Форум об облигации ИКС 5 ФИНАНС 002Р-02

ИКС 5 ФИНАНС 002Р-02 $RU000A105JP2 ИКС 5 ФИНАНС является SPV-компанией X5 Retail Group. X5 Group - ведущая российская продуктовая розничная компания, управляет магазинами нескольких торговых сетей: магазинами «у дома» под брендом «Пятёрочка», супермаркетами под брендом «Перекрёсток» и «жёсткими» дискаунтерами под брендом «Чижик». Компания занимает лидирующие позиции в e-commerce, развивая цифровые бизнесы Vprok.ru, 5Post, экспресс-доставку и «Много Лосося». Под управлением компании находится более 20 тысяч магазинов. Компания активно растёт и наращивает выручку. При этом 2022 год не стал исключением: выручка выросла на 19,2%, а чистая прибыль выросла на 13,2% год к году, согласно данным за 3 квартал. Прогноз: 1 000 ₽ Можно заработать: 355,04 ₽ (Купоны) + 56,20 ₽ (Премия за риск) = 411,24 ₽ (43,57%) Срок исполнения: 42 месяца

🍏X5 Group: торги остановлены. Что будет с расписками $FIVE На днях я сделал полную "прожарку" ситуации с принудительным возвращением бизнеса X5 ("Пятёрочка") на родину. Сегодня началась новая глава: торги расписками FIVE на бирже на какое-то время полностью остановлены. 📛Почему остановлены торги 1 апреля Мосбиржа объявила (и это не было розыгрышем), что приостанавливает торги ГДР Х5 Group c пятницы, 5 апреля. Последний торговый день в стакане «Т+1» был 3 апреля, т.е. вчера. 👉Причин этого решения две. Во-первых, Минпромторг подал иск о приостановлении корпоративных прав X5 в отношении ее основной российской «дочки» - «КЦ Икс 5», которая ранее попала в список ЭЗО. 👉Во-вторых, порядок определения даты фиксации реестра акционеров, имеющих право на получение долей в ЭЗО, не установлен. «КЦ Икс 5» владеет всеми операционными активами X5 Group. Напомню, что закон об ЭЗО предполагает обязательный перевод прав владения косвенных долей в прямое владение для резидентов РФ. 📉На этих новостях цена расписок X5 на торгах в понедельник ушла в коррекцию с достигнутых хаёв - спекулянты стали уходить в кэш, чтобы не застрять в замороженных бумагах надолго. 🔓Когда торги откроют? 🤷‍♂️Хороший вопрос. Когда Мосбиржа планирует начать торги акциями ЭЗО — не сообщается. ⏳Весь процесс перевода в РФ, судя по закону, может занять около 4-5 месяцев с даты решения суда. Основная часть этого времени — срок, когда акционерам нужно отправить заявление с информацией, необходимой чтобы вступить в прямое владение акциями ЭЗО. 🍁Для граждан и резидентов РФ это 3 месяца с даты уведомления о решении суда. Для других желающих перевести права владения — 4 месяца. Соответственно, торги акциями могут возобновиться не раньше конца августа – начала сентября 2024. 🍏Что будет с акциями X5?🤔 Российским владельцам должны будут заменить расписки на акции. Подавать заявку на обмен не потребуется: процедура должна пройти в автоматическом режиме. После этого Мосбиржа снова запустит торги бумагами X5 Group на своей площадке, то есть их можно будет свободно продать или купить. В том числе на ИИС, поскольку теперь это будут акции российского эмитента. 📉Расписки Пятёрочки под тем же тикером FIVE торгуются на Лондонской бирже - так же, как торговались расписки TCS Group $TCSG и расписки ВК $VKCO . Это значит, что после открытия торгов нас, вероятно, будет ожидать навес продавцов-нерезидентов. И будет шанс купить акции по хорошей цене, что кстати у меня не получилось сделать с Тинькофф. ⚖️Плюсы и риски для держателей X5 В целом для российских инвесторов новости позитивные. После удовлетворения иска снизятся инфраструктурные риски — ведь контроль над холдингом перейдет российской компании. 💰Кроме того - и это самое вкусное - резко вырастет вероятность возврата к прежней практике регулярных див. выплат. А ведь на счетах X5 скопилось 116 млрд руб. нераспределенной прибыли. ⛔️Главный риск для тех, кто не успел или не захотел продать бумаги — приостановка торгов на неопределенный период. Нам придётся владеть замороженными бумагами, пока ситуация не разрешится. Но с учетом озвученных плюсов, я и не против - наоборот, планирую докупить акции после возобновления торгов. 😨А вот иностранцам, которые держали расписки X5, не так повезло. Их могут ограничить в правах распоряжаться бумагами и получать дивы. Кроме того, они могут вовсе не получить новые акции в рамках замены и остаться владельцами расписок старой материнской компании, которая фактически станет пустышкой. Короче, будет почти то же самое, что случилось с держателями $POLY в РФ (включая меня). ✅Подытожу: если в инвест. кейсе X5 не случится какого-то внезапного негатива за время паузы, то на Мосбирже через несколько месяцев появится ещё одна полностью российская дивидендная фишка. Не "Магнитом" единым, как говорится. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного! $FIVE@GS $RU000A105JP2 $RU000A1075S4 $RU000A107AJ0 $RU000A107WL0 $RU000A101UQ6 #sid #five #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

🍏X5 Retail Group бьёт рекорды прибыли и выручки. "Пятёрочка ВЫРУЧАЕТ!" ИКС 5 Ритейл Групп (в простонародье "Пятёрочка") на днях опубликовала отчётность по МСФО за 2023 год. 🛒X5 Retail Group – лидер на рынке розничной торговли продовольственными товарами в России с долей рынка выше 13%. В состав компании входят торговые сети: магазины «Пятёрочка», супермаркеты «Перекрёсток» и дискаунтеры «Чижик». Компания также развивает цифровые бизнесы: экспресс-доставку из магазинов «Пятёрочка» и «Перекрёсток», онлайн-гипермаркет Vprok.ру, 5Post, «Много Лосося» и медиаплатформу Food.ру. Всего сеть Х5 на конец 2023 года включает в себя более 24 тыс. магазинов и 53 распределительных центра. ⭐️Кредитный рейтинг: AAA(RU) от АКРА и ruAAA от ЭкспертРА 📊Основные результаты по МСФО: ● Выручка: 3,146 трлн руб. (+20,8% г/г) ● Скорр. EBITDA: 218 млрд руб. (+15% г/г) ● Рентабельность по EBITDA: 6,9 п.п. (-0,34 п.п. г/г) ● Чистая прибыль: 90,3 млрд руб. (+72,8% г/г) ● Чистый долг: 187,5 млрд руб. (-2% г/г) ● Чистый долг/EBITDA: 0,87х (1,02х в 2022 г.) 👉Из-за регистрации в Нидерландах с 2022 года приостановлена выплата дивидендов, компания активно снижала долговую нагрузку. 👉В начале марта X5 была включена в перечень экономически значимых организаций (ЭЗО). Это включение не несёт для компании юридических последствий, но может стать сигналом к обсуждению переезда в РФ. 🎯Главное из отчета X5: ✅Компания продолжает активную экспансию, увеличивая выручку. Продуктовая инфляция перекладывается на потребителей. Основной вклад также внесли жесткие дискаунтеры «Чижик», выручка которых выросла в 3 раза в сравнении с 2022 г. ✅EBITDA увеличилась с 187 млрд руб. до 215 млрд руб. за счет роста объемов продаж и хороших операционных показателей на фоне расширения присутствия в регионах. Новые магазины открыты в Сибири и на Дальнем Востоке. ✅Чистая прибыль взлетела более чем на 70% - с 52,2 млрд руб. до 90,3 млрд руб. Причем в 4 кв. 2023 прибыль выросла в 8 (!) раз по сравнению с 4 кв. 2022. Рекордный рост связан с ростом EBITDA и эффектом низкой базы 2022 года. Впрочем, рентабельность по чистой прибыли скромная — всего 2,9% по итогам года. ✅Продолжает снижаться долговая нагрузка: показатель Чистый долг/EBITDA составил 0,87х против 1,02х в 2022 году. Немного сократился общий долг - на 2%, до 187 млрд руб. Бизнес устойчив и почти не подвержен влиянию высоких процентных ставок. 📍Кстати, вот здесь подробно разобрал новый флоатер от X5: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/fbe33f13-1f4b-43b7-81f2-566726c84d8c/ 🍏Перспективы акций X5 🤔Честно говоря, не нашёл, к чему придраться - отчет великолепен. «X5 Group» представила действительно сильные фин. результаты. Выручка стабильно увеличивается по всем направлениям, прибыль показывает кратный рост. Ритейлер продолжает активно расширяться и развивать цифровой бизнес, причем темпы роста гораздо выше, чем у конкурентов. Долговая нагрузка более чем комфортная - её почти нет. 🚀За последние 3 месяца акции выросли на 40%. После новости о том, что компания не будет пока платить дивы, бумаги пролили на 2.5%, но это и так было очевидно. Акции торгуются вблизи максимумов, и мне кажется это далеко не предел роста. Мультипликатор P/E сейчас на уровне 10,3х — ниже среднего исторического значения. 💸Попадание в список ЭЗО может быть одним из этапов по возможной редомициляции в РФ. Это могло бы вернуть возможность платить дивиденды, ведь на счетах Пятёрочки скопилось 116 млрд руб. нераспределенной прибыли. 💼У меня есть небольшая аллокация на акции X5 в портфеле, и я планирую увеличивать её при случае. Не считая загвоздки с иностранной пропиской, во всем остальном считаю $FIVE самым перспективным и интересным ритейлером на Мосбирже. 🔔Подписывайтесь, все обзоры и сделки - в профиле!☝️ $FIVE@GS $RU000A103N76 $RU000A105JP2 $RU000A1075S4 $RU000A107AJ0 $RU000A107WL0 $RU000A101UQ6 #sid #five #обзор #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

🍏Свежие облигации: Икс 5 Финанс 003Р-04 [флоатер]. Поплыли за купонами ⚡️Тут у нас X5 готовится выйти на биржу с очередным флоатером с привязкой к ключевой ставке ЦБ. Флоатер будет плыть по биржевым волнам очень долго: 10 лет с момента размещения. Правда, есть нюансы, о которых ниже. Делаю подробные обзоры только на те выпуски, которые действительно считаю достойными внимания. Мой облигационный портфель уже превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. 🛒Эмитент: X5 (Икс Пять Финанс) 🍏X5 Retail Group – лидер на рынке розничной торговли продовольственными товарами в России. По итогам 2022 г. рыночная доля Х5 составила 13,2% (в 2021 – 12,6%). В состав компании входят торговые сети: магазины «Пятёрочка», супермаркеты «Перекрёсток» и дискаунтеры «Чижик». Компания также развивает цифровые бизнесы: экспресс-доставку из магазинов «Пятёрочка» и «Перекрёсток», онлайн-гипермаркет Vprok, 5Post, «Много Лосося» и медиаплатформу Food.ру. Всего сеть Х5 включает в себя более 21 тыс. магазинов и 53 распределительных центра. ⭐️Кредитный рейтинг: AAA(RU) от АКРА и ruAAA от ЭкспертРА. В обращении сейчас находятся 6 выпусков облигаций компании на 84 млрд рублей, в том числе 1 флоатер. В отличие от нового выпуска, предыдущий выпуск Икс 5 Финанс 003Р-02 $RU000A1075S4 был чуть менее доходным, зато мог похвастаться ежемесячными купонами. 📊Финансовые результаты Сейчас на сайте компании доступна консолидированная отчетность за 9 мес. 2023 года. Сравним эти результаты с аналогичным периодом 2022 года. ✅Объем выручки увеличился на 19,2%, при этом практически так же возросла и себестоимость - на 20,1%. ✅Чистая прибыль выросла почти на 50%: 61,7 млрд руб. в сравнении с 43,1 млрд руб. за 9 месяцев 2022 года. ✅Выросли на 10,2% продажи LFL (Like-for-Like sales) – показатель, который дает сопоставить динамику выручки, которая не связана с открытием новых точек или закрытием старых. Подробнее про LFL рассказывал в недавнем обзоре отчёта Fix Price. 👉Компания активно расширяет своё присутствие: в 2022 году купила доли в сибирских торговых сетях Красный Яр и Слата, анонсировала покупку хабаровского ритейлера Амба в конце 2023 года. ⚙️Параметры выпуска 003Р-04 ● Номинал: 1000 руб. ● Объем: 10 млрд руб. ● Погашение: 28.02.2034 ● Купон: КС + 140 б.п. ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: да (пут-опцион через 2.5 года) ● Рейтинг: AAA (RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Сбор книги заявок - 6 марта 2024 года, техническое размещение бумаг запланировано на 12 марта. 👉Ориентир ставки 1-го купона находится на уровне значения ключевой ставки Банка России + спред не более 1,4 п.п. 👉Организаторы размещения: Россельхозбанк, Синара. 🤷‍♂️Резюме: не к чему придраться, кроме оферты 🛒Итак, Икс 5 Финанс размещает выпуск объемом 10 млрд руб. на 10 лет с ориентиром доходности "ключевая ставка + 140 б.п." и ежеквартальной выплатой купонов. ✅Супер-надежный эмитент с наивысшим кредитным рейтингом ААА. ✅Высокая ставка купона: ориентир для первой выплаты - 17.4% годовых. ✅Крупный объем выпуска (10 млрд рублей) обеспечит хорошую ликвидность облигаций на вторичном рынке. ⛔️Через 2.5 года запланирована оферта, после которой ставка вероятнее всего уменьшится. 💼Вывод: флоатер Икс 5 Финанс 003Р-04 весьма интересен для добавления в портфель, как минимум до наступления оферты. Интересно только, какая итоговая ставка купона будет установлена в ходе размещения. В прошлый раз, спред по $RU000A1075S4 укатали со 125 б.п. до 110 б.п. 📍Подборка облигаций с купоном от 15%: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/4df9daea-5ac2-4b62-b417-d23094c8efeb/ 📍Разбор свежего выпуска Новотранс: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/d904815a-a53d-4d49-ba38-166c18229ade/ 🔔 Все обзоры и сделки - в профиле!☝️ $FIVE $FIVE@GS $RU000A103N76 $RU000A105JP2 $RU000A107AJ0 $RU000A101UQ6 #sid #облигации #флоатеры #five #обзор #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

"ИКС 5 ФИНАНС" 6 марта начнет сбор заявок на облигаций объемом 10 млрд.рублей. ООО "Икс 5 Финанс" - ведущий игрок на рынке продуктовой розницы в России. Компания успешно развивает разные форматы как офлайн, так и онлайн-торговли. На 30.06.2023 сеть Компании насчитывала 22,68 тыс. магазинов, в том числе 20,2 тыс. магазинов «Пятерочка», 956 супермаркетов «Перекресток» и 809 жестких дискаунтеров «Чижик». Сбор заявок 6 марта (размещение 12 марта) • Наименование: Икс5Фин-003Р-04 • Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз "Стабильный") • Купон: КС + 140 б.п. (квартальный) • Срок обращения: 10 лет • Объем: 10 млрд.₽ • Амортизация: нет • Оферта: да (Пут-опцион через 2.5 года) • Номинал: 1000 рублей • Организатор: банк "Синара" и Россельхозбанк $RU000A1075S4 $RU000A107AJ0 $FIVE $RU000A101UQ6 $RU000A103N76 $RU000A105JP2 Не забудь подписаться.

$RU000A107AJ0 добавили облигации ИКС5 Финанс. Купон 12.9% (ежеквартальный). Рейтинг Эксперта РА от 21.08.23 ААА. Амортизации нет, "квал" не требуется. https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A107AJ0 Прошлые выпуски: $RU000A101UQ6 $RU000A103N76 $RU000A105JP2 $RU000A105NE8 $RU000A1075S4

Ритейлер "Х5 Финанс" 30 ноября планирует собрать заявки на выпуск облигаций объемом 5 млрд.руб. ООО "Икс 5 Финанс" - ведущая российская продуктовая розничная компания, управляет магазинами нескольких торговых сетей: магазинами «у дома» под брендом «Пятёрочка», супермаркетами под брендом «Перекрёсток» и «жёсткими» дискаунтерами под брендом «Чижик». Компания занимает лидирующие позиции в e-commerce, развивая цифровые бизнесы Vprok.ru, 5Post, экспресс-доставку и «Много Лосося». Под управлением компании находится более 20 тысяч магазинов. Сбор заявок 30 ноября • $RU000A1075S4 $FIVE $RU000A105JP2 $RU000A103N76 $RU000A101UQ6 • Наименование: Икс5Фин-003Р-03 • Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз "Стабильный") • Купон: 13.10% (квартальный) • Срок обращения: 10 лет • Объем: 5 млрд.₽ • Амортизация: нет • Оферта: да (через 2.5 года) • Номинал: 1000 рублей • Организатор: инвестиционный банк "Синара", БК "Регион", Газпромбанк Не забудь подписаться.

Выбираем облигации. Еще немного обучения 🧑‍🎓 Продолжаю серию постов с обучением. В одной из прошлых статьей я разбирал преимущества вклада и облигации. В этом посте напишу как выбрать облигацию. 📍Смотрим на параметры 🧐 -Эмитент. Государство/Муниципальные/Корпораты. Чем ниже качество эмитента тем выше доходность. В ВДО (высокодоходные облигации) не играю, но вместо ОФЗ стараюсь брать норм корпоратов. Если у облигации высокая доходность, то надо изучить историю компании, чтобы не вляпаться в Роснано (банкрот так-то, все зависит от воли государства) или Феррони (основной завод сгорел, где деньги брать на погашение?). -Есть ли оферта. Это возможность досрочно погасить облигацию, подав заявление через брокера (не бесплатное 😁). Стараюсь брать бонды без оферты -Есть ли амортизация. Амортизация означает постепенное погашение тела облигации в течении ее срока жизни. Предпочитаю бонды без амортизации, но тоже вкусовщина -Срок погашения. Все зависит от целей инвестора: сохранить/накопить/заработать. Я далеко не мастер заработка на бондах, поэтому сейчас использую их для сохранения и выжидания. Хотя очень крупные капиталы предпочитают рынок долга рынку акций -Купон. Плавающий или фиксированный. Плавающий обычно привязан к ставке ЦБ или RUIONA. Фиксированная ставка определяется эмитентом при выпуске с учетом реалий рынка. Если ставка падает, то можно хорошо заработать на росте тела длинных облигаций с фиксированной ставкой -Частота купона. Я предпочитаю бонды, которые платят купоны хотя бы раз в квартал, но это тоже скорее вкусовщина -Валюта. Рубль или Иностранная. В этой статье будем говорить о первом случае, но еще есть замещайки и юаневые бонды (у меня было много юаневых бондов, которые я  продал при юане в 13.5, пока это видится как верное решение с учетом укрепления рубля) -Ликвидность. Стараюсь покупать более менее ликвидные бонды. Очень важно в бондах покупать по лимитной, а не рыночной заявке и смотреть в стакан, а то можно купить крайне неудачно❗️ У меня бывали случаи, когда мне удавалось продавать бонды с премией к рынку залетным инвесторам с заявками по рынку. 📍Несколько нормальных вариантов. Я сейчас сам сижу частично в коротких облигацих со сроком до 4 месяцев и длинных облигациях с переменным купоном. 💰Коротыши со сроком до марта 2024: ✅️ ПСБ 003P выпуск 4. Крупный банк ✅️ Инарктика выпуск 1. Публичная компания с крепким балансом ✅️ ХК Финанс выпуск 6. Крепкий банк из второго эшелона Ничего особенного, просто средние бонды с неплохой ставкой и низким риском на время посидеть до коррекции в рынке на 3-4 месяца. Деньги раскидал по нескольким эмитентам на всякий случай и для удобного ликвидного выхода в случае чего😊 💰Длинные облигации Предпочитаю длинные бонды с переменной ставкой, так как риск проседания по телу небольшой. Готов продать их если будет сильная девальвация, либо ставка упадет ниже 10%.Вот два хороших варианта, которые у меня есть: ✅️ РЖД 001P-28R. Срок погашения: сентябрь 2030. Купон:ежемесячный. Ставка:RUONIA+1.2% ✅️ ИКС 5 Финанс 003P-02. Срок погашения: октябрь 2026. Купон:ежемесячный. Ставка:Цб+1.1% Доходность по ним выше чем по вкладу и почти в любой момент можно закрыть без потери %, а купончики капают каждый месяц. Вывод: текущая высокая ставка крайне привлекательна для сидения в бондах, поэтому пока в основном них сижу раз рынок дорогой и идей в них немного, но я думаю, что в конце 1кв 2024 ситуация сильно поменяется и структура портфеля будет изменена, но это уже другая история. #мнение #обучение #новичкам #учу_в_пульсе #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе {$RU000A102W68} $RU000A106ZL5 $RU000A105JP2 {$RU000A102TT0} {$RU000A102RT4}