О компании CITIC

Доходность: 106% Неделя: 50 Изменение за неделю: -2% За неделю совсем небольшое изменение, больше всего в портфеле огорчают $9618 и $3690, к тому же неприятные новости - пока гонконгскими акциями торговать не получится, по крайней мере до 6 ноября. Не удивляюсь, если именно в этом промежутке будет значительное изменение в цене китайского рынка. Но главный вопрос: в какую сторону? В целом китайский рынок, а конкретно $267 находится на нижней части глобального тренда, на скине 2 отобразил примерное движение цены, которое я ожидаю. Конечно, возможен и прокол глобального тренда вниз, но это будет великая удача для тех, у кого остался кэш, ведь там рынку просто не позволят задержаться надолго. Поэтому все еще коплю свободный кэш, но в то же время ничего не фиксирую, так как с дном любого рынка очень просто не угадать. Если будет прокол, то докуплюсь, не будет - всё равно получу огромную прибыль. Цитата недели: «Большой успех можно объяснить бездействием. Большинство инвесторов не могут устоять перед соблазном постоянно покупать и продавать»

Доходность: 108% Неделя: 49 Изменение за неделю: +12% На этой неделе был долгожданный отскок от уровня сопротивления, но пока ростом это не назвать, опять особенно порадовали производители электромобилей $2015 и $9868 По китайскому рынку $267 сформировался разворотный паттерн - 3 растущих свечи подряд на дневном фрейме (скрин 2), но он довольно слабый, надежда есть, но все на рост бы не ставил. Считаю, что у меня сейчас большая доля в Китае, поэтому просто накапливаю кэш на случай черного лебедя, который сейчас может прилететь с любой стороны. Если китайский рынок пойдет в рост, то в любом случае получу отличную прибыль, если нет, то закуплюсь еще больше на панике.

$267 Как обещал, чуть подробнее «в картинках» о китайской финансовой группе CITIC Limited. Очень сложно анализировать такие крупные финансовые конгломераты, но западные эксперты сходятся во мнении, что представленные данные объективны, и общий баланс бизнеса находится в хорошем состоянии. За 2022 год: Рост выручки +8.8% Рост чистой прибыли +23% Рост дивидендов +7.5% Снижение капитальных издержек на 16% Рост активов на 10% vs рост обязательств на 9.4% 2023 год обещает быть непростым, но выручка продолжает расти. Аналитики предрекают общий рост бизнеса Группы на уровне ~6% в ближайшие годы, что для текущих кризисных условий не так и плохо… Прибыльность в 2023 ожидается хуже чем в 2022, во многом из-за курсовой переоценки (падение юаня к доллару), возросших издержек на обслуживание большого долга (явление судя по всему временное, связанное с большими и не особенно удачными инвестициями в новые проекты) + неблагоприятный геополитический и экономический фон. Менеджмент активизировал усилия по оптимизации процессов и фокусировке усилий на прибыльных направлениях. Из таблицы по структуре выручки видно, что основная прибыль поступает от финансового подразделения, там сосредоточен и основной рост. Остальные направления (см скриншоты) сейчас стагнируют, что неудивительно, учитывая экономическую реальность (но сохраняют хороший потенциал на рост, когда глобальная экономика вернется к экспансии). У других компаний в области зеленой энергетики итп мы видим схожую ситуацию. Хотя CITIC Heavy Industries инфраструктурно учавствовала в 15 китайских космических запусках, CITIC Construction построила целый Ледяной и Снежный Город (Chongly Prince City) для зимней Олимпиады в Пикине… можно догадаться, что это «обязательные» к участию проекты, так сказать общественно полезная «нагрузка» — как было и с нашей Олимпиадой или строительством Крымского моста. Важно, что по финансовой части бизнеса Группы особых вопросов пока не возникает. Fitch летом подтвердил CITIC Банку рейтинг BBB+, и отметил, что компания хорошо интегрирована в текущую политическую систему Китая, и точно может расчитывать на государственную поддержку. А когда у тебя есть такой Банк — у тебя есть деньги, льготные кредиты и практически безлимитное финансирование. Так что основным долгосрочным риском для CITIC, как и для всего финансового сектора Китая — остаются структурные долговые риски: муниципалитетов, городов и застройщиков. Но как писал ранее — эти проблемы Китай способен успешно решать. По итогам 2023 года жду меньшие дивиденды, чем за прошлый год, но ~8% должны обеспечить. И сохраняется ~30% потенциал роста котировок в ближайшие 2-3 года. #прояви_себя_в_пульсе