mozgin
mozgin
16 января 2024 в 20:19
⚡️ Самое интересное за день Акции: 🔹 Совет директоров Fix Price одобрил выплату промежуточных дивидендов за 2023 и 2024 год – Заплатить планируют по 9,84 руб. на расписку, дивдоходность порядка 3%. Цифры не особо интересные, как и стагнирующий бизнес Фикса, но сам кейс по выплате дивов из Казахстана в пользу российских акционеров крайне важен, это очень упростит жизнь тем компаниям, кто по разным причинам не хочет редомицилироваться напрямую в РФ. Поэтому надеюсь, что у Фикса все получится и деньги не зависнут где-то в пути. Отсечка 26 января, деньги отправят в течение 2 месяцев после отсечки, т.е. к концу марта будем иметь результат и всю нужную информацию по схеме проведения выплат $FIXP 🔹 Перерегистрация TCS Group с Кипра в РФ может завершиться уже в первом квартале 2024 года – Долгосрочно – очень хорошо (открывает возможность выплаты дивидендов), краткосрочно – грозит навесом продаж, как это было в случае с VK. Кое-кто из брокеров сегодня активизировался и с новой силой начал рассылать предложения приобрести расписки в зарубежном контуре, с дисконтом достаточно большой объем таких бумаг якобы еще «есть в наличии». Тинькофф сейчас стоит не сказать, что дешево, тем более после появления сильной альтернативы в виде Совкомбанка. Но если действительно прольют – может стать интересным для покупки $TCSG Облигации: 👨‍⚖Минфин на аукционе в среду предложит выпуски ОФЗ 26243 и 52005 – 26243 $SU26243RMFS4 это фикс (14 лет, YTM~12,24%, купонная доходность к текущей цене ~11,4%), 52005 $SU52002RMFS1 – линкер (4 года, номинал индексируется на уровень официальной инфляции + купон 2,5%). Объемы – «в рамках доступных остатков». В целом, ничего интересного 🚍Камаз определился с датой сбора нового выпуска – 19.01 (в пятницу), размещение 25.01. – Короткое мнение о выпуске было тут https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mozgin/2703ea7a-1c4d-4bd4-ab33-0a8ffe91999a/ Если успею – разберу подробнее, но вообще тут нечего разбирать, качество высокое, стартовый купон/YTM хорошие, весь вопрос насколько сильно их снизят на сборе. Планирую участвовать $KMAZ $RU000A104ZC9 $RU000A0ZZ877 $RU000A0ZZ885 ⚜️Полюс зарегистрировал выпуск облигаций с номиналом в золоте – Номинальная стоимость каждой облигации, рассматриваемая в качестве условной денежной единицы, составляет 1 грамм золота. Остальные параметры пока неизвестны, ждем. Давно пора в этом сегменте разбавить первопроходца, Селигдар. Из наблюдений за селигдаровскими бумагами – это в большей степени именно аллокация на золото, нежели инструмент с фиксированным доходом, и ликвидности там мало, но возможно с выходом более популярного Полюса ситуация улучшится $RU000A1062M5 $RU000A106XD7 #акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #новичкам #новичкам2024 #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе
331,2 
4,11%
3 276,5 
7,58%
34
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
16 апреля 2024
Positive Technologies: перспективы позитивны, но потенциал роста акций в ближайшее время ограничен
15 апреля 2024
Чем запомнилась прошлая неделя: рост цен на металлы и дефолт по облигациям Киви
11 комментариев
Ваш комментарий...
Tpe8op
16 января 2024 в 20:23
Ждем камаз👍
Нравится
2
na_kruchke
16 января 2024 в 20:30
с какого уровня планируете закупать $TCSG после пролива?
Нравится
3
Martin_Moralis
16 января 2024 в 20:41
@Tpe8op а чем он лучше СовкомФакторинга
Нравится
Martin_Moralis
16 января 2024 в 20:42
@na_kruchke а Вы продавать ЯТЭК ))
Нравится
na_kruchke
16 января 2024 в 20:54
@Martin_Moralis У меня на него большие планы в рамках мизерного процента от депо)
Нравится
1
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
De_vint
29,9%
39,6K подписчиков
Invest_or_lost
+22,7%
21,4K подписчиков
Mistika911
+16,7%
21,5K подписчиков
Positive Technologies: перспективы позитивны, но потенциал роста акций в ближайшее время ограничен
Обзор
|
Вчера в 19:28
Positive Technologies: перспективы позитивны, но потенциал роста акций в ближайшее время ограничен
Читать полностью
mozgin
1,8K подписчиков42 подписки
Портфель
до 1 000 000 
Доходность
+27,86%
Еще статьи от автора
16 апреля 2024
⚡️ Самое интересное за день: хороший отчет X5 Retail, продажа Лензолота, новый выпуск облигаций Акции: 🛒 X5 Retail опубликовала операционку за 1кв 2024 • Выручка +26,9% • LFL продажи +14,8% трафик +2,9% чек +11,6% – А от Магнита до сих пор ждем отчета за 2023 год… У X5 все прекрасно, их бизнес одновременно и самый крупный в секторе, и самый быстрорастущий (темпы сейчас лучше только у ВинЛаба, но тут масштаб совсем несопоставимый). Выручка за 1кв’24 даже символически выше 4кв’23 – при том, что именно 4 квартал у ритейлеров традиционно самый сильный по году Из плохого, заморозка, вероятно таки продлится до сентября. И дивидендов в этом году тоже ждать не следует – об этом IR компании сказала сегодня прямым текстом. Впрочем, с такими темпами роста дивиденды особо срочно и не нужны FIVE ⚜️ Полюс продал принадлежавшую ему компанию ЗДК «Лензолото» – Если что, это не то ПАО Лензолото, которое торгуется под тикерами LNZL и LNZLP. ЗДК «Лензолото» – это его бывшие активы, которые Полюс выкупил еще в 2020 году (у ПАО Лензолото добычи вообще нет, и сам факт, что его акции до сих пор кем то зачем-то покупаются, продаются, и даже чуть кореллируют с ценами на золото, – довольно сюрреалистичен) На ЗДК приходилось менее 5% добычи полюса и это были россыпные месторождения – самые плохие по TCC/AISC (себестоимости добычи). Сумму сделки не называют, но если она более-менее рыночная, то для Полюса это позитив: в свете надвигающихся капексов (так, в 2024 расходы на Сухой Лог уже вырастут х1.5-1.7, и это еще не пик) привлечь таким образом дополнительные деньги в пользу более перспективных и маржинальных проектов выглядит вполне разумным решением PLZL Облигации: 💰Банк «Центр-инвест» готовит новый выпуск: A, купон 17% полугодовой (YTM~17,3%), 1 год, 300 млн. – Сложно с чем-то сравнить, просто накидаю аргументы. Против: не самый высокий YTM, редкий полугодовой купон, короткий выпуск. За: других купонов 17% и даже близко к тому в группе А просто нет. Практически все короткие бумаги тут это застройщики и лизинги, поэтому сектор эмитента – неплохой вариант для диверсификации, да и сам по себе он ценится выше. Плюс крошечный для группы А объем. Всё вместе – может и сыграть #акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #новичкам #псвп #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе
16 апреля 2024
🚂Глобалтранс GLTR – итоги 2023 года и что будет дальше. Дождемся ли наших денег? • Выручка: 104,7 млрд. руб. (+10,8%) • С/с: 57,9 млрд. руб. (+7,4%) • EBITDA скорр.: 52,3 млрд. руб. (+6,3%) • Прибыль: 38,6 млрд руб. (+55%) • Грузооборот общий, млн. тонно-км: 138,8 (-2%) • Коэффициент порожнего пробега п/вагонов: 36% (-5 п.п.), для всех типов вагонов – 45% (-5 п.п.) Рекордная прибыль, даже за вычетом разовых статей, да еще к высокой базе 2022 года. Получилась из: 🔹высоких ставок аренды вагонов, которые весь год росли опережающими темпами 🔹стабильного грузооборота на РЖД Со своей стороны компания хорошо поработала над себестоимостью: коэффициент порожнего пробега (основная расходная статья) рекордно низкий за 10 лет, да и в целом с/с выросла очень умеренно ✅Капексы (без учета покупки БТС в 2022 году) снизились на ~12%: компания почти не вкладывала денег в обновление и расширение парка. Вопрос с расширением оставим менеджменту – не факт, что в текущих рыночных условиях это целесообразно. Что касается обновлений – в 2023 году такой потребности не было, и в 2024 тоже не ожидается ⚠️Далее, с 2025 по 2029 Глобалтранс прогнозирует выбытие ~3500 вагонов в год, это до ~15-20 млрд. ежегодных капзатрат, от которых никуда не деться (по данным InfoLine цены на новые типовые п/вагоны – от 5 млн.) ✅FCF – 25,8 млрд. (+74%). Деньги продолжают копить, по итогам 2023 на счетах уже 42,8 млрд. Дополнительно сократили долг с 20,6 до 15,4 млрд. Все долги рублевые, средняя ставка – 10% и гасить такое в ускоренном темпе сейчас никакого смысла нет Основная идея в бумагах GLTR сейчас сводится к тому, как они этими деньгами распорядятся. Вариантов несколько: 🔹Дивиденды – возврат к выплатам в компании называют своим приоритетом. По дивполитике платят не менее 50% свободного денежного потока. Минимально это дает 69 руб. на акцию за 2023 год. А максимально, если решат раздать весь накопленный кэш – 240 руб. Надеяться на такое было бы слишком смело, но даже промежуточные цифры в 150-200 руб. дают очень хорошую дивдоходность в 20-25% Сложность в том, что пока они лишь разблокировали вывод денег в головную компанию холдинга (благодаря завершившемуся переезду в ОАЭ). Готовой схемы как отправить их из «промежуточной» юрисдикции в РФ сейчас нет. У Фикс Прайса подобный мув получился, и это внушает некоторый оптимизм, но на быстрое решение вопроса рассчитывать не приходится. Вряд ли увидим значимые подвижки ранее 2й половины 2024 года 🔹Байбэк – пока не рассматривают, но и не исключают. Впрочем, тут мешают все те же прописочные вопросы, что и с дивами 🔹M&A – технически сделать это было бы проще, но со слов компании, интересных сделок для себя пока не видят Итого: даже после недавнего роста в район 800, Глобалтранс торгуется недорого – EV/EBITDA ~2, P/E ~3,6. Дисконт в 20-30% есть (уже вроде и немного по нынешним временам, но тем не менее). Когда он уйдет, и уйдет ли вообще – зависит от того, насколько быстро и дружественно для нас компания решит вопрос с возвратом прибыли на акционеров 📛2024 начался не совсем хорошо из-за снижения грузооборота РЖД (временного, на фоне погодных условий) и некоторого снижения ставки аренды вагонов. В декабре-23 снова подняли тарифы РЖД (+10,75%), это еще одна важная расходная статья. В более отдаленном будущем нависает дополнительный капекс 2025-29 года ✅Но ставка аренды все еще высокая, и должна бы вернуться к росту (за счет высоких цен на вагоны и их дефицита). И даже если она просто останется на текущем уровне, Глобалтранс в этом году продолжит хорошо зарабатывать, а держать их бумаги в ожидании дивидендной развязки будет вполне комфортно 👉Свои акции GLTR тоже пока держу. А вот по текущим ценам уже не очень нравится в плане риск/профит – думаю, есть смысл как минимум подождать, пока всё успокоится после недавнего отчета #акции #обзор #аналитика #что_купить #новичкам #дивиденды #прогноз #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе
15 апреля 2024
⚡️ Самое интересное за день: во сколько оценят IPO МТС-Банка, санкции на Русал и Норникель, новые выпуски облигаций и ЦФА Акции: 👮‍♂️ США и Британия ввели санкции против импорта никеля, меди, и алюминия из РФ. В том числе произведенные в РФ металлы запрещено принимать Лондонской бирже (LME) – Формально доля продаж на запад (в основном именно в систему LME) у Русала и Норникеля за последние 2 года и так снизилась до минимума. Но мы понимаем, что по факту эта цифра все же была больше, чем указывается в отчетах – часть объемов поступала туда через посредников и работа с ними теперь может осложниться из-за риска вторичных санкций И даже так, не думаю, что ущерб будет существенный – хотя Русал уже начал пугать резким снижением производства, но это больше похоже на попытки выторговать отмену экспортных пошлин и другие меры господдержки. Краткосрочно, конечно, негатив, но основные покупатели уже давно не на западе. А на более длинной дистанции, и для Русала, и для Ноникеля, как и раньше, гораздо важнее куда пойдут цены на металлы RUAL GMKN 💰 Озвучена предварительная оценка МТС Банка перед IPO: ~115 млрд руб. – С учетом допэмиссии под IPO получается порядка P/B~1,3. Для банка с историческим ROE сильно ниже 20% это совсем дорого. Но сама цифра не официальная, на уровне «аналитики оценивают вот так» – с большой вероятностью нам озвучили завышенную цифру, чтобы итоговая, более низкая оценка смотрелась на ее фоне особенно выгодно. Точно так же было буквально только что с Займером и Европланом, так что просто подождем развития событий, осталось недолго (само IPO планируется провести до конца апреля) MTSS Облигации: 🌾ГК Солтон анонсировала дебютный выпуск: BB, флоатер КС+300, ежемес. купон, 3 года, 150 млн. Сбор 17.04 – Первые три купона здесь будут с фиксированной ставкой 20%, далее плавающие по формуле КС+300. Для рейтинга BB, да еще и от НКР – выглядит как полное недоразумение. Тем более в простыне висят аналогичные по параметрам Кармани и Бизнес-Альянс с более высокой премией (400), и есть еще более короткий Енисей (тоже КС+400), он хоть и разместился полностью, но в стакане доступен по номиналу 💦ЕвроСибЭнерго-Гидрогенерация готовит юаневый выпуск: A, купон ~8,25-8,5% (YTM~8,7%), 2,5 года, 500 млн. CNY Сбор 16.04 – Дочка ЭН+, рейтинг у них не свой, а от поручителя (это в целом равнозначно, просто упоминаю для порядка). По сути тот же Русал, не удивлюсь если и деньги пойдут в итоге куда-то в направлении Русала, не всё же им от своего имени выпуски штамповать. Под ЛДВ не попадает, и есть ограничение по входу – не менее 1,4 млн. в рублевом эквиваленте. А раз огородились от основной массы физиков, значит есть крупный якорный покупатель, под которого и определят итоговый купон. По верхней границе норм, но последние русаловские размещения RU000A1089K2 RU000A107RH8 можно было брать из стакана по номиналу или ниже, и в этом выпуске тоже не вижу ничего прям сверхъестественного, ради чего стоило бы стремиться именно на первичку 🏪Интересный ЦФА на А-Токене от Джи-Групп (A-): продают квадратные метры в ТРЦ «KazanMall» – Каждый ЦФА стоит 5 500 руб. и соответствует 0,1 кв.м ТРЦ, а выплаты (квартальные) привязаны к арендному доходу с этих метров. Минимальная доходность составит 14,5% годовых, ожидаемая эмитентом – более 18%. Это именно то, что хочется видеть в ЦФА – свежие решения, за пределами типовых псевдо-облигаций. Конкретно такие «цифровые метры» выглядят как интересная альтернатива биржевым фондам недвижимости, и важно, что здесь прибыль не будут съедать комиссии фонда. Получится ли эта прибыль выше минималки – увидим, понаблюдать будет интересно #акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #новичкам #псвп #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе