О компании PICC Property and Casualty

Сегодня в Гонконге. Вслед за США Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня снижается вслед за американскими площадками. Дополнительное давление на рынок оказывает укрепление доллара США. В моменте бенчмарк падает на 1,1%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech ( #HSTECH) снижается на 2,1%. 📌 Рынок 4 октября Сейчас бенчмарк торгуется в районе 17 150 п. Из 80 акций 10 торгуются в плюсе. 🔸️В лидерах падения на СПБ Бирже: • CanSino Biologics (тикер $6185) — 5,8% • Kingdee ( $268) — 5,2% • Baidu ( $9888) — 4,5% 🔸️Растут против рынка: • PICC Property and Casualty ( $2328) — 1,7% • Sun Hung Kai Properties ( $16) — 1,3% • AIA Group ( $1299) — 0,8% 🔸️Макросреда Оценка — умеренно негативная • По итогам сентября продажи недвижимости 100 крупнейших девелоперов выросли на 17,9% м/м, до 404 млрд юаней ($55 млрд). Главным драйвером стали недавние меры поддержки сектора со стороны властей. Около 80% девелоперов отметили рост продаж, из них 29 сообщили о росте в 30% м/м. Лучше всего жилье продавалось в крупных мегаполисах (Tier-1). Несмотря на позитивную динамику в сентябре, с начала года снижение продаж составляет 29,2% г/г (YTD). Текущий спрос на новостройки остается ниже значений за предыдущие годы. Слабостью недавних мер является увеличение спроса на жилье в крупных крупных городах, тогда как ранее большая часть продаж сектора приходилась на малые и средние города. • Вклад отраслей с высокой добавленной стоимостью, например таких, как энергетика и биотехнологии, в общие расходы КНР вырос главным образом за счет капитальных затрат. Индекс новой экономики от Caixin New Economy Index (NEI) составил 31,9 п. против 30,4 п. в августе. Данный индекс измеряет затраты труда, капитала и вклада технологий в 10 передовых отраслей по сравнению с остальными. Его рост означает потенциальное увеличение вложений в инновационное развитие. Пункты равны процентам размера этого вклада от общих значений. Отслеживание данного показателя может быть полезным для инвестора, поскольку идет перестройка экономики КНР на новый уклад. 📌 Что дальше 🔸️Данные. На неделе из-за праздничных выходных в КНР («Золотая неделя») выхода важных макроданных не ожидается. 🔸️Индекс. Прогноз пока без изменений. Бенчмарк продолжил нисходящее движение в рамках ожиданий. Если не произойдет выхода позитивных новостей, то целью для снижения будет район 16 700– 16 900 п. 💡 БКС

Сегодня в Гонконге. Экономика в июне Индекс Гонконгской биржи Hang Seng ( #HSI) сегодня продолжает снижение на фоне отсутствия значимых драйверов для роста. В моменте бенчмарк теряет 0,5%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech ( #HSTECH) падает на 0,2%. 📌 Рынок 26 июня Сейчас бенчмарк держится в районе 18 800 п. Из 76 акций лишь около 22 торгуются в плюсе. 🔸️В лидерах снижения на СПБ Бирже: • PICC P&C (тикер $2328) — 6,7% • CITIC ( $267) — 6,5% • Longfor ( $960) — 3,8% 🔸️Растут против рынка: • Cansino Bio ( $6185) — 11,6% • RemeGen ( $9995) — 9,4% • CR Power ( $836) — 6,8% 🔸️Макросреда Оценка — умеренно негативная. По предварительным итогам за июнь экономическая активность продолжила замедление. Темпы роста ВВП во втором II квартале ожидаются на высоком уровне в районе 7,6% г/г, но это эффект низкой базы прошлого года. Средний рост за два года (2-y CAGR) во II квартале замедлился по сравнению с первыми тремя месяцами года с 4,6% до 3,9%. До конца года главным драйвером останется внутреннее потребление. На него будет приходиться 4,3% г/г роста ВВП от консенсус-прогноза в 5,7% г/г. Есть вероятность, что значения могут оказаться в итоге несколько ниже. Розничные продажи по итогам месяца могут составить всего 2,8% г/г. Инфляция останется на низких уровнях в пределах 0,5% г/г. Во время недавних выходных, ввиду праздника Драконьих лодок, выручка туристического бизнеса достигла лишь 94,3% от уровней 2019 г., хотя общее количество туристов выросло на 12,9% к допандемийному уровню (2019 г.). Это еще одно свидетельство отсутствия уверенности у потребителей. Продажи недвижимости и строительная активность также продолжили замедление. По итогам месяца продажи авто могут снизиться на 7% г/г. Экспорт и импорт в июле, вероятно, снова покажут отрицательные значения вследствие слабого внешнего и внутреннего спроса, а также перестроек цепочек поставок ввиду геополитических причин. Падение экспорта может составить в районе 6% г/г. 📌 Что дальше 🔸️Данные. В среду, 28 июня, станет известна динамика прибыли промышленных предприятий КНР. В пятницу, 30 июня, выйдут индексы деловой активности (PMI) за июнь от Национального бюро статистики Китая. Прогноз: в производстве — 49 п., в сервисе — 53,7 п. 🔸️Индекс. На ближайших сессиях бенчмарк может начать совершать локальный отскок, но после вероятно продолжение снижения, если не появится позитивных драйверов. 💡 БКС

Давайте посмотрим на динамику секторов китайского рынка. Энергетический сектор очень хорошо вырос. Однако на недельном тф бумаги нефтяников $857 $386 уж слишком перекуплены(рис. 2,3). Ближайшее время ожидаю по ним коррекцию. Данные бумаги платят хорошие дивиденды и фундаментально выглядят хорошо. В долгосрочной перспективе они интересны, но из-за инфраструктурных рисков распродал их. В целом сократил долю в гонконгских бумагах, оставив примерно 15-20% от портфеля(было около 40%) с пониманием того, что остаток может быть заблокирован. Продолжим. Уоррен Баффет в недавнем интервью отметил, что страховой бизнес с большей вероятностью будет чувствовать себя лучше, чем в прошлом году. В этом месяце сегмент китайских страховщиков вырос на 11,5%. $2328 Picc property and casualty (рис.4) на недельном тф технично движемся в рамках восходящего канала. 2 недели назад мы пробили нисходящую трендовую линию 8 летней давности. По объемам видно было, что здесь набирают позицию. На текущий момент видна перекупленность, и мы не протестировали линию тренда. Ожидаю впереди коррекцию и ретест линии тренда. В целом бумага очень перспективна. Продолжу держать её. $2601 China Pacific Insurance (рис.5) недавно вышла из 5 летнего нисходящего канала. Сейчас мы подошли к EMA200. По индикаторам видны медвежьи дивергенции. Думаю, сходу пробить скользящую не получится. $2628 China Life Insurance (рис.6) аналогичная ситуация, как и China Pacific Insurance. На этой неделе пробили верхнюю границу нисходящего канала и подошли вплотную к 200 скользящей. Также здесь можно увидеть фигуру бычьего флага, отработка которой уже началась. В случаи пробития и закрепления над 200 скользящей рассмотрю к покупке бумагу. Недавно выходили отчеты по страховщикам. Всех подробностей привести здесь не смогу. 27 апреля, China Life (601628.SH ,2628.HK ) Раскрытый отчет за первый квартал 2023 года показывает, что в первом квартале этого года компания получила премиальный доход в размере 327,221 млрд юаней, увеличившись на 3,9% в годовом исчислении; чистая прибыль, приходящаяся на долю акционеров материнской компании, составила 17,884 млрд юаней, увеличившись на 18% в годовом исчислении, на это в основном повлияли изменения в доходе от инвестиций и обновление допущений о ставке дисконтирования традиционных страховых резервов. Вечером 27 апреля China Pacific Insurance (Group) Co., Ltd. (601601.SH ;2601.HK ) Раскрытый отчет за первый квартал 2023 года показывает, что компания получила чистую прибыль, причитающуюся акционерам компании, в размере 11,626 млрд юаней в первом квартале этого года, увеличившись на 27,4% в годовом исчислении; реализованный доход от страховых услуг составил 653,9 млрд юаней, увеличившись на 6,9% в годовом исчислении. Отчет за первый квартал показал, что стоимость нового бизнеса Taipower Life Insurance в первом квартале этого года достигла 3,971 млрд юаней, увеличившись на 16,6% в годовом исчислении.Выручка от страховых услуг составила 21,974 млрд юаней, снизившись на 5,5% в годовом исчислении. Видно, что страховщики в целом чувствую себя хорошо. Сегмент Renewable Energy рост на 6,19% в этом месяце. Сегмент Pharma рост на 6,32% в этом месяце. В заключении про Alibaba и JD.com у себя в портфеле. Alibaba сейчас минусует на 21,5%. Сокращу позицию на 50 % и присмотрюсь к страховщикам. JD.com минусует на 6,85 %. На текущий момент ни покупать, ни продавать 2 эти бумаги не планирую. Постепенно буду приглядываться к Baidu. А какие у вас мысли?