$WUSH 🛴Новый сезон самокатов. 📑Вуш представил итоговые цифры за 2023 год. По отчету больших отличий по результатам за 9 месяцев нет. Компания за прошлый год выросла в два раза и планирует продолжить свой рост. К текущему сезону компания увеличила парк на 30%. 🔆В деньгах такого роста мы не наблюдаем. Выручка выросла на +68%. Из-за высокой конкуренции, средняя стоимость поездки снижается. В 2023 году она составила 98,5 рублей против 117 руб в 2022 и 160 руб в 2021. 📊В 2024 году стоимость поездки вероятно снизится еще. Для расчета я заложил 80 руб. Если компания сможет увеличить количество поездок до 200 млн руб, мы получим выручку в размере 16 млрд руб vs 10,7 млрд в 2023. Т.е. Рост на те же +60%. При сохранении рентабельности EBITDA на уровне 40%, в 2024 году финансовый показатель составит 6,4 млрд руб vs 4,5 млрд в 2023. Итого по forward EV/EBITDA мы получаем ~7. Для акции роста оценка справедлива, может даже чуть завышена, чем хотелось бы. 🚀У компании есть драйвер роста в виде выхода на рынок Латинской Америки. Пилотный проект уже запущен, но о результатах пока не сообщалось. Ждем эфира с представителями компаниями, возможно какие-то цифры нам дадут. Мне удалось купить компанию в конце прошлого года, со средней 210 рублей. Акции пока держу в портфеле, жду новостей по Латинской Америке, далее буду думать.

$AQUA 🐟Инарктика продает больше и дороже. 🔠Расходы выросли сильнее, что сказалось на рентабельности. 🛑В чистой прибыли есть разовые доходы в переоценке билогических активов и списания в результате гибели рыбы. Если скорректировать эти статьи, то результат будет аналогичен прошлому году, около 10 млрд руб. ✔️Улучшился операционный денежный поток. Авансы поставщикам не выросли, как и дебиторка. 🟡По EV/EBIDA сегодня на уровне 7. По скорректированной прибыли P/E ~8. Дороже Черкизово и Русагро, но у Инарктики выше рентабельность и план сделать Х2 по биомассе за 5 лет. Потенциал более привлекательный в случае реализации такого прогноза менеджмента. На коррекции вполне привлекательная компания для горизонта 3-5 лет.

$SVCB $TCSG 🏦Пока все заняты Тиньковым, Совкомбанк продолжил уверенный рост. Капитал по итогам 2023 года 264 млрд (за вычетом субордов). В 2024 году сюда еще прибавится капитал Хоум Кредита ~30 млрд, плюс нераспределенная прибыль за 2024. Менеджмент прогнозирует прибыль на уровне 2023 года, т.е. те же 95 млрд. 🟡Дивиденд за 2023 год за вычетом промежуточного составит 1,1 руб. За 2024 год, дивиденд может составить 1,37 руб или 7,3% див доходности.

$TCSG Тинькофф+Росбанк=❤️ 📰Тинькофф вчера дал жару в новостной ленте. В пн старт торгов, выкуп акций, покупка Росбанка и допка для финансирования сделки. И после всего этого, необходимо понять, покупать ли в пн акции желтого банка. С одной стороны объединение двух игроков должно позитивно отразиться на котировке ТКС, но с другой, мы еще не знаем стоимость приобретения Росбанка. Если прикинуть на коленке, то получаем следующий расклад: После объединения капитал банков Потанина составит 472 млрд рублей. ROE будет ~25% (снизится из-за более низкой рентабельности в Росбанке). Справедливая стоимость такого банка ~1,5 P/B, может даже 1,3 (как сейчас у Совскомбанка). Таким образом новый Тинькофф должен стоить 613-700 млрд рублей. По форвадным мультипликаторам можно заложить до 750 млрд. Сегодня Тинькофф (199 млн акций) стоит 610 млрд руб или 2,3 P/B. Вопрос, по какой цене купят Росбанк. Если за пол капитала (94 млрд рублей) нам светит допка на 30 млн акций. За 1 капитал (188 млрд рублей) 60 млн акций. 📍Тинькофф также анонсировал Байбэк на 19 млн акций. Тогда, акции увеличатся в количестве на 11 млн или 41 млн шт. Считаем котировку: 700 млрд/210 млн акций = 3333 руб 700 млрд/240 млн акций = 2916 руб Но все немного сложнее, ибо как будут объединяться капиталы непонятно. Отсюда, непонятно, что будет с рентабельностью капитала у Тинькофф. В общем, все очень мутно. Есть шансы, что Потанин захочет поднять дивиденды с Тинька, но это только догадки. Думаю, что цена ~2800 должна быть интересной для покупки. UPD. Я посчитал акции с учетом гашения, чего может не быть. Значит расчет котировок будет более низкий. 3000 и 2700 руб.

$BELU 🥂Белуга наливает. Насчитал дивиденд за 4кв ~270 руб с учетом казначейского пакета. Белуга может повторить историю SFI. Гашение казначейского пакета и вывод ВинЛаба на IPO, как итог🚀📈

$AGRO 🍅Русагро неплохой актив для долгосрочного инвестора. Компания сильно отчиталась за 2023 год. Рост во всех сегментах, кроме масложирового, где на модернизацию закрывался маслоэкстракционный завод Балаково. 📊Выручка выросла на +15%, EBITDA +26%. Чистая прибыль выросла кратно, но было много разовых статей в виде переоценки биологических активов и курсовых разниц. 💰Компания сократила общий долг на 105 млрд рублей. Чистый долг/EBITDA снизилися до 1.18 против 2.22 годом ранее. В следующем году основной положительный эффект в финансовые результаты должен внести масложировой сегмент, который восстановит объемы производства после запуска Балаково. Положительную динамику цифр в объеме производства уже можно наблюдать по итогам 4кв 2023. Роста производства можно ожидать и в мясном сегменте. В 2023 году объемы производства чуть снизились из-за африканской чумы свиней, последствия которой были устранены. ▶️Таким образом, следующий год, при сохранении цен на продукцию, может принести более высокие результаты выручки и прибыли, что положительно отразится на котировках. Процеесс переезда компании, также является будущим драйвером роста. После смены юрисдикции, компания вернется к вопросу выплаты дивидендов. За 2023 год могло быть выплачено 178 руб. Компания стоит 4 EBITDA и чуть дешевле своего капитала. Это недорого, оценка скорее справедливая. В случае коррекции рынка, компания была бы интересна для добавления в долгосрочный портфель. Ну и кто готов подождать дивиденды до 2025 года.

$LKOH насчитал див 656 рублей за 2п 2023👍

$MVID Мвидео еще не банкрот. Как и ожидалось, компания показала хороший результат за 4й квартал, что позволило улучшить показатели относительно прошлого года. Чистый долг/EBITDA снизился до 3.2 🟢Есть ли риски для облигаций? Операционного денежного потока хватает для оплаты процентов по займам и аренды. На балансе есть кэш в размере 18 млрд руб. Есть и кредитные линии на 27 млрд рублей. Компании предстоит большой рефинанс. В 2024 году необходимо погасить облигаций на 13,7 млрд рублей и банковские кредиты на 60,7 млрд руб. С банком вероятно уже договорились о рефинансе. Не думаю что банки захотят возвращать себе выданный займ сковородками и стиральными машинами. Запасов кстати у компании почти на 140 млрд рублей. Высоких рисков для облигаций с погашением в 2024 году не вижу. Но в бонды я бы уже не лез. С доходностью в 30% было интересно, сейчас нет. 🟢Для акционеров каких-то интересных идей здесь не вижу. Компания оценивается в 5 EBITDA (38 млрд капитализация и 67,8 млрд чистый долг). Драйверы роста GMV выглядят слабо. Посмотрим, как заработают их малоформатные магазины. $RU000A106540 $RU000A103117

$POSI Параметры допки Posi все же дал. Выпустят дополнительно 7,9% акций в 4кв 2024 года. Следующие допэмиссии будут составлять не более 15% на каждый двукратный рост капитализации. Новость для акционеров позитивна, т.к. ранее заявляли о допке в 25%. Но в целом осадок остается. Зачем вы постоянно размазываете мою долю? То что стоило раньше 150 млрд, теперь стоит 161 млрд, только вот моя доля в этой стоимости упала. Сильно картину не меняет, но по ощущениям как-будто что-то забрали.

$POSI 📱Positive Technologies продолжает рост. Если бы не допка, о параметрах ,которой мы так пока ничего не знаем, акции были бы сейчас дороже. Не могу сказать, что сегодня компания дешево оценивается. P/E за 2023 год выходит на уровне ~15. Это примерно P/E 6-7 по итогам 2025 года (если заложить рост чистой прибыли по 50% в год). Долгосрочным инвесторам возможно было бы интересно приобрести такие акции на коррекциях рынка. Но для окончательных выводов нужны параметры допки. Возможно получим информацию на звонке по итогам отчета за 2023 год.

$MTSS📱МТС ждет большой рефинанс За 2023 год компания неплохо отчиталась по финансовым результатам, но рентабельность операционной прибыли и OIBDA в 4 квартале снизилась. 📈Основная проблема компании, на которой стоит сделать акцент, это обслуживание долга, которое уже начало расти. В 2021 году на проценты по кредитам уходило 40 млрд рублей. В 2022 55 млрд. По итогам 2023 года 57 млрд. А в 2023 году компании нужно рефинансировать 250 млрд рублей при ключевой ставке в 16%. В разрезе 4 квартала заметно, что рефинанс по высоким ставкам дает о себе знать. 13,4 млрд уходило на проценты в 4 кв 22 года. В 4 кв 23 года проценты выросли до 16,8 млрд рублей. Тренд в общем понятен. 🟡На дивиденды компания денег собрала. Свободный денежный поток составил 44 млрд рублей. Денежных средств на балансе 73 млрд рублей. Думаю, что див выплата может быть на уровне прошлого года - 68,5 млрд рублей или 34 руб за акцию. 🏢Как драйвер роста, здесь может выступить МТС Банк, который собирается выйти на IPO. Его финансовые показатели растут очень бодро, но 4й квартал почему-то полный провал по чистой прибыли. Ближе к IPO будем разбираться. При прочих равных, я думаю лучше искать более высокие доходности в облигациях, чем здесь. На рынке долга ставки сейчас инетерснее.

$FIXP 🍏FixPrice все дешевле. Но это не делает его привлекательнее. LFL (сопоставимые продажи) -4,1% г/г. Основная причина отрицательного показателя снижения траффика. Все меньше людей посещает магазины. Как итог, при росте торговых площадей на +13%, выручка выросла только на +5%, что даже ниже темпов роста инфляции. В целом неплохая компания, генирует чистую прибыль, имеет высокую маржу и отрицательный чистый долг, но роста нет, отсюда и низкие мультипликаторы. Планы у компании по открытию новых магазинов грандиозные, до 18 тыс (сегодня 6 тыс). Но конкуренты (Х5 и Магнит) по операционным результатам и стоимостным мультипликаторам пока смотрятся интреснее.

$SBER 🏦Самый прогнозируемый отчет за 2023 год. Сбер заработал свои 1,5 трнл чистой прибыли. Половина уйдет на дивиденд. С учетом налога, чистыми получим 30 руб.

$MOEX 🏦МосБиржа показала лучший год в своей истории. Выручка более 100 млрд рублей. Чистая прибыль 60 млрд рублей. Лучшие финансовые результаты компании. Все благодаря росту тарифов и росту процентной ставке, которая позволила нарастить процентные доходы. 💲Как итог, низкий по историческим меркам P/E -7,5. 🤔Есть ли возможность здесь заработать? При сохранении высокой ключевой ставки и роста торговой активности, компании может показать более высокие операционные доходы в 2024 году. Правда, компания сообщила о плановом росте операционных расходов в 2024 году аж на ~+40%, это примерно +11 млрд рублей. Помимо этого, рост капитальных затрат на +3 млрд руб. С такими планами, даже при благоприятном стечении, вряд ли компании удаться сохранить свою рентабельность. Отсюда, оценка компании уже не кажется столь низкой. Да и дивиденды не дают нам надежды на апсайд. При выплате 50% от чистой прибыли, инвесторы получат 13,18 рублей, что на уровне 6,5% див доходности. Консенсус рынка надеется на более высокие дивиденды, в районе 20 рублей на акцию. Это может подтолкнуть котировки вверх на ~10%, но ради такого апсайда с текущих заходить в бумагу не вижу смысла.

🧨НКЦ не пострадал. Новые санкции от Запада. По реакции рынка не сложно догадаться, что введенных санкций никто не испугался, а компании не понесут большие потери от попадания в SDN лист. Тот же ЮГК сообщил утром, что введенные санкции не скажутся на операционной деятельности компании. 📄Внесение в санкционные списки, безусловно усложняют работу с международными партнерами. Как минимум, компаниям нужно закупать комплектующие, технику для своей деятельности, которую теперь придется искать в дружественных странах. Приостанавливаются расчеты в недружественной валюте. Хотя, я думаю, что этот вопрос уже давно все решили и до санкций. Есть вероятность, что дружественные партнеры откажутся от сотрудничества с компаниями, попавшими в SDN лист. Возможно, что какие-то суда Совкомфлота перестанут возить нефть Индийским или Китайским партнерам по спотовым контрактам. Аналогично с Мечелом и ЮГК, хотя в Китай с дисконтом все должно уйти. 💬Очередной пакет санкций не оказался каким-то страшным событием. Безусловно ограничения вносят коррективы в работу компаний. Рост издержек, перераспределение отгрузок, более высокие дисконты на сырье. Доходы от введенных санкций пострадают, но не масштабно, чтобы переоценивать котировки вниз. $FLOT $UGLD $TRMK $PIKK $MTLR

$MTLR $MTLRP 🪨Мечел все с тем же долгом. Основная идея, которую все играли, это снижение чистого долга. За счет высоких цен на угодь, в 2022 году компании удалось показать хорошие финансвые результаты и немного снизить чистый долг. аналогичных результатов ждали и в текущем году, но что-то пошло не так. 📊По итогам 2023 года снизилась и производство и реализация. Как итог, снижение выручки и операционной прибыли. Чистая прибыль в 22 млрд рублей вышла благодаря разовой статье от модификации долга, отсюда низкая вероятность выплаты дивидендов. Стоит компания вместе с долгом 400 млрд рублей при EBITDA 86 млрд за 23й год. По такой же оценке торгуются и металлурги, даже чуть дешевле.

❗️Ждем новый пакет с пакетами. •Михаил такой вопрос, наши соседи готовят новый пакет санкции. Из самых очевидных, возможные санкции на НКЦ. Чтобы Вы посоветовали сделать с портфелем, чтобы в случае реализации данной истории, встреча была не такой болезненной? Очень хороший вопрос задала подписчица канала. Думаю, что ответ будет интересен всем и главное полезен. 👨‍🎓Немного базы для понимания. НКЦ, это расчетный центр. Все сделки проходя через него, иными словами участники торгов заключают сделки с НКЦ, а не между собой. Таким образом, НКЦ максимально минимизирует риски для участников торгов, выполняя роль гаранта безопасности. НКЦ является местом хранения валюты организаций и банков, которые самостоятельно выбрали его для этой функции. 🤯Что будет в случае санкций на НКЦ? 🟣При введении санкций от ЕС и США торги долларами и евро будут невозможными. Юань и гонгконгский доллар продолжат торговаться на бирже (если Китай не введет санкции, но это маловероятная история). Таким образом, с валютой ничего нельзя будет сделать, она просто будет лежать у нас на брокерском счету. 🟣Потенциально, возможно, вы сможете вывести валюту на банковский счет и по банковскому курсу ее продать, но я думаю курс продажи будет очень невыгодным. 🟣Потенциально, все торги по валюте уйдут на внебиржевой рынок. Т.е. все будет, как раньше, просто иная цепочка совершения сделки. Но в этом случае наверняка будут более широкие спреды и более низкая ликвидность, но не факт. 🟣Ценообразование курса будет устанавливаться на основании совершения сделок между банками и кредитными организациями. Есть опасения, что здесь будет несправедливое ценообразование или рукотворное, но я в этом мало верю. Никто не хочет двойного курса. 👍Рекомендации для инвесторов. 🟣Не держать токсичную валюту. Конвертируйте в рубли, купите замещайки, золото, USDT и т.д. 🟣Юани, я бы тоже пока бы не держал на брокерском счету. Есть юаневые бонды. В случае проблем с расчетами, в проспекте юаневых бондов есть опция на переход расчета в рублях по курсу ЦБ. 🟣В замещайках рисков не вижу, кроме как ценообразования курса. 🟣В золоте тем более. Если остаются вопросы, пишите в комментариях⬇️

$ROSN ⛽️Роснефть, как и Башнефть по дороге потеряла прибыль. Лучший год для компании. Рост всех финансовых показателей, но 4й квартал по цифрам вышел хуже предыдущих трех. Во всем виноваты рост прочих расходов, где компания в 4 квартале потеряла 700 млрд руб. Что это за расходы, компания не раскрывает. 📊По EV/EBITDA компания торгуется на уровне 3, что ниже исторических средних, но если компания и дальше так продолжит списывать прибыль в прочих расходах, то апсайда по оценке мы можем не увидеть. 🟡Дивиденд по итогам 2п ожидается на уровне 29 рублей или 5% доходности. Не густо на текущих уровнях ставки. Я держу Роснефть, как долгосрочную инвестицию, с прицелом на реализацию проекта Восток ойл. Покупка на текущих уровнях пока не дает апсайда на ближайшем горизонте.

$BANEP ⛽️Башнефть списала всю прибыль. Повторения 3 квартала я не ждал, но результаты должны были быть выше 1 и 2 квартала (см картинку). Отсюда, все ждали хорошие дивиденды, под 300 рублей, но не случилось. 📄Согласно отчету, Башнефть в прочих расходах за 4й квартал зафиксировала -150 млрд рублей. К сожалению раскрытия этой статьи в отчете нет. Куда ушли 150 ярдов неизвестно. 📌Как итог, жирного дива не случилось. По итогам года выходит 261 руб или около 13% годовых к текущей цене. При текущих ставках не густо, а вероятность повторения такого дивиденда в 2024 году пока сложно прогнозируема. Я вышел из акции в конце января по ~2075, зафиксировав +30%. Пока посмотрю со стороны, как дела пойдут в текущем году. Котировки нефти, курс, демпфер и т.д.

$GCHE🍗Курица летает только в Черкизово. Компания сегодня рекомендовала небольшие дивиденды, 200 рублей на акцию, что дает всего 4,4% доходности. Но сам отчет компании куда интереснее, чем дивиденды. 📊Черкизово отчиталась о двукратном росте EBITDA. Показатель вырос до 55 млрд рублей с 31 годом ранее. За это надо сказать спасибо курице, стоимость которой выросла на +30% во 2п 2023 года. Помимо этого, положительный эффект на результаты оказал и рост объема производства. ✏️Сохранение цен на мясо дает нам неплохие преспективы финансовых результатов на 2024 год. Текущая оценка компании средняя относительно исторических мерок. При коррекции рынка привлекательность оценки может быть более интересной. Буду держать акции в вотч-листе.

$SU26238RMFS4 $SU26243RMFS4 ЦБ РФ не поднял, НО⤵️ Заседание регулятора интересно именно в прогнозе по ставке на текущий год. Мало было сомнений, что ЦБ сохранит ставку, но вот когда он начнет ее снижать? Рынок новому прогнозу не обрадовался. Привет всем, кто поспешил с покупкой длинных ОФЗ (меня ФРС научил, что спешить не стоит😄). Ожидания по среднему уровню ставки на 2024 были повышены, что означает не скорый разворот по ДКП. Высокая ставка будет оставаться дольше, а первое снижение мы увидим только во второй половине года.

$YNDX 📱 Яндекс очень хорош. 800 млрд руб Выручки. Яндекс показал очень сильный 2023 год. Рост по всем направлениям. +53% к выручке прошлого года. ❌Из негативного отмечу слабый рост GMV (относительно OZON) в e-commerce, +46%. ✔️Из позитивного сильный рост в Yandex cloud, но их доля в общей структуре выручки очень мала, практически незаметна. Держу акции в портфеле и жду итоги разделения компании

$SU26238RMFS4 $SU26243RMFS4 ❇️ЦБ завтра не понизит %. В преддверии заседания ЦБ РФ, которое пройдет уже завтра, вышли пул данных по инфляции. Основной показатель месячной инфляции зафиксировал более высокие цифры, чем прогнозировал рынок. За январь рост цен составил +0,86%. В годовом выражении, темпы роста цен остаются на уровне выше 7% (картинку прилагаю). Неутешительные вышли и данные по недельной инфляции с 06-12 февраля, рост цен ускорился до +0,21% с 0,16% неделей ранее. Февраль также двигается к цифре 0,8% по итогу месяца, что соответствует годовой инфляции на уровне 9-10%. Из позитивного можно отметить только снижение инфляционных ожиданий до +11,9% с 12,7% месяцем ранее. Но это все еще высоко. По ИО надо выходить на уровни в 10% для смягчения риторики ЦБ. Регулятор не даст завтра смягчения сигнала, вероятно наоборот сигнал будет более жестким, а прогнозы рынка на скорое снижение ставки могут сместиться вправо. 📍В облигационной части портфеля не вижу поводов что-то менять. Продолжаю удерживать бумаги с плавающим купоном и приобретать на первичке облигации с постоянным купоном, которые дают хорошую премию к вторичному рынку. Как пример мой последний приобретенный бонд - Роделен с 18 купоном уже торгуется выше номинала.

$OZON Ozon, как пример акции роста. 📊Некоторые предварительные данные нам предоставила компания за 2023 год. Основной показатетель GMV продолжает расти трехзначными темпами, +110%. В два раза увеличилось количество заказоа, а также частота заказов на одного клиента. Признаюсь, я сам начал заказывать на Озон в разы больше. 📈Из финансовых результатов, нам показали только операционный денежный поток, который за 23й год составил +80 млрд руб. По факту, первый прибыльный год от операционной деятельности. 📍Потенциал роста у компании остается высоким. Долгосрочные инвесторы могут получить хороший результат от инвестиций в эту компанию. В период коррекции рынка, покупка Озон будет хорошей идеей. Осталось только решить вопрос с переездом в РФ.

$GMKN 💿 Норка не радует своих инвесторов. Вероятно, здесь много инвесторов в Норильский ГМК, а после сплита их будет еще больше. Компания планирует, что сплит пройдет в Апреле текущего года, таким образом акция может стать частью портфеля бОльшего количества инвесторов. Люблю эту компанию за ее открытость, работу IR, рентабельность и корзину металлов)) Но сейчас для Норки время непростое. Сильное снижение цен на все металлы производителя, как результат снижение выручки и показателя EBITDA (см картинку). 📈Прогноз на 2024 неоптимистичный. Деловая активность мировой экономики остается под давлением высоких ставок, что поддавливает на цены металлов. Плюс, планы производства Норникеля на 2024 год сократились, что создает вероятность увидеть в текущем году еще более низкие финансовые результаты. Пока не будем здесь ставить крест. Движение вверх цен на Палладий и пр металлы, хотя бы на +20%, могут сильно изменить взгляды инвесторов на будущеие результаты МГК. Поэтому продолжу следить за результатами ГМК и котировками корзины металлов. 🟡Не смотря на снижение финансовых результатов, компании удалось показать высокий Свободный Денежный Поток, что создает веротность на получение дивидендов. Правда, менеджмент платить их не желает. Вопрос оставлен акционером. Потенциально 200-300 рублей мы можем увидеть. 📍Акция явно для долгосрочных инвесторов. Ждем новый цикл роста мирвой экономики и как следствие роста цен на металлы.

$MVID $RU000A103117 $RU000A106540 МВидео для облигационеров - ок. Для акционеров - не очень. 📈Компания показала рекордные операционные результаты в 4 квартале 23 года. Сильный рост относительно тяжелого 2022, но до 2021 не дотянули. По сути, за два года, компания не показывает роста в продажах. В совокупе с большим долгом и высокой ключевой ставкой, для акционеров здесь идеи для инвестирования пока нет. Для облигационеров отчет вполне не плох. Восстановление финансовых реультатов приводит к снижению мультипликаторов долговой нагрузки. Улучшается спосбоность обслуживать текущий долг. Бонды реагируют ростом. 📍Я поучастсвовал в начале года в покупке 1 и 4 выпусков. Жду отчет по МСФО для более детальных выводов по компании.

$DIAS ⚡Диасофт за 45 млрд рублей. Ждал оценку выше 50. Что ж, нас ждет переподписка. Думаю многие захотят поучаствовать. Выглдят привлекательно. 🟣Растущий бизнес, в среднем на 30% в год. 🟣Дивиденды на уровне 7-8% годовых. 🟣Неплохая оценка для компании роста. P/E 13, P/S 5.6

$MAGN 💿 ММК дивидендами не похвастает. Не смотря на рост финансовых показателей, Свободный денежный поток за 2023 год скоратился на 57% из-за инвест программы и составил чуть более 30 млрд рублей. Компания согласно див политики выплачивает 100% FCF, что дает 2,75 руб за 2023 год. За 22й год, исходя из FCF (48 млрд руб) компания может заплатить еще 4,3 рубля. Итого за 2 года: ~7 рублей. Сколько в итоге заплатит ММК, узнаем по результам собрания СД. Текущая див доходность не супер интересная.

$MDMG ✏️Сколько Мать и Дитя направит на дивиденды? 💬В конце прошлого года, советом директоров Компании была утверждена дивидендная политика, которая предусматривает возможность распределения на дивиденды до 100% чистой прибыли компании и что самое интересное, в том числе накопленной. 📊Компания не выплачивала дивиденды за 2п 2021 года, 2п 2022 года и за весь 2023 год. Сумма за этот период набежала приличная, примерно 14 млрд рублей чистой прибыли с учетом прогноза за 2п 2023 года. Таким образом, при распределении 100% от чистой прибыли, дивиденд может составить ~185 рублей. На этом фоне котировки MDMG существенно прибавили в цене за последние дни. Покупать на текущих уровнях, на мой взгляд, поздно. Дивиденд разовый и в будущем приведет к переоценке акций на более низкие уровни. Плюс не забывайте о навесе после переезда компании.

$RU000A105RH2 $RU000A105A95 $RU000A107738 $RU000A107746 ⛔️Новых замещаек ждать не стоит. Согласно указу, до конца текущего года, компании должны были заместить свои еврооблигации на локальные замещающие выпуски. На основании чего мы ждали много новых выпусков и как следствие объем интересных предложений по более высокой доходности, чем текущие газпромовские бумаги, но видимо праздник здесь не состоится. В третьем чтении Госдума приняла закон, который позволяет проводить процедуру до конца 2024 года. Иными словами у компаний появился на замещение еще один год, а значит торопиться не стоит. Новость не катастрофичная, но я лично ждал нового объема. Пока свои замещения провел только Тинькофф (выпустил два вечника), проводит процедуру замещения ГТЛК (еще два в процессе), Норникель заместил выпуск 25ого года (на подходе 26й) и в процессе Совкомбанк. 👀Смотрите скрин. Я в себе в избранное уже добавил. Касательно других компаний, теперь есть вопрос, а будут ли они спешить с выпуском новых замещений? Меня больше всего интересует Сибур, Московский кредитный банк. Именно эти две бумаги остались у меня в замороженному статусе на счетах. Купоны по ним приходят, но иметь возможность выйти из бумаги тоже хочется.