Мнения инвесторов о стратегии

&Портфель Облигаций Добрый день. Наталья можете объяснить что происходит с ОФЗ?) Это что за распродажа?) Доходность под 14% на срок от 7 лет... Выпуск новых облигаций под 12%- маловато... Или кто то закрывает свои кейсы? Вчера стояли плиты по 50000... 50000*1000=50 000 000. Это что? Кто то купил по 1000 и теперь продаёт по 600, дисконт 40 % это же жёсткий минус, ни какие новые выпуски не окупят...

Мне пишут, что я говорю-говорю про облигации, а сама то покупаю их? Конечно покупаю, на данный момент мой российский портфель на 58% состоит из облигаций с постоянным и плавающим купоном. В постоянном купоне — это длинные ОФЗ, в плывающем — это корпораты с наивысшим кредитным рейтингом и текущей доходностью 17,4% в годовых. &Портфель Облигаций

Резюме обсуждения КС Основными аргументами за сохранение ключевой ставки на уровне 16,00% годовых были следующие: • Инфляционное давление ослабевает. Снижаются как текущие темпы роста цен, так и большинство показателей устойчивой инфляции. В целом снижение инфляции в I квартале 2024 года происходило в соответствии с февральским прогнозом. • Предыдущие повышения ключевой ставки еще не в полной мере отразились в денежно-кредитных условиях. Их максимальное влияние по-прежнему ожидается в II квартале 2024 года. Может потребоваться дополнительное время, чтобы в полной мере оценить подстройку денежно-кредитных условий. • Ряд факторов может поддержать процесс дезинфляции во второй половине года. В частности, сворачивание с июля программы безадресной льготной ипотеки. • Возможно, потенциал экономики выше, чем оценивается, из-за повышения гибкости рынка труда и/или роста производительности. ‼️Основными аргументами за повышение ключевой ставки до 17,00% годовых были следующие: • Вероятность реализации альтернативного сценария значима. Новые данные по экономической активности, особенно по рынку труда, могут указывать на более значительный положительный разрыв выпуска и его более медленное закрытие в ближайшие кварталы. Усиливающийся дефицит трудовых ресурсов и бюджетные расходы подогревают рост реальных зарплат и, соответственно, потребительский спрос. В результате при текущей степени жесткости денежно-кредитных условий процесс дезинфляции может остановиться в ближайшие месяцы или даже смениться ускорением инфляции. Более высокий уровень ключевой ставки обеспечит действенность денежно-кредитной политики в случае реализации альтернативного сценария. • Из-за роста доли автономного спроса, который меньше реагирует на повышение ключевой ставки (в первую очередь государственного спроса), эластичность совокупного спроса по ключевой ставке, возможно, в целом снизилась. Соответственно, на тот же разрыв выпуска нужно реагировать большим изменением ключевой ставки. • Нейтральная ставка может быть значимо выше оценки Банка России, опубликованной в прошлом году. &Портфель Облигаций $SU26238RMFS4 $SU26243RMFS4

🏛 Обновила таблицу ОФЗ-ПД с прогнозом снижения их эффективной доходности через 2 года до 8,8-9%. Обратите внимание, данная идея несет в себе 3 основных риска. 1. Риск изменения ставки (если ставка доходности через 2 года будет выше ожидаемой (выше 8,8-9%), то доходность будет меньше, а если существенно выше текущей ставки, то может быть даже убыток); 2. Риск девальвации рубля. 3. И незначительный кредитный риск. $SU26238RMFS4 $SU26243RMFS4 $SU26230RMFS1 &Портфель Облигаций

Что делать с длинными ОФЗ-ПД? Лично я постепенно продаю флоатеры и покупаю длинные ОФЗ-ПД. На данный момент средняя прогнозируемая ставка ЦБ на 2 года составляет почти 12%, при этом доходности длинных ОФЗ-ПД достигли ~14%. Средняя ожидаемая рынком инфляция на 9 лет (она рассчитывается из разницы доходности линкера и постоянного купона аналогичных выпусков) составляет 7,564%, то есть реальная ожидаемая доходность длинных ОФЗ на данный момент составляет 6,436%, таких реальных ожидаемых доходностей на рынке долга России не было никогда. Тем не менее начало снижения ставки не определено, я на данный момент ожидаю начало снижения в июне, но по заявлению ЦБ, ставку начнут снижать только в 3 квартале (то есть не раньше июля). На данный момент в моем портфеле флоатеров почти в 3 раза больше постоянного купона, но к июню флоатеров почти не останется, а постоянный купон займёт бОльшую часть российского портфеля. $SU26238RMFS4 $RU000A107ET1 {$SU24021RMFS6} $SU52005RMFS4 &Портфель Облигаций

Короче смотрите, что сделала. Я обучила чат-бот на базе GPT своим курсом по облигациям. Задала вопрос, как изменится цена конкретной облигации с конкретными текущими параметрами. Он подсчитал все идеально. Для меня это прям небольшой шок 🙋🏼‍♀️ Не буду писать все формулы, которые он прислал. Мой вопрос: Рассчитай изменение стоимости облигации ОФЗ 26238 при цене облигации 591,7₽, модифицированной дюрации 7,298, выпуклости 81,3657 и изменении доходности с текущей 13,46% до 9% через 2 года. Какая будет цена облигации? $SU26238RMFS4 Его ответ: формулы-формулы, вычисления-вычисления и: «Таким образом, при изменении доходности с 13,46% до 9% через 2 года, новая цена облигации ОФЗ 26238 будет приблизительно равна 832,36 руб.». &Портфель Облигаций

🏛 Помните, я скидывала структуру диверсифицированного портфеля облигаций: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/NataliaBaff/0a687160-7d08-42ed-aaab-048fb396c2f3?utm_source=share Как лично я это вижу? Я не считаю, что каждый вид активов необходимо диверсифицировать, особенно если в них будут присутствовать фонды. Например. 1. Облигации с постоянным купонным доходом. Так как портфель у нас будет диверсифицированный, то необходимо понимать, что он защищает от риска изменения ключевой ставки, поэтому в этой части портфеля можно взять повышенный риск (изменения ключевой ставки) и приобрести длинные облигации с постоянным купоном, при этом вы снижаете кредитный риск портфеля, покупая длинные ОФЗ-ПД. Примером таких облигаций могут выступать ОФЗ: $SU26238RMFS4, $SU26243RMFS4, $SU26230RMFS1, $SU26240RMFS0 . Не обязательно брать разные выпуски, это необходимо только в том случае, если вам нужны постоянные поступления купонов или у вас портфель на десятки миллионов, и вам нужна ликвидность. Для постоянных купонных выплат (например, для жизни на купоны, как на пенсию) есть даже такая стратегия: «Лестница», она позволяет сформировать постоянный денежный поток по купонам. В дальнейшем эту часть портфеля при балансировке можно можно корректировать в рамках длины дюрации. Если вам не нужен денежный купон от облигаций, то идеальным выбором будут фонды на облигации с постоянным купоном, т.к. вам не придется платить налоги на купоны, они сами будут реинвестироваться, а за долгосрочное удержание вы не заплатите налоги на прибыль, тем самым вы обгоните любого инвестора, который собирал такой же портфель самостоятельно через отдельные выпуски. Примером таких фондом могут быть: $SBGB, $OBLG, $SBRB, $TBRU и др. Если эта тема интересна, могу раскрыть подробнее или кратко пройтись по каждой части такого портфеля &Портфель Облигаций

🏛 Обновила таблицу ОФЗ-ПД с прогнозом снижения их эффективной доходности через 2 года до 8,8-9%. Также сделала для наглядности на 2 года стратегию автоследования в Тинькофф по облигациям. &Портфель Облигаций Обратите внимание, данная идея несет в себе 3 основных риска. 1. Риск изменения ставки (если ставка доходности через 2 года будет выше ожидаемой, то доходность будет меньше, а если существенно выше текущей ставки, то может быть даже убыток); 2. Риск девальвации рубля. 3. И незначительный кредитный риск. Нюансы по стратегии: Доходность стратегии не отображает НКД, только фактические выплаты купонов. Комиссию за следование я снизила до 0%, а за результаты в 2 раза до 5%, Тинькофф не пошли на встречу и не стали снижать СВОИ комиссии🤷🏻‍♀️ $SU26238RMFS4 $SU26243RMFS4 $SU26230RMFS1 $SU26240RMFS0

&Портфель Облигаций Ребят вы с головой дружите? Брать стратегию по облигациям!!!! Просто купите их сами и всё. И за это ( что вы сами можете купить ) платить 15% прибыли в месяц. Думайте хоть не много.

&Портфель Облигаций запустила стратегию по облигациям. Идея роста облигаций с самой большой дюрацией из-за снижения их доходности в связи со снижением ставки и нормализации кривой доходности. Первая цель по облигациям с модифицированной дюрацией более 6х доходность в ~9% в течение 2 лет. На этом фоне самая длинная дюрацией может принести более 30% роста тела и это без учета купонов. $SU26238RMFS4 $SU26243RMFS4 $SU26240RMFS0 $SU26230RMFS1 Подробнее про эту идею тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/NataliaBaff/358dcacc-d5b8-422a-aa94-128ecd5c547f?utm_source=share