Мнения инвесторов о стратегии

Знаете, а я не верю, что рынок наш сейчас посыпется дальше. Как будто, нет для этого веских оснований. Поэтому решил немного поживиться на уровне, который я считаю очень низким, и докупил в портфель стратегии &Дивиденды РФ немного $IRAO (продавал не так давно по 3,90 и откупил по 3,70 — около 5% за полтора месяца на этой маленькой сделке заработал для нас всех. А учитывая, что деньги переложил в {$LQDT}, то и все 7% получается). Также увеличил позицию по $NLMK — на мой взгляд, из всех металлургов у них больше всего потенциала и по дивидендам, и по росту стоимости на ближайшем горизонте. В собственный портфель взял еще $MOEX — по 215-216 после отчета было дороговато для меня. А по 205 уже грех не взять с учетом самых разных ожиданий ближайшего года. В портфель стратегии брать не стал, чтоб не увеличивать и без того большую долю Мосбиржи. Конечно, я не знаю, добрались ли мы до дна или нет. Может, пролив будет и посильнее. Но если ориентироваться на долгосрок, то текущие котировки очень вкусны. Как бы не было потом обидно, что пересидел в ожидании более сильного снижения и ничего не купил в итоге. Для подписчиков стратегии сейчас, возможно, удобный момент, чтобы получить доходность выше, чем даже у портфеля самой стратегии. Мастер-счет стратегии увеличивать нельзя, а вот у подписчиков всегда есть возможность увеличить портфель и закупиться по низким ценам. Кстати, важный момент: для более точного следования нужно ориентироваться не на минимальную сумму стратегии. Она была актуальна на старте, но с тех пор портфель сильно вырос. В данный момент для стратегии оптимальный бюджет — 45-46 тысяч рублей и выше с шагом примерно в 23 тысячи рублей. В этом случае пропорции в вашем портфеле и в эталонном будут максимально идентичны.

Центробанк снова сохранил ставку, а значит еще немного отсрочил вероятную "ракету" на нашем рынке. Я склонен думать, что это хорошо. Последние месяцы российский рынок постепенно подрастает на ожиданиях нормализации отношений с Западом. Но именно постепенно, не оставляя толпы инвесторов с чувством FOMO. Те, кто смотрит в ближайшее будущее с оптимизмом, имеют возможность докупать все еще дешевые российские бумаги. Чем дольше этот период длится, тем больше мы все (кто не сдастся) успеем накопить хороших активов. Так, чтобы потом было, что внукам рассказывать. Но хочется, конечно, уже побыстрее перейти к счастливому будущему. Давайте посмотрим, что это счастливое будущее может нам принести: • Снятие санкций — конечно, это не произойдет моментально, но рынок умеет быстро в ценах отражать ожидания. Тут важнее определенность. Это наверняка приведет к сильной переоценке вверх всех компаний, которые страдают сейчас: $GAZP и $NVTK из газовой отрасли, $CHMF $NLMK $GMKN из металлургов, $LKOH $ROSN из нефтянки. Финансовый сектор тоже (но в меньшей степени, вероятно) — тут и $MOEX с $SPBE, и $SBER с $T, и многие другие • Снижение инфляции и рост покупательной способности населения — уверен, розница будет очень рада. Не только продуктовая типа $X5, но даже $MVID. • Снижение стоимости заемных средств (когда ставку начнут снижать — риторика ЦБ все мягче, так что время уходит) — все закредитованные компании смогут выдохнуть • А еще снижение ставки неизбежно приведет к тому, что привлекательность банковских вкладов и фондов денежного рынка упадет — придется деньги перекладывать в другие активы. Почти наверняка это будут акции. Не 100% денег, но, думаю, нам хватит и нескольких триллионов, чтобы рынок взбодрился, правда? Если порассуждать еще немного по поводу последнего пункта, то получится, что при снижении ставок по депозитам в 2-3 раза дивидендная доходность в районе 10-12% снова станет привлекательной для инвесторов. Что приведет к переоценке стоимости дивидендных акций. Именно по этой причине я жду, что в этом году мы увидим рост всего рынка, и опережающий рост котировок дивидендных акций. Под эту идею во многом я создал и поддерживаю стратегию &Дивиденды РФ — в ней я собираю наиболее интересные по моей оценке дивидендные компании из всех отраслей. Если подключаться сейчас, то мы, я уверен, успеем все вместе насладиться ростом, которого так давно ждем! Посмотрите на график индекса — мы отыграли еще только половину падения начала 2022 года, а ведь когда все станет хорошо, ориентиры будут значительно выше.

Я так часто пишу про Мосбиржу, что многие могут подумать, будто я это делаю за деньги. Это не совсем так. Не я работаю на Мосбиржу — Мосбиржа работает на меня. И я доволен. Более того, я регулярно проверяю, насколько велика вероятность того, что я и в будущем буду доволен. Сегодня покажу, почему продолжаю держать и даже подумываю о том, чтобы докупить. Во-первых, я смотрю на динамику финансовых и операционных показателей: • Выручка и прибыль стабильно растут — просто каждый год лучше предыдущего. Как будто даже с ускорением • Объем торгов тоже растет год от года, хотят тут и с оговорками: срочный рынок сильно просел в 2022 году и до сих пор не вернулся на прежний уровень. А вот все остальные давно отыграли падение и продолжить рост • Показатели рентабельности остаются высокими. Причем, с тенденцией к росту Во-вторых, я анализирую, какие условия есть на горизонте для того, чтобы рост продолжился: • Ключевая ставка все еще играет на стороне Мосбиржи. Судя по всему, в 2025 году средняя ставка будет в районе 20% (если не выше — ЦБ намекает на это). В 2024 году средняя ставка была около 17,5% • Возможный политический позитив (очень его жду) поддержит весь российский рынок — тут и вероятная отмена санкций, и возвращение иностранных инвесторов, и снижение инфляции/смягчение ДКП как следствие • Если п. 2 отложится или затянется — смотри п. 1 • Практически любые значимые события будут порождать рост волатильности. Может, все побегут продавать золото, фонды денежного рынка, облигации, чтоб успеть купить акции. А может, все будет ровно наоборот. Вот только биржа заработает свои комиссионные вне зависимости от направления этой беготни инвесторов В нынешних условиях (последние уже несколько лет) ставка на Мосбиржу оказывается по моему опыту чуть ли не самой надежной. В стратегии &Дивиденды РФ эта бумага первая добралась до уровня 100%+ доходности. И все еще остается самой успешной в портфеле. По моим очень грубым (и, конечно же, не являющимся индивидуальной инвестиционной рекомендацией) расчетам на коленке получается, что Мосбиржа на горизонте года должна добраться до уровня 300+ рублей в нейтральном сценарии и до 400+ в позитивном. Я нацелен на позитив! *Кстати, когда (и если) Мосбиржа снова начнет выплачивать 80%+ от ЧП в виде дивидендов, мы можем увидеть что-то типа 30 и более рублей на акцию. Как вам такое? $MOEX #пульс_оцени

&Дивиденды РФ на мой взгляд перспективная.

Переговоры, конечно, — позитив. Позитив, которого давно не было, и пусть он будет не напрасным. Но все же, есть вероятность, что переговоры если не зайдут в тупик, то затянутся надолго. Оптимизм оптимизмом, но и подстраховаться может быть не лишним. Поэтому вчера чуть-чуть разгрузил стратегию &Дивиденды РФ — доля нефтянки уже совсем большая стала, так что решил избавиться от $ROSN как от компании, с которой я меньше всего надежд на феноменальный рост связываю. И $IRAO сократил на 20%. Переложил вырученные деньги пока в {$LQDT} — будем откупать просадку, если она продолжится. Смешанные чувства испытываю на этот счет сейчас: • С одной стороны, некоторые опасения подтвердились — рынок корректируется сегодня • С другой стороны, цена проданных акций вчера успела вырасти и сегодня после коррекции вернулась примерно к тому уровню, на котором они были проданы (даже чуть выше все еще) Но в любом случае уверен, что решение было правильное, учитывая риски, которые все еще есть. В своем портфеле ничего не продавал — не потому что я такой непоследовательный, а потому, что на себя я просто готов принять больше риска. Глобально — сохраняем оптимизм!

Итак, рынок вырос на 6% за день на информации о разговоре Путина и Трампа. Если вам кажется, что момент упущен, что покупать надо было вчера или — еще лучше — два месяца назад, то у меня для вас два комментария: • Во-первых, я же говорил! • Во-вторых, если этот рост произошел на робких ожиданиях мира, то представьте, каким он будет, когда начнут проявляться сроки и контуры То, что мы видим сейчас, это наверняка лишь скромная демонстрация возможностей. Я напомню, что наш рынок не вернулся еще даже к уровням мая 2024 года — молчу уж об осени 2021 года. Расти еще есть куда даже в стремлении просто вернуться туда, где уже были. У меня же в мечтах на первое время уровень 4500 по индексу Мосбиржи. Я на мелочи не размениваюсь. Чем ближе мы будем к миру и стабильности, тем (вероятно) сильнее начнут расти компании, которые успели больше остальных пострадать от санкций. Тут и нефтяники в лице $LKOH и $ROSN, и банки — $SBER в первую очередь, и многострадальные металлурги вроде $NLMK и $CHMF, и газовщики $NVTK с $GAZP конечно же. Так совпало, что большинство этих компаний — дивидендные. И в первую очередь ставка на их восстановление заложена в идею стратегии &Дивиденды РФ Я уже скрестил пальцы в ожидании ракеты на 30-40% в ближайшее время. Стараюсь, чтобы в портфеле находились именно такие компании, которые могут это обеспечить. Подключайтесь — будем вместе ждать и надеяться.

Инфляция все ниже, господа! Выглядит как тренд на снижение. Если в следующую среду увидим что-то типа 0,15% или даже меньше, то это может очень сильно повлиять на рыночные настроения перед заседанием ЦБ. Рынок всегда живет ожиданиями. И если позитивные ожидания рынка будут поддержаны еще и позитивными ожиданиями ЦБ, то мы увидим рост, которого давно не наблюдали. Если вы разделяете этот оптимизм, то, возможно, остается буквально неделя на то, чтобы закупиться перед ростом. Для тех, кто не хочет выбирать конкретные бумаги, предлагаю инвестировать в дивидендные акции через стратегию &Дивиденды РФ — тут я собираю самые интересные и перспективные на мой взгляд.

Очень приятно растет рынок последний месяц. Наконец-то не на 2-3 дня волна роста, а нормальный такой тренд наблюдаем. Это успокаивает, вселяет надежду. Позволяет выдохнуть немного даже (совсем чуть-чуть). На этой волне доходность стратегии &Дивиденды РФ за весь период снова вернулась к уровню 60%+ — надеюсь, закрепится и пойдет дальше. На фоне летнего провала в портфеле оставалась только одна бумага, которая показывала плюс за все время — $MOEX. Ждем с нетерпением годового отчета и рекомендации по дивидендам. Ожидаю на этих фактах заметный рост. Который может прекратиться в момент объявления о планах по снижению ставки. Но, судя по прогнозу ЦБ на 2025, ставка в среднем за год все еще будет высокой — есть шанс увидеть одновременно и эффект для Мосбиржи от высокой ставки, и эффект для всех (в том числе Мосбиржи) от восстановления всего рынка. Сейчас уже целая плеяда прибыльных активов: • $TATN (OK — это недавняя покупка и в портфеле на момент падения рынка ее не было), $ROSN и $LKOH — ставка на российскую нефть оказывается выигрышный как это часто бывает • $CHMF — показывает символический, но плюс. А вот $NLMK пока что в сильном минусе. Ожидания от металлургов у меня остаются позитивными, но, похоже, реализововываться они будут дольше, чем хотелось. Подождем Кроме этого, есть бумаги, которые формально в минусе, но с учетом дивидендов тоже находятся уже в зеленой зоне: • $SBER — в 2024 году рост прибыли замедлился, но это все еще (положительный) рост. Ожидаемая дивидендная доходность на уровне 12,5% сейчас выглядит не супер, но что будет, когда ставку станут снижать и доходность по депозитам устремится к 8-10%, сами понимаете. • $MTSS — честно сказать, самая скучная бумага. Но очень прогнозируемая в плане дивидендов • $NVTK — Газ-Батюшка! Риск в нынешней ситуации, но и огромные возможности для акционеров, которые дождутся нормализации отношений с Западом. Тут наверняка и $GAZP рванет не по-детски В общем, жить стало лучше, товарищи! Жить стало веселее! Спасибо всем, кто не терял надежды ни в российский рынок, ни в мой подход, ни в мою интуицию. Впереди еще длинный путь. Нам еще нужно вернуться к уровню 3500 по индексу. А потом и на 4000+ ориентироваться. Но я уверен, что худшее позади!