Форум — ICBC

Доброе утро, друзья! Обзор главных новостей по Китаю за 9 октября. ⛔️ Индексы и ETF по материковому Китаю в диапазоне от -0,59% до -0,69%. При том в начале торгов индексы и ETF по материковому Китаю падали до 1.2% и после немного восстановились. 🌆 Гонконг из-за тайфуна Койну оставался закрытым в понедельник утром: торги на фондовом рынке были остановлены, а школы закрыты. Торги в Гонконге начнутся в 14:00 по местному времени (в 9 по Москве). ➡️ Расходы и поездки в период праздника Золотой недели Китая не оправдали официальных ожиданий экономического роста, что усилило давление на политиков, заставив их действовать более агрессивно в отношении стимулов. Подробности переведем в отдельной статье. 🏚 Сентябрьский пакет мер по рынку недвижимости Китая не оказал существенного влияния на доверие покупателей, что подогревает надежды на дальнейшее смягчение политики. Подробности переведем в отдельной статье. 🚤 Китай находится на пути к вводу в эксплуатацию своей подводной лодки с баллистическими ракетами Тип 096, достижениям в ее бесшумности частично способствуют российские технологии. 🇺🇸🇨🇳 После четырехлетней паузы лидер демократов в Сенате Чак Шумер призывает законодателей к «прямому, откровенному и уважительному» разговору с китайским руководством. Но пока нет никаких признаков того, что группа встретится с председателем Си Цзиньпином. 🇮🇱🇨🇳 Израиль ожидает «более жесткого осуждения» ХАМАС со стороны Китая, заявил представитель посольства в Пекине. 🇨🇳🇮🇱 Китай призывает к прекращению огня после нападения ХАМАС на Израиль. «Повторение конфликта еще раз показывает, что затянувшаяся остановка мирного процесса не может продолжаться», — заявил в воскресенье представитель министерства иностранных дел Китая . Он повторил поддержку Пекином «решения о двух государствах», назвав его фундаментальным выходом из конфликта. 🇰🇪🇨🇳 Кения запросит у Китая 1 миллиард долларов на остановившуюся железную дорогу и «больше времени» на погашение долгов. 🏦 Citigroup заявила в понедельник, что согласилась продать свой портфель потребительского благосостояния в Китае, включая клиентов, активы под управлением и депозиты, ориентированной на Азию компании HSBC Holdings. $C 💰Принадлежащий Pinduoduo интернет-магазин Temu начинает взимать комиссию за обслуживание продавцов в размере 0,5%. 🏡 Китайскому застройщику Country Garden грозит новый срок оффшорных платежей, в понедельник у компании крайний срок на погашение двух купонов на общую сумму 66,8M$. $2007 🚘 Компания Beijing Hyundai Motor снизила минимальную запрашиваемую цену для своего автомобильного завода в городе Чунцин на юго-западе Китая почти на 30% до 2,58 млрд юаней (353,38M$) после выставления его на продажу в августе. 🔎 Генеральный директор подразделения интеллектуальных устройств Baidu Xiaodu Technology уходит в отставку, чтобы открыть собственное предприятие. $9888 ➡️ НБК провел 14-дневное обратное репо на сумму 20 млрд юаней или 2,79B$ с процентной ставкой 1,8%. Так как Гонконг сегодня закрыт из-за тайфуна, давайте посмотрим как торгуются компании на материковом Китае. Топ-20 акций: 1. CATL -4,18% 2. BYD -0,61% 3. ZTE +0,52% 4. Hangzhou HIKVISION -0,41% 5. BOE Technology 0% 6. PING AN BANK -1,07% 7. China VANKE -2,29% $2202 8. MIDEA Group +0,02% 9. China LONGYUAN -1,21% 10. Foxconn Industrial -4,16% 11. Longi Green -0,77% 12. JINKO SOLAR -3,47% 13. Industrial & Commercial Bank of China 0% $1398 14. Agricultural Bank of China -0,28% $1288 15. Bank of China -0.8% $3988 16. KWEICHOW MOUTAI -1.52% 17. Beijink Kingsoft +3,51% $3888 18. Great Wall Motor +0,7% $2333 19. China Mobile +1,74% 20. PetroChina -1,88% $857 Ставьте 👍 если вам нравятся мои утренние обзоры Китая и подписывайтесь!

$1398 $267 $3988 $288 $338 $868 Не забываем, что в Китае "золотая неделя октября" - празднуется основание КНР. Первый рабочий понедельник, 9 октября. В это время глухо с государственными сервисами, производством, логистикой и так далее. Госсервисы в массе не работают вообще, остальное местами работает, но обычно в минимальном формате. По Гонконгу ситуация попроще - праздник отмечается, но в "стандартном" варианте - т.е. выходной в понедельник (праздник 1 числа, понедельник 2, перенос выходного), далее обычная работа. Но опять же - если речь про местный филиал китайской компании, всё может быть по китайскому общенациональному нормативу. Помните про эти штуки - в ноябре обязательно будут мегановости в мировых СМИ-говноклюйках про "за месяц промышленность в Китае упала вот на столько процентов - ну вот и всё, вот и началось обрушение, попадали доминошки". Сравнивать, чтобы на такое не попадать, надо помесячно год к году, т.е. октябрь с прошлым октябрём - потому что праздники в одни и те же даты.

Несколько мыслей про китайский финансовый сектор и возможные проблемы китайских банков. Этакий постскриптум к изложенной в предыдущих постах Стратегии. Да, проблемы в Китае есть, и серьезные. Демография (старение населения, уменьшение % трудоспособных). Хотя общий уровень безработицы в Китае снижается, число незанятых среди граждан в возрасте от 16 до 24 лет неуклонно растет. Рабочих на фабриках не хватает, а «белые воротнички» не могут найти высокооплачиваемую работу… Прекрасно знаем, что из такой среды прозападных «молодых и умных» быстро формируется протестный «электорат» = потенциальная проблема на будущее. Однако тотальный цифровой контроль, хорошо в Китае отлаженный, думаю способен удержать общество от внешних провокаций и саморазрушения. Вопрос глобальной экологии, сохранение пригодной для жизни среды — сейчас в повестке всего мира, а в Китае — учитывая грандиозные темпы индустриализации и урбанизации — особенно. Вспомним, что именно Китай теперь лидирует в области зеленных технологий, альтернативных источников энергии, переработки ресурсов и умных городов. США и Европа мучительно размышляют, как «защитить» себя от доминирования китайских компаний в этой области. Государственный долг Китая составляет приемлемые 10 трлн $ (~68% от ВВП) — для сравнения в США он превысил 33 трлн (~130% ВВП). Но у любого айсберга всегда есть скрытое под водой основание — что творится в США, боюсь, мы вскоре узнаем в процессе «отлива». В Китае разобраться с общей «долговой картиной» куда сложнее. По данным S&P Global Ratings, на конец 2022 года объем непогашенных долгов на рынке недвижимости и инфраструктурных проектов КНР достиг 46 трлн юаней (6,5 трлн $). А совокупный суверенный долг Китая составляет 23 трлн $, которые включают в себя займы компаний и банков, учрежденных провинциями и городами страны, подсчитали в Goldman Sachs. Эти данные очень относительны, их имеет смысл принимать на веру только в подтверждение ключевого тренда — внутренние долги в Китае безусловно нарастают, и большая их часть связана со строительным сектором и успешным (в целом) развитием инфраструктуры, свидетелем чему может стать любой турист. Логично, что рост ВВП за последнее десятилетие в среднем на 6—8% требовал нарастающих финансовых вливаний. И важно, что даже самые ярые критики Китая признают, что эта система работала и до сих пор работает. Споры идут о % плохих долгов (см график NPL, стабильно менее ~1.5%), и степени/глубине возможной коррекции в дальнейшем росте экономики. В действительности, объем кредитов строительного сектора в банковской системе Китая составляет менее 6%. При этом там действует очень жесткая система (государственного) регулирование цен на недвижимость, допустимой (делегируемой застройщику) маржи, возможных дисконтов. Обвала рынка (как в США 2008-2009) в таких условиях никто не допустит, даже при банкротствах части застройщиков. Китай умеет «сдувать» такие пузыри, и сейчас государство плотно с этим работает. Постепенно идет реструктуризация проблемных муниципальных долгов, которые рефинансируют по сниженным ставкам и «растягивают» во времени с текущих 2—5 лет до комфортных 10—20 лет. Так что самые рьяные западные аналитики, снижая рейтинги топ китайских банков, прогнозируют им на 2024—2025 возможные «строительные»потери в объеме МЕНЕЕ ~10% от целевой прибыли. То есть мы рискуем падением дивидендов с ~9% до 7~8% при реализации худших сценариев. Вот обозримый масштаб угроз — и причины, почему продолжаю рассматривать Китай как одно из лучших направлений для долгосрочного инвестирования. В следующем посте расскажу про глобальные перспективы новой (старейшей) Империи :) $1398 ICBC: P/E ~3.1, дивиденды ~9.68% (следующая выплата в июле 2024, ~30%). $3988 Bank of China: forward P/E ~3.15, потенциальные дивиденды ~9.6% (выплата в июле 2024, ~30% от прибыли). $939 Construction Bank: P/E ~2.8, дивиденды ~10.4% (выплата в июле 2024). $1288 Agricultural Bank: P/E ~3.25, дивиденды ~9.5% (выплата в июле 2024, ~30%) #прояви_себя_в_пульсе

Спустя два месяца выкатываю пост. В течении долгого времени я изучал трейдинг и ставил различные цели, но в конечном итоге понял, что в тех результатах, которые я имею сейчас в большей степени нет моей заслуги. Это всё следование за индексами или случайность. И чтобы не рисковать своим бюджетом и основной целью(окончить вуз с некоторой суммой на счету) было решено сменить тактику на пассивную торговлю. Это значит, что я всё реже и реже буду спекулировать и больше накапливать. В связи с этим держу акцент в своей портфеле в рамках нескольких акций: •$TATN Татнефть буквально единственная бумага, которая радует меня последнее время. Сижу со средней 550 рублей за акцию и продолжаю докупать. Компания радует регулярными дивами и фундаментально её цена ещё не перегружена. Но татнефть это та бумага, которую ты хочешь держать до посинения. •$SPBE СПБ биржа это та бумага в которую я поверил на уровне 185 и с тех пор усредняю. Все ещё верю в свою цель 220 рублей за штуку, хотя мнение пульсян противоположно моему. •$FIVE Пятерочку беру в долгосрок по методу Баффета. Покупаю чем пользуюсь. Фундаментально ценник может ещё вырасти очень далеко. X5 постепенно захватывает даже самые далёкие регионы российской федерации. Растёт выручка и у компании все замечательно. Лично я жду иксы по бумаге и делаю ставку на редомиляцию компании в РФ. •По поводу китайского рынка. Имею в портфеле $3988 Bank of china $1398 ICBC. Коротко о банках можно сказать, что замедление роста экономики и кризис недвижимости очень сильно влияет на цену бумаг. Тем временем $1880 China tourism упала ниже 100 долларов, но непонятно почему именно. Новостной фон по поводу туризма в Китае отличный. В стране праздники, доходы в сфере туризма выросли вдвое, а бумага падает. Учитывая общую тенденцию китайского вечного падения, я планирую продать эти бумаги в небольшой плюс и переложить в более уверенную китайскую компанию, либо переложить в Россию. На этом у меня всё. Если вам интересно, что будет дальше, то прошу вас подписаться и следить за мной. #портфель #итоги #рефлексия

🔍 Беглый обзор ｜ Industrial and Commercial Bank of China 🔍 🔹 Об эмитенте 🔹 Industrial and Commercial Bank of China — банк, контролирующий пятую часть банковского сектора Китая, занимающийся корпоративным и частным банкингом, а также казначейскими услугами. Акции: $1398 🔹 Некоторые показатели 🔹 (на начало 2023) Выручка______________________1730,00 млрд ¥ Чистая прибыль______________361,04 млрд ¥ Чистый долг*_________________1810,00 млрд ¥ Кол-во акций_________________353,96 млрд шт Marcet Сap___________________1437,08 млрд ¥ EV____________________________3247,08 млрд ¥ EPS__________________________1,02 ¥ P/E___________________________3,98 P/BV__________________________0,46 NIM__________________________01,92% ROE__________________________11,43% ROA__________________________00,99% 🔹 Конкуренты 🔹 Основными конкурентами Industrial and Commercial Bank of China в Китае являются: • Agricultural Bank of China; • China Construction Bank; • Bank of China. 🔹 Рейтинг🔹 26 мая 2023 рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило эмитенту China Construction Bank долгосрочный международный рейтинг в иностранной и национальной валюте на уровне "A". Прогноз "стабильный". 🔔 Что можно сказать? 🔔 По традиции посмотрим вначале на отчёт-2022. В прошлом году, сталкиваясь со сложной и суровой реальностью, банк полностью и добросовестно применил новую философию развития на всех фронтах. Эмитент сумел сохранить позиции среди крупнейших банков мира по размеру активов и прибыли, а также показал следующие результаты: • коэффициент достаточности капитала вырос до 19,26%, а резервы по проблемным кредитам — до 209,47%; • баланс резервов по активам составил почти 800,0 млрд ¥, что указывает на более сильную устойчивость к риску; • коэффициент просроченных кредитов снизился до 1,38%, что означает восьмое квартальное снижение подряд; • рентабельность совокупных активов составила 0,97%, а рентабельность средневзвешенного капитала — 11,43%; • чистая процентная маржа снизилась до 1,92%, что указывает на большее снижение прибыли для реального сектора экономики; • совокупные активы выросли до 39,6 трлн ¥ (+12,6%); • операционная прибыль составила 841,4 млрд ¥, а чистая прибыль достигла нового рекордного значения в 361,0 млрд ¥ (+3,1%). Вышеуказанные результаты деятельности демонстрируют стабильность работы банка и высокую устойчивость развития, а также большой потенциал для роста в будущем. Это уже четвёртый обозреваемый китайский банк, поэтому почему бы не сравнить его с предыдущими и выбрать более привлекательный. Перейдём ко второму изображению. 🟢 Чистая процентная маржа. Уже как 5 лет у всех 4 банков она падает. ICBC находится на втором месте, уступая 0,1% CCB. 🟡 Дивидендная доходность. Дивидендная доходность у банков практически одинакова, однако здесь ICBC находится уже на 4 месте. 🔴 Мультипликатор P/E. Наилучший показатель у CCB — 2,97. ICBC находится лишь на 3 месте со значением P/E = 3,98. 🔴 Мультипликатор P/BV. Наилучший показатель снова у CCB — 0,36. ICBC теперь же кукует на 4 месте со значением P/BV = 3,48. В общем, CCB явно привлекательнее ICBC 🤣. На этом с банками пока закончим — переходим к следующему сектору! ______________________________________________________ *взята чистая задолженность с TradingView #Ts_отчётность_cn #прояви_себя_в_пульсе #Китай

$1398 Красота 🥰

$1398 Пришли дивиденды… долго ждали, но хорошо все, что хорошо кончается. А то я уже «черный» список акций начал составлять, по которым не приходят дивиденды :) … Кстати позиция по ICBC уже в плюсе по котировкам, и это на текущем сложном рынке.

$1398 о, наконец-то дивиденды доползли! На фоне общего падения всего и вся это приятно)

Дивидендные акции Китая: 💰 финансовый сектор В первую очередь из интересного — большая китайская четвёрка банков. Они крупнейшие не только в Китае, но и в мире. Являются системообразующими. Контролируются государством. Дивиденды у них самые большие в списке, как минимум, среди тех, что нам доступны через СПб. Доходность в HKD от 7% до 9%. 📌 Bank of China Limited Class H Старейший и 4-й по размеру банк Китая и мира. Тикер: $3988 ISIN: CNE1000001Z5 Дивиденды за последние 5 лет: 7,11%, 7,03%, 10,63%, 11,27%, 9,96% Средняя доходность: 9,2% 📌 Agricultural Bank of China Сельскохозяйственный банк КНР, но не только. 3-й по размеру банк Китая и мира. Тикер: $1288 ISIN: CNE100000Q43 Дивиденды за последние 5 лет: 6,58%, 6,49%, 9,37%, 11,05%, 10,10% 19 дивидендных акций Китая: финансовый сектор Средняя доходность: 8,72% 📌 China Construction Bank Китайский строительный банк. 2-й по размеру банк Китая и мира. Тикер: $0939 ISIN: CNE1000002H1 Дивиденды за последние 5 лет: 6,16%, 5,81%, 7,87%, 9,65%, 9,69% Средняя доходность: 7,84% 📌 Industrial & Commercial Bank of China Промышленно-торговый банк Китая. Крупнейший банк мира, хоть и довольно молодой. Соответственно, банк номер 1 в Китае. Любопытно, что размер дивидендов обратно пропорционален месту в четвёрке. Тикер: $1398 ISIN: CNE1000003G1 Дивиденды за последние 5 лет: 5,81%, 5,36%, 7,54%, 9,54%, 9,20% Средняя доходность: 7,49% Далее посмотрим другие финансовые организации. У них тоже хорошая дивидендная история, хотя доходность ниже — от 5% до 7%. Тут финансовые корпорации и страховые компании. К слову, дивидендная доходность в гонконгских долларах от 5% — довольно сильно. Если взять российские дивидендные акции нефтяников, то в ближайшие 12 месяцев ожидают от 8% до 12% — я уже писал об этом. Кроме СНГ, конечно, там ждут 20%+, но и консёрнов многовато по этому поводу. Да и в финсекторе у нас доходность похожая, правда вот разнообразия акций практически нет. 📌 CITIC Limited Крупная ФПК, в которую входит банк и другие активы (энергетика, промышленность, недвижимость и др.) Тикер: #0267 ISIN: HK0267001375 Дивиденды за последние 5 лет: 3,34%, 4,46%, 8,89%, 7,87%, 7,90% Средняя доходность: 6,49% 📌 New China Life Insurance Страховая компания, шестая по размеру в КНР и 46 в мире. Тикер: $1336 ISIN: CNE100001922 Дивиденды за последние 5 лет: 3,21%, 5,15%, 6,54%, 9,90%, 6,92% Средняя доходность: 6,34% 📌 PICC Property and Casualty Народная страховая компания Китая.Номер 3 в Китае и 9 в мире. Тикер: $2328 ISIN: CNE100000593 Дивиденды за последние 5 лет: 3,86%, 5,37%, 7,74%, 7,46%, 7,07% Средняя доходность: 6,3% 📌 China Galaxy Securities Финансовая компания, в топ-10 крупнейших брокерских компаний КНР. Тикер: $6881 ISIN: CNE100001NT6 Дивиденды за последние 5 лет: 3,30%, 4,27%, 6,44%, 9,92%, 7,23% Средняя доходность: 6,23% 📌 Postal Savings Bank of China Почта-банк Китая. Номер 6 в Китае и 18 в мире. Тикер: $1658 ISIN: CNE1000029W3 Дивиденды за последние 5 лет: 5,33%, 4,31%, 5,72%, 5,30%, 5,77% Средняя доходность: 5,29% 📌 China Pacific Insurance Страховая номер 3 в Китае и 16 в мире. Тикер: $2601 ISIN: CNE1000009Q7 Дивиденды за последние 5 лет: 4,49%, 4,28%, 4,78%, 5,56%, 6,53% Средняя доходность: 5,13% 📌 BOC Hong Kong Холдинговая банковская компания, владелец Bank of China (Hong Kong) Ltd. Тикер: $2388 ISIN: HK2388011192 Дивиденды за последние 5 лет: 5,04%, 5,68%, 5,29%, 4,42%, 5,10% Средняя доходность: 5,11% Остальные компании тоже очень сильные, но дивидендная доходность в них ниже 5%. 💡 Смартлаб