Форум об облигации РЕСО-Лизинг БО-02П-02

📝 ДОБАВИЛИ В КАТАЛОГ НОВИНКУ 🆕 ✅ РЕСО-Лизинг БО-П-25 🆎 Рейтинг: АА- 🔍 $RU000A108C74 🧾 Тип купона: Фиксированный 🪙 Ставка купона: 15,5% (G-curve (ОФЗ 3г.+2,4%) 🗓️ Купонный период: 30 дней 💯 Номинал: 1000 ₽ 💰 Объём: 5 млрд. ₽ 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Да (put-оферта через 3 года) 🕙 Срок: 10 лет 📆 Дата размещения: 26.04.2024 🚨 Статус "Квал": Нет Предыдущие выпуски: $RU000A106DP3 $RU000A1075J3 $RU000A105HH3 $RU000A104V26 $RU000A103F68 #облигация_новая #новая_облигация_в_каталоге #облигация_в_каталоге #ресо_лизинг #облигации_ресо_лизинг

$RU000A105HH3 Кто подскажет, будет ли еще оферта после 29 мая 2024?

План по первичным размещениям #облигации на неделю 🚗 Интерлизинг: A-, купон до 16,25% ежемес. (YTM~17,4%), 3 года, 3 млрд. Почти близнец своего предыдущего седьмого выпуска $RU000A1077X0 – та же длина, периодичность купона и амортизация со 2го года. До анонса этого выпуска 7й торговался ближе к 101%, да и сейчас остался выше номинала. В восьмом купон на старте чуть выше – и в таком виде выглядит интересно Но запас совсем небольшой, снижение даже до 16% – уже не айс (при прочих равных каждый следующий выпуск серии обычно торгуется ниже предыдущего, плюс рядом до сих пор дораздают Бруснику $RU000A107UU5, она покороче, но и подешевле). И еще это размещение будет в Тиньке – а там легко могут укатать и ниже 16-ти. Примечательно, что летний 6й выпуск $RU000A106SF2 сравнимой дюрации торгуется с гораздо более высокой YTM. Тем, кто планирует держать до погашения – есть смысл посмотреть именно на него 🏢 ДАРС Девелопмент: BBB-, купон до 18% квартальн. (YTM~19%), 2 года, 1 млрд. Основной фишкой ДАРСа ранее была невысокая по меркам застроев долговая нагрузка: «долг/EBITDA по итогам 2022 и прогнозно на 2023 останется в пределах 2,5х». Так ли это сейчас – мы не знаем, МСФО за 2023 год нам пока не показали, остается только доверять расчетам Эксперт РА. И есть еще презентация самого ДАРСа, там говорят о выросшей выручке с прибылью, а долг/EBITDA и вовсе «творчески» пересчитан до 0.3х Выпуск даже с 18% не лидирует в рейтинговой группе, но есть небольшая премия к своему $RU000A106UM4 и другим застройщикам (Глоракс, Легенда), которая растает при снижении купона до ~17,5%. И есть пример свежего Глоракса $RU000A108132, тоже 2-летнего, он поставил купон 17,25% и торгуется слегка под номиналом Куда-то в этот диапазон ДАРС, видимо, и целит. Спекулятивно даже по 18% большого интереса не вижу. Инвестиционно – с учетом вероятно хорошего (но пока не подтвержденного отчетом) кредитного качества рассмотреть можно, но если на сборе начнут снижать купон – наверняка выгоднее будет взять со вторички 🚙 Балтийский Лизинг: A+/AA-, флоатер КС+250, ежемес. купон, 3 года, 3 млрд. Старт неплохой. Для ориентира в AA- есть ГТЛК $RU000A107TT9 (КС+230) и {$RU000A0JXE06} (КС+220) – немного выше номинала, в A+ Ресо $RU000A105HH3 (КС+230) – номинал. Где-то в этом коридоре 250-230 Балтлиз вполне интересен. Еще один плюс – это будет первый вариант с привязкой к КС и ежемесячным купоном среди флоатеров в очень широком рейтинговом диапазоне от A- до AA $RU000A106EM8 💰 МФК Фордевинд: BB, купон 20,75% ежемес. (YTM~22,5%), 1 год, 3 млрд. В отличие от большинства известных нам МФК, Форд работает не с физиками, а с малым и средним бизнесом. Ставки здесь ниже, но это уравновешивается куда более высоким качеством портфеля. На выходе – модель вполне устойчивая и прибыльная, но тоже не способная расти на собственном капитале, поэтому рост (а он есть) необходимо поддерживать внешними вливаниями Проблем с обслуживанием долга нет, эмитент вполне спокойный и для «посидеть в высоком купоне» в широкий портфель ВДО этот выпуск годится. А вот спекулятивно – очень неоднозначно. Среди коротких BB новый Форд выглядит хорошо. Но сравнимый Вэббанкир $RU000A1082K7 (21% на год) в стакане пока не блистает. Также, Иволга заранее предупредила, что объем выпуска может быть увеличен до 500 млн., а это для квальской бумаги уже совсем много Кроме того, в прошлом году Форд отметился серией – 3 выпуска на 1,3 млрд. в течение 3 месяцев. Если решат повторить этот фокус еще раз – ничего хорошего для котировок определенно не получится $RU000A106Q47 $RU000A106DK4 ⏳ Контрол Лизинг: BB+, купон до 18,5% ежемес. (YTM~19,9%), 5 лет, 1 млрд. Размещение перенесли с прошлой недели https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mozgin/918131ce-7e83-4893-a738-d7952f56baea/ мнение не поменялось (но лучше бы им остаться на 18,5%) $RU000A106T85 #новичкам #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #что_купить #обзор #аналитика #псвп

Флоатеры Ресо-Лизинг $RU000A105HH3 $RU000A1075J3 $RU000A104V26 $RU000A1049Y7 $RU000A102K39 Эти бумаги дают хорошую доходность, но и рынок их оценивает высоко. БО-02Р-02 В долго срок до 32 года. Купон- Руониа + 2,25 Выплата 2раза в год( Торгуется у номинала. Внимание! Оферта в мае 2024. БО-02Р-05 В долго срок до 33 года. Купон- КС+ 2,3 Выплата 4раза в год. Торгуется в районе 1002. Оферта в 2027 БО-02Р-01 Гашение 2026 Купон- КС+ 3,3!!! Выплата 2раза в год. Торгуется в районе 1050! Что за...? Выпуск 6 (как Каталоге Тинька) Гашение конец 2025 Купон- Руониа +2,2. Выплата 2раза в год. Торгуется в районе 1008. БО-02Р-08 Гашение 2030 В доступной форме информацию по купону я не нашёл. По ощущениям КСминус1. Выплата 2раза в год. Торгуется 1006. Выпуска 9 (КС+1, 95) у Тинька нет. У меня неоднозначное отношение к этим бумагам. Да, доходности хорошие. Но бумаги переоценены. 02Р-01 вообще в космос улетел. Выплаты редко, поэтому точка определения купона сильно влияет на конкретный период. Во втором выпуске скоро оферта, какая будет ставка дальше не понятно. Да и вообще рейтинг ВВВ, это верхняя граница мусора. Из всего чего я тут налил - имеет смысл брать выпуск 5. Вменяемая цена, хорошая доходность и выплата квартальная. Альтернативы со схожим рейтингом из моего портфеля: $RU000A107LU4 Доходность КС+3, ВВВ, цена 1000 $RU000A107GJ7, КС+2,5, рейтинг как оказалось А, цена 1000 И с рейтингом АА, но примерно в ту же цену. $RU000A107HR8 КС+2,5. В общем, взять ради дверсифкации - я взял, но не фига не прям подарок.

Анализ №20... ООО "РЕСО-Лизинг" #обзор_эмитента $RU000A1075J3, $RU000A106DP3, $RU000A100XU4, $RU000A103C53, $RU000A102K39, $RU000A103F68, $RU000A100NS9, $RU000A1049Y7, $RU000A105HH3, $RU000A104V26 У компании отличная платежеспособность и рентабельность. Средняя зависимость от кредитов. Долги быстро растут. 1. Финансовые показатели. Растет чистая прибыль и выручка. Долги растут. Всё растет. • Выручка год к году +12% (прогноз); • Чистая прибыль год к году +38% (прогноз); • Долгосрочные долги за 9 месяцев 2023 года +15% (+8,50 млрд. руб.); • Краткосрочные долги за 9 месяцев 2023 года +40% (+11,20 млрд. руб.). 2. Платежеспособность хорошая. Абсолютная ликвидность ниже нормальных значений показывает, что денежных средств не достаточно для расчета по долгам за счет денежных средств на счетах. Но рассчитываться будут за счет дебиторов, которые им прилично должны (быстрая ликвидность большая). 3. Рентабельность со всех сторон отличная. 4. Показатели финансовой устойчивости в порядке. Коэффициент финансовой устойчивости стабилен. Долги под контролем. 5. По скорингу надежно, как это можно сказать про лизинговые компании. Желтая зона 41,2 из 100. Крепкая компания. Занимает на рынке прилично, но деньги быстро окупаются из-за хорошей рентабельности.

⬇️Вечерний дайджест от Soroka_Invest ⬇️ (21.11.23) Всем здравствуйте! Продолжаю рубрику с новостями и событиями, которые тем или иным образом связаны с эмитентами и облигациями. Как известно, сегодня в завтрашний день не все могут смотреть, но мы заглянем: 💸Минфин РФ 22 ноября проведет аукцион по размещению ОФЗ 26243 $SU26243RMFS4 💸 И вернемся в день сегодняшний - Тинькофф добавил в открытый каталог аж три новые бумаги: 🔹Эмитент: Быстроденьги; 🔸ISIN: $RU000A1070G0; 🔹Рейтинг: BB от Эксперта; 🔸Погашение: 24.03.2027; 🔹Купон: ежемесячный, лесенкой, 21-18-16% по полгода, затем 15 до погашения; 🔸Купонная доходность к текущей цене: 20.65% 🔹Эмитент: РЕСО Лизинг; 🔸ISIN: $RU000A105HH3; 🔹Рейтинг: A+ от Эксперта; 🔸Оферта: 29.05.2024; 🔹Купон: полугодовой, плавающий, определяется как КС + 2.30%; 🔹Эмитент: Ульяновская обл.; 🔸ISIN: $RU000A1077U6; 🔹Рейтинг: BBB- от Эксперта; 🔸Погашение: 14.05.2026; 🔹Купон: 36.15р., квартальный; 🔸Купонная доходность к текущей цене: 14.37% Наличие/отсутствие квала проверяйте, пожалуйста, сами. Так же моя опытная облигационная разведка доложила, что Тинькофф запрятал в недрах своего каталога еще две бумаги, которые доступны только по ссылке в приложении: 🔹Быстроденьги, флоатер, BB, купон ежемесячный, определяется как КС + 5% https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A104SJ9 🔸 Сибирский КХП, флоатер, BB, купон квартальный, определяется как КС + 4,75% https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A101947 Насчет облигационной разведки я, разумеется, пошутил, а за информацию скажем спасибо @RadisLove Далее новости рейтинговых агентств: 👍АКРА подтвердило рейтинг Республики Коми на уровне A, прогноз стабильный $RU000A0JXUD9 👍 Главное, что Республика с рейтингом согласна, а то: 📌ЦБ призвал рейтинговые агентства раскрывать все присвоенные рейтинги при наличии договора с компанией, даже если компания не согласна с результатом и направила мотивированную апелляцию или расторгла договор с рейтинговым агентством.📌 "Вася, - говорит РандомноеАгентство своему клиенту, - нам кажется, что твой тухлый бизнес по продаже карамелек для дятлов тянет максимум на B-". "Я не согласен, - отвечает Василий и тыкает в лицо РандомногоАгентства бумажкой с печатью, - и вот тебе апелляция! Так что ставь минимум трипл эй, иначе я ухожу!" Примерно так это сейчас выглядит? Ладно, шутки шутками, но далее будет не до смеха. В выпуске от 14 ноября я писал: ❗️ УК Голдман Групп допустила техдефолт на сумму около 10 млн.р., в связи с чем сегодня слегка припадают связанные с ней облигации ОбъединениеАгроЭлита $RU000A100CG7 ИС петролеум {$RU000A1013C9} и ТД Мясничий {$RU000A1006B5} ❗️ Так же я писал, что 18, 19 и 21 ноября по всем трем облигациям ожидается выплата купонов. Ну и, собственно, история получила логическое продолжение: 📉Две компании, входящие в УК Голдман групп, допустили техдефолты по облигациям. Речь идет про ТД Мясничий и ОбъединениеАгроЭлита.📉 По ИС петролеум, полагаю, завтра будет такая же информация. Скажу банальность, но именно сейчас будьте предельно внимательны при инвестировании в ВДО и смотрите на новостной фон и отчетность компаний, а не только на величину купонов! О которых, кстати, следующая новость: 📌Ставка 2-го купона по облигациям Альфа-Банка серии 001Р-07 составит 13,83% годовых $RU000A106VT7 📌 Россети установили ставку 25-28-го купонов облигаций БО-04 на уровне 8% $RU000A0ZYJ91 И если у Альфы купон еще куда ни шло, то у Россетей просто испанский стыд. Или, чтобы было понятно моим юным читателям - кринж. На этом на сегодня все, даже обошлись без новостей о ключевой ставке. Все, всем спасибо за прочтение и, надеюсь, до завтра 😉