⚡️ Самое интересное за день: отчеты Займера и ОКея, дивиденды Пермэнергосбыта, цена IPO МТС-Банка и новые выпуски облигаций
Акции:
💰 Займер показал операционку за 1кв 2023
– Общий объем выдачи +7,2% – это хуже, чем в среднем по 2023 году (и без того не самому выдающемуся), но к этому мы были готовы: Займер уже лидер рынка и расти тем же темпом дальше, с высокой базы, ему все сложнее. Вместе с тем, компания увеличила уровень одобрения заявок на займы для новых клиентов – объем выдач в этом сегменте вырос на 33,8% г/г. Это смелый ход, многие МФО пока что уровень одобрения увеличивать не рискуют (несмотря на растущий спрос: после ужесточения политики ЦБ в отношении необеспеченных банковских ссуд, многие отказники оттуда идут именно в МФО)
По продуктам – объем выдач в ключевом для Займера направлении PDL (короткие и небольшие займы под самый высокий процент) снизился на 2%, а основной рост пришелся на менее маржинальный IL (более длинные и дешевые займы). Как именно все это транслируется в деньги – увидим чуть позже в отчете МСФО. Как уже писал буквально вчера – важно, чтобы компания не отошла от своих же планов держать ROE на уровне от 50%, ну и про квартальный дивиденд не забыла. Тогда поход бумаг к верхней границе диапазона IPO (для начала) будет уже делом техники
$ZAYM
💡 СД Пермэнергосбыт рекоменовал дивиденды за 2023 – по 28,4 руб. на акцию (обеих типов)
– Дивдоходность к текущей цене ~10,5%. С учетом подкинутого из нераспределенки, отдали на дивиденды более 80% прибыли 2023 года, что очень хорошо (а кубышка Перми от этого сильно не пострадает, там еще почти 3 млрд. кэшем остается). За 2 недели с выхода отчета за 2023 бумага уже прибавила те же 10%, до отсечки еще может подрасти, но кто смотрит на более длинный горизонт – выгоднее покупать летом-осенью, вне ажиотажа
$PMSB $PMSBP
🛒 Окей опубликовал отчет МСФО за 2023
– Тут все печально, убыток почти 3 млрд. Сегмент дискаунтеров прибыльный, но темпы роста совсем не выдающиеся (+19,8%), а морально устаревшие гипермаркеты продолжают тянуть все это хозяйство на дно. Если в течение 2024 компания не сможет хотя бы начать избавляться от балласта (неэффективные площади надо продавать), то напрячься стоит не только акционерам, но и держателям их облигаций – хотя бонды Окея и так уже торгуются с явной премией к своей рейтинговой группе
$OKEY $RU000A1084E6 $RU000A106AH6
🏦 МТС-Банк объявил цену IPO
– От 2 350 рублей до 2 500 рублей за Акцию, что соответствует капе после IPO в ~80-85 млрд. Это P/B~1, вполне интересно, но требует отдельного разбора (смущает исторически низкий ROE и не совсем однозначные перспективы дальнейшего роста) – сделаю за выходные, время еще есть: сбор заявок до 25.04 включительно
$MTSS
Облигации:
⛽️Евротранс готовит второй выпуск «зеленых» облигаций
– По условиям полностью идентично только что размещенному первому выпуску
$RU000A1082G5 – такая же сложная лесенка, расписывал тут
https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mozgin/a5ae73f3-968b-4d8d-9d1e-874c39185e22/ «Допка» ожидаемая, хорошо, что объем небольшой (800 млн.) На этом программа будет выбрана, и до регистрации новой можно будет выдохнуть – в целом-то бумага неплохая и рост тут тормозит только серийность
$RU000A105PP9 $RU000A1061K1 $RU000A105TS5
ГТЛК готовит новый выпуск: AA-, флоатер КС+240, квартальн. купон, 3,5 года, 10 млрд.
– Ориентир – свой выпуск 002P-03
$RU000A107TT9 (КС+230, до анонса нового торговался по 100,6-100,8%) Спред ниже точно не интересен, 240 вряд ли оставят, по 230 – приемлемо, если конечно у кого вдруг еще остался недобор флоатеров
#акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #новичкам #псвп #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе