💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26241 ( $SU26241RMFS8 ) c текущей годовой доходностью 9% на 9.2 лет. • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26238 ( $SU26238RMFS4 ) c текущей годовой доходностью 8.9 % на 17.6 лет. • Индекс RGBI продолжил падение. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. На неделе индекс RGBI снова снижался. Мое внимание в закупке "лесенкой" сфокусировано на выпусках 26238 ( $SU26238RMFS4 ) и 26230 ( $SU26230RMFS1 ), как на самых дальних ОФЗ на рынке. Куплены они по следующим ценам: - 26238: 713.22 (11 августа), 718.58 (18 августа), 711.95 (25 августа), 712.1 (1 сентября), 674.04 (8 сентября), 697.99 (15 сентября) и 692.8 (22 сентября). Средняя: 705.95 (против 704.65 на прошлой неделе). - 26230: 785.60 (11 августа), 794.10 (18 августа), 785.59 (25 августа), 733.25 (8 сентября) и 769.39 (22 сентября). Средняя: 773.56 (против 774.64 на прошлой неделе). Основной вывод, которым я руководствуюсь: приобретать актив стоит в том случае, если его совокупная стоимость ниже текущей средней цены. На текущей неделе это условие выполнилось только для обоих выпусков. На прошлой неделе я обещал подумать над следующим умозаключением: в условиях ограниченного капитала стоит приобретать актив, если это существенно повлияет на среднюю стоимость в портфеле. Каюсь, всю неделю отдыхал, поэтому каких-либо выводов на этот счёт не сделал. Традиционно, для ориентира по рынку прикладываю облигации эмитентов корпоративного сектора с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ - $SU26241RMFS8 - 9%. Напомню, что в таблице годовая доходность - очищена от налога. Список наиболее привлекательных облигаций с точки зрения наименьшей годовой доходности: • $RU000A1066J2 - представитель коммунального сектора • $RU000A106540 - представитель потребительского сектора • $RU000A104YT6 - представитель сектора недвижимости • $RU000A105MP6 - представитель сектора промышленности • $RU000A0JWV63 - представитель финансового сектора Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам. П.С. Первая неделя отпуска завершилась в Казани. Отдых однозначно пошёл на пользу: в голове появляются новые интересные инвестиционные идеи, которыми буду по мере их созревания с вами делиться.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: •Минфин РФ снова не проводил размещений ОФЗ на прошедшей неделе. •Индекс RGBI продолжил падение. •Банк России повысил ключевую ставку на 100 базисных пункта. •Компания «М.Видео» дала расширенный комментарий к отчетности за первое полугодие. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. На неделе индекс RGBI снова снижался. Мое внимание в закупке «лесенкой» сфокусировано на выпусках 26238 ( $SU26238RMFS4 ) и 26230 ( $SU26230RMFS1 ), как на самых дальних ОФЗ на рынке. Куплены они по следующим ценам: •26238: 713.22 (11 августа), 718.58 (18 августа), 711.95 (25 августа), 712.1 (1 сентября), 674.04 (8 сентября) и 697.99 (15 сентября). Средняя: 704.65 (против 705.98 на прошлой неделе). •26230: 785.60 (11 августа), 794.10 (18 августа), 785.59 (25 августа) и 733.25 (8 сентября). Средняя: 774.64 (против 788.43 на прошлой неделе). Основной вывод, которым я руководствуюсь: приобретать актив стоит в том случае, если его совокупная стоимость ниже текущей средней цены. На текущей неделе это условие выполнилось только для выпуска 26238. При этом средняя изменилась всего на 1.5 рубля. Думаю, в условиях ограниченного капитала стоит приобретать актив, если это существенно повлияет на среднюю стоимость в портфеле. Подумаю об этом на неделе. Банк России повысил ключевую ставку, но мягко. Предполагаю, это сделано для того, чтобы подтвердить словесные интервенции об ужесточении ДКП. Факторов, влияющих на раскрутку инфляции, много. Не смотря на закрытость российской экономики, общемировая инфляция просачивается через параллельный импорт. К тому же стоит считаться с тонким отечественным рынком капитала. Ситуация в этом плане у Банка России сложная и не завидная. Посмотрел пресс-конференцию: услышал интересные вопросы и не менее интересные ответы. Рекомендую, помогает сформировать картину происходящего. «М.Видео» заявило, что с банками были достигнуты новые договоренности. Можно выдыхать и брать их облигации, если они удовлетворяют личной стратегии. Традиционно, для ориентира по рынку прикладываю облигации эмитентов корпоративного сектора с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ - $SU26241RMFS8 - 8.9%. Напомню, что в таблице годовая доходность - очищена от налога. Список наиболее привлекательных облигаций с точки зрения наименьшей годовой доходности: •$RU000A1066J2 - представитель коммунального сектора •$RU000A106540 - представитель потребительского сектора •$RU000A104YT6 - представитель сектора недвижимости •$RU000A105MP6 - представитель сектора промышленности •$RU000A0JWV63 - представитель финансового сектора Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам. П.С. Тинькофф начал какую-то активность с фондами FinEx, из-за чего доходность всех портфелей и профиля суммарно стала резко отрицательной. Надеюсь, удастся разрешить этот казус к следующей неделе. У меня наступила неделя отпуска, которую с радостью провожу в Нижнем Новгороде и Казани. Не забывайте отдыхать, друзья!

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: • Минфин РФ не проводил размещений ОФЗ на прошедшей неделе. • Индекс RGBI продолжил падение. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. На неделе индекс RGBI снова снижался. Мое внимание в закупке "лесенкой" сфокусировано на выпусках 26238 ( $SU26238RMFS4 ) и 26230 ( $SU26230RMFS1 ), как на самых дальних ОФЗ на рынке. Куплены они по следующим ценам: - 26238: 713.22 (11 августа), 718.58 (18 августа), 711.95 (25 августа), 712.1 (1 сентября) и 674.04 (8 сентября). Средняя: 705.98 (против 713.96 на прошлой неделе). - 26230: 785.60 (11 августа), 794.10 (18 августа), 785.59 (25 августа) и 733.25 (8 сентября). Средняя: 774.64 (против 788.43 на прошлой неделе). На прошлой неделе я сделал вывод: приобретать актив стоит в том случае, если его совокупная стоимость ниже текущей средней цены. Под совокупной стоимостью понимается сумма • цены актива, • накопленного купонного дохода, • комиссии брокера и биржи. На текущей неделе для обеих бумаг это условие выполнилось, так что я удачно понизил среднюю цену для обеих. Эксперты, которых я наблюдаю, расходятся во мнениях относительно решения Банка России 15 сентября по ставке: • одна часть считает, что её поднимут; • другая - что её оставят неизменной. Я пока не берусь делать вывод, потому что много непонятных движений на рынке: • Падение рубля: ставку повысили, экспортерам пригрозили, но это побоку; • Банки не спешат повышать проценты по вкладам, по крайней мере на адекватных условиях, а не на трехлетнюю заморозку средств; • ОФЗ не показывают доходностей, близких к ключевой ставке. С другой стороны понятна просадка цен акций: из-за падения стоимостей облигаций их доходность растёт, из-за чего инвесторы предпочитают перекладываться в них, как в наименее рискованные инструменты. То же касается и ставок по вкладам в банках. На днях анализировал с товарищем сценарии инвестирования, и пришли к выводу, что при вложении деньги на год-полтора смысла рассматривать рынок российских акций сейчас нет. Буду наблюдать за действиями Банка России, в том числе за пресс-конференцией. Там всегда звучат интересные вопросы и не менее интересные ответы. Традиционно, для ориентира по рынку прикладываю облигации эмитентов корпоративного сектора с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ - $SU26241RMFS8 - 9.1%. Напомню, что в таблице годовая доходность - очищена от налога. Список наиболее привлекательных облигаций с точки зрения наименьшей годовой доходности: • $RU000A1066J2 - представитель коммунального сектора • $RU000A105PK0 - представитель потребительского сектора • $RU000A104JQ3 - представитель сектора недвижимости • $RU000A105MP6 - представитель сектора промышленности • $RU000A0JWV63 - представитель финансового сектора Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26243 ( $SU26243RMFS4 ) c текущей годовой доходностью 8.4 % на 14.7 лет. • Индекс RGBI продолжил падение. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. На неделе индекс RGBI снова снижался, причем сильнее, чем на позапрошлой. Мое внимание в закупке "лесенкой" сфокусировано на выпусках 26238 ( $SU26238RMFS4 ) и 26230 ( $SU26230RMFS1 ), как на самых дальних ОФЗ на рынке. Куплены они по следующим ценам: - 26238: 713.22 (11 августа), 718.58 (18 августа), 711.95 (25 августа) и 712.1 (1 сентября). Средняя: 713.96 (против 714.58 на прошлой неделе). - 26230: 785.60 (11 августа), 794.10 (18 августа) и 785.59 (25 августа). Средняя: 788.43. На прошлой неделе я отметил первый нюанс из закупки "лесенкой": если цена актива выросла, тогда актив брать не стоит. Этим выводом я воспользовался на этой неделе и не стал брать выпуск 26230, потому что, не смотря на падающий RGBI, он укрепился. Второй нюанс касательно закупки "лесенкой" облигаций: стоит учитывать НКД - накопленный купонный доход - увеличивающийся со временем. Рассмотрим пример: на прошлой неделе выпуск 26238 стоил 711.95: - 696 - тело; - 15.95 - НКД; - 2.09 - комиссия брокера и биржи. На этой неделе выпуск 26238 стоил 712.10: - 694.79 - тело; - 17.31 - НКД; - 2.08 - комиссия брокера и биржи. Если опустить комиссии, то вывод следующий: смотреть нужно не на падение или рост тела, а совокупной стоимости, включая НКД. Таким образом, под ваши аплодисменты, я совершил вторую ошибку подряд: купил выпуск дороже, чем было на прошлой неделе 😊 Это не критично, но неприятный осадок есть. Есть ещё одна интересная мысль: приобретать актив стоит в том случае, если его совокупная стоимость ниже текущей средней цены. Иными словами, буду приобретать выпуск 26238, если его совокупная стоимость ниже 713.96. На неделе начались проблемы у М.Видео: они перестали соответствовать требованиям кредиторов, из-за чего у последних появилось право требовать немедленного погашения всех кредитных обязательств. Если кредиторы это сделают, М.Видео будет очень больно. Соглашусь с рядом экспертов, которые видят такой сценарий маловероятным. Однако, исключать его нельзя, поэтому брать или не брать в свой портфель облигации М.Видео - субъективное решение каждого, и должно основываться на личном риск-профиле. Традиционно, для ориентира по рынку прикладываю облигации эмитентов корпоративного сектора с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ - $SU26242RMFS6 - 9.9%. Напомню, что в таблице годовая доходность - очищена от налога. Список наиболее привлекательных облигаций с точки зрения наименьшей годовой доходности: • $RU000A1066J2 - представитель коммунального сектора • $RU000A105PK0 - представитель потребительского сектора • $RU000A104YT6 - представитель сектора недвижимости • $RU000A105MP6 - представитель сектора промышленности • $RU000A0JWV63 - представитель финансового сектора Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26241 ( $SU26241RMFS8 ) c текущей годовой доходностью % на лет. • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26238 ( $SU26238RMFS4 ) c текущей годовой доходностью % на лет. • Индекс RGBI продолжил падение. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. На неделе индекс RGBI снова снижался, причем сильнее, чем на позапрошлой. Это позволило в пятницу купить два выпуска ОФЗ, которые я использую для закупки "лесенкой", пока Банк России не будет снижать ставку. Внимание сфокусировано на выпусках 26238 ( $SU26238RMFS4 ) и 26230 ( $SU26230RMFS1 ), как на самых дальних ОФЗ на рынке. Куплены они по следующим ценам: • 26238: 713.22 (11 августа), 718.58 (18 августа) и 711.95 (25 августа). Средняя: 714.58. • 26230: 785.60 (11 августа), 794.10 (18 августа) и 785.59 (25 августа). Средняя: 788.43. Не трудно заметить, как я сглупил и в слепую взял бумаги 18 августа на поднявшейся цене. Из-за этого логика "лесенки" нарушилась, но не критично. Благодаря закупке таким методом, можно не "ждать дна", а постепенно снижать стоимость позиции и приближаться к нему. В таком случае цена позиции при начале роста будет не самой низкой, но оптимальной, чтобы получить пользу от растущего тренда. Традиционно, для ориентира по рынку прикладываю облигации эмитентов корпоративного сектора с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ - $SU26242RMFS6 - 9.9%. Напомню, что в таблице годовая доходность - очищена от налога. Список наиболее привлекательных облигаций с точки зрения наименьшей годовой доходности: • $RU000A1066J2 - представитель коммунального сектора • $RU000A106540 - представитель потребительского сектора • $RU000A104YT6 - представитель сектора недвижимости • $RU000A105MP6 - представитель сектора промышленности • $RU000A0JWV63 - представитель финансового сектора Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: • Минфин РФ не размещал ОФЗ на неделе, "в связи с возросшей волатильностью на финансовых рынках". • Рубль на фоне заявлений и поднятия ставки укрепился. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): • Исправлено возможное деление на ноль в случаях, когда сервера Тинькофф присылают нулевую стоимость или нулевые параметры бумаги. • Пересобран release в виде файла exe. К нескольким постам ранее был вопрос, как считать доходность облигаций "для себя". Важно определить это понятие "для себя". Оно является многофакторным. Работая 3 года с инвестициями, я определил следующие факторы: 1. Срок инвестирования - от него зависит, на сколько погружаются деньги в те или иные инструменты. 2. Цель - от цели зависит выбор финансовых инструментов. Примеры: "накопление первоначального взноса по ипотеке", "накопление суммы на обучение себе или детям", "формирование сбережений к пенсии", ну и в конце концов "обгон инфляции". 3. Риск - от риска зависит, на сколько ненадежные, но при этом доходные инструменты можно себе позволить. Этот фактор позволяет сформировать портфель так, чтобы как раз в недели, подобные прошедшей, не суетиться на эмоциях и не совершать необдуманных действий. 4. Суммарный капитал - важно понимать, какую часть от общих средств инвестируете на рынке ценных бумаг. Помимо этих денег у вас могут быть подушка безопасности, инвестиции в недвижимость или личное дело. У каждого эти факторы индивидуальны. У кого-то появляются дополнительные, например, необходимость платежа по кредитам или алиментам, внезапные траты из-за здоровья и т.д. Вне зависимости от конкретных факторов, я оцениваю облигации по показателю наименьшей годовой доходности. Годовой доходностью будем называть процент, на который изменяется капитал при вложении в конкретную облигацию за год. Важно оговориться, что не подразумевается реинвестирования. Часто калькуляторы при расчёте годовой доходности учитывают реинвестирование, из-за чего дают "волшебные" результаты. Другой момент - оплата налога. Да, если разместить облигации на ИИС типа Б, то существует налоговая льгота. Но это исключительный случай, который повышает годовую доходность. Поэтому показатель называется "наименьшей годовой доходностью". Третий момент, который хотелось бы осветить, это изменение цены облигации. Ряд инвесторов не столько смотрят на купоны, сколько на потенциальное изменение цены. В комментарии к посту приведу пример: уперся в ограничения на количество символов в посту. Подытожим: 1. В своих постах и таблицах я показываю "наименьшую годовую доходность", с вычтенными налогами и без учета потенциального изменения стоимости облигации. 2. Существуют различные стратегии на рынке облигаций, но их лучше изучать самостоятельно. 3. Четко понимайте, какой вы инвестор и что хотите от рынка. Традиционно, для ориентира по рынку прикладываю облигации эмитентов корпоративного сектора с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ - $SU26242RMFS6 - 9.8%. Напомню, что в таблице годовая доходность - очищена от налога. Список наиболее привлекательных облигаций с точки зрения наименьшей годовой доходности: • $RU000A1066J2 - представитель коммунального сектора • $RU000A106540 - представитель потребительского сектора • $RU000A104YT6 - представитель сектора недвижимости • $RU000A105MP6 - представитель сектора промышленности • $RU000A0JWV63 - представитель финансового сектора Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: • Минфин РФ не смог разместить ОФЗ-ПД 26243 ( $SU26243RMFS4 ) по причине отсутствия заявок по "приемлемым"" уровням цен. • Девальвация рубля продолжилась. • Президент подписал указ о приостановлении действия некоторых положений договоров об избежание двойного налогообложения с недружественными государствами. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): • Исправлены HTTP-запросы c методом GET к API рейтингового агентства АКРА: добавлена имитация HTTP-заголовков. • Пересобран release в виде файла exe. Я уже писал о девальвации и связывал её с перекошенными импортом/экспортом. Спустя пару недель начал в этом сомневаться. На сомнения подтолкнули высказывания аналитиков, мол, да, перекос есть, но не значительный и давно мог быть поборот. На самом деле никто достоверно не знает причин продолжения падения рубля. Не видитесь на манипуляции. В долгосрочном периоде даже прогноз строить смысла нет. Слишком много факторов неопределенности. По поводу приостановлении действия некоторых положений договоров об избежании двойного налогообложения с недружественными государствами все пишут по-разному: • С одной стороны, теперь будет двойное налогообложение. • С другой стороны, это относится только к дивидендам. • С третьей стороны, это не затрагивает частных инвесторов. Я задавал вопрос в поддержку Тинькофф.Инвестиции, ответ: пока разбираемся, точной информации нет. Предлагаю этого придерживаться: не поддаваться на манипуляции и консультироваться со своим брокером. Индекс RGBI продолжил падение и по техническим показателям в ближайшее время не остановится. Фундаментально: на ближайшем заседании Банк России, считаю, снова повысит ставку. Это означает, что поводов для остановки падения RGBI до заседания Банка России нет. Чем ниже RGBI, тем ниже стоимость ОФЗ, и, соответственно, выше доходность. От стоимости ОФЗ танцует остальной рынок облигаций. Получается, что помимо выборов 17 марта 2024 года добавляется ещё один фактор - цикл повышения ставки. В такое время можно закупаться облигациями, но, если четко обозначены цели, сроки, риск-профиль и ряд других характеристик вас как инвестора. Имея свободные средства, часть из них пустил на закупку "лесенкой" в течение 5-6 недель. Посмотрим, получится ли из этого интересное, по окончанию эксперимента постараюсь агрегировать данные и представить результат. Для ориентира по рынку прикладываю облигации эмитентов корпоративного сектора с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ - $SU26242RMFS6 - 9.7%. Напомню, что в таблице годовая доходность - очищена от налога. На манеже уже какую неделю все те же: • $RU000A1066J2 - представитель коммунального сектора; • $RU000A106540 - представитель потребительского сектора; • $RU000A104YT6 - представитель сектора недвижимости; • $RU000A105MP6 - представитель сектора промышленности; • $RU000A0JXPG2 - представитель финансового сектора. Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26238 ( $SU26238RMFS4 ) c текущей годовой доходностью 8.6% на 17.8 лет. • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26241 ( $SU26241RMFS8 ) c текущей годовой доходностью 8.7% на 9 лет. • Девальвация рубля продолжилась, не смотря на начало продаж Банком России юаней на рынке. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. Индекс RGBI продолжил падение и по техническим показателям в ближайшее время не остановится. Фундаментально: считаю, что на ближайшем заседании Банк России снова повысит ставку. Это означает, что поводов для остановки падения RGBI до заседания Банка России нет. Чем ниже RGBI, тем ниже стоимость ОФЗ, и, соответственно, выше доходность. От стоимости ОФЗ танцует остальной рынок облигаций. Получается, что помимо выборов 17 марта 2024 года добавляется ещё один фактор - цикл повышения ставки. В такое время можно закупаться облигациями, но, если четко обозначены цели, сроки, риск-профиль и ряд других характеристик вас как инвестора. Существуют стратегии, подразумевающие постепенную закупку инструментов "лесенкой". В зависимости от капитала и возможностей, наверное, сейчас удачный момент присмотреться к стратегиям такого вида. Для себя же считаю, что лучшим решением будет поднакопить денежную составляющую, чтобы в нужный момент было, на что закупаться. Вкладывать такие средства во что-то, имеющее риск, я бы не стал. В качестве безрискового инструмента подойдет банковский вклад, как срочный, так и до востребования. Для ориентира по рынку прикладываю облигации эмитентов корпоративного сектора с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ - $SU26242RMFS6 - 9.7%. Напомню, что в таблице годовая доходность - очищена от налога. Вот ряд из них: • $RU000A1066J2 - представитель коммунального сектора • $RU000A106540 - представитель потребительского сектора • $RU000A104YT6 - представитель сектора недвижимости • $RU000A105MP6 - представитель сектора промышленности • $RU000A0JXPG2 - представитель финансового сектора Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26243 ( $SU26243RMFS4 ) c текущей годовой доходностью 8.4% на 15 лет. • В Санкт-Петербурге прошёл форум Россия-Африка: взаимосвязи с африканским континентом развиваются, вижу в этом с точки зрения экономики только плюс. Если на биржах появятся облигации африканских компаний - буду проявлять к ним интерес на небольшую долю портфеля. • Совфед одобрил закон о разовом налоге на сверхприбыль крупных компаний, кроме компании нефтегазового сектора и добычи угля: это об акциях и стоимости компаний. Рынок уже мог это заложить, где-то ещё стрельнет в момент подписания закона Президентом. Одно можно сказать точно: НДПИ и прочие "поборы" с компаний нефтегазового сектора и добычи угля уже заложены в цену. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. Неделя не богатая на события относительно рынка облигаций. Повышенная ключевая ставка уже была заложена в цену и, на удивление, за неделю RGBI даже вырос. В такие недели чувствуется кризис тем, вокруг которых можно написать пост. Отсебятину городить не охота, я ценю и своё и ваше время 😊 Поэтому попрошу в комментариях написать темы или вопросы, которые вам интересно будет прочитать в будущих постах. Что касается приобретения облигаций в ближайшее время, то считаю, что приближение выборов 17 марта 2024 года не позволяют сейчас спокойно закупаться облигациями - это рискованно и невыгодно. В этом случае лучшим решением будет поднакопить денежную составляющую, чтобы в нужный момент было, на что закупаться. Вкладывать такие средства во что-то, имеющее риск, не советовал бы. В качестве безрискового инструмента подойдет банковский вклад, как срочный, так и до востребования, тем более, что с понедельника банки подняли ставки по вкладам. Отдельно хочу отметить коварность банков: например, у Сбербанка есть вклад под 10%, но при условии вложения денег на 3 года без возможности снятия и пополнения. Для ориентира по рынку прикладываю облигации эмитентов корпоративного сектора с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ - $SU26242RMFS6 - 9.7%. Напомню, что в таблице годовая доходность - очищена от налога. Вот ряд из них: • $RU000A1066J2 - представитель коммунального сектора • $RU000A106540 - представитель потребительского сектора • $RU000A104YT6 - представитель сектора недвижимости • $RU000A105MP6 - представитель сектора промышленности • $RU000A0JXPG2 - представитель финансового сектора Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26241 ( $SU26241RMFS8 ) c текущей годовой доходностью 8.7% на ~9 лет. • Банк России поднял ключевую ставку на 100 базисных пункта, доведя её до 8.5% Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. Основное событие минувшей недели - поднятие ключевой ставки Банком России. Как и ожидалось, произошло повышение, но немногие предполагали, что повышение будет таким резким. Так или иначе, Банк России предполагает выйти на уровень инфляции в 4% в следующем году, поэтому борется с текущей и будущей инфляцией. Инфляция подразумевает набирать обороты по нескольким причинам: • Изменение валютного курса; • Рост темпов кредитования населения; • Увеличение спроса при одновременном ограничении предложения из-за ограниченности свободных трудовых ресурсов. При этом Банк России отмечает как рост потребительского спроса, так и спроса со стороны государства. О чем это говорит в разрезе облигаций: стоимость облигаций будет падать, а доходность будет расти. Сегодня расскажу о свечах Ренко - одном из инструментов технического анализа. Не буду вдаваться в технические детали и описание, рекомендую посмотреть видео с канала популярного трейдера: https://www.youtube.com/watch?v=1ME_WHC1kw4 . Не стоит воспринимать свечи Ренко, как панацею: оценивать нужно разные факторы в совокупности. Однако, свечи Ренко позволяют игнорировать временной шум и оценивать изменение цены объективно. Благодаря этому, посмотрим на график RGBI под новым углом. RGBI отражает динамику изменения рыночной цены на корзину из ОФЗ с фиксированным купоном: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/indeks-rgbi-chto-oznachaet-i-zachem-za-nim-slediat-investory . Иными словами, растущий тренд RGBI позволяет рассматривать текущий период как удачный для покупки ОФЗ с дюрацией больше 1 года. К посту приложена картинка, на которой приведен график RGBI с размером блока в 3 базисных пункта. Он показывает: • Предыдущий этап роста цен, связанный с политикой Банка России по уменьшению ключевой ставки после резкого подъема вначале СВО; • Текущий этап снижения цен, который, судя по графику, ещё не закончился. Это, а также ключевое событие ближайшего времени - выборы 17 марта 2024 года - показывают, что закупаться сейчас дальними облигациями как рискованно, так и невыгодно. В этом случае лучшим решением будет поднакопить денежную составляющую, чтобы в нужный момент было, на что закупаться. Вкладывать такие средства во что-то, имеющее риск, не советовал бы. В качестве безрискового инструмента подойдет банковский вклад, как срочный, так и до востребования, тем более, что с понедельника банки обещают поднять ставки по вкладам. Для ориентира по рынку прикладываю облигации эмитентов корпоративного сектора с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ - $SU26242RMFS6 - 9.8%. Напомню, что в таблице годовая доходность - очищена от налога. Вот ряд из них: • $RU000A1066J2 - представитель коммунального сектора • $RU000A106540 - представитель потребительского сектора • $RU000A104YT6 - представитель сектора недвижимости • $RU000A105MP6 - представитель сектора промышленности • $RU000A1058K7 - представитель телекоммуникационного сектора Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26243 ( $SU26243RMFS4 ) c текущей годовой доходностью 8.3% на ~15 лет. • Личная новость: я поступил на магистерскую программу "Инвестиции на финансовых рынках" в ВШЭ. Спустя пару лет буду умнее и просвещённей. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. Громких новостей на неделе не было, а вот следующая обещает быть интересной: чего только стоит одна зерновая сделка. Сегодня поделюсь личными мыслями и планами. Свой осознанный путь в инвестициях я начал три года назад. До этого были попытки стать волком с Уолл-стрит при помощи онлайн-казино, рынка форекс и прочей нечисти. Неокрепший юношеский ум верил, что вот-вот я обману систему, уеду на яхте в океан, оставив за собой след из завистников. Со временем я поумнел, получил первое техническое высшее образование и прошёл путь от специалиста до руководителя небольшой команды. С таким опытом многие вещи встали на свои места: я стал относиться к инвестициям серьезней и осознанней. Однако, это не лишило меня таких огрехов, как подписка на инфоцыган и покупка хоть и дешевых, но бестолковых курсов. Пройдя и эти этапы, я понял, что рынок требует от инвестора обладания фундаментальными знаниями. Даже если они не дадут возможности торговать в +100% в год, то хотя бы позволят понять, как работает финансовая система со всех сторон. Исходя из таких мыслей, зимой я нашёл для себя программу второго высшего образования в ВШЭ, подготовился в течение весны, а летом успешно прошёл вступительные испытания. С получением знаний моя аналитика станет качественней и разнообразней. Спасибо вам за то, что считаете мой материал интересным. Приятно видеть, что число подписчиков растет, хотя это не является самоцелью. До прибыли с рекламы или партнерской программы мне, во-первых, как до Луны, а во-вторых, я не то, чтобы нуждаюсь в этом. Повторю свою основную мысль: ключевым событием ближайшего времени считаю выборы 17 марта 2024 года. До них осталось меньше года, а значит, закупаться дальними облигациями - рискованно, а короткими - невыгодно. В этом случае лучше будет поднакопить денежную составляющую, чтобы в нужный момент было, на что закупаться. Вкладывать такие средства во что-то, имеющее риск, не советовал бы. В качестве безрискового инструмента подойдет банковский вклад, как срочный, так и до востребования. Для ориентира по рынку прикладываю облигации эмитентов корпоративного сектора с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ - $SU26242RMFS6 - 9.7%. Напомню, что в таблице годовая доходность - очищена от налога. Вот ряд из них: • $RU000A1066J2 - представитель коммунального сектора • $RU000A104YT6 - представитель сектора недвижимости • $RU000A105PK0 - представитель потребительского сектора • $RU000A105MP6 - представитель сектора промышленности • $RU000A1058K7 - представитель телекоммуникационного сектора Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26238 ( $SU26238RMFS4 ) c текущей годовой доходностью 8.6 % на 17.8 лет. • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26241 ( $SU26241RMFS8 ) c текущей годовой доходностью 8.7 % на 9.4 лет. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. Честно сказать, неделя не богата на события. Информационный фон стоял вокруг темы курса рубля к доллару. Одни нападали, что все пропало, другие защищались - все в рамках нормы. Предпочту примкнуть к лагерю вторых. Причину я описал в посте прошлой недели. Если коротко - торговый баланс и низкая ликвидность на валютном рынке. Ключевым событием ближайшего времени считаю выборы 17 марта 2024 года. До них осталось меньше года, а значит, закупаться дальними облигациями - рискованно, а короткими - невыгодно. В этом случае лучше будет поднакопить денежную составляющую, чтобы в нужный момент было, на что закупаться. Вкладывать такие средства во что-то, имеющее риск, не советовал бы. В качестве безрискового инструмента подойдет банковский вклад, как срочный, так и до востребования. Для ориентира по рынку прикладываю облигации эмитентов корпоративного сектора с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ - $SU26241RMFS8 - 8.7 %. Напомню, что в таблице годовая доходность - очищена от налога. Вот ряд из них: • $RU000A104YT6 - представитель сектора недвижимости • $RU000A105X64 - тоже представитель сектора недвижимости • $RU000A104ZK2 - представитель потребительского сектора • $RU000A105ZX2 - представитель сектора энергетики • $RU000A1058K7 - представитель телекоммуникационного сектора Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: • Рубль ослаб по отношению к доллару на 4%. Основная причина — падающий экспорт при неизменном импорте. В этой ситуации товаров и услуг закупается больше, чем продается, из-за чего появляется лишний спрос на доллар. Даже налоговый период в 20-х числах месяца не оказал воздействия в сторону укрепления рубля, что заставляет задуматься: на сколько сильно перекошен платежный баланс. На этот вопрос помогает ответить официальная статистика из ЦБ: https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/p_balance/. Смотреть нужно на зеленый график торгового баланса, приложен к посту. Видно, что в 2022-2023 годах экспорт снизился при неизменном импорте. • Минфин впервые на неделе не производил дополнительных размещений. Согласно информационному сообщению Минфина, в 3 квартале планируется занять на рынке ОФЗ около 1 трлн рублей. Что ж, это мы с радостью ждем. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. Попытка вооруженного мятежа в прошлые выходные не повлияла ни на стоимость, ни на доходность моих отдельных портфелей с облигациями. Это одновременно и радует и вызывает новые вопросы - почему не повлияла? Казалось бы инвесторы должны были бежать из ценных бумаг, скупая билеты на самолеты и автобусы. Ну, видимо, такие времена уже прошли, и в рынке остались только уверенные в нём деньги. ЦБ РФ усиливает риторику в сторону повышения ставки. Решение выглядит логичным: рубль станет привлекательней для вложений, что должно привлечь в страну дополнительный капитал, тем самым укрепив рубль. Укрепление рубля нивелирует текущее ослабление. В теории должно быть так, посмотрим на практике, получится ли. Ключевым событием ближайшего времени считаю выборы 17 марта 2024 года. До них осталось меньше года, а значит, закупаться дальними облигациями - бессмысленно, а короткими - невыгодно. В будущем есть вероятность сделать это по низким ценам. В этом случае лучше будет поднакопить денежную составляющую, чтобы в нужный момент было, на что закупаться. Вкладывать такие средства во что-то, имеющее риск, не советовал бы. В качестве безрискового инструмента подойдет банковский вклад, как срочный, так и до востребования. Для ориентира по рынку прикладываю облигации эмитентов корпоративного сектора с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ - $SU26241RMFS8 - 8.7 %. Напомню, что в таблице годовая доходность - очищена от налога. Вот ряд из них: • $RU000A104YT6 - представитель сектора недвижимости • $RU000A105X64 - тоже представитель сектора недвижимости • $RU000A104ZK2 - представитель потребительского сектора • $RU000A105ZX2 - представитель сектора энергетики • $RU000A1058K7 - представитель телекоммуникационного сектора Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: • Произошла неудачная попытка военного мятежа, взволновавшая всю страну. Рынок начал сыпаться, но торги оперативно приостановили. У инвесторов была пара часов, чтобы успеть закупиться подешевевшими активами. С понедельника торги возобновятся. • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26242 ( $SU26242RMFS6 ) c текущей годовой доходностью 7.8 % на 6.2 лет. • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26243 ( $SU26243RMFS4 ) c текущей годовой доходностью 8.9 % на 14.9 лет. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. Повлиявшее на российский рынок событие - попытка вооруженного мятежа, которая разрешилась относительно мирно и без ожесточённого продолжения. Говорить о последствиях в экономическом плане ещё рано - в течение недели ожидаются кадровые перестановки и громкие политические заявления. В сложившейся ситуации пожалел об отсутствии свободных денег. Имея таковые, с радостью на 15% закупался бы в течение субботы лесенкой акциями крупных эмитентов. Но, как говорится, денег нет, но мы и без них держимся. Не смотря на происходящее, основным событием, способным повлиять как на инфляцию, так и на ключевую ставку и стоимость облигаций - считаю выборы 17 марта 2024 года. До них осталось меньше года, а значит, закупаться дальними облигациями - бессмысленно, а короткими - невыгодно. В будущем есть вероятность сделать это по низким ценам. В этом случае будет лучше поднакопить денежную составляющую, чтобы в нужный момент было, на что закупаться. Вкладывать такие средства во что-то, имеющее риск, не советовал бы. И это не тот случай, как на приложенной картинке: в случае просадки того, во что вы вложились, разница между доходом по вкладу и инфляцией покажется цветочками. Для ориентира по рынку прикладываю облигации эмитентов корпоративного сектора с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ - 8.9 %. Напомню, что в таблице годовая доходность очищена от налога. Вот ряд из них: • $RU000A104YT6 - представитель сектора недвижимости • $RU000A105MP6 - представитель сектора промышленности • $RU000A104ZK2 - представитель потребительского сектора • $RU000A105ZX2 - представитель сектора энергетики • $RU000A1058K7 - представитель телекоммуникационного сектора Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

💼 Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие интересные субъективно мне события: Политические и экономические: • Прошёл ПМЭФ, на котором присутствовали представители как власти, так и бизнеса. Выступил Президент, в интервью РБК делились мнением о текущей обстановке и ближайшем будущем крупные бизнесмены. Рекомендую послушать, чтобы была целостная картина происходящего в отечественной экономике. • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26241 ( $SU26241RMFS8 ) c текущей годовой доходностью 8.6 % на 9.4 лет. На текущий момент это самая доходная государственная облигация. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. В этот раз делюсь мнением ChatGPT-3 по поводу "самых доходных корпоративных облигациях на российском рынке со сроком погашения до 2024 г": "1. Облигации ММК (от меня: $RU000A105H64 ). В декабре 2019 года ММК размещал облигации в размере 20 миллиардов рублей на срок 10 лет. Доходность этих облигаций составляет 7.6% годовых (от меня: после налогов - 3.6%). 2. (от меня: не знаю, что она посоветовала, таких на московской бирже я не вижу) Облигации Яндекса. Яндекс размещал облигации в ноябре 2019 года на сумму 15 миллиардов рублей на срок 7 лет. Доходность этих облигаций составляет 7,9% годовых. 3. Облигации "Московский Кредитный Банк" (от меня: $RU000A103FP5 ). МКБ размещал облигации в декабре 2019 года на сумму 20 миллиардов рублей на срок 10 лет. Доходность этих облигаций составляет 7,8% годовых (от меня: после налогов - 7%). 4. Облигации Совкомбанка (от меня: $RU000A103NZ8 ). Совкомбанк размещал облигации в октябре 2019 года на сумму 20 миллиардов рублей на срок 7 лет. Доходность этих облигаций составляет 7,9% годовых (от меня: после налогов - 7.1%). 5. (от меня: не знаю, что она посоветовала, таких на московской бирже я не вижу) Облигации "Оформи.ру". "Оформи.ру" размещала облигации в декабре 2019 года на сумму 1,5 миллиарда рублей на срок 5 лет. Доходность этих облигаций составляет 12% годовых." Как можно видеть, ИИ ещё очень далеко до качественного инвест-советника. Как я уже говорил в постах, основным событием, способным повлиять как на инфляцию, так и на ключевую ставку и стоимость облигаций - я считаю выборы в 2024 году, а именно 17 марта. До них осталось меньше года. В этот раз приведу таблицу облигаций эмитентов с рейтингом выше BBB, чья годовая доходность выше дальних ОФЗ - 8.6 %. Также увидел на днях мем, который отлично описывает интерес к облигациям у уже состоявшихся инвесторов :) Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие интересные субъективно мне события: Политические и экономические: • Прошло заседание Банка России, на котором решили не изменять ключевую ставку. Интерес вызывает не само заседание, а пресс-конференция после него. Советую потратить полтора часика и послушать вопросы-ответы: https://www.youtube.com/live/nJBDPKAxUqk. • На пресс-конференции Банка Росси услышал о проблемах с облигациями республики Беларусь: инвесторам не возвращают средства после погашения, этому мешают административные проволочки. В этой связи не буду больше рассматривать их как бенчмарк для рассуждений. • Разрушение Каховской ГЭС вынуждает тщательней анализировать эмитентов, чьё производство или иные мощности расположены в Белгородской и Курской областях.• • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26240 ( $SU26240RMFS0 ) c текущей годовой доходностью 7.8 % на 13.1 лет. • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26242 ( $SU26242RMFS6) c текущей годовой доходностью 7.8 % на 6.2 лет. • Минфин внес в правительство законопроект о введении ИИС-3. До сих пор жду хорошей аналитики или разбора, чтобы понять суть предложений детально. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. Инфляционные ожидания, как говорит Банк России, повышены. Это говорит о возможном повышении ставки. Как я уже говорил в постах, основным событием, способным повлиять как на инфляцию, так и на ключевую ставку и стоимость облигаций - я считаю выборы в 2024 году, а именно 17 марта. До них осталось меньше года. В этот раз не буду ограничиваться сроком в 2-3 года, а приведу таблицу облигаций эмитентов с рейтингом BBB+ и выше, чья годовая доходность выше самых дальних ОФЗ - 8.6 %. Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие интересные субъективно мне события: Политические и экономические: • Частые новости об обстрелах в Белгородской области. Не может не беспокоить. • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26238 ( $SU26238RMFS4) c текущей годовой доходностью 8.1 % на 17.9 лет. • Минфин внес в правительство законопроект о введении ИИС-3. Жду подробной аналитики или разбора, чтобы понять предложение детально. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): • Добавлен автоматически заполняемый столбец с описанием сегмента экономики эмитента; • Добавлен исполняемый файл в качестве release версии 1.0; • Исправлена ситуация, когда при нулевой цене + НКД программа вылетала; • Исправлена ситуация, когда при не нахождении Excel.exe в системе программа вылетала. Инфляционные ожидания, тем не менее, повышены, что говорит о возможном повышении ставки. Как я уже говорил в постах, основным событием, способным повлиять как на инфляцию, так и на ключевую ставку и стоимость облигаций - я считаю выборы в 2024 году, а именно 17 марта. До них осталось меньше года. Если есть желание и возможности, на данный момент рассматривал бы следующие критерии отбора: • Срок погашения: 2-3 года; • Годовая доходность, за вычетом налогов и без реинвестирования купонов, выше, чем у $RU000A100D89 - двухлетней Облигации Республики Беларусь с годовой доходностью 7.6%; • Эмитенты с рейтингом BBB+ и выше. Пример таких облигаций приведен в таблице, а часть из них с примером диверсификации привожу в списке: • $RU000A1066J2 - представитель энергетической отрасли. • $RU000A105PK0 - представитель потребительского сектора. • $RU000A105MP6 - представитель промышленности. • $RU000A104YT6 - представитель отрасли недвижимости. • $RU000A104ZK2 - представитель потребительского сектора. • $RU000A105CS1 - добыча драгоценных металлов. • $RU000A104SU6 - представитель отрасли телекоммуникаций. Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие интересные субъективно мне события: Политические и экономические: • Второй тур выборов в Турции ожидаемо закончился победой Эрдогана. Можно смело брать путёвки на отдых. • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26240 ($SU26240RMFS0) c текущей годовой доходностью 7.8 % на 13.2 лет. • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26242 ($SU26242RMFS6) c текущей годовой доходностью 7.8 % на 6.3 лет. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. Сегодня хочется отдельно рассмотреть вопрос доходностей ОФЗ. У ряда аналитиков встречается мнение, что ключевая ставка отстает от инфляции в долгосрочной перспективе. Мол, посмотрите, при помощи дальних ОФЗ Минфин занимает деньги под 10.5 % годовых, а ключевая ставка - 7.5. Тем самым аналитики предвещают повышение ставки. Здесь есть два момента: • Первый: аналитики не учитывают налог с купонов, а ведь он сразу же отправляется обратно в бюджет. Например, наиболее доходная ОФЗ - $SU26230RMFS1 - с учетом налога приносит инвестору 8.3 процента годовых - что не так далеко от ключевой ставки 7.5. • Второй: средняя годовая инфляция за последний 20 лет в России составила 20.4 %. В сравнении с этим числом Минфин от лица Правительства занимает в бюджет средства под относительно низкий процент на далекую перспективу. Причем эти средства Правительство может использовать сразу, здесь и сейчас. Вывод: показатели годовых доходностей дальних облигаций - не опережающий показатель для повышения или понижения ключевой ставки. Инфляционные ожидания, тем не менее, повышены, что говорит о возможном повышении ставки. Как я уже говорил в постах, основным событием, способным повлиять как на инфляцию, так и на ключевую ставку и стоимость облигаций - я считаю выборы в 2024 году, а именно 17 марта. До них осталось меньше года. В этот раз не буду ограничиваться сроком в 2-3 года, а приведу таблицу облигаций эмитентов с рейтингом BBB+ и выше, чья годовая доходность выше самых дальних ОФЗ - 8.3 %. Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие интересные субъективно мне события: Политические и экономические: • Первый тур выборов в Турции ожидаемо закончился новостью о необходимости второго тура. • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26241 ($SU26241RMFS8) c текущей годовой доходностью 8.2 % на 9.5 лет. • Минфин РФ разместил ОФЗ-ИН 52005 ($SU52005RMFS4) - облигации с индексируемым номиналом. Купон постоянный, но номинал индексируется с привязкой к индексу потребительских цен Росстата. Сложный инструмент, в рамках постов такие не рассматриваю. • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26238 ($SU26238RMFS4) c текущей годовой доходностью 8.1 % с дюрацией 12.5. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. Что касается облигаций - всё ещё говорит о возможном повышении ставки. Как я уже говорил в постах, основным событием, способным повлиять как на инфляцию, так и на ключевую ставку и стоимость облигаций - я считаю выборы в 2024 году, а именно 17 марта. До них осталось меньше года. В комментарии поступило предложение рассмотреть облигации сроком до года. Не делал это намеренно, потому что у таких бумаг труднее посчитать годовую доходность. Давайте порассуждаем: хороший эмитент в течение года погасит облигацию, следовательно, её текущая стоимость плюс НКД не может быть ниже номинала. К тому же часть купонов за год уже выплачено, а значит, полностью получить ту доходность, которая указана, не получится. Рассмотрим пример - $RU000A103WR6: • 1. Сколько получим денег, если возьмем 1 штуку. Осталось две выплаты купонов по 23.68 рублей. Плюс, продержав облигацию до номинала, получим стоимость - 1000 рублей. Итого: 1047.36 рублей. • 2. Сколько потратим денег Во-первых, это текущая стоимость - 1002.3. Во-вторых, это накопленный купонный доход - 8.07. Итого: 1010.37. • 3. Для определения доходности поделим разницу между полученным и потраченным на потраченное, а также учтем налог: 0.87 * (1047.36 - 1010.37) / 1010.37 = 0.87 * 36.99 / 1010.37 ~= 0.032 или 3.2 процента. Итого мы получили 3.2 процента итоговой доходности, а не годовой доходности. Срок до погашения облигации - 5 месяцев. Иными словами 3.2 процента это доходность за 5 месяцев. Чтобы получить годовую доходность, нужно итоговую доходность разделить на 5, тем самым получить среднюю доходность в месяц, а затем умножить на 12, чтобы получить годовую доходность. В нашем случае получится: 3.2 / 5 * 12 = 7.68. Значение 7.68 - годовая доходность бумаги за вычетом налогов и без учета реинвестирования купонов. Посмотрим, какие цифры представлены у других участников рынка: - Моя таблица: 8.2 - это потому, что я некорректно считаю прибыль по облигации, если её срок меньше одного года. - Сайт moex.ru: 9.21 - 9.36 - честно не знаю, как они считают. Там точно не учитывается налог, может ещё и разница между ценой покупки и номиналом, а также не учитывается скорый срок погашения. - Тинькофф: 9.16 - Тинькофф также не учитывает налог, и предлагает переинвестировать купоны. У каждого на итог получается своё число. Моей целью было донести до вас, что годовая доходность облигации со сроком до одного года считается индивидуально. Считаю цель достигнутой :) Первой таблицей прикрепляю список облигаций, срок погашения у которых меньше года. Столбец годовой доходности выделен красным, потому что это не корректные цифры. Для саморазвития предлагаю посчитать для любой из бумаг годовую доходность и убедиться в этом. Если есть желание и возможности, на данный момент рассматривал бы следующие критерии отбора: • Срок погашения: 2-3 года; • Годовая доходность, за вычетом налогов и без переинвестирования купонов, выше, чем у $RU000A100D89 - двухлетней Облигации Республики Беларусь с годовой доходностью 7.6%; • Эмитенты с рейтингом BBB+ и выше. Пример таких облигаций приведен в таблице. Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие интересные субъективно мне события: Политические и экономические: • Был вброс о начале контрнаступления, но всё быстро затихло. Рынок особо не отреагировал, рабочая неделя была короткой. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. Касательно прошлых размышлений об укреплении рубля: эксперты на неделе подтвердили, что экспортеры стали продавать валюту. Таким образом подтвердилась догадка, что на рынок вышел крупный продавец валюты. Экспортеры стали продавать валюту, чтобы подготовиться платить больший налог. По новому Бюджетному правилу чем выше цена на Urals, тем больше налога нужно заплатить. Всё выглядит логично, как я писал, кроме сроков. Также не стоит забывать об 11-м пакете санкций ЕС. Там речь шла об ограничении экспорта в Россию. Вопреки очевидной логике, если это будет принято, рубль может дополнительно укрепиться. Случится это потому, что банально не будет спроса на валюту для покупки зарубежных товаров, по крайней мере в тех объемах и по тем каналам, что были налажены. Что касается облигаций - всё ещё говорит о возможном повышении ставки. Как я уже говорил в постах, основным событием, способным повлиять как на инфляцию, так и на ключевую ставку и стоимость облигаций - я считаю выборы в 2024 году, а именно 17 марта. До них осталось меньше года. Целиком заходить в облигации на этом фоне я бы не стал. По облигациям видно, что даже дальние ОФЗ дают уже меньший процент с учетом вычета налогов и без учета реинвестирования купонов. Сейчас там видна ставка 8.1-8.3% у бумаг $SU26238RMFS4 и $SU26230RMFS1 соответственно. На неделе прочитал умопомрачительный заголовок: "Минфин взялся за длинный конец", возможно это оно 😂 Если есть желание и возможности, на данный момент рассматривал бы следующие критерии отбора: • Срок погашения: 2-3 года; • Годовая доходность, за вычетом налогов и без переинвестирования купонов, выше, чем у $RU000A100D89 - двухлетней Облигации Республики Беларусь с годовой доходностью 7.6%; • Эмитенты с рейтингом BBB+ и выше. Пример таких облигаций приведен в таблице, а часть из них с примером диверсификации привожу в списке: • $RU000A1066J2 - представитель энергетической отрасли. • $RU000A105MP6 - представитель транспортной отрасли. • $RU000A105X64 - представитель отрасли недвижимости. • $RU000A105ZX2 - представитель финансовой отрасли. • $RU000A105Q89 - представитель тяжелой промышленности в области энергетики. • $RU000A105CS1 - добыча драгоценных металлов. • $RU000A104SU6 - представитель отрасли связи. Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие интересные субъективно мне события: Политические и экономические: •Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26240 ($SU26240RMFS0) c текущей годовой доходностью 7.9 % на 13 лет. •Рубль укрепился относительно доллара на 3.78 %. Причина лично мне не ясна. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. Касательно укрепления рубля видится выход на рынке крупного продавца валюты. Таким продавцом выступают только две сущности:• •Экспортеры - продают выручку для оплаты налогов, зарплат и других взносов в РФ. Как правило делают это под конец месяца для закрытия налоговых расчётов, если я правильно понимаю. •Минфин или Банк России - продают валюту в рамках бюджетного правила 2.0 для пополнения бюджета. В апреле не дополучена нефтегазовая прибыль, поэтому валюту буду продавать. Однако, это будут делать равномерно, начиная с 10 мая: https://www.vedomosti.ru/finance/news/2023/05/04/973745-byudzhet-rf-nedopoluchil-324-mlrd-neftegazovih-dohodov. Также причиной резкого укрепления рубля может быть рыночный механизм: •Перекос платежного баланса в сторону увеличения экспорта или уменьшения импорта. В поисках информации наткнулся на Вестник Банка России: https://www.cbr.ru/Queries/XsltBlock/File/87500/-1/2430. Там нет данных по платежному балансу, зато в самом начале расположена статистика по денежному индикатору М0 - наличным деньгам. Их объем в экономике увеличился, но это может быть только следствием продажи валюты.• Единственной причиной резкого укрепления рубля вижу только изменение платежного баланса. Как я понимаю, это запаздывающие статистические данные, поэтому в будущем можно будет это либо подтвердить, либо опровергнуть. Что касается облигаций - и рынок и Банк России говорят о возможном повышении ставки. Облигации крупных эмитентов уже содержат этот риск, так что упасть в цене при повышении ставки даже на 0.5 % они не должны. Как я уже говорил в постах, основным событием, способным повлиять как на инфляцию, так и на ключевую ставку и стоимость облигаций - я считаю выборы в 2024 году, а именно 17 марта. До них осталось меньше года. Целиком заходить в облигации на этом фоне я бы не стал. Однако, если есть желание и возможности, на данный момент рассматривал бы следующие критерии отбора: •Срок погашения: 2-3 года; •Годовая доходность, за вычетом налогов и без переинвестирования купонов, выше, чем у $RU000A100D89 - двухлетней Облигации Республики Беларусь с годовой доходностью 7.6 % - кстати, с прошлой недели она подросла на 0.2 %; •Эмитенты с рейтингом BBB+ и выше. Пример таких облигаций приведен в таблице, а часть из них с примером диверсификации привожу в списке: •$RU000A105PK0 - рассматриваю как с повышенным риском из-за оценки рейтингового агентства. •$RU000A105MP6 - представитель транспортной отрасли. •$RU000A105X64 - представитель отрасли недвижимости. •$RU000A105ZX2 - представитель финансовой отрасли. •$RU000A105CS1 - добыча драгоценных металлов. •$RU000A105C28 - представитель отрасли потребительских товаров. Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

💼Облигации (не ИИР)   Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие интересные субъективно мне события:   Политические и экономические: • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26238 ($SU26238RMFS4) c текущей годовой доходностью 8.1% на 18 лет. • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26241 ($SU26241RMFS8) c текущей годовой доходностью 8.3% на 9.5 лет. • Минфин провёл размещение ОФЗ-ПД выпуска 26241 и 26238 на Санкт-Петербургской валютной бирже. Скорее всего, это позитивно, так как появился дополнительный канал для привлечения средств. • ЦБ оставил ключевую ставку без движения, как и прогнозировалось. При этом даны сигналы о возможном повышении.   Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. Работает и слава Богу.   Как я уже говорил в постах, основным событием, способным повлиять как на инфляцию, так и на ключевую ставку и стоимость облигаций - я считаю выборы в 2024 году, а именно 17 марта. До них осталось меньше года. Целиком заходить в облигации на этом фоне я бы не стал.   Однако, если есть желание и возможности, на данный момент рассматривал бы следующие критерии отбора: • Срок погашения: 2-3 года; • Годовая доходность, за вычетом налогов и без переинвестирования купонов, выше, чем у $RU000A100D89 - двухлетней Облигации Республики Беларусь с годовой доходностью 7.4%; • Эмитенты с рейтингом BBB+ и выше.   Пример таких облигаций приведен в таблице, а часть из них с примером диверсификации привожу в списке: • $RU000A105PK0 - рассматриваю как с повышенным риском из-за оценки рейтингового агентства. • $RU000A104WS2 - рассматриваю с повышенным риском из-за предлагаемой услуги. Если запретят аренду самокатов, как во Франции, то тут ловить уже будет нечего. • $RU000A104YT6 - представитель отрасли недвижимости. • $RU000A104ZK2 - представитель отрасли потребительских товаров. • $RU000A105MP6 - представитель транспортной отрасли. • $RU000A105ZX2 - представитель финансовой отрасли. • $RU000A104SU6 - представитель отрасли связи и информационно-вычислительного оборудования   Не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие интересные субъективно мне события: Политические и экономические: • Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД: 26242 с годовой доходностью 8 ($SU26242RMFS6). • Экспертное мнение в различных сообществах склоняется к неизменности ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ РФ 28 апреля. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. Отдельное внимание у меня вызывает саммит G7, проходящий 19-21 мая. На нём могут быть объявлены серьезные запреты на экспорт в РФ (для нас импорт). Это может подстегнуть рубль к укреплению. Если рубль укрепится, думать над ожидаемой инфляцией придется как-то иначе. Для сегодняшнего выбора облигаций исхожу из следующих принципов: 1. Приближающиеся Президентские выборы РФ считаю самым рискованным фактором. Поэтому рассматриваю облигации с датой погашения не сильно позднее марта 2024 года. 2. Ориентируюсь на надежные (с рейтингом ВВВ и выше) и рискованные (с рейтингом ВВ+ и ниже) облигации. 3. Доходность хочется выше ОФЗ, само собой. Всё также ориентируюсь на нашу любимую $RU000A100D89 с доходностью 7.4. Тогда список наиболее привлекательных облигаций в соответствии с выдвинутыми критериями, будет следующий: 1. $RU000A1032S5 2. $RU000A103117 3. $RU000A102DK3 4. $RU000A103L03 5. $RU000A103RT2 6. $RU000A102WL1 Стоит помнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие интересные субъективно мне события: Политические и экономические: • Ничего примечательного и касающегося рынка облигаций РФ не вспоминается. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): • Добавил и протестировал на корректность последний столбец, который отражает "уровень риска" по мнению Тинькофф Инвестиции. Уже через неделю будет заседание ЦБ РФ. Предполагаю, что без существенных новостей, ставка изменена не будет. Как я уже говорил в постах ранее, ключевым событием, способным повлиять как на инфляцию, так и на ключевую ставку и стоимость облигаций - я считаю выборы в 2024 году, а именно 17 марта. До них осталось меньше года. Целиком заходить в облигации на этом фоне я бы не стал. Если взять ситуацию, при которой • есть крупная сумма денег - от 5 млн рублей, • запланирован долгий срок - 10-15 лет, • консервативное отношение к риску, то я бы рассмотрел дальние облигации, которые можно плавно набирать в течение ближайшего года. Список самых дальних надежных корпоративных облигаций представляю в таблице. Также в данный портфель я бы рассмотрел возможность покупки надежных дивидендных компаний РФ, но на долю не более 10%. В список интересных в этой роли для меня компаний входят: • $GMKN; • $PLZL; • $SBER; • $ROSN. И да, не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

🤔Не облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику. За неделю произошли следующие интересные субъективно мне события: Политические и экономические: • В прошлые выходные произошло сокращение предложения на рынке нефти, что подстегнуло мировые цены на нефть к росту. • За неделю рубль обесценился на 5%. Причин этому две: 1. Налоговый период закончился - крупные игроки перестали обменивать валюту на рубли - спрос на рубли упал; 2. Мировой рост цен на нефть - приводит к большей валютной выручке РФ, что по новому Бюджетному правилу "заставляет" Минфин меньше продавать юаня. Предложение юаня упало, что ведет к дополнительному повышению цен на корзину валют со стороны рубля. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений, хотя нужно будет внести пару. Сегодня не будем выбирать облигации, т.к. с прошлой недели мало, что поменялось. Хочу обсудить два момента: ближайшее заседание ЦБ и подушку безопасности. Рубль упал, импортные товары подорожали или подорожают. В среднесрочной перспективе, если курс останется на том же уровне, нас ждет инфляция. ЦБ это, скорее всего, видит. Из-за этого, считаю, можно не рассчитывать на понижение ключевой ставки, как было на прошлой неделе. Думаю, ЦБ оставит её на текущем уровне - 7.5, разумеется при прочих равных условиях и в виду отсутствия иных геополитических потрясений. Хотелось бы услышать ваши мысли :) Параллельно на неделе агрегировал у себя в голове информацию из разных источников по теме подушки безопасности. Для меня подушка безопасности - рублевые средства, которые можно обналичить в неожиданные времена: внезапное обнаружение серьезной болезни или увольнение и поиск работы сроком до полугода. Составил простенькую таблицу (прикреплена к посту), в которой изменять предполагается только белые ячейки. Не исключено, что эти средства придется с каждым годом увеличивать небольшими поступлениями с зп. Общую сумму подушки безопасности я вычислял как 6-месячный средний расход. Разумеется, для этого нужна статистика расходов за срок не менее года. Для себя такую веду в Excel уже четвертый год. Тоже было бы интересно узнать, что такие соображения есть не только у меня, и услышать замечания или предложения по концепции :) И да, не будет лишним напомнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие интересные субъективно мне события: Политические и экономические: • Минфин РФ разместил два выпуска ОФЗ-ПД: 26241 с годовой доходностью 8.9 ($SU26241RMFS8) и 26238 с годовой доходностью 8.2 ($SU26238RMFS4). • События в Израиле и Франции не будут влиять на рынок наших корпоративных облигаций в краткосрочной перспективе. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): получил ответы от Тинькофф на вопросы по работе API, так что в ближайшем будущем скрипт будет доработан. Ряд экспертов сообщает, что цикл понижения ключевой ставки близко. На прошлой неделе я писал, что высокая база прошлого года по инфляции уходит в прошлое, а это снижает показатель год к году. Ближайшее заседание ЦБ РФ по вопросам ключевой ставки состоится 28 апреля. Поэтому сегодня предложу две таблицы: сберегательную и спекулятивную. Для выбора сберегательных облигаций исхожу из тех же принципов: 1. Приближающиеся Президентские выборы РФ считаю самым рискованным фактором. Поэтому рассматриваю облигации с датой погашения не сильно позднее марта 2024 года. 2. Ориентируюсь на надежные (с рейтингом ВВВ и выше) и рискованные (с рейтингом ВВ+ и ниже) облигации. 3. Доходность хочется выше ОФЗ, само собой. Всё также ориентируюсь на нашу любимую $RU000A100D89 с доходностью 7.4. Для выбора спекулятивных облигаций исхожу из следующих принципов: 1. Облигации с большой дюрацией растут в цене при понижении ключевой ставки. Иными словами, вырастет тело облигации. Это основной из принципов, так как на этом можно сыграть. В противоположность сберегательным облигациям, здесь ориентируемся на высокую дюрацию и самую дальнюю дату погашения. 2. Ориентироваться также будем только на надежные облигации, так как брать дополнительный риск и в так рискованной затее не хочется. 3. Дополнительным критерием возьмем цену (с учетом НКД) ниже номинала. Мне кажется, что и так дорогие облигации не будут существенно расти. Сегодня приложу список тикеров спекулятивных облигаций, так как потом будет интересно посмотреть, как изменялось цена и насколько это реальная стратегия: 1. $RU000A0ZYJ91 2. $RU000A0ZZES2 3. $RU000A105PH6 4. $RU000A1038M5 5. $RU000A102VR0 6. $RU000A101QL5 7. $RU000A101SC0 Стоит помнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. За неделю произошли следующие интересные субъективно мне события: Политические и экономические: • Сбербанк объявил дивиденды больше ожиданий, что подстегнуло рынок РФ к росту. Не кардинально меняющее ситуацию событие, но видеть такое приятно. • Приезжал Си, прошли продуктивные переговоры, рынок это дело тоже отыграл. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. Отдельно отмечу, что высокая база прошлого года уходит в прошлое. Из-за этого текущая годовая инфляция снижается, причем быстро. На этой неделе самая большая доходность по ОФЗ, которую я вижу - 8.3 процента годовых у $SU26241RMFS8. Скоро облигации, которые я буду писать в этой рубрике, могут быть не очень привлекательны. Для сегодняшнего выбора облигаций исхожу из тех же принципов: 1. Приближающиеся Президентские выборы РФ считаю самым рискованным фактором. Поэтому рассматриваю облигации с датой погашения не сильно позднее марта 2024 года. Уже на этой неделе ряд экспертов РБК упоминал это событие, чего раньше не было. Внимание СМИ к определенным событиям показывает инвесторам, что медиа-индустрия желает вынести ту или иную тему на общественное обсуждение или подготавливает к нему общество. Не можем не считаться с этим. 2. ЦБ РФ намекал на повышение ключевой ставки. Помимо этого, видим девальвацию рубля. Однако реальных данных о растущей инфляции месяц к месяцу не поступает. Сложно делать выводы об ожиданиях инфляции. Тут без вывода. 3. Ориентируюсь на надежные (с рейтингом ВВВ и выше) и рискованные (с рейтингом ВВ+ и ниже) облигации. 4. Доходность хочется выше ОФЗ, само собой. Всё также ориентируюсь на нашу любимую $RU000A100D89 с доходностью 7.4. В приложенной таблице показаны интересующие облигации. Список тикеров, эмитенты которых оценены в нескольких рейтинговых агентствах, следующий: 1. $RU000A102VK5 2. $RU000A102X18 3. $RU000A102Y58 4. $RU000A1043N3 5. $RU000A102TT0 6. $RU000A103WR6 7. $RU000A102RX6 8. $RU000A104AQ2 Стоит помнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам. П.С. Хочу поделиться с вами мыслями GPT3 насчёт российского рынка облигаций, ей слово (за достоверность сведений не ручаюсь): "Ниже мы рассмотрим несколько самых доходных облигаций на российском рынке со сроком погашения до 2024 года. 1. «Газпром нефть» - облигации с одним из самых высоких купонных платежей на рынке (более 7% годовых) и дополнительной доходностью до 2,5%. С даты выпуска облигации выросли в цене, но по-прежнему остаются привлекательным выбором для инвесторов. 2. «ВТБ Капитал Финанс» - эмитент предлагает облигации с доходностью до 10,5% годовых при сроке погашения до 2024 года. Это отличный выбор для тех, кто ищет доходный инструмент средней длительности. 3. «Татнефть» - облигации с высоким купоном (более 6,5% годовых) и доходностью до 1,5%. Они являются стабильным и надежным инструментом для инвестирования сроком до 2024 года. 4. «Группа ЛСР» - облигации с высоким купоном (более 7,5% годовых) и дополнительной доходностью. Выпущенные в 2019 году, они стали очень популярными среди инвесторов благодаря своей надежности. 5. «МОЭСК» - облигации с доходностью до 8,8% годовых и сроком погашения до 2024 года. Будучи одним из крупнейших энергетических холдингов в Москве, компания остается стабильным инвестиционным выбором на российском рынке. Инвестиции в облигации могут стать отличным выбором для тех, кто ищет стабильный и доходный инструмент. Будьте внимательны при выборе конкретных облигаций и рекомендуется консультироваться с финансовым консультантом, чтобы убедиться, что продукт соответствует вашим инвестиционным целям и характеристикам."

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. В качестве новостей в пост я погружаю события, которые стали интересны субъективно мне. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: • На неделе было три размещения Минфина РФ: $SU26241RMFS8, $SU26238RMFS4 и ОФЗ-ИН выпуска 52005. Последний в Тинькофф по неясным мне причинам недоступен. Стоит обратить внимание, что ОФЗ-ИН выпуска 52005 индексируется в зависимости от Инфляции. Поэтому его в своих постах я не рассматриваю, хотя инструмент может быть интересным. • Обсуждали на днях налоги с облигаций и некорректную схему оплаты налога с купона. Пример: вы покупаете у инвестора А облигацию с купоном 100 рублей, но близко к дате выплаты. В этом случае вы платите инвестору А накопленный купонный доход. Предположим, он составляет 90 рублей. На дату выплаты купона с купона автоматически уплачивается налог в виде 13% - в примере 13 рублей. Таким образом, прибыль с первого купона получается: 100 - 90 - 13 = -3. Итого первый купон попадает в минус. В Минфине об этой ситуации знают и по словам РБК озабоченно об этом думают. Рад за них, но при покупке облигаций в портфель стоит учесть, что, приобретая облигацию близко к дате выплаты купона, можно вот на такое налететь. • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на месте, намекая, что видит проинфляционные риски. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): без изменений. Хотелось бы отметить один нюанс: услышал на неделе об облигациях МаксимаТелеком с доходностью аж 18% и рейтингом от НКР ВВВ+: $RU000A102DK3. В приложении брокера действительно 18%. У той же облигации в моей таблице выводится доходность 8.9%. Разобравшись, сделал следующие выводы: 1. Как уже говорилось, моя таблица не учитывает разницу между текущей ценой и номиналом. Стоит помнить, что если облигация держится до погашения, то в зависимости от цены приобретения может быть прибавление или вычитание разницы. 2. В приложении брокера указана "доходность к погашению", а не "годовая доходность". Разница в том, что до погашения 1.5 года, а "годовая доходность" обозначает доход за 1 календарный год. Очевидно, что "доходность к погашению" в большинстве случаев больше "годовой доходности". Маркетологи это грамотно используют: 18% звучит куда сочнее, чем 8.9% годовых. 3. На сколько я понял, в вычислениях брокера есть ещё ряд недочётов, но, не имея конкретной формулы вычислений, не буду браться судить о её корректности. Для выбора облигаций исхожу из тех же принципов: 1. Так как государственные риски распространяются на корпоративные сектора, рассматриваю приближающиеся выборы президента самым рискованным фактором. Поэтому рассматриваю облигации с датой погашения не сильно позднее марта 2024 года. Эта дата становится ближе, поэтому список облигаций будет непременно сокращаться при приближении даты выборов. Обдумаю этот момент, потому что не иметь на рассмотрении к покупке облигационных инструментов в течение полугода не есть хорошо. 2. ЦБ РФ явно намекает на повышение ключевой ставки. Поэтому рассматриваю облигации с небольшой дюрацией. 3. Ориентируюсь на надежные (с рейтингом ВВВ и выше) и рискованные (с рейтингом ВВ+ и ниже) облигации. 4. Доходность хочется выше ОФЗ, само собой. Всё также ориентируюсь на любимую $RU000A100D89 с доходностью 7.4. В приложенной таблице показаны интересующие облигации. Список тикеров, эмитенты которых оценены в нескольких рейтинговых агентствах, следующий: 1. $RU000A1032S5 2. $RU000A102VK5 3. $RU000A1037S4 4. $RU000A102X18 5. $RU000A102DK3 6. $RU000A104UX6 Стоит помнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. В качестве новостей в пост я погружаю события, которые стали интересны субъективно мне. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: • Банкротство 16-го по величине банка в США. Пока сложно сказать, на сколько это отразиться на рассматриваемых российских облигациях, однако для мировой экономики, по моему мнению, это серьезный звоночек. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): • Изменений в программе на неделе не было. Для выбора облигаций исхожу из тех же принципов: 1. Так как государственные риски распространяются на корпоративные сектора, рассматриваю приближающиеся выборы президента самым значащим фактором. Поэтому рассматриваю облигации с датой погашения не сильно позднее марта 2024 года. 2. Грядет повышение ключевой ставки. Поэтому рассматриваю облигации с небольшой дюрацией. 3. Ориентируюсь на надежные (с рейтингом ВВВ и выше) и рискованные (с рейтингом ВВ+ и ниже) облигации. 4. Доходность хочется выше ОФЗ и инфляции, само собой. В этот раз ориентируюсь на $RU000A100D89 с доходностью 7.4. В приложенной таблице показаны интересующие облигации. Список тикеров, эмитенты которых оценены в нескольких рейтинговых агентствах, следующий: 1. $RU000A1032S5 2. $RU000A104YT6 3. $RU000A1058K7 4. $RU000A100303 5. $RU000A102X18 6. $RU000A102DK3 7. $RU000A104VS4 8. $RU000A102Y58 Стоит помнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.

💼Облигации (не ИИР) Продолжаю еженедельную рубрику об облигациях. В качестве новостей в пост я погружаю события, которые стали интересны субъективно мне. За неделю произошли следующие события: Политические и экономические: • Из App Store удалили приложения Тинькофф. В принципе ни холодно, ни горячо, потому что есть веб-версия на ПК, с которой можно делать всё то же. Единственный ощутимый минус - не прилетают уведомления в приложении на телефоне. • Вышло видео Банка России: "Как не потеряться в мире финансов и достичь своей цели: пять правил". Видео доступно в официальной группе ВК и ориентировано на школьников. Однако, озвученные принципы базовые для любых инвестиций. Рекомендую к просмотру. • Минфин разместил два выпуска: ОФЗ-ПД выпуска 26241 и выпуска 26238. Интересны они тем, что годовая доходность по итогу размещения выше 10%. Если кому интересно, подобную информацию рекомендую отслеживать тут: t.me/cbonds. • Произошла вылазка ДРГ в Брянской области и проведено заседание Совбеза РФ в закрытом режиме. Официальной информации насчёт этих событий мало, так что не будем спекулировать неподтвержденными фактами. Не знаем нюансов - значит и не надо. Технические (https://github.com/vovabush/tinkoff-bonds-analytics): • Обсуждали с подписчиками логику работы программы. Хотел бы отметить один момент: в показываемой годовой доходности не учитывается выплата по номиналу облигации в дату погашения. Калькулятор Тинькофф, например, учитывает данную выплату, поэтому указываемая им доходность отличается от представленной мной и имеет место быть только при удержании облигации до даты погашения. Я же не стал это добавлять, так как разные инвестиционные стратегии преследуют разные цели. Не каждый готов держать облигацию до погашения. За обнаружение и обсуждение нюанса спасибо @Barboskin24 и @Vervulf777. • Ускорил работу программы, убрав запрос рейтинга для ОФЗ. • Исправил вычисление доходности по ОФЗ: раньше за основу бралась стоимость ближайшего купона, из-за чего годовая доходность казалась выше. Ближайшие купоны, если ОФЗ только размещена, могут быть больше последующих. Исправил это так, что за основу берется купон, выплачивающийся в дату погашения. Серьёзных политико-экономических потрясений не было, поэтому для выбора облигаций исхожу из тех же принципов: 1. Так как государственные риски распространяются на корпоративные сектора, рассматриваю приближающиеся выборы президента самым значащим фактором. Поэтому рассматриваю облигации с датой погашения не сильно позднее марта 2024 года. 2. Грядет повышение ключевой ставки. Поэтому рассматриваю облигации с небольшой дюрацией. 3. Ориентируюсь на надежные (с рейтингом ВВВ и выше) и рискованные (с рейтингом ВВ+ и ниже) облигации. 4. Доходность хочется выше ОФЗ и инфляции, само собой. В этот раз ориентируюсь на $RU000A100D89 с доходностью 7.4. В приложенной таблице показаны интересующие облигации. Список тикеров, эмитенты которых оценены в нескольких рейтинговых агентствах, следующий: 1. $RU000A104YT6 2. $RU000A102Y58 3. $RU000A104VS4 4. $RU000A105VR3 5. $RU000A103L03 6. $RU000A102RX6 Стоит помнить, что формировать портфель нужно диверсифицировано по секторам и компаниям, а также изучать дополнительную информацию по инструментам.