Мнения инвесторов о стратегии

🇹🇷 «Стамбульский Узел» и его влияние на рынок ( $MYM5 $RIM5 ) 👨‍🔬Мнения экспертов по встрече на этой неделе: 1️⃣Вероятность самого факта переговоров высока, но вероятность быстрого и значимого прорыва крайне низка 2️⃣Обе стороны пока не исчерпали военные ресурсы и не готовы к уступкам 3️⃣Возможен запуск серии встреч, постепенное прощупывание позиций, но не быстрый мирный договор 4️⃣В лучшем случае - договоренность о продолжении диалога, возможно, о временном перемирии, но не о полном урегулировании 📊Технический анализ индекса ММВБ 📍Индекс ММВБ уже отыграл ожидания переговоров 📍Прямых сигналов к сильному движению пока нет - рынок ждет результатов встречи 📍Если появятся новости о перемирии или даже о продолжении переговоров, вероятен импульс вверх (лонг на пробое 2950, стоп 2900, цель 3050) 📍В случае разочарования - возможен откат к 2850 (шорт на пробое 2900 вниз, стоп 2950, цель 2850) ⚖️Рекомендация Ждать итогов переговоров. Открывать позицию по факту выхода значимых новостей: 🟩 Лонг при позитиве и пробое 2950 🔻Шорт при негативе и уходе ниже 2900 ➖В отсутствие ясности - вне рынка (или удержание имеющихся позиций без кредитных плечей), так как текущая консолидация может смениться резкой волатильностью. &Россия, вперёд! Облигации &Россия, вперёд! RUB

$PIKK 🟩ПИК - спекулятивный ЛОНГ Стратегия - &Россия, вперёд! RUB 💭Обоснование: 1️⃣Акции ПИК демонстрируют наиболее выраженный и стабильный восходящий тренд 2️⃣Недавний прорыв к новым максимумам сигнализирует о продолжении движения 3️⃣Наблюдается сильный импульс роста без признаков истощения 4️⃣Четкие уровни поддержки для размещения стоп-лосса Уровни для торговли: 🟩Точка входа: 499.5 ₽ (текущая цена) 🛑Стоп-лосс: 490 ₽ (ниже недавней консолидации, примерно 1.9% от точки входа) ✅Тейк-профит: 520 ₽ (приблизительно 4.1% от точки входа)

💡Оптимальное распределение портфеля между акциями и облигациями.💡 🟢Формула возраста: «Правило 100 минус возраст» ✅Суть правила: Вычтите свой возраст из 100 — полученный результат соответствует доле акций в портфеле, а оставшаяся часть — доля облигаций. Пример: 📋В 30 лет: 100 - 30 = 70% акций и 30% облигаций. 📋В 60 лет: 100 - 60 = 40% акций и 60% облигаций. ❗️Понятно, что это упрощение и каждый инвестор должен учитывать сильно больше личных факторов. Тем не менее описанное выше правило можно взять за основу. ‼️Если нет желания самостоятельно искать идеи на соответствующих рынках можно подключиться к моим стратегиям акций ( &Россия, вперёд! RUB ) и облигаций ( &Россия, вперёд! Облигации ). ✅Причем необязательно это делать на весь депозит - даже минимальная сумма позволит следить за структурой и изменениями для того чтобы принять самостоятельное решение по основной части личного портфеля.

📊Результаты стратегии &Россия, вперёд! RUB за 2025. Перспективы.📊 ✅С момента запуска стратегии в июне 2023 года доходность стратегии составила 35% против 2.66% доходности индекса ММВБ. ✅2024 год был очень непростым для всех российских активов. Тем не менее стратегия завершила год с прибылью 7.6% (это с учетом всех комиссий), против снижения ММВБ почти на 7%. Опережение индекса составило более 14% за год. ❓За счет чего был достигнут результат? 1️⃣Фиксация прибыльных позиций в марте-мае и перекладка в фонд денежного рынка LQDT (до 20% от портфеля); 2️⃣Спекулятивная торговля ликвидными бумагами. Были удачно реализованы торговые идеи в $SBER, $GEMC, $GAZP, $GCHE, $AFLT и др.; 3️⃣Открытие позиции в фонде $SBGB (фонд инвестирует исключительно в гособлигации, в отличие от $LQDT средняя дюрация облигаций в фонде высокая и фонд сильно реагирует на снижение % ставок); 4️⃣Реализация среднесрочных торговых идей, результаты по которым еще не были зафиксированы. 🔴После бурного роста декабря рынок выглядит локально перекупленным. 🟢Тем не менее остается неплохой шанс на эффект января (в первый месяц года акции статистически растут больше всего). Из идей еще порох точно остается в бумагах $TRNFP, $LKOH, $DIAS и др. 🟢Думаю год будет волатильным и будет много возможностей для активной торговли.

М. Видео ( $MVID )- что означают последние корпоративные действия? Вчера стало известно ООО «КэпиталГард» имеет право косвенно распоряжаться 53,63% (см. официальный М.Видео). По данным из прессы бенефициаром является Билан Ужахов - племянник Михаила Гуцериева 🧑‍🧑‍🧒‍🧒. Сложно понять, что стоит за перераспределением долей в рамках семейного бизнеса. ‼️Для нас - миноритариев важно следующее. Согласно статье 75 ФЗ №208 «Об акционерных обществах» акционер, доля которого превысила 50%, должен сделать обязательное предложение о выкупе оставшихся акций. Обязательное предложение должно быть направлено в течение 35 дней с момента внесения соответствующей записи по лицевому счету (счету депо) или с момента, когда акционер узнал или должен был узнать о превышении указанных порогов. При этом цена выкупа не может быть ниже средневзвешенной цены за последние 6 месяцев. ✅На текущий момент средняя цена закрытия М. Видео за последние 6 месяцев составляет 186 рублей. Что примерно на 20% выше текущих уровней. Если не найдется законодательная лазейка по которой новый мажоритарий сможет избежать обязательного выкупа, то скорее всего официальное предложение о выкупе будет направленно миноритариям в конце 35 дневного срока, т.к. средняя цена бумаги снижается - в начале года акции М.Видео торговались около 190-200р. В любом случае, мне кажется история покупки акций под данное корпоративное событие вполне рабочая. В стратегии &Россия, вперёд! RUB держу бумаги до объявления оферты. Если по какой-то причине оферта не случится, то буду думать о том, чтобы закрыть позицию.

Стратегию &Россия, вперёд! RUB запустил чуть больше года назад. За этот период индекс ММВБ вырос на ➕7.5%, а результат стратеги составляет ➕40.3 % (это без учета больших дивидендов, которые должны будут прийти от $SBER и $TRNFP). Существенное опережение индекса было достигнуто за счет активного управления и выбора отдельных инвестиционных идей, а также ребалансировкой портфеля из акций в кэш или облигации. Так в марте-апреле я зафиксировал прибыль по части позиций в акциях и переложился в фонд $LQDT (фонд дает ежедневную доходность на уровне денежного рынка; в отличие от обычного счета, где покупка такого фонда сопровождается комиссией 0.9% на автоследовании комиссия равна 0). Доля LQDT составляла около 50% портфеля. Это позволило переждать рыночную коррекцию в кэше и даже заработать несколько процентов за счет роста стоимости пая. В последние недели решил понемногу восстанавливать долю акций. Покупал {$GLTR}, $DIAS, $GEMC, $GAZP, $LSNG . На текущий момент доля Cash+LQDT составляет 20%. Полагаю, что локальное дно по рынку пройдено и в отсутствии шоков у нас есть хорошие шансы вырасти. Оставил немного «пороха» для реализации интересных идей, если что-то попадет на радар или рынок в целом попробует сделать еще один заход вниз.

$AFLT Аэрофлот – полетаем?🛫 Общая информация (на конец 2023): доля рынка – 38.5%, рост доли рынка г/г - +0.7%, цель по росту доли рынка к 2030 году – 50%, основной драйвер роста – межд. перевозки, 4й кв.2023 стал прибыльным для компании. 📊Финансовое состояние: не смотря на чистую прибыль в 4-м квартале 2023 года, общий финансовый результат за год отрицательный. Тем не менее видно, что компания активно перестраивается под новые реалии. Растет выручка, пассажиропоток, улучшаются кредитные метрики (net debt/ebitda=2, против 4.5 годом ранее). 🔮Перспективы: исходя из общих соображений Аэрофлот жив и будет жить. Расширение более маржинальных международных перевозок могут стать фундаментом для закрепления финансового результата в положительной зоне. По итогам 2 месяцев 2024 года пассажиропоток на международных направлениях увеличился на 47%. Если экстраполировать положительный финансовый результат 4-го квартала 2023 года на год, то коэффициент цена/прибыль = 5, что достаточно дешево. Если сделать ставку на то, что финансовые результаты будут улучшаться и все самое плохое для компании позади (как то затянулась череда неудач: ковид, санкции и т.д.), то текущая цена компании очень низкая. 💰Дивидендная политика - подразумевает выплату 25% чистой прибыли по МСФО. Замечу, что до 2022 года компания по аналогии с другими крупными квазигосударственными компаниями направляла на дивиденды 50%. По сообщению от компании див. выплаты начнутся тогда, «когда компания начнет устойчиво получать чистую прибыль». Если заработанные 8 млрд. руб в 4кв 2023 удасться повторить на протяжении 2024 года, то див доходность бумаги составит 5-10% (в зависимости от того, какая доля чистой прибыли отправится на дивиденды). 🟢Что делать с акциями? В стратегии &Россия, вперёд! RUB я открыл позицию в бумагах эмитента. Прибыль по позиции уже почти 10%. Бумагу в портфеле буду держать с увеличенной долей (доля в портфеле составляет почти 7%, против 0.39% в индексе ММВБ). В перспективы компании верю и думаю, что соотношение риск/доходность в бумаге очень хорошее.

Стратегия &Россия, вперёд! RUB продолжает рост! 🚀 🟢С момента запуска стратегии в июне 2023 года результат составляет ➕34.5%. Это на 17.95% больше, чем результат индекса ММВБ. За счет чего удается обыгрывать индекс? В первую очередь это активное управление и концетрированные ставки на отдельные идеи. С момента запуска стратегии аллокация на нефтегазовый сектор 🛢️была небольшая - основная причина состояла в том, что этот сектор является первым кандидатом для дополнительных налоговых изъятий, да и санкционное давление никто не отменял. В общем основа нашей экономики пока не может быть основой инвестиционного портфеля :). Основной акцент был сделан на компании ориентированные на внутренний спрос. К примеру, удалось два раза «прокатиться» на акциях компании Черкизово ( $GCHE ). Оба раза компания показывала отличный рост в преддверии объявления очередных дивидендов. К слову сказать, сейчас позиция в акции нулевая - надеюсь получится подобрать бумагу дешевле. Удалось заработать на Сбере ( $SBER ). В какой-то момент доля бумаги в портфеле была почти 40%. Когда движение наверх выдохлось - позицию сократил, хотя в бумагу продолжаю верить и ее доля в портфеле выше веса в индексе. 🟢Сейчас в стратегии перешел к несколько консервативному позиционированию. Примерно 20-25% портфеля находятся в инструментах денежного рынка. Глубокой коррекции не жду, но шанс того, что цены на какие-то активы станут более привлекательными есть.

$MGNT Магнит - лучше синица в руках? ✅Поток позитивных новостей по компании оправдал ожидания. Сейчас все ждут объявления размера дивидендов. В теории они могут быть очень большими, скажем 15-20%. А могут оказаться весьма скромными 5-8%. 🔴Склоняюсь к тому, что феерических дивидендных выплат не будет. По стратегии &Россия, вперёд! RUB решил зафиксировать прибыль по бумаге. С момента покупки акции выросли почти на 30%.

$GCHE Черкизово - цена становится интереснее. 📈На локальных максимумах бумага была на уровне 4800 рублей. Тогда «вынос» случился на ожидании дивидендов. В стратегии &Россия, вперёд! RUB я зафиксировал прибыль по бумаге и переложился в более интересные истории. ✅Сейчас цена бумаги ниже максимумов примерно на 20%. И финансовые метрики исходя из текущих цен на акцию смотрятся лучше. К примеру, компания за первое полугодие заработала 394 рубля на акцию. С учетом дивидендной политики о выплате 50% чистой прибыли в виде дивидендов текущий уровень прибыли компании транслируется в годовую дивидендную доходность больше 10%. По коэффициенту цена/прибыль компания также смотрится совсем не дорого - около 5. 🟢Частично восстановил позицию по бумаге в стратегии &Россия, вперёд! RUB . Если бумага скорректируется на уровень 3500-3600 восстановлю позицию полностью.

$SBER может!!! 🚀 Сбер ( $SBER $SBERP ) одна из тех бумаг нашего рынка, которую имеет смысл держать в портфеле стратегически, получать дивиденды и радоваться приросту стоимости. 🟢Но сейчас складывается отличная техническая картина, которая спекулятивно говорит о том, что долю сбера в портфеле можно нарастить. Идея краткосрочная и надолго нарушать диверсификацию инвестиций не стоит, но с понятным стоп-лоссом мне кажется сейчас это оправдано. Нарастил сегодня долю сбера в стратегии &Россия, вперёд! RUB . Пусть будет завтра зеленый свет у нашего зеленого гиганта 🙏

Стоит ли покупать ОЗОН ( $OZON )❓❓ Что мы имеем сегодня: 🟢Цена акции - 2900 🟢Рыночная капитализация компании – 627.6 млрд. руб 🟢Цена/Выручка - P/S = 1.68 (на основании аннуализированной выручки за первый квартал) 🟢Цена/Прибыль - P/E = 14.72 (на основании аннуализированной выручки за первый квартал) 🟢Рост акции с начала года +107% После консолидации на уровне 2600-2700 бумага пошла выше. С фундаментальной точки зрения для компании, которая показывает ежегодный рост выручки 30-40% коэффициенты P/S и P/E, которые имеет сейчас ОЗОН не являются слишком высокими. К примеру, американский Amazon торгуется с коэффициентом P/S = 2.58, а P/E = 98 и это при том, что рост выручки Amazon в последние кварталы снизился до 10-12%. Понятно, что для нас американские бумаги не являются аналогами, но для компаса инвесторских настроений пойдет. Тем более, что на нашем рынке не так много альтернатив быстрорастущих и понятных компаний. С технической точки зрения, если мы закрепимся на уровне 2800-2900, то следующая остановка будет на уровне 3400 – там можно поставить первую цель. В стратегии &Россия, вперёд! RUB я увеличил долю в ОЗОН до максимального уровня. Высокая доля одного актива – всегда спекулятивная история. Это значит, что глубокие коррекции в бумаге пересиживать не планируется, а положительный финансовый результат будет фиксироваться по мере достижения уровней тэйк профита.

Стратегия &Россия, вперёд! RUB за 2-й месяц показывает положительную динамику. За месяц портфель с учетом всех комиссий прибавил ➕7.26%, в то время, как индекс ММВБ вырос только на ➕5.7%. Рост портфеля поддержал потребительский сектор. Одна из бумаг в портфеле “выстрелила” за день почти на 40%. Удалось оперативно зафиксировать финансовый результат, т.к. рост был избыточным. Речь идет о Черкизово ( $GCHE ) - на фоне информации, что на очередном заседании совета директоров будут обсуждаться дивиденды бумагу разогнали на исторические максимумы. Промежуточные данные, которые публиковала компания говорили о том, что каких-то феерических дивидендов не будет, а следовательно имело смысл продать бумагу на сиюминутной эйфории. На нашем рынке остается еще много историй, которые могут удивить сильным ростом. Надеюсь, что удастся с понятным контролем рисков зайти в них.🔝 Замечу, что сейчас стараюсь быть чуть более осторожным. Оптимизм рынка акций, который сформировался еще в конце прошлого года может быть охлажден и высокими доходностями на рынке облигаций, и желанием инвесторов зафиксировать прибыль и решимостью ЦБ (и, возможно, некоторых политических сил) остановить девальвацию рубля.

$GCHE Черкизово, прибыль есть - можно поесть. Очередная ракета нашего рынка. Решил зафиксировать прибыль по бумаге. Триггером к росту сегодня на 40% послужило сообщенте от компании, что завтра на собрании акционеров будет принято решение о выплате дивидендов за 1-е полугодие 2023 года. На мой взгляд оптимизм в моменте сильно выше ожидаемых див. выплат. Даже при хорошем раскладе компания обьявит о дивиденде в диапазоне 150-175₽, что транслируется в годовую доходность около 10-11%. В стратегии &Россия, вперёд! RUB зафиксировал прибыль около 30%. Бумагу покупал относительно недавно. Черкизово - компания отличная. Переоткрою позицию, когда цена скорректируется до более интересных уровней.

🚀 $VTBR ВТБ - долгожданный рост.🚀 Акции второго банка РФ сегодня сделали рывок наверх. Триггером стала новость о том, что Объединенную Судостроительную Корпорацию (ОСК) передадут в доверительное управление банку ВТБ. С точки зрения влияния на доходы банка данное событие не имеет принципиального значения. Понятно, что ВТБ получит какой-то комиссионный доход за управление, за возможные инвест-банковские услуги, за обслуживание и кредитование. Но по сути это еще один крупный клиент госбанка не влияющий принципиально на финансовый результат кредитной организации. Не смотря на то, что бумага сегодня сделала +7%, думаю, что рост продолжится и потенциал остается достаточно большой. В стратегии &Россия, вперёд! RUB я покупал бумагу сильно ниже текущих уровней. Основная идея покупки состояла в том, что с эмитентом произошло все плохое, что только могло: от санкций, до допэмиссии акций. Банк с начала года показывает отличные финансовые результаты (чистая прибыль за 1-е полугодие 2023 = 289.8 млрд рублей, для справки в неплохом 2021 году банк за 1-е полугодие заработал 170.6 млрд руб.). В таких условиях рост акций - вопрос времени, т.к. негатив весь в ценах, а зеленые ростки позитива начинают пробиваться через бесперспективную почву пессимизма. Дам некоторый дисклеймер. В долгосрочном плане ВТБ это не тот актив, в котором надо сидеть до пенсии. Банк был и остается инструментом для реализации далеко не всегда выгодных в экономическом плане затей, хотя надо заметить, что эти затеи имеют государственную важность (ОСК очень хорошо вписывается в эту парадигму). В такой бумаге горизонт инвестирования короткий - спекулятивный. Пока дам прибыли потечь, но поставлю осторожный скользящий стоп-лосс :)

Магнит ( $MGNT ) - стоит ли покупать акции после роста? Как правило относительная сила акций является хорошим признаком дальнейшей опережающей динамики актива. Но, как известно, деревья не растут до небес. И хотелось бы прикинуть на сколько Магнит сейчас дорогой и есть ли потенциал для роста. Бумага долгое время находилась в «нездоровом» боковике. Отсутствие отчетности, понижение уровня листинга и непонятные намерения мажоритарных акционеров сделали акции Магнита аутсайдером нашего рынка. Тем не менее после того, как компания 16 июня предложила иностранным держателям акций выкупить свои бумаги по 2215 рублей стало понятно, что ничего плохого с компанией не происходит, более того текущие инвесторы оказываются в очень хороших условиях - по сути компания делает обратный выкуп своих акций с дисконтом к текущим котировкам в 50%. До объявления о байбэке акции компании торговались на уровне 4400 рублей. Это соответствовало коэффициенту цена/прибыль = 7. Если предположить, что иностранные инвесторы «занесут» Магниту все 30% акций, то для сохранения коэффициента цена/прибыль, новая цена акций должна вырасти до 6300. Понятно, что это очень прямолинейная логика. Во первых, не очевидно, что все 30% акций инвесторы захотят погасить с таким дисконтом к рынку, во-вторых, на цену акций будут влиять и многие другие факторы: от текущих операционных показателей, до дивидендной политики. В стратегии &Россия, вперёд! RUB я покупал бумагу уже после решения о байбэке. Доля в портфеле с учетом очевидных перспектив была выбрана максимальной в 25%. На текущий момент доходность от операции за месяц составила почти 20%. Частично прибыль зафиксировал, но 2/3 позиции подержу до целевых 6300 и, возможно, выше. Одним из триггеров для дальнейших движений бумаги будет завершение тендера на обратный выкуп 10 августа и последующее объявление результатов.

Что значит цикл повышения ключевой ставки для рынка акций РФ? В отличие от развитых рынков, российские аналитики и трейдеры гораздо чаще ошибаются в своих прогнозах действий центрального банка. Перед заседанием 21 июля консесус склонялся к тому, что ключевая ставка будет повышена на 0.5%, рост ставки на 1% прогнозировали 17-20% участников рынка. Решение о поднятии ключевой ставки на 1% и допущение возможности дальнейших повышений было неожиданностью для рынка. Рынок акций никак не отреагировал на решение. Традиционно неожиданное ужесточение денежно-кредитных условий тянет за собой коррекцию на рынке акций. Объяснений этому много, но если максимально упростить и уйти от заумных терминов и всяких «дисконтирований» денежных потоков , то предприятия вынуждены кредитоваться под более высокие ставки (меньше денег останется акционерам), а некоторые инвесторы могут подумать, что лучше гарантированно заработать 8.5% на годовой ОФЗ ( {$SU26227RMFS7}), чем вложится в условный СБЕР ( $SBER) с возможной див. доходностью около 10% и туманными перспективами с т.з. рыночной цены. Если наложить традиционное поведение инвесторов на наши обстоятельства, то появится несколько нюансов. Во-первых, в текущих оценках российских акций заложено очень много геополитических рисков. Их масштаб сильно больше денежно-кредитной политики. Во-вторых, 70-80% торговых оборотов акций генерируется розничными инвесторами, которые с существенным лагом реагируют на фундаментальные изменения. Поэтому не удивительно, что даже более существенное ужесточение денежно-кредитной политики может не отразиться на рынке акций. На фондовом рынке невозможно точно знать, как себя поведет тот или иной актив. Но наша задача как инвесторов состоит в том, чтобы держать свой корабль инвестиционных активов по ветру. Ужесточение денежно кредитных условий негативно, например, для строительного сектора ( $LSRG , $SMLT, $PIKK и др.), а для компаний финансового сектора, особенно для бирж, может стать неплохим попутным ветром ( $MOEX , отчасти {$SPBE}). Банки в среднем тоже выигрывают от роста ставок ( $SBER, $VTBR и др.). В стратегии &Россия, вперёд! RUB сделаю соответствующие корректировки по активам в ближайшие дни.

&Россия, вперёд! RUB Стратегия была запущена ровно месяц назад. Здесь и далее результаты будут публиковаться с учетом комиссий. За месяц доходность составила 6.14%, что на 1.58% выше индекса ММВБ. Ставка в этом месяце была сделана на потребительский сектор. $MGNT - Магнит, $MVID - М.Видео, $GCHE - Черкизово составили почти 40% портфеля. Рынок пока остается сильным, поэтому остаток кэша всего 15%. Тем не менее появляются признаки ослабевания растущего тренда и, возможно, в ближайшее время будет иметь смысл зафиксировать часть прибыли и увеличить долю кэша.