⚡️ Рынок, доллар, Карабах, купончики 🤑 🔥Сегодня в формате дайджеста, «галопом по Европам». 📉Про утреннюю мини-панику на рынке не написал только ленивый. А так как я и есть тот самый ленивый, то писать про неё не буду. Ну пролили и пролили, че бухтеть-то 🤷 © 📈Ещё к полудню все резко откупили, и закрываем в итоге день по индексу даже выше, чем открылись. Те, кто не заходил в приложение до обеда, и испугаться-то не успели. ☝️Но помним, что завтра у нас 21 сентября – день квартальной экспирации. В преддверии неё, по мнению некоторых широко известных в узких кругах экспертов, наш рынок могли «держать за уши» весьма крупные ребята. Кстати, так же, как и доллар $USDRUB, который намертво в последнее время «прилип» к отметке 96 и отказывался делать какие-либо значительные движения в ту или иную сторону. 💵Сегодня замглавы Минфина заявил о том, что правительство рассмотрит введение ряда мер валютного контроля. При этом, Центробанк по-прежнему усиление валютных ограничений не поддерживает. Борьба двух главных финансовых ведомств продолжается, и скорее всего победу в ней одержит тот, кто сможет убедить в правильности своей позиции Самого Главного – того, кто в нашей стране и принимает стратегические решения. 💰Если впадать в конспирологию, то не исключено, что с этими мерами так долго тянули именно из-за приближающейся экспирации, чтобы ОЧЕНЬ СЕРЬЁЗНЫЕ ДЯДИ успели закрыть позиции на нужных уровнях по валюте. Цитируя классика, «Эта нога – кого надо нога!». А вот дальше (опять же, размышляя гипотетически) валютному рынку может немножко и поплохеть. 📊Кроме того, с 21 сентября Мосбиржа $MOEX ограничивает максимальные отклонения заявок на покупку бумаг по сравнению с ценой предыдущего закрытия. Максимально возможное изменение цены внутри дня будет составлять 22%. Это сделано для того, чтобы предотвратить пампы и высокую волатильность в акциях и расписках 3-го эшелона, таких как например $KZOSP (за месяц +50% и обратно). Сегодня тем, кто застрял в неликвиде, пришлось тяжко (скрин котировок прикрепляю). Плюс Мосбиржа обещает ускорить введение дискретного аукциона, когда отклонение уже произошло. От себя добавлю: вовремя! 😂 🤔По индексу $TMOS по-прежнему болтаемся в боковике 3050-3200. Произошёл ли действительный перелом тренда? А фиг его знает, товарищи. Лично я буду считать, что мы ушли в медвежий сценарий, когда индекс проколет 3000 пунктов вниз и закрепится там хотя бы на недельной свечке. Всё, что происходит последние пару-тройку недель – невнятный такой боковичок и консолидация. Карабахская напряжённость, конечно, добавила нервозности и так уже психологически расшатанным отечественным инвесторам. Не удивлюсь, если на фоне общего ощущения какой-то приближающейся 🍑, завтра мы снова начнем день в минусах по рынку. 💼Из приятных событий в портфеле – на счёт в ВТБ прилетел первый купон по замещающей облигации Борец КЗО26 $RU000A105GN3 . «Капнуло» почти 3000 руб., пока размышляю куда их там пристроить. Ещё пришли купоны по облиге от Эталона (бывший ЛидерИнвест) $RU000A103QH9 и частичное погашение вместе с купонами от ещё одного застройщика – Пионер Групп $RU000A102KG6. Это уже в Сбере. Как говорится, мелочь, а приятно. Уже реинвестировал в другие бонды, не буду их здесь перечислять, чтобы не перегружать пост. Пожалуй, на сегодня активности в Пульсе достаточно. Спасибо, что прочитали до конца, я очень ценю ваше внимание к моим скромным мыслям ❤️ 💡А завтра выйдет очень познавательный пост про гигантский обвал на мировых рынках. Уже готовлю его для вас (пост, а не обвал! 😅). 📌Здесь можете почитать о том, как 15 лет назад рухнул легендарный Lehman Brothers:⬇️ https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/5f646e33-4e38-4c97-9330-141707ed8053/ 📌А тут - мои размышления о работе нашего ЦБ с моим авторским мемом про Эльвиру Набиуллину:⬇️ https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/187a5233-3b07-466c-a056-4d0411c34ccf/ 🔔 Не забудьте подписаться, будет интересно 😉 #sid #псвп

$RU000A105GN3 интересная бумага, точнее оставшийся срок погашения 3 года, если бумагу взять сегодня - завтра, то можно будет выйти из актива без налогов

#обзордня  #corpbonds       ОБЗОР ДНЯ 🗓 23 АВГУСТА             💲Курс доллара на завтра 94,44 (+0,34%)                 🆕️ Размещения                      Новотранс 24 августа проведёт сбор заявок в новый выпуск 001Р-04 сроком на 3 года. Ориентир доходности купона - премия не выше 230 б.п. к ОФЗ соответствующей дюрации Минфин разместил на аукционе ОФЗ 26241 на 7,4 млрд.руб. (цена отсечения 91,19%), ОФЗ 26238 на 13,1 млрд.руб. (69,5381%) и ОФЗ 52005 на 19,6 млрд.руб. $SU26238RMFS4 $SU26241RMFS8 $SU52005RMFS4 Бизнес Альянс зарегистрировал на бирже новый выпуск 001P-02 Новый банк развития БРИКС планирует до конца года выпустить дебютные облигации в индийских рупиях  Борец продлил срок допразмещения замещающих облигаций до 12 сентября $RU000A105GN3   🅿 Рейтинги                        Тверская область - Акра подтвердило рейтинг ↔ A(RU), прогноз позитивный    Камчатский край -  Эксперт РА подтвердило рейтинг ↔ ruA+, прогноз стабильный     ℹ Купоны      ГТЛК 001Р-06 купон на 25 период составит 13,5% годовых     🆙️️ Сделки                               👆 в профиле

$RU000A105GN3 @homo_economo , поделитесь пожалуйста инфой, что это за эмитент такой.... Какие кредитные риски ? Срок сейчас прям привлекательный по этой облигации : ЛДВ +1 месяц

Сводка по корректным рублёвым графикам некоторых замещающих облигаций. Помимо сравнения котировок (в % и в ₽) для каждой бумаги относительно курса рубля, сделал сравнение разных облигаций между собой в плане изменения рублёвой цены относительно некоторых дат (10 февраля 2023 и 01 мая 2023). $RU000A105GN3 $RU000A105146 $RU000A105A87 $RU000A105KU0 $RU000A105SG2 $RU000A105JT4 {$RU000A105A95} $RU000A105RH2

Замещающие облигации: как дешево купить валюту? В последнее время на ослаблении рубля интерес к валютным инструментам растет. Не исключением являются и замещающие облигации, которые недавно добавили в Тинькофф. Что такое замещающие облигации:• После начала СВО депозитарные связи нарушились. И до российских держателей платежи просто перестали поступать. Для того чтобы защитить российских инвесторов, государство сделало новый тип облигаций. Замещающие облигации - это облигации российских компаний выпущенные ими взамен собственных еврооблигаций. У них купон и тело облигации в рублях, но они привязаны к курсу доллара. То есть купон по факту долларовый, но выплачивается в рублях. Это снижает инфраструктурный риск хранения валюты. В случае санкций ваши деньги не пострадают, когда обычный доллар могут заморозить.• До конца 2023 года нужно заместить все еврооблигации, что приведет к росту предложения: добавятся новые эмитенты и выпуски. Плюсы: 1) Безопасно: рисков заморозки тут гораздо меньше чем у доллара. Все находится внутри РФ контура, поэтому риск блокировок минимальный. 2)Впечатляющие доходности. Например, в замещайках Газпрома можно получать 9-10% в долларах на протяжении 10 лет. В рублях доходности меньше) Причем выпуски 3)Небольшой порог входа. Для покупки достаточно 70-80 тысяч рублей, до СВО нужно было по 7-8 миллионов. 4)Есть ЛДВ. При удержании больше трех лет можно не платить налог на рост стоимости тела (например, из-за девальвации рубля). •Минусы: 1)Есть риск эмитента. Что покупая облигации компании она может обанкротиться. 2)Валютный риск. Доллар может ослабнуть до 60 рублей, тогда можно получить отрицательную переоценку облигации 3)Риск изменения курса ЦБ. Может получится так что курс ЦБ не будет соответствовать реальному, и тогда вы будете получать меньше чем реально стоит доллар. Пока на это ничто не указывает, это скорее страшилка в шкафу Почему такая высокая доходность? 1) Большой навес. Рынок еврооблигаций был на десятки миллиардов долларов, если не на сотни и абсорбировать нашим инвесторам очень трудно такие суммы. Крупные капиталы зарабатывают на замещениях => покупают в Европе дешево => Продают на замещении в России дорого. И делают по 5-6%• в долларах на этих трейдах. Однако, к концу года замещение кончится и навес уйдет. Доходности снизятся, а цены облигаций пойдут вверх. 2)Вывод капиталов из страны. Много кто переживал за сохранность долларов и хранил валюту в замещайках. Однако, после выступления Пригожина захотел вывести валюту из РФ. Это тоже в моменте давить на цены. Резюме: По сути это давление временное и к следующему году, цены вырастут, а аномальные доходности упадут. Поэтому сейчас есть интересные возможности в замещайках. Как инструмент сохранения денег в валюте, причем с хорошей доходностью (выше чем в рублях!) замещайки выглядят интересно и в их покупке есть смысл Особенности Тинькофф В Тинькофф они торговались в долларах, хотя у всех остальных брокеров торговались в рублях. Я поэтому и не покупал в Тинькофф, чтобы не платить комиссию за валюту. А недавно Тинькофф автоматом перевел их из долларов в рубли (некоторые выпуски Газпрома). Некрасиво со стороны брокера такое делать). Поэтому в долларах покупать Тинькофф не надо, а в рублях норм. Как их найти? У замещающих облигаций обычно в названии присутствует ЗО. Например, Лукойл ЗО - 31. Но могут быть и без ЗО, например, Газпром 2034. Стоит ли покупать фонд Тинькофф? Недавно Тинькофф объявил о фонде на замещающие облигации. Тинькофф запускает ЗПИФ, с пассивным управлением и высокой комиссией (в 2,1%!!).• К тому же только для квалов. Выглядит как не очень интересный инструмент. Хорошо разобрал фонд Алекс Абрамян (https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Alex_Abramyan/f9ba8744-6eeb-47d0-ba0f-11c39bf94669?utm_source=share) На этом о замещайках сегодня все - если вас заинтересовало, отпишитесь, отберем самые интересные к покупке в следующем посте. Всем хороших выходных! $RU000A1059N9 $RU000A1059Q2 $RU000A105JT4 $RU000A105GN3

Стоит ли сейчас покупать замещающие облигации: обзор рынка и прогноз📈 С 2022 года инвесторам стал доступен новый инструмент для заработка в валюте, позволяющий не беспокоиться из-за санкций и инфраструктурных рисков. Это замещающие облигации, выпускаемые компаниями по российскому праву вместо популярных ранее еврооблигаций. По мере увеличения числа выпусков таких бумаг инструмент стал популярен у многих частных инвесторов. Их привлекают: ▫️валютная переоценка: купоны и погашение облигаций приходят в рублях, но цена и размер выплат изначально привязаны к валюте; ▫️высокая доходность: больше инфляции в валюте и банковских вкладов; ▫️отсутствие санкционных рисков; ▫️низкий порог входа: цена замещающих облигаций от $1 тыс. против обычных $100–200 тыс. по еврооблигациям; ▫️налоговые льготы при долгосрочном владении. Через три года удержания после покупки инвестор может быть освобожден от уплаты налога с валютной переоценки облигации. 🕰Стоит ли сейчас инвестировать в замещающие облигации Инвесторам доступны облигации с разными сроками погашения: от года до 15 лет. Есть пара бессрочных выпусков $GAZP в долларах и евро. Ставки существенно выше, чем уровень официальной инфляции доллара или евро. Таким образом, у инвестора есть возможность зафиксировать высокую валютную доходность почти на любой длинный период. ✔️Как инвестору правильно выбирать облигации Рынок замещающих облигаций пока формируется, и на нем часто встречаются явные неэффективности. Например, из-за покупок и продаж крупных участников в моменте доходности по выпускам «Газпрома» с близкими датами погашения могут отличаться на 0,5–1,5% годовых. В прошлом году нередки были случаи с разницей и в более чем 2 п.п. из-за локальных навесов продавцов. Поэтому фавориты в замещающих бондах могут меняться часто. Также важно понимать, что рынок замещающих облигаций сейчас поделен на две большие части: «Газпром» и все остальные. Так вот, из-за навеса бумаг одного эмитента у нефтегазовой компании при его низком кредитном риске доходности в среднем все равно выше, чем по большинству одиночных бондов других эмитентов. Отсюда вытекает проблема диверсификации портфеля. Приходится добавлять к «Газпрому» остальные выпуски, хотя «Газпром» при этом привлекательнее. Однако это временная аномалия, так как пока недостаточно покупателей, чтобы исправить ситуацию. Из крупных компаний наиболее высокая доходность к погашению по выпуску ЛУКОЙЛа с погашением октябре 2027 года ($RU000A1059P4) — 6,5% в долларах США. Среди более мелких эмитентов с высокой доходностью можно выделить «Борец Капитал ЗО-2026» ($RU000A105GN3 погашение в сентябре 2026 года) — 8,6% в долларах США. При выборе выпусков «Газпрома» долгосрочному инвестору проще всего ориентироваться на свой горизонт инвестирования и выбрать подходящий выпуск. Однако для тактической работы на среднесрочную дистанцию нужно следить за доразмещениями. Компания периодически проводит дополнительный выпуск уже торгующихся бумаг за счет повторного замещения оставшихся во внешнем контуре облигаций. В результате сразу после периода доразмещения может образовываться навес крупных продавцов. Это приводит к снижению цены конкретных замещающих облигаций и росту их доходности к погашению. 📄Количество бумаг будет увеличиваться Все российские эмитенты еврооблигаций должны до 1 января 2024 года разместить замещающие облигации. Объем еще не замещенных выпусков составляет чуть более $35 млрд. Около 80% номинировано в долларах, остальные — в других валютах. Переедет не весь объем, а лишь часть, что в сумме может привести к удвоению текущего объема замещающих облигаций на Мосбирже. Это внушительная величина, которую не переварить ни за неделю, ни даже за месяц. В связи с этим период относительно высоких доходностей по выпускам может затянуться до начала 2024 года.