Северсталь возвращается Северсталь обнародовала операционные и финансовые результаты за первый квартал 2024 года. Финансовые результаты: 💰 Выручка достигла уровня в 188,7 млрд рублей (+20% к уровню 1кв2023 года) 💰 EBITDA выросла до 65,3 млрд рублей (+25% г/г) 💰 Свободный денежный поток (FCF) прибавил 33% г/г и достиг уровень в 33,2 млрд рублей 💰 Чистая прибыль выросла до 47,4 млрд рублей (+13% г\г). 💰 Чистый долг/EBITDA: -0,87х 💰 Чистая денежная позиция: 238,6 млрд рублей 💰 CAPEX вырос до 18,2 млрд рублей (+47% г/г) Операционные результаты: 🔧 Производство чугуна выросло до 2,78 млн тонн (+2% г/г) 🔧 Производство стали достигло 2,9 млн тонн (+7% г/г). 📊 Продажи металлопродукции снизились на 11% г/г до 2,47 млн тонн. 📊 Резко снизились продажи полуфабрикатов (чугуна и слябов) – на 94% г\г до 0,02 млн тонн. 📊 Продажи готовой металлопродукции остались на уровне 2,45 млн тонн 📊 Продажи коммерческой стали (горячекатаный и сортовой прокат) снизились до 1,19 млн тонн (на 7% к уровню 1кв2023 года) Любопытно, что снижение произошло вследствие снижения продаж горячекатаного проката, который был перенаправлен на дальнейшие переделы для увеличения производства и продаж продукции с высокой добавленной стоимостью (ВДС). Продажи которой стали главным драйвером роста выручки (ее доля в общем объеме продаж выросла до 51%, на 8 б.п.) 📊 Продажи продукции с ВДС прибавили 6% г/г, достигнув 1,26 млн тонн. 📊 Продажи железной руды третьим лицам выросли до 0,41 млн тонн (+11% г/г). ☝️Интересны несколько тезисов из комментария гендиректора Александра Шевелева: 📌 Компания нарастила свою долю в целевых сегментах рынка, что позволило сохранить продажи готовой металлопродукции на уровне аналогичного периода прошлого года. 📌 Повышение ценовой эффективности на фоне улучшения структуры портфеля продаж позволило полностью компенсировать снижение консолидированных продаж стальной продукции. 📌 Денежный поток вырос на 33% г/г, что было обусловлено не только ростом прибыли, но и постоянной работой над увеличением эффективности использования оборотных средств. 📌 Комфортная долговая нагрузка и стабильная генерация денежного потока позволяют менеджменту сохранять уверенность в финансовой устойчивости бизнес-модели Северстали. В связи с этим было принято решение о возврате к практике ежеквартальных выплат дивидендов. Теперь о том, что обсуждали вчера – о дивидендах. Набсовет компании рекомендовал по итогам 1кв2024 выплатить 38,3 руб\акцию, что оказалось выше ожидаемого. Очевидно, компания в выплате дивидендов пошла по позитивному сценарию. Дивдоходность этой выплаты относительно текущей цены 1867 руб\акцию равна ~2,05%. 📌 Также стало известно, что арбитражный апелляционный суд пока не рассмотрел ходатайства компании и ФАС России об утверждении мирового соглашения по «делу металлургов». Судебное разбирательство продолжится 27 мая. ☝️Однако ключевое озвучил замглавы Минпромторга Виктор Евтухов: 💬 “В рамках мирового соглашения по делу металлургов однозначно будут штрафы, но они, наверное, будут разумными и не обременительными для компаний». ❗️Давайте соберем все вместе: компания за счет перестройки структуры продаж сумела компенсировать влияние неблагоприятной конъюнктуры, что позволило нарастить FCF. Это, в свою очередь, дало возможность вернуться к привлекательной дивполитике. Плюс, к относительно благоприятному для компании исходу идет “дело металлургов”. 🤔 Все очень неплохо, но для дальнейшего роста котировок $CHMF нужны новые драйверы, а их, считаю, пока нет. 🤷🏻‍♂️ Прежние же уже “в цене”. Думаю, что вероятность коррекции по принципу “Sell the Facts” довольно высока. #какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #инвестиции #акции #мнение_аналитика

Северсталь и дивиденды: на что можно рассчитывать? $CHMF 23 апреля планирует опубликовать финансовую отчетность за первый квартал 2024 года (по МСФО). Компания, назначив дивидендную “отсечку” на июнь 2024 года (рекомендованы выплаты в 191,51 руб\акцию), по сути, вернулась (хочется верить) к прежней практике выплат дивидендов. Раньше, в 2020 и 2021 годы, компания поступала так: назначались две “отсечки”, но на одну и ту же дату. За прошедший год и за первый квартал текущего. Две выплаты сливались в одну. Так вот, возврата этой практики ожидают и 23 апреля. Теперь о размере. После дивидендной паузы в два года СД компании дал рекомендацию направить на выплату дивидендов 133% FCF за 2023 год. При этом ранее устоявшейся практикой компании было направлять на выплаты 100% FCF. Отсюда можно сделать обоснованное предположение-допущение, что компания этим шагом начала выплачивать невыплаченные ранее дивиденды. ☝️И сейчас, интрига – распространится ли это решение на дивиденды за первый квартал 2024 года. Сценарий оптимистичный. Компания распространит практику выплаты более, чем 100% FCF на дивиденды и за 1кв2024. Что-то мне в такой сценарий не очень верится. Своим решением по дивидендам за 2023 год компания рынку сигнал о возврате к выплатам уже дала, в этом смысле повторяться незачем. Плюс, анонсирован рост CAPEX на 64% в 2024 году, а дивиденды рассчитываются, отталкиваясь от размера FCF. Думаю, что вариант не самый вероятный 🤔. Сценарий реалистичный. Компания направляет на дивиденды за 1кв2024 года 100% FCF. Направить меньше = “убить” положительный эффект от предыдущего решения, вряд ли менеджмент на это пойдет. Размер дивидендов до копейки тут посчитать трудно – размер FCF зависит от конъюнктуры мировых цен и размера CAPEX. Но разумное предположение, что FCF составит что-то около 25 млрд рублей. В этом случае размер дивиденда составит 29,84 руб\акцию, округляя = ~30 руб\акцию. Итого = 191,51 + 29,84 = 221,35 руб\акцию, что при текущей цене ~1867 руб\акцию даст совокупную дивдоходность двух выплат в 11,85%. Сценарий значительно менее, но тоже реалистичный. Менеджмент решает, что при росте CAPEX на десятки процентов и уже направленных на дивиденды 133% от FCF за 2023 год, выплачивать 100% FCF за 1кв2024 не является главным приоритетом. Мировые цены на сталь относительно уровней 2021 года значительно ниже – незачем дивиденды выплачивать так же, как в 2021. Времена непростые все таки… И на дивиденды будет направлено меньше, чем 100% FCF. Тем более, что в тексте дивполитики компании есть важная оговорка (п.3.1.): 💬 “в среднесрочной перспективе предусматривается выплата дивидендов ежеквартально, средняя сумма которых по результатам календарного года будет эквивалентна 100% размера свободного денежного потока”. 😏 “Средняя” – дело такое… Один съел мясо, второй – капусту, в среднем оба голубцов поели. Отклонение от среднего вверх (133%) уже было, стоит быть готовым к отклонению вниз. Но, повторюсь, этот вариант считаю значительно менее вероятным предыдущего, “нормального”. 🤔В общем, мысли такие. Ждем объявление. #какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #инвестиции #акции #мнение_аналитика

Юнипро вдогонку Решил я добавить в Вечный портфель и Юнипро $UPRO Аргументы простые: ✅ Компания критериям Вечного портфеля соответствует – энергетика будет всегда, рынок этот – “всерьез и надолго” ✅ Сама компания имеет фундаментальные основы для роста (ранее разбирал отчет по МСФО за 2023 и недооцененность рынком), разбирал причины первой покупки в старых постах: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Mr.TINWIS/faf18af5-bbce-4365-8485-4ace11797144/ ✅ Еще одно. Внимание на экран. На картинке показано, как динамика $UPRO отстала от динамики $IMOEX. Хотя исторически их корреляция довольно значительна. ☝️Поэтому остаток от запланированного для инвестиций в Вечный портфель в этом месяце в размере 73300 на покупку $UPRO и потратил, осталось буквально 10т от лимита – акции “должны” индекс догнать 🤔 Изменения отобразил в своем вечном портфеле - https://intelinvest.ru/public-portfolio/516468/ О концепции вечного портфеля можно глянуть тут - https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Mr.TINWIS/03482d67-6cf8-422b-9f2e-5521e6a506c5/ #изменениявечного

О санкциях на российские металлы В пятницу стало известно, что Управление по контролю над иностранными активами (OFAC) Минфина США ввело запрет на импорт алюминия, меди и никеля российского производства ($GMKN). 📍Американские компании не могут оказывать услуги по приобретению этих металлов, осуществлять их экспорт, реэкспорт, продажу или поставки. Кроме этого запрещено оказывать гарантийные услуги по приобретению российских металлов на мировой бирже металлов. Есть оговорка: по-прежнему разрешен импорт алюминия, никеля и меди российского происхождения, которые были произведены до 13 апреля 2024 года. Вдобавок к этому США вместе с Британией ввели запрет на торговлю российскими медью, алюминием и никелем на LME (Лондонской бирже металлов) и CME (Чикагская товарная биржа). ❓И что, кошмар-кошмар? Приведу мнения представителей самих стран, наложивших санкции: 💬 Лондонская биржа металлов заявила, что новые санкции против продукции из России могут привести к неопределенности на рынке. “LME признает, что следствием измененного пакета санкций может стать возникновение некоторой неопределенности на рынке, что может привести к тому, что участники рынка будут требовать использования соответствующего металла в качестве защитной меры. Таким образом, вполне возможно, что может потребоваться относительно большой запас соответствующего металла” 💬 Блумберг пишет, что санкции США и Британии не помешают России продавать металлы на мировом рынке. “Санкции не мешают физическим и юридическим лицам, не относящимся к юрисдикции США, покупать металлы из России. Большинство металлов покупаются и продаются в рамках прямых сделок между горнодобывающими компаниями, трейдерами и производителями, даже не попадая на биржу” “91% алюминия, 62% меди и 36% никеля — доля металлов из России на складах LME по итогам марта. Исключение таких объемов из торгов неминуемо приведет к росту цен” Без комментариев 🙈🙈🙈. Еще добавлю: 📌 Санкции против российских меди и алюминия могут сделать главным мировым центром формирования цены (вместо LME) Шанхайскую биржу (SHFE). Причина в том, что в условиях санкций российские металлы могут перетечь на торги в Шанхай. 📌 Прикол в том, что Россия – главный поставщик алюминия в Китай, а Китай – основной потребитель и меди, и алюминия. См. картинку к посту. 📌 В 2023 году поставки этих металлов из России в США и Британию составили всего лишь 0,5% от их российского экспорта ($77,8 млн от $14 млрд). Медь в США в 2023 году не поставлялась вообще. 📌 На LME шло 0,003% российского экспорта металлов. Прописью: три тысячных процента. 📌 Даже в 2022 году на российские поставки приходилось не более 10% выручки $RUAL 📌 Тройка основных покупателей российского алюминия и меди — Китай, Турция, Германия. Тройка основных покупателей российского никеля — Финляндия, Китай, Германия. 🤔 Т.е. главная интрига – присоединится ли к санкциям Европа. В выручке UC Rusal она занимает до 40%. Но прямо сейчас речь про санкции США и Британии. Из описанного выше выражу мнение: санкции эти с точки зрения навредить российским компаниям и государству бесполезны. Плюс, могут усилить Китай. США точно этого хотели? 😂 Более того, цена на все подсанкционные металлы уже довольно резко выросли. По итогам может оказаться, что выросшая цена не только компенсирует “потерю” экспорта в США и ВБ, но и принесет компаниям дополнительную прибыль. #какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #инвестиции #акции #мнение_аналитика

ХОЛДИНГ "ВОСТОК ИНВЕСТИЦИИ" ПРИОБРЕЛ У ФОНДОВ BARING VOSTOK ОКОЛО 28% АКЦИЙ ОНЛАЙН-РЕТЕЙЛЕРА OZON ИЗ - СООБЩЕНИЕ $OZON Хомяки, такие хомяки Если что, Восток Инвестиции - это фонд менеджеров российского подразделения Бэрринг Восток и они ото всех комментариях о возможной продаже отказывались (я кстати плохо понимаю, зачем им в принципе продавать, т.к. фонд прямых инвестиций, после перевода активов на дочку по сути заинтересован в прибыли, а не в сбросе активов).... так что никакое $VKCO не получит эту долю со скидкой 50 процентов... Upd: прикрепил скрин, тут прилично объясняется.) Ну и ссылка на РБК, где все произошедшее было описано заранее: https://www.rbc.ru/technology_and_media/15/02/2024/6565be589a794708d3d37386

ВК и “вечность” Я снова про свой “вечный портфель”. Как вы помните, я в эту концепцию вкладываю такой смысл — в такой портфель включаются акции компаний, которые ведут деятельность на условно безграничных рынках – тех, которые будут всегда, и\или тех, которым расти и расти, десятилетиями. Рынки отражают тренды в экономике и одним из таких трендов – на десятилетия вперед — я вижу все, что касается цифровизации. 📌 $VKCO – один из главных российских бенефициаров этого тренда. Основной источник выручки компании — онлайн-реклама и пользовательские платежи за сервисы в соцсетях. Однако стою перед определенной дилеммой 🤔 С одной стороны, то, что сказано выше. С другой, финансовые результаты за 2023 год смущают: несмотря на рост выручки (+36% г\г), рентабельность по EBITDA составила всего лишь 0,4%, а чистый убыток вообще увеличился в 9 раз😱 Ну а стремление компании кого-то прикупить, лишь бы что-то увеличить - по Джимму Коллинзу вообще о том, что надо бежать. ☝️ Дилемму разрешаю так: начинаю включать акции $VKCO в вечный портфель буквально на “сущие копейки” – на 20 тыс рублей. Надо с чего-то начинать. А дальше буду наблюдать. 🚀 Уверен, что рост операционных показателей (рост аудитории и ее вовлеченности), рост доходов от онлайн-рекламы и сегментов Образовательные технологии и Технологии для бизнеса (все – на десятки процентов) + сам усиливающийся тренд цифровизации трансформируются таки в рост финансовых показателей и рост котировок. Изменения отобразил в своем вечном портфеле - https://intelinvest.ru/public-portfolio/516468/ О концепции вечного портфеля можно глянуть тут - https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Mr.TINWIS/03482d67-6cf8-422b-9f2e-5521e6a506c5/ #изменениявечного

Свободу дивидендам (от НДФЛ)! В Госдуме предложили, чтобы дивиденды, получаемые инвесторами на ИИС, стали освобождены от уплаты НДФЛ. Автор идеи – глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков: 💬 “Можно было бы освободить [от налога] дивиденды от акций, приобретенных в момент размещения либо в первый месяц после размещения акций соответствующими компаниями на бирже. Также, с нашей точки зрения, необходимо освободить доход от реализации акций, приобретенных в ходе публичного размещения на бирже, если происходит продажа этих акций через год. Освободить дивиденды по акциям российских эмитентов , приобретенных через индивидуальные инвестиционные счета”. 👍 Что характерно, Центробанк идею поддержал: 💬 “Банк России концептуально поддерживает инициативу об освобождении от НДФЛ зачисляемых на ИИС дивидендных выплат по акциям российских компаний. Пока такие предложения на рассмотрение в Банк России не поступали”. Ранее Аксаковым были предложены налоговые вычеты для российских компаний на покрытие расходов при IPO. Т.е. описываемая выше инициатива – не одна в свое роде, а идет в комплексе с другими. Цель этих инициатив понятна — привлечь больше средств россиян на фондовый рынок: на депозитах в банках лежит что-то за 40 трлн рублей. ЦБ считает, что на ИИС нужно убирать дискриминацию по налогообложению дивидендов по акциям по сравнению с купонным доходом по облигациям. Об этом заявлял глава наблюдательного совета Мосбиржи Сергей Швецов в ходе закрытого заседания круглого стола в Совете Федерации. Он не уточнил, на каком типе ИИС планируется отменить налогообложение дивидендов. ☝️С 2021 года купоны по всем облигациям вошли в налоговую базу по операциям с ценными бумагами и стали облагаться налогом по ставке 13%. Таким образом, по существующему сейчас ИИС 2-го типа, обладатель которого при условии инвестирования свыше трех лет получает налоговый вычет в виде освобождения от налогообложения полученного инвестдохода, купонные платежи не облагаются налогом. Дивиденды же не входят в этот налоговый вычет - они поступают на счет с уже взятым налогом, который удерживает эмитент. ❓Давайте подробнее – что означает предложенная инициатива? Сейчас налог с дивидендов взимается брокером (как налоговым агентом) на брокерском счете. Дивиденды перечисляются инвестору уже очищенными от налога. ❗️В случае принятия положительного решения об отмене налога по дивидендам на ИИС ➡️ дивиденды вырастут (на величину ранее уплачиваемого налога, 13%) ➡️ инвестиции в акции компаний, выплачивающих хорошие дивиденды станут привлекательнее ➡️ в эти акции увеличится приток средств ➡️ компании будут стремиться сделать свою дивидендную политику привлекательнее (в том числе те, которые выходят на IPO) ➡️ при прочих равных дивиденды будут больше\выплачиваться чаще – в том числе за счет роста финансовых показателей от средств на развитие, которые пришли через покупку акций компании. Получается такой хороший симбиоз всем на благо 👍 Какие могут быть последствия? Навскидку вот, что в голову пришло. Компании в стратегии своего развития будут тяготеть к состоянию “дивидендная фишка”. Тем. кто позиционирует себя, как “история роста” нужно чем-то интерес инвесторов к дивидендным компаниям перебивать, побеждать в борьбе за него. Менеджменту таких компаний (как выходящих на IPO, так и существующих) придется делать альтернативу инвестиций в их компании еще более привлекательной. Что опять таки для нас, инвесторов, только на благо. 🤔 Плюс некоторая (возможно, немалая) сумма средств может перетечь в акции из облигаций – преимущество налогового вычета у них пропадет. Для акций это – еще один драйвер роста. 👍В общем, вот такая интересная идея – за реализацию которой я двумя руками “За”. Думаю, что решение будет положительным – появилась идея не сейчас, обсуждают ее давно, вопрос довольно глубоко проработан. #какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #инвестиции #акции #мнение_аналитика

Газпром: увеличиваю позицию в вечном портфеле (несмотря на мнение в начале месяца, что покупать нечего) 4 апреля по Газпрому $GAZP прошла значимая новость, о которой говорили немало и раньше. Стало известно, что Газпромнефть $SIBN “проводит существенную реформу структуры управления, которая теперь будет похожа на Газпром”. Курирование департаментов будут осуществлять непосредственно зампреды правления, должности заместителей гендиректора будут упразднены. Блок добычи будет подчиняться выходцу из Газпрома Антону Джалябову, который в августе прошлого года пришел в Газпромнефть. Прежний куратор блока — один из ключевых топ-менеджеров Газпромнефти Вадим Яковлев (при котором добыча компании выросла вдвое) покинет свой пост. В этой реформе управления усматриваются признаки усиления контроля со стороны материнской компании. Структура управления Газпромнефтью будет изменена и гармонизирована с материнской компанией — Газпромом. Упразднятся дирекции Газпромнефти, а также должности заместителей генерального директора. Вместо дирекций будут созданы департаменты, руководство которыми будут осуществлять напрямую заместители председателя правления Газпромнефти. 🤢 Газовый бизнес Газпрома пока убыточен – возможно, компании поможет такая реформа “дочки”. Тем более, слухи об объединении компаний ходили уже много лет назад. А теперь внимание на экран – на графике видно, как оживилась ситуация в $GAZP: цена обновила максимум за два месяца, появились объемы (особенно, 2 апреля). И все это – на сильной поддержке. А тут еще стало известно, что в конце апреля СД компании даст рекомендацию по дивидендам за 2023 год. 📌 По дивполитике компания выплачивает не менее 50% чистой прибыли по МСФО. Это позволяет рассчитывать на дивиденд в 13 руб\акцию. Немало. Да, многие помнят “кидок”-2022, но плохое забывается, надежда есть, сейчас акции растут…🤷🏻‍♂️ По совокупности всех этих причин увеличил свою позицию в $GAZP на 15% (докупил 30 лотов на сумму примерно в 50т), информация уже отображена в моем вечном портфеле - https://intelinvest.ru/public-portfolio/516468/ О концепции вечного портфеля можно глянуть тут - https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Mr.TINWIS/03482d67-6cf8-422b-9f2e-5521e6a506c5/ #изменениявечного

…продолжение 🤷🏻‍♂️ Акции после выхода отчетности снижаются. Наверное, закономерно — рост финансовых показателей и способности платить дивиденды в данном случае не равен факту их выплаты. Грубо говоря, для нацеленных на дивиденды инвесторов рост показателей Глобалтранса прямо сейчас бесполезен. 🔥Однако, вполне возможно, финансовые результаты имеют прямое отношение к событию, произошедшему чуть позже после выхода отчетности. “Грянул гром”: британский фонд Southey Capital предложил нерезидентам продать ему акции Глобалтранса по цене $6,73 за штуку. Те, которые в “зарубежной инфраструктуре” (у компании есть листинг на LSE, хотя сейчас торги там и остановлены). Дополнительная пикантность ситуации в том, что этот Southey Capital уже собирал пакет для Yandex N.V. 🤔Невольно напрашиваются параллели – не подготовка ли это к “переезду” $GLTR? Или нерезидентам дивы выплатит компания? Но зачем ей удовлетворять их, если рано или поздно переезжать она все равно собралась? 📌Предложенная цена сформирована из оценки компании в $~1,2 млрд. Уже встречал оценку, что если предложение будет реализовано, оно позволит фонду сконсолидировать весь free float — 55,7% Globaltrans. Будет получен контроль над компанией. В январе 2024 года 32,12% $GLTR приобрела казахстанская компания Кайрата Итемгенова – Aqniet Capital. Оценка в сделке была сопоставимой. Т.е. "минус 20% от текущей цены" — справедливо?🤔 ☝️Отмечу, что по текущему курсу доллара предложение означает цену акции в 623 руб\шт. Что ниже текущей цены в 777,75 на ~19,9%. И последнее – по поводу переезда. ❗️Обратил бы особое внимание на слова Валерия Шпакова, гендиректора компании: 💬 “Вопрос дивидендов - в числе значимых для Globaltrans, но, как мы ранее отмечали, переезд в Абу-Даби не означает автоматического возобновления выплат акционерам. По-прежнему существует ряд технических моментов, требующих решения. Мы над этим работаем и будем держать вас в курсе развития ситуации". 🤔Так что вижу ситуацию в Глобалтранс немного по-другому: компания воспользовалась возможностью не тратить кэш на дивиденды, а развивать на накопленное бизнес дальше (имея на это почти железный предлог). И долгосрочно – это плюс: дивиденды быстро забудутся, а где брать сопоставимые средства на развитие потом, если их выплатить сейчас? Так что глазами среднесрочного, как минимум, инвестора на невыплату дивидендов смотрю даже положительно 👍 #какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #инвестиции #акции #мнение_аналитика

Глобалтранс: что-то начинает происходить $GLTR опубликовал опубликовал финансовые результаты за 2023 год. Но даже не это самое интересное сегодня (читайте до конца)… Но сначала все таки про результаты: 📊 Выручка выросла до 104,7 млрд рублей (+11% г\г). 📊 Прибыль составила 38,6 млрд рублей (в 2022 году – 24,9 млрд рублей, +55% г\г !). Рост прибыли обусловлен не только основным бизнесом, но и продажей долей в других бизнесах и прибылью от курсовых разниц. 📊 Капитальные затраты (с учетом сделок M&A) составили 10,1 млрд рублей. Это примерно вдвое ниже показателя 2022 года. 📊 Свободный денежный поток (FCF) закономерно и резко вырос и достиг уровня в 25,8 млрд рублей по сравнению (в 2022 году – 14,8 млрд рублей, +74,32% !) 📊 Общий долг снизился до 15,4 млрд рублей (-25,2% г/г, с 20,6 млрд рублей в 2022 году) вследствие погашения долгосрочных кредитов и краткосрочных займов. 📊 Чистая денежная позиция выросла до 27,4 млрд рублей (рост в 2,7 раза) 📊 Денежные средства выросли до 42,8 млрд рублей. 📊 Чистый долг стал отрицательным, составив -27,4 млрд рублей (в 2022 году – 4,6 млрд рублей). 📊 Показатель Чистый долг/скорр. EBITDA = -0,5x (в 2022 году – 0,09х). Что тут сказать? Отчет силен. Выручка и особенно прибыль растут двузначными темпами. У компании достаточно “кэша”, чтобы погасить все обязательства. 📌 У Глобалтранса не просто есть деньги для выплаты дивидендов – их количество растет (дивидендная политика завязана как раз на размер FCF). Но компания не намерена их выплачивать😏🤷🏻‍♂️ Причина называется такая: 💬 “Выплата дивидендов находится в фокусе, но остается приостановленной из-за технических сложностей, над решением которых работает компания. После успешного завершения редомициляции в Abu Dhabi Global Market текущей задачей является создание полноценной финансовой инфраструктуры в Абу-Даби”. продолжение...➡️ #какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #инвестиции #акции #мнение_аналитика

Русгидро: не того испугались или объяснение вчерашнего странного текста от РосИмущества Позавчераемного всполошила новость о том, что Росимущество пока не предоставило СД Русгидро ($HYDR) рекомендацию по дивидендам за 2023 год и мне стало интересно, что у них там за такая особая атмосфера? И, действительно, данные сервиса раскрытия информации это подтверждают. На рынок это произвело неизгладимое впечатление (сарказм 😏😏) – акции за час упали примерно на 1,5%, резко. 🤷🏻‍♂️А между тем, такое решение, судя по всему, для компании необычным не является. Вот, для сравнения, решение за 2023 год - то же самое! Найдите отличия, если сможете 😂 Так что, спокойно! В этой новости абсолютно ничего страшного. Читайте первоисточники и пейте чай с ромашкой 😉. Дам краткую справку о предстоящих событиях: 📌 ГОСА компании по итогам 2023 года назначено на 28 июня 2024 года (пройдет в заочной форме). 📌 Список лиц, имеющих право на участие в собрании, будет составлен по состоянию на 3 июня 2024 года. Напомню, что дивидендная политика $HYDR предусматривает выплату акционерам 50% скорректированной чистой прибыли, но не ниже среднего значения за последние три года (подробнее — ниже). В начале марта компания опубликовала финансовые результаты за 2023 год: 📊 Выручка выросла до 569,3 млрд рублей (+21,5% г/г) 📊 EBITDA выросла до 131,5 млрд рублей (+43,5% г\г) 📊 Чистая прибыль выросла до 32,1 млрд рублей (+66,1% г/г). 📊 Денежный поток: -90 млрд рублей 📊 Чистый долг: 322 млрд рублей (+33 млрд за квартал) ❗️Кстати, для размышления: если воспользоваться формулой из дивполитики и сложить размер дивидендов на 2020-2022 годы и поделить на 3, получим, что пороговое значение размера дивиденда за 2023 год = 0,052117455. Относительно текущей цены в 0,7311 руб\акцию это дает дивдоходность в 7,12%. Но при выходе отчетности в начале марта, помнится, многие видели будущие дивиденды за 2023 год в размере ~10%... ☝️При таких значениях долга и денежного потока возможны неприятные сюрпризы от менеджмента. Стоит иметь в виду. #какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #инвестиции #акции #мнение_аналитика

Открыл среднесрочную идею в $SPBE (у себя открыл вчера по цене на скриншоте) Хочу поделиться соображениями по среднесрочным перспективам $SPBE. 📈 С технической точки зрения (см. рисунок) цена подошла к уровню ~92 руб\акцию и демонстрирует т.н. “поджатие” – уровень вот-вот может быть пробит вверх. В этом случае открывается дорога для движения к следующим целям. Ими вижу: 1) уровень ~110, там зона сильного сопротивления; 2) уровень ~158: закрытие санкционного гэпа. Какая фундаментальная подоплека может лежать в основе этого роста? ❗️Я не так давно отмечал, что компания от “пропасти” – возможности банкротства – довольно далеко отошла. Совокупный убыток компании за 2023 год очень резво сократился – до 446,1 млн рублей с 1,73 млрд в 2022 году. Почти в 4 раза! По сравнению с началом 2023 года банкротством, как говорится, и не пахнет. Плюс к этому пресс-служба компании заявила, что результат этот достигнут за счет 💬 “эффективного размещения собственных средств в долговые и процентные инструменты”. Я уже выражал мнение. что за финансовое оздоровление компании взялась профессиональная антикризисная команда. Компании просто не дают умереть, в хорошем смысле 😉. Для СПБ Биржи регулярно ищутся идеи, чем она может заниматься – то криптой, то IPO санкционных компаний и пр. Уверен, применение найдется (один из вариантов). А за ним и возрождение компании наступит. Повторю свой прежний вывод – “если смотреть глубоко в долгосрок (не менее 3 лет), то акции $SPBE стоит рассмотреть”. А теперь еще и “техника” этот взгляд подтверждает. #какаятоидея

Мосбиржа стимулирует IPO Торговая площадка предложила Центробанку рассмотреть дополнительные стимулы для IPO, которые сподвигнут компании активнее выходить на фондовый рынок. Предложение направлено Еленой Курицыной в адрес Михаила Мамуты. В частности, в письме отмечено, что 💬 “...меры господдержки по выходу малых и средних компаний на фондовый рынок, которые позволяют компенсировать часть затрат на выпуск ценных бумаг, показали высокую эффективность”. Суммарный объем размещений облигаций эмитентов МСП за период действия этого механизма в 2019-2023 годы составил 34 млрд рублей. 🔥 Мосбиржа предлагает предусмотреть частичное субсидирование понесенных затрат по размещению акций на бирже. Для это сохранить меры поддержки по выходу на фондовый рынок при продлении нацпроекта "Малое и среднее предпринимательство" до 2030 года и распространить их на сегмент малых технологических компаний и компаний МСП+ (с выручкой до 10 млрд рублей). Сейчас действуют такие критерии, позволяющие претендовать на получение субсидий: 🔹 персонал не более 250 сотрудников 🔹 выручка до 2 млрд рублей. Эти критерии по мнению $MOEX сдерживают развитие рынка IPO для быстрорастущих компаний. 🔥 Также для стимулирования IPO предлагается рассмотреть возможность увеличения налогового вычета для покрытия расходов, связанных с организацией первичного размещения и поддержкой листинга. Одна из “болевых точек”, которую видит $MOEX – компании нуждаются в привлечении финансирования на стадии pre-IPO финансирования. 🔥 Для решения Мосбиржа предлагает создать “линейку pre-IPO фондов как качественной инфраструктуры для подготовки эмитентов к выходу на IPO компаний, обладающих инвестиционным потенциалом". Формировать pre-IPO фонды, предлагается на базе государственно-частного партнерства. 🔥 Еще одно предложение – налоговые стимулы для граждан (освобождение от уплаты НДФЛ с дивидендов по акциям российских компаний, купленных на ИИС, а также c доходов от продажи акций, приобретенных в ходе IPO, если непрерывное владение ими составляет более года). ЦБ сообщил, что 💬 "...получил такое письмо и рассмотрит его в установленном порядке. Предложения Московской биржи заслуживают внимания и будут обсуждаться со всеми заинтересованными сторонами. Пока комментарии преждевременны". 👍 Абсолютно без иронии скажу – все это хорошо. Но с моей колокольни, как инвестора, немало принимающего участие в IPO, одной из основных проблем видится та самая неэффективная аллокация. Когда инвестор получает 3-5% от заявленного на IPO объема. 🤷🏻‍♂️ При такой аллокации, какой ему толк от “успешно проведенного IPO“?! Да, компания – молодец, привлекла желаемые средства на развитие. А инвестор, получивший, скажем, аллокацию в 4% от желаемого объема, по факту заработал “копейки”. Ну один раз он такое выдержит, второй, редко третий – но дальше желание участвовать в “потенциально успешных” размещениях начнет пропадать. ❗️ Поэтому отрадно видеть, что Мосбиржа озаботилась и этим вопросом. Стало известно, что площадка внедрит сервис для борьбы с “несправедливыми IPO”. Глава фондового рынка Мосбиржи Борис Блохин: 💬 “Новый механизм аллокации на IPO позволит формировать разные сценарии распределения акций. Сейчас правила непрозрачны, и инвесторы не получают столько бумаг, сколько хотят”. 💬 “В рамках нашей торговой системы мы осуществляем специальную доработку, которая называется «Смарт-Аллокатор». В ней будет много сценариев аллокации, которые организаторы смогут реализовать нажатием одной кнопки. Например, будет возможность удовлетворить все заявки в одинаковой пропорции, или установить единую аллокацию для отдельных типов инвесторов, или установить минимальный объем аллокации по каждой заявке. Все сценарии были разработаны на основе уже прошедших IPO и консультаций с рынком”. 👍 Все это радует. Объем IPO растет, рынок развивается, проблемы (пусть и не сразу) прорабатываются. #какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #инвестиции #акции #мнение_аналитика

…продолжение $NVTK о том, не пора ли добавить в вечный портфель? Похожая картина и по другим “мультикам”: 🔹P/S: 2019 г – 4,50; 2020 – 5,39; 2021 – 4,51; на конец 2023 – 3,25; по текущим котировкам – 2,82 🔹P/BV: 2019 г – 2,33; 2020 – 2,37; 2021 – 2,76; на конец 2023 – 1,72; по текущим котировкам – 1,49. Компания явно недооценена❗️ Но как видим реализации потенциала мешают внешние факторы. В том числе и ситуация на мировом рынке СПГ. Согласно исследованию Morgan Stanley, рост интереса к СПГ в мире привел к росту инвестиций в этот сектор. В настоящее время строятся заводы по производству СПГ мощностью более 150 млн тонн\год. Для рынка, объем добычи которого в настоящее время ~400 млн тонн\год, это значительный рост предложения. К тому же теплая зима снизила спрос на СПГ в ключевых странах-потребителях. Мировые цены закономерно снижаются, достигнув многомесячного минимума. Вдобавок к этому еще и внутренняя конкуренция растет — компания Газпром СПГ технологии планирует завершить строительство еще четырех комплексов в Белгороде и Санкт-Петербурге уже в этом году. Что могу сказать в итоге? Ясно, что компания недооценена и не смотря на все козни американцев (и их эффект) остается одним из мировых лидеров очень перспективного, с долгосрочными перспективами роста, рынка. К тому же, Новатэк получает ощутимую долгосрочную поддержку государства. 🤔 Однако описанное выше этот потенциал компании сдерживает. Достоверно посчитать какую выручку-EBITDA-прибыль сгенерирует компания в описанных условиях да еще при трудно прогнозируемой динамике цен, очень трудно. А тыкать “пальцем в небо” не хочется. ❗️Санкции в обозримом будущем будут либо сняты\ослаблены, либо обойдены. Танкеры будут построены. Кстати, альтернативные поставщики газовозов уже ищутся. Цены на СПГ, учитывая его значимость для мировой экономики вечно падать не будут – скорее, поверю. что в 2024 году они начнут расти. На негатив, повторюсь, акции практически не реагируют 💪 📈Учитывая это, выражу мнение, что уже сейчас идея купить $NVTK в долгосрочный и тем более в “вечный” портфели – совсем не плохая идея. #какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #инвестиции #акции #мнение_аналитика

Новатэк всё (с) или…хорошая цена для вечного портфеля? Страдания Новатэка продолжаются. Буквально недавно была новость, что Сахалин-2 отдали Газпрому (вместо Новатэка), а вчера стало известно, что компания приостановила таки производство на проекте Арктик СПГ-2. Санкции работают… Напомню, суть проблемы – отсутствие доступных танкеров-газовозов ледового класса Arc7. Дело в том, что для проекта Арктик СПГ-2 танкеры должна была построить корейская Hanwha Ocean. Заказчиками трех из них были компании, связанные с Совкомфлотом ($FLOT), на которые 23 февраля были наложены санкции США. Еще три танкера Hanwha Ocean строит по заказу японской Mitsui OSK Lines (MOL). Их сдача задерживается на неопределенный срок, задержка объясняется якобы нехваткой рабочей силы на верфи Hanwha Ocean. Ранее MOL планировала предоставить танкеры для Арктик СПГ-2 в 2024 году. Еще 15 танкеров строятся на ССК Звезда, которая также попала под санкции США 23 февраля 2024. Сообщалось, что на воду спущены три танкера-газовоза для проекта Арктик СПГ-2, однако степень их текущей готовности неизвестна. До конца 2024 г. поставка танкеров-газовозов, построенных на ССК Звезда не ожидается. В итоге, на текущий момент Новатэк ждал танкеры от корейцев – их не будет, задержка на неопределенный срок. А Звезда должна поставить танкеры к концу года. Какие альтернативы? 📌 Есть возможность привлечения к вывозу СПГ с Арктик СПГ-2 танкеров-газовозов с проекта Ямал СПГ, но она ограничена. 📌 Теоретически может быть использован принадлежащий СКФ танкер-газовоз Arc7 Кристоф де Маржери (головное судно серии судов Yamalmax для проекта Ямал СПГ). И вроде бы, всё... Получается, что СПГ возить нечем. Хранить негде – хранилища заполнены. Добывать, соответственно, не за чем. Проект пусть временно, но парализован… 😢 Нет танкеров ➡️ нет доставки ➡️ нет оплаты ➡️ нет выручки. Понятно, что все это касается только Арктик СПГ-2, а не всей деятельности компании, но все же приятного мало. Однако, что характерно, акции на эту ситуацию отреагировали вяло – снижением чуть больше, чем на 2%. ❗️И это хорошо – негатив уже в цене. Появление такой новости летом-осень 2023 года вызвало бы, уверен, гораздо более негативную реакцию. А так – привыкли уже. Негативные новости вызывают все более слабую реакцию. ❓Что по фундаменталу? В феврале $NVTK обнародовал финансовые результаты за 2023 год. Скажу сразу, данные за 2022 год компания не дала – сравнивать результаты можно только с 2021 годом 🤷🏻‍♂️ 📊 Выручка составила 1 371 млрд рублей (1157 млрд в 2021 году) 📊 EBITDA – 890 млрд рублей (279 млрд в 2021 году) 📊 Чистая прибыль – 463 млрд рублей (421 млрд рублей в 2021 году) 📊 Чистый долг – 9,2 млрд рублей (134.1 млрд рублей в 2021 году) 📊 Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности компании – 433 млрд рублей Однако стоит понимать, что в этих результатах практически не проявлен негативный эффект от последствий американских санкций. Проявится он только в 2024 году…🤢 👍 А пока P/E Новатэка по текущей цене в 1271 руб\акцию равен ~8,34, что гораздо ниже среднего за последние годы (2019 г – 15,6; 2020 – 22,7; 2021 – 12,4; на конец 2023 – 9,63). Продолжение про $NVTK следует... #какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #инвестиции #акции #мнение_аналитика

🔥 Ниже по формуле “Компания – “Старая” регистрация – Текущий статус – “Новая” регистрация” краткое досье о редомициляции наших компаний (начало в предыдущем посте). 📌 Yandex $YNDX \ $YDEX Нидерланды Завершена САР “Остров Октябрьский” (Калининградская обл.) 📌 TSC Group $TCSG Кипр Завершена САР “Остров Октябрьский” (Калининградская обл.) 📌 Polymetal $POLY Британский остров Джерси Завершена Международный финансовый центр Астана, Казахстан 📌 VK $VKCO Британские Виргинские острова Завершена САР “Остров Октябрьский” (Калининградская обл.) 📌 United Medical Group\Евромедцентр $GEMC Кипр Завершена САР “Остров Октябрьский” (Калининградская обл.) 📌 HeadHunter $HHRU Кипр Бизнес передан российскому ЮрЛицу, расписки все еще не обменяны САР “Остров Октябрьский” (Калининградская обл.) 📌 Лента $LENT Кипр Завершена САР “Остров Октябрьский” (Калининградская обл.) 📌 Русал $RUAL Остров Джерси (Британия) Завершена САР “Остров Октябрьский” (Калининградская обл.) 📌 En+ Group $ENPG Остров Джерси (Британия) Завершена САР “Остров Октябрьский” (Калининградская обл.) 🧩 Эталон $ETLN Кипр Одобрена САР “Остров Октябрьский” (Калининградская обл.) 🧩Fix Price $FIXP Одобрена Международный финансовый центр Астана, Казахстан 🧩 Мать и дитя $MDMG Кипр Готовится САР “Остров Октябрьский” (Калининградская обл.) 🧩Ozon $OZON Кипр Подтверждены намерения, идет подготовка Завершение в комментарии ниже #какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #инвестиции #акции #мнение_аналитика

О редомициляции Я как-то уже упоминал, что в 2024 году одним из главных драйверов нашего рынка должна стать редомициляция российских компаний с зарубежных юрисдикций. Термин употребляю частенько. Давайте немного подробнее разберемся. ❓Итак, что такое редомициляция и как она работает? ❗️Редомициляция = это смена юрисдикции компании. Причем важно, что сохраняются все ее бизнес-структуры. Это смена “прописки” или “переезд”. Механизм таков: 🔹 Ликвидация юридического лица на месте “старой” регистрации 🔹 Регистрация юридического лица в по “новой прописке”. Для перерегистрации, компания предоставляет регистратору пакет документов: 📌 свидетельство о регистрации в стране-доноре 📌 уставные документы компании 📌 Ключевое (!). Подтверждение платежеспособности – документы, свидетельствующие о том, что она не является банкротом, не находится в процессе ликвидации, не имеет задолженностей по текущим обязательствам перед кредиторами 📌 реестры директоров и владельцев акций 📌 свидетельство о продлении деятельности в новой юрисдикции После проверки документов регистрируется новый устав предприятия, вносится запись в реестр, а компания получает окончательный сертификат о продлении (Certificate of Continuation). С момента внесения в реестр и выдачи сертификата считается, что компания зарегистрирована в новой юрисдикции. ❓Для чего проводится “переезд”? Что дает компании? Помимо, привычной и очевидной для российских инвестров возможности возобновить выплату дивидендов (осложненной по геополитическим причинам) мотивами могут быть: 🔸 снижение налоговой нагрузки 🔸 перевод бизнеса в условия более мягкого законодательства 🔸 получение доступа к более дешевым источникам капитала и долговым ресурсам 🔸 физический переезд операционной части бизнеса к месту нахождения менеджмента и основных акционеров, партнеров, клиентов. ❓ Как на это “должны” отрегаировать акции? Каждый случай индивидуален, но идея редомициляции в том. что компания улучшает свое будущее положение. Акции при прочих равных “должны” расти. Ближе к рынкам капитала\долговым ресурса ➡️ средства на развитие ➡️ развитие ➡️ рост финпокзателей ➡️ рост акций Стало возможным возобновить выплату дивидендов ➡️ инвесторы обрадовались ➡️ покупают акции компании ➡️ акции растут “Переезд” в более “мягкую” юридически юрисдикцию приводит к росту бизнеса➡️ рост финпоказателей ➡️ акции растут ит.д. – идея понятна👍 ☝️Надо понимать и иметь в виду, что а) рост от фактора редомициляции может быть и часто бывает до наступления самого факта “переезда”, чисто на ожиданиях будущих эффектов от него; б) есть и подводные камни” – например, риск “навеса” от инвесторов, которых факт переезда компании не обрадовал и они ее акции продают. тут надо каждый случай смотреть индивидуально. В следующем посте выложу список, на какой стадии кто находится. #какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #инвестиции #акции #мнение_аналитика

❗️США вывели из-под действия антироссийских санкций VTB Bank Europe, VTB Bank Deutschland и Ost-West Handelsbank, сообщает Минфин. Если я не ошибаюсь, причина вывода в том, что эти подразделения давно национализированы. Европейская дочка (правильнее, наверное, бывшая дочка) даже пыталась вернуть дивиденды за последние 5 лет, в чем головной $VTBR ей отказал.... Кстати так переодически и с бывших менеджеров санкции снимают. #какаятоаналитика

Яндекс: все будет нормально Стало известно, что “новый” Яндекс (МКПАО Яндекс) получил листинг на Московской бирже. Подробности: 📌 Акции компании войдут в первый котировальный список Мосбиржи 📌 Новый тикер – $YDEX, вместо текущего $YNDX 📌 Идентификационный код (ISIN) RU000A107T19. 📌 Торги “новых” акций стартуют в ближайшие месяцы. Их дата будет объявлена дополнительно. 📌 МКПАО Яндекс продолжит раскрывать свои финансовые показатели и прочую информацию в соответствии с требованиями для публичных компаний. 📌 После завершения реструктуризации МКПАО Яндекс станет новой головной компанией Яндекса и сохранит бизнесы, сервисы и активы группы Yandex N.V. (за исключением четырёх зарубежных стартапов и дата-центра в Финляндии). 📌 Управлять компанией будет команда менеджеров Яндекса, которая сохранит право принятия ключевых решений. 📌 Для обеспечения этого создан Фонд менеджеров, который получит специальные права и право вето при принятии решений по особым вопросам на СД и ОСА. 📌 Компания продолжит развитие поисковых, городских, развлекательных и образовательных сервисов. 📌 Также продолжат развиваться облачные технологии, автономный транспорт, технологии искусственного интеллекта и другие перспективные направления. Мосбиржа также информирует, что дата вступления в силу решения может быть изменена в случае получения соответствующего уведомления от компании. Главная интрига осталась – коэффициент конвертации (будет “справедливым” или нет). 📌 Я считаю, что несмотря на сохраняющуюся неопределенность и вызываемые этим тревоги, конвертация будет нормальной, справедливой. Логика у меня простая, “от обратного”: очень трудно поверить, что менеджмент захочет свести на нет всю ту огромную работу по достижению договоренности и возвращению стратегически важного актива (намекаю на контроль государства за ситуацией) в “родную гавань”. ❗️Президент и Центробанк в унисон говорят об удвоении капитализации нашего рынка до 2030 года (еще раз – об х2 за 6 лет🚀). Сегодня прежнее заявление уже перешло в статус официального поручения Правительству и Центробанку – поставлена задача доведения капитализации российского фондового рынка до 66% ВВП к 2030 году. Ответственные: Мишустин и Набиуллина. Поручение опубликовано на сайте Кремля. 😏 Ну кто решится все это омрачить плохой историей с конвертацией в Яндексе? Новый менеджмент – точно нет, уверен. Все сделают нормально👌 ☝️Так что разумным считаю строить оценки, исходя из этого. Пока к этому не пришли все и присутствующие у многих сомнения не дают акциям вырасти на ожиданиях позитивного исхода, цена останется достаточно “вкусной”. НО, все таки на стоп-торгах, которые неминуемо будут, если они будут ДО объявления коэффициента конвертации - акцию жду сильно вниз. Никто не любит неопределенность. #какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #инвестиции #акции #мнение_аналитика

Европлан: итоги и размышления Вот и завершился первый день торгов $LEAS – акциями Европлана. 📌 Размещение прошло по верхней границе ценового диапазона – цене 875 руб\акцию. По итогам IPO Европлан привлек 13,1 млрд рублей (предложение равнялось 15 млн акций). Торги бумагами компании начались в 15:00 мск с роста до 1 070 рублей, к вечеру котировки снизились до 950 рублей Самый очевидный итог – по итогам торгов акции упали: с цены открытия падение составило ~5%, до 950 руб\акцию, что дает +8,6% к цене размещения. Однако перед этим (это важно для дальнейших рассуждений) цена залетала на уровень ~+7% к цене 1070 руб\акцию. После чего в минус и ушла. В этой короткой зарисовке вся картина примерно каждого российского IPO, бессмысленного и беспощадного 🤯😂… Наверное, не сильно промахнусь, если предположу, что 9 из 10 участвующих в IPO, заходят в него, чтобы срубить “планку”-другую в первый час-день и свалить в закат. Когда они эту “планку” вожделенную видят, они фиксят прибыль ➡️ цена падает (очень часто ниже цены размещения). Компания получила желаемые средства, спекулянты получили easy money — получается, что все довольны? В теории, да… “В теории нет разницы между теорией и практикой, но на практике – есть” (с) По факту, благодаря тому что идея “срубить бабла по-легкому” распространилась среди потенциальных участников любого IPO, как вирус, этих участников становится очень много. Компания фиксирует многократную переподписку книги заявок. Создается видимость ажиотажа, высокого спроса инвесторов на акцию компании, многими делается вывод, что все это не просто так и компания хороша (часто так и есть). ☝️ В действительности благодаря этому ажиотажному спросу спекулянтов, реальная аллокация получается равна единицам процентов от заявленной суммы (например, 4%, как в Европлане). Заявил лям ➡️ получил акций на 40к ➡️ они выросли на условные 10% ➡️ заработал сумасшедшие 4к ➡️ похвалился всем друзьям, какой успешный инвестор их друг ➡️ поехал кутить на заработанное Сказка! 😂 Смех смехом, а хоть и утрированно, но ведь так и живем. В процентах все миллионеры, в рублях – на такси не всем хватает заработаннго на IPO 😂🤦‍♂️ Может показаться, что я чем-то недоволен. На самом дел, нет – даже наоборот. Ведь такая модель поведения массового инвестора в IPO в большинстве случаев роняет акцию в цене. И вот тогда наступает момент, когда можно купить хорошую компанию, по снизившейся цене, уже очищенную от потенциального спекулятивного риска. 😎 Другими словами, пусть все так и остается. Если рассматривать IPO новой компании, как повод сделать качественную среднесрочную инвестицию, то нужно просто подождать пока из акции уйдут инвесторы-однодневки. Ожидание будет вознаграждено. 👍 Например, ожидаю реализации потенциала и от $LEAS. Компания-лидер на растущем рынке, с высокой эффективностью и финансовой устойчивостью. То, что нужно на среднесрок-долгосрок. #какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #инвестиции #акции #мнение_аналитика

СПБ Биржа: от пропасти отошли СПБ Биржа представила отчетность за 2023 год (по РСБУ). ❗️Главное – совокупный убыток компании за отчетный год резко сократился: до 446,1 млн рублей с 1,73 млрд рублей в 2022 году. То есть в 3,88 раза! Если сравнить показатель с результатом за первые 6 месяцев 2023 года, то совокупный убыток сократился на 82,6 млн рублей. Пресс-служба компании дала такой комментарий: ”это связано, в основном, с эффективным размещением собственных средств в долговые и процентные инструменты”. 📊 Также торговая площадка получила 832,5 млн рублей торговых и инвестиционных доходов. Это особенно впечатляет на фоне прошлогоднего (2022) убытка в 1,1 млрд рублей. 📊 Выручка от оказания услуг снизилась на 33,4% до 616,4 млн рублей. 📊 Любопытно следующее: компания в отчетном году создавала резервы под ожидаемые кредитные убытки по финансовым активам. Но сделала это в значительно меньшем объеме, чем в 2022 году – 4,4 млн рублей в 2023 vs. 1,5 млрд рублей в 2022. 📊 Еще из любопытного: компания нарастила расходы на персонал. Они за 2023 год достигли 1,1 млрд рублей (+29,9%к уровню 2022 года). Однако при этом сократились прямые операционные расходы: на 22,5% до 291,7 млн рублей. 📊 За 2023 год компания увеличила активы на 11,8% до 19,2 млрд рублей. Примечательно, что на балансе появился большой объем долговых, оцениваемых по справедливой стоимости инструментов через прочий совокупный доход. На сумму в 2,7 млрд рублей. 📊 Обязательства СПБ Биржи составили 3,9 млрд рублей (~d 2,5 раза больше, чем в 2022 году). 📊 Объем кредитов, займов и прочих привлеченных средств резко (почти вдвое) увеличился до 2,5 млрд рублей. 📊 Капитал незначительно сократился – с 15,7 млрд рублей до 15,3 млрд рублей. ❓Как все это трактую? 🤔 Банкротство-то (которое в прошлом году ждал каждый первый) по факту отступило. Убыток кратно уменьшился, деньги есть 🤔 Есть еще соображения. Сейчас могут показаться дичью конспирологией, но все равно выскажу… 🔥Ощущение, что компанию целенаправленно оздоравливают – под чутким руководством ЦБ. Делают это путем грамотных инвестиций (вспоминаем цитату пресс-службы👆). Еще – выросли расходы на персонал. Читаю это, как “привлекли дорогих управляющих”. При этом операционные расходы снизились. Классическое “в кризис режем ненужные косты”. Появились инвестинстурменты на балансе, что версию подтверждает. Очень грубо и упрощенно — сидят три классных управляющих в маленьком тихом кабинетике и оздоравливают себе СПБ “эффективным размещением собственных средств в долговые и процентные инструменты”. 😎 Моя полуконспирологическая мысль в том, что все выглядит так, как будто полуофициально (вывеска та же — внутреннее наполнение другое) делают из того, чем стала СПБ в прошлом году, будущую компанию-конфетку. Сюда же хорошо ложится новость, что $SPBE «сфокусируется на первичном размещении акций (IPO) попавших под санкции промышленных компаний». Было дело — рассматривали, как площадку для криптовалют. То есть — варианты ищутся, компании умереть не дадут😉 ❗️Думаю, если смотреть глубоко в долгосрок (не менее 3 лет), то акции $SPBE стоит рассмотреть. #какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #инвестиции #акции #мнение_аналитика

Магнит: о вреде самообмана Вчера Магнит $MGNT обнародовал финансовые результаты по РСБУ за 2023 год. Коротко: РСБУ не информативен в случае со структурой Магнита, так что... Самое главное: чистая прибыль выросла более, чем в 361 раз! До 98,3 млрд рублей (в 2022 году – “жалкие” 272 млн рублей). А теперь внимание! Смотрим строку в балансе “От участия в других организациях” и видим там 97,6 млрд рублей. Вот вроде бы и ответ, да? Все же ясно, как белый день – Магнит “поднял” дивиденды “дочек” и хочет заплатить дивиденды уже своим акционерам 😏😏 Все это очень взбудоражило рынок. Еще бы: в последний раз компания производила выплату дивидендов за девять месяцев 2021 года – тогда они составили 294,37 руб\акцию. Это, если не учитывать выплаченные в январе 2024 года 412,13 руб\акцию из нераспределенной прибыли прошлых лет. 🙂 Тут же все стали бодро считать, прикидывать то, что может быть выплачено. По дивполитике компания выплачивают дивиденды из чистой прибыли по РСБУ. В балансе в графе “Нераспределенная прибыль” – 98,90 млрд рублей. Эту сумму поделили на 101,9 млн акций компании и получили составит 970,57 руб\акцию дивидендов. Дивдоха ~ 12,5%. Все очень обрадовались😂 А я пошел на поводу у привычки разбираться в непонятном. Таком, как внезапный рост чистой прибыли в 361 раз. И по еще одной привычке принялся читать первоисточник – отчтеность компании. Дочитал до самого конца, где меня в разделе №11 “События после отчетной даты” ждало очень интересное 🔥🤯 📌 Компания ничего не скрывает, прямо пишет, что: 💬 “За период с 01.01.2024 г. по дату подписания настоящей бухгалтерской (финансовой) отчетности ПАО «Магнит» за 2023 г. имели место следующие события после отчетной даты: 1) В январе 2024 г, дочерняя компания АО «Тандер» провела выплату дивидендов за 2021 г., 2022 г., 9 месяцев 2023 г. по решению единственного акционера от 29.12.2023 г. в сумме 95 000 000 000 руб. 2) В январе 2024 г. ПАО «Магнит» были выданы займы на общую сумму 55 620 000 тыс. руб.: - предоставлены займы денежных средств под 12% годовых на срок до 10.01.2025 г. АО «Тандер» в размере 27 500 000 000 руб.; - предоставлены займы денежных средств под 12% годовых на срок до 10.01.2025 г. ООО «Сельта» в размере 28 120 000 000 руб. 3) В январе 2024 г. ПАО «Магнит» осуществило выплату дивидендов, объявленных на ГОСА от 29.12.2023 г. и начисленных согласно Списку лиц в целях осуществления выплаты дивидендов по состоянию на 11.01.2024 г. в сумме 42 000 722 614,85 руб. 4) В феврале 2024 г. ПАО «Магнит» осуществило выплату купонного дохода по неконвертируемым процентным бездокументарным биржевым облигациям с обязательным централизованным учетом прав: - серии БО-004Р-03 за четвертый купонный период в сумме 688 200 000 руб.” То есть. От Тандера пришло 95 ярдов. Которые а) были даны в долг до января 2025 – 55,6 ярдов и б) заплачены в виде тех самых январских дивидендов – 42 ярда. В сумме = 97,6 ярда. 😏Сумма показалась смутно знакомой. И точно – именно она стоит в той самой графе “От участия в других организациях”! Из-за которой весь сыр-бор. ❗️То есть: той суммы, из-за которой все испытали легкую эйфорию и сладкое предвкушение вкусных дивидендов от Магнита – уже нет. Тю-тю! Отдали в долг и уже выплатили дивиденды раньше. ☝️В мае, когда будет СД по дивидендам все ждут объявление в духе “мы рекомендуем размер дивидендов за 2023 год в ох...... таком-то большом размере…”. 🤢А будет что-то иное. Неприятное. По крайне мере, не распределение 98 ярдов на дивиденды. Расходимся, нас н...... (с)... Просто расходимся (с) Никогда нельзя исключать какого-то чуда, вроде того, что по итогу - они выплатят кучу промежуточных дивидендов за предстоящий сезон, но...... факт на графике - акция не растет, а скорее съезжает.... P.S. еще раз убеждаюсь – необходимо сдерживать потребность выдать желаемое за действительное☝️ #какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #инвестиции #акции #мнение_аналитика

Алроса: государство подставило плечо Наконец-то позитив! Стало известно, что Алроса и Минфин заключили соглашение, которое очень кстати для $ALRS в свете всех навалившихся препятствий по сбыту ее алмазов со стороны западных властей, а также из-за длительного (с хая 2022 года) снижения мировых цен на алмазы. Писал об этом неоднократно. По сведениям источников (с), Соглашение подразумевает выкуп части произведенного алмазного сырья в 2024 году. В рамках этого договора Гохран в марте этого года уже приобрел у Алросы первую партию алмазов, включающую весь срез добычи. 🔥Еще раз: все алмазы, добытые Алросой, купил Гохран (государство). Сумма сделки не озвучивается. Гохран действует в рамках бюджетного лимита на покупку драгметаллов и драгкамней, который на 2024 год равен 51,5 млрд рублей. Гохран начал выкуп камней у Алроса впервые с 2012 года. Предполагается, что подобные сделки будут в 2024 году проходить регулярно! ☝️Еще нюанс: по словам источника, ранее Гохран покупал алмазное сырье ежегодно на сумму ~$100-200 млн. Сейчас же сделки ожидаются большего объема. Плюс уже сегодня пришла новость о том, что Гохран готов пересмотреть объемы выкупа до свыше лимита. Комментарии не дали ни Минфин, ни компания, ни Якутия (владеет 33% акций $ALRS), треть бюджета которой как раз формируют поступления от Алросы. Что получаем? Ранее я рассматривал Алросу и не раз упоминал, что компания сильна фундаментально. Единственной серьезной ее проблемой является проблема сбыта из-за санкций. Но теперь она, судя по всему, если не полностью, то в большой степени будет решена. 🤔Еще соображение. Цена на алмазы падают уже давно. Даже чисто умозрительно, “на глазок” – “дно” уже близко. Цена стагнируют в узком диапазоне уже с октября 2023 года. Это довольно серьезный признак. что дальше цена падать “не хочет”. В общем, я совсем не исключаю рост цен на алмазы в 2024 году. Плюс выкуп Гохраном. 😉 У меня получается вывод, что стоит ждать улучшения финансовых показателей Алросы чуть ли уже не по итогам первого квартала 2024 года. Ведь закупка алмазов была совершена в марте. 😎И все это – еще не в цене❗️, новость только появилась. Вижу вероятность, что Алроса станет приятным сюрпризом-2024. #какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #инвестиции #акции #мнение_аналитика

Газпром: что 2024-й нам готовит? Или докуплю себе Газпрома в вечный портфель как переведу месячную сумму, увеличив на 10 или 15 процентов позицию. На днях наш газовый гигант отчитался по РСБУ за 2023 год. 📊 Выручка снизилась до 5,62 трлн рублей (-29,6% к уровню 2022 года). 📊 Валовая прибыль рухнула на 60% – до 1,27 трлн рублей. 📊 Прибыль до уплаты налогов также снизилась: до 784,59 млрд рублей (в 2022 – 1,02 трлн рублей, -23%). 📊 Убыток от продаж составил -291,8 млрд рублей. В 2022 году была прибыль в 747,2 млрд рублей. 📊 Кредиторская задолженность выросла до 1,324 трлн рублей (с 1,265 трлн рублей в 2022 году). 📊 Чистая прибыль "Газпрома" по РСБУ в 2023 году снизилась до 695,57 млрд рублей (-6,9% г\г). Как еще назвать такие результаты, если не удручающими? 😱🤢 ❗️Но выскажу нетривиальную мысль. То, что мы сейчас наблюдаем в отчетности – это самый что ни на есть “эффект низкой базы” для результатов 2024 года. Любое улучшение будет воспринято рынком, как “ну, наконец-то! покупаю!”. ☝️ Интересно, что результаты относительно 2022 года ухудшились на десятки процентов, а цена $GAZP при этом, фактически, “стоит на месте” – торгуется в узком диапазоне (смотрю на Monthly). 🔥Относительно закрытия декабря 2022 года текущая котировка ниже примерно на 3,5%. На уровне погрешности… Банально, но весь негатив уже в цене! 📌 А тут стало известно, что по решению Правительства структура Газпрома вместо структуры Новатэка приобретет за 94,8 млрд рублей 27,5% в компании Сахалинская энергия (оператор проекта Сахалин-2). Это немного компенсирует Газпрому потерю европейского экспорта. Еще пара свежих новостей: 🔹 Газпром наращивает добычу газа 🔹 Газпром обсуждает поставки газа в Кыргызстан 🔹 Россия и Казахстан ведут переговоры о газификации северных и восточных регионов республики Как только начнут до прежних гораздо более высоких уровней восстанавливаться мировые цены на газ, мы можем увидеть довольно резкое улучшение показателей Газпрома. ❗️Помним про “эффект низкой базы”! 🤔В общем, вполне допускаю мысль, что в 2024 году в акциях Газпрома будет повеселее. #какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #инвестиции #акции #мнение_аналитика

$ALRS - первый раз в жизни в позе получил положительную новость 😅 Насколько сходу понимаю, это значительно переоценивает перспективы среднесрочные и решает вопрос санкций, так что делает для фондов компанию значительно более привлекательной, но дальше уже надо смотреть объемы закупок и прочую скучную шляпу #свободноеобщение

Whoosh: долг бесследно не проходит Whoosh обнародовала финансовые результаты за 2023 год по МСФО. 📈 Если коротко: все растет – и выручка, и чистая прибыль, и парк СИМ, и сеть регионов. Менеджмент заявляет о готовности “к реализации рыночных возможностей для роста акционерной стоимости бизнеса”. Финансовый директор компании Александр Синявский заявил, что 💬 “компания уверенно растет, сохраняя высокую маржинальность. Это дает ресурс как для выплаты дивидендов, так и для дальнейших инвестиций в расширение бизнеса. Whoosh продолжит следовать принятой дивидендной политике и рассмотрит вопрос выплаты дивидендов по итогам сезона этого года”. Однако во всем этом есть “слон”, которого мало кто заметил почему-то. О нем и расскажу 🤔 Но сначала кратко о результатах: 📊 Выручка кикшеринга: рост до 10,72 млрд рублей (+68% к уровню 2022 года) 📊 EBITDA кикшеринга: 4,45 млрд рублей (рост на +36% г/г) 📊 Рентабельность EBITDA кикшеринга: 42%. 📊 Чистая прибыль: рост до 1,94 млрд рублей (+134% с уровня 2022 года в 830 млн рублей) 📊 Чистый долг: рост до 8,47 млрд рублей (+141% к уровню 2022 года в 3,51 млрд рублей). 📊 Чистый долг/EBITDA = 1,9х (годом ранее был равен 1,1х). Синявский в своем спиче отметил, что: 🔸 Компания занимает половину рынка России, активно развивает зарубежные проекты. А для их развития активно кредитуется – так, в 2023 году выпущены облигации на 4 млрд рублей с купоном в 11,8% годовых. Достигнутый “благодаря” этому уровень долга Синявский называет “невысоким”. Запомним это ✅ 🔸 Whoosh завершила стратегически важный проекты – “продление ресурса СИМ, локализацию производства комплектующих, разработку собственной аккумуляторной батареи, использование машинных алгоритмов для формирования управленческих решений”. 🔸 В прошедшем году резко усилилась регуляторная база для кикшеринга – вступили в силу новые ПДД, введено определение СИМ, утверждена дорожная карта правительства по развитию регулирования СИМ. 🔸 В сервисе $WUSH более 20 миллионов зарегистрированных пользователей. 🔸 Компания увеличила парк СИМ на 30% (+ 44 тыс). А теперь про упомянутого “слона”. Его в своем сообщении CFO компании вниманием обошел, но он может повлиять на котировки $WUSH не слабо. ❗️ Я о величине долговой нагрузки. Точнее, об ее влиянии на перспективы дивидендов. Дивидендная политика компании привязана именно к показателю Чистый долг/EBITDA: Если Чистый долг/EBITDA <= 1,5, то рекомендуемый размер дивидендов = 50% от чистой прибыли по МСФО. Если же он выше >1,5 (но <=2,5), то на дивиденды направляется 25% от чистой прибыли/ Так вот, годом ранее, показатель был равен 1,1х – на дивиденды шло 50% ЧП, за девять месяцев 2023 года компания выплатила 10,25 руб\акцию. И даже тогда дивдоха выплаты составила скоромные 4,6%. 🤷🏻‍♂️ А сейчас, по условиям дивполитики, должно быть 25% от ЧП. Что, исходя из размера чистой прибыли за 2023 год, дает дивиденд размером в 4,35 руб (относительно текущей цены акций в 330 руб\шт дивдоходность не дотянет даже до 1,5% 🤢 ☝️В общем, на ситуацию смотрю так – самое время “крыть позы” и фиксировать прибыль (со второй половины декабря акция выросла на более, чем 60%). И подумать так могу не только я – $WUSH может уйти в коррекцию. 😉 При это, все сказанное менеджментом о перспективах бизнеса доверие вызывает. Но к рассмотрению инвестиций в Whoosh вернусь после коррекции, которую ожидаю. #какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #инвестиции #акции #мнение_аналитика

ВК: звездные планы, много денег и желание захватить интернет ВК опубликовала финансовые результаты за 2023 год по стандартам МСФО. С экранов телевизоров говорят, что ВК это вечный портфель, так что покопаюсь и взгляну под этим углом. Результаты в большинстве своем обескураживающие, но есть нюанс (с). 📊 Выручка: рост до 132,8 млрд рублей. (+35,8% г\г) 📊 Скорректированная EBITDA: обвал до 0,5 млрд рублей (-97,5% г\г!). 📊 Чистый убыток: увеличение до -34,3 млрд рублей (с -3,9 млрд в 2022, т.е. почти в 9 раз!) Результаты сегментов: 📊 Сегмент Социальные платформы и медиаконтент. Выручка: рост до 84,6 млрд рублей (+35,3% г\г). Скорректированная EBITDA: снижение 7,5 млрд рублей (-66,3% г\г) Рентабельность по EBITDA: снижение до – 8,9% (35,6% в 2022). Направления внутри сегмента: 🔸 ВКонтакте. Средняя дневная аудитория (DAU): рост до 54,1 млн чел (+10% г\г) Средняя месячная аудитория (MAU): рост до 84,7 млн чел (+11% г\г). 🔸 Платформа Дзен. DAU Дзена составила в отчетном году 31,9 млн пользователей. 📊 Сегмент Образовательные технологии. Выручки: рост до 15,9 млрд рублей (+41,7% г\г). Скорректированная EBITDA: снижение до 0,2 млрд рублей (- 43,6% г\г). Рентабельность EBITDA: снижение до 1,1% (2,8% в 2022 году). 📊 Сегмент Технологии для бизнеса. Выручка: рост до 9,7 млрд рублей (+67,5% г\г). Скорректированная EBITDA: рост до 2,6 млрд рублей (рост в 2,3 раза г\г). Рентабельность по EBITDA: рост до 27,2% (с 20,1% в 2022). 📊Сегмент Экосистемные сервисы и прочие направления. Выручка: рост до 23 млрд рублей (+21,2% г\г). Скорректированная EBITDA: -3,5 млрд рублей (-1,3 млрд в 2022 году). 🤔 Финансовые результаты, сами видите, трудно назвать положительными. Но теперь про тот самый нюанс. Как я понимаю происходящее? Думаю, что компания сделал своей стратегией захват как можно большей доли рынка. Об этом мне говорят и сделки M&A, и акцент на привлечение и роста аудитории (DAU и MAU стабильно растут), и интеграцию сервисов (Учи.ру и Тетрика), и IPO Skillbox. Сиюминутные финансовые результаты – где-то на периферии внимания менеджмента. Компания приоритетом ставит полное использование “окна возможностей”, возникшего после ухода в 2022 году западных конкурентов. Образно выражаясь, компания сейчас только “сеет” будущий “урожай”. Компания лепит из себя еще большего IT-гиганта, российский Гугл. Получается или нет — вопрос пока дискуссионный... ☝️Поэтому я смотрю на $VKCO, как на долгосрочную историю и с большим скепсисом. Этот не тот случай, когда стоит инвестировать “под дивиденды” или что-то подобное. Внимательно буду следить за будущими квартальными отчетами. Рост финансовых показателей (в первую очередь, EBITDA и чистой прибыли, выручка тут вторична) будет индикатором того, что устойчивый рост котировок не за горами – базу для этого компания создает прямо сейчас, но создаст или нет - большой вопрос. Большинство «вечных» компаний делают что-то одно, как по примеру Эпл, тогда как просто компании - любят иметь тьму сегментов и так далее. Зачем ВК купила банк - загадка, ну и еще множество таких же загадок есть в структуре их покупок. Так что… деньги у менеджмента есть, а вот с пониманием куда идти - наблюдаются сложности, по крайне мере сама компания нам так и не объяснила своих шагов. #какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #инвестиции #акции #мнение_аналитика

НМТП: дивиденды, ФАС, коррекция (?) У меня есть ряд накопившихся соображений по рынку, но пока была свежая новость про НМТП, мне кажется, она интересна Новороссийский морской торговый порт $NMTP отчитался за 2023 год по РСБУ. 📊 Выручка выросла до 29,15 млрд рублей (+18% к уровню 2022). 📊 Валовая прибыль выросла на 23,8%, достигнув уровня в 17,87 млрд рублей. 📊 Прибыль от продаж выросла до 16,08 млрд рублей (+26,1% г\г). 📊 Чистая прибыль достигла 29,34 млрд рублей (+7,4% г\г). Естественно, интересуют дивиденды за 2023 год. Совет директоров рассмотрит вопрос об их выплате во втором квартале текущего года. Хочу прикинуть их размер. Дивидендная политика компании, упомянутая в Стратегии развития до 2029 года, гласит, что компания будет направлять на дивиденды не менее 50% от ЧП по МСФО (принимая во внимание размер FCF). Последний отчет по МСФО – за первое полугодие 2023 года. Согласно ее данным прибыль на акцию за этот период составила 0,949 руб\акцию. С высокой долей вероятности, по итогам всего года чистая прибыль составит величину не менее, чем вдвое большую. По указанной выше дивполитике дивидендная доходность за 2023 год при текущей цене в 12,31 руб\акцию может составить ~7,7%. Конечно, это не рекорд рынка, но в целом, очень неплохо. ☝️Причем это по скромным подсчетам – реальная прибыль может быть выше, компания настолько увеличила тарифы, что ФАС возбудила антимонопольное дело. 💬 «Служба выяснила, что в 2023 году тарифы на услуги по перевалке черных металлов в порту по прямому варианту (выгрузка продукции с одного транспортного средства и ее одновременная загрузка в другое) для отдельных грузов выросли до 50%, с внутрипортовым перемещением - до 37%». 👎 Такая новость вполне способна увести котировки в минус на несколько процентов за день-два. Что нивелирует выплату дивидендов. Которые будут объявлены, согласно сообщению компании, только во втором квартале. В общем, прямо сейчас рекомендовать $NMTP к покупке не могу. ☝️Однако рассматриваю такой вариант: акция падает на новости о возбуждении дела ФАС ➡️ дивдоходность, соответственно, увеличивается ➡️ и наступает удачный момент для входа “под дивиденды” (негатив о Фас уже будет в цене). 👀Так что пока наблюдаю за ситуацией со стороны и жду второй квартал. #какаятоаналитика #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #учу_в_пульсе #инвестиции #акции #мнение_аналитика

Я соболезную произошедшему в пятницу вечером. Случившееся подтвердило, что есть вещи, несопоставимо более важные, чем все эти наши финансовые рынки, пусть в моменте кажется что "деньги теряются". Надеюсь уже в скором времени будут предприняты те действия, которые сделают невозможным повторение такого события. Есть такая концепция околофилософская - антихрупкости. Если в двух словах она о том, что есть явления-вещи-люди, которые под воздействием внешнего стресса становятся только сильнее, лучше, крепче. Сосуд упал ➡️ разбился (стал хуже) = этот сосуд хрупкий👎 Сосуд упал ➡️ не разбился (сохранил себя) = сосуд крепкий “Сосуд” упал ➡️ не просто не разбился, а стал лучше, крепче = он – антихрупкий Все это как длинное расшифрование "что не убивает - делает нас сильнее". Желаю всем не просто выдержать и пережить случившееся, а желаю стать сильнее, мощнее, подготовленнее. Тогда этот теракт станет для совершивших его бесполезным, не достигшим своих целей. Давайте продолжать жить.

…