Профиль в Пульс
Чтобы оставлять комментарии и реакции, нужен профиль в Пульс
Создать профиль
Публикации
Друзья, сегодня наконец выходит последняя часть нашего исследования по российскому рынку. Кто не видел начало, советуем стартовать с первой части: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinDay/b9cf604f-56b4-455c-8c9b-542bcc5421b6/ 👉 ГЛАВА 5. А был ли способ все-таки «заработать бабла» на российском рынке? Может баксы просто покупать? 🔸Издавна ходят слухи, что можно просто покупать на российском рынке доллары и стать сказочно богатым, ну или купить все желанное. Проверим эту гипотезу. Построим аналогичные графики, за тем лишь исключением, что вместо индекса Мосбиржи будем использовать курсы доллара на начало каждого года. Покупки долларов совершаем в данном случае ежегодно на 100 рублей. 🔸На рисунке 1 мы видим ту же самую кривую «сложного процента», как и при случае инвестиций в акции или депозиты, правда она уже заметно более пологая. И ее значение даже ниже той, которая была на графике депозитов. Далее построим графики общей доходности и реальной среднегодовой доходности. Рисунки 2 и 3. 🔸Как можно заметить на них, реальная доходность такого портфеля составляла в среднем минус 3-4%, что говорит о невыгодности подобной стратегии, если вы с этими долларами ничего не делаете. Иной вопрос, что их можно было бы инвестировать на зарубежных рынках, но это уже совсем другая история... 👉 Ну и подведем итоги по всему нашему исследованию: 1. События 2022 года оказали на долгосрочных российских инвесторов катастрофическое влияние, реальная доходность большинства таких инвесторов (при инвестициях в широкий рынок) была отрицательной, вне зависимости от того, в какой период они пришли на рынок за последние 20 лет. Но даже для них ничего не потеряно и есть «свет в конце тоннеля», правда ждать его еще можно следующие 10-15 лет. 2. Чем дольше вы уже находитесь на рынке, и чем дольше инвестируете, тем важнее для вас становится не «точка входа», а «точка выхода» из таких рисковых инструментов, как акции. Не зря существует правило, что «ваш возраст» = «доле облигаций». 3. Инвестиции в кризисные периоды времени - одни из самых доходных в будущем. Такие периоды практически соответствуют «идеальной точке входа», и если вы начинаете инвестировать в такой период времени, то практически гарантированно обеспечите себе положительную реальную доходность, главное не забудьте вовремя сократить долю рисковых вложений перед пенсией 😉 4. Фишка долгосрочного инвестора не в том, чтобы получить высокую доходность, а в том, чтобы сформировать существенный объем капитала в будущем. Основная его часть будет сформирована за счет ваших регулярных вложений, а не за счет того, что рынок дает хорошую доходность. P.S. Эти выводы в большей степени применимы именно для российского рынка, но в период высокой мировой инфляции становятся актуальны и для остальных. Однако такой анализ все равно интересно провести, тем более, что по США данных намного больше, там можно подвергнуть анализу лет 100-150. Поэтому если хотите аналогичный разбор по американскому рынку, но на более длительном горизонте, подписывайтесь, и следите за нашей аналитикой 😉 #учу_в_пульсе #псвп #пульс_оцени #новичкам #обучение $USDRUB
27
Нравится
8
Снова наш любимый ГАЗ! ФОМО или все-таки развернется?) Мы нашли в себе силы и здравый рассудок перестать лезть в эту мясорубку и теперь наблюдаем со стороны. Самое главное, что на анализ не влияет то самое ФОМО. О самом движение. Цена выпала из канала, что усугубляет ситуацию. Котировки подходят к одной из самых больших зон баланса и, в целом, могут там задержаться на некоторое время. Индикаторы кричат о перепроданности, есть диверы, но ситуацию это не меняет. Пока ожидаем краткосрочный отскок на тест границы канала - это диапазон 3,2$-2,9$, а вот после - продолжим снижение к уровням 2,4$-2,5$. А теперь немного мыслей о происходящем. В пульсе естественно истерика, так как шортистов не видно и не слышно, а остальные прибывают в шоке. Не так давно мы тоже сидели в жирном минусе, а после фиксации убытка даже пробовали еще лонги, но уже с четкими условиями сделки. Тем не менее, отскок не происходит. Искать шорт у последнего вагона не имеет никакого смысла, следовательно, надо ждать развязку. Среди застрявших есть два главных вопроса!!👇🏼 1️⃣ Стоит ли усреднять позицию? 2️⃣ Стоит ли резать Лося? Чтобы это выяснить, необходимо ответить на другие вопросы! 💡Будет ли разворот? 💡А какие есть предпосылки к развороту? 💡Почему он должен произойти? В ответах на эти вопросы кроются ответы и на первые два. Никого ни к чему не призываем!!!!!! Мысли в слух. $NGF3 $NGG3 $NGH3 $NGJ3 #анализ #псвп #газ
27
Нравится
12
Выбор Тинькофф
💎Новые иностранные ETF на СПб Бирже C 23 января СПб Биржа $SPBE запустила торги 31-мя новыми международными ETF. Это уже второй массовый листинг международных ETF, первый “пакет” торгуется с 11 ноября 2022 года. Как итог, сегодня проводятся торги по 146-ти иностранным ETF, их список доступен на сайте биржи. Какие ETF появились? 1️⃣ Инвестирующие в облигации Всего 4 фонда. Три из них ориентированы на определенные диапазоны дюрации: 1-5 лет, 5-10 лет и более 10 лет. Фонд, рассчитанный на дюрацию 1-3 года, торгуется с ноября. Упор на дюрацию позволяет воспользоваться изменениями на финансовом рынке в период активного пересмотра учетных ставок. Что же касается еще одного ETF, он дает возможность инвестировать в сегмент ликвидных конвертируемых облигаций. 2️⃣ Инвестирующие в акции Всего 27 фондов. Здесь все достаточно интересно - появились новые варианты географической и отраслевой диверсификации, возможность делать упор на недвижимость, ESG, электротранспорт и др. Рассмотрим ETF, инвестирующие в акции, подробнее. 🔹Факторные ETF. По сути, это инвестирование в индекс (например, S&P500), но разбитый на части. Допустим, в его дивидендный “кусочек”. Например, Schwab U.S. Dividend Equity ETF #SCHD “трэкает” Dow Jones U.S. Dividend 100 Index (ТОП-100 лучший компаний), REITs исключаются. 🔹Отраслевые ETF. Интересно выглядит Global X Autonomous & Electric Vehicles ETF #DRIV инвестирует в компании, занимающиеся разработкой технологий автономных транспортных средств и электромобилей, а также компонентов и материалов для электромобилей. Фонд диверсифицирован географически: США, Китай, Япония, Южная Корея, Германия. Другой пример - iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF #PICK, который инвестирует в компании, которые занимаются добычей и производством разнообразных металлов, алюминия, стали, а также драгоценных металлов и минералов (кроме золота и серебра). 🔹Региональные ETF. Появилась возможность инвестировать не только в США и Еврозону. Например, iShares MSCI All Country Asia ex Japan ETF #AAXJ инвестирует в крупные и средние компании в развивающихся и развитых азиатских странах (за исключением Японии). 🔹Смешанные ETF: все остальное. Например, SPDR Portfolio S&P 500 ETF #SPLG. Он следует за котировками индекса S&P 500 и копирует его корзину. Точность копирования S&P 500 больше 90%, различия наблюдаются только в компаниях с малой капитализацией. Есть похожие решения по индексу MSCI, В целом, можно присмотреть довольно неплохие варианты. Международный рынок ETF очень развит - здесь огромный простор для выбора и относительно низкие комиссии за управление. Особенно порадуются сторонники ESG - мы видим сразу несколько фондов ESG-повестки. Есть решения по инвестициям в акции с упором на минимизацию волатильности. 🤔 Кто может инвестировать? Инструменты рассчитаны на квалифицированных инвесторов. Теперь у них больше возможностей диверсифицировать портфели через доступ к глобальной ликвидности международного рынка ETF. Можно рассматривать это как мотивацию получить статус квала:) А как вы относитесь к новым ETF? Есть ощущение, что доверие к ETF существенно упало после их блокировки и нашумевшей истории с FinEx. #учу_в_пульсе #псвп #пульс_оцени #новичкам #обучение
41
Нравится
15
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
Выбор ТинькоффПульс учит
Друзья, сегодня выкладываем пятую часть нашего исследования по российскому рынку. Кто не видел начало, советуем стартовать с первой части: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinDay/b9cf604f-56b4-455c-8c9b-542bcc5421b6/ 👉 ГЛАВА 5. Депозиты нас спасут? 🔸Ранее мы рассмотрели с вами инвестиции в российские акции, связанные с повышенным риском. Но ведь существуют и совсем консервативные инвесторы, могли ли они заработать на российском рынке? Просто те, кто хотели накопить на что-то, был ли вообще смысл какие-то средства откладывать на будущее? Сегодня мы рассмотрим самый консервативный инструмент из всех возможных. Представим, что вы вовсе не разбираетесь в инвестициях, но хотите накопить на образование детям, покупку квартиры или безбедную старость. Стоит ли это вообще делать на российском рынке? 🔸Для первого расчета мы взяли среднюю ставку годовых депозитов за каждый год, начиная с 2003, и рассчитали номинальную и реальную доходность таких вложений, по аналогии, как сделали это с акциями. Обращаем внимание что первый расчет сделан именно на базе средней ставки депозитов, т.е. здесь не учитывалось, что вы можете выбирать наиболее выгодные депозиты, а также грамотно управлять их сроками, например, за 2022 год средняя ставка была 9%, хотя фактически деньги можно было разместить и под 14-16%. 🔸Начнем с графика общих накоплений - картинка 1. Кажется, график выше очень похож на график роста капитала при инвестициях в акции. Тут что, тоже «сложный процент» работает? На самом деле да, разницы с инвестициями нет. Чем дольше вы инвестируете или копите средства, тем больше будет разрыв между объемом вложенных средств и вашим капиталом. Опять же, это без учета инфляции, не забывайте о ней. Далее приведем график общей номинальной доходности для депозитов, которые вы стали делать, начиная с разных годов - картинка 2. 🔸Да, в сравнении с 2003 или 2009 годом, она заметно ниже доходности от инвестиций в акции. Но вот, например, перед кризисом в 2007-2008 гг., они бы дали лучший результат. И ведь это мы ведем речь о безрисковых вложениях. 🔸Однако если посмотреть на реальную доходность депозитов по средним ставкам - картинка 3, то, конечно большинство наших вложений продемонстрируют отрицательную доходность. Лишь накопления, хранящиеся на депозитах с 2015-2017 гг., позволили бы нам заработать. 🔸Однако вернемся к тому, что расчеты выше велись на «средних» по году ставках. В реальной жизни, если вы плотно занимаетесь накоплениями, вы подбираете выгодные вклады, условия, а также разбиваете депозиты по срокам. Поэтому было принято решение сделать еще один вариант расчета, более приближенный к жизненному. Сравнение используемых выше ставок и условно «выгодных» приведено на картинке 4. Теперь сделаем расчет той же реальной доходности, но уже на базе «выгодных» ставок - результаты приведены на картинке 5. 👉 Что мы имеем в такой ситуации? Что большую часть лет выгодные депозиты позволяли «обогнать» официальную инфляцию. То есть вы хоть и зарабатывали существенно меньше, чем в инвестициях в акции, но и уровень ваших рисков был меньше в разы. С облигациями результаты были бы примерно сопоставимы, даже немного лучше. К какому выводу мы вас этим хотим подвести? К тому, что долгосрочные инвестиции или накопления - это не всегда что-то высокодоходное, скорее даже наоборот. Ваша доходность может быть минимальна, особенно если вы инвестируете только в акции, и только на российском рынке. В некоторых случаях она вовсе может быть сопоставима с доходность депозитов. Но при этом регулярные инвестиции в любом случае позволяют накопить существенный капитал в долгосрочной перспективе. Именно в этом цель ваших долгосрочных инвестиций. Не заработать кучу денег, а сформировать существенный капитал. И любые накопления, будь то депозиты или акции, способствуют этому. В противном случае вы просто будете тратить все заработанное. #учу_в_пульсе #псвп #пульс_оцени #новичкам #обучение
57
Нравится
8
🛢️ Рассмотрим движение котировок на нефть марки Brent и попробуем определить направление движения на ближайшие полгода-год. 📍 Для более долгосрочного анализа как и всегда начнем изучение старших ТФ. На месяце видим, как цена нащупала поддержку в зоне 75$-78$, что совпадает со скользящей ЕМА200, а также уровнем позиционной поддержки. Стоит отметить формацию последних двух свечей, которые указывают на силу покупателя. 📍 Переходим на недельный ТФ и видим, что цену успели вынести из нисходящего канала, что открывает перспективу к проходу на перехай максимумов 2022 года. Что касается индикации, то продолжение роста более чем обоснованно. Присутствует ряд сопротивлений, но для их обоснования необходимо перейти на дневной ТФ. 📍 Здесь сразу отметим позиционное сопротивление на уровне 89$, также в зоне 88$-90$ проходят скользящие EMA100 и ЕМА200. Индикатор RSI нельзя назвать перекупленным, поэтому допускаем, что выше описанное сопротивление может не оказать никакого давления и цена пройдет к уровню 100$ без сильных откатов. Именно последний уровень должен создать более значимое сопротивление, на котором мы бы и ожидали коррекцию. 💡 После изучения котировок на нефть, мы пришли к выводу, что в течении ближайших 6-8 месяцев можно будет увидеть обновление максимумов 2022 года. Определенно стоит оставаться бдительными, потому что общемировая борьба с инфляцией продолжается. Но открытие экономики Китая, может послужить тем самым драйверов для роста цен на «черное золото». $BRG3 $BRH3 #нефть #brent #псвп #анализ #обзор
32
Нравится
1
Пульс учит
📈 CAGR: в чем суть среднегодового темпа роста? Аббревиатура CAGR часто встречается в презентациях и годовых отчетах компаний. По сути, этим показателем можно охарактеризовать скорость роста любого параметра за любой период времени, и это касается не только финансовых данных. CAGR (Compound Annual Growth Rate) – это показатель совокупного среднегодового темпа роста 🤔 Зачем нужен CACR Чтобы оценить скорость роста какого-либо показателя, а затем использовать, например, в прогнозировании – как вариант, для ряда показателей в модели DCF. Простые средние здесь применять не совсем верно. Но стоит понимать, что CAGR – это репрезентативный, а не реальный показатель. Фактически это число, которое показывает скорость роста, если бы показатель весь период изменялся с одинаковой скоростью, что является утопией. Расчет Посчитать CAGR достаточно просто. Для этого достаточно иметь два значения: в первый год (месяц, квартал) анализируемого периода и в последний год (месяц, квартал) анализируемого периода. Промежуточных значений не потребуется. Формулу вы видите на картинке. В ней: ✔️EV (Ending Value) – значение в последний год (месяц, квартал) периода ✔️SV (Starting Value) - значение в первый год (месяц, квартал) периода ✔️N – количество анализируемых лет (месяцев, кварталов) Обратите внимание на количество анализируемых периодов. Если мы берем значения, например, за 2015-2020 годы, количество периодов – 5 (а не 6): ▪️2015-2016 годы ▪️2016-2017 годы ▪️2017-2018 годы ▪️2018-2019 годы ▪️2019-2020 годы Считать так: 2015, 2016, 2017, 2018, 2019, 2020 – 6 периодов – неверно. Недостатки CAGR 🔻Не учитывает волатильность: скорость роста чрезмерно сглажена и зависит от периода, который мы рассматриваем. В одни периоды показатель может сильно «проседать», а в другие «взлетать», и CAGR это никак не учитывает. При краткосрочном и среднесрочном планировании это может стать проблемой. 🔻Не учитывает промежуточные показатели: например, мы анализируем прибыль 2018-2022 годы. Значит, берем значения только 2018 года и 2022 года. Может получиться так, что именно в эти годы была прибыль, а вот в 2020 году - убыток. Но по CAGR мы это не увидим. ✏️ Пример Посчитаем CAGR для операционных, а не финансовых данных. Возьмем количество магазинов X5 Group $FIVE в 2017-2021 годах. Значение на конец 2017 года – 12 121 шт., на конец 2021 года – 19 121 шт. GACR = ((19 121 / 12 121) ^ (1/4) – 1) х 100% = 12,1% При этом за 2021 год показатель вырос на 8,0% - хуже, чем CAGR. Однако для долгосрочного прогнозирования показательней именно CAGR. #учу_в_пульсе #псвп #пульс_оцени #новичкам #обучение
87
Нравится
9
У нас Газ, а у Вас? $NGF3 $NGG3 $NGK3 $NGM3 👉 В этом посте мы расскажем о нашей торговле таким инструментом, как фьючерс на природный газ. И забегая вперед, мы сделали на нем самый жирный минус. Постараемся провести работу над ошибками и расскажем, как избегать таких лосей. 🔸С сентября 2022 года мы начали использовать в своей торговле фьючерсы на природный газ. За самим инструментом стали следить гораздо раньше и поэтому считали, что у нас все очень быстро получится с ним. Однако оказалось, что на деле не все так просто и найти какие-либо фундаментальные факторы (кроме сезонных движений) не так легко. Поэтому большая часть трейдов совершалась на основе технического анализа. 🔸За 5 месяцев мы успели наторговать 26 сделок (27-я висит в минусе), первое время не все складывалось не так как хотелось и стопы шли один за другим, мы даже стали немного сомневаться в необходимости торговать этим инструментом. Но к концу октября удалось поймать волну и начать забирать прибыль. После ряда приличных плюсовых сделок начинает складываться ощущение, что ты контролируешь ситуацию и будешь зарабатывать и дальше. Уверенность — это замечательно, но такого рода заскоки приводят к принятию неправильных решений. 🔸На одной из сделок, мы отходим от правил нашей стратеги и убираем стоп-ордер. Бывают случаи, когда это уместно, но отклонение от стратегии - это путь в неизвестность и чаще всего наращивание убытка. Что с нами и произошло. Резать убыток более 22% очень больно, особенно когда среднее значение не превышает 5%-7%. Как итог, имеем очень грустные цифры за январь и отличный урок для уже бывалого трейдера. Данный минус определенно будет самым большим убытком в 2023 году, это мы Вам гарантируем. 🔸Что касается статистики по торговле этим инструментом, то отработка стопов превышает тейк-ордера более чем в 2 раза, однако следует отметить, что стратегия, которую мы используем в спекулятивной торговле, достаточно устойчива и позволяет отбивать даже три убыточные сделки за один тейк-профит. По цифрам мы имеем 19 убыточных сделок с средним убытком -4,45% и 7 прибыльных с средним профитом +8,41%, не лучшая наша работа, но -22% внесли свою лепту. Для всех желающих пересчитать, прикрепляем часть скринов перед постом, а все сделки доступны в Пульсе. 🔸Теперь о торговле. Стратегия - это самое важное для трейдера или инвестора. Стратегия позволяет оградить от эмоций и принятия неверных решений. На нашем примере, это отлично видно: первое отклонение и сразу жирный лось. Определять стоп-ордера и тейк-профиты необходимо до входа в сделку. Добор позиции чаще всего происходит из-за неправильного входа, а сам добор - это Ваш стоп-ордер, который Вы только что увеличили в массе. Перенос стопов и тейков, это игра с эмоциями, где Вы чаще всего проиграете. Соотношение используемых средств по отношению к депозиту не должно превышать 5%-10% (здесь мы тоже сильно отошли от собственной стратегии, за что и расплатились). Будьте уверены в себе, но не самоуверенны, рынки переменчивы, и вы должны это помнить. Учитесь принимать поражения, отдыхать от торгов и не спорить с рынком. #псвп
39
Нравится
11
Друзья, сегодня выкладываем четвертую часть нашего исследования по российскому рынку. В прошлом посте мы проанализировали какую среднегодовую доходность получил долгосрочный инвестор, если приобретал бумаги в последние 20 лет. А что будет, если инвестор бы удачно «вышел», до февральский событий 2022 года? Сегодня анализируем это. Кто не видел начало, советуем начинать с первой части: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinDay/b9cf604f-56b4-455c-8c9b-542bcc5421b6/ 👉 ГЛАВА 4. А если рассмотреть ситуацию до падения российского рынка в 2022 году? 🔸Возникает резонный вопрос, а какие бы результаты были у инвесторов, если бы не падение рынка на 43% в прошлом году? Рассмотрим ту же самую ситуацию, но ограничимся началом 2022 года, именно к этой дате проведем все расчеты. На картинках мы привели те же самые четыре графика, как в прошлом посте, но уже в случае продажи всех активов в начале 2022 года. Смотрите на графики, а потом читайте выводы. 🔸Мы с вами видим номинальную доходность минимум 9-10%, что уже весьма неплохо даже на фоне фактической инфляции. И, как итог, положительная реальная доходность независимо от года начала инвестирования на российском рынке. Она повышается к концу периода, поскольку рынок бурно рос как раз после 2014 года (во многом, благодаря обесценению рубля, это еще один интересный момент, который мы рассмотрим отдельно). Какие предварительные выводы можно сделать по результатам двух предыдущих глав? 1. Существенно ли падение, произошедшее в 2022 году, для долгосрочных инвесторов? - Да, причем очень. Оно стерло всю доходность за последние 20 лет, приведя ее в отрицательную зону. 2. Можно ли после такого падения оправиться? - Да, можно. Но для долгосрочных инвесторов, которые пришли на рынок 5 лет назад и более, может потребоваться еще новые 10-15 лет. Это не критично для тех, кто как минимум еще столько лет планировал инвестировать. У всех остальных перед таким крупным кризисом должна была быть большая доля облигаций в портфеле. 3. Чем дольше вы уже находитесь на рынке, и чем дольше инвестируете, тем важнее для вас становится не «точка входа», а «точка выхода» из таких рисковых инструментов, как акции. Не зря существует правило, что «ваш возраст» = «доле облигаций». Именно это бы спасло ваш портфель, если вы собирались на пенсию в ближайшие годы. А текущий кризис и расчеты выше еще раз демонстрирует верность этого подхода. Мы рассмотрели с вами инвестиции в российские акции, связанные с повышенным риском. Но ведь существуют и совсем консервативные инвесторы, могли ли они заработать на российском рынке? Просто те, кто хотели накопить на что-то, был ли вообще смысл какие-то средства откладывать на будущее на российском рынке? Это мы с вами рассмотрем в следующей части. $MMH3 $MMM3 #учу_в_пульсе #псвп #пульс_оцени #новичкам #обучение
38
Нравится
5
Выбор ТинькоффПульс учит
💰 Коэффициент выплаты дивидендов (Dividend Payout Ratio) Выбирая дивидендные акции, недостаточно обращать внимание исключительно на дивидендную политику и дивидендную доходность. А в чем проблема, спросите вы? Обязанность платить дивиденды зафиксирована, доходность привлекательна. Но не учтен один момент: нужно посмотреть на выплату дивидендов не только с точки зрения инвестора, но и с позиции самой компании – через коэффициент дивидендных выплат. Коэффициент выплаты дивидендов (DPR - Dividend Payout Ratio) – процент прибыли, который компания направляет на выплату дивидендов ✏️ Формула и нюансы расчета 1️⃣ DPR = (Общая сумма, направленная на выплату дивидендов / Чистая прибыль) х 100% 2️⃣ DPR = (Дивиденд на акцию / Чистая прибыль на акцию) х 100% Важно! Чистую прибыль нужно брать за тот год, за который выплачиваются дивиденды (а не за тот год, когда они поступили на счет инвестору). 💭 Например, Совет директоров Лукойла $LKOH одобрил размер дивидендов по итогам 2021 года (537 руб. на акцию) только в конце октября 2022 года. Ранее были одобрены дивиденды за 9 месяцев 2021 года в размере 340 руб. Всего к прибыли 2021 года относятся дивиденды на 340 + 537 = 877 руб. Чтобы посчитать коэффициент выплаты дивидендов (DPR), нужно данную сумму разделить на чистую прибыль на акцию в 2021 году (1 189 руб.), хотя эти 537 руб. одобрены лишь в конце 2022 года. DPR = (877 / 1 189) x 100% = 73,8% 🧠 Суть показателя Для компании вопрос о размере прибыли, направляемой на выплату дивидендов, является одним из ключевых. По сути, здесь борются две «силы», между которыми нужно найти золотую середины: 🔹Платить высокие дивиденды. Так компания обеспечит привлекательность своих акций, привлечет инвесторов. 🔹Делать упор на развитие бизнеса. Направление большей части прибыли на выплату дивидендов тормозит развитие бизнеса. Если прибыль выплачена инвесторам, как тратить средства на новые инвестпроекты, расширяться, укрупняться? Но если дивидендная доходность невысокая, интерес к акциям компании падает. Коэффициент выплаты дивидендов позволяет ответить на два вопроса: 🔸Сможет ли компания и дальше поддерживать текущий уровень дивидендов? Если коэффициент выплаты дивидендов близок к 100% или даже выше, компания больше тратит на выплату дивидендов, чем зарабатывает. Высок риск снижения дивидендов в будущем. 🔸Есть ли у компании деньги на развитие? Высокая дивидендная доходность при стагнации бизнеса – не есть хорошо. Можно получить достаточно высокую дивидендную доходность сейчас, увидеть дивидендный гэп и годами ждать роста котировок. Если он вообще будет. 💡Резюме Коэффициент дивидендных выплат нужно анализировать в динамике, а также оценивать потребность в финансировании инвестиционных проектов. Комфортна ли такая нагрузка для компании? Или краткосрочные интересы инвесторов ставят выше долгосрочного развития бизнесу? Для каждой компании комфортно свое значение DPR. А о том, как компания и сам инвестор могут попасть в дивидендную ловушку, расскажем в одном из следующих материалов. #учу_в_пульсе #псвп #пульс_оцени #новичкам #обучение
75
Нравится
9
Пульс учит
Серия постов по исследованию российского рынка продолжается. Кто не видел начало, ссылка на первую часть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinDay/b9cf604f-56b4-455c-8c9b-542bcc5421b6/ Вторая часть выходила вчера. 👉 ГЛАВА 3. «Сложный процент» - чудо света или нет? Предположим, что вы инвестируете не единожды, а один раз в год. Большинству долгосрочных инвесторов советуют это делать раз в месяц, такую ситуацию мы тоже дальше разберем. Но начнем с ежегодных инвестиций, предположим вы инвестируете 100 условных единиц один раз в начале каждого года. Вот так выглядел бы график вашего инвестиционного портфеля на российском рынке, в зависимости от года, с которого вы начали вкладывать деньги - картинка №1. 🔸Знаком такой график? Это типичный график «сложного процента», чем больше лет вы инвестируете, тем более экспоненциальной становится график роста вашего портфеля. Вот уже за 20 лет, вкладывая всего по 100 единиц в год, вы собрали портфель в 7000 единиц. А если бы инвестировали 40 лет - то и вовсе накопили бы более 50.000 единиц. Круто же? Да, однако снова есть одно «НО». И это «НО» - инфляция, которая растет с учетом аналогичного эффекта «сложного процента», и всю эту доходность, кажущуюся избыточной, съедая. 🔸Далее приведем график общей доходности портфеля, в котором вложения осуществлялись 1 раз в год, в зависимости от начала инвестирования в российский рынок - картинка №2. Более 100% с 2009 года, неплохо, кажется на первый взгляд. А знаете размер официальной инфляции в России с 2009 года? Это более 200%. А с 2003 года доходность составляет 229%, при инфляции в более 500%. Сравнивать их «в лоб» не совсем корректно, поскольку у нас инвестиции теперь ежегодные, лучше будет сравнить среднегодовую номинальную и реальную доходность. 🔸Сначала приведем график номинальной доходности - это картинка №3. Получаем с вами в среднем 4-6% номинальной доходности. Инфляцию в России вы все знаете, к уровню 4% она приближалась лишь в 2017-2019 гг. Однако следующий график на картинке №4 сначала может ввести в ступор, но это реальная среднегодовая доходность инвесторов в российский рынок по состоянию на начало 2023 года. 👉 Да, вы все правильно понимаете. Все значения ниже нуля, независимо от года начала инвестирования на протяжении последних 20 лет. Еще верите в магию «сложного процента», если инвестируете на российском рынке? Вариант ежемесячных пополнений, а также наращивания пополнений на уровень инфляции мы тоже посчитали, просто графики сюда уже не стали добавлять, но поверьте, там дела обстоят еще хуже, и среднегодовая доходность из минус 2-3% превращается в минус 3-4% ежегодно. Вот так работает «сложный процент» на российском рынке. $MMH3 $MMM3 #учу_в_пульсе #псвп #пульс_оцени #новичкам #обучение
110
Нравится
39
Выбор Тинькофф
Итак, друзья, продолжаем серию постов по исследованию российского рынка. Кто не видел начало, ссылка на первую часть: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinDay/b9cf604f-56b4-455c-8c9b-542bcc5421b6/ 👉 ГЛАВА 2. 1150% с 2003 года, разве этого мало? Вчера мы закончили на том, что интересно было бы понять, сколько заработал инвестор в российские акции, если бы входил в «удачные моменты», например в начале 2000-х или после кризиса в 2008 году. 🔸Мы сделали такой расчет для каждого года за последние 20 лет. Год на графике означает год вашего вложения. Т.е. 2003 означает, что вы вложили деньги в 2003 году, а график покажет, сколько вы заработаете относительно этой суммы к началу 2023 года и т.д. Сначала представим его в «номинальном» выражении, т.е. без учета влияния инфляции - это картинка №1. 🔸В номинальном выражении действительно все выглядит довольно неплохо, особенно если вкладываться после сильных кризисов, например, в 2009 году. с 2003 года общая доходность составила бы почти 1150%, с 2009 года - 550%. Но вспоминаем, что во-первых, это общая доходность, во-вторых, она не учитывает инфляцию, и строим график реальной доходности (т.е. с учетом обесценения денег) - это картинка №2. 🔸Этот график снова демонстрирует нам, что любые инвесторы при вложениях после 2018 года только теряли. Что интересно, к ним же можно отнести и тех, кто вложился в 2007-2008 гг., только представьте, эти инвесторы до сих пор не вышли бы в плюс, если купили бы акции российских компаний в те годы и оставили бы их до текущего момента. Доходность 2003 и 2009 гг. выглядит солидно, почти 150%, но опять же - это доходность за весь период времени. Более корректно рассчитать среднегодовую доходность таких вложений. Мы представили ее на следующем графике - картинка №3. 👉 Итого мы получаем, что среднегодовая реальная доходность (т.е. превышение доходности над инфляцией) составляла на российском рынке в среднем 2-3% годовых, и лишь при вложении на минимальных отметках 2009 года позволила заработать 7% годовых. Еще раз обратим внимание, что этот график действителен, если вы вложились в российские акции в начале 2009 года и больше ничего не делали. Но ведь обычный долгосрочный инвестор так не делает, он будет вкладывать постоянно, чтобы добиться эффекта за счет «сложного процента». Может быть он поможет? Разберемся с этим в завтрашнем посте. $MMH3 $MMM3 #учу_в_пульсе #псвп #пульс_оцени #новичкам #обучение
57
Нравится
5
Друзья, хотим поделиться своими мыслями насчет текущей ситуации на российском рынке. 📉 Последнее время рынок радует нас растущими свечами. Однако не всегда этому есть обоснование и складывается ощущение, что рост происходит ввиду отсутствия негативных факторов. 👨‍💻 Сегодня мы решили просмотреть котировки российских эмитентом и технически проанализировать их. После проделанной работы, складывается ощущение, что большинство бумаг находятся на своих локальных максимумах. Это выражено как показаниями индикаторов, так и нахождения цены у своих позиционных сопротивлений. На вопрос - какую бы сделку сейчас открыть, практически по каждой бумаге один ответ - ШОРТ! Не хочется питаться предрассудками по поводу завтрашнего выступления ВВП, а оставаться хладнокровным. 💭 Ранее мы публиковали анализ индекса МосБиржи и говорили о том, что рынок находится в переломной точке. Ниже представлен график индекса, на котором отмечены зоны проторговки совпадающие с текущими значениями. Так вот, в 4-х из 5-и случаев, цена выходила вниз. Как и ранее, мы все еще склоняемся считать, что цене не удастся пройти сопротивление. В то же время у нас в публичном портфеле и стратегии Тинькоф открыли длинные позиции по некоторым российским бумагам. Сейчас мы принимаем решение о закрытии этих позиций в связи с наличием ряда факторов, говорящих о потенциальной коррекции рынка. В любом случае, найти новую торговую идею более благоразумно, чем отказываться от прибыли, тем более резать убыток. ‼️ Данный пост не является призывом к действию, а только раскрывает наше личное мнение. $MMH3 $MMM3 #псвп #анализ #россия
38
Нравится
5
Друзья, мы начинаем в Пульсе серию постов по российскому рынку. В ходе отбора перспективных идей, мы решили провести его анализ за последние 20 лет и понять, заработали ли инвесторы что-то с того момента. Вышло очень интересно и захватывающе, а результаты могут вас очень удивить. Чтобы еще немного вас заинтриговать, расскажем, что исследование состояло из несколько частей: 1️⃣Индекс ведь растет, а с учетом дивидендов и подавно! В чем подвох? 2️⃣ 1150% с 2003 года, разве этого мало? 3️⃣ «Сложный процент» - чудо света или нет? 4️⃣ А если рассмотреть ситуацию до падения российского рынка в 2022 году? 5️⃣ Депозиты нас спасут? 6️⃣ Секретная глава, можно ли было заработать «иксы» на российском рынке. Начинаем с вами с первой части. Следите за следующими в нашем Пульсе ежедневно на этой неделе. ГЛАВА 1. Индекс ведь растет, а с учетом дивидендов и подавно! В чем подвох? Начнем с графика индекса Московской биржи за последние 20 лет (1 картинка). По графику видно, что мы сейчас находимся чуть выше уровней 2007-2008 гг., а также длительного «боковика» в 2011-2016 гг. Значит ли, что инвесторы в российские активы ничего не заработали с того момента? Конечно же нет, ведь российский рынок славится своими щедрыми дивидендами. И более корректно смотреть на график Московской биржи полной доходности, т.е. с учетом дивидендов. Взглянем теперь на него, это индекс MCFTRR (уже за вычетом налогов) – картинка 2. Выглядит уже лучше, не правда ли? Уровни 2007-2008 гг. и 2011-2016 гг. остаются в прошлом, и мы сейчас почти в два раза их превышаем. Однако есть одно «НО». Этот индекс представлен в «номинальном» выражении. Что это означает? Что он не «очищен» от инфляции. Грубо говоря, 2000 пунктов в 2007 году и 2000 пунктов сейчас — это не одно и то же. Для понимания можно просто сравнить цены. Можете ли вы сейчас в 2023 году за 4000 рублей (условный уровень, на котором находится индекс) купить то же самое, что в 2007 году за 2000 рублей? Вряд ли. Поэтому целесообразно взглянуть на этот же индекс, но «очистив» его от инфляции, т.е. получим все цены в единой базе - в ценах 20-летней давности. Сделаем это и взглянем на индекс в «реальном» выражении. Учитываем официальную инфляцию по данным Росстата. Смотрим картинку 3. Стало немного хуже.. если мягко выражаться. В одинаковом уровне цен мы теперь не то, что находимся на уровне 2006-2008 гг., мы на 30% ниже него. А индекс сопоставим с ценами 2010-2017 гг. Хороший рост начался с 2018 года, но событиями 2022 года он был полностью стерт. Что это означает для нас? Что большинство инвесторов, кто пришел на российский рынок с 2018 года и позднее, сейчас находится в минусе, даже если его портфель демонстрирует какой-то небольшой плюс, его все равно съела инфляция. Но, как правило, даже «номинального» плюса нет. Большинство инвесторов (а возможно и блогеров, за которыми вы следите), пытающихся сформировать капитал на российском рынке за последние 3-4 года, как максимум имеют сумму, сопоставимую с объемом вложенных средств. Однако если посмотреть на график, то можно увидеть неплохие «точки входа», например начало 2000-х, в нашем случае это 2003 год, ну или крах после финансового кризиса в 2008 году. Сколько можно было заработать, если зайти в тот момент? А сколько, если зайти, наоборот, «на пиках»? Разберемся с этим в следующей части. $MMH3 $MMM3 #учу_в_пульсе #псвп #пульс_оцени #новичкам #обучение
55
Нравится
11
📉 Рассмотрим движение котировок на природный газ в США Сразу можно оговориться, что отслеживать данные по запасам не имеет никакого смысла, так как они совершенно не коррелируются с ценами. Но котировки на газ из США и ЕС начали иметь определенную связь с начала 2022 г. Если описать ситуацию кратко, то ЕС отказалась от Российского газа в пользу СПГ из США, после чего рынки стали более зависимы друг от друга, отсюда и более выраженное сходство движения цен. Стоит отметить, что в большей степени цены на газ в ЕС следуют попятам за ценами из США, но для более ясной картины все же следует опираться на анализ обоих графиков. 🧑‍💻 Теперь вернемся к самому графику и разберем ситуацию на примере бессрочного фьючерса NG1. 📍 На месячном ТФ мы видим слом восходящего тренда, который имеет свое начало еще с 2020 г., кроме этого цена сейчас тестирует один из сильных позиционных уровней поддержки, а также скользящую ЕМА200. Что касается индикации, то ее показания определенно не в пользу долгосрочных покупателей. 📍 На недельках картина выглядит чуть лучше, даже несмотря на то, что цена глубоко ниже скользящих. После 4 уверенных недель снижения, на пятой неделе появляется неопределенность, последняя свеча оставляет длинные хвосты в обе стороны, индикация перепродана. 📍 Дневка вселяет надежды на разворот еще больше. В последние дни появляются хорошие обьемы, учитывая, что цена на локальных минимумах, а свечи закрываются с перевесом покупателей, есть высокая вероятность удержания уровня. По RSI сохраняется перепроданность, плюс сохраняется дивер. 🤔 Чего мы ждем от цены? 💡 Говорить о полноценном развороте не приходится, на текущий момент, месячный график совершенно не благоволит этому. Более объективно смотрится локальная смена тенденции с целью теста трендовой линии на значениях около 5$, в среднесрочной перспективе. Для торговли мы используем мартовский фьючерс и пересиживаем серьезную просадку, стоп-ордер за локальным минимумом 4$, и больше кормить лося не намерены. Однако в вышеописанный анализ верим и ждем чуда👽 #псвп $NGG3 $NGH2
20
Нравится
4
Выбор ТинькоффПульс учит
📊 Инфляционные ожидания: что такое и зачем их оценивать? Экономика живет ожиданиями. Что это значит? Мы принимаем большинство решений в зависимости от прогноза – того, что, по нашему мнению, произойдет в будущем. В основу решений ложится предположение, а не свершившийся факт. С одной стороны, это верно – нужно действовать на опережение. С другой стороны – мы можем заблуждаться. Инфляционные ожидания — это прогнозируемый экономическими субъектами уровень инфляции Инфляционные ожидания – фактор, который может дестабилизировать экономику. Это опасения, которые влияют на поведение экономических агентов. Ожидания могут не совпадать с реальностью (чаще всего так и есть). В результате получаются нерациональные поступки, и инфляция растет по принципу «самосбывающегося пророчества». Пример – ситуация с гречкой, когда необоснованно высокий спрос на товар вызвал его дефицит и скачок цен, хотя фундаментально проблемы не было и повода к такому ценообразованию – тоже. У кого есть инфляционные ожидания? 👨‍👩‍👦 Население. Каждый из нас в той или иной степени предполагает, как быстро будут расти цены на продукты питания, технику, недвижимость. У инвесторов своя специфика инфляционных ожиданий: например, мы сравниваем фиксированную купонную доходность по облигации или банковскому вкладу с ожидаемой инфляцией, решая, стоит инвестировать в данный инструмент или нет. Да и вообще определяем, в какие виды активов стоит инвестировать. 💎 Бизнес. Компании закладывают инфляционные ожидания в стоимость своей продукции или услуг, чтобы не работать себе в убыток. Также уровень инфляции определяет, например, необходимость индексации зарплат и позволяет прогнозировать увеличение себестоимости. 🇷🇺 Государство. Естественно, в лице ЦБ РФ. Регулятор оценивает инфляционные ожидания бизнеса и населения и управляет ими. 🤔 От чего зависят инфляционные ожидания? Факторов много: ситуация в экономике, отношение к политике ЦБ, эффективность работы ЦБ, курс национальной валюты, экономические и геополитические шоки, финансовая грамотность населения, «привычная» инфляция (то, что люди наблюдали на своем опыте в прошлые годы). Важно – у каждого свое восприятие и ожидание инфляции, и только в масштабах страны вычисляется некая средняя. ⚙️ Управление инфляционными ожиданиями Государству нужны адекватные инфляционные ожидания. В первую очередь как раз потому, что инфляционные ожидания являются одной из причин роста реальной инфляции. ЦБ РФ таргетирует инфляцию – то есть, установил постоянно действующую публичную цель по инфляции (4%) и через инструменты денежно-кредитной политики, а также вербальные интервенции, стремится ее придерживать. Зачем? Стабильный уровень инфляции делает экономику предсказуемой, снижает уровень неопределенности. Если коротко, это снижает циклические колебания, повышает доверие к финансовой системе и, по сути, способствует снижению инфляционных ожиданий. Более подробно мы рассказывали об этом в одном из предыдущих постов, а вот статистику инфляционных ожиданий дадим в следующем материале. #учу_в_пульсе #псвп #пульс_оцени #новичкам #обучение
132
Нравится
17
Инвестор ни в чем не виноват, Индекс МосБиржы к успеху шел🍫 📍 Начнем с анализа месячного графика. Общая картина выглядит весьма благоприятно, котировкам удалось отскочить от уровня скользящей EMA200, индикатор MACD приближается к зоне покупателя, а скользящие формируют разворотную формацию. По RSI все еще присутствует сильная перепроданность, что в большей степени на руку покупателям. 📍 Далее мы спускаемся на недельный ТФ. Первое, на что обращаем внимание - это сформированный нисходящий канал, который имеет свое начало с марта 2022 г. Из положительных факторов, можно назвать только отработавший Дивер еще в октябре прошлого года. На текущий момент индикация на этом ТФ малоинформативная, за исключением MACD, который стремиться в зону продавца. Сами же котировки уперлись в сопротивление, выраженное верхним уровнем канала, а также скользящей EMA20. 📍 Последний ТФ, который мы рассмотрим, это дневка. Что касается RSI и MACD, они снова не несут большой информационной нагрузки, так как находятся в зоне баланса. Цена вплотную подошла к зоне продавцов, а также скользящей EMA100, что является достаточно сильным сопротивлением. 💡 Проведя полный анализ можно сказать, что сейчас цена находится на переломном моменте. Для достижения более высоких уровней необходимо пробить канал и, вероятнее всего, протестировать его сверху. 🤔 Несмотря на достаточно положительные показания месячного ТФ, котировки находятся внутри нисходящего канала и факторов к снижению все еще достаточно. Мы не видим смысла идти против рынка и полагаем, что цене не удастся пройти зону продавцов. Однако пренебрегать стоп-ордерами тоже было бы опрометчиво. Целевые уровни 2000-1900, пробой последнего откроет возможность к снижению в плоть до уровня 1600. 👽 В случае если покупателям удасться выйти за пределы тренда, то искать точку входа имеет смысл на тесте поддержки, а ближайшие цели будут 2300-2400-2470. $TMOS $MMH2 #псвп
30
Нравится
5
Выбор Тинькофф
Друзья, мы начинаем публиковать серию постов с нашим виденьем 2023 г. и сегодня на очереди рынок США! 🔥 В США все громче говорят о надвигающейся рецессии, а слабеющий рынок труда при высокой инфляции внушает страх возможной стагфляции. Так ли все критично на самом деле? 🤔 1️⃣ Мы проанализировали возможные дальнейшие действия ФРС США в условиях высокой инфляции; 2️⃣ Разобрались с ситуацией на рынке труда; 3️⃣ Ответили на вопрос будущей динамики ВВП; 4️⃣ Провели разбор торгового баланса; 5️⃣ Определили влияние Нефти на американскую экономику. 👉 Подведем итоги 📍 Тезисно рассмотрим, какие события нас ожидают на рынке США в 2023 г., и что может повлиять на рынок акций: • Дальнейшее повышение ключевой ставки со стороны ФРС и некоторое ослабление рынка труда; • Сокращение торгового дефицита и укрепление на этом фоне американской валюты; • Рост ВВП США по причине увеличения экспорта, в особенности экспорта энергоресурсов; • Рост нефтегазовых доходов США. 📍 К чему в совокупности это приведет? В первой половине 2023 г. следует осторожнее относиться к технологическим компаниям и эмитентам, которые достаточно дорого оцениваются рынком. Считаем, что на текущих уровнях для долгосрочных инвесторов рано выкупать просадку по данным компаниям. Эпоха дешевых денег уже прошла, а ключевая ставка еще не скоро вернется к старым значениям, по этой причине свое предпочтением мы отдадим эмитентам из защитных секторов. 👉 Так куда мы планируем инвестировать, а от чего будем держаться подальше? 📍 Наш взгляд устремлен в защитные сектора рынка, такие как здравоохранение, сельское хозяйство, товары и медицинские услуги для домашних животных и товары первой необходимости. Данные секторы могут быть меньше подвержены рыночным колебаниям, так как траты на них будут сокращаться в самую последнюю очередь. С осторожностью следует относиться к сектору энергетических компаний. В текущем году нефтедобывающие компании выплатили достаточно щедрые дивиденды своим акционерам, будущий год может быть не исключением, однако следует внимательно отслеживать уровень деловой активности во всех регионах. Из числа облигаций предпочтение отдадим тем, у которых купон не зафиксирован и изменяется в зависимости от рыночной ситуации. 📍 Среди аутсайдеров отмечаем банковский сектор, высокие ключевые ставки сохранятся надолго, а будущий уровень деловой активности пока точно не ясен. Также пессимистично оцениваем сектор автомобилестроения, несмотря на заявления многих аналитиков о восстановлении объемов продаж в 2023 г. Сбои в цепочках поставок в отдельных случаях продолжают сохраняться, ставки по кредитам остаются высокими, а стоимость сырья и комплектующих падать не спешат, что в совокупности снижает маржинальность автопроизводителей. 👉 Что мы планируем для вас разобрать из американских эмитентов? 📍 Первичный отбор компаний проводился по скринерам акций, критериев было несколько: 1) Показатели P/B и P/S у компании не должны превышать собственные медианные значения, более того предпочтение отдавалось эмитентам, торгующимся с дисконтом относительно рынка по данным мультипликаторам. Исключением в данном случае выступает компания IDEXX; 2) Если компания генерирует выручку и показывает прибыль, то показатель Forward P/E должен быть не менее чем на 10% ниже текущего значения P/E; 3) Фармацевтические компании должны обладать крепким балансом и иметь в портфеле препараты, находящиеся на финальных стадиях испытаний, а их потенциальный рынок должен превышать 1 млрд $. Ниже представлен перечень компаний из США по секторам, которые могут быть интересны для инвестирования и будут рассмотрены нами подробнее. Stay tuned! #псвп
41
Нравится
16
Apple Inc $AAPL Интересно смотрится лонг «Яблока», перепроданность по индикаторам на дневке и неделе, плюс две последние недельные свечи закрываются в пользу покупателей. Лонг с текущих значений более чем уместен, стоп-ордер под локальный минимум (124$). Цели 140$ и 150$ обозначены на графике. #псвп
28
Нравится
6
Позитив АО $POSI Котировки сформировали паттерн «треугольник», учитывая, что цена двигается вверх, стоит ожидать классической отработки и пробоя сопротивления. Набор позиции от трендовой линии, не стоит пренебрегать защитными инструментами, поэтому стоп-ордер следует разместить за локальный минимум. Основная сложность заключается в поиске целей, так как выйдя за сопротивление котировки отправятся в открытый космос, а это значит, что фактический рост ограничен только жадностью участников рынка. Однако мы попробуем использовать классические методы расчета целей, и в сложившихся реалиях цена может достичь отметки в 1800. #псвп
37
Нравится
2
АЛРОСА $ALRS Среднесрочная идея на покупку алмазов. Котировки находятся в зоне покупателя, уровень неоднократно откупался и основная ставка сделана на это. На месячном ТФ индикаторы хорошо перепроданы, присутствуют диверы. Первая цель 79, на этом уровне можно ждать продавца, однако просматривается возможность разворота нисходящей тенденции и мы ожидаем закрытие целей 92 и 104 в долгосрочной перспективе. Стоит стоп-ордер под уровнем 57, так как не видим смысла замораживать средства в случае попытки протестировать локальный минимум. #псвп
53
Нравится
10
POLYMETAL INTERNATIONAL PLC $POLY Весьма спекулятивная идея, обязательно с использованием стоп-ордеров. Основная идея, это пробой сопротивления и отработка W-паттерна. Учитывая показания индикаторов, на быстрое закрытие целей рассчитывать не стоит, вероятнее всего после пробоя уровня потребуется тест и некоторая консолидация перед основным движением. Первая цель 470, закрытие в течение месяц. Следующие цели 580 и 650 имеют более долгосрочный характер. Стоп-ордер под уровень 360. #псвп
28
Нравится
2
Подводим итоги спекулятивных сделок 2022 года Друзья, подводим итоги нашей спекулятивной торговли, которую мы освещали. Публично мы стали их демонстрировать с конца мая 2022 года, именно с этой даты и подведем итоги. 1️⃣ Всего публично мы говорили о 111 наших сделках 2️⃣ Из них 78 сделок были закрыты в плюс, 33 сделки закрыты в минус. 3️⃣ Средняя доходность по закрытым в плюс сделкам + 18,47%. Средний убыток по закрытым в минус сделкам - 5,68%. Средняя доходность по всем сделкам + 11,29%. 4️⃣ ТОП 3 самые удачные идеи: - Invitae Corp с 05.08 по 10.08, доходность +98,11% за 5 дней - Tabula Rasa HealtCare с 13.07 по 22.07, доходность +96,72% за 9 дней - Eargo с 02.08 по 03.08, доходность +93,33% за 1 день. 5️⃣ ТОП 3 самые неудачные идеи: - Berkeley Lights с 11.08 по 18.08, убыток -18,03% за 7 дней - Applied Molecular Transport с 05.08 по 19.08, убыток -13,71% за 14 дней - Loyalty Ventures с 22.08 по 26.08, убыток -12,96% за 4 дня. Надеемся, что 2023 год станет не менее продуктивным! Подписывайтесь, чтобы не пропускать наши идеи 🚀 #псвп
27
Нравится
5
Выбор ТинькоффПульс учит
📊 Метод LTM: в чем польза для инвестора? С аббревиатурой LTM мы чаще всего встречаемся в различных скринерах, анализируя компанию через мультипликаторы. Обычно это выглядит так: данные по годам, а затем – именно LTM. Так о чем же речь? LTM (Last Twelve Months) – это период последних 12 месяцев (последние 4 квартала) Получается, LTM обозначает результаты финансовой деятельности именно за последние 12 месяцев, а не в рамках календарного года. Например, это может быть период с июля 2021 года по июль 2022 года или с октября 2021 года по октябрь 2022 года. ❓ О каких показателях речь LTM применим, когда речь идет показателях за период: например, выручке, себестоимости, EBITDA, денежном потоке и др. Такие показатели мы видим в первую очередь в отчете о финансовых результатах (РСБУ) или отчете о прибылях и убытках (МСФО), а также в отчете о движении денежных средств. С показателями на дату, которые мы видим в бухгалтерском балансе (РСБУ) или отчете о финансовом положении (МСФО) все проще – достаточно взять среднюю за анализируемый период. 🤔 Зачем инвестору метод LTM? Данные LTM позволяют уловить самые последние тенденции для конкретного бизнеса. Например, сейчас, в декабре 2022 года, совсем не показательно смотреть финансовую отчетность за 2021 год без учета промежуточной отчетности за 1-3 кварталы (9 месяцев) 2022 года (если компания их публиковала). Показатели по LTM будут учитывать 4 квартал 2021 года и 1-3 кварталы (9 месяцев) 2022 года, а значит, имеем числа, максимально близкие к текущей дате. 🧮 Как считать? Способ расчета будет зависеть от того, какие нам доступны данные – за конкретный квартал или же нарастающим итогом с начала года. Попробуем разобраться на конкретном примере, взяв отчетность компании Сегежа $SGZH Напомним, она публиковала финансовые результаты по итогам 3 квартала 2022 года. То есть, LTM будет включать 4 квартал 2021 года и 1-3 кварталы (9 месяцев) 2021 года. А считать будем на примере выручки. Числа округлим до целых. 1️⃣ По данным за конкретный квартал То есть есть информация по кварталам: 1 квартал - это январь-март, 2 квартал - это апрель-июнь и т.д. Данные за 2 квартал не включают данные за 1 квартал. Выручка по кварталам: ▪️4 квартал 2021 года – 24 млрд руб. ▪️1 квартал 2022 года – 37 млрд руб. ▪️2 квартал 2022 года – 27 млрд руб. ▪️3 квартал 2022 года – 24 млрд руб. LTM = Сумма за каждый из 4-х последних кварталов Выручка LTM = 24 + 37 + 27 + 24 = 112 млрд руб. 2️⃣ По данным нарастающим итогом Здесь все немного сложнее. Если показатель показан нарастающим итогом, то в отчетности за 9 месяцев мы увидим уже сумму за 1, 2 и 3 кварталы. Эта сумма нам подходит, чтобы не складывать три числа за 2022 год, как в предыдущем варианте, а учесть сразу 9 месяцев. А вот 4 квартал 2021 года придется выделить. Для этого нам потребуется отчетность за 9 месяцев 2021 года и отчетность за весь 2021 год. Если мы вычтем из показателя за весь 2021 год (1+2+3+4 кварталы) показатель за 9 месяцев 2021 года (1+2+3 кварталы), получится, что как раз и останется 4 квартал. Выручка: ▪️9 месяцев 2021 года – 68 млрд руб. ▪️Весь 2021 год – 93 млрд руб. ▪️9 месяцев 2022 года – 87 млрд руб. LTM = Весь 2021 год – 9 месяцев 2021 года + 9 месяцев 2022 года Выручка LTM = 93 – 68 + 87 = 112 млрд руб. Учитывая выручку за 2021 год на уровне примерно 93 млрд руб. сделаем вывод, что показатель имеет положительную тенденцию, и выручка за 2022 год превысит выручку за 2021 год. Но сама по себе выручка не показательна, ее мы считали лишь для примера. Аналогично можно посчитать каждый показатель, а также сами мультипликаторы – это дает инвестору объективную картину. #учу_в_пульсе #псвп #пульс_оцени #новичкам #обучение
111
Нравится
19
Пульс учит
🇷🇺 Индекс РТС: «другой» индекс Мосбиржи? Еще один индекс на рынок РФ - индекс РТС. Он торгуется с 1995 г. и рассчитывается по тому же принципу, что и индекс Мосбиржи $MOEX После объединения бирж РТС и ММВБ в 2011 г. динамика индекса РТС дублирует индекс Мосбиржи в долларовом выражении. Получается, оба индекса показывают как бы усредненное состояние фондового рынка. У них идентичная база расчета (состав и доля компаний в индексе), но вот значения разные. 📉 Если рубль к доллару слабеет, индекс РТС снижается 📈 Если рубль к доллару укрепляется, индекс РТС растет Из-за этого индексы Мосбиржи и РТС могут идти в разном направлении. На графике видно, что со второй половины 2014 г. индекс Мосбиржи рос, индекс РТС - снижался. Вспомним, что тогда произошло резкое ослабление рубля из-за падения цен на нефть. Возможна и обратная картина. Можно использовать динамику любого из индексов. Важно понимать разницу между ними и верно интерпретировать результат. Фьючерсы на индекс РТС: $RIZ2 $RMZ2 $RIH3 #учу_в_пульсе #псвп #пульс_оцени #новичкам #обучение
112
Нравится
7
Выбор Тинькофф
🇷🇺 Индекс Мосбиржи - основной индикатор фондового рынка РФ Оценивая глобальные политические события и их влияние на фондовый рынок мы чаще всего видим их отражение через индекс Мосбиржи $MOEX . Логично, ведь индекс Мосбиржи является главным ориентиром состояния финансового рынка в РФ. Как и все индексы, индекс Мосбиржи - расчетная величина. Он отражает динамику котировок наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся компаний из ключевых секторов экономики. Другими словами, он показывает относительный уровень капитализации включенных в расчет компаний. 📈Индекс растет - значит, российский рынок акций находится на подъеме (акции компаний растут) 📉Индекс снижается - значит, на рынке преобладают продавцы (акции компаний падают) Существуют фьючерсы на индекс Мосбиржи: MMH3, MXH3, MMZ2 📝 Как рассчитывается индекс Мосбиржи? Математически индекс представляет собой отношение средневзвешенной капитализации рынка текущего торгового дня к предыдущему, умноженное на предыдущее значение индекса. 💼Состав индекса В базу расчета индекса Мосбиржи могут быть включены далеко не все акции. Они должны соответствовать ряду требований, среди которых: значение коэффициента Free-float; доля торговых дней, в которые совершались сделки по акциям; значение коэффициента ликвидности; требования к раскрытию информации и т.д. Состав индекса Мосбиржи не статичен. Он меняется, в т.ч. меняются и доли компаний в индексе - это называется ребалансировкой. Сегодня в состав индекса входят акции 40 компаний. Полный список можно посмотреть на сайте Мосбиржи. Наибольший вес имеют в индексе Мосбиржи имеют: Наибольший вес имеют в индексе Мосбиржи имеют: 📍Газпром $GAZP - 15% 📍Лукойл $LKOH - 14,7% 📍Сбербанк - $SBER - 12,9% 📍ГМК Норникель $GMKN - 6,8% 📍Новатэк $NVTK - 6,3% Теперь вы понимаете, почему недавняя новость о том, что Газпром все же выплатит дивиденды, потащила индекс Мосбиржи наверх? 💡Резюме Сам факт вхождения в индекс Мосбиржи - огромный плюс для любой российской компании, что-то вроде знака качества. Попадание в индекс приводит к неизбежному росту котировок, исключение - наоборот. Состав индекса пересматривается. Например, с 16 сентября из индекса были исключены депозитарные расписки HeadHundter. А при декабрьской ребалансировке изменений в эмитентах не было. Несмотря на то, что российский фондовый рынок относительно молод, индекс Мосбиржи достаточно надежен. С опорой на него можно реализовывать стратегию индексного инвестирования, в т.ч. самостоятельно собирая портфель из акций, включенных в индекс. Если вы инвестируете, индекс Мосбиржи позволит вам быстро дать оценку поведению рынка, определить вектор движения котировок, а также оценить эффективность своей стратегии - если удалось «обыграть» индекс, вы успешны:) Основная задача - зафиксировать этот результат в долгосрочной перспективе. #учу_в_пульсе #псвп #пульс_оцени #новичкам #обучение
42
Нравится
4
Пульс учит
❓Отчетность по РСБУ и консолидированная отчетность по МСФО: в чем разница Оценка компании базируется на ее финансовой отчетности, будь то расчет мультипликаторов или более стандартных метрик финансового анализа, таких как показатели рентабельности и финансовой устойчивости. Но, попав в раздел «Для инвестора» на сайте нужной компании, мы видим обычно два вида отчетности – по РСБУ и по МСФО. В чем их разница и что использовать? Разберемся в терминах ✔️РСБУ – российские стандарты бухгалтерского учета ✔️МСФО – международные стандарты финансовой отчетности По сути, мы имеем два разных подхода к составлению отчетности – российский и международный. Главная «фишка» в том, что отчетность по МСФО является консолидированной. 🤔 Консолидированная отчетность – как это? Главное отличие МСФО от РСБУ — разница в учете результатов дочерних компаний: 🔹РСБУ смотрят на каждое юридическое лицо как самостоятельное, независимое. Следовательно, отчетность по РСБУ ничего не говорит о дочерних компаниях. Тем не менее, их может быть настолько много, они могут быть настолько значимы, что без их анализа просто не обойтись. 🔹МСФО - это финансовая отчетность группы юридических лиц, которые действуют как единый бизнес. А бизнесов с огромным количеством «дочек» сейчас крайне много. И здесь именно МСФО приходит на помощь. ⛏ Разберемся на примере Полюса $PLZL Полюс - российская золотодобывающая компания, одна из крупнейших в мире и крупнейшая в России по объему добычи золота. Ее активы расположены в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях и Республике Саха (Якутия). Посмотрим ее отчеты по РСБУ и МСФО за 2021 год. Отчетность Полюса по РСБУ Заглянем в отчет о финансовых результатах. В нем нет ни выручки, ни себестоимости, ни коммерческих расходов. А основной вид деятельности, указанный в отчете – консультирование по вопросам коммерческой деятельности и управления. Как же так? Мы не ошиблись с отчетностью. Материнская компания Полюс лишь управляет группой, а деятельность по добыче и продаже золота ведется через дочерние компании. Т.к. отчетность по РСБУ не консолидируется, этих данных мы не видим. Отчетность полюса по МСФО Заглянув в отчет о прибылях и убытках (аналог отчета о финансовых результатах), увидим выручку Полюса в 365,2 млрд руб., операционную прибыль в 217,5 млрд руб., чистую прибыль в 166,9 млрд руб. Консолидированная отчетность по МСФО включает деятельность дочерних компаний и полностью показывает картину бизнеса. Именно эта отчетность нам и нужна. 💡Когда пригодится РСБУ? Инвестору может пригодиться отчетность по РСБУ, если дивиденды компании так или иначе привязаны к чистой прибыли по РСБУ. Например, у Ленэнерго $LSNG $LSNGP дивидендная политика предусматривает выплату дивидендов в размере 50% от чистой прибыли. Причем прибыль может быть взята как по РСБУ, так и по МСФО – из двух вариантов выбирается наибольшая сумма дивидендов. Также существуют компании, у которых отчетность по РСБУ и по МСФО отличается не так существенно – тогда отчетность по РСБУ вполне можно использовать для анализа инвестиционной привлекательности. #учу_в_пульсе #псвп #пульс_оцени #новичкам #обучение
35
Нравится
4
Выбор ТинькоффПульс учит
“Потерянное десятилетие”: всегда ли выигрывает долгосрочный инвестор? В прошлом посте мы говорили о “потерянном десятилетии” как длительном боковике на фондовом рынке. Было ли в истории такое (если не брать в расчет пример Японии, что инвестор, державший акции 10 лет и более, не остался в плюсе? 🇺🇸 Посмотрим на S&P 500 в 2000-2013 годах С 2000 по 2009 год индекс S&P 500 снизился в общей сложности на 9,1% даже с учётом дивидендов. Это было потерянное десятилетие для инвесторов и крупнейших компаний на фондовом рынке США. В течение того же десятилетия индекс Nasdaq снизился более чем на 41%. Конечно, если смотреть среднесрочно, инвестор внутри этого временного промежутка мог неплохо заработать. Например, купив акции в 1997 году и продав их в 2000 году. Или же, купив их в 2003 году и продав на заре кризиса 2008 года. Но 3-5 лет - не такой длинный временной горизонт. 👎 Не заработать за 13 лет Из графика четко видно, что вложения в 2000 году принесли бы небольшой плюс только на заре кризиса 2008 года - через 8 лет. А потом и вовсе показали бы отрицательную доходность, позволив продать акции без убытка лишь в 2013 году. 🤔 Так ли хорошо индексное инвестирование? Конечно, все сказанное касается широкого рынка - если бы инвестор вкладывался в индекс. Инвестиции в отдельные акции в тот же самый период могли быть очень доходными. Будем реалистами: не все смогут найти такие “жемчужины”, большинство инвестирует все-таки в широкий рынок. При удлинении горизонта инвестиций до 20-25-30 лет индексная стратегия помогла бы выйти в прибыль. Но наш сегодняшний пример четко показывает, что “пережидать просадку” можно десятилетиями. Простая долгосрочная стратегия, когда инвестор вкладывается в S&P 500, не всегда позволяет оставаться в выигрыше. Хотите инвестировать в индекс? Учитывайте как минимум фазу экономического цикла, смотрите прогнозы аналитиков, обращайте внимание на тренды. Возможно, стоит сделать выбор в пользу комбинации стратегий, чтобы как минимум сохранить, а не потерять сбережения. $SFH2 $SFH3 $SPY #учу_в_пульсе #псвп #пульс_оцени #новичкам #обучение
61
Нравится
18
Tesla Inc. ( $TSLA ). 📈 Беспрерывное снижение продолжается на протяжении 5 месяцев подряд. На месячном ТФ котировки подошли к EMA100, что на текущий момент является сильнейшей поддержкой для этого таймфрейма. Цена двигается внутри нисходящего канала, на недельном MACD присутствует бычий дивер, а на дневке индикатор RSI находится у зоны перепроданности. Напрашивается как минимум отскок от зоны поддержки 120$, однако следует быть готовым к ложным пробоям и касаниям нижней границы канала. Во всей картине смущают растущие объемы по мере снижения котировок, что обязательно следует учитывать. Несмотря на негативные факторы, остается интересным лонг от зоны поддержки со среднесрочными/долгосрочными целями. Первая цель - зона 190$-200$, вторая - 220$-225$, здесь находится сильное сопротивление и следует пересмотреть анализ на актуальность. Третья цель 260$, однако на этих уровнях можно будет говорить о идущем развороте и постановке более высоких целей. Стоп-ордера в сделке обязательны, следует допускать возможность ложных пробоев и перезахода в позицию.
18
Нравится
7
📈Intel Corporation ( $INTC ). Достаточно банальный трейд, но с высокой вероятностью отработки. Паттерн W или двойное дно, в дополнение вырисовывается бычий дивер по индикаторам на старших ТФ. Стратегически следует дождаться котировок на уровне локального дна и на реакции покупателя искать вход в длинную позицию. Цели 30$ и 36$, можно оставить часть на случай пробоя верхнего уровня. Стоп-ордера обязательны, следует размещать за локальным минимумом.
📈 Интересно выглядит график компании AMAZON ( $AMZN ). Котировки снижаются на протяжении 5 месяцев подряд, индикатор RSI находится на исторически минимальных значениях. Спускаясь на младшие ТФ, на индикаторах присутствует бычья дивергенция. Уровни 85$-80$, являются зоной покупателя, на которой цена уже находила поддержку ранее. Интересно смотрится лонг уже с текущих значений, но загружать всю позицию сразу выглядит не обоснованно, присутствует высокая вероятность спуститься к 80$, где следовало бы сделать добор позиции. Сама идея имеет среднесрочный/долгосрочный характер, первая цель 100$, есть вероятность, что с первого раза пробой уровня не увенчается успехом. Следующие цели 110$ и 120$, последняя цель является сильным сопротивлением, поэтому приближаясь к этим значениям, можно прикрывать позицию полностью. Что касается рисков, то стоп-ордера обязательны, их следует разместить за зону покупателя. В случае ложного пробоя, можно перезайти с расстановкой стопов под локальный минимум.