Форум об облигации Европлан БО 07

#инструменты #облигации #Европлан 🔬Европлан Отрасль - лизинг. Доля в моем облигационном портфеле на ИИС - 2,94%. Купил выпуск номер БО 03 со следующими параметрами: - погашение 20.09.2029 года без амортизации; - дата оферты 01.10.2024; - купон постоянный - 10.00% годовых; - доходность к погашению - 10,63% годовых; Уже полученный купонный доход - 4,97%. Почему данный эмитент в моем портфеле: - растущие финансовые показатели; - 6-ое место в России по размеру лизингового портфеля по итогу 2022 года; - 5-ое место в России по объему нового бизнеса; - высокая рентабельность собственного капитала ROE - 39,1%; - большой опыт работы на рынке - 24 года; - высокое качество портфеля; - диверсифицированный лизинговый портфель по отраслям и лизингополучателям; - диверсифицированная база источников фондирования; - высокая доля собственного капитала - 17,8%; - кредитный рейтинг от Эксперт РА - АА, прогноз «Стабильный»; - опытный менеджмент; - хорошее раскрытие информации для инвесторов; - отчетность по МСФО, аудированная Big4; - долгая история размещения долга на открытом рынке. Крепкий эмитент с хорошими финансами. Купон на уровне моего целевого. Облигации держу до оферты, а дальше думаю, докупать не планирую. $RU000A106F40 $RU000A102RU2 $RU000A1034J0 $RU000A103KJ8 $RU000A105518 $RU000A103S14 $RU000A1004K1 $RU000A100W60 $RU000A0ZZBV2 $RU000A100DG5 $RU000A0JWVL2

По РСБУ Об организации 1- Европлан — лидер автолизинга в России. 2- Лизинг легковых и грузовых автомобилей и спецтехники, для юридических и физических лиц. 3-Выпуски облигаций: $RU000A1034J0 $RU000A102RU2 $RU000A106F40 $RU000A1004K1 $RU000A105518 $RU000A103S14 $RU000A103KJ8 $RU000A0ZZBV2 $RU000A100W60 $RU000A100DG5 $RU000A0JWVL2 Цель оценки: Оценка состояния компании с целью приобретения облигаций эмитента. Общие значения (за 3 мес. 2023г) 1-Выручка: 8883,078 млн.руб. 2-Прибыль: 1873,175 млн.руб Анализ ликвидности 1-Коэфф. А.Л.: 0,09 2-Коэфф. С.Л.: 2,4 3-Коэфф Т.Л.: 2,,46 Анализ финансовой устойчивости 1-Коэфф. Фин. Незав.: 14,30% 2-Коэфф. Фин. Завис.: 85,7% 3-Доля Кратк. Задолжн.: 46,54% 4-Доля Долгоср. Задолжн.: 65,53% 5-Коэффициент автономии (ER): 13,05% (**) 6-Коэффициент капитализации (C/R): 6,71 (**) Оценка Общая динамика 1-Динамика выручки: 9,1% (YoY) 2-Динамика прибыли: 8,6% (YoY) 3-Динамика долговой нагрузки: 2,5% (*) 4-Динамика активов: 4,6% (*) Кредитный рейтинг: ruAA Вывод: Долговая нагрузка за 3 мес. Увеличилась на 2,5%. Предприятие является финансово несостоятельным Предприятие не рационально использует свободные денежные средства Компания способна погасить текущие обязательства за счет оборотных активов Доля собственного капитала равна 14,3% Доля заемного капитала равна 85,7% Доля краткосрочной задолженности в заемном капитале равна 46,54% Доля долгосрочной задолженности в заемном капитале равна 65,53% 13,05% активов обеспечиваются за счет собственных средств Заемный капитал в 6,71 раз превышает собственный Общие изменения за отчетный период (3 мес): Доля собственного капитала уменьшилась на 1,7% Доля заемного капитала увеличилась на 0,3% Доля активов, обеспечивающиеся за счет собственных средств уменьшилась на 3% Заемный капитал стал на 0,33 больше превышать собственный Информацию брал из : https://europlan.ru/investor/reports #облигации #пульс #европлан #рынок

Рейтинговое агентство "Эксперт РА" присвоило всем выпускам облигаций ПАО "ЛК "Европлан" в обращении кредитные рейтинги на уровне ruAA, сообщается в пресс-релизе агентства. По данным выпускам не предусмотрены возможные дополнительные корректировки за субординацию, обеспечение и поручительство, в связи с чем агентство устанавливает паритет между текущим рейтингом ЛК "Европлан" (присвоен 17 мая) и рейтингами облигаций серий 001P-01, 001P-02, 001P-03, 001P-04, 001P-05, БО-03, БО-05, БО-06, БО-07 и БО-08 В настоящее время в обращении находится 10 биржевых выпусков облигаций компании на 57,75 млрд рублей. "ЛК "Европлан" - крупнейшая частная лизинговая компания по объему ЧИЛ, специализирующаяся на финансовом лизинге легкового и грузового автотранспорта. Порядка 90% клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Головной офис компании находится в Москве. 100% компании принадлежит инвестиционному холдингу SFI (ПАО "ЭсЭфАй", бывшее "Сафмар финансовые инвестиции"). $RU000A0JWVL2

•Облигации с подходящим купоном на 04.04 •$RU000A0JWVL2 📊А+ позитивный 🪙📉988 📮43.88 (2) •$RU000A100JH0 📊 облигаций А- 🪙 750 (750) 📮 20.48 (4) •$RU000A1008W7 📊ААА стабильный 🪙📈1004 📮43.13 (2) •$RU000A103UL3 📊ВВ- позитивный 🪙📈1005 📮18.08 (6) У всех рассмотренных облигаций подходит дата оферты в 23-24 году, доходность маловата для меня, при прочих равных взял бы Европлан - тело ниже, процент неплохой на выходе. Татнефтехим уступает ритейл бел финанс, хотя разница в рейтинге велика. Себе ничего брать не буду - не является инвест рекомендацией.

Анализ эмитента ПАО "ЛК "Европлан": ---------------- 🔍Об эмитенте: ---------------- «Европлан» (до 2004 года «Дельта-Лизинг») — автолизинговая компания. Компания предоставляет услуги по оформлению автомобилей в лизинг и сопутствующие автоуслуги: страхование, обслуживание автомобиля и парка, доставку транспорта и др. ПАО «ЛК „Европлан“» на 100% принадлежит холдингу «ЭсЭфАй» (SFI). Руководитель: Мизюра Сергей Николаевич Сайт компании: https://europlan.ru/ ---------------- 🔍Выпуски эмитента: ---------------- $RU000A0JWVL2 $RU000A0ZZBV2 $RU000A1004K1 $RU000A100DG5 $RU000A100W60 $RU000A102RU2 $RU000A1034J0 $RU000A103KJ8 $RU000A103S14 $RU000A105518 ---------------- 🔍Кредитные рейтинги: ---------------- Агентство АКРА: A+(RU) ---------------- Данные представлены за последние 12 месяцев по отчетности МСФО(последний отчет за 2022) 🔍Выручка и прибыль: ---------------- Выручка: 38.5 млрд. руб (+50%) Операционная прибыль: 23.9 млрд. руб (+34%) EBITDA: 29.3 млрд. руб (+53%) Прибыль до налогов: 14.9 млрд. руб (+36%) Чистая прибыль: 11.9 млрд. руб (+37%) ✅Рентабельность капитала: 35% ✅Рентабельность активов: 6% ---------------- 🔍Финансовое здоровье: ---------------- Активы: 189.3 млрд. руб (+10%) Собственный капитал: 33.8 млрд. руб (+29%) Обязательства: 155.5 млрд. руб (+16%) Долг: 143.0 млрд. руб (+7%) Чистый долг: 132.8 млрд. руб (+6%) ✅Внеоборотные активы/долгосрочные обязательства: 15% (норма >5%) ✅Чистый долг/EBITDA: 452% (норма <550%) ✅Коэффициент покрытия долга: 132% (норма 120-180%) ✅Коэффициент уровня собственного капитала: 17% (норма >8%) ---------------- 🔍Обслуживание текущих обязательств: ---------------- ✅Коэффициент текущей ликвидности: 284% (норма >150%) ⚠️Коэффициент абсолютной ликвидности: 16% (норма >20%) ✅Коэффициент быстрой ликвидности: 284% (норма >100%) ✅Проценты к уплате/операционная прибыль: 58% (норма <60%) ---------------- 🔍Вывод: Предисловие. Анализ таких эмитентов нужен не столько для определения их инвестиционного риска, сколько для лучшего понимания положения отрасли и эталонных значений различных коэффициентов. Несмотря на трудный для отрасли год, эмитент закончил его с прекрасными результатами. Процентный доход вырос на 42% г/г, выручка выросла на 50% г/г. Процентные расходы выросли на 78% г/г из-за резкого увеличения КС, однако этот рост был компенсирован ростом на 51% доходов от предоставления страховых услуг, услуг связанных с автомобилем и прочих доходов, то есть компания активно развивает смежные направления, чтобы меньше зависеть от изменений процентных ставок. Стоит также отметить рост расходов на персонал на треть, хотя число работников упало на 5%. Прибыль компании выросла на 37%, FFO вырос на 47% г/г. Рентабельность капитала находится на очень высоком уровне в 35.2%(рост на 3 п.п г/г). Чистые Инвестиции в Лизинг(ЧИЛ) выросли на 13% г/г, активы компании выросли на 11% г/г. Доля потенциально проблемной задолженности(стадия 3) составила всего 0.8% против 0.9% в 2021, однако доля стадии 2(задолженность, которая еще не стала проблемной, однако с значительно увеличившемся кредитным риском) выросла до 5.0% (2.9% в 2021), расходы на формирование резервов выросли в 5 раз г/г . Лизинговый портфель по прежнему имеет очень высокую диверсификацию(доля 50 крупнейших клиентов - 8%), в 2022 году была несколько снижена доля высокорискованных отраслей. Эмитент очень агрессивно развивался последние года, 3-Y CAGR ЧИЛ 37%, однако в 2022 году компания стала придерживаться более консервативной стратегии, благодаря чему уровень собственного капитала вырос на 2.8 п.п до 17.8%, что гарантирует компании дополнительный запас прочности. По этой же причине OFC увеличился на 49b ₽ до -3b ₽ за 2022 год. Были выплачены дивиденды в размере 40% от прибыли за 2021. Инвестиционный риск [🟩1...10🟥] 🔴🔴⭕️⭕️⭕️⭕️⭕️⭕️⭕️⭕️ #облигации #анализ #отчетность

​​АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ПАО «ЛК «Европлан» (за 3 кв. 2022 г.) ⚡🔥 Цель: оценка финансового состояния, определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: $RU000A100W60 $RU000A1004K1 $RU000A100DG5 $RU000A0JWVL2 $RU000A0ZZBV2 $RU000A102RU2 $RU000A1034J0 $RU000A103KJ8 $RU000A103S14 $RU000A105518 ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 3 кв. 2022 года). ➖ ➖ ▫️ Коэффициент абсолютной ликвидности (отражает возможность погашения текущих обязательств за счет денежных средств и их эквивалентов) 0,32 (норма >0.7) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент срочной ликвидности (отражает возможность погашения текущих обязательств за счёт денежных средств и их эквивалентов, а также дебиторской задолженности) 2,72 (норма >1) ✅ ▫️ Коэффициент текущей ликвидности (отражает возможность погашения краткосрочных обязательств за счет оборотных средств) 2,81 (норма>1.75) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 0,94 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент капитализации (отражает отношение заёмных средств к собственным) 6,79 (норма от 0 до 1.5) 🔴 ▫️ Коэффициент, отражающий долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах 0,07 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент автономии (доля собственного капитала в общей сумме активов) 0,13 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости 0,67 (норма>0.8) 🔶 —— 📊 Оценка финансового состояния: [🟥1...100🟩] ОФС=50,9 🛡️ Уровень ФС: удовлетворительное 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС) - средний —— 📝 Вывод: Общая платежеспособность за отчетный период улучшилась на 6%. Дефицита ликвидности по текущим краткосрочным обязательствам компания не испытывает. За отчетный период собственный капитал увеличился на 11% (+), долгосрочные обязательства выросли на 10% (-), краткосрочные прибавили 20% (-). Предприятие закредитованное, заемные средства превышают собственные в 6,79 раза. Долговая нагрузка увеличилась в отчетном периоде на 2% (-). ₽ Финансовые результаты: - Выручка: 25,516 млрд. руб. - Чистая прибыль (убыток): 6,372 млрд. руб. ➖➖➖ ☑️ Подписывайся на все обзоры эмитентов ВДО! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #инвестиции #что_купить #отчетность #прояви_себя_в_пульсе

Анализ эмитента ПАО "ЛК "Европлан": ---------------- 🔍Об эмитенте: ---------------- «Европлан» (до 2004 года «Дельта-Лизинг») — автолизинговая компания. Компания предоставляет услуги по оформлению автомобилей в лизинг и сопутствующие автоуслуги: страхование, обслуживание автомобиля и парка, доставку транспорта и др. ПАО «ЛК „Европлан“» на 100% принадлежит холдингу «ЭсЭфАй» (SFI). Руководитель: Мизюра Сергей Николаевич Сайт компании: https://europlan.ru/ ---------------- 🔍Выпуски эмитента: ---------------- $RU000A0JWVL2 $RU000A0ZZBV2 $RU000A1004K1 $RU000A100DG5 $RU000A100W60 $RU000A102RU2 $RU000A1034J0 $RU000A103KJ8 $RU000A103S14 ---------------- 🔍Кредитные рейтинги: ---------------- Агентство АКРА: A+(RU) ---------------- Данные представлены за последние 12 месяцев по отчетности РСБУ(последний отчет за 9 месяцев 2022) 🔍Выручка и прибыль: ---------------- Выручка: 32.0 млрд. руб (+24%) Операционная прибыль: 21.0 млрд. руб (+18%) EBITDA: 24.7 млрд. руб (+29%) Прибыль до налогов: 13.0 млрд. руб (+19%) Чистая прибыль: 10.4 млрд. руб (+19%) ✅Рентабельность капитала: 35% ✅Рентабельность активов: 5% ---------------- 🔍Финансовое здоровье: ---------------- Активы: 173.9 млрд. руб (+1%) Собственный капитал: 29.3 млрд. руб (+12%) Обязательства: 132.7 млрд. руб (-0%) Долг: 132.7 млрд. руб (-0%) Чистый долг: 123.6 млрд. руб (-0%) ✅Внеоборотные активы/долгосрочные обязательства: 17% (норма >5%) ✅Чистый долг/EBITDA: 500% (норма <550%) ✅Коэффициент покрытия долга: 131% (норма 120-180%) ✅Коэффициент уровня собственного капитала: 16% (норма >8%) ---------------- 🔍Обслуживание текущих обязательств: ---------------- ✅Коэффициент текущей ликвидности: 318% (норма >150%) ⚠️Коэффициент абсолютной ликвидности: 18% (норма >20%) ✅Коэффициент быстрой ликвидности: 318% (норма >100%) ✅Проценты к уплате/операционная прибыль: 53% (норма <60%) ---------------- 🔍Вывод: Эмитент активно развивается, первое полугодие 2022 года не стало исключением, эмитент смог немного нарастить ЧИЛ, а также повысить уровень собственного капитала. Долговая нагрузка находится на умеренно-низком уровне, процентная нагрузка низкая. Лизинговый портфель имеет очень высокое качество(доля потенциально проблемной задолженности менее 1%). Рентабельность бизнеса высокая и существенно превышает показатели конкурентов. Коэффициенты ликвидности в норме, у компании стабильно на счетах присутствуют денежные средства. Денежные потоки компании в норме, эмитент инвестирует полученные средства в своё развитие, а также платит небольшие дивиденды, не превышающие 40% от прибыли компании. Инвестиционный риск [🟩1...10🟥] 🔴🔴⭕️⭕️⭕️⭕️⭕️⭕️⭕️⭕️

🔱 ПАО «ЛК «Европлан» - лизинговая компания. #европлан $RU000A0ZZBV2 $RU000A1004K1 $RU000A0JWVL2 $RU000A100W60 $RU000A103KJ8 ⚡ Занимает лидирующие позиции в сегменте автолизинга в России. 🚀 Новые экономические условия компания встретила оперативной переориентацией на поставщиков техники из РФ и дружественных стран. Как итог - положительная динамика в объемах нового бизнеса как в количественном, так и в денежном выражениях. Ключевые показатели: 📌 Увеличение процентных доходов от финансовой аренды на 51.2% до 12.4 млрд руб. при одновременном росте процентных расходов до 6.7 млрд руб. (рост в 2 раза). 📌 Уровень общего дохода от операционной деятельности достиг 11.1 млрд руб. (+43%). 📌 Объем полученной чистой прибыли вырос на 44.7% и составил 5.5 млрд руб. 📌 Чистые инвестиции в лизинг увеличились до 150.5 млрд руб. (+33.4%). 📌 Уровень долга компании поднялся на 36.1% до 132.7 млрд руб. в основном за счет значительного роста объема привлеченных кредитов. 📌 Благодаря возросшей нераспределенной прибыли размер собственных средств увеличился на 45.8% до 29.3 млрд руб. Какие риски? 📌 Бенефициарный собственник Саид Гуцериев в июне 2022 г. попал в санкционный список Великобритании. 📌 Основные клиенты (компании МСБ) в условиях экономической нестабильности наиболее уязвимы, что может сказаться на платежеспособности клиентов Европлана. 📌 Возможное падение уровня продаж грузовых авто вслед за легковыми. Сильные стороны компании: 📌 Лидер в сегменте автотранспорта. 📌 Низкая концентрация на лизингополучателях (на 50 крупнейших приходится 9% от ЧИЛ). 📌 Устойчивая позиция по капиталу. 📌 Высокие показатели рентабельности бизнеса. 📌 Адекватная позиция по фондированию и ликвидности. 🚀 Кому стоит инвестировать? Инвесторам со средней степенью толерантности к риску. Доходность выпусков будет уменьшаться главным образом под влиянием снижения ключевой ставки Банка России, принятия государством дополнительных мер поддержки лизингодателей и лизингополучателей, а также по мере получения доступа к новым каналам поставки техники. ➖ #учу_в_пульсе #учусь_в_пульсе #пульс #новичкам #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульсвместе #теханализ_в_пульсе

Европлан. Лизинг. 2021. Средства учитываются в балансе. Лезть никуда не надо. 23.7млрд(19)-26млрд(20)-34.6млрд(21). Практически на 50% увеличили за 3 года, очень хорошие результаты среди лизинговых компаний, но тут Европлан бесспорно огромен по балансу. Найдутся ли на такое увеличение основных средств лизингополучатели. Дебиторка растёт, с 95млрд(19)-120млрд(20)-200млрд(21). Подробно раскроем позже. Финансовых вложений мало, порядка 1.5млрд. Денег у них предостаточно, на 8млрд(21). Дальше внесли в добавочный капитал безвозмездно 1млрд, увеличить прочность компании? Тогда зачем выплачивать дивиденды единственному акционеру на 1.2млрд? Вопрос открытый. Нераспределенная прибыль очень хороша, растёт накопленно с 10.9млрд(19)-13.7млрд(20)-18.4млрд(21). Спасибо, что не работают в убыток или на грани мизерной прибыли, отлично. Учту ещё, что компания платит дивиденды, так бы прибыль была ещё выше. Но и так очень даже хорошо. Долгосрочные, краткосрочные растут в быстрых темпах, о них ещё поговорим. По финансовым результатам, себестоимость остаётся на хорошем уровне, выручка растет 34млрд(20)-45млрд(21). Валовая прибыль замечательная. Проценты за пользование деньгами выросли на 50%. С 5.3млрд до 7.8млрд. Ничего страшного не вижу, общий баланс за это время вырос с 154млрд до 254млрд, что сопоставимо с нагрузкой. Приятно, что прочие доходы к расходам что в 20, что в 21 не показывают больших внезапный скачков, чтобы поменять как-то итоговую прибыль. Прибыль итоговая 5.6млрд(20)-5.8млрд(21). Плюс что в финансовых операциях берет кредиты на 100млрд, значит кредитные линии очень таки хорошие. Денежные потоки положительны по итогу, но все за счёт самых кредитов. Да, вижу ещё доп кредитные линии на 46млрд. Порадовало что компания в 2021 увеличила штат сотрудников с 2052 до 2313. Интересно будет посмотреть в конце 2022 как произойдёт изменение в такой обстановке. Обращение с дебиторкой понравилось, после 15 дней неоплаты рассматривается расторжение договора с последующим взысканием задолженности. Ещё заключает договор поручительства на лизинг, но такая практика только на половину преданного имущества. Доп гарантия на 125млрд. ++ Разделена на краткосрочную и долгосрочную примерно в равных объёмах. В основном выросла долгосрочная, как плюс. Но даже такие методы привели к сомнительной дебиторке в 4.3млрд. Вроде как штат увеличили на 10% 2052-2313, а расходы на оплату труда выросли в 2 раза. С 1.7млрд до 3.3млрд. Ключевой персонал поднял себе с 800млн до 1.4млрд, неплохо так вознаграждение, зп, страховые. Расходы на страхование лизингового имущества в 2022 мне кажется точно ждёт хороший такой рост. Но посмотрим. 2кв2022 Погасили краткоросные обязательства дебиторской, денежные средства никуда не делись. Выручка от основной деятельности составила 16млрд при себестоимости в 4млрд, показатели 21 года были пересчитаны и теперь себестоимость тоже низкая. Когда открываешь за 18-19-20-21 себестоимость обычно была на уровне 50% и выше. Но здесь точно перешли на новый учёт,(т.к основные средства которые шли на лизинг-исчезли из баланса, на забаланс утащили походу) из-за этого им пришлось пересчитать все показатели за 21 год. И теперь на 16млрд себестоимость просто сказка, не 50% и выше, а 25%. Из-за этого прибыль за 2 квартала 2022 почти сравнялась с прибылью за 4 совокупных квартала 2021г. Странно, что не сообщили о перерасчетах. Из-за этого сравнивать можно только с 2020, все предыдущие года уже по старому неактуальному учёту. Мне понравилось, оценка положительная. Придраться особо не к чему. Отрасль в 2022 не очень, будет рост страховок и т.д. Но по показателям на 2 квартал идём очень хорошо. Я бы сказал прём. $RU000A103KJ8 $RU000A1004K1 $RU000A0ZZBV2 $RU000A100W60 $RU000A0JWVL2 Об оценивании https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Serxeir/7c0fc603-effb-43c8-8dad-6b1379f1190b?utm_source=share

Анализ эмитента ПАО "ЛК "Европлан": ---------------- 🔍Об эмитенте: ---------------- «Европлан» (до 2004 года «Дельта-Лизинг») — автолизинговая компания. Компания предоставляет услуги по оформлению автомобилей в лизинг и сопутствующие автоуслуги: страхование, обслуживание автомобиля и парка, доставку транспорта и др. ПАО «ЛК „Европлан“» на 100% принадлежит холдингу «ЭсЭфАй» (SFI). Руководитель: Мизюра Сергей Николаевич Сайт компании: https://europlan.ru/ ---------------- 🔍Выпуски эмитента: ---------------- $RU000A0JWVL2 $RU000A103KJ8 $RU000A100W60 ---------------- 🔍Кредитные рейтинги: ---------------- Агентство АКРА: A+(RU) ---------------- Данные представлены за последние 12 месяцев по отчетности РСБУ(последний отчет за 6 месяцев 2022) 🔍Выручка и прибыль: ---------------- Выручка: 50.8 млрд. руб (+13%) Операционная прибыль: 19.7 млрд. руб (+31%) EBITDA: 22.2 млрд. руб (+41%) Прибыль до налогов: 9.6 млрд. руб (+30%) Чистая прибыль: 7.6 млрд. руб (+30%) ---------------- 🔍Финансовое здоровье: ---------------- Активы: 172.4 млрд. руб (-3%) Собственный капитал: 22.9 млрд. руб (+17%) Обязательства: 149.5 млрд. руб (-36%) Долг: 135.4 млрд. руб (-0%) Лизинговый портфель: 148.3 млрд. руб(+3%) ❌Внеоборотные активы/долгосрочные обязательства: 10% (норма >100%) ✅Чистый долг/активы: 73% (норма <80%) ❌Чистый долг/собственный капитал: 552% (норма <300%) ⚠️Чистый долг/EBITDA: 568% (норма <450%) ---------------- 🔍Обслуживание текущих обязательств: ---------------- ✅Коэффициент текущей ликвидности: 266% (норма >150%) ⚠️Коэффициент абсолютной ликвидности: 14% (норма >20%) ✅Покрытие текущих обязательств за счет денежных средств и дебиторской задолженности: 256% (норма >100%) ⚠️Проценты к уплате/операционная прибыль: 61% (норма <60%) ---------------- 🔍Вывод: Эмитент агрессивно наращивал лизинговый портфель с 2018 года(CAGR=37%), увеличивая выручку и прибыль. Текущие обязательства могут легко исполняться за счет дебиторской задолженности. У компании очень высокая диверсификация по клиентам, на 50 крупнейших клиентов приходится 8% лизингового портфеля, однако 90% портфеля сконцентрировано на легковом и грузовом автотранспорте. Эмитент имеет высокую достаточность капитала - 16,2%. Также доля потенциально проблемных задолженностей в портфеле составляет менее 1%. 5ого августа 2022 года АКРА повысило кредитный рейтинг эмитента до А+(RU) с позитивным прогнозом, что является одним из самых лучших результатов в отрасли. Инвестиционный риск [🟩1...10🟥] 🔴🔴🔴⭕️⭕️⭕️⭕️⭕️⭕️⭕️ #облигации #вдо #отчетность #анализ #лизинг #что_купить #рсбу

📈 Выпуски с погашением в 2024-25гг. торгуются сейчас около 12% годовых к погашению. $RU000A0ZZBV2 $RU000A100W60 $RU000A0JWVL2 С учетом снижения спреда к ОФЗ с 400-500 б.п. до 300 б.п. доход может составить более 14% на горизонте 1 года. До февраля средний спред составлял 200 б.п. Европлан — это специализированная лизинговая компания. Она занимает лидирующие позиции в сегменте автолизинга в России 🔝 Обладает широкой сетью подразделений на территории всех федеральных округов РФ. 🚙 Основной фокус деятельности — предоставление клиентам (преимущественно компаниям МСП) услуг финансового лизинга легкового, грузового, коммерческого автотранспорта и спецтехники. 🔻 Из-за санкций объем нового бизнеса в марте-мае 2022 сократился и в количественном, и в денежном выражении. 🔺 Но за июнь 2022 объем нового бизнеса в денежном выражении превысил показатели июня прошлого года. Драйвером роста выступает высокая инфляция, которая влияет на стоимость автомобилей. В штуках объемы снизились с 4588 до 3235 авто в июне 2022 к прошлому году, но зато уже +40% к маю этого года ✔️ В нынешних условиях компания активно сдает в лизинг б/у технику, которую изымает у должников и покупает на вторичном рынке. Падение продаж легковых автомобилей повлекло постепенное перераспределение доли легковых авто в коммерческий транспорт и спецтехнику. 🚚 Сейчас около 90% грузовых авто поставляются из РФ, Китая и Беларуси. В сегменте легковых автомобилей около 50% объема нового бизнеса тоже занимают авто из РФ и Китая (планируется дальнейшее увеличение). ПАО ЛК «Европлан» смогло оперативно переориентироваться на поставщиков из РФ и дружественных стран 👍🏻 И это позитивный момент для бизнеса компании. 📌 Уровень просроченной задолженности остается крайне низким — менее 1%. Достаточность капитала превышает 20% (это очень сильный уровень). Положительный приток ликвидности и высокое качество портфеля позволяют компании обслуживать существующий долг. На текущий момент долг 138 млрд руб., в том числе 57 млрд в рублевых облигациях. ➖ #учу_в_пульсе #учусь_в_пульсе #пульс #новичкам #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульсвместе #расскажу_что_купить #что_купить

АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ПАО «ЛК «Европлан» (за 2021 г.) ⚡🔥 Цель: определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, показателей платежеспособности и финансовой устойчивости. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: $RU000A100W60 $RU000A1004K1 $RU000A100DG5 $RU000A0JWVL2 $RU000A0ZZBV2 $RU000A102RU2 $RU000A1034J0 $RU000A103KJ8 $RU000A103S14 (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2021 год). -———— ▫️ Коэффициент погашения текущих обязательств за счет денежных средств 0,08 (норма >0.7) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент погашения текущих обязательств за счёт денежных средств и дебиторской задолженности 1,97 (норма >1) ✅ ▫️ Коэффициент, отражающий возможность погашения краткосрочных обязательств в течение года 2,07 (норма>1.73) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 0,86 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий долю заёмных средств на один собственный рубль 3,49 (норма от 0 до 1.5) 🔴 ▫️ Коэффициент, показывающий какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственного капитала 0,09 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент удельного веса собственного капитала в общей сумме источников финансирования 0,22 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости предприятия 0,59 (норма>0.8) 🔶 —— 📊 Итоговая скоринговая оценка (ИСО): 25 🚥 Инвестиционный риск - умеренный —— 📝 Вывод: Как и большинство лизинговых контор, компания сильно зависит от дебиторской задолженности. Если не будет проблем с ее погашением, значит будут исполняться и краткосрочные обязательства компании, в противном случае, как минимум, возможны, временные трудности (кассовые разрывы, задержки). За отчетный год собственный капитал увеличился на 71% (+), долгосрочные обязательства выросли на 112% (-), краткосрочные прибавили 36% (-). Предприятие закредитованное. Общий уровень заемных средств относительно собственных сократился на 4% (+). ₽ Финансовые результаты: - Выручка: 45 млрд. руб. - Чистая прибыль (убыток): 5,8 млрд. руб. ——— ——— ☑️ Заходи в профиль и подписывайся на анализ эмитентов ВДО, важные новости! ❗️ Больше обзоров, ТОП и АнтиТОП облигаций - 👉 у меня на канале! Там подробнее + сравнительный анализ за предыдущие отчетные периоды. #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #россия #что_купить #отчетность #Прояви_себя_в_Пульсе

Хоть и с задержкой, но обновляю сравнительную таблицу рейтингов эмитентов. Легенда: Эксперт РА с ruBBB- (стаб) до ruBBB- (поз) {$RU000A101GW3} $RU000A102Y66 Русаква: АКРА с ВВВ+ (стаб) до А- (стаб) $AQUA $RU000A102TT0 Европлан АКРА подтвердила А+ (стаб) $RU000A0JWVL2 Также добавил для сравнения: Сегежа Эксперт РА: ruA- (стаб) $SGZH {$RU000A101D13} Фольксваген банк АКРА: ААА (стаб) {$RU000A1003L1}

Впервые принимаю участие в формировании заявок на размещение облигаций, выбор пал на компанию «Европлан». Эмитент обладает устойчивым и растущим бизнесом, длинной историей заёмов на рынке, хорошей репутацией, т.к. всегда исполнял свои долговые обязательства по ценным бумагам. Годовая доходность облигаций ~9%, что меня вполне устраивает, т.к. процент по банковским вкладам на данный момент в среднем ~6%, а при ставке рефинансирования на уровне 6,75, доходность в 9% годовых с купонными выплатами с периодом 91 день выглядит весьма привлекательно. Беру пакетом, чтобы доля облигаций в портфеле составляла ~30% $RU000A103KJ8 $RU000A100DG5 $RU000A0JWVL2 $RU000A0ZZBV2 $RU000A1004K1 $RU000A100W60 $RU000A103KJ8 $RU000A102RU2 $RU000A1034J0

$NLMK Пробую немного себя в инвестициях. Пока взял стандартно $CHMF ,$GAZP,$NLMK ,$SBER ,$VTBR . Зачем-то $RU000A0JWVL2 . На валюту {$TIPO} и $TGLD . Не могу понять, стоит ли держать $NLMK, какой-то странный элемент. Может посоветуете?

$RU000A0JWVL2 ку