«Перенасыщенная программа» Чем интересен визит Путина в Китай. Первый визит после инаугурации (даже если сама инаугурация уже 5-я) это важный символичный шаг. Свой первый, после инаугурации, международный визит президент совершает в Китай. Из этого мы можем подчеркнуть важность для РФ союза двух стран. Не мене интересно, что и свой первый, после инаугурации, визит Си Цзиньпин совершил в РФ в прошлом году. Из этого мы можем подчеркнуть важность для Китая союза двух стран. Визит предполагает неформальную встречу лидеров двух стран с участием Белоусова и Шойгу. Возможно небольшим составом будут обсуждать судьбу одной Восточноевропейской страны и одного острова в Тихом Океане. Кстати, перед самым началом СВО, в Феврале 2022, у Президента также был визит в Китай. Но оставим эту тему экспертам. Вам слово коллеги, если есть интересная теория, не стесняйтесь, пишите в комментариях. Посмотрим на состав членов делегации: Александр Новак — курирует топливно-энергетический комплекс. Недавно в его ведение перешёл и экономический блок правительства. Весь экономический блок: • Глава ЦБ Эльвира Набиуллина • Глава Минфина Антон Силуанов • Глава Минэка Максим Решетников От бизнеса РФ, которые примут участие в переговорах: — Шувалов председатель ВЭБ РФ, Греф Сбер SBER и Костин ВТБ VTBR — Михельсон Новатэк NVTK (а вот Миллера Газпром GAZP нет в составе делегации) — Сечин Роснефть ROSN и другие. По составу делегации мы можем предположить те темы которые могут обсуждаться и их бенефициаров. Возможно это вопросы организации более удобных платежей между странами. У ВТБ уже дочка в Китае есть, ждём открытия филиала Сбера ближайшее время? Договориться об объёмах, о китайских танкерах и ледоколах? Это решит часть проблем Новатэк с транспортировкой СПГ. Похожая история и с нефтью у Роснефти и проекта Восток Ойл. В общем новости отличные. Ждём визита с нетерпением и надеждой на взаимовыгодное сотрудничество. #китай #Россия #новичкам #учу_в_пульсе #обучение #пульс_учит #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

​​Ключевая ставка в 17% как рабочий вариант и сигнал от ЦБ для инвесторов в девелоперов. ЦБ опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки (далее КС) по итогам заседания которое было 26 апреля. Как и говорилось на пресс-конференции ещё 26 Апреля ЦБ рассматривал два варианта: • Сохранение КС на уровне 16% годовых. • Повышение КС до 17% годовых. Непонятно почему СМИ и блогеры преподносят эту информацию как что-то новое (рис 1). Пресс-конференцию ЦБ не смотрят коллеги? А зря ) У RGBI сегодня одно из самых сильных падений за один день. Сильней индекс падал только 15 марта (день выборов) Интересно другое. Один из основных аргументов за сохранение ключевой ставки на уровне 16%: • Ряд факторов может поддержать процесс дезинфляции во второй половине года. В частности, сворачивание с июля программы безадресной льготной ипотеки. Т.е. ЦБ прямо говорит, что ждёт сворачивания безадресной льготной ипотеки. Т.е. не так как в конце 2022, когда ждали-ждали, что закончиться льготная ипотека, а потом продлили, расширили и в итоге ещё больше дали субсидий. Разбирали это в посте "Льготная ипотека была, есть и будет". Т.е. уже заложено в планах сворачивание. Само собой останется льготная семейная ипотека (Нацпроект «Демография» никуда не уходит), но пересмотр условий для более "адресной" программы это данность. Ключевой драйвер экономического роста у нас теперь ВПК (назначение Белоусова в таком контексте очень логично). Ресурсы не бесконечны. Массово субсидировать стройку возможности в данный момент нет. Особенно при текущей ставке которая будет на повышенном уровне дольше чем планировалось. Это необходимо учитывать инвесторам которые раздумывают сейчас о покупке девелоперов. Объёмы продаж будут падать существенно. Но и хоронить Самолёт SMLT / ПИК PIKK / ЛСР LSRG или Эталон ETLN раньше времени не стоит. Совсем просто: деньги за купленные квартиры появляются у застройщика с временным лагом. Застройщик берёт кредит у банка, на это строит дом, а деньги за купленные квартиры лежат у банка. Деньги переводятся застройщику лишь после того, как он представит подтверждение банку, что выполнил обязательства перед покупателем: построил дом и ввел его в эксплуатацию. Так что если льготную ипотеку сильно сократят, то деньги ещё будут доходить от проектов которые начали и полгода и год назад. Покупать строителей сейчас не лучшая идея. Держать вполне. Во время охлаждения рынка слабые игроки уйдут, а сильные и крупные игроки увеличат долю рынка. Любая строительная компания на рынке может (относительно) легко вырасти в два раза. Так как на долю 2-х крупнейших сейчас приходится менее 10% доли всего рынка (рис 2) #новичкам #учу_в_пульсе #обучение #пульс_учит #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Расходы государства растут быстро, но доходы быстрее 💪 Минфин представил предварительную оценку исполнения федерального бюджета за первые четыре месяца. - Доходы 11,684 трлн руб. (+50,1% г/г) - Расходы 13,168 трлн руб. (+21,5%) - Дефицит 1,484 трлн руб. ( всего 0,8% ВВП). В прошлом году дефицит за первые четыре месяца был в два раза больше (3 трлн руб.). Несмотря на огромные траты на ВПК бюджет идёт уверенно к сокращению дефицита, что в целом позитивно для настроений в ОФЗ. НО возросшие объемы авансов создаёт дополнительное инфляционное давление ближайшие месяцы, что для ОФЗ в минус. На весь 2024 год план по дефициту — 1,6 трлн руб. Ускоренный рост расходов в начале года Минфин обьясняет авансированием госконтрактов. Т.е. дальше по году ситуация выправится. Аналогичная ситуация была и в прошлом году. В отличии от прошлого года необходимости в ослаблении рубля USDRUB нет, во всяком случае пока. Это для ОФЗ тоже в плюс ) - Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией