Назад
Philippovich
18 октября 2023 в 10:54
Что такое облигации? Облигации — это долговые ценные бумаги, которые позволяют эмитентам получить деньги для развития бизнеса. Деньги берутся в долг не у конкретного банка или организации, а у огромного количества частных инвесторов и фондов. Если упростить до максимума, то при покупке облигаций вы даёте деньги компании под проценты и выступаете в роли крохотного банка, который кредитует, допустим, Российскую Федерацию на 3 тысячи рублей. Сразу назревает закономерный вопрос: а почему компании просто не берут кредит? Есть ряд причин: • 1- Скорость Выпуск облигаций готовится от примерно недели до 3-4 месяцев, но бывают и другие значения. В банке же не факт, что вам дадут быстро и сразу всю необходимую сумму. Это потребительский кредит на тысячи или миллионы, его быстро исполнят, а вот при запросе 20 миллиардов рублей не каждый банк сможет найти быстро такую сумму. • 2- Свобода выбора при распределении денег с облигаций. Кредит даётся под конкретные цели. Денежные средства от облигаций даются компании в целом и она самостоятельно решает на что их потратить. Облигационные деньги более подвижны, чем кредитные. Эмитенты размещают облигации чаще всего не под конкретный проект, а для широкого финансирования. Например, компания WHOOSH размещала облигационные займы для покупки новых самокатов, но помимо основной цели денежные средства уходили на корпоративные нужды и прочие более мелкие расходы. $RU000A104WS2 $RU000A106HB4 У государства огромнейшие статьи расходов и их количество столь же огромно, поэтому деньги идут на закрытие дыр в бюджете. У Красноярского края точно такая же ситуация, как и у государства. Много расходов, не на всё может в моменте хватать денег $RU000A0ZYFB8 • 3- У облигаций отсутствует залог. По сути мы даём деньги под честное слово компании (не прям буквально, но схожесть есть) . Кредит же даётся, если есть залог или обеспечение. Из-за этого факта заёмные деньги обходятся компаниям дороже, так как за риск всегда должна даваться большая доходность. • 4- Облигации- это долгая история и номинал гасить нужно только через продолжительное время. Пример: У компании WHOOSH большие планы по экспансии на новые рынки и закреплении на уже освоенных. Требуются большие денежные средства для заказа новых самокатов, каждый из которых стоит более 100 тысяч рублей. Компания размещает выпуск на 3 миллиарда и заказывает на большую часть этих денег самокаты. Они сначала собираются, потом доставляются, затем размещаются в городе. Это занимает время и только после самокаты начинают приносить прибыль. Много времени необходимо для того, чтобы окупить себя. В случае кредита, компании необходимо сразу же начинать гасить и сумму кредита и проценты по нему. В облигациях же компания может гасить только проценты хоть 3 года и ни копейки не заплатить за заимствованную сумму. • 5- Диверсификация портфеля заимствований. Есть требование, по которому организация не может иметь долговые обязательства перед одним кредитором. Если посмотреть структуру долга любой публичной компании, то можно заметить, что всегда они должны часть денег разным банкам, часть денег по облигациям, часть денег по иным займам и т.д. • 6- Проектное финансирование Облигации могут позволить покрыть часть затрат большого проекта. С такой диверсификацией источников финансирования банки более охотно пойдут на заключение сделки. В противном случае банк не захочет выступать единственным кредитором организации. Слишком большой риск. Маленький долг- это проблема заёмщика, а большой долг- это уже проблема кредитора. • 7- Публичность Выпуск облигаций автоматически делает компанию более узнаваемой. Так, в данный момент поступает компания ЕвроТранс, которая планирует стать публичной уже в скором времени. На данный момент есть 3 выпуска: $RU000A105PP9 $RU000A105TS5 и $RU000A1061K1 Прежде всего, облигационный займ- это проще, чем размещение акций на бирже. Благодаря нему компания готовится к IPO акций и формирует необходимую документацию. #новичкам #новичкам2023
999,8 
1%
951,7 
0,92%
29
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
1 марта 2024
Чем запомнилась неделя: рост российского рынка
29 февраля 2024
НОВАТЭК: снижаем таргет, но все еще рекомендуем покупать
10 комментариев
Ваш комментарий...
D
DanisKazan
18 октября 2023 в 10:59
Облигация - это не только ценный мех!
Нравится
2
B.M.V.80
18 октября 2023 в 11:03
Спасибо🤝, весьма познавательно)!
Нравится
2
Enotina777
18 октября 2023 в 11:15
Хорошая статья, автор умница
Нравится
2
MONYHA
18 октября 2023 в 14:13
🤗👍🏻
Нравится
Z
Zadonat_v_bydyshee
18 октября 2023 в 14:37
Доходностт от тинька обманка, так что... калькулятор в зубы и считать реальную доходнось!
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Amatsugay
2,5%
3,6K подписчиков
Bender_investor
+22,5%
3,3K подписчиков
Panfilov_Invests
+34,6%
3K подписчиков
Чем запомнилась неделя: рост российского рынка
Обзор
|
1 марта 2024 в 20:10
Чем запомнилась неделя: рост российского рынка
Читать полностью
Philippovich
4,3K подписчиков21 подписка
Портфель
до 500 000 
Доходность
+15,46%
Еще статьи от автора
3 марта 2024
Размещение облигаций Брусника Общая информация: Ставка купона: 16,5-16,75% Срок обращения: 3 года Купонный период: 12 раз в год Рейтинг: A- Объём размещения: 6 млрд. рублей Амортизация: в даты 27, 30, 33 и 36 купонов по 25% Оферта: через 1,5 года Сбор заявок: до 4 марта Дата размещения: 7 марта Уже имеющиеся выпуски: RU000A102Y58 и RU000A1048A9 Брусника специализируется на строительстве жилых многоэтажных домов в крупных городах Урала, Сибири, в Москве и области. Посмотрел их проекты и, честно скажу, мне очень даже понравилось. В основном строят не муравейники, а дома для жизни людей. 🏠 В 2022 году у компании дела обстояли не самым лучшим образом, но к настоящему моменту она хорошо нарастила объём продаж и показала достойные результаты. В 2022 году реализовали 227 тыс. м2, а по итогам 2023 сумели реализовать 472, что более чем в 2 раза больше, что говорит о многом. 💸 За весь 2022 год компания получила 36 млрд. рублей выручки, а только за 1п 2023 уже 56. По EBITDA и чистой прибыли схожая ситуация. Компания сумела выйти из затруднительного положения и это говорит о том, что в перспективе хотя бы года никаких затруднений с обслуживанием долга не возникнет. 1 апреля у компании будет погашение выпуска из которого в обращении осталось 4,56 млрд рублей. Получается, что новый выпуск позволит рефинансировать свой долг + останутся средства, которые будут пущены в бизнес. Новый выпуск с амортизацией. Это инвесторам не особо нравится, но зато с точки зрения компании это позволяет ей спастись от участи разового гигантского платежа и погашение тела долга размазывается по времени, что даёт большую уверенность в том, что по бумагам выплатят все долги. В плане доходности- это минус, а в плане надёжности плюс. Б - баланс. 📈 Если смотреть на доходность выпуска, то у он будет если не самым, то одним из самых прибыльных в своём рейтинге. Компания при сохранении верхней границы по купонной доходности будет давать доходность к погашению в 18% и если посмотреть на прикреплённый скрин, то можно увидеть, что такую доходность больше никто не даёт (доходность в районе 18%, а дюрация 1,5 года (оферта через полтора и поэтому доходность к погашению считается по этой дате)). Получается, что даже при снижении итогового купона на 1-1,5% выпуск всё равно останется крайне привлекательным. Брать 100% буду и на приличную сумму 🤑 Вернулся к формату, когда рассказываю всё максимально упрощённо, чтобы не грузить никого ненужной информацией. Сам прочитал все отчёты, просмотрел много материала и дал вам выжимку только с необходимой информацией 😎 Если понравился разбор, то поставьте лайк, вам не сложно, а мне приятно #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени
28 февраля 2024
Эксперт РА понизил рейтинг АО КИВИ до ruB- Теперь владельцы облигаций имеют право требовать, чтобы выпуски облигаций были погашены досрочно QIWI RU000A107548
28 февраля 2024
У компании Роделен был своеобразный домоклов меч в виде большого иска от Банк Воронеж Если в кратце, то долг был в 730+ миллионов и он, мягко говоря, был не совсем обоснованным. Есть много нюансов, но Роделен отказывался признавать долг. Сейчас пришли новости о том, что суд отклонил иск и теперь с компании не будут взыскивать этот долг уже официально. Для компании- это шикарная новость так как теперь нет опасности. Её чистая прибыль за год составляет в районе 100 миллионов рублей. Не трудно догадаться, что резкое увеличение долга на 700+ миллионов загнало бы компанию в непросветную пучину на долгие годы. После таких новостей возможно и повышение рейтинга ввиду отсутствия огромного потенциального долга RU000A107SA1$RU000A107076 RU000A105M59 RU000A105SK4