&Вечнозеленый портфель скажите пожалуйста, в ролике вы говорили, что портфель будет в плюсе при любой ситуации на рынке. Как такое возможно? Рыночный риск не устранить, даже если в портфеле только облигации.

Акции Московской биржи $MOEX возможно отличная дивидендная история Основные поинты: бизнес биржи диверсифицирован и устойчив, прибыль растет, ждем дивидендов на уровне 14-15%. Московская биржа управляет многофункциональной биржевой площадкой по торговле акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами. Сюда же входит центральный депозитарий (НРД) и клиринговый центр (НКЦ), что позволяет бирже оказывать полный цикл торговых и посттрейдинговых услуг. Московская биржа традиционно щедра к акционерам. Согласно дивидендной политики, утвержденной в 2019 году, на дивиденды ежегодно предполагается направлять не менее 60% чистой прибыли по МСФО. Де-факто, биржа платила больше. На протяжении последних 4 лет доля выплаченных дивидендов составляла не менее 85%. Всем интересно понимать, как на бизнесе Биржи сказались санкции, остановка торгов, снижение оборотов и т.п. Полной картины пока нет, но предварительные итоги показывают, что биржа (как бизнес) справляется очень даже. Аналитики ждут роста прибыли по итогам 2022, несмотря на кризис и санкции. Итоги за 6 месяцев 2022: --------------- Несмотря на все проблемы и приостановку торгов в феврале-марте, «Московская биржа» продолжила наращивать прибыль, сумев компенсировать снижение комиссионных доходов в I полугодии 2022 года на 2,5% г/г сокращением операционных расходов. Можно предположить, что биржа смогла существенно нарастить и процентный доход, однако данная информация к настоящему моменту не была раскрыта. По итогам полугодия EBITDA «Московской биржи» выросла на 17,7% г/г до 22,5 млрд руб., а чистая прибыль на 18,8% г/г до 16,4 млрд руб. Цифр подтверждают тезис о высокой устойчивости бизнеса. Провал на одном направлении компенсируется ростом доходов в другом сегменте. --------------- Проблемы, конечно, есть. Например, в сентябре общий объем торгов снизился на 16.7% год к году. Ждем отчетности за 9 месяцев. Новая справедливая цена от аналитиков Открытия 107 рублей. Считали на основе будущий дивидендов – на мой взгляд, самый правильный подход. Потенциал роста от текущей цены порядка 40%. Но главное – ждем дивиденды. В марте наблюдательный совет рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2021 год ввиду высокой неопределенности сложившейся на тот момент ситуации. Далее, Биржа неоднократно обещала вернуться к вопросу выплат до конца 2022 года. За 2021 год аналитики Открытия ждут 6.5% дивидендной доходности, за 2022 уже 14.4%. Дальше рост на 6-7% ежегодно. Если так, то удачных нам инвестиций! ✊ P.S. Материал подготовлен с использованием информации свежего обзора банка Открытие. P.P.S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Королева дивидендов Джеральдин Вайс Джеральдин родилась в марте 1926 г. в Сан-Франциско. После университета в 1945 долго пыталась устроиться на должность финансового аналитика или биржевого маклера. Но работодатели в те годы не верили, что женщина способна достичь успеха в сфере финансов. В 1966 г. Вайс оставила эти попытки и стала выпускать рекомендации по инвестированию, оформив их в бюллетень Investment Quality Trends (https://iqtrends.com/about.php). Причем скрывала свое авторство до 1970, подписываясь нейтральным «G. Weiss». Сегодня подход Жеральдин многие назвали бы старомодным: она пропагандировала консервативный взгляд на инвестиции, отдавая предпочтение «голубым фишкам», выплачивающим стабильные дивиденды. Принципы инвестирования Жеральдин Вайс: 🔸Выбирать акции надёжных компаний, 🔸В первую очередь оценивать дивиденды, 🔸Покупать акции на спаде стоимости, 🔸В акции не более 25%—30% средств, 🔸Регулярно корректировать портфель, 🔸Контролировать свои эмоции. Жеральдин – успешный инвестор, аналитик, писатель, лектор и одна из ярчайших телевизионных персон в мире финансов. А также – страстная любительница игры в бридж, как и ее коллега и партнер по столу Уоррен Баффет. Дама просто ОГОНЬ! 🔥🔥🔥 Интересно, какие акции выбрала бы Жеральдин Вайс, живи она в сейчас в России? Первое, что приходит в голову - "никакие". Вам тоже 😅? Но если все же представить, что какие-то выбрала, что это были бы за имена!? Уверен, что не $GAZP. Не $SBER, наверняка. $NVTK - молодцы, платят, но мало. Может $LKOH? Атон пишет: "...считаем высокой вероятность выплаты Лукойлом пропущенных финальных дивидендов за 2021 год в размере 530 руб. на акцию, ожидаемые промежуточные дивиденды за 2022 год — 450 руб. на акцию => суммарные дивиденды могут составить около 1000 руб., доходность 20%". А что кроме Лукойла?

КУДА ВЛОЖИТЬ ДЕНЬГИ ОТ ПРОДАЖИ ГАЗПРОМА? До сегодняшнего дня в моем портфеле были акции Газпрома, но в обед поставил заявку на продажу по 238 рублей, и она прошла 🙃. В июле, я достаточно легко пережил отмену дивидендов за 2021 год. У меня не было чувства, что меня обманули, кинули, что доверие утрачено. Неприятно было – да, но не более. Обрадовался, когда объявили промежуточные дивиденды. Ошибку допустили – ошибку исправили. Но сейчас в этой конкретной акции огромное количество негатива, я не хочу в ней оставаться и рад, что продал ее с прибылью 8%. Что буду делать с деньгами? Вариантов вижу три: золото через $TGLD, фонд на индекс ММВБ $TMOS, отдельные акции. Почему золото – писал недавно. Считаю идею по прежнему актуальной. Но почему отдельные акции? В индексе ММВБ сейчас много компаний, которые будут вынуждены работать не на акционеров, а на государство. $GAZP, $SBER и далее по списку. В мой картине мира $YNDX или $OZON сложнее обложить повышенными налогами, чем нефтянку или металлургов. И им не придется принимать убытки по плохим кредитам, как это вынуждены будут делать банки. Как бы вы поступили на моем месте? Купить золото, индекс или отдельные акции? Напишите в комментариях, пожалуйста!? Спасибо! 🙌 P.S. Важное уточнение: Газпром покупался и продавался в Открытии, не в Тинькофф.

ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОЕ ЗОЛОТО В РУБЛЯХ Если думаете про золото, сейчас хороший момент для покупки. В долларах золото ниже 1650, сам доллар ниже 60 рублей. Золото стоит недорого, особенно в рублях. Есть много причин покупать и не меньше причин НЕ покупать золото. В последние два года рынок не может решить эту дилемму, поэтому золото практически стоит на месте. Как вам такая новость: «Союз старателей РФ просит гарантировать выкуп золота государством по цене не ниже 4,3 тыс. руб. за грамм - Интерфакс»? Но биржевая цена на 25% ниже! Видимо, производители золота работают в убыток, а это не может длится очень долго. Почему я докупаю золото сейчас: - котируется в долларах (а не в юанях или дирхамах), - гипотетически может защитить от долларовой инфляции, - привлекательные цены, особенно в рублях. Купить можно через: $GLDRUB_TOM пара «золото - рубль» в валютной секции, $GOLD или $TGLD биржевые фонды от ВТБ и Тинькофф. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Решайте сами, исходя из ваших целей и ситуации в портфеле. Удачных нам инвестиций!

ФОНДЫ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА ТИХАЯ ГАВАНЬ Хотите ненадолго разместить рубли? Если депозиты не устраивают, посмотрите на фонды денежного рынка (писал о них не раз). В неспокойные времена они могут быть «тихой гаванью»: не падают и ликвидны ☝️. Смотрим график за месяц: +0.56% фонд денежного рынка $LQDT от ВТБ, -2.79% фонд облигаций $OBLG от ВТБ, -3.54% фонд облигаций $TBRU от Тинькофф. Разница в 4.1% (0.56 + 3.54) для инструментов с фиксированным доходом – это много. Особенно если за месяц. Как работает биржевой фонд LQDT? Есть рынок облигаций, а есть т.н. «денежный рынок». Это когда банк или управляющая компания, пользуясь инфраструктурой биржи, дают деньги в долг другим участникам рынка на срок от одного дня. Напряженность на финансовом рынке приводит к ростку стоимости денег - ставок. Облигации начинают падать, а фонд денежного рынка начинает получать дополнительные доходы. Это если очень схематично. Полноценное сравнение плюсов и минусов фондов денежного рынка – тема для нескольких постов. Хорошего дня. И удачных нам инвестиций! 💪

БОРЬБА ЗА 1950 ПО ИНДЕКСУ ММВБ Смотрю на котировки акций – кровь в жилах стынет! Порассуждаю логически, что происходит и чего можно ждать. На графике индекса ММВБ видно, почему уровень 1950 пунктов считается значимым. Первый раз индекс подошел к 1950 аж в 2007 году, то есть 15 лет назад. Потом приближался в 2011, 2015, пока в 2016 уровень не был взят. Индекс ММВБ рублевый, инфляция все это время делала свое дело. То есть в реальном выражении мы гораздо ниже уровня 2007. В 2007, кстати российский рынок акций был так себе… Дивиденды не платили ни $SBER, ни $GAZP. Движения носили в основном спекулятивный характер. Заправляли на рынке нерезиденты. Физических лиц было гораздо меньше одного миллиона и 99% из них «играли на бирже». Сегодня ситуация другая – нерезидентов почти нет, на рынке 20 миллионов частных инвесторов, плюс Центробанк. Хочешь понять, что происходит на рынке – посмотри кто его основные участники и каковы их мотивы. Кто продает по таким ценам? Я предполагаю, что некоторые покупали в феврале до сих пор в плюсе. И они могут сокращать позиции или продавать в расчете купить дешевле. Также есть спекулянты, купившие на заемные. Их позиции на определенных уровнях цен принудительно закрываются, акции продаются в рынок. Есть игроки на понижение. Наконец, есть те, кто продает, потому что потерял веру, или уезжает, или еще что-то. В какой-то момент, под натиском продавцов (в том числе вынужденных), рынок может «свалиться в штопор». Будет казаться, что все пропало, все летит в ад. Потом паника проходит, цены быстро восстанавливаются до какого-то уровня. Поэтому и советуют этой самой панике не поддаваться. Она частично носит эмоциональный, частично технический характер. Устоит ли уровень 1950 покажет время. Я морально готовлюсь, что будет ниже. И даже готов покупать при определенных условиях. Главное не поддаваться панике. «Голова холодная, сердце горячее», а не наоборот. Наблюдаем за развитием событий и охраняем спокойствие!

ИСТОРИЯ ВЫРАЖЕНИЯ «ПОКУПАЙ – КОГДА ЛЬЕТСЯ КРОВЬ» Фраза принадлежит Натану Ротшильду (1777-1836) – британского банкиру и члену знаменитой династии Ротшильдов. Шел 1814 год. Император Наполеон Бонапарт воевал с Великобританией и её союзниками. Британское правительство для покрытия военных расходов брало в долг. С 1793 по 1815 год долг Британии вырос до огромных по тем временам 745 млн. фунтов. Согласно одной версии, Натан Ротшильд сам был свидетелем битвы при Ватерлоо, от которого зависела судьба Европы. Затем, рискуя жизнью, он перебрался в шторм через Ла-Манш и прибыл в Лондон. Вторая версия утверждает, что доверенное лицо отправило ему новость почтовым голубем. Ротшильд первым купил государственные облигации перед тем, как новость о победе взвинтила их стоимость. Злые языки также утверждали, что из чувства жадности он сперва намеренно обрушил рынок, распустив слух о поражении союзников и начав продавать облигации. А уже затем агенты Ротштильда скупили подешевевшие облигации. По разным оценкам, он заработал от 20 до 135 млн. История о «стяжателе» Ротшильде легла в основу многочисленных книг, неоднократно экранизировалась и даже попала в авторитетную энциклопедию «Британника». Сочинил её придерживавшийся левых политических взглядов Жорж Дарнавелл. На самом деле, Натан Ротшильд не присутствовал при сражении, не было шторма на море и биржевой спекуляции, сказочно обогатившей Ротшильда. А что тогда же было??... Наш герой действительно узнал о поражении Наполеона почти за двое суток до официального доклада британскому кабинету министров. Но откровенных спекуляций не было, Ротшильд не манипулировал рынком, продавая облигации. Узнав о победе, Натан Ротшильд первым делом доложил Правительству, на которое работал. И уже затем отправился на биржу и вложил свои средства в государственные облигации, полагая, что после окончания войны правительство Британии не будет больше влезать в долги и стоимость этих ценных бумаг возрастет. Так и произошло. Натан продал эти облигации в 1817 году, когда они выросли в цене на 40%. Вот такая история 😁. Удачных нам инвестиций! 🤘

РАЗГОВОР С ОЛЬГОЙ ПРО ОБЛИГАЦИИ. Встретились с коллегой – блогером и инвестором Ольгой - поговорить про ситуацию на рынке. Акции в тот день сильно падали, и я упомянул про облигации. Их Ольга как-то сразу не полюбила и за 4 года ни одной облигации не купила. Я спросил почему так. И как быть с диверсификацией, про которую мы в канале много пишем. Дальше от лица Ольги 🙎‍♀️: ---- Облигации – это как будто для «скучных» инвесторов. Для тех, кто уже готовится к пенсии или, наоборот, инвестирует совсем недавно. Я люблю акции, да и горизонт инвестирования у меня 20 лет. Почему еще я облигации никогда не покупала? В том числе, потому что слишком много нюансов! В надежных ОФЗ доходность не выше депозита. Высокодоходные облигации непонятно как выбирать. У одной облигации цена ниже номинала, у другой выше.... Эти амортизируемые, а эти индексируемые, тут купон постоянный, там переменный и т.д. Разбираться в этом всем никогда мотивации не хватало. Но тут Олег «насел». Диверсификация там и все такое… В итоге, пришлось углубиться в инструмент. Что нового я узнала за один разговор: 1. В облигациях есть кредитный риск, а есть рыночный. Рыночный риск, как и в акциях, связан с колебаниями цен облигаций. Особенно это заметно в длинных, сроком от 10 и выше лет. 2. Покупать облигации с высокой доходностью – вариант не очень. Слишком высокий и непредсказуемый кредитный риск. Даже если выбрать 10 имен, в кризис большая часть из них может обанкротиться. 3. Профессионалы хорошо умеют зарабатывать на рыночном риске. Если ставки снижаются – цена облигации растет. Если купить супер-длинную облигацию на пике ставок, а потом ставки снизятся, можно заработать десятки процентов в тех же ОФЗ. 4. Лезть в высокий кредитный риск могут позволить себе только банки, которые кредитуют эмитента и все про него знают. Олег советует покупать облигации через фонды ( $LQDT или $TBRU ). Внутри фонда больше диверсификация – раз. Купоны реинвестируются, увеличивая доходность - два. В фонде проще сэкономить на налогах за счет разных льгот - три. И лучше ликвидность – всегда можно продать или погасить. Вот такой образовательный ликбез. Олегу спасибо! Увидимся еще. ---- Что сказать… Рынок облигаций действительно сложнее, чем кажется на первый взгляд. Но инструмент хороший. Я уберег много денег благодаря тому, что начинал 2022 с облигациями в портфеле. Надеюсь, и вам поможет! Удачных нам инвестиций! 💪

ПОЧЕМУ КОРРЕКЦИЯ И КАК К НЕЙ ОТНОСИТЬСЯ Поделюсь некоторыми мыслями по ситуации. Может будет интересно или даже поможет кому-то. По каким-то причинам происходящее на рынке (пока!) не сильно меня тревожит. Эмоции конечно есть, но не чрезмерные. Поясню почему. После краха 24 февраля рынок ввели в искусственную кому. И держали в ней до 24 марта. За следующе неполные 6 месяцев индекс ММВБ вырос более чем на 40% от минимумов. Многие акции выросли на 50-70%. Я сам покупал Новатек по 778 рублей и видел его вчера по 1160. Таким образом, есть люди, которые очень и очень хорошо заработали за последнее время. После такого большого роста (на таком слабом рынке) нужен лишь повод, чтобы началась фиксация прибыли . Странно было бы, если бы этого не случилось! Таким образом, причин для паники и/или глубокого пессимизма я пока не нахожу. Даже если рынок упадёт еще на 15-20%. Но могу, конечно, чего-то не знать, не учитывать или не понимать. Надеюсь, через какое-то время на рынке снова появятся интересные возможности для покупок. Это слабое, но утешение. У вас в портфеле есть резерв на этот случай? Резюмируя: ⁃ Пока все выглядит как коррекция после значительного роста от минимумов, ⁃ Спекулянты гипотетически могут продавать пока они в прибыли, это еще примерно 20% по индексу, ⁃ Лично я буду стараться сохранять спокойствие и ждать возможностей. Все вышеизложенное - не прогноз (а рефлексия). Никого ни к чему не призываю. Если есть что сказать - пишите в комментариях! Это будет очень хорошо. Будем надеяться, в этот раз все обойдется!

ХОРОША ЛИ МОЯ ДИВЕРСИФИКАЦИЯ? РАЗБИРАЕМСЯ ВМЕСТЕ! Подписчица Даша задала вопрос “Олег, как понять, достаточно ли диверсифицирован мой портфель?” 🤷‍♀️. Отвечаю, с ее согласия, постом. Для начала, убедимся, что мы одинаково понимаем слово «диверсификация». Есть поговорка “не клади все яйца в одну корзину”. Но будет ли диверсификацией купить 10 акций разных компаний? или 10 высокодоходных облигаций разных эмитентов? Ответ: не будет. В кризис, 6 из 10 эмитентов высокодоходных облигаций могут встать в очередь на дефолт. Нам этого не нужно. Правильная диверсификация предполагает включение в портфель РАЗНЫХ КЛАССОВ активов с низкой корреляцией (взаимосвязью). Например, акции, "защитные" облигации и золото. Сколько таких классов должно быть в портфеле? Вопрос дискуссионный. На мой взгляд, 5-6 будет достаточно. 1. Российские акции ( $TMOS ) и 2. Иностранные акции ( $TSPX ). Обратите внимание: и то, и другое - акции. Но между ними нет прямой взаимосвязи (особенно сейчас). Поэтому считаем их за два разных класса. 3. Локальные рублевые облигации ( $TBRU ) . Те, что завязаны на нашу финансовую систему и ставки в рублях. 4. Валютные облигации ( $TBEU ). Те, что зависят от происходящего в других странах. Например, если мы покупаем юаневую облигацию, то ей мало дела до ставок в рублях - ей важны инфляция и ставки в Китае. 5. Сырьевые и товарные активы. Здесь немного вариантов, поэтому для простоты можно свести этот класс к золоту ( $TGLD ) и серебру. В 2022 году мы наблюдали резкий рост золота на фоне обвала на рынке акций и облигаций. Какой процент портфеля должны занимать сырьевые активы и драгоценные металлы? На мой взгляд, минимум 10%. 6. Недвижимость ( $TRRE ). В виде жилых или коммерческих помещений, либо в виде паевого фонда на недвижимость. В отличие от реальных объектов, лоты таких фондов начинаются в среднем от 100 000 рублей и дают хорошую диверсификацию по объектам. Если у вас в портфеле набор из 5-6 классов активов, портфель гораздо более устойчив к кризисным явлениям. Негативные события по одному классу активов будут компенсироваться позитивными события по другому классу (вот пример). «Как интересно!» - ответила подписчица. «А я свою квартиру, которую сдаю, никогда не считала частью портфеля» 🙍‍♀️. Кстати, посчитайте: может оказаться, что за счет роста цены инвестиционной недвижимости вы в плюсе в 2022! Особенно в долларах. Кроме того, если у вас уже есть недвижимость — это может означать достаточный процент “защитных” инструментов. И, соответственно, вы бОльшую часть капитала можете направить в акции. Пишите в комментариях как вы диверсифицируете свою вложения?! Удачных нам инвестиций! 💪

СВЕЖИЕ НОВОСТИ ДЛЯ ЖАЖДУЩИХ ВАЛЮТНОЙ ДОХОДНОСТИ Ждете что-то привлекательное и не слишком рискованное с валютной доходностью? Поступающие новости говорят о том, что скоро такое у нас будет. Ранее писал ✍️ «…В ближайшие месяцы на внутреннем рынке появятся десятки выпусков облигаций с валютной доходностью, выплаты по которым будут осуществляться в рублях по курсу. Управляющие купят эти бонды в паевые фонды. А мы с вами купим паи этих фондов и будем радоваться как дети доходностям 4-6% в долларах и евро…». Откуда эти облигации вдруг появятся? В результате обмена выпусков, сертификат которых в Евроклире, на выпуски с сертификатов в нашем НРД. Замещающие («локальные») облигации будут тоже в долларах и евро, но выплаты по ним будут в рублях, по курсу. Из письма российского брокера: ▪️Газпром проводит обмен еврооблигаций выпуска с погашением в 2027 году на локальные облигации. ▪️Замещающие облигации будут идентичны еврооблигациям по всем параметрам. ▪️Ожидаем аналогичные обмены других еврооблигаций ближе к датам выплат купонов. Вот такие события происходят прямо сейчас! ☝️ Владельцы еврооблигаций в России получат новые облигации, а «старые», с сертификатом в Евроклире, будут аннигилированы. Появятся новые облигации – появится рынок. Будем покупать и продавать. Почему я пишу про фонды? Во-первых, минимальный лот может быть $200 тысяч. Во-вторых, я очень не люблю налог на валютную переоценку. А в фонде его можно избежать (кстати, знаете как?). Смотрите как интересно: формируется локальный рынок юаневых облигаций. Скоро ждем новые долларовые облигации с выплатами в рублях. Рынок трансформируется прямо у нас на глазах! Если что непонятно – спрашивайте в комментариях! Удачных нам инвестиций! ✌️ $USDRUB $USDRUBF $EURRUB $EURRUBF

NASDAQ -5.16% КАК НА ЭТО РЕАГИРОВАТЬ 🦉 Конечно, я не мог пропустить такое: $META -9.37%, $AMZN -7.06%, $AAPL -5.87%... Данные по инфляции выше ожиданий (казалось бы, что удивительного?) привели к паническим распродажам. Как на это реагировать? Выскажу свое мнение. То, что происходит на американском рынке я воспринимаю как большой спектакль. Огромных масштабов «инвест-шоу». Есть реальность, а есть то, о чем говорят и пишут, чем живут «рыночные игроки». Я для себя решил, что угроза инфляции – это из области реального. ФРС и дальше будет поднимать ставку. Повышение ставки (стоимости денег) будет сопровождаться рецессией. Рецессия тоже из области реального. Это две ключевых угрозы. Придет ли американская и европейская инфляция к нам, в Россию? Уверен, что да. Мы же большую часть потребляемого не сами делаем, а импортируем. Вот через эти двери инфляция и войдет. А рецессия придет к нам через снижение спроса и цен на наши товары: нефть, газ, металлы и т.д. Поэтому в том, что касается личного капитала, я действую «от обороны»: ▪️Российский рынок акций живет своей жизнью, основные игроки – частные инвесторы. В среднесрочной перспективе я верю в рост и покупаю акции. Но только на часть портфеля. ▪️Российские облигации на текущих уровнях доходности не спасают от роста инфляции. Поэтому я не покупаю «классические» облигации, а выбираю фонды денежного рынка. Они быстрее реагируют на рост инфляции. ▪️Российский рубль переоценен. Поэтому часть моего капитала в валютных инструментах - в юанях, юаневых облигациях и долларовых еврооблигациях. Жизнь научила не делать ставку на что-то одно. Варианты «полностью уйти в доллар» или «полностью выйти из акций» (как и держать слишком много акций) могут принести много проблем. Год 2022 это ярко продемонстрировал. Если у вас другое мнение – делитесь в комментариях. Крепких нам нервов. И удачных инвестиций! ✌️

КАК ДЕЙСТВОВАТЬ, КОГДА НЕПОНЯТНО ЧТО КУПИТЬ Представим ситуацию: у человека вчера появились какие-то деньги, а сегодня он решил посмотреть, что происходит на фондовом рынке. Читает аналитику, смотрит графики. И видит, что все как-то "непонятно"… 🤔 По акциям одни говорят одно, другие другое. По облигациям доходности не сильно выше депозитов. Валюту покупать или нет? Наверняка вам знакома такая ситуация. Я сам в ней периодически оказываюсь, хотя уже более 20 лет на рынке. Если вы идейный долгосрочный инвестор с пассивной стратегией , если не выбираете время входа и отдельные бумаги – все гораздо проще. Купили прямо сейчас биржевые фонды на индекс акций $TMOS, облигаций $OBLG и золота - $TGLD. И вопрос закрыт. Ждем полгода или год, ребалансируем портфель, снова ждем. Сложнее тем, кто не определился с подходом, со стратегией. И этот пост для них. Как не отложить инвестиции «до лучших времен»? И как не накупить того, о чем потом пожалеешь. Многие в такой ситуации просто покупают валюту. Или отправляют деньги на депозит. На мой взгляд, неплохим решением в такой ситуации может быть постепенное формирование портфеля, покупка по частям. Если смотреть различные исследования, выигрыша в доходности при таком подходе не будет. Но психологически вам может быть проще. Пять шагов, если вы не понимаете, что купить: 1. Купите на 20% валюту. Сразу станет легче. Рекомендую юани (не тенге и не дирхамы). 2. Вложите 20% в простой как табурет фонд денежного рынка, например $LQDT. Посмотрите на график фонда – почти прямая линия, все очень спокойно. 3. Здесь можно остановиться и подумать несколько дней. Если запал покупать остался, то переходим к пунктам 4 и 5. 4. Купить на 10% биржевой фонд акций, еще на 10% фонд золота (тикеры см. выше). Теперь у вас вложено 60% денег. 5. Понаблюдайте за поведением рынка и вашим портфелем месяц, два или даже три. Решения будут приходить сами (но не забывайте сверяться со своими целями - не делайте импульсивных покупок). Я уже писал про "концепцию ежа". Часть этой концепции для меня – в периоды неопределенности покупать валюту и фонд денежного рынка в какой-то пропорции. И ждать хороших возможностей. Пожелаем друг-другу хорошего дня и удачных инвестиций! 💪

ДАВАЙТЕ ВМЕСТЕ НАЙДЕМ ПОЗИТИВ? Новость дня: ЦБ ограничивает возможности покупки неквалифицированными инвесторами ценных бумаг эмитентов из недружественных стран (американских акций, в первую очередь)…. Конечно, все расстроились. Была крутая возможность, а теперь отнимают. Мотивы ЦБ тоже понятны – риски блокировки еще торгующихся акций не снижаются, а скорее даже растут. Очень много вопросов! В первую очередь по уже приобретенным акциям. Часть из них в минусе, часть заблокирована. Ответов пока нет, но я уверен, они будут появляться. Пока остается только ждать… А пока ждем, предлагаю вместе поискать что-то положительное во всей сложившейся ситуации! На мой взгляд, при желании найти можно: 🔸В августе у 21 млн частных физических лиц были счета на Московской бирже ($MOEX). Это огромная армия, интересы которой просто невозможно игнорировать. Уверен, ключевые решения регулятора и эмитентов и будут приниматься с учетом этого фактора. Это первое положительное. 🔸Ранее 24% дивидендов Газпрома ($GAZP), 44% дивидендов Сбербанка ($SBER, список можно продолжить) получали акционеры-нерезиденты. Сейчас все будет доставаться правительству РФ и нам с вами. Сотни миллиардов рублей в год. Это второе. 🔸Для недавнего роста котировок Газпрома на 45% оказалось достаточно 100 млрд. рублей. Что очень сильно подкрепляет гипотезу о перспективах роста российского рынка на «внутренних» деньгах. Это третье. Раньше ключевыми игроками нашего рынка были нерезиденты. Для роста акций был нужен благоприятный внешний фон, а он во многом зависел от ситуации в экономике США. Еще был важен инвестиционный климат в том виде, как его понимали нерезиденты и т.п. А сейчас 76% оборота в акциях делают российские физические лица. Это сильно упрощает ситуацию! Я считаю, несмотря на все сложности, поводы для оптимизма тоже есть. Хочется на этой мысли и остановиться. Удачных нам инвестиций! 💪🏻

Цитата дня: "...Инвестирование должно быть скучным...". И продолжение: "...Оно не должно быть «захватывающим». Инвестирование должно быть больше похоже на наблюдение за высыханием краски или ростом травы. Если вы хотите острых ощущений, возьмите 800 долларов и отправляйтесь в Лас-Вегас. Нелегко разбогатеть в Лас-Вегасе, на скачках в Черчилль-Даунс или в местном офисе банка Merrill Lynch". Автор этих слов Пол Самуэ́льсон — американский экономист, лауреат Нобелевской премии по экономике (1970) «за научную работу, развившую статическую и динамическую экономическую теорию и внесшую вклад в повышение общего уровня анализа в области экономической науки». Автор самого популярного учебника по экономике — «Экономика: вводный анализ», первое издание которого появилось в 1948 году. ------------ P.S. Вспомнилось на фоне всеобщей эйфории по поводу дивидендов от $GAZP. Удачных нам инвестиций! 💪

$GAZP +3.5%... А КАК ЖЕ ПЛОХИЕ НОВОСТИ? «…Госкомпании РФ резко сократят дивидендные выплаты в следующие 3 года, согласно проектировкам Минфина. Это ставит под вопрос привлекательность акций Газпрома и российского рынка в целом…» «Приплыли», - подумал я, когда прочитал…. Новость вроде бы должна было «обвалить» котировки акций госкомпаний. Плюс еще американский рынок падает… Но Газпром 🏆 сегодня +3.5%. Что происходит? Я не вижу причин для роста рынка в целом и Газпрома в частности. А потом я подумал, что раз рынок на таком плохом новостном фоне растет, значит причины точно есть. Просто мы о них не знаем. Но может быть кто-то сильный, информированный и с деньгами что-то знает и покупает. Меня такое объяснение вполне устраивает. Лично мне нравятся две идеи про перспективы роста наших акций: 💥Олигархи возвращают капиталы «оттуда» и эти деньги нужно куда-то вкладывать «здесь», 💥В свободном обращении акций на 6 трлн, а на депозитах с низкими ставками 30 трлн. Конечно, я не жду «линейный» рост. Будут и взлеты, и падения. Пройдет от 3 до 5 лет пока рынок вернемся к уровням октября 2021. Но если это все же случится, доходность 15-25% годовых будет наградой для тех, кто не испугался, купил – и дождался. Получилась такая «фантазия оптимиста» на фоне не очень хороших новостей 😁 . А вы готовы инвестировать в расчете на рост российского рынка акций? Удачных нам всем инвестиций! 💪

РЫНОК КОНТР-ИНТУИТИВЕН (НО ЕСТЬ СПОСОБ НЕ СТРАДАТЬ ОТ ЭТОГО) «Контр-интуитивен» означает, что происходящее не кажется логичным при его оценке на основе нашей интуиции, опыта и здравого смысла 🤯. К чему это приводит? К тому, что миллионы частных инвесторов в больших убытках. Нередко на растущем рынке. Несмотря на весь житейский опыт и курсы по личным инвестициям или (что гораздо хуже) по трейдингу. Как это выглядит? Приведу в качестве примера рассуждения опытного трейдера с навыками контр-интуитивного мышления: - «…За счет сильного роста доли «медведей» разница между оптимистами и пессимистами достигла рекордно низких уровней даже по историческим меркам. Практика показывает, что трудно ожидать серьезного «медвежьего» рынка при таком уровне пессимизма…». - «…Рост пессимизма среди непрофессиональных игроков вызвала всего лишь 6% просадка по индексу S&P-500. Это косвенно говорит о том, что средний «физик» завис в более пострадавших сегментах рынка. Это повышает шансы на то, что локальный минимум где-то рядом...». ... На основании данных из открытых (для всех) источников, 1% опытных в инвестициях делают выводы, прямо противоположные выводам 99% менее опытных. Что с этим делать? Мой ответ: используйте «концепцию ежа». Лиса знает много хитростей и приемов, а еж знает только один – он сворачивается в клубок и выставляет иголки. И лиса не может победить ежа. Рынок невероятно хитер. Но если вы долгосрочный инвестор с портфелем из 4-5 (правильно подобранных) фондов - рынок вас не съест 🦔. На своем опыте много раз убеждался, что лиса хитра, но еж сильнее. Спасибо древним грекам за басню, которая поможет нам не потерять наши деньги! И удачных нам инвестиций! 💪 $TMOS $TGLD $TBRU

ОТДЕЛЬНЫЕ АКЦИИ VS ИНДЕКСНЫЕ ФОНДЫ Небольшой эксперимент. Возьмем «топовые» компании: Газпром, Сбер, Магнит и Яндекс. И посмотрим, есть ли большое преимущество во владении отдельными именами. Или проще и выгоднее покупать фонд на индекс. Например, я люблю фонд $EQMX от ВТБ – повторяет индекс Мосбиржи полной доходности за комиссию 0.69%. Купив перечисленные имена в свой портфель в начале 2021 года, мы бы могли получить внушительную доходность (или не получить): +68% $GAZP, +19% фонд $EQMX от ВТБ, +15% $SBER, +10% $MGNT, -12% $YNDX, Кстати, если брать прямо «пиковые» значения по отдельным акциям, то у Газпрома +87%, у Яндекса +20%, фонд от ВТБ вырос +33%. Все расчеты с учетом дивидендов. Но случился февраль 2022 и с чем мы столкнулись? Газпром рухнул на 45%, акции Сбербанка – 58%. Яндекс - звезда нашего IT бизнеса - потерял 57%. Фонд EQMX тоже "рухнул", но меньше, «всего» на 43%. Выбирая отдельные акции, мы боремся за получение высокой доходности, выше индекса. Но насколько удачно мы выбираем отдельные акции? И на сколько долгосрочна эта доходность? «Черные лебеди» - коронавирус 2020 или события февраля 2022 – непредсказуемы. Даже без «лебедей» финансовые кризисы случаются в среднем каждые 7 лет. Шанс угадать акцию с ростом в 50%, а затем успешно ее продать, «увернувшись» от падения, которое «обнулит» нашу доходность – стремится к нулю. Никто не может предвидеть движение рынка. Хотя меня до сих пор временя от времени спрашивают, точно ли невозможно спрогнозировать рост или падение? Отвечаю цитатой из «Волка с Уолл-стрит»: «Первое правило Уолл-стрит: никто … никто не знает, пойдут ли акции вверх, вниз, вбок или кругами…» 😁. Но мы можем снизить риски, покупая индексные фонды – т.е. срез крупнейших компаний рынка. И получать стабильную среднюю доходность при более низком риске. Я все больше убеждаюсь, что так проще и выгоднее. Удачных нам инвестиций! #акции

САМЫЙ ГЛАВНЫЙ СЕКРЕТ WALL STREET Самая тщательно скрываемая тайна инвестиционного мира заключается в следующем: «почти ничего не происходит так, как ожидалось» 😎. Во времена работы в инвестиционных банках я много раз это видел! И на своих деньгах проходил в том числе. Одним из самых интересных проектов, в который я инвестировал, был проект редевелопмента небоскреба на Times Square (Манхеттен, Нью-Йорк). Помните этих монстров с сияющими рекламными панелями из американских фильмов? Это был один из них. Реализацией проекта занимались лучшие компании. И мы верили, что все будет хорошо, разве что «на землю прилетит метеорит». Метеорит не прилетел - пришел COVID. С улиц Манхеттена исчезли туристы, перспективы продать торговые и рекламные площади покрылись туманом. Переоценка -63% в долларах. Хотя строительство не прекратилось и я надеюсь вернуть свои деньги. Цитата книги Гарри Брауна «Почему самые лучшие инвестиционные планы обычно срываются и как найти надежность и прибыль в нестабильном мире», 1987 г. (материал позаимствован с сайта assetallocation.ru) --------- «…Прогнозы сбываются редко, торговые системы никогда не показывают результаты, указанные в их рекламе, инвестиционные консультанты с историями феноменальных успехов не в состоянии повторить их, когда на кону стоят ваши деньги, прогнозы лучших инвестиционных аналитиков противоречат реальности. Короче говоря, самые продуманные инвестиционные планы, как правило, идут не так. Не иногда, не время от времени, но как правило. Лишь немногие инвесторы принимают это как должное. Они знают, что мир полон сюрпризов. Но большинство инвесторов никогда не откроют эту тайну – ведь это совсем не то, к чему они стремятся. Они ищут уверенности и надежности – систему, советника, или рыночный индикатор, который, как они рассчитывают, скажет им, что надо делать. И любое разочарование лишь усиливает желание найти способ устранить неопределенность из процесса инвестиций…» --------- Что делать и как быть? Осторожнее ввязываться в эмоционально привлекательные проекты. Лучше выбирать то, что попроще (индекс через $TMOS?). И правильно диверсифицироваться. И это не гарантия успеха, но вероятность получить ожидаемый результат существенно выше. Удачных нам инвестиций!

ЕСТЬ ЛИ ИДЕЯ В ГАЗПРОМЕ? Газпром это 10.64% индекса ММВБ, третье место после Лукойла и Сбербанка. Поэтому тезисно про $GAZP по материалам свежего аналитического обзора от компании АТОН. ▪️Газпром выигрывает от беспрецедентно высоких цен на газ. Несмотря на существенное снижения поставок в Европу можно ждать существенного роста показателя EBITDA по итогам 2022 года. ▪️Среднее значение коэффициента EV/EBITDA для Газпрома 3.6. Текущее значение 1.6 более чем в 2 раза ниже среднего. У мировых энергетических компаний это 6-7. ▪️Основной риск – прекращение поставок в Европу. Остальные рынки (Турция, Китай, внутренний рынок) не имеют такой высокой маржинальности. ▪️Капитальные затраты Газпрома, вероятно, будут расти. Примерно на $7 -8 млрд ежегодно, по оценке аналитиков Атона. Хорошая новость в том, что у Газпрома достаточно свободных денег для покрытия этих затрат. ▪️Силуанов: «временный отказ Газпрома от дивидендов не означает, что такая практика будет продолжена в последующие годы». Если прибыль 2022 года не заберут через механизм НДПИ, расчетные дивиденды стремятся к значению 29%. А вдруг заплатят? Резюме: Акции невероятно дешевы, но и неопределенность невероятно высока. В случае благоприятного исхода с поставками в Европу и дивидендами - мощный рост. В ином случае какой-то боковик. Сейчас невозможно определить, насколько потенциальные выгоды перевешивают риски. Поэтому мало кто рекомендует покупать Газпром. Лучше купить фонд на индекс ММВБ типа $TMOS, в котором Газпрома 10.64%. Удачных нам инвестиций! (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией)

ЗОЛОТО: ДИВЕРСИФИКАЦИЯ В ЦИФРАХ Когда читаю в комментариях к предыдущему посту "золото не интересно ни в каком виде", понимаю, что у нас с автором комментария очень разные стили инвестирования. Я не говорю, что нужно сейчас пойти и купить золото через $TGLD или $GLDRUB_TOM . Я про диверсификацию по Марковицу. Которая нужна и полезна тем, у кого портфель. Объясню и обосную. Предположим, в самом конце 2021 мы разместили 2 млн. руб.: - первый миллион на 100% вложили в индекс ММВБ (т.е. в российские акции), - второй 50% в индекс ММВБ, в 50% золото. Получилось два портфеля. Во втором есть диверсификация за счет покупки золота. Посмотрим, что стало со стоимостью портфелей в «горячие» даты 2022 года. 24 февраля: -45.7% (543 тыс.) портфель «100% индекс ММВБ», -8.4% (916 тыс.) портфель «50% индекс ММВБ, 50% золото». 11 марта: -45.7% (543 тыс.) портфель «100% индекс ММВБ», +11.2% (1 млн 117 тыс.) портфель «50% индекс ММВБ, 50% золото». Таким образом, 24 февраля портфель с 50% золота снизился всего на 8.4% по отношению к ценам покупки. А на 11 марта, благодаря резкому росту цен на золото, этот портфель вырос на 11% несмотря на падение акций на 45.7%. А «в деньгах» это выглядит еще более наглядно: 11 марта первый портфель стоил всего 543 тыс., а второй 1 млн. 117 тыс. Разница более чем в 2 раза. Все расчеты – см. в прилагаемом файле, на картинке. Убедительно? $TGLD $TMOS

ПОЧЕМУ Я СТАВЛЮ НА РОСТ РОССИЙСКОГО РЫНКА (за цифры и графики огромное спасибо компании АТОН) Вы верите в рост российского рынка? Я верю и сейчас объясню почему. Когда с 1998 года на рынке, начинаешь больше доверять цифрам и фактам. А они указывают рост в среднесрочной перспективе. Факт в том, что российские акции – один из лучших (среди доступных сейчас в России) активов. Каковы альтернативы, если вам нужно защитить свои активы от инфляции? Золото ( $GLDRUB_TOM ), недвижимость, некоторые виды облигаций. Теперь посмотрим на цифры: • $600 млрд. вся капитализация российского рынка, • $218 млрд. доля акций в свободном обращении (free float), • $87 млрд. доступно сейчас для участников торгов (остальное заблокировано на счетах нерезидентов). Вопрос: $87 млрд доступных для торгов акций это много или мало? Спойлер: это очень мало! Финансовые активы состоятельных россиян по разным оценкам $1.2-$1.6 трлн. Раньше 90% было за границей, сейчас значительная часть возвращается. Раньше то, что было в России, лежало на валютных депозитах в $SBER и $VTBR, сейчас валютных депозитов нет. Можно по-разному играть цифрами, но 10-15% от $1.2-$1.6 трлн. хватит, чтобы рынок акций рос долго и сильно. Акции – хороший актив. Хорошего актива очень мало, может возникнуть дефицит. А за дефицит бывает драка. По оценкам авторитетных банковских трейдеров, чтобы сейчас купить акций на $1 млрд. нужно две недели стоять в покупке. Думаю, надо быть к этому готовым. Пойду посмотрю, что купить, пока не пришли олигархи. По $GAZP, кстати, ситуация не столь однозначно плоха, на мой взгляд. Объявят за 2022 дивиденды 30-40 рублей, например, и это будет 16% доходность. А депозиты в 2023 по прогнозам аналитиков могут быть 5-7%. В качестве иллюстрации приведу график из Стратегии АТОНА с периодами коррекций и роста. Наглядно, на мой взгляд. А вы как считаете? P.S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. $TMOS #акции #инфляция

АМЕРИКАНЦЫ В ШОКЕ ОТ ИНФЛЯЦИИ И ВСПОМИНАЮТ 1981 (в статье использованы материалы портала morningstar.com) Статистика зафиксировала "ошеломляющий" скачок индекса потребительских цен: невероятные по недавним меркам 8.6% в период с мая 2021 по май 2022 года. Это стало самым большим ростом инфляции с 1981 года. А за июнь Бюро статистики сообщило, что индекс потребительских цен вырос больше, чем ожидалось - на 1.3%. В годовом исчислении это означает рост на 9.1%. "Тот кто не знает истории обречен на ее повторение.." - Цицерон (римский философ). Инфляция, со времен Второй мировой войны до начала 70-х составляла в среднем 3.2% в год. А в 1980 году взлетела до 13.5%. Стремясь подавить инфляцию, председатель Федеральной резервной системы Пол Волкер замедлил темпы роста денежной массы и повысил процентные ставки до 20% к июню 1981 года. • Почему экономисты и аналитики вспоминают события 40 давности? А потому что такой инфляции как сейчас, в США не было 70-х годов прошлого века. • Почему инфляция в 9% так пугает американцев? А потому что это в 3 раза выше привычной. И при такой инфляции $1000 через 5 лет уже $550 в реальном выражении. • Как американцы защищают свои сбережения от инфляции? А так же как и всегда - увеличивают долю акций в портфелях. …Рассуждения аналитиков инвестиционного портала Morninstar.com: Насколько защищен ваш портфель от инфляции? Наивно ожидать, что доходность вашего портфеля будет 1:1 соответствовать инфляции. Казначейские ценные бумаги, с защитой от инфляции (т.н. «TIPs») следуют за изменениями Индекса потребительских цен. Но большинство инвесторов захотят диверсификации, чтобы получить более высокую долгосрочную доходность чем в TIPs. Акции не являются «мгновенным» средством защиты от инфляции: в конце концов, инфляция выросла почти на 9% за последний год, но корзина глобальных акций потеряла около 16%. Однако со временем акции должны значительно превзойти уровень инфляции. Поэтому даже пенсионеры должны держать значительную долю своих портфелей в акциях. -------------------------- Что сказать… Мы в России уже давно живем в условиях высокой инфляции. Хорошая новость в том, что у нас тоже есть государственные облигации с защитой от инфляции ОФЗ-ин ( $SU52001RMFS3 ). И акции, на долгосрочном горизонте, у нас тоже существенно обгоняют инфляцию (с большими «просадками» по пути, но обгоняют). #инфляция

ПОЧЕМУ Я ПОКУПАЮ ОБЛИГАЦИИ ЧЕРЕЗ ФОНДЫ? Если отвечать совсем коротко: потому что рынок облигаций сложнее, чем нам кажется. В спокойное время это почти незаметно, а в кризис проявляется в полную силу. Объясню на примерах. ▪️Надежность ОФЗ не вызывает сомнений. Но есть еще рыночный риск. Возьмем 5-летнюю ОФЗ 26207 ( $SU26207RMFS9 ). В июле 2021 года эта облигация торговалась по 115% от номинала, в ноябре цена упала до 100%. Снижение на 13% за три месяца из-за роста инфляционных ожиданий. А в феврале 2022 года цена спикировала на 20% до 80% от номинала - это был шок. В неспокойное время очень сложно управлять рыночным риском. ▪️Идем дальше. Облигации эмитентов 2 эшелона. АФК Система, Русал-братск, ЛСР и т.п. Доходность в таких облигациях на 2-3% выше, чем в депозитах. И надежность на достаточно высоком уровне, но бывают и сюрпризы. Вспоминаем ситуацию с облигациями Роснано ( www.banki.ru/news/daytheme/?id=10956813 ). Кто бы мог подумать, что госкорпорация может оказаться на грани дефолта? Но и рыночный риск в таких облигациях тоже высок - цены падают не меньше, чем на сопоставимые по длине ОФЗ. К тому же, в отличие от ОФЗ, эти облигации бывает сложно продать. ▪️И наконец, облигации 3-4 эшелона. Как правило, это среднего размера ритейлеры, строительные компании, лизинг и т.п. Доходность в таких облигациях на 4-5% выше, чем в депозитах. И очень высокий кредитный риск. Конечно, есть рекомендации и анализ банков. Но анализ показывает прошлое. Через год у компании 3-4 эшелона будет уже другое кредитное качество. Нужно ли бороться за премию к ОФЗ в 4-5% с риском потерять всю сумму? Какие преимущества я вижу в фондах: • Диверсификация существенно снижает кредитные риски – все эмитенты разом не откажутся от своих обязательств. • В биржевых паевых фондах лучше ликвидность за счет наличия маркет-мейкеров – паи фонда всегда можно продать. • В фондах проще сэкономить на налогах за счет 3-х летней льготы. Минусы фондов общеизвестны: высокие комиссии и ошибки управляющих. Но я исхожу из того, что вероятность моей ошибки все же выше. Поэтому я предпочитаю фонды облигаций: $TBRU или $LQDT, например. Вот такой получился развернутый ответ 😁. P.S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #облигации

СТОИТ ЛИ ИДТИ "ОТ ПРОТИВНОГО" Есть хороший повод обсудить одну из заповедей Баффета. «Бойтесь, когда другие жадничают, и будьте жадными, когда другие боятся», — написал он в письме акционерам в 2004 году. Применительно к нашим реалиям: покупать ли российские акции? и если да, то когда? Вот об этом будет мой пост. Сначала вопрос на миллион: когда в акциях $SBER было больше риска: в 2021 по цене 310 рублей или сейчас по 125? 🤔 В июле я продал все доллары и купил юани. И недавно я спросил мнение подписчиков моего ТГ-канала: как поступить с китайской валютой? А то она лежит, но денег не приносит! Ответы получились интересными: 33% разместить в "юаневые" облигация Русала или других крупных компаний, 31% ничего не делать, просто быть в валюте, 23% ждать девальвации, потом продать юани и купить российские акции. Итого 64% (33+31) проголосовали за консервативную позицию. И прекрасно я понимаю почему! Хорошо сохранить деньги хотя бы в номинале. Еще лучше получить доходность выше инфляции в облигациях. А почему не российские акции? Вероятно потому, что много опасений на этот счет. Но как тогда быть с правилом Баффета «быть жадным, когда другие боятся»? В 2021 году $SBER всем нравился по цене 310 рублей, аналитики советовали «покупать» с целевой ценой 400. Сейчас Сбербанк 125, а это -60% от цены 310. По факту, покупать Сбербанк по 310 оказалось очень рискованной затеей! А сейчас по 125? Лично мне нравится идея, что в Сбербанке по 125 гораздо меньше риска получить падение на 60% (и даже на 30%). Сейчас всем страшно. Почему бы не быть жадным? Хорошо, допустим покупать. Осталось решить, когда это лучше делать. Есть одна хитрость: статистически, выгоднее всего покупать наши акции после сильной девальвации (например, март 2020). Комбинация «продажа доллара по 75-80 и покупка на эти деньги российских акций» неоднократно давала прекрасные результаты. Но я не знаю, когда следующая девальвация. Поэтому часть акций я купил сейчас, а часть рассчитываю купить, когда доллар будет в районе 80 (юань 12). Продам валюту и куплю акции напрямую или через фонд. Действовать «от противного» выгоднее. Баффет слов на ветер не бросает 😎. P.S. Просто мысли. Не является инвестиционной рекомендацией! #акции_рф