Про облигацию КарМани выпуск 2

$RU000A1058U6 кто может объяснить, какой режим торгов по облигациям у Тинькофф? Собственно вопрос вот почему: по этому выпуску купон за 23.11 получен и уже запущен в оборот 23.11 в 12:40 но у другого брокера. Сегодня 24.11 купона в Тинькофф купона нет и если не будет то учётом выходных, это через четыре дня. В какой стране находится Тинькофф, и что столько времени занимает начисление, очевидно это некое отличное законодательство или режим торгов Т+4 или в чём секрет?

$RU000A1077V4 Покупка корпоративных облигаций. Росэксимбанк. На прошлой неделе покупала ОФЗ. Также планирую примерно на 1-2% от портфеля купить корпоративных облигаций. Начала выбирать достойного кандидата в свой портфель💪 Выбирала между облигациями КарМани $RU000A1058U6 и облигациями Росэксимбанка $RU000A1077V4 Уже написала статью на канале про облигации КарМани. Сегодня напишу выводы про второго кандидата в портфель. Росэксимбанк. Надёжный ли банк? Росэксимбанк – государственная финансовая структура, созданная для поддержки экспортных операций и российских компаний экспортеров. Проводят не только экспортные операции, но и проводки с импортом. Естественно, такой банк не мог не попасть под санкции. У меня сразу появился вопрос, как санкции сказались на банке. Поэтому стала искать финансовую отчетность по МСФО. Компания не публичная. Финансовую отчетность таких организаций сложнее искать. Зашла на официальный сайт, перешла в раздел "Инвесторам" и ….упс..вылезла картинка. ⌚ Финансовая отчетность по РСБУ и МСФО временно не раскрывается. Для меня это уже минус😔Предпочитаю видеть состояние компании через финансовую отчетность. Пусть и местами нарисованную и приукрашенную, но все же. Значит смотрю кредитный рейтинг от рейтинговых агентств. Последний раз рейтинг пересматривался 12 сентября 2023 года и присвоен на год. 📝 Прочитала пресс-релиз по рейтингу пытаясь отделить зерна от плевел. Вот что выяснила. 1. За последний год банк нарастил масштабы бизнеса. Ставлю плюсик. 2. Невысокая диверсификация оказываемых услуг. От государственного банка такого направления и не стоит ждать сильного рвения в расширении линейки продуктов. 3. Рентабельность бизнеса по-прежнему высокая. Это отлично💪 4. Агентство отметило повышенный уровень реструктурированных ссуд. Не совсем поняла, что имеется в виду – реструктуризация задолженности? То есть повысился уровень задолженности?🤔 5.:Невысокий запас высоколиквидных и ликвидных активов относительно объема привлеченных средств. Этот фактор сглаживается низким риском оттока денежных средств из-за специфики работы банка. 🧰 Присвоенный рейтинг - ruАА, который показывает, что частота дефолтов в данной категории на горизонте 2-х лет 1,95%. То есть очень низкая вероятность банкротства. Надежность эмитента меня вполне удовлетворила.   Больше всего заинтересовал последний выпуск облигаций Росэксимбанка $RU000A1077V4 📌Это облигация-флоатер, у которой купон привязан к ключевой ставке. Краткие характеристики выпуска. 1. Номинал – 1000 рублей 2. Дата погашения – 03.11.2033 3. Количество выплат в год – 4 4. Амортизация – нет 5. Дата оферты – 12.11.2026 (Put-оферта. Для погашения облигации по оферте необходимо подать заявление брокеру до 07.11.2026) 6. Ставка по купону определяется за 5 дней до начала следующего периода и выглядит так ключевая ставка (КС) +2%. 📝 То есть на данный момент действует ставка в 17%. Такой купон по облигации будет действителен, если я правильно рассчитала, до 09.02.2024. Смотрим, что по ключевой ставке. Следующее заседание по рассмотрению КС 15 декабря 2024 года. Даже если КС уменьшат, что вряд-ли, по нашим облигациям будут платить купон в 17% годовой доходности до 09 февраля 2024 года. То есть доходность по купону известна на квартал вперед. И у инвестора (в теории) есть время при начале цикла снижения ставок какое-то время получать повышенную доходность либо принять решение о переходе в другой инвестиционный инструмент. Неплохие условия на мой взгляд.  🀄Резюмирую: Купила в портфель облигации Росэксимбанка и считаю эту покупку неплохой идеей для своего портфеля в текущих условиях. Ребята, а вы что покупали за последнюю неделю? #ЛевТрейдер

$RU000A1058U6 Покупка корпоративных облигаций. Кармани или Росэксимбанк. Часть 1 Недавно покупала ОФЗ в свой портфель. На канале писала какие облигации выбрала и почему. На следующее пополнение портфеля планирую купить таких же ОФЗ. И на небольшую часть от ежемесячного взноса корпоративных облигаций. Сначала рассмотрела каталог предлагаемых корпоративных облигаций. Из которых выбрала две облигации для более тщательного рассмотрения. Перед моими глазами промелькнуло множество самых разнообразных бизнесов. Но если не нравится компания, я ее даже не рассматривала для «погружения» в аналитику. По крайней мере в настоящее время. Остановилась на облигациях двух компаниях – CarMoney (КарМани) и Росэксимбанк Распишу подробнее ход своих мыслей. Сегодня в первой части статьи давайте поговорим о Кармани. $CARM КарМани – российская компания, занимающаяся выдачей потребкредитов и займов под залог машины. Занимает 8-е место в микрофинансовой отрасли (МФО).  Средняя ставка выдачи замов в КарМани – 88%. Это не сильно высокая ставка для подобных организаций. В МФО могут выдаваться кредиты и под 200% годовых. С середины 2023 года есть закон, который ограничивает выдачу потребкредитов и займов ставкой в 0,8% в день или 292% годовых. Отмечу, что КарМани выдаёт кредиты под гораздо меньшую процентную ставку, чем предельная официально установленная. Можно долго рассуждать о «карме» микрофинансовых компаний. Некоторые инвесторы принципиально не инвестируют в такие бизнесы. В защиту компании можно сказать, что популярностью она пользуется у людей, которым отказали в выдаче кредитов во многих местах. Кредит можно взять легко и быстро, без лишних вопросов. Берутся такие займы на короткий срок и быстро возвращаются. Финансовая отчётность КарМани Вообще при покупке активов я анализирую отчеты по МСФО. У КарМани как раз вышел отчет за 9 месяцев 2023 года. Поэтому я не поленилась и поизучала его. Плюсом искала дополнительную информацию. Вот что интересовало меня больше всего. Рейтинг По оценке Эксперт РА рейтинг в октябре 2023 года у компании повысился до ruBB. До этого в декабре 2022 года был ruBB-. Рейтинг низковат для меня. Частота дефолтов в компаниях такого рейтинга на горизонте двух лет около 10%. То есть примерно одна компания из десяти может обанкротиться в течении 2-х лет. Поэтому нужно обязательно посмотреть долговую нагрузку и собственный капитал. Хотя в принципе рейтинговые агентства в своих отчетах это учитывают📝 Чистый процентный доход Важно было убедиться, что доход не падает. Здесь все в порядке чистый процентный доход увеличился на 28% г/г. Чистая прибыль За 9 месяцев 2023 года КарМани получила 355 млн рублей чистой прибыли (+23% г/г). Взгляд правда зацепился за общехозяйственные и административные расходы, которые составили 867 млн. Из этой суммы – вознаграждение персонала 309 млн рублей. К облигациям данные расходы, не имеют отношения, просто женское любопытство😌 Долговая нагрузка и собственный капитал Компания Кармани за прошедший год снизила долговую нагрузку – с 2,7 млрд рублей до 2,1 млрд рублей (данные взяты г/г). Если посчитать в процентах, то снижение составило 22%. Очень даже неплохо. Собственный капитал составляет 3,5 млрд рублей. То есть посчитать какая часть долга в собственном капитале (D/E), то получится коэффициент равный 0,6. Если D/E меньше 1, то это хорошо, большую часть активов компании составляет собственный капитал. Если бы D/E был выше 1, то это уже риск банкротства компании. Финансовые показатели компании КарМани стабильны, о риске банкротства не идет речь, и значит можно рассмотреть облигации к покупке. Были выпущены уже пять выпусков облигаций, три из них погасились. Сейчас торгуются два выпуска. Я думаю сравнивать доходности по двум выпускам смысла нет. Рынок скорее всего их уравнял. Имеет смысл обратить на срок погашения. Во второй части рассмотрю облигации Росэксимбанка и приму окончательное решение.