TCS-perp1 RU000A107738

Доходность к колл-опциону
0% за 6 месяцев
Рейтинг эмитента
Средний
Логотип облигации TCS-perp1, RU000A107738

Про облигацию TCS-perp1

Субординированный долг

Страна деятельности
Россия
Биржа торгов
Московская биржа
Информация о выпуске
Дата колл-опциона
15.09.2024
Дата выплаты купона
15.03.2024
Купон
Фиксированный
Накопленный купонный доход
2 186,162283 
Величина купона
2 780,7 
Номинал
92 751,9 
Количество выплат в год
4
Субординированность 
Да
Амортизация 
Нет

Расчет доходности облигации

Если вложу
4637595
На срок
6 месяцев
Можно заработать
256784

Интересное в Пульсе

6 декабря в 18:58

Замещающие облигации. Что вижу по рынку: 1. Спрос сосредоточен на наиболее рискованных инструментах. Они лучше всего растут в цене. Бессрочные облигации Газпрома и Тинькоффа в лидерах роста. 2. Облигации Газпрома после двух недель роста выдыхают. По ним частично фиксируют прибыль после небольшого ралли. 3. Хуже рынка выглядят ЗО первоклассных эмитентов, которые и так торговались с минимальным спредом к кривой US Treasuries Впереди размещения Совкомбанка (бессрочные), НорНикель, ГТЛК, Нюренгри. Наиболее интересные (мне): 1. Бессрочные субординированные выпуски Совкомбанка, так как есть спрос на риск 🎯 2. ЗО НорНикеля, там буду пробовать урвать доходность 7% (если будет), иначе пройду мимо. Жду, что там быстро разберут их и доходность уйдет ниже Газпрома. 3. ГТЛК пока не планирую брать, хоть и доходности в стаканах есть на уровне 8-10% периодически. Не очень нравится эмитент, да и не жду поэтому, что доходности быстро снизятся. P.S. обновил табличку с текущими ценами за 06.12. (целевые не трогал) и P&L на год вперед (по допущениям из видео). Добавил новые размещения со своими индикативами по ценам и доходности (нижняя граница цен) на размещении в качестве ориентира. Допущения и подходы к оценке будут на видео: https://youtu.be/vfKWpHsPlS8?si=rcjxWmOyCnCVZD1r Не инвестиционная рекомендация. #облигации #рынок #мнение #офз $RU000A107738 $RU000A107746

5 декабря в 20:08

☝️ TCS perp 2 На ютубе видел комментарии к видео по ЗО, поэтому решил отдельно подсветить, что по субординированным выпускам облигаций Банк может принять решение о невыплате купона (без детализации причин). Это не будет являться событием дефолта банка (то есть в суд с этим не пойти). Этот купон (в отличие от бессрочных облигаций Газпрома) не запоминается, то есть его впоследствии эмитент платить не обязан. По субординированным выпускам TCS в зарубежном контуре такие события в прошлом году имели место (TCS не платил после введения в отношении него санкций). Это не было связано с финансовым положением Банка. Это важно понимать ☝️ но риск невыплат есть и в российском контуре (предусмотрено эмиссионной документацией). Бесплатный сыр бывает только в мышеловке 🪤 . По отношению к тем же бессрочным выпускам Газпрома я закладывал дополнительно 200б.п. к требуемой норме доходности по TCS perp 2. Как считал, показывал выше в комментариях и детально на видео разбирал (если коротко, то считал на основании того, как торговались друг по отношению другу бессрочные еврооблигации Газпрома и ТКС до 2022 года на зарубежном контуре). Разница как раз составляла до 250б.п. Это важно ☝️ иметь в виду и осознано принимать этот риск. Я им управляю в первую очередь определяя долю от портфеля, а далее - посредством мониторинга фин положения ТКС. Но повышенная доходность не бывает бесплатной, это важно всегда понимать и ОСОЗНАННО принимать (посредством рассмотрения различных сценариев развития ситуации). Повторюсь, если норматив достаточности капитал Банка падает ниже определенного уровня, то субординированные инструменты подлежат списанию. При этом напомню, что самый страшный кризис банковской системы (или один из них), прошлый год, Тинькофф прошел успешно (без каких-либо намеков на списания) и сейчас показывает одну из самых высоких норм доходности на капитал в секторе. Это тоже стоит учесть. Вывод: я для себя осознал и принял этот риск, так как в текущей доходности облигаций он отражен, по моему мнению, некорректно (завышен). Почему - рассказал на видео отдельно. А далее каждый уже сам должен принимать решение для себя исходя из риск-аппетита, горизонта инвестирования, целей по доходности и т д Тут можно почитать поподробнее: https://www.vedomosti.ru/investments/articles/2023/09/18/995736-tinkoff-vpervie-s-marta-viplatil-kupon-po-subordinirovannim-bondam Допущения и подходы к оценке будут на видео: https://youtu.be/vfKWpHsPlS8?si=rcjxWmOyCnCVZD1r Не инвестиционная рекомендация. #облигации #рынок #мнение #офз $RU000A107738 $RU000A107746

Цена облигации 23 февраля 2024
93 772,1709 
Облигация TCS-perp1 (ISIN код - RU000A107738) торгуется по цене 93772.1709 рубля, что составляет 101,1% от номинальной стоимости. В случае приобретения облигации сейчас, вы заплатите продавцу накопленный купонный доход в размере 2186.162283 рубля. Данный актив не подвержен амортизации. Некоторые облигации входят в ETF или индексы.