Главные события в акциях РФ на неделе⁠⁠ 04.12 📊Мосбиржа отчитается об оборотах за ноябрь – Будет уже традиционная и ожидаемая доза позитива, которая давно в цене (плюс высокая ставка ЦБ бустит бирже процентный доход, да и проблемы у СПб-биржи для Моси очень кстати). Интересное начнется со следующего года, когда будем сравнивать обороты с уже достаточно высокой базой 2023-го MOEX 05.12 📉АФК Система – МСФО за 3 квартал 2023 – Редкий случай, когда отчет МСФО по компании – не показательный, Систему нужно смотреть через ее РСБУ. Он вышел чуть раньше, и ничего прорывного там нет. Основной потенциал компании – уже не первый год ожидаемое «раскрытие стоимости» через вывод на IPO непубличных дочек (главные кандидаты – Медси, Степь, Биннофарм). Рынок сейчас неплохо разбирает новые размещения акций, долгов у Системы меньше не становится, а теперь еще и Сегежу приходится поддерживать – по совокупности считаю, что вероятность IPO уже в 2024 году заметно выросла AFKS 🛢Минфин опубликует отчет по нефтегазовым доходам в ноябре и укажет сумму валютных операций по бюджетному правилу – Нефтегазовые доходы интересны тем, что растут при дешевом рубле и дорогой нефти. Соответственно, при заметном уменьшении поступлений можно ожидать ослабление курса нашей нацвалюты (корректировать стоимость нефти под себя нам пока не под силу, а вот рубль опустить при необходимости – не проблема). По последним месяцам отставание от плана было небольшое, конъюктура в ноябре – нормальная, поэтому резких движений тут не жду, но следить имеет смысл 06.12 🏦День инвестора Сбербанка – Нам презентуют новую стратегию развития банка, посмотрим, что интересного придумали вместо морально устаревших игр в экосистему. И еще – озвучат новую дивполитику. Которая с большой вероятностью ничем от текущей принципиально отличаться не будет. Конечно, даже с сегодняшним пейаутом 50% Сбер уже заработал нам двузначный дивиденд за 2023, но повышение до 60% стало бы очень приятным сюрпризом. Сильно на это не рассчитываю, однако, пользуясь случаем, соответствующий запрос во вселенную посылаю SBER SBERP 📄Завершение приема заявок в рамках SPO Софтлайна – 7 декабря объявят итоговую цену размещения, но там разброс некритичный. Подробнее про само это SPO писал тут https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mozgin/1bc07035-c3f0-465b-a2b2-dc924bfd49c4/ SOFL 06.12 ❄️Poymetal – ВОСА рассмотрит вопрос об обмене «замороженных» акций – Планируется обменять замороженные в результате санкций ЕС против НРД бумаги на новые, выпущенные на Астанинской бирже (Казахстан) POLY 💰Дивидендные события: • 04.12 Мордовэнергосбыт – последний день для покупки с дивидендом за 2021 (нераспределенная прибыль): 0,037197 руб. на акцию, ~3,2% годовых • 05.12 Лукойл LKOH – ВОСА утверждает дивиденд за 9мес2023 (факт – за 1п2023): 447 руб. на акцию, ~6,1% годовых • 07.12 Норникель GMKN – ВОСА утверждает дивиденд за 9мес2023: 915,33 руб. на акцию, ~5% годовых. Также будет рассмотрен вопрос о сплите акций 1:100 • 07.12 Инарктика AQUA – последний день для покупки с дивидендом за 3кв2023: 19 руб. на акцию, ~1,9% годовых • 07.12 ЕвроТранс EUTR – последний день для покупки с дивидендом за 9мес2023: 8,88 руб. на акцию, ~3,5% годовых • 08.12 Европейская Электротехника – ВОСА утверждает дивиденд за 9м2023: 0,43 руб. на акцию, ~3,15% годовых • 08.12 Банк Кузнецкий – последний день для покупки с дивидендом за 1п2023: 0,0015997518 руб. на акцию, ~2,4% годовых #акции #аналитика #что_купить #новости #новичкам #новичкам2023 #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #дивиденды

План по первичным размещениям #облигации на неделю 🛢 Борец Капитал: A+ / AA-, флоатер RUONIA + 250 (ежедневный пересчет), 2 года, 4 млрд. ПОдробно тут https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mozgin/509d7b4d-6681-4570-821c-a0334b5d8bec/ Мнение по выпуску в целом положительное RU000A105ZX2 RU000A105GN3 📡 Эр-Телеком: A-, YTM~16,9%, 1,25 года, 5 млрд. По нему делал подробный разбор в июле. С тех пор мы увидели отчеты за 6 и 9 месяцев 2023, где все очень хорошо выросло, а в октябре был успешно погашен большой выпуск ПБО-02-01 на 15 млрд. Также в октябре Эксперт РА ожидаемо повысил компании рейтинг – агентство отмечает улучшение финансовых показателей по итогам 1п2023 и прогнозирует снижение долг/EBITDA до~3х (сейчас – в районе 4х) Среди относительно коротких бумаг своей рейтинговой группы новый выпуск дает одну из лучших доходностей. Три ликвидных бумаги Эр-Телекома длиной 1-1,5 года, торгуются с YTM 15-15,5% – здесь премия тоже имеется. Спекулятивно ничего выдающегося не жду, но тем, кто берет до погашения, рассмотреть на небольшую долю портфеля – считаю, что есть смысл RU000A1030K6 RU000A106JV8 RU000A1058K7 💊 Фармфорвард: BB+, YTM~19,5%, 0,5 года (!) до оферты, 300 млн. Дистрибьютор фармпрепаратов. Основной рынок – тендерные закупки, основной сегмент – средства для лечения онкозаболеваний (на них приходится более трети портфеля компании, они же – одни из самых закупаемых государством). Работают с 2013 года, т.е. вполне давно и уверенно встроены в эту систему, общие перспективы такого бизнеса на ближнем горизонте считаю хорошими – мы же не ждем сокращения расходов госбюджета на социалку в выборный год? Про сам выпуск немного писал тут https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mozgin/f81d274f-090e-4972-a256-ede4ea45a4bd/ Вписываться в такое под кол-оферту (т.е. опцию строго в интересах эмитента) через полгода – не самая сильная идея. Но некоторый интерес найти можно – для диверсификации в широкий портфель ВДО сгодится, тем более на вторичке купонов 18+% с хорошей YTM, кроме МФО и лесенок, считай что и нет 📦 ИЛС: BB-, YTM до 20,7%, 3 года, 300 млн. Дистрибьютор продуктов питания и кормов для животных. Часть неформализованной Группы «Эй-Пи Трейд», и кредитный рейтинг тоже учитывает финансовые результаты всей группы. Из отчетности у нас есть только не очень показательные РСБУ самой ИЛС и комбинированная МСФО Группы по итогам 2022. Поэтому достоверно судить о положении дел у эмитента сейчас, в конце 2023, мы пока не можем С учетом, что потрясений на их рынке в этом году не было, думаю, что и с компанией ничего критичного не произошло – если юридически оформят Группу в единую структуру и начнут регулярно показывать консолидированную МСФО (такие обещания от ИЛС звучали) – смогут рассчитывать на +1 ступеньку рейтинга На предзаказах большого ажиотажа не было, но выпуск расписали полностью. Считаю, что с купоном 19% будет интересно за счет длины (полноценные три года), отсутствия лесенок и оферт. До годового отчета не так долго, подержать не страшно, а дальше – уже отталкиваться от тех результатов, которые в нем увидим ⚡️ Россети: AAA, флоатер ЦБ + 125 (ежемесячный пересчет), 6 лет, 10 млрд. Старший брат разместившегося на прошлой неделе выпуска Россети-Центр – тоже флоатер с ежемесячным купоном, только здесь и стартовый спред больше, и рейт на ступеньку выше. Все, что писал по той бумаге https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mozgin/d71f03cd-2fbb-4034-ba25-af2a0d325cf7/ – полностью применимо и здесь RU000A105PH6 RU000A0ZYJ91 RU000A0ZYDH0 RU000A1065A3 RU000A1065A3 🏠 ДОМ РФ: AAA, YTM~12,7%, 1 год, 10 млрд. Надежная альтернатива коротким ОФЗ, с дополнительной премией (стартовая – 120 б.п. к КБД на сроке 1 год). Вариант для парковки 9-10-значных сумм с минимальным риском. Задача специфическая и, полагаю, основной объем уйдет заранее согласованным крупным покупателям #новичкам #новичкам2023 #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #что_купить #обзор #аналитика

⚡️ Самое интересное за день Акции: 🔹 Совкомбанк вышел на финишную прямую перед IPO – C 15 декабря акции банка будут включены в Первый уровень списка Мосбиржи, тикер SVCB. Озвучен ценовой диапазон: продавать будут примерно за 1 капитал, что на первый взгляд – справедливо. Но у банка был очень сильный год и надо разбираться в отчетности, чистить от разовых факторов. Подробный обзор сделаю ближе ко времени размещения #совкомбанк #ipo 🔹 Segezha Group выкупила по оферте облигации RU000A104UA4 на 7,7 млрд рублей – Цифра на удивление напоминает размер только что полученного компанией займа от АФК Системы https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mozgin/c2d8b73f-c50f-4f13-8c39-df0b471f4aad/ Следующий чекпоинт – оферта по выпуску RU000A104FG2 в конце января-2024, общий объем выпуска 9 млрд. SGZH Облигации: 💊 Фармфорвард готовит дебютный выпуск: BB+, купон 18,5% ежемесячный (YTM~19,5%), 0,5 года (!) до оферты, 300 млн. Сбор 5.12 – Пока – абсолютный рекордсмен по длине выпуска. Ждем эмитента с офертой на первом купоне)) В целом, бумага может быть умеренно интересна для тех, кто пересиживает высокую ставку в купонах: приемлемый рейт, ежемесячные выплаты и под номинал уходить не должна за счет совсем короткого срока до оферты. Спекулятивно – не особо, тоже за счет близкой оферты (хотя расскажите это покупателям первого выпуска Сыроварни…) Предзаказы у Диалота #фармфорвард 📦 Ист лоджистикал системс (ИЛС) готовит дебютный выпуск: BB-, купон 18-19% ежемесячный (YTM до 21%) 3 года, 300 млн. – Тут принципиально важно, что получим в итоге, 18 или 19%. Во втором случае может быть весьма интересно. Да и в целом, выпуск без лесенки купона, без короткой оферты, не МФО и не лизинг – нонче уже заслуживает внимания. Предзаказы завтра с 11:00 у Рикома (мониторим состояние бота – если снова ляжет, значит имеется ажиотаж), с датой сбора пока не решили #истлоджикалсистемс #акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #пульс_оцени