Магнит (
$MGNT ) - стоит ли покупать акции после роста?
Как правило относительная сила акций является хорошим признаком дальнейшей опережающей динамики актива. Но, как известно, деревья не растут до небес. И хотелось бы прикинуть на сколько Магнит сейчас дорогой и есть ли потенциал для роста.
Бумага долгое время находилась в «нездоровом» боковике. Отсутствие отчетности, понижение уровня листинга и непонятные намерения мажоритарных акционеров сделали акции Магнита аутсайдером нашего рынка. Тем не менее после того, как компания 16 июня предложила иностранным держателям акций выкупить свои бумаги по 2215 рублей стало понятно, что ничего плохого с компанией не происходит, более того текущие инвесторы оказываются в очень хороших условиях - по сути компания делает обратный выкуп своих акций с дисконтом к текущим котировкам в 50%.
До объявления о байбэке акции компании торговались на уровне 4400 рублей. Это соответствовало коэффициенту цена/прибыль = 7. Если предположить, что иностранные инвесторы «занесут» Магниту все 30% акций, то для сохранения коэффициента цена/прибыль, новая цена акций должна вырасти до 6300. Понятно, что это очень прямолинейная логика. Во первых, не очевидно, что все 30% акций инвесторы захотят погасить с таким дисконтом к рынку, во-вторых, на цену акций будут влиять и многие другие факторы: от текущих операционных показателей, до дивидендной политики.
В стратегии
&Россия, вперёд! RUB я покупал бумагу уже после решения о байбэке. Доля в портфеле с учетом очевидных перспектив была выбрана максимальной в 25%. На текущий момент доходность от операции за месяц составила почти 20%. Частично прибыль зафиксировал, но 2/3 позиции подержу до целевых 6300 и, возможно, выше. Одним из триггеров для дальнейших движений бумаги будет завершение тендера на обратный выкуп 10 августа и последующее объявление результатов.