Форум об облигации Газпром Капитал БЗО26-1-Д

$RU000A105QX1 подскажите пожалуйста где почитать информацию о выпуске ? Интересует дата возможного выкупа (дата оферты)? Текущая доходность и прочее. Правильно ли я понимаю купон 38.97/804.9 ~ 4,8% годовой купон А облигация в долларах $RU000A105QW3 выглядит поинтереснее купон 2 раза в год и доходность выше 5,43% примерно

☃️ 1 декабря, значит пора вспоминать, куда убрал в мае ёлку, и подводить итоги ноября! Ежемесячно я пишу отчет о том, что произошло по финансам и другим моментам. Напоминаю: я начал копить на квартиру в Сочи в июле 2021. 29 месяцев позади. Погнали! 💳 Инвестиции Было на 1 октября 2 722 964 ₽: · Депозит: 1 011 665 ₽ · Биржевой: 1 711 299 ₽ Полез на антресоль достать зимние валенки, чтобы пойти в Перекрёсток за пельмешками, но упал со стремянки, и пока летел вниз, заметил краем глаза, что под плинтусом завалялись 100 000 рублей. Отряхнулся и инвестировал их. Основная покупка: ⛽️ Газпром Капитал БЗО26-1-Д $RU000A105QW3 Облигации: Интерлизинг $RU000A1077X0 , МК Лизинг — на размещениях Акции: $NLMK (рандом), $POLY, $GAZP, $LKOH, $NVTK, $ROSN, $TATN Фонды: Парус ЛОГ , «ЗО» $RU000A106G80 , $LQDT Результат слабый. Индекс в узком боковике, облигации и фонды снова снижаются. По данным ИИ доходность снизилась с 14% до около 11,3% по XIRR. Но тут не вижу ничего страшного, наоборот можно покупать облигации ещё дешевле. Скоро начнутся дивидендные выплаты. 🍅 Доходность — она же как кетчуп. Давишь-давишь — всё никак. А потом как польётся! Ноябрь детально так: · Депозит: 1 011 665 + 8 557 (проценты) = 1 020 222 ₽ · Биржевой: 1 711 299 + 100 000 (пополнение) +13 080 (рост) = 1 824 379 ₽ 💰Суммарно: 2 722 964 + 100 000 (пополнение) +21 637 = 2 844 601 ₽ Ставка ЦБ сейчас 15%, но ходят разговоры и про 17% в декабре. Доллар отскочил от 100, так что можно обратить внимание на валютные инструменты, я предпочитаю замещающие облигации. Итого (за всё время): · Депозит: 810 000 → 1 020 222 ₽ (+210 222 или +25,90%) · Биржевой: 1 627 000 → 1 824 379 ₽ (+197 379 или +12,13%) 💰Суммарно: 2 437 000 → 2 844 601 ₽ (+407 601 или +16,73%) Доходность XIRR: 11,3% Средняя сумма пополнения: 84 034 ₽ в месяц Доходность ноября получилась 0,8% или 9,5% в переводе на годовые. Портфель вырос на 121к, перешагнул отметку в 2,8 млн. Можно купить убитую двушку в Саратове или 10,4 метра в Сочи по цене объявлений 272к за метр. Опа, десяточка уже. Поскольку цель — покупка недвижимости, мне нужно к этому моменту сформировать дивидендно-купонный поток, который будет покрывать ипотеку. Грубо говоря, реинвестирование дохода в недвижимость. В идеале это должно быть 100% стоимости квартиры и доходность 10-12% годовых. Поэтому у меня дивидендные акции, долговые и рентные инструменты. Благодаря ИИ удалось посчитать настоящую доходность вложений по XIRR. Она равна 11,3%. Биржевая часть портфеля (акции, облигации, фонды) даёт 11,2%. Депозиты — 11,4%. Доходность по XIRR снижается, но стоит понимать, что инструменты с фиксированным доходом восстановятся при смене курса ДКП, по поводу акций гадать бессмысленно. В ближайших планах — замещающие облигации, ещё 1 или 2 в этом году хочу взять. С января продолжу пополнение ИИС, который позволит получить вычет в размере 52 000. За этот год вычет ожидается примерно в марте. С зарубежными акциями всё сложно после того, как СПб Биржа попала под санкции. Надежда есть, но пока только она. Я осторожно покупал немного китайских акций, их доля незначительная (<1%), но всё равно неприятно. 🙂 Что ещё? · Порадовался снегу, дал другу тачку покататься на месяц, заодно он решил ей ТО устроить и колёса поменять — удобно. · Пополнил криптопортфель, там полный туземун. Он в зачёт не идёт, про него раз в месяц пишу в канале. Пополняю его примерно на 3–3,5к рублей в месяц, портфелю уже 7 месяцев, в канале будет отчётик. · Добил наконец-то Resident Evil Village. Всего-то и нужно было просто найти время. Игра топ. Что можно дальше взять? Планы на декабрь: выбрать новую игру. Пополнить БС на 100к. Найти ёлку. Пить пивко, пока зима. #отчет

Итоги замещения: TCS perp1 - замещено 146.2 млн. долл. США (48.74% выпуска еврооблигаций на 300 млн. долл. США). Объем торгов (цена закрытия): день 1 - 498 тыс. (97%) 😴 день 2 - 556 тыс. (99.9%) день 3 - 623 тыс. (100%) день 4 - 1339 тыс. (99.2%). Вывод: Замещенные облигации поступают на брокерские счета не сразу. По мере поступления бумаг, появляются продавцы, которые цены продавливают вниз, несмотря на наличие спроса. Сегодня минимальная цена была 98.2% (моя заявка стояла по 98.1%). Оставляю заявку в силе. Итоги замещения: TCS perp2 - замещено пока 130.6 млн. долл. США, но замещение не окончено (объем выпуска - 600 млн. долл. США, то есть Х2 от TCS perp1) Объем торгов (цена закрытия): день 1 - 337 тыс. (87.93%) Вывод: Замещение еще не окончено. Объем торгов ниже, чем в TCS perp1 при сопоставимым объеме замещенных бумаг. А замещение не окончено (бумаги не все получили) и сам объем выпуска в два раз больше. То есть буду пробовать купить по 82.4% (с целью роста к 95% на горизонте 6-12 мес, б/у купонов). Сегодня минимальная цена была 75.53% после выставления заявки (моя заявка стояла по 75.01%), но по ней прошло всего 2 бумаги, так что попасть было сложно. 🤔 Обидно. Обращу внимание, что Газпром perp стоит дешевле, чем TCS perp2 (можно взять за те же 82.5%, но там оферта раньше почти на 1 год). При отсутствии позиции, взял бы его. Да и видео смотрите с разбор замещающих облигаций, если интересно: https://youtu.be/eAv5s85ga04?si=YwYHNZcmrMB69wc0 Не инвестиционная рекомендация. #облигации #рынок #мнение #офз $RU000A107738 $RU000A107746 $RU000A105QW3 $RU000A105QX1

⛽️ Выпуск бессрочных замещающих евровых облигаций Газпром Капитал БЗО26-1-Е. Ещё одна вечная, но не вечная замещайка 🖊 В прошлый раз я писал про выпуск долларовых бессрочных, но не совсем, облигаций Газпром капитал БЗО26-1-Д $RU000A105QW3 . Сегодня — его брат-близнец, но в евро. И он даёт большую доходность относительно долларового. При разнице в стоимости доллара и евро цена обеих облигаций почти одинаковая. Почти одинаковая — условно, нужно понимать, что в разное время цены могут быть разными, как и доходности. А ещё ранее я рассматривал выпуск Газпром капитал-ЗО31-1-Д $RU000A105JT4 — облигации с постоянным купоном погашением в 2031 году. Не буду повторять определение ещё раз, оно уже было в посте о долларовом выпуске. Лучше в этот раз больше внимания уделю рискам и сравнению с долларовым. 📋 Параметры выпуска Выпуск: Газпром капитал-БЗО26-1-Е (бессрочные замещающие облигации до 2026 года (оферта) - выпуск 1 - евровые) ISIN: $RU000A105QX1 Объём: 1 000 000 штук Дата начала размещения: 11.01.2023 Дата погашения: по call-опциону или никогда Номинал: 1 000 евро Текущая цена: ~73% Купон: 3,897% — до 2026 года, далее есть варианты Частота выплат: дважды в год Доходность к погашению: до 20%+ при оферте в 2026 году Валюта торгов: рубль (цена по курсу евро в рублях) 🔹 Оферта Call-оферты на случай, если будет возможность перезанять на рынке дешевле. В дату такой call-оферты Газпром Капитал может выкупить весь выпуск облигаций по номинальной стоимости. Первая call-оферта по этому выпуску в январе 2026, последняя — в июле 2031 (всего 12 раз). То есть, на каждом купоне в январе и июле есть шанс полететь на Луну. Доходность 20% — это доходность при условии, что будет call-оферта в январе 2026 года. Доходность складывается из веры в оферту (точнее в то, что её не будет), а также премии из-за субординированности выпуска. Инструмент с повышенным риском, я его принимаю и не собираюсь брать этот выпуск пока что больше 1 штуки. Портфель у меня не настолько большой, чтобы раздувать риски, а стратегия достаточно консервативная. 🔹 А если оферты не будет? В том случае, если Газпром Капитал не погасит выпуск по оферте, фиксированный купон поменяется на плавающий. По этому выпуску БЗО26-1-Е формула купона будет равна доходности 5Y EUR Swap rate + 4,346%. Просто для понимания: сейчас это около 3,14%. Купон был бы около 7,5%. 🔹 Риск отсрочки купонов По классике субордов стоит понимать риски. Эмитент имеет право принять решение об отсрочке выплаты купонов любое количество раз. Речь идёт именно об отсрочке, а не об отказе от купонных выплат. При возникновении отложенных купонных выплат на них начисляются проценты по ставке купона, действующей в соответствующем купонном периоде. При возникновении «событий для выплаты купонов», эмитент обязан выплатить всю непогашенную задолженность по купонам. Среди таких событий — принятие Газпромом решения о выплате или объявлении дивидендов. Но ее стоит недооценивать этот риск. Выплаты могут заморозиться на несколько лет. 🔹 Евро или доллар? У долларового выпуска купон больше: 4,5985% у долларового против 3,897% у еврового. 5Y EUR Swap rate — 3,14%, а 5Y UST Yield — 4,55%. Долларовая стоит 78%, а евровая 73%. Поскольку никто не знает, сколько будет стоить что доллар, что евро, то решающим фактором тут стал тот момент, что долларовый выпуск у меня уже есть, а еврового нет. А также — то, что евро дороже доллара в данный момент, а облигации примерно одинаково стоят в рублях. В цену заложено сейчас то, что ближайшей оферты не будет. Но до 2031 года она, скорее всего, произойдёт. Надеюсь, что рынок лучше меня понимает, что происходит, и спорить с ним я не буду. При базовом сценарии погашения в ближайшую дату оферты он будет выгоднее. Впрочем, повторюсь, никто не знает, что и как в итоге будет. Выпуск, как и долларовый, только для квалифицированных инвесторов. В моём портфеле он теперь есть. Добирать не планирую пока что в связи с повышенными рисками. #псвп #прояви_себя_в_пульсе

$RU000A105QW3 а вклад в банке не выгоднее?

$RU000A105QW3 что думаете на счёт облигаций интерлизинг?

⛽️ Выпуск бессрочных замещающих долларовых облигаций Газпром Капитал БЗО26-1-Д. $RU000A105QW3 Замещайка с доходностью 18%+ в USD, но есть нюанс 😏 Пссс, парень, как насчёт получить доходность 18% в долларах? Круто! Круто, но так будет только при одном условии, которое не факт, что наступит. И да, это условие — не то, что в России газ закончится. В прошлый раз я рассматривал выпуск Газпром капитал-ЗО31-1-Д $RU000A105JT4 — облигации с погашением в 2031 году и эффективной доходностью в районе 8,11% в долларах (в данный момент ниже стала). Очень достойная бумага, на мой взгляд. С постоянным купоном, который выплачивается в рублях по курсу ЦБ. Вот бы так было всегда… Стоп, так вот ведь — бессрочная облигация без погашения! Или нет? Повторим сначала определение ещё раз. Замещающие облигации — это облигации российских компаний, выпущенные ими взамен своих же еврооблигаций. Номинал и купоны замещающих облигаций выражены в иностранной валюте, но инвесторам номинал и купоны выплачиваются в рублях по курсу ЦБ. Это позволяет выплачивать деньги без участия иностранных финансовых организаций. Номинал, ставка купона и срок погашения у замещающих облигаций такие же, как у заменяемых еврооблигаций. Цена при покупке/продаже идёт по курсу ЦБ на актуальный день. 📋 Параметры выпуска Выпуск: Газпром капитал-БЗО26-1-Д (бессрочные замещающие облигации до 2026 года (оферта) - выпуск 1 - долларовые) ISIN: RU000A105QW3 Объём: 1 400 000 штук Дата начала размещения: 11.01.2023 Дата погашения: по call-опциону или никогда Номинал: 1 000 долларов Текущая цена: ~77% Купон: 4,6% — до 2026 года, далее есть варианты Частота выплат: дважды в год Доходность к погашению: до 18%+ при оферте в 2026 году Валюта торгов: рубль (цена по курсу доллара в рублях) Также есть аналогичный выпуск в евро — Газпром капитал-БЗО26-1-Е, по нему доходность ещё выше, порядка 22%. В принципе, он даже интереснее. Но суть точно такая же. 🔹 Оферта В общем, дело такое. Этот бессрочный выпуск с call-офертами на случай, если будет возможность перезанять на рынке дешевле. В дату такой call-оферты Газпром Капитал может выкупить весь выпуск облигаций по номинальной стоимости. Первая call-оферта по этому выпуску в январе 2026, последняя — в июле 2031 (всего 12 раз). То есть, на каждом купоне в январе и июле есть шанс полететь на Луну. Доходность 18% — это доходность при условии, что будет call-оферта в январе 2026 года. К слову, не так давно облигации стоили меньше и давали более 20%. Но доллар дешевеет, а этот выпуск дорожает, причём как в рублях, так и в долларах. Возможно, цена пойдёт ниже. 🔹 А если оферты не будет? В том случае, если Газпром Капитал не погасит выпуск по оферте, фиксированный купон поменяется на плавающий. По этому выпуску БЗО26-1-Д формула купона будет равна доходности 5-летней treasuries + 4,264%. Просто для понимания: сейчас это около 4,5%. Купон был бы почти 9%, классно же? Но читаем внимательно. «Для облигаций БЗО26-1-Д купонный период — 6 месяцев, ставка купона до 26.01.2026 составляет 4,5985% годовых, с 26.01.2026 по 26.01.2031 определяется как «5Y UST Yield + 4.264%». В случае, если ставка казначейских обязательств США не может быть рассчитана, то при первом пересмотре ставки купона в январе 2026 г. в качестве ставки казначейских обязательств США будет использоваться 0,336% и ставка купона для купонных периодов в 2026–2031 гг., с учётом маржи в 4,264%, составит ровно 4,6%». Купоны могут отсрочить — это риск. 🔹 Палка о двух концах Вот и получается, что если ставка ФРС будет высокой, Газпром Капиталу по-хорошему будет кайфово погасить выпуск, чтобы не выплачивать гигантские купоны, и перезанять под актуальный процент. Доходность 18%+ уже не выглядит фантастикой. Если же оферты не будет, то должны поднять купон (лишь бы смогли определить 5Y UST Yield). Вин-вин, я считаю, хочу в свой портфель добавить. Из рисков — укрепление рубля, отсрочка купонов и ликвидация Газпрома. Выпуск доступен квалам. #псвп #прояви_себя_в_пульсе

Всем, привет! Выпустил дебютное видео со своими мыслями об уровне долгосрочных ставок по ОФЗ. Видео во многом теоретическое, но в нем есть и оценка целевой доходности по долгосрочным ставкам ОФЗ на горизонте года и оцифровка тех рисков, которые существуют на рынке. Для практиков можно смело пропускать первую часть разбора. Детальное описание: В этом видео обсудили общепринятые подходы к определению уровня долгосрочных ставок в экономике, от каких факторов он зависит и насколько сильно. Посмотрели как менялись процентные ставки в России с 2014 года и почему так происходило. Узнали, почему разворот долгосрочных процентных ставок произошел сейчас и какие факторы этому способствовали. Определили сценарии изменения процентных ставок на горизонте ближайшего года и тот доход, который могут получить инвесторы, приобретая ОФЗ различной дюрации. Поговорили о черных лебедях на этом рынке и почему текущий рост рынка - это только начала тренда. Ссылка: https://youtu.be/duN0NRgYnj4?si=qwF6pkUG6fYgHfAv Буду благодарен за обратную связь. Не инвестиционная рекомендация. $RU000A0JVUK8 $RU000A100NS9 $RU000A100L63 $RU000A106G56 $RU000A106938 $RU000A105ZP8 $RU000A0JSGV0 $RU000A103RJ3 $SU26219RMFS4 $RU000A105RG4 {$RU000A105A95} $RU000A105QW3 $TCSG