Войти

Биржевые фонды

Что такое биржевой фонд?

Биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ) — это портфель активов, который торгуется на бирже в форме инвестиционных паев. Каждый пай удостоверяет право владельца на долю в портфеле активов фонда.

Чаще всего в портфель активов фонда входят акции и облигации, но могут входить также депозиты в банках, недвижимость, фьючерсы и опционы. Фонды могут инвестировать в акции крупнейших компаний конкретных стран, в компании отдельных секторов экономики или в компании группы стран, например в акции компаний развивающихся рынков. В этом случае имущество фондов состоит из десятков и сотен выпусков ценных бумаг, собранных в соответствии с инвестиционной стратегией или индексом.

Например, в биржевом фонде «Тинькофф — Стратегия вечного портфеля» активы поровну распределены в 4 категориях: акции, золото, короткие облигации со сроком погашения до года и длинные облигации со сроком погашения пять лет и больше.

Инвестор, имеющий брокерский счет и доступ к Московской бирже, может покупать и продавать паи биржевого фонда в любой рабочий день без ограничений.

Кто может вложить деньги в биржевой фонд?

Вложить деньги в биржевые фонды может любой инвестор с доступом к Московской бирже. Самый простой способ получить доступ на биржу — открыть счет у российского брокера.

Какие биржевые фонды у вас есть?

Список биржевых фондов Тинькофф можно посмотреть в двух местах:

Какие комиссии есть в биржевых фондах Тинькофф Капитал?

За операции с паями биржевых фондов клиент платит торговую комиссию брокеру, комиссию на покрытие расходов фонда, а также вознаграждение управляющей компании. Все комиссии указаны в правилах фондов.

Комиссия брокера. Если торгуете паями через Тинькофф Инвестиции — комиссии не будет. Если торгуете паями через другого брокера — платите стандартную комиссию за сделку при покупке или продаже паев.

Комиссия на покрытие расходов фонда, в сумме не более 0,09% от среднегодовой стоимости чистых активов. Сюда входит оплата услуг депозитария — хранение имущества фонда, услуг регистратора — ведение реестра владельцев паев, аудитора — ежегодная проверка операций фонда, а также биржи — допуск фонда к биржевым торгам.

Вознаграждение управляющей компании. За управление активами управляющая компания берет комиссию.

Размер комиссии управляющей компании зависит от конкретного фонда:

  • Для фонда SPAC‑компаний «Тинькофф Индекс SPAC» (TSPV), фондов «Вечного портфеля» в рублях, долларах и евро (TRUR, TUSD, TEUR), фонда Тинькофф Индекс IPO (TIPO), фонда Тинькофф Облигации (TBRU) и фонда Green Economy (TGRN) — не более 0,9% от среднегодовой стоимости чистых активов.
  • Для фондов на индекс Московской биржи (TMOS), американский индексы NASDAQ (TECH), NASDAQ Biotech (TBIO) и S&P 500 (TSPX) — не более 0,7% от среднегодовой стоимости чистых активов.
  • Для фондов на индекс развивающихся рынков Emerging Markets (TEMS), акций крупнейших европейских компаний Eurostocks 50 (TEUS), компаний из Азиатско-Тихоокеанского региона (TPAS), еврооблигаций (TBEU), компаний из сферы кибербезопасности CyberSecurity (TCBR), компаний из сектора финансовых технологий (TFNX), компаний из сектора робототехники и искуственного интеллекта (TRAI), компаний-производителей полупроводников Semiconductors (TSOX), лидеров эко‑инвестирования ESG Leaders (TSST) и обратного выкупа акций BuyBack Leaders (TBUY) — не более 0,6% от среднегодовой стоимости чистых активов.
  • Для фонда на золото (TGLD) — не более 0,45% от среднегодовой стоимости чистых активов.

Комиссию на покрытие расходов фонда и вознаграждение УК рассчитывают ежедневно в процентах от стоимости активов фонда. Эти комиссии не списываются отдельной операцией и уже включены в стоимость паев на бирже.

Как посмотреть, какие активы входят в состав биржевого фонда?

Есть два способа проверить состав и структуру активов биржевого фонда в реальном времени:

  1. В мобильном приложении Тинькофф Инвестиций. Для этого нужно перейти в каталог ценных бумаг → «Фонды» → выбрать нужный БПИФ.
  2. На сайте Тинькофф Инвестиций в разделе «Фонды».

Официальную отчетность для регулятора можно посмотреть в справке о стоимости чистых активов фонда, опубликованной на сайте управляющей компании Тинькофф Капитал.

Как подтвердить, что я владею паем биржевого фонда?

Запись о том, что вы владеете паями биржевого фонда, хранится в депозитарии вашего брокера. Для подтверждения информации о владении закажите справку об активах или выписку со счета депозитария.

Как заказать справку из депозитария:

  • если вы купили паи фонда через счет Тинькофф Инвестиций, позвоните по телефону 8 800 755-27-56 или напишите в чат на сайте или в мобильном приложении;
  • если вы купили паи фонда через другого брокера, обратитесь в службу поддержки вашего брокера.

Зачем нужны фонды Вечного портфеля?

Вечный портфель — это три фонда, стратегия которых базируется на теоретическом портфеле экономиста Гарри Брауна. В 1981 году он предложил портфель с равными долями активов, которые должны приносить доход независимо от состояния рынка:

  • 📜 акции — приносят доход в периоды роста экономики;
  • 💼 облигации — приносят доход во время экономического застоя;
  • 💵 наличные — стабилизируют портфель во время волнений;
  • 👑 золото — защищает от инфляции, растет в период волнений.

Фонды следуют за индексами Tinkoff All‑Weather, которые составлены по стратегии вечного портфеля.

Фонды торгуются в рублях, евро и долларах США. Их историческая среднегодовая доходность составляет: 14% для рублей, 7% для долларов США и 5% для евро. Прошлая доходность дает ориентир для будущей, но не гарантирует ее.

За торговлю фондами Вечного портфеля есть две комиссии.

Комиссия за сделку. Если торгуете через Тинькофф Инвестиции или открыли Инвесткопилку, комиссий за сделку не будет. Если торгуете через другого брокера — по тарифу брокера.

Комиссия внутри фонда. Сюда входят комиссии на покрытие расходов и вознаграждение управляющей компании — в сумме не больше 0,99% от среднегодовой стоимости чистых активов.

Комиссии внутри фонда рассчитывают ежедневно в процентах от стоимости активов фонда. Они не списываются отдельной операцией и уже включены в стоимость паев на бирже.

Зачем нужен фонд «Тинькофф NASDAQ»?

Тинькофф NASDAQ — это долларовый биржевой фонд, в который входит примерно 40 самых крупных IT‑компаний в США. Вложения в фонд позволяют получить доход от роста стоимости американских производителей программного обеспечения, компьютерной и телекоммуникационной техники и мобильных девайсов.

Фонд следует за индексом NASDAQ-100 Technology Sector Total Return, который отслеживает общую стоимость крупных технологических компаний в США. Индекс рассчитывает американская фондовая биржа Nasdaq.

Фонд «Тинькофф NASDAQ» торгуется только в долларах. Его историческая среднегодовая доходность составляет 13%. Прошлая доходность дает ориентир для будущей, но не гарантирует ее.

За торговлю фондом «Тинькофф NASDAQ» есть две комиссии.

Комиссия за сделку. Если торгуете через Тинькофф Инвестиции, комиссий за сделку не будет. Если торгуете через другого брокера — по тарифу брокера.

Комиссия внутри фонда. Сюда входят комиссии на покрытие расходов и вознаграждение управляющей компании — в сумме не больше 0,79% от среднегодовой стоимости чистых активов.

Комиссии внутри фонда рассчитывают ежедневно в процентах от стоимости активов фонда. Они не списываются отдельной операцией и уже включены в стоимость паев на бирже.

Зачем нужен фонд «Тинькофф S&P 500»?

Тинькофф S&P 500 — это долларовый биржевой фонд, в который входят около 500 крупнейших компаний США. Вложения в фонд позволяют получить доход от роста американской экономики.

Фонд следует за индексом S&P 500 Total Return, который отслеживает общую стоимость самых ликвидных акций США с учетом выплачиваемых дивидендов. Индекс рассчитывает американское рейтинговое агентство S&P Dow Jones Indices.

Фонд «Тинькофф S&P 500» торгуется только в долларах. Его историческая среднегодовая доходность составляет 11%. Прошлая доходность дает ориентир для будущей, но не гарантирует ее.

За торговлю фондом «Тинькофф S&P 500» есть две комиссии.

Комиссия за сделку. Если торгуете через Тинькофф Инвестиции, комиссий за сделку не будет. Если торгуете через другого брокера — по тарифу брокера.

Комиссия внутри фонда. Сюда входят комиссии на покрытие расходов и вознаграждение управляющей компании — в сумме не больше 0,79% от среднегодовой стоимости чистых активов.

Комиссии внутри фонда рассчитывают ежедневно в процентах от стоимости активов фонда. Они не списываются отдельной операцией и уже включены в стоимость паев на бирже.

Зачем нужен фонд «Тинькофф Green Economy»?

«Тинькофф Green Economy» — это долларовый биржевой фонд, в котором собраны акции компаний, которые занимаются развитием экологически чистых технологий по всему миру. Фонд позволяет получить доход от развития электрокаров, альтернативной энергетики, переработки отходов и осознанного использования природных ресурсов.

Фонд следует за индексом Tinkoff Green Economy Total Return Index, который отслеживает накопленную доходность примерно 40 компаний из 10 стран, включая США, Великобританию, Швейцарию и страны Евросоюза. В индекс входят акции компаний с капитализацией не меньше 500 млн долларов, которые направляют хотя бы половину своей выручки на развитие экологически чистых технологий.

Фонд торгуется в долларах. Он не выплачивает дивиденды и использует их для покупки новых акций.

Историческая среднегодовая доходность индекса Tinkoff Green Economy Total Return Index составляет примерно 23% годовых. При этом важно помнить, что прошлая доходность дает ориентир для будущей, но не гарантирует ее.

За торговлю фондом «Тинькофф Green Economy» есть две комиссии.

Комиссия за сделку. Если торгуете через Тинькофф Инвестиции, комиссии за сделку не будет. Если торгуете через другого брокера — по тарифу брокера.

Комиссия внутри фонда. Сюда входят комиссии на покрытие расходов и вознаграждение управляющей компании — в сумме не больше 0,99% от среднегодовой стоимости чистых активов.

Комиссии внутри фонда рассчитывают ежедневно в процентах от стоимости активов фонда. Они не списываются отдельной операцией и уже включены в стоимость паев на бирже.

Зачем нужен фонд «Тинькофф NASDAQ Biotech»?

Тинькофф NASDAQ Biotech — это долларовый биржевой фонд, в который входит примерно 200 фармацевтических и биотехнологических компаний из США и других стран. Вложения в фонд позволяют получить доход от роста расходов на разработку медикаментов и медицинские исследования.

Фонд следует за индексом NASDAQ Biotechnology Total Return, который отслеживает общую стоимость акций фармацевтических и биотехнологических компаний, которые торгуются на бирже Nasdaq. Индекс рассчитывает американская фондовая биржа Nasdaq.

Фонд «Тинькофф NASDAQ» торгуется только в долларах. Его историческая среднегодовая доходность составляет 13%. Прошлая доходность дает ориентир для будущей, но не гарантирует ее.

За торговлю фондом «Тинькофф NASDAQ Biotech» есть две комиссии.

Комиссия за сделку. Если торгуете через Тинькофф Инвестиции, комиссий за сделку не будет. Если торгуете через другого брокера — по тарифу брокера.

Комиссия внутри фонда. Сюда входят комиссии на покрытие расходов и вознаграждение управляющей компании — в сумме не больше 0,79% от среднегодовой стоимости чистых активов.

Комиссии внутри фонда рассчитывают ежедневно в процентах от стоимости активов фонда. Они не списываются отдельной операцией и уже включены в стоимость паев на бирже.

Зачем нужен фонд «Тинькофф Облигации»?

«Тинькофф Облигации» — это рублевый биржевой фонд, в котором собраны облигации государственных и частных компаний с Московской биржи. Вложения в фонд позволяют получить доход от рублевых облигаций и сбалансировать свой инвестиционный портфель активами с низким риском.

Купонный доход для обычного частного инвестора в России облагается налогом в 13%. Налог можно не платить, если инвестировать через фонд «Тинькофф Облигации»: из‑за специального налогового режима для фондов ставка налога по купонам составляет 0%.

Фонд следует за индексом Tinkoff Aggregate Bond Index, который отслеживает накопленную доходность портфеля примерно из 40 облигаций с Московской биржи.

В индекс включаются только рублевые облигации с Московской биржи, суммарный объем выпуска которых превышает 1 млрд рублей.

Фонд торгуется только в рублях. Он не выплачивает купоны и реинвестирует купонный доход в покупку новых облигаций.

За торговлю фондом «Тинькофф Облигации» есть две комиссии.

Комиссия за сделку. Если торгуете через Тинькофф Инвестиции, комиссии за сделку не будет. Если торгуете через другого брокера — по тарифу брокера.

Комиссия внутри фонда. Сюда входят комиссии на покрытие расходов и вознаграждение управляющей компании — в сумме не больше 0,99% от среднегодовой стоимости чистых активов.

Комиссии внутри фонда рассчитывают ежедневно в процентах от стоимости активов фонда. Они не списываются отдельной операцией и уже включены в стоимость паев на бирже.

Зачем нужен фонд «Тинькофф Золото»?

Тинькофф Золото — это долларовый биржевой фонд, инвестирующий в физическое золото на рынке драгоценных металлов Московской Биржи. Золотые слитки находятся в специальных хранилищах Национального Клирингового Центра. Вложения в фонд позволяют защитить портфель от инфляции и сэкономить на дополнительных комиссиях за покупку и хранение золота в виде физических слитков или обезличенных металлических счетов (ОМС).

Фонд следует за индексом iShares Gold Trust ETF, который отражает динамику стоимости золотых слитков, определяемой в рамках внебиржевых аукционов Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA).

Фонд «Тинькофф Золото» торгуется только в долларах. Его историческая среднегодовая доходность составляет 11%. Прошлая доходность дает ориентир для будущей, но не гарантирует ее.

За торговлю фондом «Тинькофф Золото» есть две комиссии.

Комиссия за сделку. Если торгуете через Тинькофф Инвестиции, комиссий за сделку не будет. Если торгуете через другого брокера — по тарифу брокера.

Комиссия внутри фонда. Сюда входят комиссии на покрытие расходов и вознаграждение управляющей компании — в сумме не больше 0,45% от среднегодовой стоимости чистых активов.

Комиссии внутри фонда рассчитывают ежедневно в процентах от стоимости активов фонда. Они не списываются отдельной операцией и уже включены в стоимость паев на бирже.

Зачем нужен фонд «Тинькофф Индекс IPO»?

Тинькофф Индекс IPO — это долларовый биржевой фонд, инвестирующий в компании на этапе их первичного размещения на биржах США. Вложения в фонд позволяют заработать на новых компаниях, которые только выходят на фондовый рынок.

Фонд следует за индексом Tinkoff IPO Total Return USD, который показывает стоимость портфеля новых компаний после их первичного размещения до момента включения в один из основных фондовых индексов США. Если за 2 года компания так и не попала ни в один фондовый индекс США, ее исключают из расчета.

Фонд «Тинькофф Индекс IPO» торгуется только в долларах. Его историческая среднегодовая доходность составляет 25%. Прошлая доходность дает ориентир для будущей, но не гарантирует ее.

За торговлю фондом «Тинькофф Индекс IPO» есть две комиссии.

Комиссия за сделку. Если торгуете через Тинькофф Инвестиции, комиссий за сделку не будет. Если торгуете через другого брокера — по тарифу брокера.

Комиссия внутри фонда. Сюда входят комиссии на покрытие расходов и вознаграждение управляющей компании — в сумме не больше 0,99% от среднегодовой стоимости чистых активов.

Комиссии внутри фонда рассчитывают ежедневно в процентах от стоимости активов фонда. Они не списываются отдельной операцией и уже включены в стоимость паев на бирже.

Как рассчитывается Тинькофф Индекс IPO?

В состав индекса Tinkoff IPO Total Return входят акции, которые прошли первичное размещение или листинг на одной из фондовых бирж США.

Чтобы акцию компании включили в индекс, она должна соответствовать нескольким критериям.

Высокая рыночная капитализация. Рыночная капитализация компании — это общая стоимость ее акций, которые свободно торгуются на бирже. Чтобы компанию включили в индекс, ее рыночная капитализация должна быть больше 100 миллионов долларов.

Компания выпустила 8 миллионов акций, 2 миллиона из которых разместила на бирже по цене 50 $ за каждую.

Чтобы посчитать рыночную капитализацию, нужно умножить количество акций в свободном обращении на их рыночную стоимость.

Рыночная капитализация компании: 2 000 000 × 50 = 100 000 000 $.

Нет lock‑up‑периода. Lock‑up‑период — запрет на продажу акций топ‑менеджерами, крупными акционерами и банками — организаторами первичного размещения. Обычно он длится от 90 до 180 дней после размещения акций на бирже. Бывает, что его нет совсем.

Акции компании прошли первичное размещение 1 апреля 2020 года. По условиям размещения lock‑up‑период длится 90 дней.

Акции компании войдут в расчет индекса не раньше 30 июня 2020 года, если будут соответствовать другим критериям.

Коэффициент свободных акций в обращении — 5% и больше. Свободные акции в обращении (free‑float) — это количество акций, которые свободно торгуются на бирже и не находятся у топ‑менеджеров и крупных акционеров компании.

Компания выпустила 10 миллионов акций, из которых 7 миллионов свободно торгуются на бирже.

Чтобы посчитать коэффициент свободных акций в обращении (free‑float), нужно акции в свободном обращении разделить на общее количество выпущенных акций.

Коэффициент free‑float: 7 000 000 / 10 000 000 × 100% = 70%.

Высокий средний дневной объем торгов. Средний дневной объем торгов за квартал должен превышать 0,04% от рыночной капитализации акций (free‑float).

Рыночная капитализация акций компании составляет 250 000 000 $.

Чтобы акции попали в индекс, их средний дневной объем торгов за квартал должен быть не меньше: 250 000 000 × 0,04% = 100 000 $.

Компания входит в 75% крупнейших по капитализации (free‑float). Если компания подходит по другим характеристикам, ее добавляют в общий список. А затем выбирают из него 75% компаний по размеру рыночной капитализации их акций, которые свободно торгуются на бирже.

В общий список отобрали 80 компаний суммарной капитализацией 100 миллиардов долларов. Они подходят по критериям: свободные акции в обращении, дневной объем торгов и lock‑up‑период.

В индекс войдут компании с максимальной капитализацией, которые попали в первые 75 из 100 миллиардов долларов. Их может получиться и 40 штук, и 60, и 20.

Ребалансировка индекса происходит раз в квартал: если компания перестала подходить по критериям, ее убирают из индекса. Если за квартал появились новые подходящие компании, их добавляют в расчет.

Если стоимость компании на бирже вырастет и будет занимать больше 10% от всего индекса, ее долю в индексе уменьшат.

Если за 2 года торгов компания так и не попала ни в один фондовый индекс США, ее исключают из расчета индекса Tinkoff IPO Total Return.

Зачем нужен фонд «Тинькофф iMOEX»?

Тинькофф iMOEX — это рублевый биржевой фонд, в котором собраны крупнейшие публичные компании России. Вложения в фонд позволяют получить доход от роста российской экономики.

Фонд следует за индексом МосБиржи полной доходности «брутто», который отслеживает общую стоимость самых ликвидных российских акций. Приставка «брутто» означает, что в стоимости акций не учитываются налоги.

Фонд «Тинькофф iMOEX» торгуется только в рублях. Его историческая среднегодовая доходность составляет 18%. Прошлая доходность дает ориентир для будущей, но не гарантирует ее.

За торговлю фондом «Тинькофф iMOEX» есть две комиссии.

Комиссия за сделку. Если торгуете через Тинькофф Инвестиции, комиссий за сделку не будет. Если торгуете через другого брокера — по тарифу брокера.

Комиссия внутри фонда. Сюда входят комиссии на покрытие расходов и вознаграждение управляющей компании — в сумме не больше 0,79% от среднегодовой стоимости чистых активов.

Комиссии внутри фонда рассчитывают ежедневно в процентах от стоимости активов фонда. Они не списываются отдельной операцией и уже включены в стоимость паев на бирже.

Зачем нужен фонд «Тинькофф Индекс SPAC»?

«Тинькофф Индекс SPAC» — это долларовый биржевой фонд, инвестирующий в компании SPAC.

SPAC — это специальные компании-спонсоры, которые выходят на биржу с целью последующего слияния с перспективной частной компанией. В результате слияния частная компания становится публичной в обход стандартной процедуры первичного размещения акций (IPO).

Инвестиции в этот фонд позволяют заработать на вложениях в перспективные компании до того, как они станут публичными и их акции начнут торговаться на бирже.

Фонд следует за индексом Tinkoff SPAC Total Return Index, который показывает стоимость портфеля из 40—50 самых крупных SPAC‑компаний из США.

За торговлю фондом «Тинькофф Индекс SPAC» есть две комиссии.

Комиссия за сделку, если торгуете через другого брокера. Если торгуете через Тинькофф Инвестиции, покупать, держать в портфеле и продавать паи фонда «Тинькофф Индекс SPAC» можно без комиссий за сделки.

Комиссия внутри фонда. Сюда входят комиссии на покрытие расходов и вознаграждение управляющей компании — в сумме не больше 0,99% от среднегодовой стоимости чистых активов.

Комиссии внутри фонда рассчитывают ежедневно в процентах от стоимости его активов. Они не списываются отдельной операцией, потому что уже включены в стоимость паев на бирже.

Какие преимущества и недостатки у инвестиций в фонд «Тинькофф Индекс SPAC»?

Инвестиции в фонд «Тинькофф Индекс SPAC» позволяют заработать на росте акций 40—50 самых крупных SPAC‑компаний в момент, когда они находят перспективную частную компанию для слияния.

Инвесторы в фонд «Тинькофф Индекс SPAC» защищены от долгосрочного снижения цены акций новой публичной компании, если в будущем бизнес окажется убыточным: акции SPAC‑компании исключаются из фонда после того, как руководство SPAC официально сообщает об условиях слияния с частной компанией.

В то же время есть риск того, что цена пая может резко измениться за короткий период — в момент выхода новости о слиянии вокруг SPAC‑компании создается информационный ажиотаж, который привлекает большое количество инвесторов.

Что такое компании SPAC и как они работают?

SPAC (special-purpose acquisition company) — это специальная компания, которую создают с целью выхода на биржу и последующего слияния с другой частной компанией. В результате слияния частная компания становится публичной в обход стандартной процедуры первичного размещения акций (IPO).

Для SPAC‑компании такое слияние позволяет приобрести действующий бизнес, а для частной компании — сэкономить время и силы для выхода на биржу, потому что все издержки по размещению уже взяла на себя компания SPAC.

SPAC‑компания работает в несколько этапов:

  1. Первичное размещение на бирже. Создание публичной SPAC‑компании начинается с выхода на биржу — по правилам Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) цена размещения SPAC‑компаний фиксирована и составляет 10 $ за акцию. Инвесторы покупают активы SPAC‑компании «пустым чеком» (blank-check), потому что на этапе выхода на биржу у компании нет активов, прибыли и бизнеса в реальном секторе.

    После выхода на биржу SPAC‑компания выпускает в обращение три типа ценных бумаг: обыкновенные акции, варранты — то есть право приобрести акции по фиксированной цене, и юниты — это специальный пакет из обыкновенных акций и варрантов.

    В фонд «Тинькофф Индекс SPAС» входят только обыкновенные акции компании, без варрантов и юнитов.

    SPAC‑компания собирает деньги инвесторов на специальных эскроу-счетах и инвестирует их в надежные государственные облигации США — такой счет не позволяет владельцам компании использовать их в личных целях, а инвестиции в государственные облигации защищают деньги от инфляции.

  2. Поиск частного бизнеса для слияния. После первичного размещения на бирже и сбора денег руководство компании начинает искать перспективный частный бизнес, который хочет выйти на биржу, минуя стандартный процесс первичного размещения (IPO). По правилам Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) у SPAC‑компании есть 24 месяца (иногда 18 месяцев) на то, чтобы найти частный бизнес и провести с ним сделку слияния.
  3. Слияние с частным бизнесом или возврат денег. Если руководители SPAC‑компании и частного бизнеса договариваются о слиянии, частный бизнес вливается в структуру SPAC и его акции начинают торговаться на бирже.

Но может получиться так, что руководству SPAC не удается найти частный бизнес для слияния — тогда компания просто вернет деньги инвесторам.

Другие статьи по этой теме

  • Об управляющей компании
  • Купить паи биржевого фонда
  • Продать паи биржевого фонда
  • Налоги