В параметрах стратегии &Дивиденды РФ указана прогнозируемая доходность 30%, а на практике за последний год получилось около 60%. Отлично, конечно! Но это — прошлое. Расскажу, что я думаю о Будущем. Точнее, о своих прогнозах по поводу будущей доходности этой стратегии. Как вы знаете или легко можете узнать, главная затея стратегии заключается в том, что раз сейчас интерес к дивидендным бумагам снижен, то и цена дивидендных бумаг ниже условно справедливой. Ждем какое-то время — получаем одновременно дивидендный поток и прибыль от переоценки бумаг. Причины, по которым дивидендные бумаги интересны на перспективу, по сути две: 1. Приостановка дивидендных выплат резко снижает привлекательность бумаг в глазах российского инвестора (тем более — частного). Этот фактор был очень силен в 2022 году, начал уходить в 2023 (что во многом и обеспечило такой рост), но отчасти еще сохраняется на 2024 год. Здесь прежде всего ждем возобновления регулярных дивидендов от любимых металлургов $CHMF и $NLMK, которых продолжаем держать в портфеле стратегии именно с такой идеей. 2. Дивидендная доходность низкая относительно ключевой ставки. А значит — и ставок по ОФЗ, и даже по вкладам. Кто захочет покупать дивидендную бумагу с доходностью 8-10%, если можно без особых рисков получить в банке 15-16%? Только энтузиасты вроде нас. Но маятник ставки почти наверняка качнется в обратную сторону — и вот тогда деньги с депозитов и из облигаций потекут на рынок акций (не 100% гарантия, но очень вероятно на мой взгляд) — в первую очередь тех, которые платят щедрые дивиденды. И рынок этого ждет, затаившись: обратите внимание, что ставки по ОФЗ длиннее годовых — около 12%. То есть, инвесторы не верят в долгий период высокой ключевой ставки. Может, не месяц-два, может, даже, не полгода потребуется для того, чтобы снизить ее до 8-10%. Но когда это произойдет, инвесторы продадут резко выросшие в цене ОФЗ, и пойдут пристраивать куда-то освободившиеся деньги под интересную доходность. Так что мой прогноз по стратегии остается прежним. Все еще вижу на горизонте 30% или более. Но завышать прогноз не хочу. Лучше превосходить ожидания, я считаю.