Форум об облигации Глобал Факторинг Нетворк Рус выпуск 3

💰 Облигации с амортизацией и высоким постоянным купоном (13.5% - 15.4%) Подготовил подборку облигаций с амортизацией и высоким постоянным купоном на уровне 13.5% - 15.4% Узнать, почему облигации с амортизацией это хорошо, вы можете из поста: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/IT_Expert/13090910-6895-4e82-a920-0072b2f21f5d Некоторые облигации из списка уже упоминались в предыдущих постах. 📈 Интерлизинг выпуск 6 Номинал: 1000р Амортизация: с 25.06.2025 Погашение: 24.08.2026 Купон: 33.66р - 5.89р (13.5%) осталось 11 Выплаты: 2, 5, 8, 11 $RU000A106SF2 https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A106SF2/coupons/ 📈 Лизинг-Трейд выпуск 9 Номинал: 1000р Погашение: 07.06.2028 Купон: 11.51р-0.5 (14%) осталось 53 Выплаты: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12 $RU000A106GB6 https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A106GB6/ 📈 ДиректЛизинг 002P-01 Номинал: 875р Погашение: 01.07.2027 Купон: 30.54р-2.18 (14%) осталось 14 Выплаты: 3, 6, 9, 12 $RU000A106GY8 https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A106GY8/ 📈 Лизинг-Трейд 001P-06 Номинал: 1000р Погашение: 24.12.2027 Купон: 11.92р-0.51 (14.5%) осталось 57 Выплаты: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12 $RU000A105RF6 https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A105RF6/ 📈 КИФА выпуск 1 Номинал: 1000р Погашение: 22.06.2026 Купон: 36.15р-18.8 (14.5%) осталось 10 Выплаты: 3, 6, 9, 12 $RU000A106EV9 https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A106EV9/ 📈 Лизинг-Трейд 1P-08 Номинал: 1000р Погашение: 26.04.2028 Купон: 11.92р-0.51 (14.5%) осталось 52 Выплаты: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12 $RU000A106987 https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A106987/ 📈 Глобал Факторинг Нетворк Рус выпуск 3 Номинал: 1000р Погашение: 05.07.2027 Купон: 12.12р-0.48 (14.75%) осталось 42 Выплаты: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12 $RU000A106LS0 https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A106LS0/ 📈 Джи-групп 2Р-03 Номинал: 1000р Амортизация: с 01.04.2025 Погашение: 29.09.2026 Купон: 38.39р - 5.76р (15.4%) осталось 11 Выплаты: 1, 4, 7, 10 $RU000A106Z38 https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A106Z38/ Подборка облигаций с амортизацией и постоянным купоном 16% - 20%: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/IT_Expert/e525ed70-676b-4500-83c6-bf0d1fad754f Подключайтесь к стратегии автоследования &deleted_strategy чтобы получать постоянный доход от корпоративных облигаций с высоким купоном. Все облигации тщательно проанализированы и подобраны таким образом, чтобы обеспечить максимальный доход в месяц, и его хватало на покупку дополнительной облигации. Подробности тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/IT_Expert/464f619e-6493-4576-94e6-f7fe4f8c7dc2 Если вы знаете интересные бумаги, которые стоило бы включить в подборку, то напишите о них в комментарии. Также вы можете предложить идеи для новой подборки. #аналитика #идеи #что_купить #новичкам #портфель #облигации #иис #подборки #высокий_купон #амортизация

«ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС»: итоги работы эмитента за январь 2024 года Об основных результатах операционной деятельности компании, итогах торгов на вторичном рынке по четырем биржевым выпускам облигаций и выплате купонов за прошедший месяц — в обзоре Boomin. Ключевые события По итогам января 2024 г. выручка ООО «ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС» достигла 137,1 млн рублей. Это на 37% больше, чем в январе 2023 г. «Несмотря на то, что январь — короткий рабочий месяц, нам удалось существенно прирасти по ключевым показателям эффективности бизнеса в сравнении с прошлым годом», — комментирует управляющий партнер Global Factoring Network Алексей Примаченко. В январе факторинговая компания завершила масштабное обновление личного кабинета, над которым работала четыре месяца. По словам Алексея Примаченко, «Личный кабинет 2.0» — это новые сервисы для клиентов и дебиторов, интеграция с интернет-банком, расширенные возможности для электронного документооборота и формирования отчетов в режиме 24/7. граф. 1 Итоги торгов граф. 2 $RU000A107CJ6 На вторичном рынке среднедневной объем торгов за январь по выпуску «ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС» серии БО-04-001P составила 2,6 млн рублей. Максимальный объем торгов — 5,1 млн рублей — был зафиксирован 9 января. Средняя доходность за месяц составила 20,8% годовых. Это максимальное значение среди всех выпусков эмитента. 10 января прошла выплата 1-го купона по ставке 20,5% годовых. На февральскую выплату ставка увеличена до 21,2% годовых. граф. 3 $RU000A105JN7 Месячный объем торгов по выпуску серии БО-01-001 составил 14,2 млн рублей. По итогам января котировки бумаги были зафиксированы на отметке 104,2% от номинала. Средняя доходность за месяц опустилась со 18,1% до 16,8% годовых. граф. 4 $RU000A1060U2 За январь средняя доходность выпуска серии БО-02-001 составила 17,8% годовых. Месячный объем торгов достиг 15,2 млн рублей. По итогам торгов 31 января цена выпуска составила 100,3%, что на 0,5% выше показателя в начале месяца. граф. 5 $RU000A106LS0 Показатель средней доходности четырехлетних облигаций серии БО-03-001 в январе вырос с 19,4% до 19,7% годовых. Объем торгов за месяц составил почти 16 млн рублей. Средняя цена закрытия торгов за месяц изменилась незначительно — снизилась с 93,8% до 93,4% от номинала. продолжение⬇️

Глобал Факторинг Нетворк - детали по эмитенту К новому выпуску эмитента $RU000A107CJ6 под эгидой Ассоциации владельцев облигаций проводилась видео-конферениця с эмитентом. Поскольку я давно являюсь последовательным критиком кредитного качества этой компании, меня позвали на эфир, чтобы задать эмитенту все неловкие вопросы очено, а не как обычно. Вот, что удалось прояснить: ✅ В процессе подготовки к встрече обнаружил, что эмитент перевыпустил отчетность за 2022 год и явные ошибки в ней исправил. Вот что телеграмм животворящий делает! ⚠️ "Аудитор" - по-прежнему тот же ОргПромАудит, т.е. качество проверки мы с вами понимаем. ✅ Прояснили очень важный для меня вопрос причин отрицательного денежного потока - это все-таки расширение портфеля. Я понял, как это посчитать и проверил. ✔️ 2022 год: OCF -290 млн., увеличение портфеля - 308 млн., т.е. +18 без нового бизнеса ✔️ 2023 год: OCF (оценка) -120 млн., расширение портфеля - 138 млн., т.е. опять +18 без нового бизнеса 🤔 Т.е. бизнес все-таки не убыточен по операциям, а работает примерно в ноль. Прибыли там нет. ✅ Также попытались на коленке нарисовать финансовую модель эмитента. На встрече не получилось все посчитать, но сейчас я подбил итог: ✔️ Факторинговые займы выдают сейчас под 24-25% ✔️ Средняя стоимость заемных денег сейчас где-то 18%, если судить по биржевым облигациям. Остается примерно 6-7%. Эмитент называл диапазон 4-6%. ✔️ Потери по NPL (просрочка, дефолты) составляет около 3% - остается 3-4% ✔️ Операционные затраты в последнем отчете я вижу на уровне 2% от выручки. Итого должно оставаться 1-2%. В отчете мы по факту видим 1% чистой прибыли Кому и зачем нужно вкладывать 1+ ярд денег ради возврата в 1%, я не очень понимаю. Это не бизнес, а какой-то социальный проект по обеспечению дохода облигационеров получается 🤔 ⚠️ У коллег (не у меня) возникла очень опасная гипотеза, что не все инвестированные средства находятся в операционной деятельности. Мы попытались прикинуть с помощью эмитента: ✔️ Срок обращения задолженности составляет 120-160 дней. Это коэффициент оборачиваемости средств примерно х2,3-3,0 в год ✔️ Инвестированный капитал (займы + собственный капитал) по последнему отчету составляет примерно 1,3 млрд. ✔️ При такой оборачиваемости и инвестированном капитале выручка за год должна составить примерно 3-3,9 млрд. По факту за 9м2023 мы имеем 1,2 млрд. Эмитент ожидает на конец года примерно 2 млрд. В целом гипотеза о том, что не все инвестированные средства работают в факторинговом бизнесе не опровергнута, как принято говорить в науке. ⚠️ Вишенка на торте: на мой вопрос, собирается ли эмитент менять аудитора после того, что произошло с прошлогодней отчетностью, владелец компании на полном серьёзе ответил, что нет - "пусть, мол, сначала заплаченные ему деньги отработает". "Отработать" деньги можно по-разному. Но я уверен, что люди, заверившие ту отчетность за 2022 год, которую мы видели, не в состоянии провести компетентную, ответственную и независимую проверку следующей отчетности ⚠️ На интервью бенефициар упоминал, что у него есть еще какие-то связанные компании, и он собирается увеличивать их количество. Ни о какой консолидации туту и речи нет, конечно. А я что-то не зацепился за эту тему даже - другими мыслями был занят 😓 Что все это значит? С одной стороны, отчетность формально не насколько пугающая, как виделось ранее. Операционная деятельность в целом примерно покрывает стоимость займов и операционные затраты на саму себя. А размер портфеля примерно покрывает размер займов. С другой стороны, достоверность этой отчетности и сама бизнес-модель вызывают очень большие вопросы. В моей субъективной классификации эмитент по-прежнему остается в зоне повышенного кредитного риска. $RU000A106LS0 $RU000A1060U2 $RU000A105JN7 Другие мои обзоры ищите в Пульсе по тэгу #ОбзорВДО или #облигации #вдо и #corpbonds

$RU000A106LS0 пришли купоны

План по первичным размещениям #облигации на неделю ⚙️Аквилон-Лизинг: BB+, купон 17,7% квартальный, 3 года (YTM~19%), 100 млн. Мелкий региональный лизинг, специализируется на промышленном оборудовании. Без явных финансовых проблем, летом-2023 получили +1 ступеньку кредитного рейтинга, теперь он для компании такого размера совсем комфортный, да еще и от максимально солидной АКРА ✅Параметры выпуска вполне адекватные, по своей рейтинговой группе сейчас один из лучших вариантов. Плюс важная фишка – быстрая амортизация, по 8% уже с первого купона. Защитит от ухода сильно под номинал, и многие такое любят В диверсифицированный портфель ВДО на холд – зайдет хорошо (если кому еще вдруг надо диверсифицироваться в очередной лизинг). Спекулятивно – больше зависит от общего состояния рынка: если обойдемся без явного негатива, то на своем маленьком объеме и большом количестве холдеров бумага вполне может уйти хорошо вверх Предзаказы были у Рикома и уже закрыты. Но даже если остальным не достанется, потеря невелика, большим объемом я бы сюда в любом случае не лез: по предыдущему выпуску $RU000A1063Y8 ликвидности немного, бывает, что за день торгуется всего 2-3 сотни бумаг 🐄Племзавод Пушкинское: BBB-, флоатер ЦБ+300 (квартальный купон и пересчет), 5 лет, 200 млн. Этого эмитента постоянно заносит. Выпуск-2022 $RU000A104JF6 был совсем не в рынке и размещался полтора года. Затем – взорвавший первичку осенний $RU000A107761, с запредельно высоким купоном, да еще и на всю 5-летнюю длину. И вот снова что-то сомнительное: рядом с недавним АФ Банком $RU000A107HR8 флоатер Пушкинского выглядит откровенно слабо Выехать можно на небольшом объеме выпуска и общем недостатке такого типа бумаг в нижних рейтах – коллекционерам хочешь-не хочешь, а приходится добирать абсолютно все новинки 💰Совкомбанк Факторинг: AA-, купон 15,5-16% квартальный (YTM до ~17%), 1,5 года, 500 млн. Факторинг с амбициями. Портфель на конец 2022 у них был уже более 50 млрд., для сравнения наши знакомые из того же сектора: 🔹Смартфакт ~3 млрд $RU000A107EP9 $RU000A106CM2 🔹ГФН ~1 млрд. $RU000A107CJ6 $RU000A1060U2 $RU000A106LS0 А за спиной стоит сам Совкомбанк $SVCB, который и контролирует, и фондирует, и вообще позиционирует факторинг как часть своего бизнеса. Поэтому по кредитному качеству тут тоже стоит ориентироваться именно на него ⚠️Любопытно, что компания влетела сразу на два громких дефолта, ее клиентами были уже почти культовый Эбис и свежий Голдман Групп в полном составе – но это скорее неизбежное следствие крупного портфеля. Хотя, возможно, аналитики по нижним рейтинговым сегментам тут тоже не доработали В любом случае, объем этих потерь в общем масштабе бизнеса СКБФ малозаметен, так же как незаметен и объем нового займа – не совсем понятно, зачем он вообще понадобился (есть планы на IPO?) Стартовый купон выпуска выдающийся – но как легко его можно укатать на сборе мы только что в очередной раз увидели на примере Камаза. Рынок явно соскучился по новым размещениям в высоких рейтах, поэтому и по СКБФ ожидаю ажиотаж. Поучаствовать планирую, считаю интересным до ~15%, дальше буду снижать объем 🚘Лизинг-Трейд: BBB-, купон лесенкой – 1 год 20%, далее 16 > 15%, ежемесячный (YTM~18,5%). 5 лет, 200 млн. Полный близнец их 10-го выпуска $RU000A107480, и за него наверняка тоже будет серьезная драка и на первичке, и в стакане. ЛТ-10 на фоне этого анонса чуть пролили, но даже так он торгуется выше 103%! Новый ЛТ-11 за счет дополнительных 1,5 месяцев высокого купона крайне интересен и сам по себе, и чтобы переложиться из десятки Серийность выпусков ЛТрейда может смущать, но основная часть долга компании – длинная, и бонды в ней составляют менее 30%, причем по всем идет плавная амортизация, потенциально опасных пиков погашений не будет. Совсем расслабляться, конечно, не стоит, но в целом – с текущим обслуживанием проблем пока не проглядывается. Сбор – по предзаказам, у Иволги #новичкам #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #что_купить #обзор #аналитика

$RU000A107CJ6 добавили флоатер ООО «Глобал Факторинг Нетворк Рус» 003Р-02. Купон 1- 20,5%, далее RUONIA+6% (ежемесячный). Рейтинг Эксперта РА от 26.05.23 🅱️➕. Есть амортизация, оферты нет, требуется "квал". Доступно по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A107CJ6 Прошлые выпуск: $RU000A105JN7 $RU000A1060U2 $RU000A106LS0

«ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС»: итоги работы эмитента за декабрь 2023 года Ключевые события 11 декабря началось размещение четырехлетнего выпуска облигаций ООО «ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС» серии БО-04-001P объемом 150 млн рублей. Объем выкупа бумаг за декабрь составил почти 106 млн рублей (70,6% от общего объема выпуска). Ставка ежемесячного купона по выпуску рассчитывается по формуле: срочная версия процентной ставки RUONIA на месяц плюс премия 6% годовых. Предусмотрена амортизация. По итогам декабря совокупная денежная выручка компании достигла рекордных 190,8 млн рублей. Это лучший показатель за всю историю работы, начиная с 2015 г. Для сравнения, в ноябре этот показатель составил 142,5 млн рублей. Как пояснил управляющий партнер Global Factoring Network Алексей Примаченко, рост выручки компании связан как с увеличением портфеля в III-IV кварталах 2023 г., так и с фактором сезонности платежей. Еще одним важным декабрьским событием для компании стал запуск активной работы по восьми новым клиентам в рамках проекта по синдицированному факторингу, который с лета 2023 г. организация развивает в партнерстве с цифровым банком «Точка». Совокупный стартовый лимит по этим клиентам — 87,2 млн рублей. «Такая высокая скорость запуска — результат слаженной эффективной работы двух команд — Global Factoring Network и банка «Точка» — в рамках проекта, уровень интеграции и автоматизации по которому с каждым месяцем только улучшается», — отметил Алексей Примаченко. граф. 1 Итоги торгов $RU000A107CJ6 На вторичном рынке среднедневная ликвидность по свежему выпуску (БО-04-001P) компании «ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС» за декабрь составила 3,5 млн рублей. Максимальный объем торгов — 9,2 млн рублей — был зафиксирован 18 декабря. Средняя доходность за месяц составила 25,8% годовых. Это максимальное значение среди всех выпусков эмитента. граф. 2 $RU000A105JN7 Месячный объем торгов по выпуску серии БО-01-001 составил 21,5 млн рублей, что на 63% больше, чем в ноябре. В течение месяца котировки бумаг опускали до 101,2% от номинала, однако по итогам декабря цена вернулась к 104,2%. Средняя доходность выпуска за месяц составила 18,15%. 26 декабря по выпуску началась равномерная четырехпроцентная амортизация тела долга, которая продлится вплоть до погашения 35-го купона (16 октября 2025 г). граф. 3 $RU000A1060U2 За декабрь средняя доходность выпуска серии БО-02-001 выросла с 17,2% до 18,8% годовых. Месячный объем торгов достиг отметки 21,8 млн рублей, что на 3,7 млн больше показателя ноября. По итогам торгов 29 декабря цена выпуска составила 99,8% от номинала. граф. 4 $RU000A106LS0 Показатель средней доходности четырехлетних облигаций серии БО-03-001 в декабре вырос с 17,4% до 19,4% годовых. Объем торгов за месяц увеличился на 62%, с 12,5 до 20,2 млн рублей. Средняя цена закрытия торгов за месяц составила 93,8% от номинала. граф. 5 продолжение⬇️

«Это был хороший год» В преддверии нового, 2024-го, года Boomin опросил эмитентов из разных отраслей экономики, каким для их бизнеса оказался уходящий год, с какими вызовами они столкнулись и как на них отвечали, как оценивают свою работу на фондовом рынке, ну и, конечно, чего ждут от наступающего года. Алексей Примаченко, управляющий партнер Global Factoring Network (фото 1) $RU000A105JN7 $RU000A106LS0 $RU000A1060U2 — 2023 г. оказался очень хорошим для факторинговой отрасли. Турбулентность в экономике, резкое изменение финансовых и логистических цепочек, перестройка экономических связей, развитие импортозамещения и параллельного импорта — всё это способствовало росту бизнеса факторинговых компаний. В период с января по сентябрь 2023 г. факторинг использовали 13 338 компаний — это почти на четверть больше, чем за тот же период прошлого года. И большинство из этих клиентов — это как раз малый и средний бизнес, на котором специализируется наша компания. А что это за бизнес, которому нужен факторинг? Наш клиент — это быстрорастущая компания, которая расширяет свое присутствие на рынке, выходит в новые регионы, увеличивает количество товарных позиций. Она уверена в завтрашнем дне. С нашим факторинговым плечом такие компании успешно занимают места ушедших с российского рынка западных игроков. В уходящем году у нас было довольно много значимых достижений. Назову только некоторые. Первое ключевое достижение — стратегическое партнерство с цифровым банком «Точка» по синдицированному факторингу. Это сотрудничество позволило нам быстро и «бесшовно» привлекать новых профильных клиентов. Соотношение риска и доходности по таким клиентам для нас максимально комфортно. Например, только за первые две недели декабря при участии «Точки» мы заключили договоры с пятью новыми клиентами с общим лимитом 60 млн рублей. Если мы просто сохраним этот темп в 2024 г., то удвоим наш клиентский портфель. Второе достижение — мы научились работать с поставщиками маркетплейсов, в основном это «Яндекс Маркет», Ozon, Wildberries. Мы сформировали для них спецпредложение. Обогатили нашу риск-методику статистическими данными, которые генерируют сами маркетплейсы или агрегаторы статистики по маркетплейсам. Теперь мы хорошо знаем, как работать в данном сегменте, будем развивать и совершенствовать это направление и в 2024 г. По итогам 2023 г. мы получим рекордную денежную выручку, а валовая и чистая прибыль на 30-40% превысят значения прошлого года. Факторинговый портфель компании достигнет 1,3–1,35 млрд рублей против 902 млн по итогам 2022 г. В следующем году мы ожидаем существенного роста маржинальности и рентабельности факторингового бизнеса. Это всегда происходит в нашей отрасли после увеличения ключевой ставки Банка России. Как и в текущем году, в 2024-м мы планируем привлекать фондирование на рынке публичного долга, а также выходить с цифровыми финансовыми активами. В уходящем году мы выпустили ЦФА на платформе «Атомайз», в следующем будем тестировать и другие площадки, например, «А-Токен», который развивает «Альфа-Банк». На этой платформе мы прошли все необходимые процедуры комплаенса и технического онбординга, в адрес нашей компании установлен лимит финансирования в размере 100 млн рублей, которым мы планируем воспользоваться в первом полугодии 2024 г. С биржевыми облигациями, согласно нашей стратегии, планируем продолжать выходить раз в три-четыре месяца. Объем каждого займа — 100-150 млн рублей, что сопоставимо с нашим месячным оборотом. Такая стратегия привлечения фондирования позволяет, во-первых, быстро и эффективно увеличивать факторинговый портфель, во-вторых, выходить на биржу с оптимальным предложением для инвесторов и, в-третьих, создает комфортный график для будущего погашения бумаг. продолжение⬇️ $RU000A106Z38 $RU000A103JR3 $RU000A105Q97 $RU000A107795 $RU000A106CJ8 $RU000A105AJ4 $RU000A107C34 $RU000A106XT3 $RU000A1078X8 $RU000A106GY8

После санкций на СПб биржу, накрылась медным тазом возможность покупать акции на гонконгской бирже, отсюда принял решение продать ранее закупленную валюту + пришли купоны от $RU000A106LS0, пора тариться😊 Добрал 3 облиации $RU000A107C34 Выплата купона: ежемесячно Купон: 18% (14,79 ₽) Амортизация: Да Дата погашения: 21.11.2026 Кредитный рейтинг: BB+ Так же докупил 6 штучек $RU000A106TJ2 Выплата купона: ежемесячно Купон: 16% (13,15 ₽) Амортизация: Да Дата погашения: 10.08.2027 Кредитный рейтинг: BB И еще 2 штучки $RU000A106T85 Выплата купона: ежемесячно Купон: 16,25% (13,36 ₽) Амортизация: Да Дата погашения: 04.08.2028 Кредитный рейтинг: BB+ На основном счете, продав давно пришедшие баксы через дивы, было куплено 2 акции $TATN . Будем приобщаться к это нефтяной компании)

$RU000A106EV9 $RU000A106LS0 $RU000A1060U2 $RU000A1074Q1 $RU000A106Y21 $RU000A101UD4 {$RU000A101KK0} новая приятная порция