​​Слабый отчёт ФосАгро PHOR за IV квартал Компания представила финансовую отчётность по МСФО по итогам года. Результаты за IV квартал оказались ожидаемо слабые. За IV квартал: - Выручка 111,4 млрд руб - Скорректированная чистая прибыль -34% г/г до 21,2 млрд руб - Свободный денежный поток отрицательный -10,78 млрд руб Отрицательный денежный поток, как раз как результат введённых экспортных пошлин и "добровольных взносов". То о чём предупреждал чуть больше недели назад в посте разборе производственных результатов "​​3 млн тонн взяли": "При этом акции покупать бы сейчас не спешил. Надо подождать когда компания опубликует финансовые результаты по итогам года. Там [возможно] будет всё не так радужно." А так как дивиденды выплачиваются из свободного денежного потока, то неприятные сюрпризы очень вероятны. Пока же СД просто отложил рассмотрение вопроса о дивидендах. По итогам года (рис 1): - Выручка уменьшилась на 22,7% до 440,3 млрд руб. - Чистая прибыль уменьшилась на 53,4% до 86,14 млрд руб. - Долги подросли +24% до 223,2 млрд руб. Соотношение чистого долга к EBITDA выросло с 0,7х до 1,2х. Первый квартал должен быть чуть лучше. Цены на Диаммонийфосфат росли. Но сейчас опять сильно корректируются (рис 2). Текущий год для компании ожидается совсем не простой. Компания сейчас явно не для тревожных. Автор продолжает формировать позицию в компании добирая её примерно каждый месяц. Сейчас в портфеле чуть больше 4%, добирать буду до 5% (максимальная доля на одну компанию). Среднесрочно и долгосроночно компания остаётся интересной. За счёт роста производства, "добровольных взносов" не планируется в этом году, отмены курсовых пошлин в конце года и разворота цен на рынке удобрений. #новичкам #учу_в_пульсе #обучение #пульс_учит #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #дивидедны - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Последняя Пятница, а дальше Майские! Отличная неделя. Индекс МосБиржи обновил Максимум. Много приятных новостей по дивидендам, один только Сбер SBER как порадовал. Нефть на высоком уровне остаётся, инфляция замедляется. А у меня ещё и отпуск начинается, завтра первый день 🥳 так что я со вчера довольный как слон. Вот только ЦБ [обосновано] риски роста инфляции видит, ещё и прогноз средней ключевой ставки по году обновил. А значит Минфин на новых аукционах может теперь легко премию снова повышать. Учитывая объёмы которые надо Минфину занять RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) опять дно обновит. Так что #пятничный_мем про окно возможностей в облигациях 😄 Но ничего. Купоны жирней будут и дальний хвост кривой у автора по плану был в самом конце "лесенки" покупок ОФЗ. Вчера ОФЗ 26243 SU26243RMFS4 добавил, в Мае, наверно, ОФЗ 26230 SU26230RMFS1 добавлю, а летом ОФЗ 26238 SU26238RMFS4 по плану дойти. На этом позиция по облигациям будет сформирована (начал покупать ОФЗ в сентябре 2023). Припаркованный кэш будет давать купоны и ждать разворота. А двухзначные купоны хорошо скрасят ожидание разворота ДКП (Денежно-кредитной политики), так что можно и посидеть. Жмякни реакцией зелёный ₽ , если покупаешь облигации. Или 👍 если только акции держишь в портфеле! Следующая неделя будет лучше, инфа 100% 😉 #офз - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ОФЗ приуныли на прогнозе. Вместе со ставкой ЦБ опубликовал прогноз. Новый прогноз предполагает, что ставку могут и не снизить в этом году. Среднегодовую ставку повысили до 15%-16%. Т.е. ЦБ закладывает вариант что ставку снижать вообще не будет (т.е. весь год 16%) Похоже поспешил я вчера с покупкой ОФЗ 26243 SU26243RMFS4 , но ничего. «Купоны есть - можно поесть» 😄 #офз