🛞 Свежие облигации: Делимобиль на размещении 💬«Каршеринг сдохнет, потому что машины в 2 раза подорожали» VS 🗯«Каршеринг озолотится, потому что машины в 2 раза подорожали». В эфире шоу «Свежие облигации на размещении», и сегодня мы попробуем понять, стоит ли обратить своё пристальное внимание на третий выпуск бондов Делимобиля. Купон у Делимобиля 14,5% — это как у ФПК Гарант-Инвест, но на весь срок. Больше, чем у ФЭС-Агро (14%) и Интерлизинга (13,5%), но если сравнивать с хардкором ВДО, то у ДАРС-Девелопмент, например, 15,5–16%, а у мелкого лизинга типа CTRL или Azur 16%+. Для своего рейтинга — купон хорош. Объём выпуска — 2,5 млрд, доходность 15,5–16%. Срок 4 года, без оферты и амортизации. Купоны 12 раз в год. Рейтинг A+ от АКРА (май 2023). Делимобиль (Каршеринг Руссия) — это, если кто не знает, самый популярный в Москве и в России каршеринг. Тикер ➗🚗 Сайт: https://delimobil.ru Выпуск: Каршеринг Руссия-001Р-03 Объём: 2,5 млрд Начало размещения: 8 сентября 2023 (сбор заявок до 5 сентября) Срок: 4 года Купонная доходность: 14–14,5% Выплаты: 12 раз в год Оферта: нет Амортизация: нет Прошлые выпуски: $RU000A1052T1 $RU000A106A86 🚗 Почему Делимобиль? Автомобили у них какие-то китайские… Во-первых, Делимобиль — лидер рынка каршеринга. Рвёт рынок Москвы, в регионах сидит глубже всех конкурентов (правда там и колёса чаще снимают, но что ж поделать). Больше всего юзеров, развитие активное. Прирастает на 18% по парку ежегодно, на 22% по пользователям и на 56% по выручке. Круто? Безусловно, отличный рост, хотя хейтеры говорят, что им эти ваши каршеринги в провинции не нужны, лучше в кредит на 7 лет купить, потому что своя. Делимобиль отчитывается по красоте. Можно и презентацию посмотреть, и бухгалтерскую отчётность, и картинки с графиками. А основатель Делимобиля итальянец Винченцо Трани держит слово и никуда не уходит из России. Оно и понятно, он ведь наш, даже имя у него славянское — Винченцо. А теперь — тадам! Делимобиль наконец-то вышел в плюс! 🥳 📊 На самом деле, я ждал выход в плюс ещё по итогам 2022 года, но тогда не сложилось, небольшой убыток был зафиксирован, хотя 2П2022 закончилось отлично. 1П2023 — в уверенном плюсе. 726 млн чистейшей прибыли против 448 млн убытков в тот же период прошлого года. Выручка за 1П2023 составила 8,5 млрд (6,9 млрд в 1П2022). Соглашучь, что сравнивать с первым полугодием 2022 года не совсем корректно, но можно сравнить с вторым полугодием 2022. В предыдущем полугодии прибыль составила 284 млн, прогресс. 📈 Долговая нагрузка комфортная. При годовой EBITDA в районе 5 млрд показатель Чистый долг / EBITDA получится меньше 3,5, хотя с новым выпуском в районе 3,5–4 и будет на конец года. Показатель Чистый долг / EBITDA за 2022 год был 3,6. 📊 Выручка растёт на 24% п/п. EBITDA за 1П2023 составила 2,5 млрд, на 91% лучше п/п. Рентабельность по EBITDA составляет 29% — отличные показатели. Только посудите: в цепочке автопроизводители → лизингодатели → каршеринги в выигрыше вообще все, а при продаже GAC, JAC, BAIC и прочих китайчиков в выигрыше только китайцы и банки, которые выдают автокредиты. Потому-то каршеринг и обречён на успех. Подавляющее большинство людей уже осознало, что каршеринг выгоднее, особенно при стоимости Москвича 3 в миллионах рублей почти такой же, как название модели. Новый выпуск призван ещё сильнее оторваться от конкурентов, получать ещё больше прибыли и наконец-то заткнуть хейтеров. В отличие от ВУШ, тут нет даже запретительных рисков. Первые два выпуска я брал, заявку по третьему также уже подал. 😎 Что касается апсайда, то не та сейчас ключевая ставка, чтоб его ждать. А вот относительно объёма — возможно, полностью удовлетворить заявки не смогут, поскольку выпуск намного меньше прошлого. Да и про 14,5% — сильно позитивные ожидания, не факт, что будет выше 14%. #облигации #псвп #прояви_себя_в_пульсе

$RU000A1052T1 $RU000A106A86 Начал присматриваться к этим облигациям в связи высоких купонови устойчивости бизнеса. Также принял участие в размещении, которое пройдёт до 5 сентября, посмотрим что из этого получится

Новое размещение #облигации Делимобиль – Каршеринг Руссия-001Р-03 ▫️Купон до 14,5%, YTM до 15,4% ▫️ А+ от АКРА 15.05.23 ▫️4 года, 2 500 млн., сбор заявок 05.09.2023 Общий расклад по бизнесу Делимобиля я давал в обзоре предыдущего выпуска https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mozgin/5c90774c-3833-482c-b67f-dcf2a6ee0cef/ – с тех пор принципиальных изменений не случилось. За 1п 2023 компания впервые показала прибыль (к ней тоже есть вопросы, но пусть будет). Долгов по-прежнему много и необходимость занимать еще ради масштабирования бизнеса – тоже никуда не делась Дефолта не жду, но просто положить эту бумагу в портфель и забыть про нее до погашения я бы не рискнул 📉Что по условиям. С купоном 14,5% это все еще сильное предложение к своим выпускам: премия по g-curve под 100 б.п. (табличка в комментах, но на рейтинговую группу я бы здесь особо не смотрел, рынок котирует бумагу явно ниже формального A+). Но по опыту предыдущего размещения можно предположить, что высокий стартовый купон – лишь маркетинговый ход, а реально компания планирует занять дешевле Насколько дешевле – зависит от аппетита покупателей: ▫️с одной стороны, сейчас явно не лучший момент, чтобы брать все подряд и на любых условиях ▫️с другой – размещение в Тинькофф это уже практически гарантия ажиотажа, когда или купон снизят сразу на 50-100 б.п., или объем увеличат, а то и всё вместе ▫️еще один фактор, который определенно подогревает спрос – ежемесячные выплаты, что у нас очень любят и ценят ⚠️С купоном 13,5% выпуск уже не даст никакой премии к предыдущему, поэтому явно интересным для себя считаю только диапазон выше 14%. Кроме того, выпуск длинный, 4 года – в условиях, когда вполне возможен еще один шаг повышения ставки ЦБ, брать такую бумагу без явного запаса прочности считаю слишком рискованным 👉Итого: в первичку пойду, если купон останется близко к базовым 14,5%. Порог интереса – район 14% (YTM~14,9), но при таком снижении во-первых – надо будет посмотреть, куда на следующей неделе пойдет весь рынок бондов, а во-вторых – с большой вероятностью можно будет добрать по номиналу или ниже из стакана Другие выпуски эмитента: $RU000A1052T1 $RU000A106A86 #новичкам #новичкам2023 #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #что_купить #обзор #аналитика #делимобиль

Привет, бандиты ✌️ #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе 🧑‍🎓 Тут Делимобиль объявили о третьем выпуске облигаций поэтому давайте немного разберёмся в бизнесе компании. В первой половине сентября компания планирует разместить новый выпуск облигаций со следующими характеристиками: 🟢 Объём выпуска: не менее 2.5 млрд. руб. 🟢 Срок обращения: 4 года. 🟢 Ежемесячные выплаты купонов. 🟢 Ориентир купона: 4,50% 🟢 Ориентир эффективной доходности: 15,51%. У Делимобиля уже есть торгуемые облигации на меньший срок: $RU000A1052T1: 1.9 года, 13.4% $RU000A106A86: 2.7 года, 13.8% 🧑‍🎓 Компания Делимобиль - это российская компания, предоставляющая услуги каршеринга, то есть аренды автомобилей на короткий срок. Она была основана в 2015 году и сейчас является одним из крупнейших игроков на рынке каршеринга в России. Делимобиль предлагает своим клиентам доступ к автомобилям через мобильное приложение. Пользователи могут забронировать автомобиль, оплатить его аренду и открыть его с помощью приложения. Компания предлагает широкий выбор автомобилей различных классов и моделей. Обратим внимание на следующие факторы: 1️⃣ Финансовые показатели за первое полугодие 2023 года: 🟢 Выручка компании увеличилась на 24% год к году, достигнув 8 561 млн рублей в первом полугодии 2023 года. 🟢 Валовая прибыль выросла на 72% к аналогичному периоду прошлого года и составила 2 819 млн рублей. 🟢 EBITDA увеличилась на 91%, достигнув значения в 2 512 млн рублей в первом полугодии 2023 года. 🟢 Рентабельность по показателю EBITDA составила 29% в первом полугодии 2023 года, увеличившись на 10 п.п. (1П2022: 19%). 🟢 Прибыль за период составила 726 млн рублей, по сравнению с убытком в 448 млн рублей в 1 полугодии 2022 года. 🟢 На 30 июня 2023 года автопарк компании составил около 22 тысяч автомобилей. 🟢 Денежный поток от операционного бизнеса вырос на 170% до 2 804 млн рублей в первом полугодии 2023 года. 2️⃣ Конкурентное преимущество: 🟢 Основным конкурентом Делимобиль считается Яндекс Драйв. Из плюсов Делимобиль можно отметить скидки, акции и промокоды. Из плюсов Яндекс Драйв можно отметить намного более удобное приложение. Яндекс Драйв позволяет менять тарифы и передавать руль, ничего подобного нет у Делимобиль. 3️⃣ Оценка рисков: 🔴 Негативно на компании сказываются дорожающие сами автомобили, комплектующие для автомобилей и дорожающая из года в год страховка. 🔴 Также негативно сказывается фактор краж из каршерингового авто, будь то магнитолы, коврики, рули и колеса. ⚠️ НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ!

8 сентября размещение облигаций Делимобиль. Тинькофф ориентирует на доходность до 15,5% годовых, хотя в самом буклете размещения указана доходность 14-14,5%. Интересны эти облигации тем, что купон выплачивают раз в месяц, а значит при реинвестировании за аналогичный период можно заработать в среднем 18%. Подводные камни в этом случае кроются в периодичности размещений. Это уже второй заём за год, под высокий процент. Компании явно не хватает денег. Сложность обслуживания и ремонта в условиях санкций всё выше. Стоит лишний раз подумать, прежде чем принимать участие. Санкционное давление всё увеличивается, а дальнейшие займы могут быть только дороже. Потенциальное повышение ключевой ставки (о чем вчера говорила Э.С.) может убить не один бизнес. Тем более, государство не имеет интереса для поддержки подобных компаний. Если же Вы решитесь покупать - имеет смысл дождаться сентябрьского заседания ЦБ. При повышении ставки, тело менее надёжных корпоративных облигаций упадёт в цене и даст доходность к погашению ещё больше. ✅Не забудь подписаться 😊 $RU000A106A86 $RU000A1052T1

Пора подвести итоги августа 2023г по полученным дивидендам и купонам 💴 🫰 Итог месяца августа: +6 487₽ 💰 🎟 купоны +6 487₽ 🗳 дивиденды 0 ₽ 💰 +1 065 ₽ купон Асфальтобетонный завод N1 выпуск 3 $RU000A105SX7 30шт. Выплата на 1 купон = 35,53 ₽ , годовая доходность 14,25% 🥂 следующий купон 02 ноября = 35,53₽ 💰 +1 081 ₽ купон ТГК-14 выпуск 001Р-01 $RU000A1066J2 31шт. Выплата на 1 купон = 34,9 ₽ , годовая доходность 14% 🥂следующий купон 02 ноября = 34,9₽ 💰+1 393 ₽ купон Делимобиль выпуск1 $RU000A1052T1 43шт. Выплата на 1 купон = 32,41 ₽ , годовая доходность 13% 🥂следующий купон 08 ноября = 32,41₽ 💰 +302 ₽ купон Сэтл Групп 2Р-01 $RU000A1053A9 20шт. Выплата на 1 купон = 30,29 ₽ , годовая доходность 12,15% 🥂следующий купон 15 ноября = 30,29 ₽ 💰 +1 912 ₽ купон Эталон выпуск 002Р-01 $RU000A105VU7 56шт. Выплата на 1 купон = 34,16 ₽ , годовая доходность 13,7% 🥂следующий купон 22 ноября = 34,16 ₽ 💰 +414 ₽ купон ВТБ Б-1-318 $RU000A105ZN3 60шт. Выплата на 1купон=6,9₽ , годовая доходность 8,13% 🥂позиция закрыта ❌❌❌ 💰 +316 ₽ купон Делимобиль 1P-02 $RU000A106A86 10шт. Выплата на 1купон= 31,66₽ , годовая доходность 12,7% 🥂следующий купон 24 ноября = 31,66 ₽

Делимобиль, новый выпуск Общая информация: Ставка купона: 14-14,5% Срок обращения: 4 года Купонный период: 12 раза в год Рейтинг: A+ Амортизация: нет Оферта: нет Объём размещения: минимум 2,5 млрд. рублей Сбор поручений: до 5 сентября Дата размещения: 8 сентября В ТИ почему-то в другое место спрятали в другое место плитку с размещением. Вот ссылка: https://tinkoffinvest.page.link/dyRprPjG9d5NYJBs8 Пройдёмся по важным показателям бизнеса. Сравниваем показатели 2020 и первой половины 2023: Среднемесячное число клиентов, тыс.: 330 → 546 (+58%) Автопарк, тыс. ед.: 12,6 → 21,8 (+73%) Зарегистрированных пользователей, млн.: 5,4 → 8,9 (+65%) Финансовые показатели за I полугодие 2023 г. - Выручка: 8,6 млрд руб. (+24% г/г) - EBITDA: 2,5,•млрд руб. (+91% г/г) - Маржа по EBITDA: 29,3% - Чистый долг: 16 млрд руб. - Чистый долг/EBITDA: 3,18, против 3,61 на конец 2022 г. Выручка растёт, EBITDA растёт, маржа слегка подросла, правда и долг растёт, но при этом его компании становится легче обслуживать, что крайне важно для этой компании. Ранее писал, что долгов у них много, но с ними они справляются и даже имеют высокий кредитный рейтинг. Делимобиль – интересная история роста. Всего за 5 лет группа выросла в 7,5 раз, а по итогам полугодия выросли уже на +24%. Удивила меня информация, что окупает автомобиль уже от 5 часов использования в день. Рост популярности каршеринга – геометрический рост прибыли группы. Сам могу сказать, что вижу огромное количество новых автомобилей в делимобиль, да, остаются уставшие побитые машины, но и китайцев всего за год очень сильно прибавилось в автопарке. Факт, того, что обслуживать машины становится дороже компания может нивелировать повышением стоимости аренды, а учитывая, что цены на покупку машины улетели в космос, люди ещё больше будут отдавать предпочтение каршерингу. Даже если снизят купон до 13,5, то всё равно выпуск будет самым интересным среди всех с таким рейтингом. Даже ЕвроТранс покинет своё почётное первое место по величине купона среди компаний с рейтингом A. В понедельник сам приму участие в размещении на 200 тысяч рублей. $RU000A1052T1 $RU000A106A86 #разборы

Главное на рынке облигаций на 01.09.2023 $RU000A106L67 $ORG1P1 🛢 Московская биржа зарегистрировала выпуск трехлетних облигаций УК «ОРГ» серии БО-03 объемом 300 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-02-01566-G. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Размещение выпуска, предназначенного для квалифицированных инвесторов, компания начнет 7 сентября. Ставка купона установлена на уровне 16,5% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По займу предусмотрено поручительство от «Ойл Ресурс Групп». Кредитный рейтинг эмитента — BВ-|ru| с негативным прогнозом от НРА. 🛢 Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций «РуссОйл» серии БО-01. Регистрационный номер — 4B02-01-00112-L. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор ПИР. Параметры займа пока не раскрываются. Кредитный рейтинг эмитента — BB+(RU) со стабильным прогнозом от АКРА. $RU000A104DZ7 $RU000A1028H6 ⛽️Московская биржа зарегистрировала выпуск пятилетних облигаций «Сибнефтехимтрейд» серии БО-03 объемом 400 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-00010-L. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор ПИР. Кредитный рейтинг эмитента — B.ru со стабильным прогнозом от НКР. $RU000A106A86 $RU000A1052T1 🚙 «Каршеринг Руссия» (оператор «Делимобиль») 5 сентября с 11:00 до 15:00 по московскому времени планирует собрать заявки на четырехлетний выпуск облигаций серии 001Р-03 объемом не менее 2,5 млрд рублей. Ориентир ставки купона — не выше 14,5% годовых. Купоны ежемесячные. Организаторы — БКС КИБ, Газпромбанк, инвестиционный банк «Синара». Техразмещение запланировано на 8 сентября. Кредитный рейтинг эмитента — А+(RU) со стабильным прогнозом от АКРА. $RU000A104V00 🚘 «Пионер-Лизинг» установил ставку 17-го купона облигаций серии 01 на уровне 14,99% годовых. Кредитный рейтинг эмитента — В+(RU) с негативным прогнозом от АКРА. ⚙️ НЗРМ установил ставку 21-го купона облигаций серии БО-01 на уровне 15,75% годовых. Кредитный рейтинг эмитента — ruBB- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». 🔒 «Эксперт РА» понизил кредитный рейтинг облигаций «Сейф-Финанс» до уровня ruBBB. Ранее у выпуска был кредитный рейтинг ruBBB+. $RU000A103G91 $RU000A1061A2 $RU000A102LB5 💊 «Промомед ДМ» сообщил, что кипрская компания «Промомед Холдингс (Сайпрус) Лимитед» перестала быть акционером «Биохимика» — поручителя по облигациям эмитента серий 001Р-01, 001P-02, 001Р-03 и 002P-01. Ранее «Промомед ДМ» объявил о выводе из состава группы компаний, находящихся в недружественных юрисдикциях, в том числе «Промомед Холдингс (Сайпрус) Лимитед» в связи с чем у владельцев облигаций серий 001Р-01 и 001Р-02 возникло право требовать досрочного погашения бумаг. Кредитный рейтинг эмитента — ruА- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». 🛻 НРД зарегистрировал бессрочную программу коммерческих облигаций компании «Экспомобилити» на 5 млрд рублей. Регистрационный номер — 4-00113-L-001P-00С. $RU000A106SE5 📉 МФК «Фордевинд» завершила размещение облигаций серии 001P-03 со сроком обращения 3,5 года объемом 250 млн рублей. Кредитный рейтинг эмитента — ruBB- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».

🔆 Итоги инвестирования в акции и облигации за август 2023 Вот и лето прошло. Даже пролетело. По традиции подвожу итоги месяца, смотрю какие выплаты по дивидендам и купонам, да и в целом что было интересного. Цифры было/стало 🔴ИИС в Альфе: было 226262 ₽, стало 248739 ₽ (+1% без учёта пополнения, пополнение 20000 ₽); 🔵 Брокерский счёт (БС) в ВТБ: было 60638 ₽, стало 67138 ₽ (+5,21%, без пополнение 3000 ₽). Итого: было 286900 ₽, стало 315877 ₽ (+1,89% без учёта пополнений, пополнение 23000 ₽). Выплаты дивидендов и купонов Получено дивидендов: 123 ₽ (АФК Система $AFKS ) Получено купонов: 1369₽ (облигации Аренза-про $RU000A106GC4 , Делимобиль $RU000A1052T1 , Евротранс $RU000A105PP9 , Самолет, ЛСР, Новотранс, ТГК-14 $RU000A1066J2 , Софтлайн $RU000A1029T9 ). Покупки 🔴На ИИС покупал акции Ленэнерго-ап $LSNGP , Сбербанка-ап $SBERP , Белуги $BELU , АФК Системы, Татнефти $TATN . Участвовал в размещении облигаций Новотранс и Интерлизинг. 🔵 На БС купил облигацию Заслон 1Р1. Участвовал в размещении облигаций Контрол лизинг. На сколько выросли индекс и активы 🔸Индекс Мосбиржи вырос за месяц до 3227,99 пунктов (+5%). Новый годовой максимум был зафиксирован 31 августа. Судя по всему это не предел, слабый рубль, нефть 86, хорошие отчёты (не у всех), все это означает дальнейший рост, но любая новость может закончить этот рост, это нужно учитывать. 🔸Индекс государственных облигаций RGBITR снизился за месяц на 1,62% до 613,04 пунктов. Все из-за повышения ключевой ставки. Длинные ОФЗ, например сейчас с доходностью больше 11%. 🔸 Портфель растет с октября 2022 года, в августе вырос на 1,89% за месяц. Ниже чем в июле. Облигации просели за счёт начала цикла увеличения ключевой ставки. В августе участвовал в трёх размещениях, доходность по облигациям за счёт новых покупок будет расти. График изменения стоимости активов с начала года - см. прикрепленную картинку. Что ещё интересного? 🔸 Закончил читать книгу Таллеба "Черный лебедь". Осилил ещё 2 книги. Художественная литература интереснее. 🔸Начал покупать юани и золото. 🔸Рубрики сделки и субботний обзор продолжаю публиковать. Обучающие посты в разработке. Подписывайтесь на мой аккаунт в пульсе! #итоги_месяца

$RU000A106A86 $RU000A1052T1 Делимобиль (ООО «Каршеринг Руссия») размещает облигации под очень сладкую ставку до 14.5%. Самое интересное, что срок размещения 4 года и на весь этот период ставка зафиксирована, так что ваши инвестиции не пострадают, после того как ЦБ начнет постепенно опускать ставку до нормальных значений. Можно было бы вложиться в акции, но риски слишком высоки, а вот облигации по такой ставке обеспечивают хороший доход и сохраняют нервные клетки. Компания Делимобиль сейчас на подъеме, все финансовые показатели стремительно растут, например, EBIDTA выросла на 91% по сравнению с первым полугодием прошлого года. А чтобы вам стало совсем спокойно и безопасно, стоит взглянуть на список банков — организаторов этого размещения (БКС КИБ, Газпромбанк, Инвестбанк Синара). https://bonds.delimobil.ru/