Форум об облигации Дарс-Девелопмент 001Р-02

🏬Новые облигации: Гарант-Инвест 2Р09. До 17,6% в рублях Нравится недвижка и шоппинг?😎 Тогда новый выпуск облигаций от ФПК «Гарант Инвест» может вас заинтересовать. Меня вот, как инвестора в недвижимость и любителя регулярного купонного дохода, заинтересовал. Сбор заявок - уже сегодня, 17 мая. 🏬Эмитент: ФПК «Гарант-Инвест» АО «Коммерческая недвижимость ФПК „Гарант-Инвест“» — владелец и УК в сфере комм. недвижимости в Москве. В собственности находятся 18 объектов (включая 13 ТЦ), среди которых ТК «Галерея Аэропорт», ТРК «Москворечье» и ТДК «Тульский». На стадии строительства - МФК «WESTMALL» на западе Москвы и МФК в Люберцах. ⭐️Кредитный рейтинг: BBB от НКР, BB+ от АКРА. 💼На бирже торгуются 4 выпуска облигаций общим объемом 10,5 млрд ₽. 👉Компания хочет достичь в течение 2-3 лет паритета между банковскими кредитами и долговыми бумагами. Сейчас соотношение кредитов и облигаций — 72% на 28%. Новый выпуск как раз берется с целью рефинансирования части банковского долга. «Как девелоперы мы столкнулись с необычной ситуацией: впервые банковские кредиты оказались для нас дороже займов на фондовом рынке. Поскольку речь идет о рефинансировании, новый выпуск не приведет к росту долговых обязательств компании» — глава Гарант-Инвест Алексей Панфилов. 📊Финансовые результаты В 2023 году компания продемонстрировала значительные успехи в управлении операционной эффективностью своих ТЦ. ✅Рекорд по основным операционным показателям: посещаемость ТЦ увеличилась на 4%, уровень вакантности (незанятые арендаторами площади) уменьшился с 2,6 до 2%. ✅Совокупная арендная выручка выросла на 7%. Показатель EBITDA достиг исторического максимума в 3,5 млрд ₽ – рост на 15% по сравнению с предыдущим годом. ✅Чистая прибыль составила 81 млн ₽, что очень даже неплохо на фоне бешеных 1,76 млрд ₽ убытков (из-за переоценки стоимости) в 2022 году. 🔻Теперь о плохом: активно растет долговая нагрузка. Общий долг сейчас в районе 35 млрд ₽, показатель Чистый долг / EBITDA в районе 8,6х (правда, в 2022 году было вообще выше 9х). Впрочем, долги в каком-то виде обеспечены реальными кв. метрами, так что в целом для отрасли показатель приемлемый. ⚙️Параметры выпуска 002Р-09 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 4 млрд ₽ ● Погашение: через 2,5 года ● Купонная доходность: до 17.6% ● Периодичность выплат: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: BBB от НКР, BB+(RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Сбор книги заявок – 17 мая, размещение на бирже – 22 мая 2024 года. 🤔Резюме: а почему бы и да ⛽️Итак, Гарант-Инвест размещает выпуск облигаций объемом 4 млрд ₽ на 2,5 года с ежемесячной выплатой купонов, без амортизации и без оферты. ✅Хорошая доходность. Ориентировочная ставка купона в 17-17,5% может дать эффективную доходность к погашению) вплоть до 19% на горизонте 2,5 лет. ✅Операционные показатели растут. Гарант-Инвест активно строит новые ТЦ и модернизирует уже имеющиеся. У компании качественный портфель коммерческой недвижимости в российской столице, где покупательная способность граждан наиболее высока. ✅Без дополнительных приколов типа амортизации и оферты, что при прочих равных я считаю позитивным моментом. ⛔️Очень высокая долговая нагрузка. Общие обязательства – 35 млрд ₽, чистый долг / EBITDA – 8,6х с учетом процентных доходов. Правда, и стоимость недвижимых активов оценивается в солидные 33 млрд ₽, а процентные расходы по кредитам покрываются потоком арендных платежей. 💼Вывод: выпуск с прозрачными условиями и неплохой доходностью, хотя лично мне при схожих параметрах больше импонирует ДАРС Девелопмент $RU000A108AS9 $RU000A106UM4 Впрочем, и Гарант-Инвест, несмотря на закредитованность, выглядит достаточно устойчиво и интересно. Облигаций этого эмитента у меня пока нет – возможно, возьму на небольшую долю в свой растущий портфель. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ $RU000A106SK2 $RU000A105GV6 $RU000A106862 $RU000A107TR3 #sid #облигации #недвижимость #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Портфель облигаций с доходностью 17% при среднем рейтинге BBB+ (без квала). (Рекомендую сначала прочитать предшествующий пост об управлении риском в облигациях: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/SergeyS89/51421aee-4b60-4b12-960c-3643e12d8630/) Продолжение. Можно собрать портфели и с 22% доходностью, но лично для меня правая часть шкалы кажется экономически не оправданной (то есть потенциальная доходность не "перекрывает" возможные риски). Соответственно, самые рискованные (=доходные) облигации не рассматривались, а рассматривались портфели в средней части шкалы с небольшим смещением в пользу доходности - условно отметил их точками на шкале из предыдущего поста. Приведу пример 3 вариантов портфеля облигаций для разного риск-аппетита: • консервативный • умеренно консервативный • умеренно рискованный Следуя принципам выше, для составления портфеля были отобраны следующие облигации: ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2, рейтинг ААА, купон 11,25% Альфа-банк $RU000A107TH4, рейтинг АА+, купон 13,80% Селектел $RU000A1089J4, рейтинг АА-, купон 15% Интерлизинг $RU000A108AL4, рейтинг А-, купон 15,75% Глоракс $RU000A108132, рейтинг BBB-, купон 17,25% Дарс-девелопемент $RU000A108AS9, рейтинг BBB-, купон 17,25% Контрол-лизинг $RU000A1086N2, рейтинг BB+, купон 18,25% ФПК гарант инвест $RU000A107TR3, рейтинг BB-, купон 18% Аполлакс спейс $RU000A1089A3, рейтинг BB-, купон 19,77% Ойл ресурс $RU000A108B83, рейтинг BB-, купон 20% 💼Консервативный вариант. Для консервативного портфеля основные доли можно распределить на ОФЗ и Альфа-банк, как на 2 представителей гос./корп. облигаций с высочайшим рейтингом и максимальной доходностью. Для того, чтобы еще немного "добрать" общую доходность, можно небольшие доли перераспределены в корпоративные облигации хороших эмитентов (АА- и А-) с долями, например, по 10%. Итоговая плановая доходность13% при средневзвешенном рейтинге AA+. Детали - в приложенном изображении, Вариант 1. 💼Умеренно консервативный. Крупнейшие доли также у ОФЗ и Альфа-банк, но часть их долей можно перераспределить в пользу более рискованных эмитентов (по убыванию рейтинга). Доли корпоративных облигации хороших эмитентов (АА- и А-) можно, например, увеличить до 15%, но доли эмитентов с худшими рейтингами лучше оставить небольшими, например не более 10%. Итоговая плановая доходность 15% при средневзвешенном рейтинге A. Детали - в приложенном изображении, Вариант 2. 💼Умеренно рискованный. Доли равномерно распределены по 10%. Как писал выше, самые рискованные (=доходные) облигации в рассматриваемый пул изначально не включались. Итоговая плановая доходность 17% при средневзвешенном рейтинге BBB+. Детали - в приложенном изображении, Вариант 3. ❗️И обратите внимание - все облигации выше в рублях. Если ожидаете ослабления курса рубля, то лучше добавить часть облигаций, привязанных к валюте. Не является ИИР. #учу_в_пульсе #пульс_учит #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #дайджест_пульса #облигации #пульс_оцени #хочу_в_дайджест

🚀Че купил? 😎 Инвест-марафон от 10.05.2024 🚩Праздничные майские выходные подходят к концу. А индекс широкого рынка $TMOS по-прежнему колеблется в узком диапазоне 3420-3460, выбирая направление для дальнейшего рывка. 🛒Несмотря на праздники, я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и немножко валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 3-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? АКЦИИ И ФОНДЫ АКЦИЙ: ⛽️$ROSN Роснефть - 2 акции В прошлый раз докупал Роснефть чуть больше месяца назад. Причины продолжающегося набора позиции всё те же: ✅Развитие проекта «Восток Ойл» в Красноярском крае. Благодаря этому проекту, Роснефть за следующие 5-10 лет может нарастить добычу нефти в 1,5 раза. ✅Всё чаще обсуждаются вопросы разрешения Роснефти экспортировать СПГ. Т.е. вполне возможно, что в ближайшие годы компания начнет реализацию крупных СПГ-проектов. ⛔️Риски: ● Возможное падение цен на нефть; ● Усиление санкций; ● Рост налоговой нагрузки из-за больших расходов бюджета; ● Рост кредитной нагрузки из-за высокой ключевой ставки. 🏠 $SMLT Самолет - 1 акция 🏗️В последнее время я неоднократно говорил о том, что считаю Самолёт лучшей публичной компанией в секторе, и что готов подбирать бумаги на коррекции. На этой неделе, как будто по заказу, такая коррекция подъехала. 8 мая акции Самолета оказались в лидерах падения среди всего индекса на фоне того, что СД рекомендовал не выплачивать дивы за 2023 год. Купил свою 1-ю акцию девелопера в портфель. ✅Фундаментально компания недооценена, что дает определенный апсайд для роста в 2024 году. В деталях о перспективах и рисках бизнеса ГК Самолёт рассказывал после выхода годовой отчётности застройщика. 🏦 $SBMX (Фонд на индекс Мосбиржи от Сбера) - 110 паёв 👉Итого на акции и фонды акций потратил около 7К рублей. ----------------------------------------- ОБЛИГАЦИИ: 🏛️$SU26241RMFS8 ОФЗ 26241 - 4 шт. Это облигация с погашением через 8 с половиной лет и купоном 9.5% годовых. Текущая доходность к погашению - 13,8%. Она попадала ещё в мой осенний ТОП-5 ОФЗ, который я подготовил специально для будущих покупок в период высокой ключевой ставки. 🏗️$RU000A108AS9 ДАРС-Девелопмент 1Р2 - 4 шт. Свежий выпуск от ульяновского застройщика ООО «ДАРС-Девелопмент». Подробно разбирал этот выпуск в своем недавнем обзоре и говорил о том, что буду добавлять в свой портфель впридачу к уже имеющемуся у меня дебютному выпуску. Сид сказал - Сид сделал😎 🚛$RU000A0ZYAP9 ГТЛК 1Р6 - 5 шт. Хороший флоатер от ГТЛК. Интересен он тем, что хотя бумага очень длинная (погашение только в сентябре 2032 года), оферта по нему не предусмотрена. Т.е. можно спокойно купить и забыть - именно так, как я люблю. Ставка купона - КС + 1.5%. Но есть и минус - в последние дни бумагу резко рванули выше номинала. Как будто специально ждали, когда я обращу на неё внимание. 🔸$AKMB (Управляемый фонд облигаций от Альфы) - 2100 паёв. 👉Итого на облигации потратил около 16К рублей. ------------------------------------ ВАЛЮТА И МЕТАЛЛЫ: 🇨🇳 $CNYRUB Китайский юань - 300 юаней. 🔹 $TGLD (фонд на золото от Тинькофф) - 150 паёв ⚜️Купил немного юаней, поскольку бакс на фоне подготовки к новым санкциям я набирать не рискую. А золото в начале недели уходило в коррекцию, чуть добрал через Тинькоффский фонд. 👉Итого на валюту и металлы потратил около 5К рублей. 💰Всего вложил в активы на этой неделе: 28К рублей. Как видите, пока ставка высокая и рынок дорогой - продолжаю активно закупать облиги, в том числе флоатеры. По $USDRUB допускаю, что в моменте мы ещё можем потрогать уровень 85-87 руб. Особенно, если реализуется риск санкций на НКЦ. Получается, самый перспективный актив сейчас - это рубли под максимальный фикс. процент плюс страховка в виде флоатеров. 🤑 Следующая закупка планируется 17.05.2024. 📌Предыдущий выпуск марафона: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/b2014a5b-1a72-46ea-9b78-80cda99efd0f/ #sid #инвест_марафон

Рейтинг облигаций по доходности. 19 неделя 2024 #обзор_доходностей_облигаций Внес некоторые изменения в рейтинг облигаций: • Увеличил количество облигаций с 46 до 60; • Добавил идентификатор ценной бумаги SECID. Из новинок лучшую доходность показала облигация Дарс 1-2 $RU000A108AS9 (17,57%). Минимальную доходность - Белуга 6 $RU000A108CA3 (13,46%). Доходность облигации компании Белуги опустилась ниже доходности накопительного счета.

$RU000A108AS9 добавила сегодня в свой портфель 💼 новую облигацию. 📍 Рейтинг: ВВВ- 📍 Тип купона: Постоянный 📍 Ставка купона: 17,5% 📍 Купонный период: 91 день 📍 Номинал: 1000 ₽ 📍 Объём: 1 млрд. ₽ 📍 Амортизация: Нет 📍 Оферта: Нет 📍 Срок: 2 года 📍 Дата размещения: 19.04.2024 📍 Статус «Квал»: Нет

Доходные облигации Список одних из самых интересных облигаций, с точки зрения доходности. И при достаточно сбалансированном риске. Как мы знаем, лучше всего иметь много эмитентов в портфеле, например 20 - тогда доля каждого не будет превышать 5%. Если так делать, то потенциальный дефолт одного из них отразится на портфеле как -5%. Заметно, но не критично. А если 40, то -2.5%, но столько набрать сложно. Очень высокая доходность сейчас в МФО и строительной отрасли, поэтому собирать нужно обдуманно - не концентрируя весь портфель в одной отрасли, а диверсифицируя с другими отраслями, пусть и менее доходными. На портфеле усреднится и не будет сильно заметно. Стройка в портфеле есть, МФО - не мой выбор, на мой взгляд финансовую устойчивость слишком сложно прогнозировать. Для меня интересны следующие. Интерлизинг - лизинговая компания, преимущественно для сегмента МСБ. $RU000A108AL4 Купон 16% (ежемесячный). Рейтинг Эксперта РА: ruA-. Амортизация есть Оферты нет, «квал» не требуется. Дата погашения: 31.10.2026. Регион-продукт - производитель снековой продукции («Хруст», «Пшеничный хруст» и тд., а также ряд марок private label). $RU000A1075R6 Купон 19% (ежемесячный) - доходность зафиксирована до даты погашения, по колл-опциону эмитент имени право досрочно выкупить облигации Рейтинг Эксперта РА: ruB-. Амортизации нет, оферты нет, «квал» не требуется. Дата колл-опциона: 25.04.2025 Дата погашения: 17.10.2026. Глоракс - строительство жилых и коммерческих объектов в Москве, МО и Спб. $RU000A108132 Купон 17,25% (ежемесячный). Рейтинг Эксперта РА: ruA-. Амортизации нет, оферты нет, «квал» не требуется. Дата погашения: 05.03.2026. Сэтл-групп - строительство и продажа недвижимости в рф. $RU000A1084B2 Купон 15,5% (ежемесячный) - до колл-опциона. Рейтинг Эксперта РА: ruA. Амортизации нет, «квал» не требуется. Оферта: 24.03.2026 Колл-опцион: 19.03.2026 Дата погашения: 14.03.2027. Дарс-девелопемент - еще одни строители $RU000A108AS9 Купон 17,5% (ежеквартальный). Рейтинг Эксперта РА от BBB-. Амортизации нет, оферты нет, «квал» не требуется. Дата погашения: 17.04.2026. Аполлакс Спейс - управление коммерческой недвижимостью $RU000A1089A3 Купон снижающийся с 21 до 17% (ежеквартальный). Рейтинг Эксперта РА от ruBB-. Амортизации есть Оферты нет, «квал» не требуется. Дата погашения: 23.09.2027. Евротранс - управляет сетью АЗС «Трасса» в Москве и МО. $RU000A1082G5 Купон 17% (ежемесячный). Рейтинг АКРА: ruA-. Амортизация есть Оферты нет, «квал» не требуется. Дата погашения: 12.02.2031. Ойл ресурс групп - транспортировка топлива. $RU000A108B83 Купон снижающийся с 21 до 17% (ежемесячный). Рейтинг НРА: ruBB. Амортизация нет, оферты нет, «квал» не требуется. Дата погашения: 07.04.2027. Селектел - российская технологическая компания, предоставляет ИТ инфраструктуру (облачные сервисы, дата центры). Лидер на рынке. $RU000A1089J4 Купон 15% (ежемесячный). Рейтинг НРА: ruAA-. Амортизация нет, оферты нет, «квал» не требуется. Дата погашения: 02.04.2006. Иэк холдинг - производитель электротехнического и светотехнического оборудования, продукцию для телекоммуникаций и для промышленной автоматизации. $RU000A107E08 Купон 16,25% (ежемесячный). Рейтинг Эксперт РА: ruA-. Амортизация нет, оферты нет, «квал» не требуется. Дата погашения: 09.12.2024. Сергиевское - с/х предприятие в МО (если не боитесь этой отрасли). $RU000A1084N7 Купон 20% (ежеквартально). Рейтинг НКР: ruBB-, но на мой взгляд надо иметь ввиду достаточно рискованную отрасль. Амортизации есть, «квал» не требуется. Дата колл-опциона: 28.03.2025 Дата погашения: 26.03.2027. Длинные ОФЗ должны сильно реагировать на снижение ключевой ставки ЦБ (при снижении КС ЦБ они будут дорожать), тогда их можно будет продать и заработать до погашения. На мои взгляд вот самые доходные из длинных: ОФЗ 26244 $SU26244RMFS2 до 2034 года (купон 11,25%) ОФЗ 26243 $SU26243RMFS4 до 2038 года (купон 9,8%) Не является ИИР.

👋 Продолжаю список интересных высокодоходных облигаций, доступных неквалифицированному инвестору (часть 3). Данные облигации также отбирались по принципу баланса риска и доходности - не ИИР: $RU000A107TD3 $RU000A107LU4 $RU000A108AS9 $RU000A107FG5 $RU000A107C91 $SU29019RMFS5 - Купон ежеквартальный, за исключением $RU000A107FG5 и $RU000A107C91 - ежемесячный. Нет амортизации у всех, кроме $RU000A107LU4 и этих двух с ежемесячным купоном. ОФЗ 29019 сюда добавлена исходя из величины переменного купона, который в настоящее время составляет 15.7%, что весьма неплохо для облигаций с высоким рейтингом. Дополнения приветствуюся!

Появился второй выпуск ООО «Дарс-Девелопмент» 001Р-02 $RU000A108AS9 Пока торгуется ниже номинала! Купон 17,5% (ежеквартальный). Рейтинг Эксперта РА от BBB-. Амортизации нет, оферты нет, «квал» не требуется. Дата погашения: 17.04.2026. Много брать не рекомендую, но добавить в портфель для доходности - вполне! ООО «Дарс-Девелопмент» специализируется на реализации проектов в сфере жилой недвижимости и инжиниринга. Группа была основана в 2014 году в г. Ульяновске и за это время ввела в эксплуатацию 1 млн кв. м. недвижимости, включая жилые и коммерческие площади. Прошлый выпуск: $RU000A106UM4 Купон 15% (ежеквартальный). Рейтинг Эксперта РА от BBB-. Амортизации нет, оферты нет, «квал» не требуется. Дата погашения: 04.09.2025. Не является ИИР.

Спасибо @RadisLove за своевременное уведомление о новом выпуске Дарс-девелопмент (ссылка на него ниже). Купил 200шт в качестве диверсификации строительной отрасли (взял по ~994р, ниже номинала. Много таких компаний не беру, все таки риски присутствуют. Что Апри $RU000A106WZ2, что Глоракс $RU000A108132 - у меня по 200-300 шт. Хотя когда-то Апри было аж 1500шт ( $RU000A107FZ5 ), но я брал под спекуляцию, чтобы скинуть на отросшем теле, что собственно и сделал. $RU000A108AS9 добавили облигацию ООО «Дарс-Девелопмент» 001Р-02. Купон 17,5% (ежеквартальный). Рейтинг Эксперта РА от 25.07.2023 🅱️🅱️🅱️➖. Амортизации нет, «квал» не требуется. Оферты нет. Объем выпуска: 1 млрд.₽ Дата погашения: 17.04.2026. Доступно по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A108AS9 Прошлый выпуск: $RU000A106UM4

$RU000A108AS9 добавили облигации ООО «Дарс-Девелопмент" 001Р-02. Купон 17,5% (ежеквартальный). Рейтинг Эксперта РА от 25.07.2023 🅱️🅱️🅱️➖. Амортизации нет, "квал" не требуется. Оферты нет. Объем выпуска: 1 млрд.₽ Дата погашения: 17.04.2026. Доступно по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A108AS9 Прошлый выпуск: $RU000A106UM4

📝 ДОБАВИЛИ В КАТАЛОГ НОВИНКУ 🆕 ✅ ДАРС-Девелопмент 001Р-02 🆎 Рейтинг: ВВВ- 🔍 $RU000A108AS9 🧾 Тип купона: Постоянный 🪙 Ставка купона: 17,5% 🗓️ Купонный период: 91 день 💯 Номинал: 1000 ₽ 💰 Объём: 1 млрд. ₽ 🔙 Амортизация: Нет 🔚 Оферта: Нет 🕑 Срок: 2 года 📆 Дата размещения: 19.04.2024 🚨 Статус "Квал": Нет Предыдущий выпуск: $RU000A106UM4 #облигация_новая #новая_облигация_в_каталоге #облигация_в_каталоге #дарс_девелопмент