WUSH 🛴Новый сезон самокатов. 📑Вуш представил итоговые цифры за 2023 год. По отчету больших отличий по результатам за 9 месяцев нет. Компания за прошлый год выросла в два раза и планирует продолжить свой рост. К текущему сезону компания увеличила парк на 30%. 🔆В деньгах такого роста мы не наблюдаем. Выручка выросла на +68%. Из-за высокой конкуренции, средняя стоимость поездки снижается. В 2023 году она составила 98,5 рублей против 117 руб в 2022 и 160 руб в 2021. 📊В 2024 году стоимость поездки вероятно снизится еще. Для расчета я заложил 80 руб. Если компания сможет увеличить количество поездок до 200 млн руб, мы получим выручку в размере 16 млрд руб vs 10,7 млрд в 2023. Т.е. Рост на те же +60%. При сохранении рентабельности EBITDA на уровне 40%, в 2024 году финансовый показатель составит 6,4 млрд руб vs 4,5 млрд в 2023. Итого по forward EV/EBITDA мы получаем ~7. Для акции роста оценка справедлива, может даже чуть завышена, чем хотелось бы. 🚀У компании есть драйвер роста в виде выхода на рынок Латинской Америки. Пилотный проект уже запущен, но о результатах пока не сообщалось. Ждем эфира с представителями компаниями, возможно какие-то цифры нам дадут. Мне удалось купить компанию в конце прошлого года, со средней 210 рублей. Акции пока держу в портфеле, жду новостей по Латинской Америке, далее буду думать.

AQUA 🐟Инарктика продает больше и дороже. 🔠Расходы выросли сильнее, что сказалось на рентабельности. 🛑В чистой прибыли есть разовые доходы в переоценке билогических активов и списания в результате гибели рыбы. Если скорректировать эти статьи, то результат будет аналогичен прошлому году, около 10 млрд руб. ✔️Улучшился операционный денежный поток. Авансы поставщикам не выросли, как и дебиторка. 🟡По EV/EBIDA сегодня на уровне 7. По скорректированной прибыли P/E ~8. Дороже Черкизово и Русагро, но у Инарктики выше рентабельность и план сделать Х2 по биомассе за 5 лет. Потенциал более привлекательный в случае реализации такого прогноза менеджмента. На коррекции вполне привлекательная компания для горизонта 3-5 лет.

SVCB TCSG 🏦Пока все заняты Тиньковым, Совкомбанк продолжил уверенный рост. Капитал по итогам 2023 года 264 млрд (за вычетом субордов). В 2024 году сюда еще прибавится капитал Хоум Кредита ~30 млрд, плюс нераспределенная прибыль за 2024. Менеджмент прогнозирует прибыль на уровне 2023 года, т.е. те же 95 млрд. 🟡Дивиденд за 2023 год за вычетом промежуточного составит 1,1 руб. За 2024 год, дивиденд может составить 1,37 руб или 7,3% див доходности.