💼Облигации (не ИИР)
Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие события:
Политические и экономические:
• Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26241 ( $SU26241RMFS8 ) c текущей годовой доходностью 9% на 9.2 лет.
• Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26238 ( $SU26238RMFS4 ) c текущей годовой доходностью 8.9 % на 17.6 лет.
• Индекс RGBI продолжил падение.
Технические (
https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений.
На неделе индекс RGBI снова снижался. Мое внимание в закупке "лесенкой" сфокусировано на выпусках 26238 (
$SU26238RMFS4 ) и 26230 (
$SU26230RMFS1 ), как на самых дальних ОФЗ на рынке.
Куплены они по следующим ценам:
- 26238: 713.22 (11 августа), 718.58 (18 августа), 711.95 (25 августа), 712.1 (1 сентября), 674.04 (8 сентября), 697.99 (15 сентября) и 692.8 (22 сентября). Средняя: 705.95 (против 704.65 на прошлой неделе).
- 26230: 785.60 (11 августа), 794.10 (18 августа), 785.59 (25 августа), 733.25 (8 сентября) и 769.39 (22 сентября). Средняя: 773.56 (против 774.64 на прошлой неделе).
Основной вывод, которым я руководствуюсь: приобретать актив стоит в том случае, если его совокупная стоимость ниже текущей средней цены. На текущей неделе это условие выполнилось только для обоих выпусков.
На прошлой неделе я обещал подумать над следующим умозаключением: в условиях ограниченного капитала стоит приобретать актив, если это существенно повлияет на среднюю стоимость в портфеле. Каюсь, всю неделю отдыхал, поэтому каких-либо выводов на этот счёт не сделал.
Традиционно, для ориентира по рынку прикладываю облигации эмитентов корпоративного сектора с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ -
$SU26241RMFS8 - 9%. Напомню, что в таблице годовая доходность - очищена от налога. Список наиболее привлекательных облигаций с точки зрения наименьшей годовой доходности:
•
$RU000A1066J2 - представитель коммунального сектора
•
$RU000A106540 - представитель потребительского сектора
•
$RU000A104YT6 - представитель сектора недвижимости
•
$RU000A105MP6 - представитель сектора промышленности
•
$RU000A0JWV63 - представитель финансового сектора
Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.
П.С. Первая неделя отпуска завершилась в Казани. Отдых однозначно пошёл на пользу: в голове появляются новые интересные инвестиционные идеи, которыми буду по мере их созревания с вами делиться.