Итоги 1 квартала 2024 Доходность 7,2%, из них 1,2% — дивы и купоны Второй по доходности квартал за всю историю портфеля после 3кв 2023, пополнения составили 149% от доходности или 10,7% от портфеля. В предыдущие кварталы соответственно: * 1кв23 3000% доходности /84% портфеля * 2кв23 831% доходности /56% портфеля * 3кв23 409% доходности /39% портфеля * 4кв23 отриц. доходность/27% портфеля С ростом размера портфеля значимость пополнений снижается, при общем растущем тренде, разумеется. Ближайший ориентир — чтобы пополнения сравнялись с доходностью за квартал, когда она положительна. По аллокации продолжаю придерживаться пропорций 70/20/10 акции/облигации/золото с небольшим искажением. Доходность категорий: * Акции РФ 8% * Акции Гонконг 1% * Облигации доллар 8% * Облигации юань 4% * Облигации рубль -1% * Золото 14% Лучше всех отработало золото, акции РФ и долларовые бонды — тоже хорошо, а вот юаневые бонды слабовато. Гонконг спал, а в ру бондах совсем всё печально, в связи с чем я переложился из длинных с фикс купоном в ОФЗ-флоатеры. Но в целом пока даже в валютный долг верю всё меньше, возможно, есть смысл наращивать долю акций до 75-80%. Из акций за квартал хорошо выросли: RTKM 43%, UGLD, CHMF 23%, MOEX 16%, SNGSP 14%, MGNT 11%, LKOH 10% — двузначная доходность. Тоже неплохо: BELU 9%, SBER 8%. Слабовато: PHOR 4%, IRAO, MTSS 2%, TATN 1%, NKNC, ROSN 0%, GMKN -1%. Сильно просели: SMLT, FLOT -6%, MTLR -7%, NVTK -9%. При этом CHMF, LKOH, TATN показывали двузначный рост за квартал трижды за всю историю портфеля. А если отталкиваться от 5%+ за квартал вместо 10%+, то к ним ещё добавится SBER с четырьмя такими кварталами и ROSN с тремя.

Забыл, что в пятницу тоже есть торги, и с итогами недели вышел фальстарт Короткая сводка за неделю 19 Доходность 1,7%, 12-я плюсовая неделя из 19, третья по доходности в году. Больше всего прибавили $UGLD 9%, $IRAO 6%, $MTLR 4% Больше всего потеряли LKOH -4%, SMLT -2% Интеррао вторую неделю в топе перед годовыми дивами. Южурал после трёх недель падения отскочил. Аналогично Мечел после 4 недель среди аутсайдеров. У Лукойла дивгеп, можно докупить. Самолёт отменил дивы. Золото снова растёт, 3%.

Спекулятивный мини-портфель В начале февраля собрал такой из акций с высокой волатильностью, малой стоимостью лота и диверсифицированный по отраслям. В портфель вошли — UWGN, RNFT, SGZH, WUSH, APTK, MRKV, CARM. Размер портфеля — всего 10к, чтобы не больно было получать десятки процентов минуса. Идея была примерно такая. Если одна из акций растёт на 5-10% за день — фиксить эту прибыль, продавая всю позицию и на полученное равномерно докупая остальное, если оно плюс-минус стоит. Если, наоборот, акция упала на 5-10%, то усреднить её за счёт других. Всё это — руками и ленивом режиме. При стабильном 1% за день это 5% за неделю, 22% за месяц, 90% за квартал и примерно 12 иксов за год с учётом сложного процента. Что приятно даже со стартовых 10к. Что же пока показывает практика? За 3 месяца результат просто скучный — доходность -0,2%, в абсолюте -16 рублей с такого небольшого портфеля. Но есть один интересный момент. Наибольший урон портфель получил 19-21 февраля, когда IMOEX просел на 3%, а портфель получил -6%, включая -11% по UWGN, например. Однако с 21 февраля портфель показал доходность 7,3%, обогнав за те же 2 месяца доходность долгосрочного портфеля из акций, у того всего 6,1%. В моменте 8 апреля было даже +10,9%, в абсолюте аж целая 1026 рублей, это пока рекорд. В общем, 1% в день тут пока даже не пахнет, акциям не хватает волатильности, той же APTK, например. Ленивый и неправильный тайминг тоже сказывается — RNFT, например, сходила до +80%, но я вышел уже при +9%. К изначальному списку из 7 акций добавил ещё 3 — GECO, MVID, DELI, поищу ещё что-нибудь более волатильное, чем те же APTK и SGZH и понаблюдаю ещё 2-3 месяца, окажет ли это хоть какой-то заметный эффект. В целом это больше пока исследование-развлечение, большие суммы всё-таки лучше доверять голубым фишкам. В Гонконге идея могла оказаться более продуктивной, учитывая, как там регулярно летают на десятки процентов чипы, вышки, майнеры etc, но Гонконг, увы, пока в блоке.

Короткая сводка за неделю 18 Доходность -0,8%, 7-я минусовая неделя из 18 и вторая подряд минусовая, что немного неприятно. Две подряд минусовые недели были в начале года, но там минус был символический -0,3% и -0,2%, а сейчас примерно -2% суммарно. Больше всего прибавили MOEX, CHMF, BELU, LKOH, IRAO 1% Больше всего потеряли $MTLR -6%, $UGLD -5%, $RTKM -2% В плюсе, символическом — бумаги с дивидендами в мае-июне. Мечел и Южурал продолжают падение прошлой недели после негативных новостей — отчёте с убытками и доп эмиссии соответственно. Золото снижается третью неделю подряд, снова -3%.

Апрель Доходность за месяц 1,7% (март 3,2%, февраль 1,8%, январь 2,4%) Очередной плюсовый по доходности месяц, но с самым слабым приростом, чуть ниже уровня февраля. Топ акций РФ по доходности за месяц * UGLD 8%⚫🟢🟢 * LKOH 6%⚫⚫⚫ * MOEX 5%🟢⚫🟢 * IRAO 4%⚫⚫⚫ * MGNT 4%⚫🟢⚫ ... * SNGSP 0%🔴🟢🟢 * PHOR 0%⚫⚫⚫ * NVTK -3%🔴🔴🔴 * RTKM -4%🟢🟢🔴 * MTLR -7%⚫🔴⚫ 🟢 — попадание в топ за прошлые месяцы с плюсом 🔴 — попадание в топ за прошлые месяцы с минусом ⚫ — отсутствие в топе Наиболее значимые покупки — MTSS 150 под дивы. Также — MOEX 70, MTLR 52, SMLT 3, NVTK 8, ROSN 16. В MOEX и ROSN увеличивал долю, остальное на просадках. По мелочи — RTKM 80, SNGSP 100, PHOR 1, IRAO 1500, SBER 10, FLOT 10. Фикс роста и перезаход — UGLD -10+7, MGNT -2+1, BELU -1+1, CHMF -3+4, NKNC -30+80. Продал обратно до возобновления торгов FIVE -3. Самая грустная история пока NVTK - стабильно 4 месяца подряд в лидерах снижения. Продолжаю докупать, жду разворота. Топ акций Гонконга по доходности за месяц * 1919 Cosco 24%🟢🔴⚫ * 2899 Zijin Mining 11%⚫⚫🟢 * 3988 Bank of China 10%⚫⚫🟢 ... * 0267 Citic 0%⚫⚫⚫ * 1099 Sinopharm -1%🟢⚫🔴 * 9696 Tianqi Lithium -16%🔴🟢⚫ На залоченном Гонконге литий обвалился после новостей о больших убытках в первом квартале, а вот почему так сильно выросли контейнеры я не понял. Золото пока успокоилось, всего 2% за месяц.

Короткая сводка за неделю 17 Доходность -1,3%, 6-я минусовая неделя из 17, повтор максимальной отрицательной доходности в году. Больше всего прибавили $MOEX, $LKOH 2%, $CHMF 1% Больше всего потеряли UGLD -8%, NVTK, MTLR -3% Южурал обвалился на новостях о доп эмиссии акций, про которую вроде и так было известно изначально. Мечел в лидерах снижения третью неделю подряд. У Новатэка уже очень долгий тренд вниз. Золото снова подешевело -3%.

Короткая сводка за неделю 16 Доходность 0,2%, 11-я плюсовая неделя из 16, четвёртая подряд плюсовая и минимальная по доходности в году. Формально плюс, но очень близко к нулевой динамике. Больше всего прибавили $SMLT 5%, $FLOT, $MTSS 3% Больше всего потеряли UGLD -3%, MTLR, MOEX -1% Самолёт и Совкомфлот впервые за год в лидерах роста. МТС похоже подрастает на новостях об IPO МТС-банка и перед летними дивами. Южурал после бешеного роста чуть охладился. Мечел продолжает медленно сползать. Золото тоже впервые за долгое время припало -2%.

Короткая сводка за неделю 15 Доходность 1,5%, 10-я плюсовая неделя из 15, третья подряд плюсовая и третья по доходности в году. Больше всего прибавили $UGLD 15%, $LKOH 2% Больше всего потеряли SMLT, MTLR -2%, BELU -1% У Южурала продолжение безумного ралли четвёртую неделю подряд. Самолёт всё ещё сползает, периодически отскакивая. Золото и облиги Селигдара прибавили по 5%.

Короткая сводка за неделю 14 Доходность 1,3%, 9-я плюсовая неделя из 14, вторая подряд плюсовая и третья по доходности в году. Больше всего прибавили $UGLD 8%, $IRAO, $BELU 4% Больше всего потеряли RTKM -3%, NVTK, CHMF -2% Южурал в лидерах роста третью неделю подряд. Интеррао и Белуга, вероятно, растут перед майско-июньскими дивидендами. Ростелеком и Северсталь — небольшой откат. А у Новатека продолжается долгое снижение, хотя на неделе был небольшой отскок. Золото прибавило очередные 4%.

Март Доходность за месяц 3,2% (февраль 1,8%, январь 2,4%) Самый плюсовый месяц в году, предыдущий с сопоставимой доходностью — август 2023, 5,4%. Топ акций РФ по доходности за месяц * UGLD 15%⚫🟢 * MOEX 11%🟢⚫ * RTKM 10%🟢🟢 * CHMF 9%🟢⚫ * SNGSP 6%🔴🟢 ... * NVTK -3%🔴🔴 * TATN -3%⚫⚫ * SMLT -3%🔴🔴 * NKNC -4%🟢🔴 * FLOT -5%🔴🔴 🟢 — попадание в топ за прошлые месяцы с плюсом 🔴 — попадание в топ за прошлые месяцы с минусом ⚫ — отсутствие в топе Докупил под дивы MTSS 120. Докупил, сформировав позицию, UGLD 2000. Возможно, ещё увеличу долю на 0,5% портфеля. Докупил аутсайдеров FLOT 60, NKNC 60, SMLT 1, TATN 7, NVTK 4. Продал лидеров RTKM -20, CHMF -5, SNGSP -200. Докупил в рамках ребалансировки PHOR 2, SBER 20. MOEX +10-10 небольшая фиксация прибыли, но в конце месяца решил постепенно удвоить позицию, это ещё 1,5% портфеля. ROSN 18 также решил увеличить долю в портфеле на 1%. Небольшой фикс прибыли на отскоке плюс ребалансировка MTLR +22-8. Ну и в связи с новостями о принудительной редомициляции начал набор позиции в $FIVE 3. Она уже сильно выросла, но, возможно, это не предел, плюс входить можно лесенкой. Топ акций Гонконга по доходности за месяц * 2899 Zijin Mining 25%⚫⚫ * 3988 Bank of China 6%⚫⚫ * 0386 Sinopec 2%⚫🔴 ... * 1099 Sinopharm -8%🟢⚫ * 1347 Hua Hong -8%🔴🟢 * 1385 Fudan Micro -23%🔴🟢 Чипы продолжают волатильное безумие. Золотодобывающий Zijin вырос на фоне роста собственно золота. Само золото прибавило за месяц 12%, золотые облиги Селигдара 9%.

Короткая сводка за неделю 13 Доходность 2,3%, самая доходная неделя в году, 8-я плюсовая неделя из 13. Предыдущие сопоставимые по доходности — 52-я в конце декабря, 2,3% и 40-я в начале октября 2023, 2,9%. Больше всего прибавили $UGLD 10%, $RTKM 9%, $SNGSP 6% Больше всего потеряли NVTK, NKNC -2%, MTLR -1% Южурал каждую вторую неделю в лидерах роста на фоне подорожания золота. Ростелеком продолжает переоцениваться ступеньками. После дивгэпа и минимума в декабре-январе — 75, 85, 93 и наконец 102. Фантастическая динамика. Сургутпреф растёт в ожидании рекордных дивов, хотя было мнение, что они давно в цене. У Новатэка снова умеренно негативная новость — отказ от доли Shell в Сахалине. Плюс див отсечка была на 3%. Золото прибавило ещё 3%, золотые облиги Селигдара 2%.

Короткая сводка за неделю 12 Доходность -1,2%, из них -0,8% в пятницу. Больше всего прибавили $UGLD, $CHMF 2%, $BELU, $SNGSP 1% Больше всего потеряли SMLT, ROSN, FLOT -4% Южурал уже месяц в волатильном боковике. Северсталь продолжает мощнейшую динамику, +45% за три месяца. Белуга отскочила. По Роснефти и Совкомфлоту были негативные новости о санкциях. У Самолёта затяжное снижение с октябрьского максимума.

Короткая сводка за неделю 11 Доходность 0,5%, 7-я плюсовая неделя из 11, третья плюсовая подряд, и снова самая низкая из плюсовых в этом году Больше всего прибавил $MTLR 3% Больше всего потеряли $NKNC, $TATN, $BELU -3% По Мечелу ничего особенного, волатильная фишка, регулярно в топе недельного роста/падения. У Татнефти и Белуги вышли отчёты, не оправдавшие больших ожиданий, впрочем Татнефть неделю назад наоборот сильно росла. НКНХ похоже просто скорректировался. Продолжается ралли в золоте, рост ещё на 4%, за последние 30 дней уже все 10%.

Обзор эмитентов портфеля акций Часть 5, ретейл и девелоперы * $MGNT Лучшая идея в секторе это X5, но там нужно подождать навеса после переезда. Пока её заменяет более слабый по показателям Магнит. Во-первых, возобновилась выплата средних по размеру дивидендов. Во-вторых, есть перспективы гашения выкупленных дёшево у нерезидентов акций. Ну и в целом ретейл должен неплохо отыгрывать высокую инфляцию. Пока удерживаю. * $BELU Один из лучших эмитентов 2023 года, но уже много месяцев пребывает в боковике. Платит щедрые дивиденды и к тому же ещё и быстро растёт, являясь бенефециаром ухода зарубежных фирм-аналогов и развивая сеть Винлаб. Сможет ли и в 2024 году оправдать заявленный рост и как следствие сильно прибавить в котировках — будет интересно увидеть. * $SMLT К сектору девелопмента нужно относиться очень осторожно, в нём много негатива. Это и грядущая летом отмена льготной ипотеки, и раздутые ей цены на жильё. Но. Во-первых, отрасль является стратегической для экономики, обвалиться ей так или иначе не дадут. Во-вторых, часть льготной ипотеки останется, обретя адресность. В-третьих, даже в условиях стагнирующего или плавно снижающегося рынка его лидеры по идее способны показывать даже рост за счёт куда более слабых конкурентов, забирая их долю. Самолёт давно уже считается весьма дорогим и опять же несколько месяцев находится в боковике. С другой стороны, это наиболее амбициозный девелопер, активно цифровизирующийся, развивающий сопутствующие сервисы вроде банковского, в общем квазиайти-proptech. Поэтому именно на него считаю можно сделать небольшую перспективную ставку.

Короткая сводка за неделю 10 Доходность 0,9%, 6-я плюсовая неделя из 10 и вторая плюсовая подряд, но самая низкая из плюсовых. Больше всего прибавили $MOEX 5%, $TATN 4%, $UGLD, BELU NVTK 3% Больше всего потеряли SMLT -1%, RTKM, SNGSP, MTSS, PHOR, MGNT 0% Ростелеком во флете после 3-х недель в лидерах роста. Мосбиржа растёт вторую неделю подряд на сильном отчёте. Задавленный санкциями Новатэк внезапно отскочил — разворот? Южурал после недельной коррекции снова растёт. И ещё золото прибавило 3%.

Обзор эмитентов портфеля акций Часть 4, финансы и телеком * $SBER Главная фишка индекса и прокси на всю ру экономику. Лучший банк, пользующийся максимально привилегированным полумонопольным положением и активно цифровизирующийся. Сюда же профит от льготной ипотеки и бюджетных проектов. Рекордная прибыль, солидные дивиденды. Единственное но — держать 20-30% в Сбере мне кажется неосмотрительным. * $MOEX Фактический монополист биржевой торговли и бенефециар высоких ставок, которые вполне могут задержаться ещё на год. Рост недооценённого рынка тоже должен сказаться позитивно. Минусы — переоценённость самой бумаги прямо сейчас и небольшие дивиденды. * $RTKM Ещё один активно цифровизирующийся госмонополист. Помимо низкомаржинальной связи есть перспективы в дата-центрах, облачных услугах, развитии экосистемы. Квазиайти, долго бывшая недооценённой и считающаяся дешёвой до сих пор. * $MTSS Здесь основная идея — солидные дивиденды раз в год. Сам бизнес быстро не растёт, но есть перспективы развития той же экосистемы и финтеха. Минус — управляется холдингом Система, что создаёт лишние риски. Пока интересна только ситуативно.

Короткая сводка за неделю 9 Доходность 1,7%, обновление рекорда в этом году Больше всего прибавили $RTKM 8%, $LKOH 5%, $MOEX CHMF 4% Больше всего потеряли UGLD -3%, FLOT 0%, MTSS NVTK MTLR BELU IRAO PHOR 1% Ростелеком продолжил жечь. У Мосбиржи сильный отчёт. Южурал наконец скорректировался. Совкомфлот, Новатэк, Мечел — новые санкции.

Февраль Доходность за месяц 1,6% Топ акций РФ по доходности за месяц * RTKM 19%🟢 * UGLD 7% * SNGSP 6%🔴 * MGNT 5% * SBER 5% ... * FLOT -3%🔴 * SMLT -3%🔴 * NVTK -6%🔴 * NKNC -7%🟢 * MTLR -11% Основные покупки месяца — $UGLD 40000, почти сформировал позицию около 2% портфеля. Также докупил просевшие или стагнирующие MTLR 18, NVTK 9, SMLT 2, FLOT 80, CHMF 6, IRAO 1700, MOEX 20, ROSN 3, TATN 1. Мечел, Новатэк, Совкомфлот попали под SDN, Мечел ещё и отчётом не порадовал. Докупил SNGSP 100 незадолго до неожиданного роста. Самая интересная фишка месяца — $RTKM. В начале месяца докупил ещё 150, в конце после мощнейшего роста на позитиве и отчёте продал 160, подрезав перегрев. Хотя есть мнение, что для квазиайти бумага всё ещё недорогая. И наоборот — в начале месяца продал разогнанные NKNC 40, после коррекции докупил 30. Продал SBER 20 в рамках ребалансировки. Продал GMKN 3, закрыв позицию из-за бесперспективности в ближайщий год. Начал набирать позицию в $MTSS 30 под летние дивиденды. Возможно, рановато, хотя котировки уже не кажутся дешёвыми, но могут ещё не раз скорректироваться. Топ акций Гонконга по доходности за месяц * 1385 Fudan Micro 45%🔴 * 1347 Hua Hong 16%🔴 * 9696 Tianqi Lithium 16%🔴 ... * 0386 Sinopec 4% * 1919 Cosco 3%🟢 * 0001 CK Hutchison 0% Хоть Гонконг и в блоке, но наблюдать за адской волатильностью чипов и лития увлекательно.

Обзор эмитентов портфеля акций Часть 3, промышленность, транспорт, электроэнергетика * $PHOR Компания, которую хвалят за хорошее управление и солидные дивиденды, акция — квазиоблигация без сильных драйверов роста в ближайшее время. Выручка экспортная. Цены на удобрения, наконец, перестали падать после коррекции с максимума. В отличие от Никеля, не так много негатива, чтобы продавать, да и удобрения во время неспокойных времён поважнее металлов. Считаю, что можно удерживать. * $NKNC Есть перспектива к 2025, когда будет запущен новый комплекс по производству этилена, но сейчас точно не фаворит. Ещё минус — дочерняя компания СИБУРа, а значит, повышены риски в управлении. Пока раздумываю, удерживать позицию либо выходить до 2025. Возможно, к лету будет больше новостей и ясности. * $FLOT Топ 2023 года, очень много выигравший из-за увеличившейся стоимости перевозки нефти. Сейчас потенциал роста уже не столь велик. Жду летних дивидендов и, возможно, будут закрывать позицию. * $IRAO Лучшая компания среди электроэнергетиков. Очень дешёвая по мультипликаторам, много денег на балансе, но непонятно, куда они пойдут. Дивиденды скромные. Держу больше для диверсификации по отраслям, чем в надежде на резкий рост.

Короткая сводка за неделю 8 Доходность -0,6%, пока самая минусовая неделя в году Больше всего прибавили $UGLD 3%, $RTKM 2%, $SNGSP 0% Больше всего потеряли MTLR -9%, NVTK -5%, ROSN -3% В лидерах все те же, что и неделю назад, причём третий по доходности Сургут просто не просел. Ощутимо дропнулся волатильный Мечел на отчёте с признаками негатива, хотя динамика гашения долга позитивная в целом. Важнее то, будут ли цены на кокс уголь высокими ещё года 2-3 — а это непредсказуемо. И Новатэк продолжает сползать на фоне проблем с газовозами — уверенности в скором решении проблемы нет. На следующей неделе планирую начать набирать МТС под летние дивиденды, а точнее под див-разгон. По ЮГК благодаря росту позиция уже почти сформирована.

Обзор эмитентов портфеля акций Часть 2, металлы * $CHMF Лучший выбор из чёрной металлургии. Уже обещаны немалые дивиденды, история которых в целом солидная, высокая рентабельность, пониженный риск санкций как у НЛМК на слябы. Хотя в целом сектор не самый перспективный, особенно на долгий срок. * $GMKN Изначально брал как оперативную замену Полюсу после мутного байбека, но последний отчёт был настолько разочаровывающим, что вышел полностью. Цены на металлы сильно упали из-за ослабшего спроса на автомобили, когда развернутся — неясно, плюс высокие кап затраты, скромные дивиденды, корпоративные проблемы с Русалом — слишком много негатива. Тем не менее, долгосрочно в компанию верю, там ещё и литиевые проекты будут, но заходить обратно, видимо, нужно будет не раньше, чем через год. * $UGLD Свежий золотодобытчик и, возможно, лучший выбор среди них. Вроде бы внятная стратегия роста добычи и выручки плюс перспективы удорожания собственно золота. Пока набираю желаемые 2-3% портфеля. Полюс разонравился после байбека, Полиметалл уехал, Селигдар не выглядит перспективным, хотя в него многие перекладывались после истории с Полюсом. * $MTLR Компания с очень негативной историей, недоинвестированная, предбанкротная, но, благодаря хорошим ценам на коксующийся уголь внезапно начавшая оживать быстрыми темпами — зарабатывать много прибыли и гасить долги. Мнения очень противоречивые, от "всё плохо, спекулятивный памп" до "будущая голубая фишка". Как долго цены на уголь будут благоприятными — тоже неизвестно, они вообще весьма волатильны, но пару таких рискованных акций в портфеле иметь можно.

Короткая сводка за неделю 7 Доходность 1,3%, самая бодрая неделя в году Больше всего прибавили $RTKM 12%, $UGLD 7%, $SNGSP 4% Больше всего потеряли GMKN -3%, MOEX -2%, SMLT -1% Дикий памп Ростелекома на хороших новостях о дивидендах и IPO дочерней компании. ЮГК продолжает переть вверх. И инертный Сургут удивил. У Никеля был довольно угнетающий отчёт, в итоге решил выйти из него полностью, перспективы на ближайший год вялые, сплит вряд ли сильно поможет.

Обзор эмитентов портфеля акций Часть 1, нефтегаз * $LKOH, $ROSN, $TATN Три похожие и качественные бумаги, любую из которых или же все три есть смысл удерживать. У меня второй вариант. Лукойл — столп индекса и платит наиболее щедрые дивиденды. Роснефть — дивиденды поскромнее, но наилучшие песрпективы роста, связанные с запуском новых проектов. Татнефть — что-то среднее и с ликвидностью поменьше. В целом сложно представить портфель акций без нефти вообще, хотя это не значит, что нет акций лучше. С одной стороны, цена на нефть непредсказуема и крайне волатильна — может изменяться из-за тьмы политических и экономических факторов и в случае, например, рецессии Китая или мировой нефтяникам может стать худо. С другой стороны, отрасль годами испытывает дефицит инвестиций и, несмотря на активный энергопереход, в какой-то момент может испытать ценовой шок из-за дефицита предложения. В любом случае долгосрочно — скорее интересно, чем нет. * $SNGSP Прокси на валюту, взятые ситуативно под рекордные дивиденды. Не исключено, что поздновато, тк есть мнение, что дивиденды уже в цене. С другой стороны, не исключено и то, что ближе к лету цена может подразогреться ещё на 15-20% просто на дивиденном хайпе. В этом случае будет смысл выйти полностью. Как вариант — к лету доллар будет в районе 120 и тогда можно удерживать дальше в расчёте уже на щедрые двиденды-2025, а зафиксировать лишь часть позиции. * $NVTK Фаворит первой половины 2023, одновременно и акция роста, и не самые скромные дивиденды. К сожалению, Новатэк и не был дёшев, а после череды негативных событий — санкции, форс-мажор по поставкам, атаки дронов — пополз вниз. Краткосрочные перспективы роста пока туманны, хотя работа над проектами СПГ в Арктике/Сибири продвигается. Пока держу долгосрочно и докупаю на просадках.

Короткая сводка за неделю 6 Доходность -0,3%, нейтрально Больше всего прибавили $UGLD 5%, $SBER $MGNT 2% Больше всего потеряли NKNC -6%, CHMF RTKM MOEX -2% Рост ЮГК — приятно, но я только захожу в него, надеюсь, не успеют сильно перегреть. Нижнекамск после бурного январского роста надо был подрезать, наверное, так и сделаю на неделе. Неожиданно выросли на 3% золотые облигации Селигдара, уж и не знаю, на чём.

Январь Доходность за месяц 2,4% Топ акций РФ по доходности за месяц * NKNC 14% * CHMF 14% * RTKM 11% * MOEX 7% * BELU 7% ... * SNGSP 1% * SMLT 1% * ROSN 1% * FLOT 0% * NVTK -2% Продал CHMF 12 после хорошего роста на объявлении дивидендов. Добрал упавших после дивидендов FLOT 120, MGNT 3, TATN 4, ROSN 6 и стагнирующих SNGSP 100, SMLT 2, NVTK 1. Добрал MTLR 4 на небольшой просадке. Начал плавно набирать позицию в $UGLD 16000. Топ акций Гонконга по доходности за месяц * 0788 China Tower 7% * 1919 Cosco 5% * 1099 Sinopharm 1% ... * 9696 Tianqi Lithium -20% * 1347 Hua Hong -24% * 1385 Fudan Micro -33% Жуткий обвал лития и чипов. Интересно, как долго и насколько глубоко они ещё будут падать.

Итоги 2023 Структура портфеля * Акции РФ 60% * Акции Гонконг 5% * Облигации доллар 10% * Облигации юань 10% * Облигации рубль 5% * Золото 10% Доходность категорий * Акции РФ 16% * Акции Гонконг -14% * Облигации доллар 25% * Облигации юань 12% * Облигации рубль -1% * Золото 10% Общая 12% Топ акций РФ по доходности * TATN 61% * ROSN 32% * FLOT 23% * LKOH 21% * SBER 15% ... * IRAO -5% * MOEX -3% * RTKM -4% * PHOR -6% * NKNC -13% Топ акций РФ по доходности (проданные) * FESH 77% * PLZL 12% * OZON 8% ... * FIVE -8% * GLTR -11% * MDMG -13% Топ акций Гонконга по доходности * 0788 China Tower 9% * 0001 CK Hutchison 2% * 0267 Citic Pacific 2% ... * 1385 Fudan Micro -9% * 9696 Tianqi Lithium -13% * 1347 Hua Hong -17% Комментарии Доходность скромная, тк весь год портфель плавно формировался. В планах было 15% отвести под Гонконг, вышло только 5%, но и они пока зависли. Структуру хотелось бы поправить ближе к 70/20/10 акции/облигации/золото. Совсем уходить в акции нет желания, но на длинном периоде акции должны обыгрывать остальные инструменты при адекватном стокпике. Из эмитентов акций разочаровали PLZL байбеком и POSI перспективами размытия. FESH за три дня внезапно почти удвоился и был зафиксирован. Бизнес шикарный, но с управлением всё слишком непонятно. MTSS был продан после дивидендов, нужно закупить ближе к апрелю. Расписки FIVE, OZON, YNDX, TCSG, MDMG, GLTR, POLY были проданы из-за рисков блокировки. Всех хотелось бы постепенно откупить обратно после редомициляции в РФ, кроме GLTR и POLY из-за переезда в ОАЭ/Казахстан.

Добавил $1 и $1385 — холдинг с основной выручкой от ритейла и телекома и микрочипы. Fudan уже успел отскочить от дна на 10%. Ещё добрал Sinopharm, который обвалился за 2 недели на 20%. В наибольшем плюсе пока China Tower, 5%.

Продолжаю добирать интересные бумаги в рамках формирования диверсифицированного гонконгского портфеля. Сегодня добавил $1919 и $788 — морские перевозки и телеком вышки. Также в портфеле уже есть Hua Hong, Tianqi, Zijin, Sinopec, Bank of China, Sinopharm и CITIC — по ним пока динамика отрицательная, как из-за снижения Hang Seng в целом, так и укрепления рубля, но какие-то первые итоги будет интересно подвести уже ближе к январю.