Про облигацию Газпром Капитал БО-002P-09

Состав ИИС претерпел сильные изменения. $RU000A107050 Продал по 999, много Газпрома у меня. На вырученные средства закупил по чуть-чуть разных ВДО, для коллекции. $RU000A0ZZ4T1 Этот суборд в наборе может выглядеть белой вороной, т.к. всего два купона в год. Но условная доходность великолепная - тело облигации очень дешёвое. Однако есть опасность, что эмитент не будет выкупать облигацию в колл-опцион, и тогда доходность суборда под вопросом. Доходность за январь, апрель, июль, октябрь просела после продажи части Газпрома, ближе к апрелю буду выравнивать.

Ещё пять копеек про флоатеры. Наверно, я уже всех достал со своими флоатерами. Ничего учиться всегда пригодиться. Те кто читал предыдущие серии наверно уже прочухали, что флоатеры также как и обычные облигации можно поделить на надежные и ВДО. И грань между ними лежит на уровне КС+2. Так вот сейчас про то, что ниже КС+2. Самыми недооцененными, а значит выгодными к покупке мне сейчас видятся флоатеры ГазПром Капитал. При ставке Руониа+1,25 они торгуются ниже 995, хотя конкуренты как минимум в номинала. 10 и 9 выпуск $RU000A107084 $RU000A107050

🇷🇺 Рынок облигаций: отмечаем фаворитов❕ 🏦 Жесткая политика ЦБ и правительства, направленная на укрощение инфляции, начала приносить плоды: темпы кредитования замедляются в сезонно пиковые месяцы 2023 г. Ожидаем, что 16%-ная ключевая ставка может сохраниться в I квартале 2024 г. — это охладит и сбалансирует экономику. Потенциал роста индекса ОФЗ в грядущем году, по нашим оценкам, составляет 17% при переходе ЦБ к снижению ключевой ставки — привлекательно. • Дефицит бюджета в 2023 г. и прогноз по нему на 2024 г. намного лучше ожиданий — 1,5 трлн руб. • Увеличение расходов бюджета в 2024 г. будет давить на рубль и инфляцию. • Среди защитных идей в 2024 г. лучше смотрятся ОФЗ с переменным купоном. • Привлекателен второй эшелон (рейтинг А) с YTM 16%: доход за 2024 г. — 19–24%. • Спред второго эшелона к ОФЗ на локальном максимуме. • Ожидаем доходность к погашению индекса 10,1% на конец 2024 г. • Прогнозируем рост индекса ОФЗ на 17% в 2024 г. • Ожидаемое укрепление рубля негативно для валютных облигаций. • Замещения ограничены — позитивно для замещающих облигаций. • Частичная разблокировка активов в долларах — позитивно для замещающих бумаг. • При текущем курсе доллара свыше 90 руб. выбираем рублевые инструменты. ❕О фаворитах В качестве защитных идей подойдут: ОФЗ-ПК $SU29017RMFS9 с погашением в августе 2032. Доходность к погашению (YTM) — 16,5% Газпром капитал $RU000A107050 с погашением в апреле 2028 и YTM в 17,7%. Также стоит обратить внимание на среднесрочные и длинные ОФЗ с фиксированным купоном: $SU26242RMFS6 с погашением в августе 2029 г., YTM — 11,73% $SU26228RMFS5 с погашением в апреле 2030 г., YTM — 11,68% $SU26241RMFS8 с погашением в ноябре 2032 г., YTM — 11,88% $SU26238RMFS4 с погашением в мае 2041 г., YTM —  11,9%. 💨 БКС Мир инвестиций 🎁 ПРЕМИУМ от Тинькофф БЕСПЛАТНО https://www.tinkoff.ru/baf/5aE4TqnnnH3 ---------------------------------------------------------------------- 🎁 ВСЕ продукты Тинькофф с бонусами для Вас: www.tinkoff.ru/baf/2TKgwVPo2I3