Друзья, по итогам апреля стратегии не смогли опередить индекс полной доходности и выросли соответственно на 2.41% для &Capitalizer. Всепогодный. и 2.67% &Лидеры рынка. Контроль риска. Индес ММВБ полной доходности за этот период времени вырос на 4.3%. Проведу ребалансировку по стратегиям завтра. По стратегии Лидеры рынка в портфель попадут акции находящиеся в состоянии растущего тренда и отранжированные по минимальной волатильности. Такие как $SBER $LKOH $TATN По стратегии &Capitalizer. Всепогодный. ребалансировка будет произведена также завтра. По стратегии решил перейти от использования индекса #Stocks_Above_Below_SMA252 к регулировке позиции с использованием #targeted_volatility Обе концепции эффективны и достигаемые от их исполнения результаты в максимизации доходности и снижении риска портфеля являются близкими. Отличие в том, что модель #targeted_volatility имеет более широкое применение для портфельных стратегий и результаты её использования в большей степени исследованы в специализированных публикациях по портфельному управлению. Также стратегия используется для других фондов и мне проще сконцентрироваться на текущем управлении применяя единообразную модель. Продолжу вычислять значение индекса #Stocks_Above_Below_SMA252 и буду сравнивать защитные возможности двух подходов к снижению рыночного риска. ❗Цель снизить волатильность портфеля без ущерба доходности или Снизить бета и увеличить альфа. По стратегии &Algebra я планирую оставить позиции без изменений. С завтрашнего для стратегия будет включена в Индекс Активного инвесторования. Короткие позиции в $NGK4 $NGM4 остаются без изменений в течение мая. Для июня возможно их незначительное сокращение и решение будет принято по результатам месяца. В июне - июле возможно появление незначительной бэквардации. Короткие позиции в стратегии поддерживаются систематически по торговому алгоритму. Будут периоды выхода из позиции в случае появления дефицита в хранилищах или повышения волатильности цены в сторону положительных ценовых изменений. Длинная позиция в $NAM4 останется на всю сумму лимита 50% от валюты баланса. Всех с праздником!

Друзья, по поводу цен на газ и о причинах вчерашнего ценового спайка ниже привожу обзор. По стратегии &Algebra сохраняю короткие позиции. Размер и удержание позиций проводится по алгоритму. Для длинных позиций переиграть контанго будет крайне сложно. Ослабление в контанго ожидается летом (июнь - июль). Более того, возможно появление непродолжительной бэквардации. Ниже по тексту краткий обзор с сайта Barchart. Резкий подъём цен на природный газ произошёл на фоне прогнозов тёплой погоды в США. Цены на ближайший фьючерс на природный газ $NGK4 в понедельник увеличились на 5.56% (на 0.107 доллара). Повышение температур, ожидаемое с 4 по 8 мая в восточной и центральной частях США, может спровоцировать рост спроса на электроэнергию из-за увеличения использования кондиционеров, что повлияло на рост цен в понедельник. При этом цены на майские фьючерсы на природный газ в прошлую пятницу упали до минимума за последние три года и девять месяцев, что было вызвано большими запасами газа в США и мягкой весенней погодой. Цены на природный газ испытывали давление после того, как экспортный терминал Freeport LNG в Техасе временно закрыл один из своих трёх производственных блоков 1 марта из-за повреждений, вызванных экстремальными холодами. Сейчас этот блок частично возобновил работу, но полное возобновление работы всех трёх блоков ожидается только в мае, что ограничивает экспорт и способствует увеличению запасов природного газа в США. По данным BNEF, производство сухого газа в 48 штатах в понедельник составило 97.9 млрд кубических футов в день, что на 3.3% меньше, чем годом ранее. Спрос на газ в этих штатах в понедельник составил 63.9 млрд кубических футов в день, что на 1.4% больше по сравнению с прошлым годом. Объёмы чистого экспорта СПГ в США в понедельник составили 12.9 млрд кубических футов в день, что на 1.3% больше, чем неделей ранее. Отчёт EIA за прошлый четверг показал, что запасы природного газа увеличились на 92 млрд кубических футов, что больше ожидаемого прироста на 86 млрд кубических футов и выше среднего пятилетнего уровня для этого времени года. К 19 апреля запасы увеличились на 20.7% по сравнению с прошлым годом и на 37% превысили средний пятилетний сезонный уровень, что свидетельствует о значительных запасах природного газа. #природный_газ #контанго

&Лидеры рынка. Контроль риска. По стратегии в начале мая будет проведена ребалансировка среди 10 компаний включённых в выборку. В настоящее время 4 компании из 20 лидеров по доле в индексе ММВБ имеют цены ниже 252 дневной скользящей средней. Среди них $GAZP $VTBR $NVTK и $GMKN По этим компаниям наблюдается ценовая динамика, которая по правилам алгоритма не позволяет включить их в выборку для возможного попадания в портфель. Заключительный отбор акций проводится по волатильности и оставшиеся 16 компаний будут протестированы по критерию минимальной волатильности. 10 компаний с минимальной волатильностью будут в портфеле стратегии, как минимум в течение мая. Таким образом, алгоритм выбирает в портфель компании ценовое поведение акций которых находится в рамках растущего тренда. Также ценовые колебания этих акций являются минимальными. Применение указанного алгоритма позволяет с волатильностью меньшей чем индекс ММВБ извлекать доходность в среднем на 3% выше чем индекс ММВБ полной доходности. Выборка проводится среди компаний включённых в индекс #Stocks_Above_Below_SMA252

Друзья, хотел бы вернуться к теме #нота_доллар_рубль Если вы только начали читать материал по этой теме имеет смысл посмотреть информацию по хэштегу. Ранее писал о том, что главная задача хедж фонда это снизить системный риск. Иными словами уменьшить значение коэффициента #бета #бета_коэффициент. и максимизировать #альфа_коэффициент На практике это может означать, что при одном и том же уровне доходности с индексом ММВБ ваш портфель может быть в более выгодной ситуации в случае более низкой волатильности. Подсознательно все хотят снизить бету и извлекать доход когда другие теряют капитал. Это желание например подталкивает к открытию коротких позиций. Хедж фонды тоже открывают короткие позиции в некоторых своих стратегиях. Но, нередко, они также используют #ноту_защита_капитала Привёл пример стратегии с долларом $USDRUB , когда сделал сделку пробретя актив - фьючерс на пару доллар /рубль $SiM5 При этом защитился от потери инвестиций за счёт того, что провел покупку актива с использованием опциона CALL и разместил свободные средства на депозите. Все сложилось удачно. Ставки были высокие по депозиту, волатильность ожидаемая низкая. За счёт этого получилось полностью покрыть расходы на опцион CALL. Но могло быть иначе. Могли быть - Ставки низкие и Волатильность высокая. В этом случае мне бы пришлось бы уменьшить долю защиты инвестиций и она составила бы не 100% как сейчас, в 80% или даже 50%. Для этого пришлось бы покупать опционы CALL со страйком не 93, а ниже 85 или даже 80. К сожалению российский рынок опционов ещё не такой развитый и найти ликвидность в таких дальних страйках от цены базового актива крайне сложно. ❗Главный вопрос как это использовать? На российском рынке редко возникают возможности сделать хорошую опционную сделку. Пока единственный интересный на мой взгляд рынок опционов в паре $USDRUB $NGK4 также интересен $CNYRUB Пока в Тинькофф нет опционной торговли по этим инструментам и я не могу включить в #Algebra опционные сделки. Возможно в будущем такая возможность появится и получится на практике показать как уменьшаю риск портфеля используя опционы. &Algebra

Друзья, можно подводить итоги месяца по стратегии &Algebra Начал вести стратегию на брокерском счёте с 1 апреля и сумма стартового депозита составляла 300 k. За апрель прирост портфеля составил 3.1%. Мои ожидания по стратегии на май доходность 3%. Положительная динамика ожидается преимущественно по коротким позициям на $NGK4 $NGM4 и доходов за счёт выторговывания контанго. По $NAM4 доля длинных позиций в стоимостном выражении в портфеле останется без изменений 50%. Волатильность индекса составляет 10.4% и находится в состоянии ценовых колебаний в пределах исторически минимальных значений. До конца года ожидаю доходность по портфелю 30%. По другим стратегиям &Capitalizer. Всепогодный. &Лидеры рынка. Контроль риска. Обзор напишу позже.

Друзья, по это ссылке #нота_доллар_рубль буду публиковать результаты инвестиционной идеи которая вчера была реализована. Суть идеи - купили доллары США по курсу 92. 75 на 1 млн. руб. Срок идеи до 20 мая. Покупка была осуществлена путем приобретения опциона CALL со страйком 93 и 92.5. Потратил на покупку 20 т. р. Исполнение 20 мая 2024. Разместил остаток средств в банке под 14% до 20 мая. Иными словами я инвестировал рубли в актив - доллары США и в случае роста курса доллара смогу извлечь доход равный превышению курса выше 92.75 руб. При этом в случае падения курса ниже 92.75 смогу вернуть без потерь инвестированный миллион. Таким образом, был создан структурный продукт с защитой капитала. Через 2 мес посмотрим результат идеи. И попробуем инвестировать в новую ноту. Я не исключаю что замещю ноту облигациями или открою депозит в #Тинькофф если он оставит ставки 17% годовых для краткосрочных вкладов.

Друзья, хотел бы более подробно остановиться на стратегии ноты с защитой капитала. Как уже писал утром, выполнил сделки по покупке опционов CALL с экспирацией 20.06.2024 по фьючерсу на пару $USDRUB $SiM4 Тут первый пост https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Capitalizer/76254bd2-34d2-4f96-93af-5dc6cd58f6d6?utm_source=share Какая механика расчетов и в чем могут быть ньансы. Во первых я купил опцион на фьючерс и его стоимость выше спота приблизительно на 1%. Это соответствует справедливому ценообразованию фьючерса. У меня был на момент покупки 1 млн. на депозитном счёте одного крупного Банка. Когда осуществлял сделку спотовый курс был 92 рубля за 1 долл. США. Я купил опционы со страйком 92.5 и 93 заплатив за них 20 тыс. руб. Мои убытки ограничены этой суммой и брокер сразу зарезервировал эти средства. Таким образом, оставшиеся 980 000 руб. разместил под 14 % до 20 мая. За 55 дней депозита должен буду извлечь доход 20 674 руб. Это прогнозируемая сумма в случае если банк рассчитается должным образом по процентам и сумме депозита. Это важно отметить, потому что кредитная нота меняет профиль риска для инвестора из одной плоскости (рыночного риска) в плоскость кредитного риска. Инвестиций не бывает без риска. Опционная стратегия это подстройка позволяющая изменить риск. В этом смысле операции с производными инструментами это инжиниринг преобразующий риск. Итак, вернёмся к сделке. Какие могут быть исходы по этой операции. 20 июня курс ниже 92. Это значит полученные проценты по депозиту перекрыли затраты на покупку опциона в сумме 20 000 р (я исключил из расчёта налоги на проценты по банковскому вкладу 13%). 20 июня при курсе 85 я смогу бы купить не 10 000 , а 10.800 долл. При курсе 95 (страйк + премия) и выше по опциону создаются безубыточные условия и в сделке появляется потенциал извлечения прибыли. Таким образом, сделка позволила мне в случае обесценения рубля сведя риск к вероятности не исполнения обязательств банком по депозиту извлечь прибыль от роста курса доллара. При этом в случае укрепления рубля я оставлял возможность приобрести доллары по более выгодному курсу. ❗Какие моменты хотел бы отметить. Налоги в случае обесценения рубля появится налог с положителтного фин.реза по опциону. ❗❗❗ Использовал ставку минимальную. Но на долговом рынке можно найти облигации со сроком погашения близким к экспирации опциона и доходностью 20% - 25% годовых. Также, есть банки предлагающие 17 % годовых (написал эту заметку когда увидел рекламу Тинькофф про депозит на 2 мес под 17%. Повышенный процент сопряжен с увеличением кредитного риска (как правило). #опцион #финансовый_инжиниринг #нота_доллар_рубль

Друзья, сегодня произошла экспирация $NGJ4 Два ближайших фьючерса май июнь $NGK4 $NGM4 Текушее контанго между ними составляет 36 пунктов. Ожидаю сохранение отрицательной доходности за перенос позиции к дате экспирации в пределах текущих значений. Прогнозируемая доходность по коротким позициям во фьючерсах на природный газ до следующей даты экспирации 3%. Перекладка в июньский фьючерс начнётся не ранее 15 мая. По стратегии &Algebra позиции в природном газе до следующей экспирации останутся без изменений

Друзья, завтра я публикую индекс активного инвестирования. В этом месяце в него были включены 2 стратегии &Capitalizer. Всепогодный. И &Лидеры рынка. Контроль риска. Целевое распределение капитала 50% - 50% ребалансировка каждый месяц. Индекс будет посчитан с начала текущего года. С мая я включу в индекс &Algebra и распределение капитала составит по 33.3%. Цель Индекса показать, как активное Инвестирование основанное на управлении капиталом с использованием алгоритмических стратегий может позволить систематически опережать рынок. ***Алгоритмическая стратегия, это торговая модель управления инвестиционным портфелем, которая определяет условия входа, выхода или регулирования позиций по заранее сформированному набору инструментов. Стратегия торгует инструментами по правилам которые можно применить чтобы оценить динамику портфеля в прошлом и смоделировать поведение портфеля на отрезке 5 и более лет исторических данных. В случае если по историческим данным стратегия смогла генерировать дополнительный доход её можно использовать в Активном инвестировании. Стратегии должны отвечать критериям отбора. Постараюсь описать критерии достаточно формализовано. Ожидаемая долгосрочная доходность по стратегиям находится в диапазоне от 20 до 30% годовых.

У стратегии описанной в скриншоте есть ограничения и особенности. Читайте в интернете пожалуйста про ноты с защитой капитала. Берегите себя и свои капиталы. Стратегия работает при низкой волатильности, потому что затраты на опционы должны перекрываться доходом от размещения свободного капитала. Также должен быть ликвидный рынок и стоимость опционов близка к справедливому ценообразованию. В случае укрепления рубля стратегия позволит заработать до 14% в валюте. В случае обесценения рубля получить доход от истечения опциона в деньгах. Опционы позволяют оптимизировать доход, снизить риски.

Корпоративная прибыль в США вернулась к траектории восходящего движения. Год к году прирост составляет 5.1%. Рост корпоративного сектора США и его способность генерировать устойчиво прибыль является залогом долгосрочного роста биржевых индексов в США. Сокращение длинных позиций в индексах фундаментально обосновано в случае замедления темпов роста прибыли или начала её рецессии. 2.8 трлн. USD в год генерируют в виде прибыли корпорации в США. Совокупная капитализация компаний оценивается в 40 трлн. долл.. Таким образом P/E составляет 14.2 14.2 является показателем указыаающим на отсутствие признаков перегретости рынка США или завышенной фундаментально оценки. $SFM4 $NAM4 $SPY $DIA $IWM $QQQ

Друзья, начал пересчёт по позициям в $NAM4 на следующий месяц. Целевая волатильность 12% при этом реализовананая волатильность за последние 30 дней на текущий момент составляет 14% поэтому ориентировочно я продам 1 контракт из 9 в длинных позициях на $NAM4 если расчётный показатель реализованной волатильности сохранится. Коррекитровка позиции является частью стратегии управления капиталом портфеля в длинных позициях на фьючерсы насдак. В случае роста волатильности размер позиции сокращается до уровня подсройки или адаптации к целевому значению в 12% Торговая стратегия #targeted_volatility одна из немногих эмпирически доказанных моделей активного управления портфелем создающего альфа (дополнительный доход). Эта модель позволяет существенно снизить риск не худшая параметры доходности на долгом отрезке времени. В природном газе для фьючерсов $NGM4 $NGK4 формирующих короткие позиции существуют также способы минимизации риска и сокращения вероятности когда портфель может испытывать состояние повышенной волатильности. Также как и в случае с Насдак позиции в природном газе будут сокращаться или полностью закрываться в то время когда будут созданы количественные условия.

Друзья, по стратегии &Algebra был произведён перенос коротких позиций из апрельских в майские контракты. Следующую прокатку фьючерсов планирую в период с 15 по 25 мая. Скорее всего перенос позиций начнётся за неделю до экспирации, так как ожидаю расширение контанго ближе к этим датам $NGJ4 $NGK4 $NGM4 Техника переноса позиций близка к UNG ETF но немного модифицирована под российский рынок. В отличие от наймекс на мосбирже значительные объёмы открытого интереса сохраняются в ближайшем фьючерсе до даты экспирации.

Друзья, стратегия #Algebra на фоне укрепления рубля находится в состоянии положительной доходности в долларах и отрицательной в рублях. Стратегия торгуется в рублях, но с постоянной позицией во фьючерсах на инструменты с валютной переоценкой. Ожидаю на горизонте 5 лет поступательное ослабление рубля в пределах 8% в год. $USDRUBF $USDRUB учитывая положительную корреляцию доллара с юанем темпы обесценения рубля против юаня будут по значениям близки к параметрам давальвации рубля по отношению доллару. Также в рублевом выражении волатильность стратегии может быть повышена. Позиционирую стратегию как валютую, которая реализуется на брокерском счёте в рублях. Для стратегии это важно так как по ней открываются длинные позиции во фьючерсах по паре $CNYRUB Завтра проведу перенос коротких позиций в природном газе в майские контракты $NGK4

Друзья, делюсь с вами расчётом эффективности по стратегиям &Capitalizer. Всепогодный. &Лидеры рынка. Контроль риска. . Как вы можете видеть по стратегии Capitalizer лучшие метрики по доходности. Так как для этой стратегии существует более низкое значение коэффициента бета (индикатор рыночного риска для стратегии) величина коэффициента альфа 0,07. Стратегия по результатам накопленной истории торгов создала дополнительный доход 7%. Продолжаю управлять портфелями и извлекать дополнительный доход, т. е. опережать Индекс ММВБ полной доходности. Скоро будет запущен Индекс Активного инвесторования на основе стратегий в Тинькофф. Как только по стратегии &Algebra будет накоплениа история торгов я включу её также в расчёт. Для этой (Алгебра) стратегии основным бенчмарком будет выступать индекс Насдак. Стратегия будет анализироваться справочно также по эффективности к индексу ММВБ полной доходности в рублевом выражении. Для сравнения с насдак стратегия будет пересчитываться в доллары. #инвестиции #алгоритмическая_торговля #количественные_инвестиции #активное_инвестирование

Друзья, в настоящее время разрабатываю Индекс активного управления. В него будут входить стратегии котрые отбираются на основе ряда критериев. В индекс будут включаться только стратегии которые отвечают ряду правил. Среди которых: Бэктест, стресстест. Моделирование поведения стратегии не менее 5 лет.Положительная альфа за 5 лет наблюдения. ❗Будет предоставлен доступ всем кто пожелает получить возможность быть включённым в Индекс. Если вы знаете о наличии подобных стратегий заслуживающих внимание. Пишите мне пожалуйста. ‼️Обязательно будет фильтр по ликвидности, который не позволит быть включённым в Индекс Активного управления стратегиям которые торгуют низколиквидными инструментами. В индекс папопадут три стратегии которыми управляю и $AKME Удалю из индекса свои стратегии как только найдутся стратегии которые будут отвечать критериям отбора.

Друзья, по стратегии #Algebra перенос коротких позиций во фьючерсах $NGJ4 в $NGK4 будет выполнен 24 апреля. Контанго расширяется, что создаёт дополнительное преимущество при роллировании коротких позиций. Волатильность в индексе насдак продолжает возрастать и в случае сохранения тенденции будет произведено сокращение позиции в $NAM4 Контанго в майских - июньских контрактах сохранится на экстремально высоких значениях. В июле возможна непродолжительная бэквардация, после чего следующий сезонный максимум контанго наступит в октябре - ноябре. Актуальную структуру портфеля прилагаю.

Обновление по данным #Stocks_Above_Below_SMA252 Индекс находится в пределах значений указыаающих на оптимизм и бычий настрой на рынке. Газпром не смог удержаться выше #sma252 Как и в прошлой неделе значение индекса 0.85. Три компании с ценой ниже SMA252 $VTBR $NVTK $GAZP

С 2010 года инвестиции в Московскую недвижимость не смогли опередить по доходности инвестиции в REITS. #reit #недвижимость_москвы Таблица показывает, как изменялась стоимость начальной инвестиции в 2500 долларов США в REITs по сравнению с предполагаемой стоимостью инвестиции в квадратный метр жилой недвижимости в Москве, если бы помимо роста стоимости недвижимости также получали ежегодный доход от аренды в размере 5%.

Скриншот прилагаю по природному газу. Более не вернусь к этой теме. Следите за стратегией &Algebra #природный_газ #спотовая_цена #фьючерс

Друзья, по стратегии &Лидеры рынка. Контроль риска. Сделал Бэктест стратегии с 2015 года результаты на скриншоте. В портфеле стратегии следующий пересмотр акций состоится в начале мая. В первый торговый день. Сравнение индекса полной доходности и Стратегии по годам в % Индекс - Стратегия. В портфель может быть включён $GAZP так как его цена выше SMA252 и волатильность акции находится на низком уровне. Это 2 ключевых параметра для добавления акции в портфель.

Друзья, на ММВБ, фьючерсная цепочка ограничена 6 контрактами, но для оценки среднесрочных перспектив рынка целесообразно рассматривать состояние фьючерсной кривой на горизонте 12 - 24 мес. Скриншот прилагаю с ценами фьючерсов до дек 2025. $NGJ4 $NGM4 $NGU4 $NGN4 $NGK4 Стратегия &Algebra удерживает шорт в газе чтобы выторговать экстремально широкое контанго. Шорт в природном газе выступает также хеджированием для длинных позиций в $NAM4 Выводы по структуре фьючерсов и причины контанго: Срочный рынок природного газа с поставкой в #henryhub находится в контанго. Контанго на фьючерсном рынке природного газа характеризуется тем, что цены на фьючерсные контракты растут по мере увеличения срока поставки. Это видно из таблицы, где каждый последующий месяц имеет более высокую цену, чем предыдущий. Например, цена на июнь 2024 года составляет 1.988s, тогда как цена на декабрь 2024 года выше и составляет 3.490s. Такое состояние контанго может свидетельствовать о нескольких факторах: 1. **Ожидания инфляции**: Трейдеры могут ожидать роста цен в будущем из-за инфляции или девальвации валюты. 2. **Хранение и стоимость капитала**: Стоимость хранения природного газа и прочие расходы, связанные с поддержанием запасов до даты исполнения контракта, могут быть включены в цену фьючерса. 3. **Ожидания рынка**: Если участники рынка ожидают увеличения спроса или снижения предложения в будущем, например, из-за сезонных факторов или геополитических рисков, это может вести к повышению цен на более поздние контракты. Контанго является признаком нормального состояния рынка для товаров с затратами на хранение, так как трейдеры ожидают компенсации за эти расходы. Также стоит учитывать, что рынок может изменить свои ожидания со временем, что повлияет на структуру фьючерсных цен. ❗Текущий уровень контанго является чрезвычайно высоким. Это означает что рынок газа находится в условиях экстремально заполненных хранилищ по сравнению с историческими средними значениями.

Друзья, ниже ключевые события в экономике России и корпоративном секторе за период с 12 по 19 апреля 2024 года. ### Экономика России 1. **Инфляция и Монетарная Политика** - **Суть (12 апреля 2024):** Центральный банк России сообщил о росте инфляции, что было вызвано внутренними и внешними экономическими факторами. - **Последствия:** Поддержание процентных ставок на текущем уровне поможет контролировать инфляцию и поддерживать экономическую стабильность. 2. **Энергетический Сектор** - **Суть (15 апреля 2024):** Объявление о падении цен на нефть после решения ОПЕК+ увеличить добычу. $BRK4 $BRM4 $BRN4 - **Последствия:** Потенциальное ухудшение торгового баланса России из-за снижения доходов от продажи нефти, частично компенсируемое ростом экспорта газа. - ** $GAZP (16 апреля 2024):** "Газпром" сообщил о росте экспорта газа в Европу, что способствует улучшению экономических показателей компании. 3. **Внешняя Торговля** - **Суть (17 апреля 2024):** Улучшение показателей внешней торговли за счёт роста экспорта основных товаров и укрепление рубля. - **Последствия:** Укрепление национальной валюты снижает стоимость импорта, стабилизирует внутренние цены и поддерживает экономическую стабильность. 4. **Социально-Экономические Инициативы** - **Суть (18 апреля 2024):** Правительство анонсировало увеличение минимальной заработной платы и пенсий. - **Последствия:** Повышение доходов населения может стимулировать потребительский спрос и экономический рост, но создаёт риски для инфляции. ### Корпоративный Сектор 1. **Крупные Сделки и Партнерства** - **Суть (12 апреля 2024):** $LKOH "ЛУКОЙЛ" и Saudi Aramco заключили соглашение о совместной разработке нефтяных месторождений в Восточной Сибири. - **Последствия:** Доступ к ресурсам и технологиям Saudi Aramco может повысить эффективность проектов $LKOH, расширить его географическое присутствие и увеличить рыночную долю. 2. **Технологические Инновации** - **Суть (14 апреля 2024):** $YNDX "Яндекс" представил новые технологии искусственного интеллекта для интеграции в поисковую систему и сервисы доставки. - ** $RTKM (16 апреля 2024):** " Ростелеком" запустил проект квантовой связи между Москвой и Санкт-Петербургом. - **Последствия:** Инновации укрепляют технологическую базу компаний, повышают конкурентоспособность и могут значительно улучшить финансовые результаты. 3. **Регуляторные Изменения** - **Суть (13 апреля 2024):** ФАС начала проверку крупнейших сетевых ретейлеров по подозрению в нарушении антимонопольного законодательства. - **Суть (17 апреля 2024):** Введены новые требования к раскрытию информации для публичных компаний. - **Последствия:** Проверки и новые нормы могут привести к ужесточению рыночной конкуренции, улучшению прозрачности и защите прав инвесторов. Эти события и их датировки иллюстрируют активные динамики в экономической и корпоративной сферах России, подчёркивая важность регуляторных изменений, инноваций и международного сотрудничества для дальнейшего развития страны.

Актуальный состав портфеля #QuantTrade торгующий стратегию #Algebra Лонг $NAM4 $LQDT и $CRM4 Шорт $NGJ4 $NGM4 Размер позиций на скриншоте счета.

Друзья, хотел бы вернуться к расчёту показателей эффективности торговых стратегий и качества управления Инвестиционным портфелем. Ранее мы рассмотрели расчёт #альфа_коэффициент и #бета_коэффициент. На примере исторических данных по стратегии &Algebra показал как они расчитываются. Мы убедились что Бета стратегии Алгебра находится на уровне 0.6, а альфа 8%. ❗Это значит стратегия имеет меньший рыночный риск и создаёт дополнительный доход. Это крайне важный момент в инвестициях, так как указанные показатели являются базовыми наряду с определением риск профиля инвестора. ❗Разуно перед началом копирования стратегии спросить у ведущего мастер счета информацию о наличии бэктеста и сведения о рассчитанных им или прогнозных Алфа и Бета коэффициентах. ❗Если Бета высокая (значительно выше 1) это значит стратегия сильно предрасположена к рыночному риску и волатильность рынка и стратегии имеют сильную сопряженность и однонаправленность. В случае роста рынка такая стратегия показывает агрессивный рост, а случае падения напротив вероятно что портфель будет также демонстрировать более глубокое падение. ❗Альфа показывает реально ли стратегия создаёт доход с учётом того рвночного риска который ей исторически характерен. На примере стратегии &Algebra можно рассчитать также коэффициент #sharpe_ratio который показывет насколько доходность стратегии превышает меру риска. К примеру волатильность Алгебра историческая 22.1%., ожидаемая доходность в валюте 24% годовых. Это значит Коэффициент шарпа равен 1.1. 24%/22% = 1.1 ( коэффициент шарпа) ❗Коэффициент Шарпа выше 1 это хороший результат означающий, что каждая мера дополнительного риска в стратегии возмещается соразмерной доходностью. В расчётах безрисковая ставка принята за 0. Более подробно о расчётах коэффициентов шарпа и его "друга" сортино расскажу и покажу в экселе на следующей неделе более подробно. ❗❗❗Резюме. Предпочительная бета для консервативных инвесторов в пределах 0.5 - 1.2. Альфа больше 0.02 (2%). Коэффициент Шарпа выше 0.8. Историческое тестирование портфеля (стратегии) не менее 5 лет и желательно захватить период поведения портфеля в условиях стресса. #портфель #инвестиции #доходность #учу_в_пулье

Друзья, итоги недели по стратегиям &Capitalizer. Всепогодный. 0.21% &Лидеры рынка. Контроль риска. 0.86% &Algebra -3.36% За неделю $TMOS изменение индексного фонда составило 0.14% В конце месяца проведу ребалансировку и с высокой вероятностью доля $LQDT в структуре портфеля снизится до 0% и весь капитал портфеля будет распределен в индексные инструменты $AKME $SBMX и золото. Решения будет принято на основании данных индикатора #Stocks_Above_Below_SMA252 По стратегии &Лидеры рынка. Контроль риска. я проведу анализ акций и наименее волатильные войдут в портфель. Также акции будут отвечать критерию - цена выше SMA252 Под этот параметр стал подходить $GAZP и возможно он вернётся в портфель. По стратегии &Algebra снижение обусловлено главным образом падением фьючерсов на индекс Насдак $NAM4 Изменение стоимости базового актива носило существеный характер - 6% за неделю и весьма вероятно, что по итогам месяца основываясь на данных волатильности по стратегии будут сокращены длинные позиции в $NAM4 $NAZ4 Подробнее тут #targeted_volatility В случае роста волатильности производится перевод капитала в кэш. По фьючерсам на природный газ шорт сохранится в мае и перекладку из $NGJ4 а $NGK4 наметил на 24 - 26 апреля. Ожидаю, что контанго достигнет сезонного пика в мае - июне. Спотовые цены на природный газ с поставкой в #henryhub достигли ценового минимума, но контанго станет основным компонентом для сохранения среднесрочной инвестиционной идеи в коротких позициях на природный генерируя от 20% до 30% до конца года. Ожидаю падения газового ETF UNG на эту величину 20 - 30% до конца года. Прогнозирую по стратегии &Algebra самые сильные показатели эффективности на горизонте 2 - 3 лет ожидаемая доходность в ней 60% в валюте. С мая запускаю индекс стратегий в Тинькоф. Подробности чуть позже.

Друзья, хотел бы вернуться теме, почему не открываю короткие позиции в акциях и индексах на акции. $DIA $QQQ $SPY $IWM $TMOS $SBMX $AKME Строгая математическая причина кроется в следующем уверждении: Прибыль от короткой позиции теоретически ограничена 100%, тогда как для длинной позиции прибыль потенциально неограничена. Индекс акций всегда долгосрочно расчёт в силу 3 причин. Рост численности потребителей, инфляции, повышение производительности. Обоснование: Когда инвестор открывает короткую позицию (шорт), он занимает акции у брокера и сразу же продает их на открытом рынке с намерением купить их обратно позже по более низкой цене. Таким образом, максимальная теоретическая прибыль ограничена ситуацией, когда акции становятся бесценными (цена падает до нуля), что позволяет инвестору выкупить их без затрат и вернуть брокеру, сохраняя полученную ранее сумму от продажи в полном объеме. Сравнение с длинной позицией (лонг): В отличие от шорта, *длинная позиция подразумевает покупку акций с расчетом на их рост. Здесь прибыль не ограничена верхним порогом, поскольку теоретически цена акций или индекса может расти бесконечно. Вывод Открытие коротких позиций имеет фундаментальное ограничение по максимально возможной прибыли (100%), что делает эту стратегию менее привлекательной в условиях растущего рынка. В то же время, длинные позиции предлагают потенциально неограниченную прибыль при увеличении рыночных цен, что является более предпочтительным вариантом в долгосрочной перспективе, особенно в условиях экономического роста и повышенной инфляции, которые обычно способствуют росту цен на активы. ❗При этом шорт может быть частью управления инвестиционным портфелем например во фьючерсах на индексы, признаю и согласен с этим. Но у меня нет таких портфельных стратегий в рамках используемых алгоритмов.

Обзор по динамике основных фондовых индексов США. Ключевые события и драйверы изменения котировок. $NAM4 $DJM4 $SFM4 В четверг 18 апреля основные фондовые индексы США закрылись смешанно, причем S&P 500 и Nasdaq 100 достигли 1,75-месячных минимумов, главным образом под влиянием роста доходности казначейских облигаций и жестких комментариев официальных лиц Федеральной резервной системы. ### Показатели рынка: - **S&P 500 $SPY Понизился на 0,22%, отражая спад в технологическом секторе и секторе полупроводников. - **Dow Jones Industrials $DIA Вырос на 0,06%, поддержанный прибылью от акций медицинских страховок после положительных отчетов о прибылях от Elevance Health. - **Nasdaq 100 $QQQ Упал на 0,57%, под давлением второго дня спада в секторе полупроводников. ### Экономические показатели: - **Доходность казначейских облигаций**: Доходность возросла после заявлений президента ФРБ Нью-Йорка Уильямса и президента ФРБ Атланты Бостика, указывающих на медленный темп потенциальных снижений ставок, что оказало давление на фондовые рынки. - **Начальные заявки на пособие по безработице в США**: Остались неизменными на уровне 212 000, что лучше ожидаемых 215 000, свидетельствуя о продолжающейся силе рынка труда. - **Деловой климат Федерального резервного банка Филадельфии**: Взлетел до двухгодичного максимума 15.5, значительно превзойдя скромное ожидание в 2.0, указывая на робустную региональную производственную активность. - **Продажи существующего жилья в США**: Упали на 4.3% в месячном исчислении до 4.19 миллионов, немного ниже прогнозируемых 4.20 миллионов, показывая сокращение на рынке жилья. - **Ведущие индикаторы США**: Упали на 0.3% в месячном исчислении, больше предсказанного спада в 0.1%, сигнализируя о потенциальных опасениях замедления. ### Мнения Федеральной резервной системы: - **Президент ФРБ Нью-Йорка Уильямс**: Подчеркнул отсутствие необходимости в срочном снижении процентных ставок и выделил, что предстоящие экономические данные будут направлять решения ФРБ по ставкам. - **Президент ФРБ Атланты Бостик**: Выразил озабоченность по поводу высокого уровня инфляции и предположил, что не будет уместно снижать заемные ставки до конца года, возможно, ближе к его окончанию. ### Настроение на рынке: - Смешанное настроение на рынке также было под влиянием продолжающихся геополитических напряженностей на Ближнем Востоке, с опасениями относительно возможного ответа Израиля на недавние ракетные и дроновые атаки Ирана, что привело к осторожному подходу инвесторов. ### Глобальные рынки: - **Euro Stoxx 50**: Закрылся с ростом на 0,46%. - **Шанхайский композит**: Достиг 6-месячного максимума, вырос на 0,09%. - **Индекс Nikkei**: Отскочил от 2-месячного минимума, вырос на 0,31%. ### Ожидания по снижению ставок: - На данный момент рынок оценивает низкую вероятность (3%) снижения ставки на 25 базисных пунктов на следующем заседании Комитета по открытым рынкам (30 апреля - 1 мая), с немного большей вероятностью (17%) на июньском заседании. Общая динамика рынка отражает сложное взаимодействие устойчивых экономических данных и специфических для отрасли давлений, усугубленных осторожными комментариями о процентных ставках от официальных лиц Федеральной резервной системы. Инвесторы также учитывают геополитические риски на фоне внутреннего экономического здоровья, что приводит к разнообразной динамике на основных индексах.

Друзья, меня часто спрашивают почему я не продаю насдак против покупки природного газа в лонг. Отвечаю. 1. По поводу шорта Насдака. Почему никогда его не буду шортить?! Я не спекулянт и не трейдер. Что делаю? Реализую стратегию в основе которой расчёты и оцена вероятности. У индекса насдак долгосрочно функция роста и я инвестирую в него т. е. покупаю в лонг с регулировкой позиции. Сама идея шортить индекс для меня это двигаться по пути спекуляций. У меня на это нет времени. Есть и другие этические моменты, но об этом возможно позже. $NAM4 $NAU4 Это только в фильмах шорт побеждает, в жизни миллионы людей становятся счастливее и богаче сохраняя капитал будучи инвесторами в Насдак. Я не знаю ни 1 человека кто заработал на счастливую старость шортом. Детали тут по торговле #targeted_volatility https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Capitalizer/4ec73f54-034c-4ce8-b2aa-a6db1d782148?utm_source=share 2. По поводу длинной позиции на природный газ. Я торгую только в шорт газом. Позиция может быть закрыта на некоторое время. Но пока причин нет. Контанго повышает вероятность положительного исхода для шорта. Контанго 90% времени в природном газе. Что происходит с инвестициями во фьючерсы на природный газ смотрите на скриншоте. $NGJ4 $NGM4 $NGN4 Динамика UNG по годам. Этот фонд удерживает длинные позиции в природном газе с 2008 года. Удерживается 2 ближайших фьючерса.

Друзья, фьючерс на индекс Насдак снижается вместе с базовым активом. По стратегии &Algebra я проведу перетест целевой волатильности #targeted_volatility и в случае повышения частоты и глубины отклонения цены в строну падения по данным дневных котировок будет проведено сокращение позиций в $NAM4 $NAU4 Детальнее о стратегии тут Перетест не позднее 5 мая https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Capitalizer/4ec73f54-034c-4ce8-b2aa-a6db1d782148?utm_source=share