Про облигацию АФК Система выпуск 28

📈Облигации АФК Системы $AFKS $RU000A107SM6 «Мама» МТС, Сегежи, OZON, Медси, и еще десятка компаний О выпуске · Купон: RUONIA+2,6% / КС+2,4% (~18.5%) · Амортизация: - · Срок: 4/4,25 лет, без оферт · Объем: ₽6+6 млрд · Рейтинг: АА- (АКРА) О Компании Ядро – МТС, развивающиеся активы-OZON, Сегежа, Степь, Медси, МТС банк, Биннофарм, сеть отелей Космос, и еще десятки компаний Позиционирует себя, как инвест.фонд: покупает, развивает, масштабирует, продает 🔗 презентация по итогам 2022 года 🔗Что АФК может показать миру 🌎? Финансы Всегда начинаем с аудиторского заключения. Почему? Тут всё ок. А не ок-дола, который растет быстрее доходов. Важно разделять консолидированный долг (всех компаний), и долг конкретно АФК: его можно отследить в отчетности РСБУ за I квартал, он вырос на 109 млрд ❗️Всего за 90 дней! 🔻Минусы • Наращивание долга: с 2015 года (после потери Башнефти) EBITDA удвоилась, а долг утроился. Где эффективность? • не так страшен долг, как стоимость его обслуживания: не все долги впитали новую ставку, пик обновления – 2024 год • Концентрация стоимости всего холдинга вокруг МТС, а это к слову, регулярно отрицательный капитал и дивиденды в долг • Медлительность: мы считали АФК-конвейером IPO, но ни одного нового размещения от АФК не было ➕Плюсы • Все еще очень высокий рейтинг: АА- • Too big to fail? • Одному из котов нравится идея деконсолидации долга МТС: без него (-554 млрд), остальной долг не такой и большой 🐾Выводы Нам всегда нравилась АФК Система, и все опасения только вокруг долга, при том что вариантов решения проблемы масса: - снижение ставок - привлечение стратегического партнера (Сбербанк?) - продажа МТС (фантастика) Серия IPO проблему не решит, это капля в море. Скорее АФК скоро удивит новостью о покупке огромного актива (не зря же долг за квартал вырос на 100+ млрд🫣) Мы участвуем в размещении, не отдавая предпочтения RUONIA или КС. Берем поровну ps:фантастический сценарий – если АФК выкупила долг Сегежи 🔕утром без звука Понравилось? Ставь❤️ 🐾 Кот.Финанс |#облигации

$RU000A107SM6 - отличный вариант для среднесрочного (3-5 года) инвестирования. Ориентировочная годовая доходность (RUB) - 17.6 % (ставка RUONIA + 1.9 %). Тип купона - переменный. Немного об эмитенте (ПАО "Акционерная финансовая корпорация "Система"): - работает в сфере инвестиций; - на рынке с 1993 года; - в портфеле компании присутствует множество различных активов из разных сфер жизнедеятельности; - компания работает на всей территории РФ; - кредитный рейтинг АА- со стабильным прогнозном (Эксперт РА и АКРА); - шестнадцать выпусков облигаций на бирже. #облигации #deposit_account

АФК "Система" проведет сбор заявок на два выпуска облигаций объемом 12 млрд.рублей. ПАО АФК "Система" – публичная российская инвестиционная компания с диверсифицированным портфелем активов в таких отраслях как телекоммуникации, высокие технологии, банковские услуги, розничная торговля, электронная коммерция, лесопереработка, сельское хозяйство, недвижимость, туризм и медицинские услуги. Сбор заявок 21 мая 11:00-15:00 (размещение 23 мая) Выпуск 1: • Наименование: Система-001Р-29 • Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз "Стабильный") • Купон: RUONIA + 260 б.п. (квартальный) • Срок обращения: 4 года • Объем: 6 млрд.₽ • Амортизация: нет • Оферта: нет • Номинал: 1000 ₽ • Организатор: ВТБ Капитал Трейдинг, Совкомбанк Выпуск 2: • Наименование: Система-001Р-30 • Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз "Стабильный") • Купон: КС + 240 б.п. (квартальный) • Срок обращения: 4.25 года • Объем: 6 млрд.₽ • Амортизация: нет • Оферта: нет • Номинал: 1000 ₽ • Организатор: Локо-Банк, МТС-Банк, Совкомбанк $AFKS $RU000A107SM6 Не забудь подписаться.