Про облигацию Европлан БО 06

⚡ Европлан по выпуску БО 06 $RU000A100DG5 установил купон на следующие 2 года - 10,25% 👎 Напомню, что выпуск можно сказать уникальный для долгового рынка. Есть и оферты, и амортизация - редко такое встретишь. Сейчас номинал - 800 руб. 23.05.2023 г. будет самортизировано ещё 200 руб. Т.е. кому не нравится 10,25%, могут попросить эмитента вернуть 800 руб., подав заявку на оферту, а кого устраивает - получат 200 руб. через пол года. Исправлено. Изначально указал, что амортизация будет 22.11.2022

Облигация Европлан-БО-06 $RU000A100DG5 имеет довольно редкий набор характеристик. Обычно оферта и амортизация вместе не сочетаются, но здесь как раз это присутствует. В облигацию зашито 4 амортизации по 20% от номинала, поэтому в конце срока перед погашением от тела останется только кусок в 200 руб.. Но при этом есть и оферты, одна уже прошла, другая предстоит 25.11.2022 Эту особенность важно учитывать при расчёте доходности. Ведь по факту мы имеем на 20% короткую облигацию сроком уже меньше года, а на 40% очень даже длинную сроком на 5-7 лет. Хотя оферта позволяет все-таки всю облигацию считать короткой. Из 3 млн.шт. в первую оферту было погашено 1,98 млн.шт., поэтому ликвидности в облигации мало.

$RU000A0ZZBV2 $RU000A100DG5 Сегодня был просто огромный слив (см.обьемы) коротких выпусков Европлана. Нетипичная картина, свойственная скорее мусорным облигациям, когда более короткие выпуски торгуются по более высоким доходностям, чем длинные. Хотя в этих распродажах большую роль сыграла низкая ликвидность обоих выпуск, сжатая ранее офертами. Компания в последнее время очень сильно нарастила долг, а падение продаж авторынка из-за проблем с чипами совсем не к месту. При этом Европлан остается одним из лидеров российского автолизинга. Также остается открытым вопрос выхода на рынок акций. 💼 для тех, кто смотрит на доходности других участников Пульса 👉 Всегда обращайте внимание не только на цифру в профиле, но и на динамику прошлых лет, а главное - на состав портфеля. Так например при анализе моей 6%-доходности нужно сразу учесть 2 фактора. Стабильно 25% портфеля - это валюта (евро и доллары). Она не покупается и не продается, и не считается инвестицией. Даже если отбросить тот факт, что курс рубля за год вырос, и приравнять доходность валюты к нулю, получается, что прямые инвестиции (в акции, фонды, облигации) дали мне уже не 6%, а 8%. 🤕 Второй фактор - это мои вложения в фонд $TBF ProShares на шорт 20-летних трежерис, который также дает сейчас 0% доходности. Он в $, что негативит доходность в портфеле, и имеет долю около 20-25% от портфеля. Да, много, но я надеюсь его время придёт. Таким образом доходность инвестиций в акции и облигации без этих двух факторов за год составляет 11-12%. Учитывая падение цен на облигации с начала года и валютную переоценку, меня на данном этапе такая доходность устраивает. Конечно, всегда хочется большего. Но для этого нужно набирать опыт, знания, работать над своим психо-эмоциональным состоянием. А главное, получать удовольствие от того, чем ты занимаешься 😉