Форум — Fidelity National Financial, Inc.

ВЫДЕЛЕНИЕ БИЗНЕСА FIDELITY NATIONAL FINANCIAL $FNF С 28 по 30 ноября 2022 года акции Fidelity National Financial, Inc. (FNF) будут недоступны для совершения сделок в режиме основных торгов в связи с проведением корпоративного события. Возобновление торгов планируется 1 декабря в 17:50 мск. Компания Fidelity National Financial, Inc. проводит реорганизацию в форме выделения части бизнеса (spin-off), предоставляющего услуги по страхованию жизни, в отдельную публично торгуемую компанию F&G Annuities & Life, Inc. Проведение спин-офф ожидается 1 декабря 2022 года до открытия торгов в США с коэффициентом 0,068 к 1. В результате выделения бизнеса акционеры компании получат по 68 акций F&G Annuities & Life, Inc. на каждые 1000 имеющихся акций FNF (ISIN US31620R3030). Внимание! С учетом раскрытой информации о количестве обыкновенных акций F&G Annuities & Life, Inc., начисляемых акционерам FNF, вероятность образования дробных ценных бумаг на счетах клиентов является высокой. При проведении корпоративного события будет учитываться количество обыкновенных акций FNF на счетах владельцев ценных бумаг по состоянию на конец дня 02 декабря 2022 года. Таким образом для того, чтобы получить акции F&G Annuities & Life, Inc. в результате выделения бизнеса, у инвесторов есть возможность совершить операцию по покупке ценных бумаг FNF в Режиме основных торгов до конца торгового дня 25 ноября 2022 года включительно. При этом совершение операции по продаже ценных бумаг FNF в Режиме основных торгов до конца торгового дня 25 ноября 2022 года включительно приведет к потере права на получение акций F&G Annuities & Life, Inc. Ожидается, что после завершения распределения с 1 декабря 2022 года акции F&G Annuities & Life, Inc. начнут котироваться на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером «FG» (ISIN US30190A1043). После этого СПБ Биржа сможет принять решение о включении акций F&G Annuities & Life, Inc. (ISIN US30190A1043) в список листинга. Зачисление ценных бумаг F&G Annuities & Life, Inc. на счета инвесторов будет проводиться в соответствии с условиями и сроками обработки корпоративного события международными и российскими депозитариями. В отношении обособленных ценных бумаг начисление активов, полученных клиентами в результате корпоративных событий, производится с учетом ограничений, введенных Euroclear на инфраструктурные организации, осуществляющие хранение, учет и расчеты. Ценные бумаги и денежные средства, учитываются на счетах международного депозитария и станут доступны после пересмотра решений Euroclear и возобновления расчетов.

$FNF увеличит свои дивиденды по сравнению с прошлогодними сопоставимыми выплатами 30 декабря до 0,45 доллара. Это увеличит ежегодный платеж до 4,5% от цены акций, что выше того, что платит большинство компаний. Анализ показывает что FNF потенциально не до оценён. Прогнозируется, что прибыль на акцию в следующем году вырастет на 1,3%. Если предположить, что дивиденды сохранятся в соответствии с последними тенденциями, мы считаем, что коэффициент выплат может составить 33% к следующему году, что находится в довольно устойчивом диапазоне. Компания имеет устойчивый опыт выплаты дивидендов с очень небольшими колебаниями. Сумма дивидендов увеличилась с 0,56 доллара США в год в 2012 году до самой последнейобщей годовой выплаты в размере 1,80 доллара США. Получается, что совокупный годовой темп роста (CAGR) составляет примерно 12% в год за это время. Приятно видеть, что наблюдается сильный рост дивидендов и давно не было сокращений. Инвесторы могут быть привлечены к акциям на основе качества истории платежей. FNF впечатлила ростом прибыли на акцию на 28% в год за последние пять лет. Низкий коэффициент выплат дает компании большую гибкость, а растущая прибыль также позволяет легко увеличивать дивиденды. В целом, увеличение дивидендов — это всегда хорошо, и мы считаем, что акции Fidelity National Financial приносят хороший доход благодаря своему послужному списку и растущей прибыли. Компания легко зарабатывает достаточно, чтобы покрыть свои дивидендные выплаты, и приятно видеть, что эти доходы превращаются в денежный поток. Принимая все это во внимание, похоже, что это может быть хорошей возможностью для дивидендов. Важно отметить, что компании, проводящие последовательную дивидендную политику, вызовут большее доверие инвесторов, чем те, у которых политика непостоянна. Эта статья Simply Wall St .

📈 Fidelity разработали таблицу, которая определяет справедливую цену S&P500 По горизонтали реальная доходность 10-леток (сейчас около 1,5%) и по вертикали номинальная доходность 2-леток (сейчас около 4,39%), а также справедливая стоимость P/E в зависимости от данных параметров. Сейчас окупаемость S&P500 примерно 17,15х, хотя по таблице справедливая цена должна быть около 13-14х. Коррекция до справедливой цены может составить 18,37-24,2% или до 3026-3260 по S&P500. Сейчас активно снижаются ожидания по денежным потокам компаний S&P500 и данная тенденция продолжится, кроме того, самое худшее полугодие будет 1 полугодие 2023 года, когда вообще ожидается 2 квартала подряд падение ВВП. $FIS $FNF {$AKSP} {$TSPX} Короче рано или поздно $AAPL должен свалиться еще на 20%

🔥 В конце прошлой недели Fidelity National $FNF опубликовала умеренно негативные результаты за III квартал 2022 г.: акции рухнули (-28%) после анонса обновленных прогнозов менеджмента на 2022–2023 гг. 💼 Выручка превысила консенсус. В III квартале 2022 г. компания заработала $3,6 млрд (-3% к/к). Самые слабые результаты показал сегмент Merchant Solutions (решения для online-продавцов товаров и услуг), доходы которого снизились на 9% к/к из-за низких показателей бизнеса в Великобритании на фоне замедления экономики (15% от выручки). Сегменты Banking Solutions (продукты для банков) и Capital Markets Solutions (продукты для ведения бизнеса на рынках капитала) предоставили незначительный рост — +1% к/к. 💰 Рентабельность не дотянула до ожиданий: EBITDA выросла на 70 б.п. к/к до 43,7% (на 80 б.п. меньше консенсус-прогноза). Наибольшее падение показала маржа сегмента «Решений для банков» (142 б.п. к/к). Прибыль на акцию составила $1,74, незначительно ниже консенсуса. 💸 Акции компании рухнули на 28% на торговой сессии в прошлый четверг из-за снижения прогнозов менеджмента по всем сегментам бизнеса. Выручка, по мнению руководства FIS, вырастет на 4,3–4,6% в 2022 г. (ранее ждали 6,5–7,5%). Скорректированная EBITDA маржа составит около 43% (ранее 45%). Ожидания по скорректированной прибыли на акцию снизились на 6% с прошлого квартала. Результаты умеренно негативные, но FIS озвучила слабые прогнозы на фоне двух основных конкурентов. 💵 Менеджмент прямых конкурентов Fidelity National — платежных процессоров — Global Payments и Fiserv снижал ожидания незначительно и по отдельным статьям (команда Global Payments уменьшила прогнозы только по EPS, а Fiserv подтвердила ожидаемый рост выручки по нижней границе ранее озвученного диапазона и оставила прогнозную EPS без изменений). 💶 После последних обновлений прогнозов и падения котировок акции Fidelity торгуются с дисконтом к конкурентам (EV/EBITDA 8x против 9,3x у GPN и 10,6x у Fiserv). Бизнес выглядит хуже компаний-аналогов (рост денежного потока + FCF маржа ожидается 26% против 34% в среднем в секторе). 📌 Однако FCF yield выше конкурентов (в предыдущие 4 года был выше GPN и Fiserv на 18%, сейчас премия по FCF yield уже 28%). Ожидаемая дивидендная доходность Fidelity National выше 3% (у GPN и Fiserv 1% и 0% соответственно).

📆 Экономический календарь ключевых событий на сегодняшний торговый день (14.09.22). • В 15:30 Индекс цен производителей (PPI) (м/м) (авг). • В 15:30 Объём продаж в производственном секторе (м/м) (июль). • В 17:30 Запасы сырой нефти. • В течение дня ФСК ЕЭС: ВОСА ФСК: $FEES присоединение Россетей к ФСК ЕЭС. • В течение дня $AAP: последний день с дивидендом $1.5. • В течение дня $AIG: последний день с дивидендом $0.32. • В течение дня $ALB: последний день с дивидендом $0.395. • В течение дня $ALLE: последний день с дивидендом $0.41. • В течение дня $AVNT: последний день с дивидендом $0.237. • В течение дня $CB: последний день с дивидендом $0.83. • В течение дня $CINF: последний день с дивидендом $0.69. • В течение дня $CSGS: последний день с дивидендом $0.265. • В течение дня $FIS: последний день с дивидендом $0.47. • В течение дня $FNF: последний день с дивидендом $0.44. • В течение дня всего американских дивидендов сегодня: 21.

📢 Календарь на сегодня 13.09.2022: 💥 События: • Собрание акционеров Twitter {$TWTR} — голосование по продаже компании Илону Маску Новости: • Сбербанк $SBER заявил о снижении валютных депозитов крупного бизнеса в 17 раз. С января по июль объем средств крупнейших клиентов-юрлиц на депозитах в валюте снизился на 94% • Минфин заявил о возможном запуске международных расчетов с криптовалютами в 2023 году • Goldman Sachs $GS сократит несколько сотен рабочих мест, начиная с этого месяца • Fidelity Investments $FNF планирует предоставлять клиентам доступ к криптоинвестициям • Intel $INTC понизил оценку IPO своего подразделения беспилотных авто Mobileye до $30 млрд с $50 млрд ранее. Компания переносит IPO на 2023 г. Мнения: • Согласно прогнозу Газпромбанка, на заседании 16 сентября ЦБ снизит ключевую ставку на 0,5% до 7,5%, также аналитики банка не исключают и более сильного шага (0,75%) Кому нравятся наши посты, подпишитесь на канал (только свежие новости и аналитика от меня),а также поставьте лайк под постом ! Буду очень благодарен ! ❤️ ❤️ ❤️ Зеленых портфелей 💼🤑

Рассмотрим страховую индустрию США. Всего доступно 51 компания в Тинькофф, некоторые из них – исключительно для квалифицированных инвесторов. Как мы можете увидеть, медианные показатели данной индустрии в пределах нормы (Исключением является показатель EV/EBITDA, но он доступен не у всех компаний в силу отсутствия значительных долговременных активов (Fixed или Non-current assets)). Следовательно, нам дана великолепная возможность найти качественные бумаги по разумной цене. Для этого выберем компании, у которых P/E < 20, P/S < 2, P/B < 3, EV/Revenue < 3, Debt/EBITDA<4, Current Ratio (Текущая Ликвидность) > 0.5, BVPS/Price > 0.33. Результат нашего скрининг-процесса можно оценить на второй картинке: на нем представлены самые качественные бумаги в страховом бизнесе. Самыми частыми индустриями среди данной выборки являются страхование жизни и диверсифицированное страхование. Наиболее известной компанией является $AIG, страховой гигант и некогда одна из крупнейших компаний. Она неплохо пострадала во время кризиса 2008-2009 годов, но сейчас бумага выглядит довольно привлекательно, так как оценка является самой лучшей среди страховых коллег.  Самыми прибыльными компаниями являются $PFG и $EQH, последняя еще и самая эффективная согласно ROE. Показателем ROA отличились $ORI и $FNF. Лучшей же ликвидностью обладает $UNM.  Выбор бумаги в данном конкретном случае зависит от ваших предпочтений: если вы любите компании с крупной капитализацией – покупайте $AIG, если важна ликвидность - $UNM. Для агрессивных инвесторов с высокой толерантностью к риску и желанием иметь высокую доходность - $PFG и $EQH. Переходим к графику «Риск и Доходность». Здесь выбор инвестора может быть затруднителен, так как компаний очевидно много, а рисунок имеет свои лимиты информативности. Поэтому, нужно прибегнуть к таблицам. Например, чтобы оценить эффективность бумаг, нам стоит обратиться к коэффициентам Шарпа и Трейнора. Самой эффективной бумагой по обеим показателем является $KNSL (Ш. = 0.9, Т. = 0.42). Однако, не стоит воспринимать данные коэффициенты как сигнал к покупке, потому что они больше служат подтверждением правильности в выборе бумаг в прошлом, нежели в настоящем. В таком случае, можно обратиться к «избранным скринингом» аутсайдерам. Самые низкие значения из них показали $UNM и $AIG (При отрицательных значениях коэффициенты Шарпа и Трейнора почти бессмыслены; таблица представлена в ознакомительных целях). Стратегия покупок аутсайдеров (Contrarian Investing) показывает лучшие результаты в долгосрочной перспективе.   Обращаясь к нашим любимым статистическим показателям – асимметрии и куртозису – мы можем узнать самые безопасные бумаги. Согласно большой таблице, таковой является акция медстраховщика $TRUP (0.32, 6.47). Самый низкий куртозис у $PGR (-0.02, 5.83), асимметрия которого близка к 0. Коэффициенты корреляции не приносят нам неожиданностей – большая часть компаний имеют высокий уровень корреляции между собой. Исключениями являются компании $TRUP, которая предоставляет медицинские страховые пакеты для обладателей домашних питомцев (преимущественно кошек и собак), {$LFC} (Китайский страховщик) и $ERIE (Универсальный Страховой Брокер). Последнее, что стоит упомянуть, так это присутствие $BRK.B в большом списке. Несмотря на инвестиционную деятельность, одним из главных активов компаний является GEICO – один из крупнейших страховых компаний США. Он же приносит значительные денежные потоки, которые и позволяют Баффету вести свою главную деятельность.  Несмотря на не самые лучшие показатели, крупнейшие хедж фонды, такие как Renaissance Technologies, DE Shaw и Bridgewater Associates, начали резко скупать $BRK.B во втором квартале этого года. Одним из триггеров к покупке является возможное приобретение $OXY. https://www.ft.com/content/8b866a30-ccfb-4858-b75c-dc4c7388307f #фундаментальныйанализ #стоимостноеинвестирование #мультипликаторы #easyinvesting #статистическийанализ #куртозис #асимметрия #американскиеакции #страховойбизнеc #usinsurance