Форум об облигации Альфа Дон Транс выпуск 1

Всем привет! ¡Hola! 🇪🇸 Так получилось, что вырвался в Испанию (Валенсия), навестить своего товарища и бывшего одногруппника (учились вместе в МГИМО на МБДА - факультете международного бизнеса). Он женился на гражданке Испании, так что теперь европеец…почти 😅Но международного бизнеса у него пока нет, если супруга не считается 😂 Последние 3 недели особо не торговал, портфель пополнял не очень активно, так как скапливаю деньги на ремонт инвестиционной квартиры в ЖК Vangarden. Так как я занимаюсь деятельностью в сфере недвижимости, есть своя бригада, через которую и буду делать ремонт. Выделю на это дело 2 млн рублей + 1 млн на меблировку. Должно хватить, постараюсь уложиться даже в 2.5 млн за все (отделка + мебель). Вспомнил тут, как мои наставники по недвижке еще в 2018-19 году говорили, что делают бюджетный ремонт в однушках за 600 тыс рублей…сейчас за эти деньги даже половину такого ремонта не сделать 🤷‍♂️Один санузел выйдет почти в такую цену))) Это к слову об инфляции. На чужбине классная погода, но все равно тянет в Москву - как ни крути, инфраструктурно город в разы лучше, да и привычнее, что ли…все знакомо, цены чуть дешевле (в Испании кстати по меркам Европы не дорого: средняя зарплата около 2 тыс 💶, но у них и недвига и услуги дороже, так что в среднем по больнице примерно такой же уровень жизни выходит, как в Москве или Питере. С регионами не берусь сравнивать, наверное тут РФ проигрывает. А вот качество еды (особенно фруктов и овощей) в Испании в 10 раз лучше! Этим прям порадовали, еще при первой моей поездке в эту страну в 2019 году. Тут недавно размещался $RU000A1080N5 - взял его в консервативный портфель в красном брокере. Также на просадке докупал $RU000A106Y70 и $RU000A106SE5 Если рассчитывать на разворот политики ЦБ и снижение КС, то у меня фавориты: новинка агрофирма Рубеж $RU000A107YT9 Интерлизинг $RU000A1077X0 и Аэрофьюелз $RU000A107AW3 - по ним всем хорошие цены. А ведь только недавно они были на пару процентов дороже) Ну и по традиции с купонов беру голубые фишки, в первую очередь Сбер $SBERP , Лукойл $LKOH и очень люблю Белугу (во всех смыслах) $BELU

$RU000A107HR8 $RU000A105849 $RU000A103NY1 $RU000A106DK4 $RU000A106Q47 $RU000A106SE5 $RU000A107456 $RU000A1079G1 $RU000A107795 $RU000A105AJ4 $RU000A104AX8 #Промежуточные_итоги #Долгосрок #Портфель Долгосрок | Портфель - Итоги за 17.02-29.02 👀 Всем доброго дня! 🥸 Представляем обзор портфеля по итогам февраля. Предыдущий обзор доступен по ссылке. Взгляд на рынок Во второй половине февраля рынок переваривал решение Банка России сохранить ставку на уровне 16% на фоне жёсткого сигнала относительно перспектив денежно-кредитной политики. ОФЗ падают вторую неделю подряд, хотя на текущей неделе динамика замедлилась. Индекс чистых цен RGBI потерял 0.73%, длинные ОФЗ падают даже сильнее: например, выпуски 26243 и 26244, которые размещает Минфин, торгуются с YTM 12.7%. Кривая ОФЗ стала более инвертированной после заседания ЦБ: выросли доходности на коротком конце, т.к. снижение ставки откладывается. Корпоративные облигации, в том числе ВДО, последние недели находятся в боковике и менее волатильны чем ОФЗ. Индекс RUCBCPNS снизился на символические 0.17%. Дальнейшие перспективы пока довольно неопределенны: может продолжиться коррекция, но возможна стабилизация, или даже импульсивный рост по аналогии с ноябрем в ОФЗ. Что касается, корпоративных облигаций, то они скорее всего в ближайшее время останутся в текущем тренде. Рост доходностей и продажи в данном сегменте могут быть вызваны разве что неожиданным крупным дефолтом и всплеском панических настроений. Долгосрок По итогам февраля портфель составляет 828.8 тыс. руб. Текущая доходность со старта портфеля - 4.3%, с начала 2024 года - 2.7%. YTD портфель обгоняет индексы RUCBHYTR и Cbonds-CBI RU Hugh Yield на 0.5 и 0.8 п.п., соответственно. Во второй половине февраля сделок было немного, а именно 2. Увеличили позиции в выпусках АДТ и Самолета за счёт очередного пополнения портфеля. $RU000A107RZ0 $RU000A106Y70 Пополнения и выплаты На текущий момент инвестировано 800 тыс. рублей. Пополнили портфель 27 февраля на 50 тыс. рублей. Были выплачены купоны по выпускам Фордевинд 04 и Мани Капитал 001Р-02 на 1.8 тыс. руб. ⚡️ Всем приятного выходного дня! @DolgosrokInvest 02 марта 2024 г.

#Промежуточные_итоги #Долгосрок #Портфель $RU000A106Q47 $RU000A106SE5 $RU000A106Y70 $RU000A107795 $RU000A105AJ4 $RU000A107456 $RU000A106DK4 Долгосрок | Портфель - Итоги за 01.02-16.02 👀 Всем доброго дня! 🥸 Представляем обзор портфеля по итогам января. Предыдущий обзор доступен по ссылке. Взгляд на рынок 1-ая половина февраля отметилась смешанной динамикой, индекс RGBI снизился с 121.19 до 119.01 (на фоне сохранения ключевой ставки и сигнала от Регулятора о сохранении решения о понижении ставки не раньше середины года), а RUCBHYCP, наоборот, чуть вырос с 86.67 до 86.81 {$RBH4} Индекс Мосбиржи IMOEX вырос за этот период c 3214.19 до 3242.48. {$MXH4} Рост индекса подкреплялся положительными новостями вокруг "Яндекса", позитиве вокруг Сбера, Магнита и Озона. Также положительное влияние оказали удачные IPO Делимобиля и Диасофта . Недавно Мосбиржа поделилась свежей статистикой по объёму торгов: •Объем торгов на фондовом рынке в январе составил 2,9 трлн рублей (1,6 трлн рублей в январе 2023 года). Рубль ослаб за период с 90.02 до 92.55. На курсе сказались окончания дивидендного сезона, налогового периода и сокращение с 7 февраля объемов продажи валюты со стороны ЦБ (до 8.1 млрд руб. в эквиваленте против 15.9 млрд ранее). $USDRUB Долгосрок По итогам января портфель составляет 775 831.76 руб. Текущая доходность со старта портфеля - 4.0%, с начала 2024 года - 2.7%. YTD портфель обгоняет индексы RUCBHYTR и Cbonds-CBI RU Hugh Yield на 0.6 и 0.9 п.п., соответственно. Первая половина февраля была довольно активной в плане сделок. Сначала сократили часть позиций в фонде ликвидности и поучаствовали в новом размещении Самолета. Позже приобрели выпуски Авто Финанс Банка, о чем расскажем подробнее. $RU000A107RZ0 $RU000A107HR8 $RU000A103NY1 Пополнения и выплаты На текущий момент инвестировано 750 тыс. рублей. Пополнили портфель 15 февраля на 50 тыс. рублей. Были выплачены купоны по выпускам Фордевинд 01, 02 и 03 и МФК Лайм-Займ 001Р-01 и 04 на 3.5 тыс. руб. ⚡️ Всем приятного выходного дня! 18 февраля 2024 г.

Топ 5 шагов на пути к финансовой свободе Заметили, что все идет в вашей жизни через одно место? Вроде бы отложил денег, скопил хоть что -то, но откуда не возьмись жизнь подкидывает странные испытания. Болезнь, ДТП или порванные кроссовки, которые срочно надо купить, потому что на улице холодно ходить босиком - все это стоит денег. В долг брать не охота, поэтому придется доставать "заначку". Такая жизнь не совсем хорошая на вкус. Это конечно выше жизни от зарплаты до зарплаты, потому что у тебя есть возможность хоть что -то скопить, но все же, жить так не прикольно. Я предлагаю вам прямо сейчас встать на путь исправления и путь финансово грамотной жизни. Для того, чтобы что -то поменять, нужно делать какие -то шаги. Например, •Шаг 1. Перестать делать покупки в кредит. Да и в целом брать в долг. Теперь это не про нас. Подними попу, найди подработку и купи то, о чем мечтаешь. Никаких долгов и кредитов. •Шаг 2. Откладывать хотя бы 10% от своего дохода. Подчёркиваю слово "Доход". Пришла зарплата? Отложи. Неожиданная подработка? Отложи И так далее •Шаг 3. Найти хотя бы один источник дохода. Могу пару вариантов накинуть. Можно купить облигаций с ежемесячной выплатой и получать стабильный пассивный доход. Так же можно открыть бизнес. А можно , если ты конечно умеешь вязать, продавать носки или вязаные игрушки. Очень здорово , когда у человека есть хобби, ведь можно придумать как его монетизировать. •Шаг 4. 100% надо почитать книги по финансовой грамотности. Пару книг конечно же я дам. "Самый богатый человек в Вавилоне", "Хочешь выжить? Инвестируй", "Финансист". Чтение затягивает. Пробуй •Шаг 5. Просто необходимо иметь финансовую подушку. Она должна быть рассчитана на то, чтобы хотя бы 3 месяца вы могли не работать, а жить на данную подушку. То есть в случае болезни или ухода с работы(например босс надоел и вы решили кайфануть дома) вы могли 3 месяца жить то, что вы отложили. Кстати, уходить с работы и сидеть дома не круто. Это лично мое мнение Такие шаги для финансовой свободы вижу я. Безусловно, их я выполняю и довольно успешно. Возможно, кто-то не согласится, но я с большим удовольствием почитаю ваши комментарии. Успехов! $RU000A1061K1 $MOEX $SBER $GAZP $RU000A107B35 $VTBR $LKOH $MGNT $GMKN $RU000A106Y70

#аналитика #юань #доллар #мысли_вслух Валютные облигации Сегодня основным инструментом вложений в валютные активы для российских инвесторов являются замещающие и юаневые облигации. Но действительно ли данные инструменты сейчас настолько интересны? Попробуем порассуждать над этим вопросом. Главный мотив, почему инвесторы да и население в целом покупает валюту, - в валюте всегда безопаснее, т.к. рубль постоянно девальвируется. Отчасти это утверждение верно. Но только отчасти. Исторически рубль девальвируется не постоянно и линейно, а периодически и скачкообразно. Большую часть времени курс рубля находится в боковике (до 2008 года в течение нескольких лет даже укреплялся). Периодически реализуются кризисные сценарии (2008, 2014, 2020, 2022), вследствие которых рубль резко слабеет по отношению к иностранным валютам и после которых среднесрочные перспективы, как показывает история, не так плохи. 2023 год на фоне снижения профицита торгового баланса и продолжающегося оттока капитала также стал кризисным для российской валюты (доллар укрепился на 30%). Сейчас ситуация несколько стабилизировалась. $USDRUB $CNYRUB Дальнейшие перспективы неопределенны. Предпосылки скорого ослабления всем очевидны (снижение профицита торгового баланса, необходимость финансирования дефицита бюджета и др.). Но достаточно ли этих предпосылок, чтобы каждый год рубль дешевел на 10-15%. Однозначно ответить на этот вопрос нельзя. В этом году бюджет исполнится при курсе 90-95. Поэтому с высокой долей вероятности большую часть года рубль будет колебаться в этом диапазоне, хотя, конечно, невозможно исключать любые варианты. Однако дальнейшую девальвацию скорее всего будут ограничивать: как октябре Указом Президента об обязательной продаже валютной выручки и другими способами как в предыдущие валютные кризисы. Новый инструментарий всегда можно найти. Итак, если предположить, что выше сказанные предпосылки верны, то насколько выгодно сейчас покупать валютные облигации? Приведем несколько цифр. Юаневые облигации сейчас в основном торгуются с доходностью 4-6%, замещающие - 5-7%. Прибавим ежегодный предполагаемый темп девальвации рубля. Пусть будет 10% в консервативном сценарии. Итого получается около 15-16% годовых в рублях. Много ли это? При благоприятном сценарии (вероятность его реализации пока непонятна) длинные ОФЗ могут принести 15-20% годовых в ближайшие 2 года. Корпоративные флоутеры сейчас дают больше. КамАЗ, Самолёт, Белуга (все фиксы) торгуются с доходностью около 15%, ВДО - ближе к 20%. Сразу должен последовать вопрос: инвестиционное качество ВДО и замещающих/юаневых облигаций несопоставимо? Да, это так. Но в данный момент основной посыл сводится к потенциальным возможностям (и соответственно рискам). И границы этих возможностей на данный момент наверно всё-таки выше в рублевых инструментах. А риски есть всегда и везде. $RU000A107456 $RU000A106SE5 $RU000A106Y70 $SU26238RMFS4 Вывод Чтобы в актуальных условиях, при текущем уровне ставки Банка России и продолжительных перспективах довольно жёсткой ДКП, валютные облигации предлагали аналогичную рублевым доходность, ежегодная девальвация рубля должна составлять не менее 10%. Собственно, можно выбросить всю остальную информацию (т.к. это сугубо размышления автора, которые не стоит принимать в качестве единственной истины) и опираться только на эту ориентировочную цифру и ваши ожидания, аналитические способности, собственные выводы, и исходя из этой информации выбирать наиболее перспективный на ваш взгляд инструмент.

$RU000A107456 #Промежуточные_итоги #Долгосрок #Портфель $LQDT $RU000A106Y70 $RU000A1079G1 $RU000A106Q47 $RU000A106SE5 $RU000A106DK4 $RU000A105849 $RU000A107795 $RU000A105AJ4 Долгосрок | Портфель - Итоги за 16.01-31.01 👀 Всем доброго дня! 🥸 Представляем обзор портфеля по итогам января. Предыдущий обзор доступен по ссылке. Взгляд на рынок 2-ая половина января отметилась позитивной динамикой, при этом RGBI вырос с 120.16 п.п. до 121.19 п.п., а RUCBHYTR - с 137.72 п.п. до 138.16 п.п. Индекс Мосбиржи IMOEX вырос за этот период до 3214.19. На рост индекса повлияли положительные новости о регистрации основного российского юрлица "Яндекса" и последовавшее после этого ралли в акциях, а также ожидания по дивидендам Сбера, Лукойла, Башнефти(п) и Сургутнефтегаза(п). Рубль незначительно ослаб за период с 87.85 до 90.02. Из важного можно выделить новость, что Правительство поддерживает продление мер об обязательной продажи валютной выручки экспортёров до конца 2024, что должно оказать поддержку валютному курсу. Долгосрок По итогам января портфель составляет 718 686.55 руб. Текущая доходность со старта портфеля - 3.0%, с начала 2024 года - 1.7%. Рынок полон оптимизма, о чем свидетельствует рост основных индексов облигаций. Этому способствует и размещение новых выпусков, а также успешные аукционы Минфина. Текущая доходность при поступлениях с учетом выпуска от МТС на основе предыдущей выплаты купона по портфелю облигаций составляет 18.5% (спред к КБД более 500 б.п.), при этом портфель отстает от RUCBHYTR и Cbonds-CBI RU Hugh Yield на 1.1%. Если смотреть на результаты с начала года (YTD), то портфель обгоняет индексы на 0.8% и 0.5%, что несомненно позитивный результат для нас, так как диверсификация фондом денежного рынка и флоутерами МТС-Банка позволяет снизить корреляцию с индексами ВДО. Пополнения и выплаты На текущий момент инвестировано 700 тыс. рублей. Пополнили портфель 26 января на 50 тыс. рублей. Были выплачены купоны по выпускам Фордевинд 01 и 04, МТС-Банк 001Р-03 и Мани Капитал 001Р-02 на 6.6 тыс. руб. ⚡️ Всем приятного рабочего дня и предстоящих выходных! 1 февраля 2024 г.

#Образование #Материал Образовательный блок Тема 23. Амортизируемые облигации Амортизируемые облигации похожи на классические бумаги с постоянным купоном. Но есть не глобальное, но всё-таки существенное отличие, понимание которого поможет более гибко подходить к управлению портфелем в периоды волатильности. Заключается оно в наличии амортизации, которая позволяет эмитентам частично погашать номинал облигации во время всего срока ее обращения. Кому выгодно? Если смотреть с позиции компании, то тут все очевидно: эмитент может распределить погашение обязательств во времени и снизить пиковую нагрузку в момент погашения. В противном случае, необходимо иметь сразу всю сумму долга на счетах. Амортизация актуальна для эмитентов с высокой долговой нагрузкой и с постоянными равномерными денежными потоками. Поэтому если посмотреть на список корпоративных бумаг с амортизацией, нет ничего удивительного в том, что большая часть приходится на лизинги, МФО и ВДО в целом, выпуски которых представлены и в нашем портфеле такими эмитентами как Фордевинд, Лайм-Займ, Мани Капитал и Альфа Дон Транс. $RU000A106Y70 $RU000A1079G1 $RU000A106SE5 $RU000A107795 $RU000A106Q47 Компаниям также выгодно выпускать амортизируемые облигации в качестве "аналога" флоутерам во время окончания цикла ужесточения ДКП с целью снизить процентную нагрузку, когда цикл ДКП изменится. Эмитент выпускает долг под высокий процент в ожидании снижения ставки и постепенно погашает обязательства с намерением позже занять на более привлекательных для себя условиях. С точки зрения инвестора, все выглядит наоборот. В период ужесточения ДКП амортизируемые облигации снижают (но далеко не защищают) процентный риск за счёт частичного погашения номинала. По этой же причине снижается и прибыль во время снижения ставки, т.к. приходится реинвестировать погашенный номинал под более низкий процент. На заметку Наличие амортизации ещё не означает выше перечисленное. Нужно обращать внимание на сроки. Амортизация может иметь разную периодичность и величину. Одни эмитенты предпочитают проводить частичное погашение в последний год обращения облигации, другие - во время всего срока обращения. Поэтому если ближайшая дата амортизации ещё не скоро, то облигация практически не имеет отличий от классических бумаг, за исключением того, что рано или поздно эта дата наступит. Выпуски Облигации с амортизируемым номиналом широко представлены на рынке, начиная с государственных ОФЗ-АД серий 46011, 46012, 46020, 46023 и муниципальных бумаг и заканчивая корпоративными. Долг субъектов в абсолютном большинстве амортизируемый - 106 из 117 бумаг в обращении на данный момент. Среди корпоративных эмитентов облигации с амортизацией также не являются редкостью (всего на рынке более 500 выпусков), особенно, как уже сказали выше, для компаний из сектора ВДО. $SU46023RMFS6 $SU46020RMFS2 $RU000A101PA0 Итог Т.к. облигации с амортизируемым номиналом снижают потенциальную прибыль во время цикла смягчения ДКП, в ожидании которого сейчас находится российский рынок, то сейчас не лучший момент для покупки таких бумаг. Однако это совсем не означает, что их нужно продавать или или не нужно приобретать. Упущенная выгода в случае покупки не превысит нескольких десятых процента, что вряд ли будет существенной потерей для большинства. Да и минимизировать этот риск можно путем выбора бумаг с отложенной амортизацией, которых на рынке вполне достаточно.

Добрый вечер! Высокодоходная облигация ООО «Альфа Дон Транс», выпуск 1 $RU000A106Y70 - мой выбор для следующей покупки. Компания занимается грузоперевозками: в основном поставками щебня и сельскохозяйственной продукции в Южном и Центральном федеральных округах. Кредитный рейтинг эмитента от «Эксперт РА» в декабре прошлого года установлен на ступеньку повыше: с «В+» до «BB-». Это примерно 5 из 10 баллов, ну то есть твердая «троечка». Факторы повышения рейтинга: высокая рентабельность, неплохая ликвидность, высокий уровень формируемых операционных денежных потоков и увеличение доли собственных транспортных средств в структуре автомобильного парка. «Альфа Дон» — это компания роста с 10-летней историей присутствия на рынке. Данные текущего года (сужу по отчетности за 9 месяцев) также подтверждают растущий тренд: активы +124%, выручка +58%, прибыль +45%. И это при том, что показатели 2022 года были рекордными. Слабое место – это уровень долговой нагрузки: доля собственных средств в балансе всего 18%, но и тут видна позитивная динамика. Бумага долгосрочная (это моя первая ВДО со столь длинным сроком), купоны ежеквартальные, есть амортизация (в даты окончания 8-15-го купонов будет погашено по 10% от номинальной стоимости, еще 20% от номинала — в дату окончания 16-го купона). Есть оферта: по желанию эмитента возможно досрочное погашение в дату окончания 8-го купонного периода. Я обычно в истории с офертой не захожу, но тут решила сделать исключение. Расчет доходности ниже: • Срок до погашения: 3,7 лет • Текущая цена: 1016,4 руб. • Доход купоны: 511,62 руб. • Доход дисконт: -16,4 руб. • Расход НКД: -14,79 руб. • Расход комиссия брокера 0,3%: -3,05 руб. • Расход НДФЛ 13%: -62,06 руб. • Прибыль: 415,32 руб. • Сумма инвестиций за весь период (с учетом амортизации): 766,98 руб. • Доходность: 14,8% Не инвестиционная рекомендация, а исключительно мой выбор. Все риски при покупке, мы, как инвесторы, несём самостоятельно. Я готова их принять в доле от портфеля не более 1%. Всем удачи, друзья! Пока. #облигации