Про облигацию АФК Система выпуск 21

$RU000A106R95 $RU000A103C95 Я давно заметил, что на российском рынке облигаций инвесторы порой переоценивают те выпуски, в которых относительно высокая ставка купон и недооценивают выпуски, в которых невысокая ставка купона. Объяснение не нужно долго искать – т.к. среди инвесторов велика доля физ.лиц, они часто больше гонятся за высокой ставкой купона (доходом), а не за уровнем YTM (доходностью). Хотя разумный инвестор будет смотреть и сравнивать облигации именно по уровню эффективной доходности, и лишь во вторую очередь смотреть на размер купона. Возьмем типичный пример – облигации Селектел 001Р-03R и сравним ее с выпуском АФК Система 001P-21 (см.табличку к посту) Очевидно, эти два выпуска очень похожи по качественным характеристикам – дюрации и уровню рейтинга, при том что у Системы рейтинг эмитента от агенства АКРА чуть выше чем у Селектела - AA-(RU) против A+(RU). При этом YTM выше на целых 1,3% - это значит, что за тот же уровень риска на том же временном отрезке инвестор Системы получает большее вознаграждение, чем инвестор Селектела. Причем в отдельные моменты в течение торгов разница в доходности достигает еще больших значений - 1,5-1,7%. Сравнивая эти выпуски, я делаю допущение – не рассматриваются налоговые льготы, которые мог бы получить инвестор Селектел в виду того, что они очень специфические (ограничен срок владения для их применения, к тому же не распространяются на купонный доход и др.) Таким образом, разумный инвестор, который активно управляет портфелем облигаций, рассмотрит (но не обязательно исполнит) в данном случае вариант, который у профессионалов называется «переложиться» - т.е. продать Селектел с целью сразу же купить выпуск АФК Система на ту же сумму.

Всем привет! #НаПенсиюв50 , цель 20.000руб ежемесячно за счёт капитала в пассивном режиме Итог 1-2 недели июЛя 03.07.23-16.07.23 : +3.559,24р Итого купоны: +603,61р +109,92р купон ГТЛК вып9 $RU000A 0ZZJ8 6шт докупил +1шт (купон 18,32р 7,35% 4раза/год) 11,79% к погашению +209,4р купон АФК Система вып 21 $RU000A103C95 5шт докупил +1шт (купон 41,88р 8,4% 2раза/год) 10,76% к погашению +284,29р кэшбэк и процент на остаток (5%) по дебетовой карте Тинькофф Премиум Итого Торговля: +2.955,63р +78,72р короткий шорт Газпром +1.196,21р продал Феррони БО-01 $RU000A1053R3 98 шт (покупал 3-4 июЛя продал 14 июЛя) +1.680,7р продал Асфальтобетонный завод (АБЗ) №1 вып1 $RU000A102LW1 Деньги с продажи Феррони и АБЗ переложил в Бизнес Альянс 1Р-01 доля этой бумаги в моём портфеле 54% (это очень много) в отчёте только зафиксированная прибыль или убыток Лайк, подписка немного фото из рабочей поездки в городок Буй ************************** 🎁 Выбери подарок для себя: * Сервис Тинькофф Премиум 2 месяца бесплатно * Кредитная карта с бесплатным обслуживанием навсегда * Акции на 20тр при открытии ИИС * Скидки на страховки и многое другое https://www.tinkoff.ru/baf/15rqhMWYN9

#сделки #облигации #иис #стратегия 💼На этой неделе закончил формирование первой части своего портфеля, ориентированного на стабильный пассивный доход с минимумом рисков. Речь про облигации, которые я держу на ИИС. На данный момент доход с облигаций позволяет без пополнений портфеля приобретать 2-3 дополнительных бумаги в месяц - начало большого пути💸 В дальнейшем буду реинвестировать купонный доход и немного оптимизировать структуру портфеля с учетом появления новых выпусков (например, в случае повышения ставки ЦБ)🏦 Немного увеличил долю в $RU000A105PP9 ради купонов каждый месяц, докупил $RU000A104JQ3 и $RU000A103C95 ради купонов по 63₽ в нужные мне месяцы. Открыл позиции в $RU000A1060Y4 - мне нравится компания, которая реализует инфраструктурные проекты, ранее продал облигации их другого выпуска, получив по ним хорошую доходность за счет роста котировок. Готов в ней держать небольшой процент от депозита Добавил из сектора #офз $SU26241RMFS8 - долгосрочная бумага с хорошей доходностью при минимальном риске. В результате ребалансировки уменьшил долю облигаций в портфеле до чуть выше 40% (начинал со 100% 😬), на первом скрине. ⚖️По секторам доля портфеля на ИИС получилась с перекосом в финансы - планирую в будущем этот акцент сместить, докупив на распродаже длинные ОФЗ😄 Задавайте вопросы, оставляйте комментарии, получайте профит! 🥳