$RU000A103RL9 купоны пришли

АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ООО «ИСК «ПетроИнжиниринг» (за 2квартал 2022 г.) ⚡🔥 Цель: определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, показателей платежеспособности и финансовой устойчивости. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: $RU000A103RL9 ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2кв. 2022 год). ➖ ➖ ▫️ Коэффициент погашения текущих обязательств за счет денежных средств 0,07 (норма >0.7) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент погашения текущих обязательств за счёт денежных средств и дебиторской задолженности 0,89 (норма >1) 🔶 ▫️ Коэффициент, отражающий возможность погашения краткосрочных обязательств в течение года 1,55 (норма>1.73) 🔶 ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 0,84 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий долю заёмных средств на один собственный рубль 1,88 (норма от 0 до 1.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент, показывающий какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственного капитала 0,22 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент удельного веса собственного капитала в общей сумме источников финансирования 0,35 (норма>0.5) 🔶 ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости предприятия 0,46 (норма>0.8) 🔶 —— 📊 Итоговая скоринговая оценка (ИСО): 23 🚥 Инвестиционный риск - умеренный —— 📝 Вывод: Недостаток высоколиквидных активов (>3.1 млрд.₽) дебиторской задолженностью закрыть полностью не удастся, даже при своевременном и полном ее погашении. К тому же в 1-м полугодии дебиторка выросла на 47% и почти в 2 раза запасы, что является негативным фактором. Общая платежеспособность ниже нормы, в отчетном периоде ухудшилась на 34%. За отчетный период собственный капитал уменьшился на 2% (-), долгосрочные обязательства сократились на 6% (+), краткосрочные прибавили 140% (-). Предприятие умеренно закредитованное. Долговая нагрузка выросла. Общий уровень заемных средств относительно собственных увеличился в отчетном периоде на 95% (-). Операционная деятельность в 1-м полугодии - убыточная. ₽ Финансовые результаты: - Выручка: 5,9 млрд. руб. - Чистая прибыль (убыток): (-113) млн. руб. ➖➖➖ ☑️ Подписывайся на все обзоры эмитентов ВДО! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #инвестиции #что_купить #отчетность #прояви_себя_в_пульсе

$RU000A103RL9 прям вызывал сомнения, с учётом перспектив нефтянки и понесённых убытков. Что ж, уровень долга у них по-прежнему небольшой, почему бы не попробовать на небольшую сумму

ИСК Петроинжиниринг – разбор отчета за 1 полугодие 2022 Несколько раз писал об этой хорошо знакомой мне компании. Ссылки на обзоры будут в комментариях Рейтинг RuA- висит на стене в кабинете финансового директора. Главная интрига была в том, продолжит ли отрасль вообще своё существование на фоне санкций, будут ли буриться новые скважины, удастся ли получить доступ к иностранному оборудованию, комплектующим и особенно расходникам. Я немного боялся за компанию и поставил ее себе в список повышенной тревожности. Смотрим на результаты 1го полугодия 2022 года: 🟢 Выручка 3 мес. 2022: 2 124 млн. (↘️5% г/г) -> 6 мес. 2022 5 892 млн. (↗️32,5%) 🟡 EBIT 3 мес. 2022: -274 млн. (↘️172% г/г) -> 6 мес. 2022: -86 млн. (↘️112% г/г) 🟡 Чистая прибыль 3 мес. 2022: -232 млн. (↘️180% г/г) -> 6 мес. 2022: -113 млн. (↘️122% г/г) 🟢 Свободный денежный поток во 2м кв. 2022 +232 млн. к 2021 г. Запас кэша на конец периода – 299 млн. 🔴 Финансовый долг 6 мес. 2022: 1 501 млн. (🚀х2,7 к 2021 г) Первый квартал был откровенно кризисным (падение и выручки, и прибыли). Второй квартал уже стал восстановительным: выручка накопленным итогом с начала года значительно выросла. Прибыль за второй квартал тоже положительная, хотя она еще и не покрыла полностью убыток 1го квартала. Для стабилизации ситуации компания набрала новых краткосрочных займов. Посмотрим, насколько они критичны. Легко доступные коэффициенты финансовой устойчивости: Долг к капиталу (🟢<0,67): 0,59 EBIT / Проценты к уплате 6 мес. 2022: 🔴 -1,36 за счет отрицательной прибыли, но если смотреть только 2й квартал 2022, то получается уже 4,4 (🟢>3) Не смотря на рост уровня долга, размер его по-прежнему не критичен. Во втором квартале уже наладилось и комфортное обслуживание долга из операционных результатов. Похоже, компания эффективно выходит из кризиса. На что еще обратить внимание: ♦️ Рост запасов: 2 820 млн. (↗️95,6% к 2021 г.) Думаю, набрали на всякий случай, чтобы не попадать больше на разрыве логистических цепочек и волатильности курсов ♦️ Рост дебиторки: 3 575 млн. (↗️46,8% к 2021 г.) Нефтемонстры, как обычно, перекладывают проблемы с обороткой на своих подрядчиков Продолжаю спокойно держать $RU000A103RL9 с уже полученным хорошим апсайдом в цене. Всем добра и позитива на рынках! 🔔👍🏻🍩 В Корпоративных облигациях также разобрали РедСофт, Henderson, Лизинг-трейд и предстоящий Делимобиль, тикеры по которым здесь не цепляются (( Другие мои обзоры ищите по тэгу #ОбзорВДО или #облигации и #вдо

Перечень ценных бумаг с освобождением от налогов через ГОД Если вы не любите платить налоги, то знаете, что ценной бумагой надо владеть 3 года, чтобы не платить прибыль с дохода, но эти бумаги до конца года внесены в специальный список. Чтобы не платить налоги на прибыль ими достаточно владеть год. Правительство недавно выразило желание продлить эту акцию, поэтому это может стать небольшим тригером для роста бумаг: $LIFE (Фармсинтез) - чистая спекуляция... {$ISKJ} (ИСКЧ) - неплохая идея. Компания хоть растёт, но высокий долг. $NSVZ (Наука-Связь) - если есть какая-то инсайдерская информация, то можно рискнуть. $RU000A103RL9 (Петроинжиниринг) - средний риск. Доходность на уровне инфляции, очень интересная бумага $RU000A102LB5 (ПРОМОМЕД ДМ) - ещё немного медицины. $RU000A102SG9 (Селектел) - рейтинг надёжный, но явно можно найти и надежнее и прибыльнее идеи. $RU000A102GY7 (Хэдхантер) - для диверсификации отличная бумага. $RU000A102DK3 (МаксимаТелеком) - очень рискованная и доходная бумага, но есть хорошие шансы, что он может быть оправдан. В конце года будет ясно. Есть также первый выпуск с ещё большей доходностью, но там осталось меньше года, поэтому на прибыль с тела облигации придётся заплатить. Знали об этой налоговой поблажке? Пишите в комментариях.

Добавил в сравнительную таблицу несколько эмитентов. VK (АКРА / АА+ стаб / мар 22) $VKCO $RU000A103QK3 Русал (АКРА / А+ стаб / май 22) $RUAL $RU000A0JWDN6 Белуга (РАЕХ / А+ стаб / апр 22) $BELU Биннофарм Групп (РАЕХ / А стаб / сен 21) $RU000A1043Z7 $RU000A104Z71 Петроинжиниринг (РАЕХ / А- стаб / июн 22) $RU000A103RL9 Вуш (АКРА / А- стаб / апр 22) $RU000A104WS2 Промомед (РАЕХ / А- стаб / ноя 21) $RU000A102LB5 $RU000A103G91

Анализ эмитента ООО ИСК "ПетроИнжиниринг": ---------------- 🔍Об эмитенте: ---------------- «Инновационная Сервисная Компания «ПетроИнжиниринг» специализируется на предоставлении инженерных сервисных услуг в области техники и технологии бурения нефтяных и газовых скважин. Руководитель: Герасименко Александр Петрович Сайт компании: https://petroin.ru/ ---------------- 🔍Выпуски эмитента: ---------------- • $RU000A103RL9 ---------------- 🔍Кредитные рейтинги: ---------------- •Агентство Эксперт РА: ruA- Данные представлены за последние 12 месяцев по отчетности РСБУ ---------------- 🔍Выручка и прибыль: ---------------- Выручка: 9.4 млрд. руб (-1%) Операционная прибыль: 1.0 млрд. руб (-40%) EBITDA: 1.1 млрд. руб (-37%) Прибыль до налогов: 864.4 млн. руб (-42%) Чистая прибыль: 681.1 млн. руб (-43%) ---------------- 🔍Финансовое здоровье: ---------------- Активы: 6.4 млрд. руб (+26%) Собственный капитал: 2.4 млрд. руб (-5%) Обязательства: 4.0 млрд. руб (+57%) ✅Внеоборотные активы/долгосрочные обязательства: 140% (норма >100%) ✅ Чистый долг/активы: 13% (норма <80%) ✅ Чистый долг/ собственный капитал: 35% (норма <100%) ✅Чистый долг/EBITDA: 81% (норма <300%) ---------------- 🔍Обслуживание текущих обязательств: ---------------- ✅Коэффициент текущей ликвидности: 166% (норма >150%) ❌Коэффициент абсолютной ликвидности: 4% (норма >20%) ⚠️Покрытие текущих обязательств за счет денежных средств и дебиторской задолженности: 94% (норма >100%) ✅проценты к уплате/Операционная прибыль: 6% (норма <33%) ---------------- 🔍Вывод: 2021 год для компании был рекордным, однако в 1ом квартале 2022 компания получила убыток в 232 млн. руб, из-за дополнительных расходов по завозу ТМЦ и оборудования на автономные месторождения, а также просадкой выручки, что является нормальной практикой для эмитента (убыток в 1ом квартале был в 2020 и 2019 годах). У компании большая дебиторская задолженность 2.8 млрд. руб и низкий чистый долг 868 млн. руб. Также необходимо учитывать высокие риски в нефтесервисной отрасли. Инвестиционный риск средний. #облигации #вдо #анализ #отчетность #нефть

⚡ ИСК ПетроИнжиниринг-001P-01 – плита на 91,45% ◦ Доходность: 15,22%. ◦ Кредитный рейтинг: ruA- (Эксперт РА). 💬 По текущей цене облигация интересна как для спекулятивных, так и для среднесрочных целей. Котировки ещё не отреагировали на сегодняшнее изменение ключевой ставки, поэтому предлагаю рассмотреть сделку в первую очередь в качестве краткосрочной спекуляции. Думаю, в течение пары дней можно вполне получить 1-2% роста. С точки зрения среднесрока я бы ожидал приход котировок на уровни начала февраля, то есть в район 95%. Компания сама по себе – крепкий среднячок. В 2021 году показала рекордные финансовые результаты, но в текущем году подобного ждать не стоит, так как для компаний нефтесервисной отрасли наступили не самые простые времена. Так, в 1-ом квартале 2022 года компанией был получен чистый убыток в размере 232 млн. руб, а выручка снизилась на 70%. Тем не менее, уровень долга находится на весьма комфортном уровне, и на данный момент нет никаких признаков того, что компания будет испытывать трудности с выплатами в ближайшее время. Также стоит отметить, что у Петроинжиниринга есть значительный буфер ликвидности в виде неиспользованных долгосрочных лимитов по кредитным линиям в банках, что является позитивным знаком для инвесторов в облигации компании. $RU000A103RL9

АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ООО «ИСК «ПетроИнжиниринг» (за 2021 г.) ⚡🔥 Цель: определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, показателей платежеспособности и финансовой устойчивости. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: $RU000A103RL9 ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2021 год). ➖ ➖ ▫️ Коэффициент погашения текущих обязательств за счет денежных средств 0,33 (норма >0.7) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент погашения текущих обязательств за счёт денежных средств и дебиторской задолженности 1,65 (норма >1) ✅ ▫️ Коэффициент, отражающий возможность погашения краткосрочных обязательств в течение года 2,47 (норма>1.73) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 0,88 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий долю заёмных средств на один собственный рубль 0,87 (норма от 0 до 1.5) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственного капитала 0,47 (норма>0.5) 🔶 ▫️ Коэффициент удельного веса собственного капитала в общей сумме источников финансирования 0,54 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости предприятия 0,65 (норма>0.8) 🔶 —— 📊 Итоговая скоринговая оценка (ИСО): 33 🚥 Инвестиционный риск - средний —— 📝 Вывод: Недостаток высоколиквидных активов планируется закрывать с привлечением дебиторской задолженности. Общая платежеспособность в отчетном периоде выросла на 50%. За отчетный год собственный капитал увеличился на 57% (+), долгосрочные обязательства увеличились на 16% (-), краткосрочные сократились на 27% (+). Предприятие незакредитованное, финансовое состояние с преобладанием собственных средств. Долговая нагрузка сократилась. Общий уровень заемных средств относительно собственных уменьшился за отчетный год на 49% (+). ₽ Финансовые результаты: - Выручка: 9,5 млрд. руб. - Чистая прибыль (убыток): 1,2 млрд. руб. ➖➖➖ ☑️ Подписывайся на все обзоры эмитентов ВДО! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #инвестиции #что_купить #отчетность #прояви_себя_в_пульсе

В апреле я серьезно перетряхнул свой #портфель облигаций. Решил подвести небольшие итоги и посмотреть, что получилось. Итак, какие изменения были произведены и почему/зачем? ⛔ Полностью зарезал позицию: Позитив {$RU000A101YV8} 🟡 -0,2% с учетом купонов. Надежная бумага, но в текущей ситуации бесперспективная. Закрыл, чтобы переложиться в более доходные длинные облигации на просадке Азбука Вкуса $RU000A100HE1 🟢 +4% с учетом купонов. Скоро погашение, высвободил кэш для более выгодных вложений ПИК 🟢+3,7%. Погашена Легенда $RU000A101YD6 🔴 -3% с учетом купонов. Напугал отчет (обзор был). ↘️ Сократил: Светофор $RU000A1020W2 🔴 -9% с учетом купонов. Напугал отчет (обзор был). ↗️ Купил: Тинькофф $RU000A1008B1 🟢 +2% с момента покупки, но тут основной доход ожидается в купонах АФК $RU000A0JVUK8 🟢 +3% к цене покупки, основной доход – в купонах Охта $RU000A1040V2 🟢 +15% к цене покупки (обзор был) Henderson $RU000A103Q08 🟢 +1,5% пока всего (обзор был) СЭЗ им. С.Орджоникидзе $RU000A102556 🟢 +15% к цене покупки (обзор был) 📈 Усреднил / добрал: Бифорком $RU000A1037L9 Не стал дожидаться никаких данных – добрал почти на дне интуитивно. Отчет, кстати, только вышел – все отлично! Уже 🟢 +30% к цене подбора С-Инновации {$RU000A1037S4} добрал чутка символически. 🟢 +11,6% к цене подбора Немного флоатера Пионера $RU000A1006C3 🟢 +7% к цене подбора, но основной доход будет в купонах Петроинжиниринг $RU000A103RL9 🟢 +10% к цене подбора (обзор был) Посчитал и сам порадовался. Ребалансировка была сделана весьма удачно, на мой взгляд. Таких доходностей по облигация дальше не будет, конечно. Плохо вышел только из Светофора, но убыток был отбит дней за 5 на сделке, совершенной с высвобожденным кэшем. При этом портфель значительно вырос в количестве бумаг и средней ставке купона. А это значит, что купонная доходность в ближайший год тоже вырастет на несколько процентов. Парадоксально, но при всех успехах за месяц портфель все равно дал ещё -7,5% в рублях из-за рухнувших и замороженных валютных бумаг, по которым даже купоны не приходят. Глядя на такие результаты, руки опускаются, конечно 😕 Вот интересно, такой жанр публикаций кому-то интересен? Ссылку на обзоры дам в комментарии 👇🏼 P.S. В планах обзоры на Бифорком Тек, С-Инновации, Электрощит-Стройсистема, Брусника и ГК Пионер, если кто-нибудь за меня это не сделает. Дальше можно будет выдохнуть… #облигации #ВДО #прояви_себя_в_пульсе