Роберт Кийосаки дал инвесторам совет, как не утонуть с «кораблем дураков»🌊 Автор книги «Богатый папа, бедный папа» Роберт Кийосаки посоветовал инвесторам подготовиться к величайшей катастрофе в мировой истории на финансовых рынках и изменить структуру своих портфелей в пользу золота, серебра, биткоина, недвижимости и акций нефтяных компаний. Об этом он написал в соцсети X (бывшая соцсетьTwitter, заблокирована в России). Кийосаки напомнил об обычном для финансовых экспертов совете делить инвестируемые средства между облигациями и акциями в пропорции 60/40. «В 2024 году инвесторы с соотношением портфеля 60/40 проиграют больше всего», — предупредил он, сравнив таких инвесторов с пассажирами «корабля дураков» (картина «Корабль дураков» — одно из наиболее известных произведений Иеронима Босха, которое хранится в парижском Лувре). Кийосаки предложил инвесторам пересмотреть состав своих портфелей, чтобы не утонуть вместе с этим «кораблем». По мнению Кийосаки современный антикризисный портфель должен состоять на 75% из золота, серебра и биткоинов и на 25% из акций нефтяных компаний и недвижимости. «Такая структура, возможно, и позволит вам пережить величайшую катастрофу в мировой истории», — написал он. В сентябре Роберт Кийосаки предупредил, что американские рынки акций, облигаций и недвижимости могут рухнуть, а участники торгов начнут скупать золото, серебро, а также биткоин. По его словам, Америка разорена и инвесторам стоит вложиться в защитные активы, пока на рынках не начался обвал. Ранее он также заявлял, что инфляция в США стала системной проблемой и инвесторы должны начать защищаться от нее, покупая конкретные реальные активы. В марте 2023 года Кийосаки предположил, что следующим после американских банков Silicon Valley Bank, Signature Bank и Silvergate Capital рухнет швейцарский Credit Suisse. «Я назвал Lehman Brothers много лет назад, и я думаю, следующим банком будет Credit Suisse, так как рынок облигаций рушится», — сказал он. Испытывающий проблемы Credit Suisse в марте 2023 года был поглощен швейцарским банком UBS.

Дивиденды $LKOH ниже ожиданий. Но эксперты по-прежнему верят в компанию💸 Котировки нефтяной компании ЛУКОЙЛ с начала года выросли на 77%, составив по итогам основной торговой сессии 26 октября ₽7230 за бумагу. Однако совет директоров дал рекомендацию выплатить по итогам 9 месяцев 2023 года дивиденды в размере ₽447 на акцию, что оказалось ниже консенсус-прогноза «Интерфакса» (₽547). Дивидендная доходность такой выплаты оказалась немногим выше 6%. ❔Выплаты за 9 месяцев оказались ниже прогноза. Какими будут дивиденды в целом за 2023 год? Рынок закладывал гораздо более широкий диапазон выплат, чем консенсус-прогноз. Например, аналитики Промсвязьбанка ожидали, что дивиденды ЛУКОЙЛа по итогам девяти месяцев 2023 года составят ₽570 на акцию. А прогнозы БКС были крайне пессимистичны — ₽365 на акцию. «Ожидания консенсуса основывались на сокращенной отчетности по МСФО за полугодие, однако в ней есть не все данные, чтобы посчитать показатель скорректированного свободного денежного потока», — считает аналитик финансовой группы «Финам» Сергей Кауфман. «Мы не исключаем, что менеджмент решил сохранить средства на непредвиденные события, к которым, в том числе, можно отнести новый M&A, потенциальное одобрение выкупа акций с дисконтом у нерезидентов и очередные меры правительства в отрасли, такие как изменение демпфера, ограничение или запрет экспорта тех или иных нефтепродуктов», — прокомментировал решение совета директоров ЛУКОЙЛа управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров. Дивидендная политика ЛУКОЙЛа предусматривает выплату дивидендов дважды в год. На выплаты акционерам должно идти не менее 100% скорректированного свободного денежного потока (FCF). Скорректированный FCF определяется как чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, за вычетом капитальных затрат, выплаченных процентов, погашения обязательств аренды, а также расходов на покупку акций компании. 💼Как ЛУКОЙЛ преодолеет дивидендный гэп и что будет с акциями в среднесрочной перспективе Чтобы иметь право на дивиденды, акционеры должны приобрести бумаги компании не позднее 14 декабря. На следующий день после этой даты ожидается техническое падение акций на величину, сопоставимую с размером дивиденда (дивидендны гэп). Акции ЛУКОЙЛа смогут закрыть дивидендный гэп в течение нескольких недель, если рублевые цены на нефть останутся высокими, а отрасль не столкнется с давлением новых государственных мер, считает Сергей Кауфман. Быстрое закрытие просадки после выплаты дивидендов также ожидают аналитики БКС. «Благоприятная политика ОПЕК+ и первые признаки восстановления спроса на нефть в Китае значительно улучшили перспективы нефтяного рынка: мы предполагаем, что в ближайшее время котировки Brent будут колебаться в коридоре $85-105 за баррель с гораздо большей вероятностью роста, нежели падения», — считает Константин Асатуров. Также аналитики подтвердили, что в случае одобрения сделки по выкупу собственных акций у иностранцев котировки ЛУКОЙЛа получат значимую поддержку. «Если будет даже частичное одобрение такой процедуры и, как следствие, погашение этих акций или их использование для программы мотивации или M&A, мы ожидаем заметный позитивный эффект. Нельзя не сказать и о рубле, который хоть и отыграл часть потерь к доллару с начала года, но тем не менее его уровень более, чем комфортен для компании», — добавил Асатуров. 🎯Целевые цены по акциям ЛУКОЙЛа от российских инвестдомов ▫️ФГ «Финам»: ₽7631 на горизонте 12 месяцев (потенциал: +5,5%); ▫️«БКС Мир инвестиций»: до ₽7500-8000 после дивидендной отсечки (потенциал: +3,7-10,6%); ▫️УК «Система Капитал»: ₽8000 за акцию в среднесрочной перспективе (потенциал: +10,6%); ▫️«ВТБ Мои Инвестиции»: вероятное развитие коррекции может вернуть котировки ЛУКОЙЛа в диапазон ₽6900-7200 (потенциал: от минус 4,5% до минус 0,4%).

Трейдеры 10 месяцев манипулировали фьючерсами для победы в конкурсе🛎 Банк России выявил случай манипулирования рынком в период с 18 мая 2022 года по 17 февраля 2023-го. Как говорится в сообщении регулятора, сделки по предварительному сговору совершали инвесторы, которые являются родственниками друг друга, с целью победы в инвестиционном конкурсе одного из брокеров. В России есть только один брокер, который проводит собственный чемпионат — «Тинькофф Инвестиции» — в его пресс-службе «РБК Инвестициям» подтвердили факт манипулирования. ЦБ указывает, что сделки с фьючерсными контрактами заключали Алексей, Тамара, Константин, Артем Шубины, а также Татьяна Дроздова. Их операции привели к существенным отклонениям объема торгов. Нарушителям направлены предписания о недопущении подобных действий в дальнейшем, также им были ограничены операции по торговым счетам. Представитель «Тинькофф Инвестиций» подтвердил, что речь идет о конкурсе именно этой компании и сообщил «РБК Инвестициям», что данная манипуляция была выявлена командой финансового мониторинга инвестиционной компании. После этого информация о нарушениях с доказательствами сговора была направлена в Банк России. «Четверо участников совершали мошеннические действия для победы в турнире — покупали низколиквидные фьючерсы с пустым стаканом и по заниженной цене и продавали по завышенной. Покупки и продажи совершались с разницей в несколько минут или секунд», — сказал он, отметив, что брокер дисквалифицировал этих участников навсегда и ограничил их в возможности использования своих сервисов. Это не первый случай, когда участники инвестиционного конкурса прибегают к практикам, которые считаются недобросовестными. В конце 2022 года ЦБ выявил случай манипуляций во время биржевого конкурса «Цветные перспективы», который проводился Московской биржей. Тогда нарушители совершали сделки с фьючерсами на цинк, никель и алюминий. А по условию конкурса победителем становились лидеры по объемам торгов, открытых позиций или по количеству сделок. «ПАО «Московская биржа» не выстроило эффективный внутренний контроль по предотвращению, выявлению и пресечению неправомерного использования инсайдерской информации и манипулирования рынком при организации и проведении конкурса», — говорилось в сообщении регулятора.

Марк Мобиус назвал две ключевые акции для портфеля любого инвестора📈 Основатель Mobius Capital Partners Марк Мобиус назвал акции $BABA и $700 ключевыми бумагами для любого инвестиционного портфеля, сообщил CNBC. Инвестор считает, что китайские технологические гиганты могут стать основой любого портфеля, несмотря на недавнюю волатильность котировок. Компании Alibaba и Tencent все еще получают хорошую прибыль, несмотря на невероятное снижение цен на их акции за последние три года, сказал он. Бумаги компании Alibaba, торгующиеся на Нью-Йоркской фондовой бирже, достигли максимума в октябре 2020 года, однако затем власти КНР усилили регуляторные меры для китайских технологических компаний. С тех пор акции технологического гиганта упали более чем на 70%. Аналогичным образом бумаги Tencent достигли пика в начале 2021 года и затем упали более чем на 60%. По мнению Марка Мобиуса, для Alibaba позитивным фактором являются перспективы ее дочерних компаний. В марте Alibaba заявила, что разделится на шесть бизнес-групп, каждая из которых будет иметь возможность привлекать внешнее финансирование и стать публичной. Эта реорганизация станет самой значительной в истории китайского технологического гиганта. На прошлой неделе Гонконгская биржа выдала разрешение провести первичное размещение акций первого из дочерних предприятий Alibaba — логистического подразделения Cainiao. На IPO компания планирует привлечь не менее $1 млрд. Tencent Holdings Limited — китайская частная инвестиционная холдинговая компания, специализирующаяся в различных областях высокотехнологичного бизнеса, в том числе работающая в полупроводниковом секторе. Мобиус полагает, что Китай «удивит мир» и со временем добьется невероятных успехов в сфере производства чипов, в том числе благодаря приоритетам государственной политики. В частности, эксперт отметил ускоренное развитие направления, аналогичного производству чипов TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) на Тайване, где компания производит высокотехнологичные чипы для американских NVIDIA и AMD. Тем не менее Мобиус предупредил, что развитие производства полупроводников в КНР произойдет не очень быстро. Инвестор также рассказал, что сейчас он предпочитает вкладываться не в крупных производителей проводников, таких как TSMC или SMIC (Semiconductor Manufacturing International Corp.), а в менее известные компании, работающие в полупроводниковом секторе. В частности, фонд Mobius Emerging Markets инвестировал в тайваньскую компанию Elite Material, которая производит материалы для печатных плат, используемых в электронных устройствах, и Zilltek Technology, которая проектирует и разрабатывает печатные платы. Крупнейшим вложением фонда стал пакет акций на $42 млн южнокорейской компании LEENO Industrial, которая занимается тестированием полупроводников.

Основатель и управляющий хедж-фондом Pershing Square Capital Билл Акман ожидает дальнейшего роста процентных ставок и продолжает держать короткие позиции по облигациям на фоне увеличения госдолга, роста цен на энергоносители и расходов на переход к зеленой энергетике, пишет Bloomberg. «Долгосрочный уровень инфляции и реальная процентная ставка предполагают, что 5,5% — это подходящая доходность для 30-летних казначейских облигаций», — написал Акман в социальной сети X (бывший Twitter, соцсеть заблокирована в России). По мнению Акмана, в условиях, когда восстановление экономики происходит быстрее ожиданий, а расходы на инфраструктуру увеличивают экономический рост и госдолг, прогнозы по наступлению рецессии отодвинулись на более поздний срок, чем 2024 год. Он также считает, что уровень инфляции может не снизиться так сильно, как хотелось бы председателю ФРС США Джерому Пауэллу. «Долгосрочный уровень инфляции не вернется к 2%, сколько бы председатель ФРС Пауэлл ни называл его в качестве целевого показателя. Он был произвольно установлен на уровне 2% после мирового финансового кризиса, сейчас мы живем совершенно в другом мире», — добавил он. Как пишет агентство, на торгах в пятницу доходность 30-летних казначейских облигаций выросла до 4,58%, а в четверг она поднялась на 13 базисных пунктов, что стало максимальным показателем с 2011 года. Инвесторы в облигации уже третий год несут убытки после того, как ФРС США в очередной раз повысил свои прогнозы относительно будущих займов. В марте этого года Билл Акман выразил опасение состоянием экономики США, поскольку ФРС продолжает повышать процентные ставки, несмотря на произошедший весной кризис в банковском секторе. В мае он предупредил, что весь региональный банковский сектор США окажется под угрозой, если Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC) не примет меры, чтобы гарантировать депозиты всех клиентов.

Студент после защиты диплома с помощью ChatGPT применил ИИ для трейдинга🤖 Выпускник РГГУ Александр Жадан, ранее написавший диплом с помощью ChatGPT, решил применить ИИ для трейдинга. Используя возможности чат-бота, он начал торговать акциями на фондовом рынке. По его утверждению, с помощью нейросети он смог чуть более чем за месяц увеличить свой капитал на 17,5%, а его портфель увеличился со ₽120 тыс. до ₽141 тыс. Об этом он сообщил в соцсети X (бывшая соцсетьTwitter, запрещена в России). 📍Чтобы получить рекомендации по акциям от ChatGPT, инвестор решил воспользоваться плагинами, которые дают доступ к данным торгов и новостям. Объем первоначальных вложений по рекомендации ChatGPT составил $1500. При этом инвестор не указывал в запросе конкретную сферу и капитализацию. Чат-бот выбрал перспективные акции компаний технологического сектора с капитализацией от $1 млрд, предупредив, что его ответы не являются инвестиционной рекомендацией и вся ответственность за принятие решений о вложении денег лежит на пользователе. Ежедневно Александр Жадан обновлял информацию по котировкам, повторял запросы и следовал новым советам искусственного интеллекта. Каждый день инвестор выделял по 20 минут на обновление портфеля. При этом, по словам Жадана, он не всегда следовал советам ChatGPT. Он также указал, что иногда реальная стоимость акций отличалась от той, что указывал ChatGPT. После того как со старта эксперимента прошло чуть больше месяца, инвестор решил продать все акции, большинство из которых подорожали. ⌛️Чат-бот ChatGPT в ноябре 2022 года представила компания OpenAI, одним из основателей которой был американский предприниматель, основатель Tesla и SpaceХ Илон Маск. Бот способен вести диалог и спорить, искать ошибки в коде, писать стихи и сценарии. Ранее выпускник Российского государственного гуманитарного университета Александр Жадан написал диплом с помощью ChatGPT. В начале февраля 2023 года он сообщил в соцсети X (бывший Twitter), что защитил диплом, написанный ChatGPT. По его словам, нейросеть сгенерировала 60 страниц работы, включая введение, анализ, заключение и ссылки на используемую литературу. В РГГУ, где студент защитил свой диплом, после этого предложили ограничить в образовательных учреждениях доступ к чат-боту ChatGPT. В интервью телеканалу РБК он пояснил, что с помощью бота создал алгоритм для работы над дипломом, что «то же самое, что взять источник из YouTube, или Google, или из любой литературы, просто намного быстрее». Жадан утверждает, что полностью понимает материал своего курса и смог бы эту работу сделать сам, но она отняла бы намного больше времени.

$AAPL представит новые продукты. Что ожидать от акций компании📲 Apple во вторник, 12 сентября, в 20:00 мск проведет ежегодную презентацию своих новых продуктов. На рынке занимают выжидательную позицию в преддверии этого события — по состоянию на 17:20 мск акции компании упали на NASDAQ на 0,52%, до $178,43. Ожидается, что компания покажет новые модели iPhione, Apple Watch и AirPods. На Уолл-стрит считают, что в новом iPhone 15 будут такие относительно незначительные изменения, как обновленный процессор и порт USB Type-C, а у моделей Pro могут быть обновленные камера, аккумулятор и процессор. Некоторые эксперты ожидают, что новая модель часов Apple Watch получит улучшенный аккумулятор и новые цвета для ремешков, передает CNBC. По мнению аналитика Jefferies Эндрю Уэрквица, презентация новых продуктов, как и в предыдущие годы, пройдет относительно тихо и не вызовет «вау-эффекта». Многие эксперты ожидают повышения цен на смартфоны. В частности, аналитик Barclays Тим Лонг считает, что iPhone 15 Pro будет дороже на $100–200, а iPhone Pro Max 15 — на $100–200. По словам Лонга, влияние этих изменений на спрос на продукцию Apple станет фактором, на который стоит обратить больше всего внимания в этом году. Эксперт ожидает, что даже в США объем продаж в линейке Pro снизится на фоне ухудшения макроэкономических условий. ⌛️Что ожидать от акций Как правило, через шесть месяцев после презентации новых продуктов акции Apple обгоняют рынок, заметил аналитик Morgan Stanley Эрик Вудринг. Однако он уточнил, что на горизонте одного — трех месяцев после презентации бумаги показывают сопоставимую с рынком динамику. Как пишет MarketWatch со ссылкой на данные Dow Jones Market Data, за три месяца после презентации акции в среднем дорожали на 5%, а за шесть месяцев — более чем на 12%. Но в сам день презентации акции в среднем падали на 0,4%. Рынку, очевидно, требуется некоторое время, чтобы оценить новые продукты Apple и понять, как они будут восприняты потребителями, отмечает издание. В целом Уолл-стрит сохраняет оптимистичный взгляд на долгосрочные перспективы Apple, однако на более краткосрочном горизонте ситуация может быть сложнее. Аналитик Bernstein Тони Сакконаги нейтрально или умеренно негативно оценивает текущее соотношение риска к прибыли в акциях Apple. Эксперт пояснил, что бумаги переоценены по сравнению с историческими значениями, а консенсус-прогноз, согласно которому выручка компании вырастет на 7%, кажется несколько оптимистичным. Вместе с тем Эрик Вудринг из Morgan Stanley полагает, что инвесторы, которые готовы переждать слабую динамику в акциях Apple после презентации, спустя полгода могут зафиксировать подорожание бумаг в среднем на 8%, как показывает статистика за предыдущие годы.

Что будет с топ-5 акций из народного портфеля Мосбиржи: прогнозы👇 $SBER Эксперты, опрошенные «РБК Инвестициями», сошлись во мнении, что акциям «Сбера» еще есть куда расти. Аналитик «Цифра брокер» Даниил Болотских ожидает, что Сбербанк по итогам 2023 года получит ₽1,35 трлн чистой прибыли. Дивиденды в таком случае могут быть на уровне ₽29,88 на акцию, что даст дивдоходность в 11,3% по текущим ценам. По оценкам команды телеграм-канала «Мои Инвестиции», Сбербанк выплатит дивиденды по итогам года в размере ₽38 на акцию. Дивдоходность в таком случае составит 14,4%. «Следующим событием станет объявление новой стратегии и дивидендной политики в декабре 2023 года», — отметили в «Моих Инвестициях». $GAZP В «БКС Мир инвестиций» сдержанно смотрят на перспективы акций «Газпрома» на среднесрочном горизонте. Эксперт «БКС Мир инвестиций» Игорь Галактионов допустил, что при благоприятной конъюнктуре котировки могут закрепиться выше ₽180 (на 4,4% выше текущих значений). Однако неопределенность, сопряженная с корпоративным кейсом «Газпрома», может создавать повышенную волатильность на горизонте следующих месяцев, предупредил Галактионов. У аналитиков «Финама» и вовсе умеренно негативный взгляд на «Газпром». «При текущем объеме экспорта цены уже не могут компенсировать газовому гиганту наличие дополнительного НДПИ и рекордную инвестиционную программу. На этом фоне на горизонте одного-двух лет «Газпром», на наш взгляд, может приостановить выплату дивидендов», — отмечали эксперты в конце июля. $LKOH Снижение дисконта российской нефти Urals к Brent и более дешевый рубль положительно скажутся на финансовых результатах ЛУКОЙЛа, полагают в SberCIB. Аналитики также напомнили и про ожидания щедрых дивидендов. Но в инвестбанке «Синара» считают, что потенциал роста акций уже невелик. «Цена на нефть Urals достигла ₽6400 за баррель, превысив средний в 2022 году уровень и стимулируя спрос на бумаги нефтяников, но дальнейший рост представляется маловероятным — или может привести к увеличению налоговых отчислений», — пояснил директор аналитического департамента «Синары» Кирилл Таченников. $GMKN В ПСБ основными проблемами для «Норникеля» назвали сильное падение цен на цветные металлы и сложности с поиском поставщиков оборудования для реализации инвестиционной программы. Есть определенные риски, связанные с ценами на металлы, но аналитики все же рассчитывают на восстановление экономики Китая. В ПСБ также напомнили, что «Норникель» является одним из бенефициаров ослабления рубля. В начале августа «Норникель» опубликовал отчет по МСФО, который оказался хуже прогнозов «В этой связи вопрос о начислении дивидендов в сентябре-октябре текущего года остается открытым», — полагает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. При этом в ПСБ полагают, что дивидендный фактор уже заложен в цены акций металлургической компании. «В случае отказа от выплат реакция бумаг будет незначительной, а вот при позитивном решении можно ожидать роста акций ввиду их отставания от индекса Мосбиржи», — заключили аналитики. $SNGSP В пятницу, 4 августа, привилегированные акции «Сургутнефтегаза» обновили исторический рекорд, подорожав на Мосбирже до ₽50,7. «Судя по отчету «Сургутнефтегаза» за 2022 год, долларовая кубышка сохраняется, а значит, ожидается валютная переоценка», — отметили в ПСБ. Там подсчитали, что при курсе доллара на конец 2023 года выше ₽90 нефтегазовая компания может выплатить дивиденды в размере более ₽10 на привилегированную акцию. Это даст дивидендную доходность в 20,5% по текущим ценам. «Более того, даже в случае конвертации всей кубышки в рубли компания в долгосрочной перспективе способна стабильно платить не менее ₽6 на «преф» за счет процентных доходов по рублевым депозитам», — отмечали в «Тинькофф Инвестициях» в середине июля.

Топ-3 самых перспективных акций на рынке в августе📅 Индекс Мосбиржи вырос более чем на 43% с начала 2022 года. Рынок поддерживали три фактора — стабилизация ситуации в экономике и ослабление рыночных рисков в условиях адаптации к санкциям; выплата и реинвестирование хороших дивидендов и ослабление рубля, сообщили в ПСБ. Эксперты ожидают дальнейшего роста рынка и подъема индекса Мосбиржи до уровня 3300 пунктов на конец 2023 года, то есть еще примерно на 7%. Аналитики Промсвязьбанка представили топ инвестиционных идей на август: 💸$VTBR Целевая цена по бумагам ВТБ составляет ₽0,035, потенциал роста — около 14%. Банк показал рекордную прибыль за первое полугодие 2023 года. Чистая прибыль за шесть месяцев составила ₽289,8 млрд. Ранее ВТБ в качестве таргета по чистой прибыли за год называл уровень предыдущего рекордного 2021 года — ₽327 млрд, однако в июне глава госбанка Андрей Костин обозначил новый ориентир — около ₽400 млрд. «Мы ждем более активной переоценки акций, несмотря на планы компании вернуться к выплате дивидендов лишь с 2025 года», — отметили аналитики. 🛠$GMKN Целевая цена по акциям «Норникеля» — ₽20000 за бумагу, потенциал роста — около 18%. По мнению экспертов, несмотря на сильное ослабление рубля, благоприятное для экспортеров, бумаги компании все еще сильно отстают от рынка. По мере достижения индексом Мосбиржи локальных пиков, инвесторы начнут искать отставшие от рынка акции. Кроме этого, экономические стимулы в Китае должны привести к росту промышленного производства, что будет толкать цены на цветные металлы вверх, прогнозируют эксперты. 🛢$SNGSP Целевая цена по привилегированным акциям «Сургутнефтегаза» составляет ₽49 за бумагу, потенциал роста — около 3,3%. За счет девальвации рубля курсовая разница по итогам года позволяет рассчитывать в следующем году на щедрые дивиденды компании, превышающие ₽10 на акцию. При коррекции рынка, без существенного укрепления рубля, потенциальное снижение привилегированных акции «Сургутнефтегаза» выглядит крайне ограниченным. Бумаги выступают в качестве защитного актива с потенциалом сильного роста в следующем году, сообщили эксперты ПСБ.

Игроки разогнали акции Globaltruck на 100%, возможно, перепутав название🚛 Котировки автомобильного грузоперевозчика Globaltruck (тикер GTRK) за два дня в моменте взлетели на Мосбирже до 118,57%. По итогам торгов в четверг, 27 июля, акции подорожали на 99,88%. На пике в пятницу, 28 июня, бумаги выросли еще на 9,35%, после чего развернулись вниз. На момент 12:50 мск акции торговались по ₽153,2 (-6,93% к уровню закрытия предыдущей торговой сессии). Эксперты, опрошенные «РБК Инвестициями», заметили, что важных корпоративных событий у Globaltruck на наблюдается. «Вероятно, рост носит спекулятивный характер и вызван тем, что участники рынка на фоне позитивных новостей вокруг редомициляции Globaltrans могли спутать тикеры компаний GLTR и GTRK», — полагает инвестиционный стратег «Алор Брокер» Павел Веревкин. Globaltrans тоже занимается грузоперевозками, но не автомобильными, а железнодорожными. Веревкин пояснил, что низкая ликвидность в сочетании с ажиотажем привели к тому, что подъем котировок Globaltruck резко ускорился, после чего к росту подключились спекулянты. Такие резкие иррациональные движения в акциях, особенно малоликвидных, часто происходят на рынке в силу преобладания на нем физических лиц, отметил портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. Накануне компания «Монополия», которая владеет контрольным пакетом в Globaltruck, также не увидела объективных предпосылок для столь стремительного роста, отмечал «Интерфакс». В апреле «Монополия» объявила о намерении выкупить акции Globaltruck, которые находились в свободном обращении, по цене в ₽85,2 за штуку. 27 июля в компании заявили, что эта цена является «объективной и адекватной» для бумаг Globaltruck. «Возможно, бурный рост мог быть спровоцирован намеренными спекулятивными действиями. Либо, как высказываются эксперты в СМИ, инвесторы могли перепутать бумаги Globaltruck с бумагами железнодорожного оператора Globaltrans (накануне выходили новости о смене кипрской юрисдикции на Абу-Даби)», — предположили в пресс-службе «Монополии». В среду, 26 июля, на сайте Globaltrans появилась информация о проведении 16 августа внеочередного общего собрания. Основной вопрос на повестке — редомициляция компании Globaltrans Investment PLC с Кипра в свободную экономическую зону Abu Dhabi Global Market («ADGM»). По итогам торгов в среду котировки Globaltrans подскочили на Мосбирже на 6,89%. На рынке стали скупать расписки на фоне ожиданий, что смена юрисдикции позволит Globaltrans вернуться к дивидендам, которые не выплачивались с 2022 года из-за кипрской регистрации бизнеса. Тем не менее, сам Globaltrans в своем сообщении о созыве собрания акционеров указал, что «переезд» — это не гарантия возвращения к дивидендам. «Предлагаемая редомициляция как таковая не означает безусловного возобновления дивидендных выплат в пользу акционеров компании», — говорилось в сообщении. На следующий день бумаги Globaltrans показали куда более скромный рост — всего +1,25%. Но как раз в этот день котировки Globaltruck взлетели почти на 100%. В ходе торгов в пятницу, 28 июля, расписки Globaltrans по состоянию на 12:50 мск выросли на 7,42%, до ₽681,1, в то время как акции Globaltruck упали на 6,93%, до ₽153,2. В «БКС Мир Инвестиций» полагают, что рост котировок Globaltrans можно назвать оправданным — редомициляция компании позитивна для инвесторов в связи с возможными дивидендами в будущем. «Сейчас это мощный драйвер для многих депозитарных расписок. При этом не стоит забывать, что после бурного роста случаются коррекции», — отметили аналитики брокерской компании. Иного мнения они придерживаются относительно ралли в акциях Globaltruck. Их падение с начала торгов в пятницу, 28 июля, выглядело оправданно после необоснованного взлета, а для возобновления роста причин по-прежнему нет, уверены в «БКС Мир Инвестиций».

Как взыскать убытки с Euroclear в суде: возможности и нюансы🔒 🏆Первая успешная попытка взыскать убытки с Euroclear Первая успешная попытка взыскания таких убытков с Euroclear в российской юрисдикции принадлежит банку «Санкт-Петербург», активы которого, как и активы его клиентов, попали под блокировку со стороны Euroclear. Совокупная сумма убытков этого банка была определена как сумма выплаченного купонного дохода и погашенных облигаций в пользу банка, зачисленные на замороженные счета НРД. Успех выбранного способа защиты прав инвестора зависел от трех составляющих, с которыми предстояло разобраться российскому суду: ▫️применимо ли к спору инвестора и Euroclear российское законодательство; ▫️может ли такой спор рассматривать российский суд; ▫️является ли Euroclear лицом, которое причинило убытки инвесторам. Все три составляющие требования банка были подтверждены судом по спору банка «Санкт-Петербург» против Euroclear, решение суда вступило в законную силу, что сформировало судебный прецедент. При рассмотрении спора о причинении ущерба между российским резидентом (банк) и иностранной компанией (Euroclear), ключевым вопросом для определения применимого права и определения компетенции суда является территория, на которой причинен ущерб. Если причинение ущерба произведено на территории России, то допускается применения гражданского кодекса России и рассмотрение спора в российском суде. Так и произошло в описанном нами споре, суд согласился с доводами истца, подтвердил местом причинения ущерба банка территорию России и наличие у банка убытка, выраженного в отсутствии реального поступления всей принадлежащей ему суммы средств на его счет. Описанный нами кейс очевидно открывает для всех российских инвесторов дополнительный механизм борьбы за свои активы. Возникает разумный вопрос: нам всем известно, что наличие решения суда не является гарантией получения средств, что уж говорить о решении российского суда в контексте спора с европейской компанией в условиях текущей геополитической обстановки? 💯Как взыскать убытки с Euroclear в России: возможности и нюансы 💸Списание средств со счетов Euroclear, которые расположены на территории России Если у вас есть подтвержденное судом требование о взыскании с какой-либо компании средств, то ничего не мешает вам обратиться за их принудительным списанием с ее счетов. Начнем с хорошей новости, у Euroclear и Clearstream есть активы в России, по разным оценкам они составляют более ₽200 млрд. Сейчас они учитываются на специальных счетах, в том числе на счетах типа «С». В своих разъяснениях Банк России указывает, что режим банковского счета типа «С» не исключает возможности осуществления списания денежных средств в случаях, непосредственно предусмотренных законом, не зависящих от волеизъявления лица, на имя которого открыт банковский счет, или банка. Мы допускаем, что указанная позиция Банка России потребует ее дополнительного уточнения о применимости к исполнению решений российских судов в отношении активов Euroclear и Clearstream в России. Тем не менее, периметр российской юрисдикции дает основания для значительно большего оптимизма в нахождении путей решений в рамках российского правового поля, не связанного с существенными издержками европейского законодательства. 📃Подача повторных заявлений на выдачу лицензий Взыскание средств по решению российского суда может выступить существенным фактором, влияющим на выдачу европейскими ведомствами специальных разрешений (лицензий) для разблокировки части активов Euroclear и/или Clearstream, необходимых для исполнения такого судебного решения. Текущая практика подтверждает этот вывод. Учитывая действующие общие основания для разблокировки, предусмотренные регламентом ЕС от 17 марта 2014 года № 269/2014, подача повторного заявления в бельгийское Казначейство и/или Минфин Люксембурга представляется более эффективной мерой при наличии решения российского суда в пользу инвестора.

В SberCIB обновили подборку лучших акций малой и средней капитализации🔒 Аналитики SberCIB Investment Research обновили список своих фаворитов среди российских компаний средней и малой капитализации. Сейчас топ акций включает бумаги девяти компаний, сообщается в телеграм-канале «СберИнвестиции». После прошлого пересмотра подборки средней и малой капитализации соответствующий индекс Мосбиржи продолжил расти на фоне дивидендных выплат компаниями. Индекс Мосбиржи, включающий акции компаний средней и малой капитализации, за последний месяц вырос на 7,1%. Топ российских акций средней и малой капитализации от SberCIB за месяц вырос на 13,6%. На этот раз эксперты внесли в подборку три новые компании. 👨🏻‍🔬$ISKJ Аналитики вернули в список фаворитов акции биотехнологической компании «Артген биотех» (бывший ИСКЧ, компания сменила название 18 июля). Эксперты исключили эти бумаги в конце января после стремительного роста котировок, однако вновь повысили их статус с учетом ряда позитивных событий. В апреле компания провела на Московской бирже IPO дочерней компании Genetico, а в июле заявила, что готова направлять на дивиденды 40–60% чистой прибыли. 📶$MRKC Эксперты добавили в число фаворитов акции электросетевой компании «Россети Центр». Согласно бизнес-плану компании, на горизонте пяти лет она может ежегодно обеспечивать двузначную дивидендную доходность, которая может оказаться самой высокой в секторе. Кроме того, котировки компании «Россети Центр» выросли намного меньше, чем у аналогов в секторе. 🚉$GLTR В подборку лучших компаний средней и малой капитализации вошли бумаги оператора грузовых железнодорожных перевозок «Глобалтранс». По мнению экспертов, высокие ставки на полувагоны и рост ставок на цистерны обеспечат компании высокие финансовые результаты в 2023 году. Котировки «Глобалтранса» также могут вырасти в случае прогресса в процессе редомициляции. В настоящее время у аналитиков SberCIB девять фаворитов среди российских компаний средней и малой капитализации: $SMLT, $TRMK, $GCHE, $GLTR, $SGZH, $BELU, $ETLN, $MRKC и $ISKJ. В предыдущий раз в SberCIB обновляли подборку компаний средней и малой капитализации в июне. Тогда из подборки были исключены бумаги $FLOT и привилегированные акции $MTLR. Комментируя изменения, аналитики отметили существенный рост стоимости этих бумаг и отсутствие краткосрочных катализаторов для дальнейшего роста акций. Эксперты также исключили акции «Инарктика» (бывшая «Русская аквакультура») из подборки. В начале июня совет директоров «Инарктики» рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2022 год, однако рекомендовал выплатить ₽10 дивидендов на акцию за первый квартал 2023 года. В последний раз компания публиковала финансовые результаты только за девять месяцев 2021 года. По мнению экспертов, невыплата финальных дивидендов за 2022 год повышает риски того, что в прошлом году финансовые показатели компании могли быть под давлением.

Аналитики Газпромбанка назвали топ-5 дивидендных фаворитов на рынке💬 Летний дивидендный сезон на российском фондовом рынке заканчивается, однако на рынке все еще остались акции, которые можно покупать под дивидендные выплаты с горизонтом до конца года, считают аналитики Газпромбанка. К ним относятся в первую очередь бумаги компаний, которые продолжают выплачивать значительные промежуточные дивиденды. Об этом говорится в июльской стратегии Газпромбанка «Дивидендные аристократы» (есть у «РБК Инвестиций»). 🛢$TATN Эксперты считают «Татнефть» перспективной дивидендной историей в секторе, так как компания может увеличить процент отчислений от чистой прибыли, ориентируясь на свободный денежный поток. «Мы оцениваем минимальный промежуточный дивиденд за первое полугодие 2023 года в ₽30 на акцию из расчета выплат 50% от чистой прибыли компании. По итогам года суммарные дивиденды превысят ₽50 на акцию из расчета минимального уровня выплат в 50% от прибыли, который может быть повышен уже в этом году. Целевая цена по обыкновенным и привилегированным бумагам составляет ₽583 на горизонте 12 месяцев, потенциал роста — около 17%. 📍$LKOH Нефтяная компания ЛУКОЙЛ — лидер по дивидендной доходности. По расчетам экспертов, ЛУКОЙЛ предлагает самую высокую дивидендную доходность в секторе даже с учетом возможных корректировок на выкуп облигаций и сделки M&A (сделки слияния и поглощения). Мы оцениваем годовой дивиденд компании в ₽1065 на акцию, при этом ₽393 на акцию будут выплачены уже в текущем году из прибыли первого полугодия 2023 года. Целевая цена по бумагам составляет ₽7730, потенциал роста — около 40%. ⏳$SIBN Аналитики не исключают, что промежуточный дивиденд «Газпром нефти» будет выше финальной выплаты. «Газпром нефть» — единственная компания, которая выплатит дивиденд из базы прибыли за девять месяцев 2023 года, и этот дивиденд более важен, чем финальный, так как в четвертом квартале 2023 года будут действовать новые правила по расчету налогов. «По нашим оценкам, по итогам 2023 года «Газпром нефть» сможет выплатить ₽73 на акцию, большая часть из которых (55 на акцию) — по итогам работы за девять месяцев 2023 года», — сообщили эксперты банка. Целевая цена по бумагам составляет ₽660, потенциал роста — около 24%. 🔍$ROSN По итогам первого квартала «Роснефть» представила основные финансовые показатели, которые дают возможность спрогнозировать дивиденды на основе чистой прибыли. Дивиденд по итогам первого квартала составляет ₽15,2 на акцию, что позволяет рассчитывать на значительный рост промежуточного дивиденда из прибыли первого полугодия. «По нашим оценкам, промежуточный дивиденд вырастет на 22% год к году — до ₽25 на бумагу, а суммарный дивиденд по итогам 2023 года может составить ₽47 на акцию», — сообщили аналитики. Целевая цена по бумагам составляет ₽541, потенциал роста — около 11%. 🔒$TRNFP Эксперты полагают, что крупнейшая в мире нефтепроводная компания «Транснефть» вышла на новый уровень дивидендных выплат, обеспечивая также стабильные поступления в бюджет. Высокий объем добычи нефти в России и индексация тарифов позволят увеличить дивиденды владельцам акций компании. Учитывая, что «Транснефть» к настоящему моменту не раскрыла отчетность за 2021 и 2022 годы, разброс оценок прибыли 2022–2023 годов может быть достаточно широким. Тем не менее, как ожидается, процент отчислений от чистой прибыли по итогам 2022 года лежит вблизи 50%.

В Fundstrat назвали 8 признаков надвигающейся коррекции рынка🤔 С октября прошлого года фондовый рынок США вырос почти на 30%, однако далеко не все инвесторы убеждены, что начался новый бычий тренд. Между тем, технический аналитик Fundstrat Марк Ньютон настроен оптимистично в отношении рынка акций на вторую половину 2023 года. Он повысил целевой уровень для индекса широкого рынка S&P 500 с 4500 пунктов до 4700 пунктов. Ньютон отметил, что в предвыборные годы сезонные тренды традиционно довольно оптимистичны. Он подчеркнул, что хотя первые два квартала текущего года были лучшими за четырехлетний цикл, июль также обычно бывает «бычьим». Однако аналитик предупредил, что с 1980 года бенчмарк фондового рынка США — S&P 500 — даже в годы, которые завершались ростом, показывал внутригодовое снижение на 14%. Поэтому  коррекция все еще может случиться и инвесторы должны быть к ней готовы. Ньютон назвал 8 основных признаков, на которые нужно обратить внимание. 🎢Признаки спекуляций и самоуспокоенности «Хотя некоторые опросы настроений инвесторов стали более оптимистичными, они еще не достигли уровня самоуспокоенности и спекуляций, которые приводили к предыдущим рыночным спадам», — отметил Ньютон. Инвесторы могут следить за индексом «страха и жадности» или за еженедельным исследованием настроений инвесторов AAII, чтобы определить уровень самоуспокоенности инвесторов, порекомендовал он. 🔒Сила защитных секторов По словам эксперта, в периоды, когда бумаги провайдеров коммунальных услуг, производителей товаров первой необходимости и фондов недвижимости (REIT) начинают резко укрепляться, это обычно предшествует коррекции рынка. 🌱Все меньшее число акций обеспечивает рост рынка Ньютон подчеркнул, что когда все меньше и меньше акций участвуют в рыночном ралли, это служит предупреждением. До сих пор в текущем году большую часть роста на рынке обеспечивали акции технологических компаний с  большой капитализацией. ☀️Соображения сезонности «Американские акции сейчас завершили лучшие два квартала за весь четырехлетний цикл. Хотя предвыборные годы в целом имеют тенденцию быть «бычьими», вторая половина 2023 года может продемонстрировать большую волатильность», — предупредил эксперт. 📊Индикатор TD Sequential Томаса Демарка (DeM) «Когда сигналы TD Combo, TD Sequential 13 countdown появляются на недельных и/или месячных графиках, рынки могут показать потенциальный разворот тренда», — говорит Ньютон. ✂️Ухудшение ситуации в ключевых секторах рынка По мнению эксперта Fundstrat, к таким секторам экономики можно отнести финансовый и технологический сектор. Когда они начнут «ломать» существующие восходящие тренды, рынки могут столкнуться с серьезными препятствиями для дальнейшего роста. 💸Перекупленность рынка на недельной и месячной основе Хотя некоторые инвесторы полагают, что американские акции перекуплены, это можно видеть только по ETF QQQ от Invesco (который отслеживает индекс NASDAQ-100), но не наблюдается ни в индексе Dow Jones, ни на недельных или месячных графиках равновзвешенного индекса S&P 500, обратил внимание Ньютон. 📈Внутрирыночное расхождение «Рынки сильнее всего тогда, когда индексы движутся вверх в тандеме. Когда ситуация меняется и некоторые индексы начинают отставать, это может быть проблематично и служит предупреждением».

В «БКС Мир инвестиций» назвали топ-7 российских акций на третий квартал🔝 🕯$NVTK Целевая цена: ₽1,9 тыс. Потенциал роста: 42% «Рынок СПГ должен оказать поддержку компании, которая сейчас является нашим фаворитов в газовой отрасли», — считают в БКС. Драйвером роста станет реализация планов по наращиванию производства СПГ: «Мы полагаем, что в третьем квартале 2023 года будет принято финальное инвестрешение по «Обскому СПГ», завершена покупка 26,5%-ной доли Shell в СПГ-проекте «Сахалин-2» и будет отправлена первая линия «Арктик СПГ-2» из Мурманска». 🏦$SBER Целевая цена: ₽350 Потенциал роста: 46% Аналитики подчеркнули, что компания остается лидером финансового сектора, имеет разумную политику управления рисками, а также использует инновационные технологические подходы, которые позволяют «демонстрировать высокие финансовые результаты при уверенном органическом наращивании капитала». Драйвером роста для «Сбера» может быть раскрытие финансовых результатов. 🛢$TATN Целевая цена: ₽690 Потенциал роста: 36% «Единственная нефтяная компания в числе фаворитов благодаря низким оценкам, сильной бизнес-модели и прозрачности бизнеса относительно других компаний сектора», — указали эксперты. Они также отметили, что компания единственная среди нефтяников опубликовала полные финансовые результаты по МСФО, «выплачивает щедрые дивиденды и имеет хороший потенциал наращивания добычи, хотя сейчас он и ограничен внешними факторами», включая эмбарго и ограничения в рамках ОПЕК+. Позитивно на котировки повлияет слабый рубль и рост цен на нефтепродукты на внутреннем рынке, а также наращивание уровня добычи нефти на 5% до 2030 года. Однако негативными факторами остаются налоговые риски, снижение демпферных выплат и перенос налоговых льгот для выработанных месторождений на три года. 🟡$TCSG Целевая цена: ₽5,1 тыс. Потенциал роста: 56% «Сильные результаты за первый квартал по МСФО и рост клиентской базы (более 30 млн), в 2023 году может быть достигнут новый рекордный уровень прибыли», — прогнозируют в БКС. Аналитики также отмечают, что драйверами роста могут стать опубликованные финансовые результаты и редомициляция. В числе ключевых рисков остается ухудшение качества активов в случае кризиса. 🛠$CHMF Целевая цена: ₽1,6 тыс. Потенциал роста: 35% «Спрос на сталь в России остается достаточно высоким. Мы отмечаем положительные денежные потоки и вероятное возобновление дивидендов в соответствии с недавним заявлением менеджмента компании», — заявили аналитики. На фоне санкций поставки «Северстали» на внутренний рынок выросли с 60% до 85%, что позволяет ей получать стабильную прибыль и минимизировать внешние риски. Рост акций может поддержать стабильный внутренний спрос. Так, цены на сталь в России с начала года выросли на 19% на фоне восстановления спроса. При этом сильный баланс и денежные потоки могут стать причиной для выплаты дивидендов. Ключевые риски для компании заключаются в вероятном повышении налогов. ⚜️$PLZL Целевая цена: ₽15 тыс. Потенциал роста: 39% «Золото помогает снизить глобальные риски в портфеле с учетом высоких цен на золото, восстановления производства и продаж», — считают в БКС. Аналитики также отметили, что рекордные цены на золото в сочетании с ожидаемым ростом продаж увеличат EBITDA золотодобывающей компании в 2023 году на 40% год к году. Также аналитики допускают, что «Полюс» может возобновить выплату дивидендов к концу 2023 года или началу 2024 года. 🪨$MTLR Целевая цена: ₽640 Потенциал роста: 259% Для акций компании актуальна ставка на стремительное погашение значительного долга благодаря росту цен на уголь, высокую прибыль и денежные потоки, а также вероятный рост производства в ближайший год. Также эксперты отмечают среди позитивных факторов рост экономической активности в Китае и планы «Мечела» увеличить добычу угля на предприятиях дочерней компании «Якутуголь». Последнее может привести к росту продаж коксующегося угля «Мечела» на 15–20% в течение двух-трех лет, полагают аналитики.

ПСБ обновил список акций-фаворитов на фондовом рынке России🔍 Эксперты Промсвязьбанка обновили модельный портфель акций российских компаний, которые могут быть интересны для покупок. В него вошли наиболее фундаментально привлекательные бумаги, которые могут показать динамику лучше рынка. Горизонт инвестирования в акции составляет от двух недель до полугода. 🌳$SGZH В список наиболее перспективных акций эксперты включили бумаги ведущего лесопромышленного российского холдинга «Сегежа» с целевой ценой ₽7. Финансовые результаты компании постепенно восстанавливаются после падения в 2022 году. В первом квартале они продемонстрировали положительную динамику по всем ключевым статьям, отметили эксперты. Бизнес «Сегежи» может дополнительно выиграть от тренда на ослабление рубля, так как сильно ориентирован на экспорт. Ожидания поступательного улучшения финпоказателей будут способствовать росту котировок акций «Сегежи», сообщили в ПСБ. Вес в портфеле — 11,3%. 🪨$CHMF Также в портфель вошли акции «Северстали» с целевой ценой ₽1395. «Финансовые показатели компании, как и у «Сегежи», во многом зависят от валютного курса, поэтому покупка этих бумаг — защита от ослабления рубля, сообщили аналитики Промсвязьбанка. Вес в портфеле — 5,1%. 🏦$SBER Аналитики включили в список фаворитов обыкновенные акции Сбербанка с целевой ценой ₽260. По мнению экспертов, консолидация в данных бумагах затянулась. Крепкий бизнес и высокие дивидендные ожидания — триггер для роста котировок в ближайшее время. Вес в портфеле — 10,3%. Помимо перечисленных компаний, в модельный портфель входят акции следующих компаний: ▫️акции $MOEX — целевая цена ₽140 за штуку. Вес в портфеле — 11,6%. Акции Мосбиржи выглядят привлекательными для покупки благодаря росту финансовых показателей; ▫️бумаги девелопера $SMLT — целевая цена ₽3480 за бумагу. Вес в портфеле — 11,5%. В этом году сектор строительных компаний может продолжить увеличивать отрыв от рынка благодаря спросу на новостройки. Дополнительным фактором может стать старт субсидирования аренды жилья людям до 35 лет при условии, что они будут параллельно копить на первый взнос по ипотеке. «Самолет» проводит обратный выкуп акций до конца 2023 года в размере до ₽10 млрд, а также сообщил о планах покупки девелопера МИЦ, усиливая позиции на рынке; ▫️акции одного из мировых лидеров рынка черной металлургии $MAGN — целевой уровень ₽48 за акцию. Вес в портфеле — 5,6%. Предприятие подтвердило высокую загрузку мощностей во втором квартале 2023 года, драйверы спроса — строительство, автопром. Эксперты не исключают, что в ближайший год компания вернется к выплатам дивидендов. Катализатором для роста котировок ММК может выступить возвращение к раскрытию отчетности, а также улучшение спроса на сталь в Китае, что подстегнет цены на продукцию; ▫️привилегированные акции $SNGSP с целевой ценой ₽43. Вес в портфеле — 10,7%. Причиной открытия позиции стали ожидания высоких дивидендов по итогам 2023 года. Как стало известно из отчетности компании за 2022 год, валютная кубышка компании осталась и, скорее всего, в основном в долларах, а значит, ослабление курса рубля приведет к высоким дивидендам по «префам». Эксперты исключили из списка акций-фаворитов бумаги крупнейшего независимого производителя природного газа в России $NVTK и телекоммуникационной компании $MTSS. Вес денежных средств в модельном портфеле ПСБ составляет 34%. На прошлой неделе индекс Мосбиржи пытался отыграть потери, полученные из-за геополитических рисков, однако дефицит идей в условиях слабеющего рубля сдержал покупки. Поэтому индекс Мосбиржи сильного движения не показал — хорошо смотрелся лишь нефтегазовый сектор, где продолжилось ралли в бумагах «Сургутнефтегаза». В остальных секторах спрос был, скорее, точечным и фокусировался в наиболее сильных бумагах (финансы, транспорт, ЛСР) и бенефициарах слабого рубля ($ALRS, ММК, »Сегежа»), говорится в сообщении пресс-службы ПСБ.

Маск и Цукерберг могут подраться. Сравниваем акции их компаний🥊 В информационно-аналитической компании Morningstar решили устроить «бой» между акциями Tesla, которую возглавляет Илон Маск, и Meta*, которой руководит Марк Цукерберг. Агентство Reuters и порталы Marketwatch и Investing также сравнили акции обеих компаний. 🏎Сильные и слабые стороны Tesla В 2022 году Tesla поставила чуть более 1,3 млн электромобилей. Аналитик Morningstar Сет Гольдштейн считает, что к 2030 году автопроизводитель нарастит поставки до 5 млн электромобилей. Помимо электрокаров, компания Маска также специализируется на солнечных панелях и накопителях энергии для жилых домов и предприятий. В Morningstar считают, что Tesla может изменить автомобильную и энергетическую отрасли благодаря своим разработкам, а по мере снижения себестоимости производства прибыль компании будет увеличиваться. С другой стороны, растущая конкуренция на рынке электрокаров замедляет рост продаж и заставляет Tesla снижать цены на продукцию. Кроме того, использование батарей китайского производства для Model 3 способно ударить по продажам в США, где компания может лишиться субсидий. 📲Сильные и слабые стороны Meta* Facebook* — это крупнейшая социальная сеть в мире, которой пользуются почти 3 млрд человек ежемесячно. Meta Platforms* также принадлежат соцсеть Instagram* и мессенджер WhatsApp*. В Morningstar полагают, что акции Meta* продолжат выигрывать от роста расходов компаний на онлайн-рекламу, в частности в соцсетях и видеорекламе. Использование искусственного интеллекта и развитие метавселенной может повысить интерес к ее продуктам, что положительно отразится на рекламных доходах. К негативным факторам для бизнеса относятся сильная зависимость от онлайн-рекламы, конкуренция со стороны других соцсетей и возможное ужесточение регулирования в вопросе сбора персональных данных пользователей, полагают в Morningstar. 💪«Бой» Tesla и Meta* 🏷Соотношение текущей и справедливой цены Аналитики рассчитывают для акций их справедливую цену на основе прогнозов относительно того, сколько денег компания будет зарабатывать в будущем. Затем справедливая цена сопоставляется с текущей. Если соотношение текущей цены к справедливой ниже 1х, то бумага недооценена рынком, если больше 1х — то переоценена. Коэффициент примерно в 1х показывает, что рынок справедливо оценивает компанию. В Morningstar считают, что справедливая цена для акций Tesla — $215, для акций Meta* — $278. Исходя из этого, коэффициент для первой был на уровне 1,2х, а для второй — около 1,01х. Можно сделать вывод, что акции Tesla переоценены сильнее. Согласно данным MarketWatch, аналитики в среднем дают таргет по акциям Tesla на уровне $211,79, а для Meta — $284,26. 📈Динамика акций 18 мая 2012 года Meta*, которая тогда еще называлась Facebook*, вышла на биржу NASDAQ, разместив акции по $38 за штуку. С тех пор котировки компании выросли примерно на 650%. За тот же период котировки Tesla взлетели более чем на 13 000% (с учетом двух сплитов акций в 2020 и 2022 годах). С момента IPO компании 29 июня 2010 рост оказался еще выше — более 19 600%. Автопроизводитель разместил акции по $17 за штуку, с учетом сплитов это эквивалентно $1,3. Читайте анализ по остальным показателям в карточках👇 💯Итоги «боя» Tesla vs. Meta* Аналитики Morningstar пришли к выводу, что победителем в «битве» стала Meta*. Обе компании несколько переоценены рынком, однако бумаги компании Марка Цукерберга выглядят привлекательнее для экспертов, чем акции компании Илона Маска. В Reuters, напротив, считают, что победа за Tesla. В MarketWatch пришли к выводу, что на более краткоросчном горизонте Meta* превосходит Tesla, но последняя выигрывает в долгосрочной перспективе. *Meta Platforms — компания-владелец социальных сетей Facebook и Instagram, признана в России экстремистской организацией и запрещена, так же как и обе социальные сети Facebook и Instagram.

«Газпромбанк Инвестиции» назвали топ-3 недооцененных акций июня🔎 🚋Эмитенты переезжают с вагонами Индекс Railex, отражающий ежемесячную ставку аренды полувагонов на рынке грузовых перевозок, растет восьмой месяц подряд. Косвенно это сигнализирует о хороших показателях бизнеса, связанного с грузовыми перевозками по железной дороге. Одна из компаний, работающих в сегменте, — $GLTR, чей парк составляет 66 тыс. полувагонов и цистерн, который она предоставляет в аренду. На российском рынке доля перевозок компании в металлургических грузах оценивается в 16%, в нефтяных — около 9%, что делает ее одним из крупнейших транспортных операторов. Компания зарегистрирована на Кипре, но рассматривает процедуру перерегистрации. Пока сроки и конкретные параметры ни смены регистрации, ни возобновления дивидендов не называются. Однако ценные бумаги других эмитентов, например $AGRO, $VKCO и $ETLN, которые уже начали предпринимать действия по смене первичного листинга из-за отсутствия возможности выплачивать дивиденды своим акционерам, резко начали расти. Если Globaltrans все же начнет процедуру переезда, то цена на бумаги может аналогично подскочить, особенно с учетом перспектив возможного возобновления выплат дивидендов. ⚡️Энергию передали вместе с прибылью Одним из бенефициаров ухода европейских компаний стали российские электросетевые распределительные компании. $LSNG выступает провайдером распределения и передачи электричества в Ленинградской области и Санкт-Петербурге, а также занимается оказанием сопутствующих услуг, связанных с электроснабжением. За январь — март 2023 года компания увеличила денежный поток на 13,9% — до ₽28,3 млрд. Чистая прибыль выросла почти вдвое, до ₽7,9 млрд, за счет переноса срока пересмотра тарифных ставок на передачу электроэнергии. Компания платит дивиденды. По привилегированным акциям по итогам года в актуальной редакции дивидендной политики акционерам перечисляется 10% чистой прибыли по РСБУ. С учетом роста прибыли за 2023 год размер дивидендов при сохранении действующей политики точно превзойдет показатели прошлого года. Это может подстегнуть акции к росту по мере приближения выплат и росту аппетита инвесторов. 🗝Третий эшелон на запасном пути «Магнит», оставшийся практически единственным из представителей ретейлеров, который хранит молчание по поводу показателей за минувший год и одновременно является одним из крупнейших эмитентов, уже поплатился своим молчанием и переезжает в третий котировальный эшелон. Причина — невыполнение требований Мосбиржи к первому котировальному списку, выразившееся в отсутствии актуального совета директоров, который не был избран в 2022 году из-за несостоявшегося собрания. Без совета директоров не могут быть рекомендованы дивиденды. Акции ретейлера на этом фоне снизились более чем на 13%. Тем не менее стало известно, что $MGNT вводит должность управляющего директора. Не исключено, что наличие этой должности будет достаточно Мосбирже для возвращения акций «Магнита» в первый котировальный список и они не будут исключены из индекса до конца года. Интриги добавляет и отчетность АО «Тандер» (главной операционной «дочки» «Магнита»): за 2022 году его выручка выросла на 18,6%, до ₽2,081 трлн, а прибыль от продаж увеличилась вдвое, до ₽148,9 млрд. На счетах компании по итогам 2022 года хранилось ₽230,7 млрд, часть из которых может быть потрачена, например, на дивиденды, которые в случае возобновления выплат могут стать рекордными. Все эти факторы в случае реализации прогноза могут поддержать акции компании.

Стоит ли сейчас покупать замещающие облигации: обзор рынка и прогноз📈 С 2022 года инвесторам стал доступен новый инструмент для заработка в валюте, позволяющий не беспокоиться из-за санкций и инфраструктурных рисков. Это замещающие облигации, выпускаемые компаниями по российскому праву вместо популярных ранее еврооблигаций. По мере увеличения числа выпусков таких бумаг инструмент стал популярен у многих частных инвесторов. Их привлекают: ▫️валютная переоценка: купоны и погашение облигаций приходят в рублях, но цена и размер выплат изначально привязаны к валюте; ▫️высокая доходность: больше инфляции в валюте и банковских вкладов; ▫️отсутствие санкционных рисков; ▫️низкий порог входа: цена замещающих облигаций от $1 тыс. против обычных $100–200 тыс. по еврооблигациям; ▫️налоговые льготы при долгосрочном владении. Через три года удержания после покупки инвестор может быть освобожден от уплаты налога с валютной переоценки облигации. 🕰Стоит ли сейчас инвестировать в замещающие облигации Инвесторам доступны облигации с разными сроками погашения: от года до 15 лет. Есть пара бессрочных выпусков $GAZP в долларах и евро. Ставки существенно выше, чем уровень официальной инфляции доллара или евро. Таким образом, у инвестора есть возможность зафиксировать высокую валютную доходность почти на любой длинный период. ✔️Как инвестору правильно выбирать облигации Рынок замещающих облигаций пока формируется, и на нем часто встречаются явные неэффективности. Например, из-за покупок и продаж крупных участников в моменте доходности по выпускам «Газпрома» с близкими датами погашения могут отличаться на 0,5–1,5% годовых. В прошлом году нередки были случаи с разницей и в более чем 2 п.п. из-за локальных навесов продавцов. Поэтому фавориты в замещающих бондах могут меняться часто. Также важно понимать, что рынок замещающих облигаций сейчас поделен на две большие части: «Газпром» и все остальные. Так вот, из-за навеса бумаг одного эмитента у нефтегазовой компании при его низком кредитном риске доходности в среднем все равно выше, чем по большинству одиночных бондов других эмитентов. Отсюда вытекает проблема диверсификации портфеля. Приходится добавлять к «Газпрому» остальные выпуски, хотя «Газпром» при этом привлекательнее. Однако это временная аномалия, так как пока недостаточно покупателей, чтобы исправить ситуацию. Из крупных компаний наиболее высокая доходность к погашению по выпуску ЛУКОЙЛа с погашением октябре 2027 года ($RU000A1059P4) — 6,5% в долларах США. Среди более мелких эмитентов с высокой доходностью можно выделить «Борец Капитал ЗО-2026» ($RU000A105GN3 погашение в сентябре 2026 года) — 8,6% в долларах США. При выборе выпусков «Газпрома» долгосрочному инвестору проще всего ориентироваться на свой горизонт инвестирования и выбрать подходящий выпуск. Однако для тактической работы на среднесрочную дистанцию нужно следить за доразмещениями. Компания периодически проводит дополнительный выпуск уже торгующихся бумаг за счет повторного замещения оставшихся во внешнем контуре облигаций. В результате сразу после периода доразмещения может образовываться навес крупных продавцов. Это приводит к снижению цены конкретных замещающих облигаций и росту их доходности к погашению. 📄Количество бумаг будет увеличиваться Все российские эмитенты еврооблигаций должны до 1 января 2024 года разместить замещающие облигации. Объем еще не замещенных выпусков составляет чуть более $35 млрд. Около 80% номинировано в долларах, остальные — в других валютах. Переедет не весь объем, а лишь часть, что в сумме может привести к удвоению текущего объема замещающих облигаций на Мосбирже. Это внушительная величина, которую не переварить ни за неделю, ни даже за месяц. В связи с этим период относительно высоких доходностей по выпускам может затянуться до начала 2024 года.

Аналитики «Синары» выбрали самые перспективные акции финансового сектора🏦 ✅ $SBER В текущей ситуации эксперты «Синары» отдают предпочтение акциям Сбербанка с целевой ценой ₽300 до конца года. «Сбер» возвращается на высокие уровни рентабельности, и эксперты «Синары» повысили прогнозы прибыли в 2023–2025 годах на 7–14%. На фоне повышения прогноза по росту ВВП и с учетом сильной отчетности за первый квартал эксперты подняли прогноз по прибыли банка на 2023 год до ₽1,37 трлн, что предполагает рентабельность собственного капитала (ROE) в 22%. Основным драйвером изменений выступает более высокий процентный доход при снижении ожидаемой стоимости риска до 1,2% с 1,4% в прошлом прогнозе. Среди возможных катализаторов роста акций аналитики назвали хорошую отчетность за второй квартал 2023 года с комментариями менеджмента, переход к выплате промежуточных дивидендов и новую стратегию. Среди рисков эксперты отметили неблагоприятные изменения в регулировании, ухудшение ситуации в макроэкономике и геополитике, а также снижение качества корпоративного управления. 📒 $TCSG Аналитики рекомендуют покупать расписки TCS Group с целевой ценой ₽4000 к концу 2023 года. Удвоив за два года клиентскую базу до 30,8 млн человек, TCS Group создала все предпосылки для ее монетизации и уже в первом квартале нарастила кредитный портфель на 13%, продемонстрировав ROE в 30,5%. «Мы повышаем прогноз по рентабельности капитала на этот год до 26,1%, а в 2024 году показатель должен достигнуть 32,6%», — пишет Найденова. В отсутствие дивидендов и после включения главного актива группы в санкционные списки в феврале этого года бумаги TCS Group смотрелись хуже рынка. Однако сильные результаты за первый квартал и заметный успех в монетизации резко выросшей клиентской базы становятся катализаторами роста котировок. Факторами роста для бумаг TCS Group, помимо дальнейшего восстановления рентабельности, могут стать шаги в направлении редомициляции. Среди рисков эксперты отметили ужесточение регулирования, усиление санкций и неблагоприятные изменения в макроэкономике. 🕰 $BSPB Аналитики «Синары» увеличили целевую цену по акциям банка «Санкт-Петербург» до ₽200 за обыкновенную акцию к концу 2023 года. Для БПСБ основным драйвером изменений служит высокий процентный доход при снижении ожидаемой стоимости риска. Подпав под санкции США, банк «Санкт-Петербург» лишился конкурентного преимущества, которое в 2022 году позволило ему показать рекордно высокую рентабельность в 39%. Вместе с тем часть преимуществудалось сохранить. С учетом сверхсильных результатов за первый квартал прибыль за 2023 год может вырасти на 60%, до ₽37,7 млрд. При этом избыточный капитал позволит выплачивать более высокие дивиденды, чем подразумевает соответствующая политика компании. Катализаторами роста акций могут стать решение о возврате акционерам избыточного капитала, повышение прозрачности. Среди рисков — ужесточение регулирования, ухудшение ситуации с корпоративным управлением, неблагоприятные изменения в макроэкономике. 📈 $MOEX Московская биржа не только восстанавливает комиссионные доходы, но и продолжает зарабатывать высокие проценты благодаря по-прежнему большим клиентским остаткам. По итогам года чистая прибыль биржи может превысить рекорд 2022 года (₽36,3 млрд) на 3%. Целевая цена акций Мосбиржи составляет ₽150 до конца года. Несмотря на перевод счетов типа С из НРД и уход соответствующих балансов, клиентские остатки на Московской бирже остаются высокими, и это должно обеспечить рост выручки с поправкой на резервы в 2023 году на 4%. Ожидается, что до четвертого квартала площадка представит новую дивполитику. Аналитики предполагают, что она будет включать выплату по крайней мере 50% прибыли с возможностью повышения коэффициента до 60–70%. Катализаторами роста акций Мосбиржи могут стать новая стратегия и дивидендная политика, сделки слияний и поглощений, а также публикация хороших операционных и финансовых результатов. Среди рисков — ужесточение регулирования и вв

Индекс Мосбиржи вырос на дивидендах. Достигнет ли он новых максимумов?📈 ⚒Почему растет индекс Мосбиржи Некоторые компании объявляли выплаты, несмотря на трудный 2022 год. По словам управляющего директора департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константина Асатурова, рост связан с анонсами дивидендов от флагманов российского рынка, в первую очередь от $SBER, $LKOH и $NVTK. Кроме того, новости о дивидендах поддержали бумаги из второго и третьего эшелонов наряду с сообщениями о редомициляции и позитивными отчетностями. Хорошие финансовые результаты подтолкнули к росту и акции первого эшелона. «В мае стали получать отчетности за первый квартал 2023 года, что также придало импульс рынку. Некоторые компании удивили результатами», — отметил аналитик «Цифра брокер» Даниил Болотских. Кроме того, ключевые факторы роста российского рынка — это постепенная адаптация экономики России к санкционному давлению со стороны Запада, полагает руководитель отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ Евгений Локтюхов. По его словам, снижение напряженности могло бы способствовать восстановлению финансовых показателей бизнеса в большинстве внутренних секторов экономики и ослаблению опасений по работе сырьевых компаний. ⏯Что будет с индексом Мосбиржи дальше Снижение котировок из-за дивидендных гэпов — это технический момент, правильнее ориентироваться на общую доходность рынка, считает главный аналитик Совкомбанка Николай Василенко. По его мнению, помешать росту рынка могут плохие отчетности, макрокризисы и геополитика. «Предстоящие дивидендные отсечки будут менее чувствительны для рынка и не приведут к существенному снижению индекса. Ключевыми факторами риска для рынка выступают рост геополитической напряженности, усиление налоговой нагрузки», — подтвердил эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев. В числе негативных факторов для российского рынка Константин Асатуров также назвал фиксацию прибыли и отсутствие новых драйверов роста после анонса дивидендов у флагманов отечественного рынка и сложную ситуацию на рынках энергоносителей, а также ухудшение геополитической ситуации в летние месяцы. 🔑Какие акции останутся лидерами на российском рынке Опрошенные эксперты сошлись во мнении, что лидером рынка останется банковский сектор. В частности, аналитики выделили бумаги $SBER и $TCSG. «От ухода иностранных компаний выигрывают отечественные банки, которые не так подвержены экспортным настроениям», — считает Болотских. Асатуров также отметил, что этот сегмент уже слабо зависит от внешних условий. Сбербанк показывает высокую прибыль в 2023 году, вероятны крупные дивиденды в следующем году, полагает Пучкарев. С ним согласен и Локтюхов. По его мнению, ожидания по дивидендам от «Сбера» по итогам года очень позитивны: при сохранении текущих темпов прироста чистой прибыли банк может выплатить ₽30–32 на акцию. Среди других перспективных компаний Асатуров выделил экспортеров, в особенности сектор металлургии. По его мнению, от акций экспортеров можно ждать роста за счет более слабого рубля и улучшения цен на рынках. «Не исключаем, что тема с редомициляцией и отложенными дивидендами продолжится и мы увидим новых лидеров среди компаний второго и третьего эшелонов», — полагает управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал». Пучкарев из «БКС Мир инвестиций» рассказал, что среднесрочные позитивные ожидания у него от таких компаний, как $TATN, $NVTK, $LKOH и $CHMF. Помимо этого, Болотских из «Цифра брокер» отметил, что неплохо могут себя показать акции из IT-сектора, которые также выигрывают от ухода иностранных компаний. Он добавил, что российские IT-компании уже показывают растущие показатели по итогам первого квартала. Локтюхов полагает, что лучше рынка продолжат оставаться технологические компании.

Как быстро акции $LKOH восстановятся после дивидендного гэпа: прогнозы👓 👇Как скоро восстановится цена акций: мнение экспертов 💬Старший аналитик «БКС Мир инвестиций» Рональд Смит отметил, что исторически срок закрытия дивидендного гэпа составляет 3–4 месяца, но иногда он может быть намного больше или меньше. 💬Аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова предупредила о рисках более медленного закрытия гэпа: «Для закрытия дивидендного гэпа конца прошлого года акциям ЛУКОЙЛа понадобилось около 3,5 месяца, хотя цены на нефть были выше текущих, а эмбарго ЕС на поставки российской нефти и нефтепродуктов, а также потолок цен были введены в начале этого года». 💬Аналитик «Цифра брокер» Даниил Болотских отметил, что ЛУКОЙЛ исторически славится своими быстрыми закрытиями дивидендного гэпа. При прочих равных, в отсутствие шоков для экономики эксперт ожидает довольно скорого закрытия гэпа в течение примерно 1,5 месяца. 💬Управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ Екатерина Крылова считает, что на закрытие гэпа ЛУКОЙЛа может потребоваться около месяца. 📈Что будет влиять на акции ЛУКОЙЛа после дивидендного гэпа Влияние на акции компании будут оказывать глобальный спрос в первую очередь со стороны Америки и Китая, квоты со стороны ОПЕК+, цена на нефть и дисконт, комментарии менеджмента, раскрытие информации по компании и сектору в целом, считает старший стратег по рынку акций SberCIB Investment Research Андрей Крылов. 🛢Состояние нефтяной отрасли Влияние на котировки ЛУКОЙЛа окажет общий уровень прибыльности в отрасли, который сейчас выглядит нормальным, а также возможное возвращение к раскрытию отчетности по МСФО, отметил старший аналитик «БКС Мир инвестиций» Рональд Смит. По словам Даниила Болотских из «Цифра брокер», влияние на котировки окажут курс рубля, цена на нефть, дисконт Urals к Brent. 💸Ожидания дивидендов Дальнейшие перспективы бумаги связаны с ожиданиями дивидендов уже в этом году, считает управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ Екатерина Крылова. Она также отметила, что в условиях достаточно высоких прогнозируемых рублевых цен на нефть в плане дивидендов можно рассчитывать на ₽500–550 на акцию. 🌏Геополитика Ухудшение геополитического фона отсрочит рост всего рынка, в то время как нейтральная обстановка и надежды на новые дивиденды по итогам отчетностей за первый квартал и первое полугодие текущего года могут способствовать оптимизму, в том числе в акциях ЛУКОЙЛа, считает аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова. 📝Отчетность «Более слабые операционные и финансовые результаты компании за начало текущего года впоследствии могут негативно сказаться на дивидендных ожиданиях и общем тренде», — предупредила Кожухова. Аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман также подчеркивает, что акции ЛУКОЙЛа росли просто за счет существенного увеличения мультипликаторов и сейчас имеют избыточно высокую оценку, так как рост цен на акции компании происходил на фоне неблагоприятных фундаментальных факторов. По словам эксперта, акции выросли примерно на 25% с момента рекомендации совета директоров о выплате дивидендов, несмотря на то что дивиденды оказались ниже всех имевшихся на тот момент прогнозов. 💰Налоговая нагрузка Перегретые котировки нефтяников могут привести к увеличению налоговой нагрузки на отрасль, предупредил Кауфман: «На наш взгляд, текущая ситуация выглядит немного парадоксально. Дефицит бюджета может оказаться выше прогноза из-за более низких нефтегазовых доходов, а акции многих нефтяников торгуются выше, чем при таких же ценах на нефть торговались до начала спецоперации». 💡Будут ли реинвестированы дивиденды ЛУКОЙЛа? Поток реинвестированных дивидендов со стороны частных инвесторов может составить ₽10–15 млрд, или около 20% от оборота рынка акций на Мосбирже, считает Андрей Крылов. Значительной частью акций ЛУКОЙЛа владеют юридические лица, поэтому даже небольшой коэффициент реинвестирования мог бы удвоить приток средств на биржу, отметил старший стратег SberCIB Investment Research.

Фавориты дивидендной гонки: топ-5 идей от «ВТБ Мои Инвестиции»💬 После дивидендного затишья 2022 года текущий год выдался очень активным и интересным на дивидендные истории. И если некоторые из этих новостей смогли порадовать акционеров, другие — напротив, расстроили, обвалив в моменте котировки акций. Очень интригующе выглядят и перспективы дивидендов по итогам 2023 года. Нужно отметить, что для инвесторов объявление дивидендов порой превращается в эмоциональные качели. Так произошло с акциями «Газпрома» после рекомендации совета директоров отказаться от выплат по итогам 2022 года. И это, пожалуй, главное разочарование с начала полугодия, но не первое, ставшее шоковым: в июне 2022 года собрание акционеров «Газпрома» неожиданно не одобрило дивиденды за 2021 год. Несмотря на то что рынок и не ждал больших цифр, новостной поток вокруг этого решения и дальнейших действий компании негативен с точки зрения инвестиционной привлекательности для покупки акций. Инвестиции для «Газпрома» важнее дивидендов — вероятно, так можно охарактеризовать ближайшие перспективы компании с точки зрения покупки ее акций. Но были и приятные сюрпризы. Например, рекомендованный размер дивидендов МТС и «Башнефти» оказался выше ожиданий рынка, ЛСР совершенно неожиданно рекомендовала дивиденды ₽78 на акцию, которых акционеры не видели с 2018 года. Есть и безусловные компании-фавориты с точки зрения дивидендной доходности сезона 2023–2024. Стабильная прибыль, позитивная дивидендная политика, конкурентоспособность по сравнению с другими игроками сектора — все эти факторы позволяют ожидать хороших дивидендов от нашей подборки топ-5 дивидендных идей. Топ-5 самых перспективных дивидендных бумаг 🛢$TATN: ожидаемая дивдоходность в 2023 году — 14% Центральным пунктом инвестиционного кейса «Татнефти» является ТАНЕКО — современный нефтеперерабатывающий комплекс, на котором внедрены передовые технологические решения. Компания в целом отстает от сектора, что, на наш взгляд, не вполне обоснованно. Это единственная из компаний сектора, раскрывающая полную отчетность по МСФО. Дивидендная политика — 50% от прибыли. Самый высокий темп роста добычи и переработки (около 6% г/г). 📞$MTSS: ожидаемая дивдоходность в 2023 году — 11% Компания сохраняет устойчивые показатели основного бизнеса в условиях непростой экономической ситуации, что обеспечивает ей сильный операционный денежный поток. Отметим, что МТС поддерживает базу абонентов мобильной связи на высоком уровне, в то время как у некоторых ее публичных конкурентов наблюдается отток клиентов. 🏦$SBER: ожидаемая дивдоходность в 2023 году — 10% Акции банка по-прежнему остаются интересными для долгосрочного инвестирования, поскольку по мультипликаторам компания оценена сравнительно недорого, эксперты ожидают продолжения роста дивидендов, бизнес-модель и источники доходов банка очень устойчивы. В конце 2023 года Сбербанк планирует представить стратегию развития до 2026 года, включая новую дивидендную политику. По оценкам аналитиков, по итогам 2023 года Сбербанк заработает более ₽1,3 трлн, то есть при выплате 50% чистой прибыли доходность на следующий год будет двузначной. ⚙️$LKOH: ожидаемая дивдоходность в 2023 году — 16% Сильная отчетность за 2022 год может стать катализатором для акций, и, по нашим оценкам, компания может платить дивиденды, обеспечивающие двузначную доходность. Компания не государственная, что снижает ее санкционные риски. Это наиболее эффективная частная нефтеперерабатывающая компания в России, дивиденды традиционно выше по сравнению с госкомпаниями. 🌱$PHOR: ожидаемая дивдоходность в 2023 году — 10% Компания предлагает хороший профиль роста (производство в среднем увеличивается на 3% ежегодно), стабильные ежеквартальные дивиденды, а также один из самых низких в мире показателей себестоимости производства удобрений.

Акции «Самолета» продолжают рост. Удержится ли он после обратного выкупа? 📈 Cовет директоров девелопера $SMLT сообщил, что компания планирует до конца 2023 года выкупить на открытом рынке свои акции на сумму до ₽10 млрд, поскольку «справедливая оценка стоимости чистых активов компании в пять раз выше текущей капитализации». Решение об обратном выкупе в компании обосновали тем, что динамика цены бумаг не отражает существенный рост бизнеса за последние несколько лет. Топ-менеджеры «Самолета» оценивали справедливую рыночную стоимость компании на уровне около ₽400 млрд, или ₽6,5 тыс. за акцию. На момент закрытия торгов в пятницу, 26 мая, до объявления о выкупе, цена акции составляла ₽2737,5. 🛍 Компания выкупит больше половины акций. Что будет с ликвидностью? До выкупа акций капитализация «Самолета» оценивается в ₽183 млрд при доле акций в свободном обращении (free-float) в 9%. Таким образом, на открытом рынке торгуются акции общей стоимостью ₽16 млрд, оценил аналитик «Цифра брокер» Даниил Болотских. Дочерняя компания «Самолета» может выкупить 6,3% от общего объема капитала, или 66% всех акций в свободном обращении, отметили аналитики Промсвязьбанка. «В результате обратного выкупа большого объема акций компании «Самолет», которые находятся в свободном обращении, может снизиться их ликвидность», — пояснил главный аналитик ПСБ Владимир Лящук. Если не будет продажи на рынке со стороны крупных держателей, не входящих во free-float, ликвидность будет снижаться, согласен начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин. При этом в случае выкупа акций и роста котировок лимит обратного выкупа акций станет расходоваться быстрее, а объем купленных бумаг на каждый новый рубль будет ниже, отметил Карпунин. «Так что все 6% из 9% free-float точно не скупят. Будет существенно меньше в процентах», — добавил эксперт БКС. 🕒 Продолжение роста или снижение: чего ожидают от акций «Самолета» Устойчивость роста котировок девелопера зависит от того, какими темпами будет происходить байбэк и какой объем акций действительно будет выкуплен на вторичном рынке, отмечают опрошенные «РБК Инвестициями» эксперты. С начала года среднедневной оборот акциями «Самолета» составляет ₽478 млн, и если компания будет выкупать собственные бумаги равными долями до конца года, то за оставшиеся 150 торговых сессий байбэк составит примерно 14% от среднедневного оборота, то есть около ₽66 млн в день, подсчитал аналитик «Цифра брокер» Даниил Болотских. Эксперт «Цифра брокер» также подтвердил, что выкуп действительно способен поддерживать котировки на высоком уровне до конца года, но предупредил, что компания огласила верхнюю границу байбэка и по факту выкупленный объем может оказаться существенно ниже. «Сохранение высоких уровней во многом может зависеть от того, как компания будет подтверждать в отчетах свои амбициозные планы роста», — напомнил начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин. 💡Стоит ли присмотреться к акциям «Самолета»: мнение аналитиков В большинстве случаев байбэк оказывает благоприятный эффект, поэтому частным инвесторам стоит присмотреться к бумагам «Самолета», считает Андрей Эшкинин. «При дальнейшем росте индекса Московской биржи акции группы «Самолет» будут показывать динамику лучше рынка. Более того, компания планирует увеличить показатель EBITDA до ₽90 млрд (+87%) и выручку до ₽350 млрд (+80%) в 2023 году. При этом текущая капитализации составляет в районе ₽166 млрд. Таким образом, бумаги компании имеют большой потенциал для роста», — уверен Эшкинин. Даниил Болотских из «Цифра брокер» указал на то, что по мультипликаторам компания оценена довольно дорого: «На данный момент компания имеет запредельно высокие сравнительные показатели (например, P/E уже равен 16). Это говорит о сравнительно дорогой оценке компании».

Рейтинг «РБК Инвестиций»: у каких акций лучшие дивиденды за 2022 год📨 💡Особенности сезона В прошлом дивидендном сезоне по итогам 2021 года многие компании, традиционно платившие хорошие дивиденды, предпочли отказаться от распределения прибыли. Но в текущем сезоне многие из них возобновили выплату дивидендов по итогам года. Этот сезон преподнес и некоторые неожиданности. Например, размер дивидендов $SNGS сильно разочаровал инвесторов, что привело к падению котировок привилегированных акций, с которыми были связаны основные дивидендные ожидания. Неожиданными стали и дивидендные решения $GAZP. Газовый гигант впервые выплатил дивиденды по итогам полугодия, но затем не оправдал ожиданий акционеров — совет директоров компании не рекомендовал выплаты дивидендов по итогам 2022 года. С другой стороны, были и приятные дивидендные неожиданности. Например, дивиденды $BANE обеспечили акционерам двузначную доходность второй год подряд. Компания $SVAV выплатила дивиденды впервые с 2014 года, причем их размер обеспечил одну из лучших доходностей. 💸Наиболее доходные дивиденды Лидерство в топе заняли обыкновенные акции $BSPB. Банк показал прекрасные финансовые результаты, которыми в прямом смысле поделился с акционерами. Как отмечает аналитик «Цифра брокер» Даниил Болотских, банк «Санкт-Петербург» в прошлом году получил рекордную за всю свою историю прибыль в размере ₽47,5 млрд, которая выросла в 2,6 раза по сравнению с 2021 годом. В этом году банк снова показывал внушительные финансовые результаты и за первый квартал заработал ₽14,6 млрд чистой прибыли. В отличие от лидера топа, по бумагам $LNZL, занявшим вторую позицию, дивиденды выплачиваются, как ни странно, не от хорошего финансового результата. Более того, компания вообще деятельность не ведет. В 2021 году ее выкупила дочерняя структура «Полюса», оставив на балансе только денежные средства от такой продажи, напоминает Болотских. «ТНС энерго Марий Эл» значительно увеличила размер дивидендов по привилегированным акциям при итоговом распределении прибыли за 2022 год. Это позволило бумагам занять третье место по доходности выплат. Компания пока не опубликовала отчетность по МСФО за 2022 год, но отчетность по РСБУ не показала значительного роста финансовых результатов. К примечательным моментам топа стоит отнести неожиданные и значительные дивидендные выплаты $SVAV, притом что компания еще не опубликовала отчетность за год по МСФО, а в первом полугодии показывала как операционный, так и чистый убыток. Операционный убыток компания показала также в отчетности за 2022 год по РСБУ. Тем не менее главный аналитик ПСБ Алексей Головинов считает, что компания выигрывает благодаря уходу зарубежных автопроизводителей, что позволяет «Соллерсу» заполнить освободившиеся ниши собственными автомобилями.  Среди компаний топа аналитики отмечают хорошие финансовые результаты, которые способствовали дивидендным выплатам у $BELU, $GAZP и $TATN. В 2022 году «Белуга» показала чистую прибыль в ₽8,44 млрд. Как отмечает аналитик «Цифра брокер» Даниил Болотских, это означает, что компания за прошлый год нарастила чистую прибыль в 2,2 раза. «Газпром» в первом полугодии 2022 года получил ₽2,5 трлн чистой прибыли, а EBITDA выросла более чем в два раза, до ₽3,052 трлн. Это исторический рекорд, говорит главный аналитик ПСБ Алексей Головинов: сильные финансовые результаты были получены за счет высоких цен на газ, даже несмотря на снижение объемов поставок за рубеж. По словам аналитика, все это стало основой для первой в истории компании выплаты промежуточных дивидендов. ⏱Предстоящие выплаты По итогам 2022 года многие компании уже произвели выплаты как промежуточных, так и финальных дивидендов. Тем не менее часть выплат еще впереди и пока можно купить бумаги под дивиденды. Календарь выплат и дат, до которых можно купить акции, чтобы претендовать на дивиденды, приведен в последней табличке.

Неэффективный рынок — возможности для инвесторов: как на этом заработать🔍 📍Текущий состав участников российского рынка акций сложился в марте 2022 года. Когда после почти месячного перерыва возобновились биржевые торги, за бортом в силу введенных ограничений остались практически все институциональные иностранные инвесторы, чья совокупная доля в обороте достигала 40%. Чуть позже были ограничены продажи российских акций, получаемых путем конвертации из депозитарных расписок (лимит — 0,2% в сутки для бумаг, которые куплены после 1 марта 2022 года). На этом фоне, с одной стороны, уменьшились в три-четыре раза объемы торгов на бирже, с другой стороны, стала гораздо заметнее роль частных инвесторов, на долю которых приходится теперь более 80% оборота. Совокупность этих факторов усилила волатильность, особенно в низколиквидной части рынка. Мы наблюдали взлеты (зачастую с последующими падениями) акций второго-третьего эшелонов на десятки процентов без видимых причин — взгляните на графики $KROT, $LNZL, $MSTT, $BLNG. Из свежих историй, например, апрельский «забег» в бумагах транспортного сектора, среди которых $KMAZ, «АвтоВАЗ», ЗИЛ, $FESH и $NMTP. Нельзя сказать, что резкие движения происходят на фоне низкой активности торгов. Дневные обороты могут достигать нескольких миллиардов рублей, что сопоставимо с объемами сделок с акциями $GAZP или $SBER. Более того, волатильность затрагивает и самих крупнейших эмитентов — вспомним сравнительно недавнюю динамику бумаг $VTBR или $AFLT (хотя амплитуды колебаний в данных случаях, конечно, скромнее). Эффективность рынка объективно снизилась. Это значит, что котировки могут в моменте сильно отклоняться от справедливой стоимости активов, особенно во время выхода тех или иных новостей. Даже вполне ожидаемые события, такие как невыплата дивидендов за 2022 год металлургами ($MAGN, $CHMF), приводят к снижению акций на 3–5%. Или сообщение о том, что совет директоров «Сургутнефтегаза» рассмотрит повестку годового собрания акционеров, включая стандартный вопрос о дивидендах, вызывает рост бумаги на 4% за час. Впрочем, неэффективный рынок — это не только риски. Это еще и возможности для инвесторов, которые внимательно следят за динамикой акций, а главное — понимают долгосрочные перспективы эмитентов. Какими бы ни были колебания, на длинном горизонте цены на акции будут стремиться к равновесию с их фундаментальными оценками. Поэтому аномалии вполне можно использовать. 💡Как именно? Прежде всего — оценивать влияние поступившей информации на фундаментальную стоимость компании и соотносить это с реакцией рынка. Если снижение или рост были чрезмерными, то принимать соответствующие решения по портфелю. Наращивать позицию, когда падение избыточно, сокращать — в противоположной ситуации. Отмечу, что эти советы, конечно, предполагают долгосрочное инвестирование, ни в коем случае не попытки играть на волатильности рынка, что может привести к серьезным убыткам. Именно так стараются действовать профучастники, ориентирующиеся на долгосрочное управление средствами клиентов. Тем более что у них зачастую сохраняется возможность контактировать с менеджментом компаний-эмитентов для лучшего понимания положения дел и прогнозирования. С этой точки зрения, на мой взгляд, преимущества доверительного управления стали еще более очевидными по сравнению с ситуацией до февраля 2022 года. Управляющим помогают не только фундаментальные подходы к оценке активов, но и системное управление рисками, в том числе требования по диверсификации вложений как со стороны регулятора, так и согласно внутренней политике компаний. Тем же, кто предпочитает инвестировать самостоятельно, можно посоветовать опираться лишь в последнюю очередь на масштаб падения котировок. Безусловно, у каждого есть шанс «прокатиться» на 30%-ном росте некой бумаги в течение одного-двух дней. Однако в большинстве случаев (если вы сами не организатор «ралли») такой результат будет «ошибкой выжившего» — регулярно повторять успех на длинном горизонте вряд ли удастся.

Дивидендный гэп: акции рухнули, но это не значит, что что-то случилось🔍 В ходе дивидендного сезона котировки резко падают на величину дивиденда. Почему так происходит и что с этим делать, рассказывает руководитель управления инвестиционного консультирования «МКБ Инвестиции» Дмитрий Кашаев 🌐Роль дивидендного гэпа в снижении цены акции Начался сезон выплаты дивидендов по российским акциям. $SBER и $NVTK, $LKOH и $TATN уже утвердили выплату дивидендов по итогам 2022 года. Ждем окончательных решений от $GAZP, $MTSS, $MGNT и ряда других компаний. По итогам выплаты дивидендов часто акции компаний могут потерять в своей цене, но это временное явление. За счет чего мы зарабатываем на акциях? За счет роста цены самой акции и того, что компания с нами делится частью своей прибыли, то есть выплачивает дивиденды. Право на получение дивидендов получают те акционеры, которые успели приобрести акции компании до определенного дня, который она определяет, как последний, когда это можно сделать. Но если эта компания сильный игрок на рынке и регулярно выплачивает дивиденды, например раз в квартал, цена ее акции необязательно снизится или снизится на меньшее значение. Потому что многие инвесторы хотят ее видеть в своем портфеле, она востребована. 💸Почему не стоит продавать акции после дивидендного гэпа Если вы понимаете, что компания стабильно зарабатывает, бизнес прозрачен, у нее хорошие финансовые результаты и низкая долговая нагрузка, через какое-то время ее цена вернется на тот же уровень, а может, и выше того, который был до наступления дивидендного гэпа. В примере выше это будет уровень, равный или более ₽100 за акцию. Многие инвесторы следуют еще такой логике. Они инвестируют на долгий срок и хотят зарабатывать дальше и больше, поэтому дивиденды, которые получили в виде денежных средств, направляют снова в работу — например, покупают акции той компании, в деятельности которой они уверены. До выплат самих дивидендов остается еще две недели. Что будет после того, как инвесторы их получат? По моим оценкам, от 25% до 40% полученных дивидендов от «Сбера» по итогам 2022 года может быть реинвестировано. В абсолютном выражении это сумма от ₽140 млрд до ₽220 млрд, которая, вероятно, вернется на российский финансовый рынок. В связи с этим есть потенциал для дальнейшего роста цены акций «Сбера» и полного преодоления дивгэпа в достаточно короткие сроки. Это будет возможно при условии сохранения текущей ситуации на российском финансовом рынке или ее улучшения. 💡Всегда ли цена акции преодолевает дивгэп? Выше я привел пример максимально положительного сценария развития событий. Однако бывают и другие истории. Возьмем, например, случай, связанный с «Газпромом»: компания выплатила осенью прошлого года дивиденды в размере ₽51,03 на одну акцию по итогам первого полугодия 2022 года. Примерно на этот же уровень снизилась цена ее акций. С того времени по сегодняшний день она пыталась подрасти, но вернуться к первоначальному уровню в ₽220 пока не смогла. На начало дня 11 мая акции компании торгуются по ₽177 за штуку. Строить прогнозы по дивидендам на будущее сейчас сложно. Будут ли они, и если да, то в каком размере? Это тормозит инвесторов от активной покупки акций $GAZP после выплаты дивидендов. Компания потеряла прибыльный европейский рынок и вынуждена наращивать капзатраты для переориентации на Восток, платить повышенный НДПИ. Тем не менее «Газпром» — крупнейшая и стабильная компания в своей отрасли, поэтому она решит новые задачи, это вопрос времени. По различным оценкам брокеров, в прошлом году акционеры реинвестировали в акции примерно треть дивидендов, полученных от «Газпрома».

Гегемония доллара, ИИ и некролог о себе. Что сказал Баффет акционерам💬 🇺🇸Потенциальная катастрофа в США В ответ на вопрос о банковском секторе известный инвестор решил сначала пошутить — перед собой Баффет поставил табличку с надписью «Продается до погашения». Перед Чарли Мангером была табличка «Удерживается до погашения». Из-за того, что текущая стоимость облигаций, которые Silicon Valley Bank планировал удерживать до погашения, не отображалась в отчетности, огромный убыток при их экстренной продаже стал неожиданностью для инвесторов банка. Баффет заявил, что если бы американские власти не приняли решение застраховать все депозиты обанкротившегося Silicon Valley Bank, случилась бы финансовая катастрофа. Инвестор пояснил, потеря вкладчиками SVB своих средств привела бы к массовому оттоку депозитов из всех банков страны. Если люди беспокоятся о безопасности хранения своих денег в банке, хорошо управлять экономикой не получится, предупредил Баффет. Он не исключил, что проблемы в банковском секторе продолжатся, однако заверил, что вкладчикам все же не стоит беспокоиться. 💡«Исключительный продукт» ▫️$AAPL. Баффет назвал ее лучшей компанией в портфеле, отметив особый статус iPhone среди потребителей. По словам главы Berkshire Hathaway, если человеку придется выбирать, отказаться ли от покупки iPhone или от второй машины, то он откажется от второй машины. «Я имею ввиду, что это исключительный продукт», — пояснил Баффет. ▫️$OXY. Berkshire Hathaway начала скупать акции нефтяного гиганта в феврале 2022 года. Уже в августе доля конгломерата превысила 20%. Баффет допустил, что в будущем доля Berkshire Hathaway в Occidental Petroleum может увеличиться, добавив, у конгломерата есть долгосрочные варранты на покупку «очень значительного» количества акций. Тем не менее, Баффет вновь заявил, что Berkshire Hathaway не собирается получать контрольный пакет в Occidental Petroleum. «Мы бы не знали, что с этим делать», — пошутил он. ▫️$TSM. В третьем квартале 2022 года Berkshire Hathaway инвестировала в тайваньского чипмейкера более $4 млрд. На собрании акционеров Баффет заявил, что TSMC — это одна из наиболее важных компаний в мире, которая занимает лидирующее положение в полупроводниковой индустрии, — и так, вероятно, будет и через 20 лет. Тем не менее, инвестор решил продать акции из-за того, что TSMC работает на Тайване. ▫️$BAC. Баффет признался, что последние шесть месяцев продавал акции банков. Но инвестору нравится Bank of America и его менеджмент, Баффет планирует и дальше владеть этими бумагами. Вместе с тем он сказал, что не знает, что будет дальше с акциями банков на фоне потрясений в отрасли. 💸США vs. КНР и гегемония доллара Уоррен Баффет назвал США и Китай «суперсилами», каждая из которых может уничтожить другую, однако обе понимают, что им так или иначе придется поладить друг с другом. «Крайне важно, чтобы Китай и Соединенные Штаты осознавали, в чем заключается игра, и что ни одна из сторон не должна давить слишком сильно, при этом обе могут быть конкурентоспособными и обе могут процветать». 🔍Правила жизни и инвестирования Баффета и Мангера Продолжая мысль о резервных валютах, Баффет подчеркнул, что «лучшая защита — это ваша собственная возможность зарабатывать деньги», поэтому «самая лучшая инвестиция — в себя». Инвестор дал несколько базовых советов по личным финансам: траты должны быть меньше, чем доход, свободные деньги обязательно нужно откладывать и инвестировать, не надо пользоваться заемными деньгами, исключением может быть разве что ипотека. Мир меняется, однако стоимостное инвестирование продолжает оставаться эффективной стратегией на фондовом рынке. «Что дает вам возможности, так это то, что другие люди совершают глупости», — описал Баффет суть подхода, который принес ему миллиарды долларов. В то же время Мангер предупредил: конкуренция среди стоимостных инвесторов усиливается, они должны привыкнуть зарабатывать меньше денег.

«Продавай в мае и уходи». Сработает ли биржевая поговорка в 2023 году🏖 📍Работает ли стратегия «продавай в мае»: проверяем на индексе полной доходности В среднем с ноября по апрель включительно индекс Мосбиржи полной доходности «брутто» вырастал на 10,5%. В то время как с мая по октябрь включительно он прибавлял в среднем 8,2%. Во-первых, преимущество не колоссальное, чтобы выбирать для инвестиций исключительно зимний сезон. Во-вторых, чтобы оправдать упущенную выгоду от летних инвестиций, инвестор должен размещать свои деньги на депозит с мая по октябрь включительно со ставкой, сопоставимой с 14,3% годовых, принимая во внимание 13%-ный налог, который частный инвестор уплачивает с дохода на фондовом рынке (14,3% = 8,2% × 2 × (100% –13%) ), а такой ставки на рынке депозитов практически не бывает. В-третьих, бывают, и нередко, обратные циклы, когда вложения в акции приносят прибыль летом, а зимой, напротив, можно получить убыток. За примерами далеко в историю ходить не нужно. С ноября 2021 года по май 2022 года индекс Мосбиржи полной доходности упал на 40,2%. При этом с мая по ноябрь 2021 года индекс, наоборот, вырос на 22,4%. Тот, кто в эти периоды следовал бы стратегии, согласно которой нужно продавать в мае, а покупать перед Хэллуином, потерпел бы очень серьезные убытки и упустил возможность заработать, когда это было реально. Кроме того, минимумы и максимумы волн волатильности далеко не всегда приходятся на начало ноября и мая, особенно в России. Поэтому, как считает заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global Георгий Ващенко, в России стратегия sell in May неактуальна. Директор департамента инвестиционного консультирования «Открытие Инвестиции» Андрей Шенк подчеркнул, что если речь идет о долгосрочных инвестициях, то выходить из позиций полностью совсем не имеет смысла, так как, пытаясь угадать краткосрочную коррекцию, инвестор может пропустить весь рост. Как советует Шенк, разумно производить калибровку портфеля через продажу активов, которые стали стоить неоправданно дорого, и покупку тех, в которых заложен потенциал роста, а фактора сезонности на российском рынке недостаточно для принятия осознанных и взвешенных решений. 📊Что говорит статистика по отраслевым индексам Портфели инвесторов по составу и структуре далеко не всегда совпадают с составом и структурой индекса. Вполне возможно, что у каких-то акций или их групп более выраженная сезонная динамика, чем у индекса в целом. Чтобы более детально проверить стратегию, мы рассмотрели еще и сезонную динамику отраслевых индексов полной доходности Московской биржи. Восемь из десяти индексов позволяют вести наблюдения за девять лет истории, и только у двух индексов (строительных компаний и информационных технологий) история более молодая — три и два года соответственно. Оказалось, что динамика семи из десяти индексов статистически не подтверждает верность стратегии. Индексы нефти и газа, электроэнергетики, транспорта, телекоммуникаций с мая по октябрь включительно показывали в среднем лучшую динамику, чем в период с ноября по конец апреля. А индексы полной доходности строительных компаний, потребительского сектора и информационных технологий в период предполагаемого поговоркой роста, наоборот, больше снижались. Тем не менее три индекса — химии и нефтехимии, металлов и добычи и финансов — показали в зимний период гораздо более уверенный рост, чем в летний. Впрочем, за историю наблюдений эти три индекса и летом показывали неплохой средний рост — от 7,7% до 11,1%. Таким образом, более детальное рассмотрение стратегии показывает, что она не работает даже в достаточно долгосрочном периоде. Кроме того, следование стратегии «продавай в мае» может показывать очень нестабильные результаты от года к году. Что тоже не говорит в пользу практической ценности этой стратегии, если следовать ей безоглядно.

Заполнение 3-НДФЛ по иностранным дивидендам, валюте и золоту: инструкция📑 💻 Через личный кабинет налогоплательщика В личном кабинете налогоплательщика выбираем в меню пункт «Заявить доход», далее — «Подать декларацию 3-НДФЛ». Прежде чем система разрешит перейти к этапу заполнения, может потребоваться создание неквалифицированной электронной подписи — на это уходит от 15 минут до суток, поэтому не следует откладывать заполнение декларации на последний день. Для создания электронной подписи следуйте подсказкам из экранного окна. На вкладке «Данные» по умолчанию выставлены сведения, что декларация подается за предыдущий год, впервые и от налогового резидента. Открываем отчет о выплате доходов по ценным бумагам иностранных эмитентов, чтобы далее заполнять форму. На вкладке «Доходы» выбираем подвкладку «За пределами РФ» и нажимаем кнопку «Добавить источник дохода». На вкладке появляется «Источник дохода № 1», при нажатии на нее разворачивается форма для заполнения (объяснения пунктов в карточках поста). Нажимаем кнопку «Добавить источник дохода» и повторяем действия по заполнению столько раз, сколько раз вы получали дивиденды в предыдущем году. Если дивиденды приходили от одной и той же компании несколько раз, то объединять их нельзя, для каждой выплаты нужно заполнять отдельную форму. 📨 С помощью программы «Декларация» При отсутствии возможности заполнить декларацию 3-НДФЛ на сайте это можно сделать с помощью специальной программы «Декларация». Задание условий — указать номер инспекции, ОКТМО и поставить галочку в графе «Имеются доходы в иностранной валюте»: Сведения о декларанте: заполняем ФИО, ИНН, дату рождения, данные документа, удостоверяющего личность, номер телефона. Доходы за пределами России — заполняем по тому же алгоритму, который используется при заполнении на сайте. Сохранить файл xml из программы и отправить его можно через личный кабинет налогоплательщика. Кнопка для загрузки 3-НДФЛ находится, если пройти по пути «Доходы и вычеты» — «Декларации» — «Заявить доход» — «Подать декларацию 3-НДФЛ» — «Загрузить готовую декларацию». Там же нужно прикрепить подтверждающие документы: справку/отчет/ форму 1042-S, на основании которых вносились данные в декларацию. Тем, кто впервые сообщает о доходах за пределами России или поменял брокерскую компанию, необходимо прикрепить договор на брокерское обслуживание. Завершающим шагом оформления декларации станет введение пароля от электронной цифровой подписи, затем нажмите кнопку «Подтвердить и отправить». 💵 Как заполнить 3-НДФЛ при продаже валюты и драгметаллов На вкладке «Доходы» выбираем подвкладку «В пределах РФ» и нажимаем кнопку «Добавить источник дохода». Указать информацию об источнике дохода: наименование, ИНН, КПП и код по ОКТМО. Эти данные указаны на официальных сайтах организаций, через которые вы продавали валюту или драгметаллы. Аналогично нужно выбрать и заполнить данные индивидуального предпринимателя или физического лица, если они купили у вас валюту или драгметаллы. Рассчитать доход. Если в отчетном периоде налогоплательщик получил доход от продажи валюты, то, прежде чем переходить к следующему шагу в заполнении декларации, следует самостоятельно подсчитать доход. Заполняем информацию о доходе в декларации (объяснения пунктов в карточках поста). Нажимаем кнопку «Далее». Аналогично поступаем на следующих шагах «Выбор вычетов» и «Возврат переплаты», так как указанные вычеты не связаны с торговлей иностранной валютой, а переплаты не может быть в силу отсутствия ранее уплаченного налога по этому доходу. На шаге «Документы» прикрепляем документы, подтверждающие доходы и расходы на покупку иностранной валюты. Опционально, но не обязательно, можно прикрепить файл с собственными расчетами суммы вычета или расхода. На шаге «Подтверждение» вы увидите рассчитанную к уплате сумму налога, здесь же можно проверить, как она была сформирована, и готовую декларацию. Если все заполнено верно, то вводим электронную подпись и нажимаем кнопку «Отправить»