Про облигацию Смартфакт БО-02-001P

Анализ №41... ООО "СмартФакт" #обзор_эмитента $RU000A107EP9, $RU000A106CM2 У компании хорошая платежеспособность, средняя рентабельность, слабая финансовая устойчивость. 1. Финансовые показатели. Чистая прибыль серьезно сокращается. Выручка стагнирует. Долги немного увеличиваются. • Выручка год к году -11% (прогноз); • Чистая прибыль -32% (прогноз); • Долгосрочные долги за 9 месяцев 2023 года выросли в 16 раз (с 9 до 156млн); • Краткосрочные долги за 9 месяцев 2023 года +3% (+90 млн. руб.). 2. Проблем с платежеспособностью нет. При хорошей быстрой и абсолютной ликвидностях показатели текущей ликвидности значения не имеют. 3. Рентабельность продаж у компании отличная. Рентабельность активов слабая и ниже среднего по отрасли. 4. Компания очень сильно закредитована. Просто состоит из заемных средств. Зависимость существования от заемных средств очень высокая. 5. Показатели по балльной системе, ожидаемо, слабые. Компания не показывает никаких достойных результатов в текущей ликвидности, рентабельности активов и независимости от кредитов (по трем ключевым измерениям). Показатели финансовой устойчивости у компании крайне слабые. Платежеустойчивость высокая за счет большой массы денег, которая скопилась на счетах. Но и в этом ничего хорошего нет. Эти действия также снижают рентабельность. На мой взгляд эмитент с высоким уровнем риска.

Продолжаю следовать за авторитетными облигационерами. Говорят, если долго сидеть у моря прислушиваться, то можно услышать как разговаривают киты. Протяжные звуки, перемежающиеся с щелчками переходящими на ультразвук. Это завораживает. И вот, что я услышал. На днях появился относительно сложный для моего восприятия выпуск Солид Лизинг $RU000A107W71 Ретинг В. Купон квартальный. Флоатер, первый купон 21%, затем КС+5% последующие три купона, и с дальнейшим понижением процента и амортизацией. Бумага доступна квалам. Вроде бы. Помониторил Пульс. Вижу знающие люди берут. И я тоже приобрел данный продукт. Взамен расстался с позой в конторе Смарт $RU000A107EP9 Выпуск 2. Купон 19%, квартальный. Рейтинг ВВ-. Получил по сделке профита +1.8%. Забрал НКД. Бумага хорошо выросла с момента приобретения. Спасибо рынку. Также продал Нику $RU000A107SH6 Так и не успел набрать до задуманного лимита. Держу на прицеле Бизнес Альянс $RU000A107QM0 Рейтинг ВВ, купон лесенка от 20%, ежемесячный. Цена пока приемлемая, если не вырастит до пополнения счета, то затарюсь. Такие вот движения. Не ИИР. Не призыв повторять. Всем удачи на просторах рынка!

Продолжаю свои метания по рынку облигаций. В предверии февральского заседания по КС, решил диверсифицироваться пошире. Слил половину позы в Альфа Дон Трансе $RU000A106Y70 Рейтинг ВВ-, купон квартальный 18%. Хорошая контора. Не жадная. Тарил бумагу по высокой цене, около 1013. Так сказать на общем ажиотаже, когда купон с таким размером считался достаточно солидным. Раздал по 1011.5. Минус по сделке примерно 0.15%. Эмитент порадовал, как и полновесным купоном, так и НКД. Часть держу, но с удовольствием отдам в добрые руки по более высокой цене. На освободившиеся гроши приобрел бумаги Смартфакт $RU000A107EP9 Рейтинг ВВ-. Купон 19%. Цена пока чуть выше номинала. Вообще, все это в лишний раз укрепляет меня в мысли о том, что расставаться с бумажками нужно легко, но конечно же как можно выгоднее. Радуюсь, что я уже отошел от шаблона, купил за дорого, и потом рука продать не поднимается. Продавать, однозначно. А если есть возможность взамен что то интереснее, то "всенепременнейше" продавать. )) Как говаривал, кто то из крутых финансовых воротил, - Не бойтесь больших расходов. Бойтесь маленьких доходов. Из неинтересного, получил "квала". Ни в коем образе не "понты метнуть". Просто для информации. Всех с отгремешими новогодними! )) Удачи и добра! Не ИИР.