Форум об облигации ТЕХНО Лизинг выпуск 5

ТЕХНО Лизинг – обзор отчета за 9м2023 Новый выпуск $RU000A107FN1 с 17м купоном завершил размещение только 11 января. Этот выпуск сейчас - один из лидеров по купону на длинный срок в рейтинге BBB-. Сопоставим только с новым ПЗ Пушкинское. И также это один из систематически недооцененных эмитентов. Смотрим, что с ним:   ТЕХНО Лизинг по результатам 9 месяцев 2023 года поднялся в рэнкинге лизинговых компаний с 50 на 47 место, увеличив лизинговый портфель с 4 114 млн. в 2022 году до 5 971 млн. по итогам 9м2023. По объему нового бизнеса компания занимает 43 место против 46го годом ранее. То есть рост хороший – выше, чем у других компаний с сопоставимым объемом портфеля Основные финансовые результаты 9м2023: 🟢 Выручка 665,6 млн. (🔼 9,7% к АППГ) 🟢 EBIT 398 млн. (🔼 58,6%) 🟢 Чистая прибыль 22,4 млн. (🚀 х2,4) 🔴 Денежный поток от основных операций (оценка косвенным методом): -379 млн. Остаток кэша – 🔼 121,6 млн. 🔴 Финансовый долг: 4 092 млн. (🔺 +36,7%), краткосрочный долг – 35% Все операционные показатели по начислению (выручка и прибыль) растут и лучше первого полугодия. Но при этом денежный поток от операций в глубоком минусе, и эту «кассовую дыру» закрывает стремительно растущая долговая нагрузка. Долг растет медленнее прибыли, но заметно быстрее выручки. С другой стороны, надо отметить, что долг вырос всего на 1 099 млн., а лизинговый портфель за 9 месяцев вырос на 1 857 млн. То есть покрытие долга лизинговым портфелем за 2023 год явно увеличилось.   Основные коэффициенты финансовой устойчивости: Долг к капиталу (🔴 >2): 🔺11,5 Чистый долг / EBIT(DA) (🔴 >4): 🔽 ~7,6 EBIT / Проценты к уплате (🔴 <1,5): ↕️1,3 Коэффициент текущей ликвидности (🟡 от 1,5 до 2): 🔻1,52 Уровень долговой нагрузки с прошлого отчета в целом без изменений. Напрягает, что текущая ликвидность, находящаяся в желтой зоне, снизилась до границы красной зоны. Видимо, по этой причине эмитент затеял размещение нового выпуска облигаций. В целом ситуация, как обычно, не очень, но значимых ухудшений за последний год особо не видно (кроме небольшого снижения ликвидности). У лизинговых компаний принято также смотреть покрытие долга лизинговым портфелем. Соотношение портфеля и чистого долга составляет х1,5. При этом облигационный долг составляет 1 390 млн. (34% от общей долговой нагрузки). Погашение облигационного долга очень аккуратно размазано на 5 лет. Банковское финансирование тоже сильно диверсифицировано по источникам займов и, думаю, по срокам. То есть высокая долговая нагрузка на 150% покрыта лизинговым портфелем и размазана на 5 лет вперед. В этой ситуации реальную угрозу представляет только уровень текущей ликвидности, который компания хочет поправить новым длинным займом на 300 млн., как я понимаю. Кредитный рейтинги скоринг: ❌ BBB- от АКРА отозван 15 ноября – это негатив 🆕 BBB- от Эксперт РА, 23.11.2023 г., прогноз стабильный ✅ Скоринг Интерфакса BB- по отчету за 30.06.23 г. – без изменений По рейтингу мы видим переход из наиболее надежного агентства АКРА в более лайтовый Эксперт РА. Это, конечно, негатив, но очень «тонкий», я бы сказал.   Опционов на срок обращения новой бумаги {}я не вижу, так что выпуск может здорово стрельнуть на цикле снижения ставки, если эмитент решит проблемы с ликвидностью. У других выпусков эмитента доходность к погашению (YTM) сейчас процента на 2 выше нового, но купон заметно меньше: $RU000A102234 $RU000A1032X5 $RU000A103TS0 Другие мои обзоры ищите в Пульсе по тэгу #ОбзорВДО или #облигации #вдо и #corpbonds #прояви_себя_в_пульсе

Пришел купон 23.01.2024 от ТЕХНО Лизинг выпуск 5 $RU000A103TS0

$RU000A103TS0 #купоны_каждый_день_ввп #пульсар_виктория Три новых подставочки, изучала разные краски и всплывающие металлические пигменты. Вроде ничего так получилось 🤣✌😄

😲 10 облигаций с высоким риском и доходностью от 19 до 21% Скажу сразу, что это крайне рискованные инвестиции, в которых дополнительные 4-5% доходности относительно выпусков эмитентов с высоким рейтингом не стоят того, чтобы проверять крепкость своих фаберже. 📛 Для обладателей же стальных бубенцов и для любопытствующих — подборка высокорискованных облигаций с доходностью от 19%. Параметры: от 2 лет, постоянный купон, без оферты, с амортизацией и без. Часть из них для квалифицированных инвесторов (к). Ну а теперь можно посмотреть на самых щедрых. Самые доходные — в конце. 📌 Соби-Лизинг-001P-03, BB Лизинговое легкового и грузового транспорта, специальной строительной и железнодорожной техники, летательных аппаратов, морских и речных судов, коммерческой недвижимости, оборудования. ISIN: $RU000A1078H1 Дата погашения: ​​05.11.2026 Доходность к погашению YTM: 19,07% Купон: 17,5%, 12 раз в год Оферта: нет Амортизация: да 📌 МСБ-Лизинг-003Р-01, BBB- Универсальная лизинговая компания, работающая в европейской части России и на Урале. ISIN: $RU000A106D18 Дата погашения: 28.05.2026 Доходность к погашению YTM: 19,1% Купон: 13,5%, 12 раз в год Оферта: нет Амортизация: да 📌 ТЕХНО Лизинг-001Р-05, BBB- Универсальная лизинговая компания, работающая в сегменте малого и среднего бизнеса, преимущественно с автотранспортом. ISIN: $RU000A103TS0 Дата погашения: 03.09.2027 Доходность к погашению YTM: 19,12% Купон: 11,5%, 12 раз в год Оферта: нет Амортизация: да 📌 Ника-001P-02, B- Оптовая торговля орехами и газом в баллонах. ISIN: $RU000A106U74 Дата погашения: 29.08.2028 Доходность к погашению YTM: 19,32% Купон: 17%, 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: да 📌 ГазТрансСнаб ГТС-001P-01, B Производство и поставка технических газов, преимущественно газа для сварки, а также щебеня, песка. ISIN: $RU000A1075D6 Дата погашения: 24.10.2028 Доходность к погашению YTM: 19,56% Купон: 20%, 4 раза в год Оферта: нет Амортизация: да 📌 ТЕХНО Лизинг-001Р-04, BBB- Универсальная лизинговая компания, работающая в сегменте малого и среднего бизнеса, преимущественно с автотранспортом. ISIN: $RU000A1032X5 Дата погашения: 16.04.2026 Доходность к погашению YTM: 19,58% Купон: 14,75%, 12 раз в год Оферта: нет Амортизация: да 📌 (к) МигКредит-002MC-01, BB Микрофинансовая организация, созданная в феврале 2011 года в Москве. ISIN: $RU000A106KT0 Дата погашения: 03.07.2026 Доходность к погашению YTM: 19,76% Купон: 10,75%, 12 раз в год Оферта: нет Амортизация: да 📌 (к) ЮниСервис Капитал-02К-об, б/р Частная инвестиционно-финансовая компания, брокер. Оказывает консалтинговые услуги для бизнеса. ISIN: $RU000A102TK9 Дата погашения: 21.01.2029 Доходность к погашению YTM: 19,96% Купон: 8,8%, 12 раз в год Оферта: нет Амортизация: да 📌 (к) Лайм-Займ МФК-001Р-03, BB Компания в топ-10 по онлайн кредитованию в России. Работает в России, Мексике и ЮАР. Дополнительно компания оказывает услуги в области альтернативного кредитования. ISIN: $RU000A107795 Дата погашения: 30.10.2026 Доходность к погашению YTM: 20,33% Купон: 20%, 12 раз в год Оферта: нет Амортизация: да 📌 (к) МФК Фордевинд-001P-03, BB Микрофинансовая организация предлагающая кредитование и инвестирование для среднего и малого бизнеса, факторинг, займы с ликвидным обеспечением, тендерное финансирование. ISIN: $RU000A106Q47 Дата погашения: 21.01.2027 Доходность к погашению YTM: 20,75% Купон: 17%, 12 раз в год Оферта: нет Амортизация: да Три МФО, традиционно только для квалифицированных инвесторов, а также инвестиционная компания. Кроме них есть лизинговые компании (ещё куда ни шло), а также продавцы газа и орешков. Если брать в портфель какие-то из этих выпусков, то на очень небольшие доли. В нынешние времена лучше выбирать надёжных эмитентов с высоким рейтингом и стабильными финансовыми результатами. #облигации #вдо #псвп #прояви_себя_в_пульсе

☂️ ОБЛИГАЦИИ. ИТОГИ С 25.12 ПО 31.12 🎄🥳🍾 Прежде всего всех с наступающим Новым годом! Желаю вам здоровья, мира в ваших семьях, финансового благополучия! Последний недельный облигационный отчет в этом 2023 году. 🥦 ПРОДАЛ За период продал: • $RU000A1077X0 «ИНТЕРЛИЗИНГ 001P-07». Полностью вышел из бумаги. Простая дох. 9,9%. Купон каждый месяц. Для квалов = Н. A- от «ЭкспертРА». Пока не интересно. 🍋 КУПИЛ За период приобрел: • $RU000A106L67 «ОИЛ РЕСУРС 2». Увеличил долю до 2,3%. Простая дох. от текущих 17,7% (от средней 18,2%). Купон каждый месяц. Для квалов = Д. BB- от «НРА». Буду закупать. • $RU000A106X30 «СЕЛЛЕР (ТЕХПОРТ.РУ) 2». Увеличил долю до 0,6%. Простая дох. от текущих 17,3% (от средней 18,4%). Купон каждый месяц. Для квалов = Д. B от «ЭкспертРА». Буду закупать. • $RU000A106Q47 «ФОРДЕВИНД 3». Увеличил долю до 5,4% (личный предел). Простая дох. от текущих 18,4% (от средней 17,6%). Купон каждый месяц. Для квалов = Д. BB от «ЭкспертРА». Буду держать. • $RU000A103TS0 «ТЕХНО ЛИЗИНГ 5». Увеличил долю до 5,3% (личный предел). Простая дох. от текущих 17,6% (от средней 17,8%). Купон каждый месяц. Для квалов = Н. BBB- от «ЭкспертРА». Буду держать. 🍒 КУПОНЫ За период пришли купоны: • $RU000A106B51 «БЫСТРОДЕНЬГИ 2P-02». Купон за месяц. Простая дох. 17,0% (от средней 15,2%). Для квалов = Д. BB от «ЭкспертРА». Доля бумаги 2,2%. Буду закупать. • $RU000A106151 «ХАЙТЕК 1». Купон за квартал. Простая дох. 16,3% (от средней 17,6%). Для квалов = Н. BBB- от «НКР». Доля бумаги 1,7%. Буду закупать. • $RU000A106L67 «ОИЛ РЕСУРС 2». Купон за месяц. Простая дох. 17,7% (от средней 18,2%). Для квалов = Д. BB- от «НРА». Доля бумаги 2,3%. Буду закупать. • $RU000A1032X5 «ТЕХНО ЛИЗИНГ 4». Купон за месяц. Простая дох. 17,7% (от средней 17,9%). Для квалов = Н. BBB- от «ЭкспертРА». Доля бумаги 5,0%. Буду держать. • $RU000A103TS0 «ТЕХНО ЛИЗИНГ 5». Купон за месяц. Простая дох. 17,6% (от средней 17,8%). Для квалов = Н. BBB- от «ЭкспертРА». Доля бумаги 5,3%. Буду держать. • $RU000A103RT2 «ЭКСПОБАНК 1». Купон за квартал. Простая дох. 14,9% (от средней 12,4%). Для квалов = Н. A от «ЭкспертРА». Доля бумаги ,6%. Буду держать. • $RU000A104WA0 «АПРИ ФЛАЙ БО-П05». Купон за квартал. Простая дох. 14,8% (от средней 15,8%). Для квалов = Н. BB от «НКР». Доля бумаги 7,1%. Буду держать. 🦄 КАНДИДАТЫ Спасибо @Igor_future за наводку. Добавил в таблицу для анализа: • $RU000A107GU4 «БЫСТРОДЕНЬГИ 2P-04». Кандидат в портфель. Простая дох. 21,2%. Купон каждый месяц. Для квалов = Д. BB от «ЭкспертРА». Буду закупать. • $RU000A107FZ5 «АПРИ ФЛАЙ БО-2Р-04». Кандидат в портфель. Простая дох. 20,2%. Купон каждый квартал. Для квалов = Н. BB от «НКР». Буду закупать. Спасибо, что читаете. С новым 2024 годом! #облигации #Россия #новичкам #иис #Zодчий

$RU000A103TS0 сейчас рисково держать?

Пришли купоны по Техно Лизинг выпуск 5 $RU000A103TS0 Уже придумала куда потратила пришедшие купоны и дивиденды 🤣

$RU000A105575 $RU000A103CW8 $RU000A103TS0 $RU000A1058U6 #купоны_каждый_день_ввп Не ИИР #пульсар_виктория