#СОК #обучение
🆕Система оценки компаний №1. Страдания юного инвестора
✌🏻Я пришёл на фондовый рынок летом 2016 года, когда открыл ИИС в
$VTBR . Тогда я закинул 30к на счёт и начал торговать. Свои скудные познания в области фондового рынка я пытался пополнить, читая Элдера «Как играть и выигрывать на бирже» и разбираясь в волновой теории Эллиота, которую пропагандировал Демура, красиво описывая её как математическую модель распространения информации. Ни к чему хорошему всё это не привело.
👉🏻Пытаясь взломать систему и заработать миллионы на фондовом рынке, я наткнулся на книги, которые перевернули моё понимание инвестиций. Первая – это «Разумный инвестор» Грэма, вторая - «Метод Линча» Линча. Я изменил свой подход к фондовому рынку: я понял, что это не место, где ты вкинул миллион, а через месяц вывел два. Это место где ты в течение долгого времени преумножаешь тот капитал, который у тебя есть, и что горизонт планирования должен быть более длинным, нежели день или неделя.
⚠Но на этом этапе у меня тоже возникли проблемы. Я попал в определённую ловушку: ища простой способ анализа компаний, я брал значения мультипликаторов, данные в этих книгах, и пытался подгонять мультипликаторы компаний под эти значения. То есть, моя мысль была проста: вот есть «правильные» значения мультипликаторов, которые даются у того же Грэма, и поиск хорошей компании – это поиск компании с «правильными» мультипликаторами. У меня был этакий «мультипликаторный фетишизм». Мультипликаторы превратились для меня в самосущестующие единицы в отрыве от самой компании, и они могли, либо быть подходящими, либо не подходящими. Но меня ждало разочарование, потому что я понял, что почти ни одна современная компания не подходит под те значения мультипликаторов, которые давались в книгах. К этому времени мне пришлось вывести деньги с ИИС на открытие собственного бизнеса, который сейчас успешно генерирует доход, но о фондовом рынке я не забывал.
❓Я пытался понять, в чём же я ошибся? Ведь есть же Баффет, ученик Грэма, который показывает хорошие результаты. Чем же я хуже? В итоге, путём долгих размышлений я понял свою ошибку: мультипликаторы не говорят о компании ничего. Мультипликаторы сами по себе бесполезны, они требуют интерпретации. Я как обезьяна пытался найти компанию, которая подходит под те критерии, которые описывали мэтры в своих книгах, но я понял, что нужно анализировать не мультипликаторы, а компании, а мультипликаторы – это лишь инструмент, который требует правильного использования и корректировки под новые реалии бизнеса.
📈Соглашаясь с основными принципами инвестирования Грэма, я понимаю, что конкретные величины, которые он даёт в своих книгах, и те принципы анализа некоторых компаний уже устарели, потому что изменилась специфика бизнеса. Поэтому я начал думать о том, как мне подходить к анализу компаний сегодня. И у меня есть определённая система, о которой я хочу написать серию статей в пульсе. В ней я опишу общую последовательность анализа компаний, а также сделаю статьи о наиболее важных мультипликаторах и показателях в отчётности, которые обязательно нужны на этапе анализа компаний. Зачем я это делаю:
1. Во-первых, для того, чтобы услышать критику. Я хотел бы поделиться с вами, пульсяне, своим подходом, чтобы указали на его недостатки, и чтобы я его усовершенствовал.
2. Во-вторых, это некий акт альтруизма, благодаря которому люди, которые пришли на фондовый рынок с астрологией, теханализом или подкидыванием монеток смогут увидеть адекватную альтернативу этим методам. Все-таки я держатель бумаг
$MOEX и
$TCS $TCSG , поэтому я заинтересован в том, чтобы инвесторы оставались на рынке. Каким бы несовершенным ни был мой подход – он лучше теханализа.
✅Поэтому, подписывайтесь на меня, чтобы следить за статьями, они будут выходить примерно 2 раза в неделю. Участвуйте в обсуждениях, и выдвигайте свои предложения.
‼Все статьи этой серии я буду выкладывать под хэштэгом
#СОК (система оценки компаний), чтобы их было легко найти.