Форум об облигации РусГидро БО-П08

🔌 РУСГИДРО ПОДРОБНО $HYDR Разобрала лидерF в производстве энергии на базе возобновляемых источников в РФ. Что в обзоре? ▫️Динамика активов, капитала и чистого долга за 13 лет; ▫️Финансовые результаты за 2023 год; ▫️Структура выручки; ▫️Динамика выработки и полезного отпуска за 13 лет; ▫️Динамика финансовых результатов и дивидендов за 13 лет; ▫️Справедливая цена, исходя из динамики результатов; ▫️Прогнозы прибыли на 2024-2025 гг; ▫️Прогноз дивидендной доходности на 2023-2025 гг; ▫️Прогноз целевой цены на 2024-2025 гг; ▫️Мультипликаторы и их динамика за 13 лет; ▫️Средние показатели окупаемости за 13 лет; ▫️Облигации РусГидро и сравнение доходности; ▫️Таблица с прогнозами прибыли, дивидендов и целевых цен по компаниям: Интер РАО, Мосэнерго, Юнипро и Русгидро. Чтобы посмотреть анализ компании, нужно открыть скриншоты — все бесплатно. $RU000A106ZU6 $RU000A105SL2 $RU000A106037 $RU000A1057P8 $RU000A105MW2 $RU000A106GD2 $UPRO🔌 Анализ Юнипро: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/NataliaBaff/8eb73dcf-b775-48b0-b2d2-26b927b28564?utm_source=share $IRAO🔌 Анализ Интер РАО: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/NataliaBaff/c8837684-e9e1-4cbf-873c-bf5755f4a213?utm_source=share

🌊Отчет РусГидро за 2023. Рекордные прибыль, долг и капзатраты Продолжаю следить за отчетностью основных компаний. РусГидро опубликовала результаты по МСФО за 4 кв. 2023 года и за весь 2023 год. 🌊ПАО "РусГидро" - энергетическая компания, владелец большинства ГЭС страны, одна из крупнейших российских генерирующих компаний по установленной мощности станций и 3-я гидрогенерирующая компания в мире. РусГидро управляет более 60 ГЭС по всей стране, тепловыми электростанциями на Дальнем Востоке, а также энергосбытовыми компаниями и научно-проектными институтами. Установленная мощность электростанций превышает 38 ГВт. Основные акционеры компании: Росимущество (62,2%), ВТБ $VTBR (12,4%), «ЭН+Груп» $ENPG (9,6%). 📊Основные результаты по МСФО: ● Выручка: 510,3 млрд руб. (+21,9% г/г) ● EBITDA: 131,5 млрд руб. (+43,5% г/г) ● Чистая прибыль: 32,1 млрд руб. (+66,1% г/г) ● Чистый долг: 340 млрд руб. (x1,9 раза г/г) ● Чистый долг / EBITDA = 2,6х (2,2х в 2022 г.) ● Капзатраты: 192,7 млрд руб. (+71,9% г/г) Плюсы и минусы из отчета РусГидро: ✅Компания резко нарастила выручку на +22% по сравнению с 2022-м. Показатель удалось повысить за счет половодья в Сибири: выработка ГЭС и ГАЭС группы выросла на 3,5%. Еще один фактор — увеличение тарифов на электроэнергию и мощность на Дальнем Востоке почти на 50% на фоне повышения спроса внутри региона. ✅Чистая прибыль взлетела на 66% год к году и стала рекордной в генерирующем секторе. Но не стоит сильно радоваться: в 4 кв. 2023 компания получила убыток в 24 млрд, в основном из-за обесценения основных средств. 🔻Долг продолжает расти и дорос уже до 340 млрд (на конец 2022 было "всего" 180 млрд). Компания активно занимает как через кредиты, так и посредством размещения облигаций, и обслуживать этот долг становится всё затратнее. В 2023 году на проценты по долгу ушло около 22 млрд руб. 🔻Показатель Чистый долг/EBITDA тоже ухудшается. Теперь он составляет 2,6x - это гораздо хуже, чем у известного должника МТС и почти приблизился к закредитованному Мечелу. 🔻Капзатраты устремились в небо и за год составили почти 200 млрд руб. (+72% год к году)! РусГидро реализует самую масштабную инвестпрограмму среди российских компаний и вступает в фазу активных инвестиций. До 2027 года потратят больше 650 млрд руб., что в 1,3 раза выше годовой выручки и в 20 раз больше годовой прибыли. "Приоритетом для "РусГидро" является Дальний Восток, на сегодняшний день занимаемся строим в регионе 6 ТЭС. Также продолжаем комплексную модернизацию ГЭС, до 2027 г. планируем общую замену на 2700 МВт." - сообщил гендир компании Виктор Хмарин на встрече с В. Путиным в 2023 году. 💰Что с дивидендами? РусГидро направляет на дивиденды 50% скорректированной чистой прибыли, но не ниже среднего значения за 3 года. Дивдоходность за 2023 год может составить от 6,7% до 8,5%, т.е. 50-60 коп. на акцию. На фоне высоких процентных ставок это выглядит непривлекательно. 🌊Перспективы акций РусГидро 🤷‍♂️Ничего особо хорошего в отчете РусГидро нет, разве что рекордная прибыль действительно порадовала. Но здесь сказался эффект низкой базы 2022 года, а вот дальше с учетом большого долга и растущих капзатрат прибыльность может снова сойти на нет. В 2024–2025 годы ключевые операционные результаты могут ухудшиться. Причины - рост инвестиционных расходов и высокая база 2023 года. CAPEX просто бешеный, компания жрёт сотни млрд рублей, при этом роста акций не предвидится. Как госкомпания, РусГидро и дальше продолжит выплачивать 50% от чистой прибыли, но доходность вряд ли превысит 6-7%. Это в 2 раза ниже тех же ОФЗ. 💼Я продолжаю удерживать небольшую позицию по РусГидро, но докупать не собираюсь. Мой прогноз на горизонте года - негативный. Выше 70 коп. за бумагу акции РусГидро мне неинтересны. Как бы эти ребята ещё о допэмиссии не задумались... 🔔 Все обзоры и сделки - в профиле!☝️ $HYDR $RU000A105HC4 $RU000A1057P8 $RU000A105MW2 $RU000A105SL2 $RU000A106037 $RU000A106ZU6 $RU000A106GD2 #sid #hydr #обзор #псвп #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

РусГидро 3 октября проведет сбор заявок на бонды с привязкой к ключевой ставке. ПАО "РусГидро" - российская энергетическая компания, владелец большинства гидроэлектростанций страны, одна из крупнейших российских генерирующих компаний по установленной мощности станций и третья в мире гидрогенерирующая компания.Зарегистрирована в Красноярске, штаб-квартира находится в Москве. Сбор заявок 3 октября • $HYDR $RU000A105SL2 $RU000A1057P8 $RU000A106GD2 $RU000A105MW2 • Наименование: РусГидро-БО-П12 • Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз "стабильный") • Купон: ставка ЦБ + премия не выше 1.3% (квартальный) • Срок обращения: 5 лет • Объем: 20 млрд.₽ • Амортизация: нет • Оферта: нет • Номинал: 1000 рублей • Организатор: Газпромбанк Не забудь подписаться

#дивиденды #купоны Пришли купоны по $RU000A105MW2

🔌 РусГидро — обновляю данные ✅ Основные идеи: 1. Возобновление роста выработки электроэнергии в 2023 году; 2. Рост стоимости на электроэнергию; 3. Увеличение отпуска теплоэнергии. ❌ Какие могут быть риски? 1. Допэмиссия; 2. Низкие дивиденды; 3. Возможен рост налогов и единовременный взнос в бюджет страны; 4. Медленное восстановление отпуска электроэнергии; 5. Госкомпания. $HYDR $RU000A105SL2 $RU000A1057P8 $RU000A106GD2 $RU000A105MW2 $RU000A105HC4 $RU000A106037

💦Русгидро $HYDR 30 июня размещает новый выпуск облигаций: ▫️срок обращения – 2,75 года, ▫️купон – G-curve 2,75 + 120 б.п., это ~10% и YTM~10,4% В разрезе ААА-рейтов выглядит довольно щедро, свои выпуски Русгидро сравнимой длины торгуются в районе YTM 9%. Скорее всего купон заметно снизят на размещении ⚠️В стаканах по старым выпускам есть какая-никакая ликвидность, но везде правит мм с огромными плитами, поэтому выходить в любом случае придется по его правилам Поэтому спекулятивно интереса здесь не вижу. Инвестиционно – тоже на большого любителя, под очень специфические задачи, как чуть более доходная альтернатива ОФЗ Другие первичные размещения #облигации на этой неделе: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mozgin/b2ce20ce-058c-4e88-8db5-0b1d5146c9f1/ Предыдущие выпуски эмитента: $RU000A105SL2 $RU000A1057P8 $RU000A105HC4 $RU000A106037 $RU000A105MW2

#сделки #портфель Покупка $RU000A105MW2

#обзордня #corpbonds ОБЗОР ДНЯ 🗓 22 МАРТА 🆕️ Новые размещения - Минфин разместил ОФЗ 26242 на 15,3 млрд.руб. Цена отсечения составила 955,24. - Аукцион в ОФЗ 52005 признан несостоявшимся из-за отсутствия заявок по приемлемым ценам - 23 марта пройдёт сбор заявок на дебютный выпуск облигаций Совкомфлота в юанях - РусГидро собрала заявки на новый 5-летний выпуск БО-П10. Размер купона на 1 купонный период установлен на уровне: ключевая ставка ЦБ РФ + премия 130 б.п. Техническое размещение - 27 марта . $RU000A105MW2 ❌ Погашения - Джи Групп погасило по номиналу ~6% выпуска 002Р-01 по внеплановой оферте, которая возникла из-за ковенант. $RU000A103JR3 🅾️ Отчёты - Регион-Продукт (РСБУ 2022) Выручка: 373 млн.руб. (+21,5%) Чистая прибыль: 6,6 млн.руб. (-53%) - АйДи Коллект (РСБУ 2022) Выручка: 3,65 млрд.руб. (+55,9%) Чистая прибыль: 1,33 млрд.руб. (+18,8%) $RU000A103HG0 $RU000A104JV3 - Ред Софт (РСБУ 2022) Выручка: 1,29 млрд.руб. (+122%) Чистая прибыль: 160,9 млн.руб. (+95,5%) 🅿️ Рейтинги - Соби-Лизинг подтверждён ruBB ↔️ прогноз стабильный от Эксперт РА $RU000A105CL6 ℹ Купоны - Сибирский КХП по выпуску 001Р-01 установил купон на следующий период в размере 12,25% (согласно документам выпуска по формуле КС + 4,75%) 🆙️ Сделки Купил: ГазКЗ-24Ф, ЭнергоТехСервис вып.4, Джи-Групп 002Р-01 Продал: Боржоми, ПИК вып. 5

$RU000A105MW2 , удивительно, сегодня 21 марта, торговля уже закрылась,а купоны так и не выплатили за сегодня,у кого ещё есть такие облигации,как обстоит дело?

$RU000A105MW2 ПАО «РусГидро» 2 февраля 2023г. полностью исполнило обязательства по погашению двух выпусков облигаций 07 и 08 серий, об этом сообщила пресс-служба компании.