3 мая 2024
С 22 апреля в стадии размещения находится дебютный выпуск ООО "Ойл Ресурс Групп" RU000A108B83 эмиссией 1 млрд.₽ с ежемесячным купоном 21% (в первый год обращения), предназначенный для широкого круга инвесторов.
На данный момент на первичке уже реализовано более половины предложенного объема. (параметры опубликованы ниже👇).
🔳 Об эмитенте:
"Ойл ресурс групп" зарегистрирована в 2012г. в г. Кондрово, Калужская область и является ключевым активом АО "УК "ОРГ" (ее вклад в выручку группы составляет более 90%). Сфера деятельности - оптовая торговля топливом. Имеет действующий кредитный рейтинг от НРА: BB|ru| со стабильным прогнозом.
Второй по значимости актив группы - OOO "Землица", занимающийся торговлей и поставкой зерновой продукции в страны СНГ, Азии и Африки. Данное направление деятельности группы находится в стадии активного развития.
🔳 Финансовые показатели компании за 2023г.
🔶 На основе отчетности по РСБУ:
(примечание: в [...] приведены результаты за 2022г.)
▪️ Финансовые результаты выросли.
- Выручка: 10,433 млрд.₽ [8,285 млрд.₽] 🔼+26%
- Чистая прибыль: 236,2 млн.₽ [127,5 млн.₽] 🔼+85%
Отдельно остановлюсь на таком в важном показателе для отрасли нефтетрейдинга, как оборачиваемость дебиторской задолженности. И здесь, что радует, стабильно, из года в год, очень достойные цифры.
Так, по итогам 2023г.:
- Об.ДЗ составила 29 дней, что значительно лучше, показателей коллег "по цеху".
- Оборачиваемость кредиторской задолженности: Об.КЗ=32 дня
- Соотношение Об.КЗ/Об.ДЗ=1,1. Такое значение входит в нормативный диапазон, что должно способствовать росту рентабельности. Забегая чуть вперед скажу, что так оно и есть.
Смотрим рентабельность👇...
- Рентабельность капитала (ROE): 33,66% (+22% год-к-году)
- Рентабельность активов (ROA): 9,25% (+5% год-к-году)
- Рентабельность доходов и маржинальность +49% и +85% год-к-году соответственно (подробнее см. на графике)
Другие финансовые показатели:
- Коэффициент капитализации: 2,64
- Коэффициент промежуточной ликвидности: 0,67
- Коэффициент текущей ликвидности: 1,46
- Коэффициент автономии: 0,27
- Коэффициент финансовой устойчивости: 0,5
▪️ Заглянем в отчетность по МСФО.
EBITDA выросла до 353 млн.₽, что дало прирост 🔼+89% год-к-году.
🔶 Также, недавно стали доступны финансовые результаты эмитента за 1 квартал 2024 года по РСБУ.
Результаты от операционной деятельности еще значительнее улучшились (г/г). Так, в частности, выручка увеличилась >2,7 раза, что дает потенциал возможного 2-х кратного прироста по итогам года (разумеется, при сохранении текущих операционных оборотов).
(прим: в [...] - результаты за 1кв. 2022г.)
- Выручка: 5,052 млрд.₽ [1,863 млрд.₽] 🔼+171%
- Чистая прибыль: 17,7 млн.₽ [10,2 млн.₽] 🔼+73%
➖➖➖
🔳 Теперь давайте вернемся к дебютному облигационному выпуска эмитента и его параметрам.
▫️ Облигации: Ойл Ресурс Групп-БО-01
▫️ ISIN: RU000A108B83
▫️ Объем эмиссии: 1 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 3 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: фиксированный
▫️ Размер 1-го купона: 21%
[1-12 купоны=21%, 13-24=19%, 25-36=17%]
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата начала размещения: 22.04.2024
▫️ Дата погашения: 07.04.2027
▫️ Возможность досрочного погашения (call-опцион): нет
▫️ ⏳Оферта: нет
➖➖➖
📌 Уточню, что также в обращении находятся 3 выпуска АО "УК "ОРГ" (управляющая компания холдинга), в двух из которых (RU000A106L67 и $RU000A106UB7) ООО "Ойл Ресурс Групп" является поручителем.