Разбор ​​Корпорации Microsoft $MSFT разрабатывает, производит, лицензирует, продает и поддерживает программные продукты. Компания предлагает программное обеспечение операционных систем, серверное прикладное программное обеспечение, программное обеспечение бизнес-приложений и потребительских приложений, инструменты разработки программного обеспечения, а также программное обеспечение для Интернета и внутренней сети. Microsoft также разрабатывает игровые приставки и цифровые музыкальные развлекательные устройства. 📈Изменение выручки 5лет +74% 📈Изменение чистой прибыли за 5лет +140% 📈Цена на акции за это время выросли на 300% 🧮Рост выручки и Чистой прибыли из года в год позволяет спрогнозировать будущую прибыль компании. Исходя из пятилетних показателей выручки компании, CAGR (Совокупный среднегодовой темп роста) составляет 14,9%, но так как я отношусь скептически к вечному росту выручки, я формулу каждого прогнозного года возвожу в степень, деленную на 2, тем самым замедляя «ракету». Таким образом в 2024 году выручка с большой вероятностью может достичь $206,92 млд., ну, а чистая прибыль $85,74 млд. Когда прибыль растет на 40%, цена на акции даже с высоким P/E(33) не может оставаться на прежнем уровне. Учитывая опережающий уровень роста капитализации, можно предположить, что к середине 2024 года цена за акцию может достигнуть $550 за акцию. ✅Расчетный WACC Microsoft составляет 8,8%, а ROA 19% - для справки, если ROA ниже WACC, то у компании могут возникнуть проблемы с привлечением нового капитала. ▪️Microsoft же способна не только выплачивать проценты по кредитам и обещанные дивиденды, но и реинвестировать в производство часть чистой прибыли, что она и делает. Кстати, дивиденды компания платит: ✅Microsoft не останавливается в развитии и не теряет рынки. Более того, совершенствует свои сектора, покупая сторонние компании. 🗣Так, в январе 2022 года Microsoft объявила о приобретении Activision Blizzard $ATVI за 95,00 доллара за акцию в рамках сделки с наличными средствами на сумму 68,7 миллиардов долларов, включая чистые денежные средства Activision Blizzard. Когда сделка завершится, Microsoft станет третьей по величине игровой компанией в мире по выручке, уступая Tencent и Sony $SONY. ✅У компании высокие коэффициенты рентабельности: ROE 47%, ROA 19%, ROS 42% Период оборачиваемости запасов 15,8 дней Период оборота дебиторской задолженности 76 дней, а кредиторской 97 дней Компания финансово устойчива. Доля собственного капитала в балансе 43%, соответственно обязательств 57% Операционная прибыль компании служит источником текущих выплат по обязательствам Отрицательный Чистый долг / EBITDA Риски очевидные: ▪️Конкуренция в технологическом секторе, между экосистемами (основанными на платформах), бизнес-моделей, в облачных сервисах. ▪️Кибератаки и уязвимости в системе безопасности могут привести к снижению доходов, увеличению затрат, искам об ответственности, или нанести ущерб репутации с результатом понижения конкурентной позиции. ▪️Ухудшение экономических условий, включая растущую инфляцию, рецессию, пандемию или другие изменения экономических условий, может плохо сказаться на доходах. (как раз то, что происходит сейчас 😨). 🧑‍💻Рассматривать компанию для покупки не тороплюсь из-за того, что предполагаю снижения цены акций на фоне возможных многократных повышений ставки ФРС. Думаю, принять решение во второй половине года, после годового фин. отчета, в июне. Дело еще в том, что мой портфель сформирован, и чтобы что-то купить, нужно что-то продать. Продать конечно есть что, например золотой фонд $TCS но к сожалению, геополитическая обстановка такая, что золотишко может пригодиться.

$ABRD Группа компаний «Абрау-Дюрсо» выпускает игристые вина, произведенные по классической технологии и методом Charmat, тихие вина, а также сидр, крепкие алкогольные напитки, безалкогольные газированные напитки и артезианскую воду. РАЗВИТИЕ 📈Изменение активов 5лет +43,9% 📈Изменение выручки 5лет +26% 📈Изменение чистой прибыли 5лет +54% 📈Изменение цены 5лет +130% ЛИКВИДНОСТЬ ▪️Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства, т.е. NWC должен быть больше нуля. ✔️NWC = 4093383 т.руб. ▪️Коэффициент покрытия меньше 1 означает высокий финансовый риск, а больше 3 означает высокую степень ликвидности и вместе с тем излишек средств, ведущий к уменьшению показателей рентабельности. ✔️Коэффициент покрытия = 1,99 ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ▪️Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам показывает долю заемного финансирования в активах. Для себя установил норму до 80%. ✔️Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам =50% ▪️Отношение долга к собственному капиталу, для себя установил норму до 200%. ✔️Отношение долга к собственному капиталу = 65% ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ➰Коэффициент оборачиваемости запасов = 1,77 ➰Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = 2,9 ➰Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = 8,13 ➰Коэффициент оборачиваемости активов = 0,55 РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ▪️Средний коэф. рентабельности собственного капитала = 13% ▪️Средний Коэф. маржи чистой прибыли = 12% ▪️Средний Коэф. рентабельности продаж = 16% ▪️Средняя Рентабельность по EBITDA = 18% ОЦЕНКА ДОХОДНОСТИ Ч.прибыль / Капитализация. Для рынка РФ нормой считаю не менее 12%. ▪️Текущая доходность компании при цене за акцию 200 руб. = 5,5% годовых. Средняя около 4,7%. ▪️Дивиденды на акцию составляют 2,86 рубля. МНЕНИЕ Хорошая компания с историей. Предлагает услуги не только связанные с продажей вина и виноделием, но и с недвижимостью, а именно выступает как агентство по покупки и продажи недвижимости в поселке Абрау-Дюрсо. Так же развивает и туристический сегмент, предлагая отдых на базе отдыха, в бутик-отеле, усадьбе, или автокемпинге. Проводит экскурсии. И все же продажа игристого вина составляет доминирующую часть выручки. Как я уже писал, компания хорошая, не закредитованная, с эффективным менеджментом и даже платит дивиденды, но для меня дороговато. Цену за акцию 200 рублей считаю завышенной, не соответствующей моей требуемой доходности. PS: из продукции этой компании, предпочитаю газированную воду "4 воды" виноградную. #абраудюрсо #разбор #обзор #чтокупить #анализ #акции #инвестиции

$GLTR GLOBALTRANS Как я для себя обосновывал покупку акций этой компании. ✍️Итак, GLOBALTRANS — одна из ведущих частных компаний в сфере грузовых железнодорожных перевозок на территории России, стран СНГ и Балтии. Компания осуществляет перевозки металлургических грузов, нефтепродуктов и нефти, угля и строительных материалов. - Обязательства компании относительно ее активов всего 46% - Долг на капитал 60% - Опер.прибыль на процентные.расходы 6 ✅Компания не закредитована. Выручка за 5 лет прибавила 28% (кризисный 2020 год не учитываю, тут был спад, как и у большинства компаний). Чистая прибыль компании с 2015 года прибавила 90% (так же не учитываю 2020 год, считаю по 2019 включительно). Стоит отметить, что цена за акцию с 2015 года выросла всего на 40%. В 2018 году рост цены доходил до 60%, но потом скорректировался до 40%. Компания в 2014 году допустила убытки, так что безубыточной ее назвать нельзя, но я анализирую данные компании за последние 5 лет, так что убытки в 2014 не являются для меня стопфактором. ✅Компания подходит мне по безубыточности. Средняя рентабельность капитала 21% ✅Компания эффективна. 👀Пока все хорошо. Посмотрим на доходность компании. Если не учитывать кризисный 2020 год и считать доходность за 2019 г., то она составляет целых 23% при цене за акцию 515 рублей Средняя доходность около 15% Даже если посмотреть доходность компании в кризисном 2020 году, она составляет 11,5% при цене за акцию 515 рублей. Дивидендные выплаты от компании - не ниже 50% от свободного денежного потока. ✅Доходность меня устраивает. 👍Достоинства: 🔹Крупный парк: около 72 тысяч единиц подвижного состава 🔹Фокус на долгосрочные контракты с первоклассными клиентами 🔹Эффективное управление логистикой, круглосуточный диспетчерский центр, ведущие в отрасли показатели операционной эффективности 🔹Двойной листинг на LSE и MOEX; лучшие практики корпоративного управления 🔹Гибкая стратегия расширения бизнеса с высокой доходностью на вложенный капитал 🔹Дивидендная политика: распределение между акционерами капитала, не используемого для расширения бизнеса 🛤Итоги: Акции компании я приобрел. Если просядет процентов на 10, буду докупать, а в случае роста, буду радоваться своевременной покупке. Покупку акций GLOBALTRANS, я для себя обосновал. Эту компанию разбирал ранее, это не свежий разбор, но остаётся актуальным и сейчас. Если конечно пандемия не накроет ожидания. #обзор #разбор #акции #чтокупить #анализ #инвестиции

Разбор $GPN Global Payments Inc.- ведущая платежная технологическая компания, предоставляющая инновационное программное обеспечение и услуги нашим клиентам по всему миру. Наши технологии, услуги и опыт членов команды позволяют нам предоставлять широкий спектр решений, которые позволяют нашим клиентам более эффективно управлять своим бизнесом по различным каналам по всему миру. РАЗВИТИЕ 📈Изменение активов 5лет +76% 📈Изменение выручки 5лет +61% 📈Изменение чистой прибыли 5лет +52% 📈Изменение цены 5лет +73% ЛИКВИДНОСТЬ ▪️Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства, т.е. NWC должен быть больше нуля. ✔️NWC = положительный ▪️Коэффициент покрытия меньше 1 означает высокий финансовый риск, а больше 3 означает высокую степень ликвидности и вместе с тем излишек средств, ведущий к уменьшению показателей рентабельности. ✔️Коэффициент покрытия = 1,01 Обрабатывает более 50 млрд транзакций ежегодно для более чем 3,5 млн клиентов в более чем 100 странах. Global Payments работает в основном на стороне продавцов в транзакциях, предлагая свои услуги торговцам и поставщикам. Ее услуги включают обработку кредитных и дебетовых карт и аналитику данных. ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ▪️Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам показывает долю заемного финансирования в активах. Для себя установил норму до 80%. ✔️Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам =38% ▪️Отношение долга к собственному капиталу, для себя установил норму до 200%. ✔️Отношение долга к собственному капиталу = 34% ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ➰Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = 8,8 ➰Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = 1,8 ➰Коэффициент оборачиваемости активов = 0,17 ⏳Период оборота дебиторской задолженности - 41 дня ⏳Период оборота кредиторской задолженности - 194 дня РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ▪️Коэф. рентабельности собственного капитала 2020 года = 2% ▪️Коэф. маржи чистой прибыли 2020 года = 8% ▪️Средний Коэф. рентабельности продаж = 12% В третьем квартале Global Payments заключила сделку по приобретению MineralTree за $500 млн, что позволит ей выйти на рынок платежей B2B («бизнес для бизнеса»). А также она заключила соглашение с британской группой финансовых услуг Virgin Money о предоставлении услуг подключенных платежей для клиентов Virgin Money. ОЦЕНКА ДОХОДНОСТИ Ч.прибыль / Капитализация. Для рынка США нормой считаю не менее 6%. ▪️Текущая доходность компании при цене за акцию $123 = 1,6% годовых. Платят небольшие дивиденды МНЕНИЕ Итак, что в итоге... Компания не закредитованная с хорошими темпами развития. Не нравится то, что довыпускает акции, размывая тем самым прибыль акционеров. Низкая рентабельность капитала последние два года конечно не добавляет привлекательности, но тут надо учитывать вклады компании - это будущая доходность. Приобретение актива по текущей цене, целесообразно только при ставке на форвардную стоимость, так как текущая цена за акцию высоковата по отношению к ее фин.результатам.. Учитывая темпы роста выручки, а так же новые приобретения компании, допускаю возвращение цены за акцию в район 180$ к концу следующего года, при отсутствии кризисных потрясений. Взял немного себе в портфель. #разбор #обзор #акции #инвестиции #анализ #аналитика #чтокупить

$SMLT Группа «Самолет» один из крупнейших федеральных девелоперов. Входит в ТОП-5 застройщиков России по объему текущего строительства. В октябре 2020 года Группа провела первичное размещение акций на Московской бирже. В 2020 году частью партнерской сети Группы «Самолет» стала компания «СПб Реновация», которая выступает оператором одного из самых масштабных проектов в Санкт-Петербурге по реновации 22 городских кварталов. Объем возведенной жилой площади по итогам реализации программы составит 8,3 млн кв. м. РАЗВИТИЕ 📈Изменение активов 5лет +44,8% 📈Изменение выручки 5лет +52,7% 📈Изменение чистой прибыли 5лет +53,2% География деятельности компании — Московский регион, Санкт-Петербург и Ленинградская область. ЛИКВИДНОСТЬ ▪️Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства, т.е. NWC должен быть больше нуля. ✔️NWC = положительный. ▪️Коэффициент покрытия меньше 1 означает высокий финансовый риск, а больше 3 означает высокую степень ликвидности и вместе с тем излишек средств, ведущий к уменьшению показателей рентабельности. ✔️Коэффициент покрытия = 1,4 Конкуренты: «Группа ЛСР», «ГК ПИК», «Галс-Девелопмент», «ИНГРАД», ГК «Эталон». ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ▪️Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам показывает долю заемного финансирования в активах. Для себя установил норму до 80%. 🚫Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам = 89% ▪️Отношение долга к собственному капиталу, для себя установил норму до 200%. 🚫Отношение долга к собственному капиталу = 324% ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ➰Коэффициент оборачиваемости запасов = 0,81 ➰Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = 9,05 ➰Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = 1,16 ➰Коэффициент оборачиваемости активов = 0,69 РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ▪️Средний коэф. рентабельности собственного капитала за 3 года = 43% ▪️Средний Коэф. маржи чистой прибыли = 6% ▪️Средний Коэф. рентабельности продаж = 8% ▪️Рентабельность по EBITDA = 19,4% Денежный поток снижается и ушёл в минус. Общий объём заключённых контрактов в 2020 г. составил 489 тыс. м2 Средняя цена продажи за 1 м2 выросла с 98 до 123 тыс. руб. ОЦЕНКА ДОХОДНОСТИ Доходность компании : Ч.прибыль / Капитализация. Для рынка РФ нормой считаю не менее 12%. ▪️Текущая доходность компании при цене за акцию 4800 руб. = 15,6% годовых. ▪️Средняя около 10%. ❗️Следует отметить, что этот показатель за 2019 год всего 3% В октябре 2020 г. «ГК «Самолёт» утвердила новую дивидендную политику, которая предполагает направлять на выплату дивидендов не менее 50% чистой прибыли при условии, что соотношение «чистый долг / скорректированная EBITDA» будет менее 1. Если же значение коэффициента будет в диапазоне 1–2 включительно, то на выплаты будет направляться не менее 33% чистой прибыли за отчётный период. При этом определён минимальный размер дивидендных выплат при любом уровне долговой нагрузки, который соответствует не менее 5 млрд руб. Выплата дивидендов за первое полугодие 2021 года составила 2,524 млрд руб. из расчета 41 рубль на акцию из промежуточной нераспределенной прибыли за 1П 2021 г., а также из нераспределенной прибыли за 2017 и 2018 гг. ИТОГИ Интересная быстрорастущая компания. В 2020 году провела IPO и буквально взлетела на фоне вкусной ипотеки и роста цен на недвижимость. У компании хорошая доходность при текущей капитализации, а благодаря хорошим темпам роста, ее форвардная доходность может стать еще выше. Высокая рентабельность собственного капитала говорит об эффективности менеджмента. Есть на мой взгляд и неприятные моменты. Ставки растут, ипотечные условия ухудшаются, доходы населения падают. Компания сильно закредитованна и в случае ухудшения вышеописанных рисков, у компании могут возникнуть серьезные проблемы. Что касается меня, я оставлю компанию в закладках и пройду мимо. Высокая закредитованность, это тот основной фактор по которому компания не проходит в мой портфель. #самолет #инвестиции #разборкомпании #обзоркомпании #акции

$ALB Albemarle является глобальной специализированной химической компанией, занимающая лидирующие позиции в производстве литиевых, бромных и рафинирующих катализаторов. Использует потенциал компании во многих крупнейших и наиболее важных отраслях промышленности мира, от энергетики и связи, до транспорта и электроники. РАЗВИТИЕ 📈Изменение активов 5лет +21,9% 📈Изменение выручки 5лет +14,4% 📉Изменение чистой прибыли 5лет -7,2% 📈Изменение цены 5лет +220% ЛИКВИДНОСТЬ ▪️Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства, т.е. NWC должен быть больше нуля. ✔️NWC = $404 млн. ▪️Коэффициент покрытия меньше 1 означает высокий финансовый риск, а больше 3 означает высокую степень ликвидности и вместе с тем излишек средств, ведущий к уменьшению показателей рентабельности. ✔️Коэффициент покрытия = 1,22 ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ▪️Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам показывает долю заемного финансирования в активах. Для себя установил норму до 80%. ✔️Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам =57% ▪️Отношение долга к собственному капиталу, для себя установил норму до 200%. ✔️Отношение долга к собственному капиталу = 80% ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ➰Коэффициент оборачиваемости запасов = 2,81 ➰Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = 4,92 ➰Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = 4,04 ➰Коэффициент оборачиваемости активов = 0,31 ⏳Период оборачиваемости запасов - 130 дней ⏳Период оборота дебиторской задолженности - 74 дня ⏳Период оборота кредиторской задолженности - 90 день РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ▪️Средний коэф. рентабельности собственного капитала = 15%, текущий = 10% ▪️Средний Коэф. маржи чистой прибыли = 14%, текущий = 14% ▪️Средний Коэф. рентабельности продаж = 16%, текущий = 12% ▪️Средняя Рентабельность по EBITDA = 23%, текущая = 19% Доли в выручке: - Литий: В 2020 году $1,144,778 тыс.; В 2019 году $1,358,170 тыс.; В 2018 году $1,228,171 тыс. - Бром: В 2020 году $964,962 тыс. В 2019 году $1,004,216 тыс. В 2018 году $917,880 тыс. - Катализаторы: В 2020 году $797,914 тыс. В 2019 году $1,061,817 тыс. В 2018 году $1,101,554 тыс. - Прочее В 2020 году $221,255 тыс. В 2019 году $165,224 тыс. В 2018 году $127,186 тыс. ОЦЕНКА ДОХОДНОСТИ Ч.прибыль / Капитализация. Для рынка США нормой считаю не менее 6%. ▪️Текущая доходность компании при цене за акцию $276 = 1,4% годовых. Средняя около 1,8%. Регулярно платят дивиденды: в 2020 году $162 млн. В 2019 году $152 млн. В 2018 году $145 млн. и т.д. МНЕНИЕ Зашел посмотреть отчетность этой компании, так-как только ленивый не видит перспективы электроавтомобилей. Грядет большой передел на рынке в ближайшие 15 лет. Так вот, искал (продолжаю искать) производителя лития и начал с крупнейших компаний. Литий, если что, необходим для создания литий-ионных аккумуляторов. Albemarle Corp отлично, на первый взгляд, подходит для моего портфеля, но так ли это? Я инвестирую в долгую, поэтому смотрю годовые отчеты компаний. Что я вижу в отчетах Albemarle: За последние три года при относительно ровной выручке, чистая прибыль компании снижается. 2018 год $740 млн., 2019 год $563 млн., 2020 год $373 млн.. За пять лет разница в чистой прибыли вообще минусовая. Не видно развития, все как будто на пределах - возможно из-за того, что нет большого спроса, так как отрасль производства электроавто в начале своего пути. Зато цена акций компании за пять лет выросла на 220%. Инвесторы видят в компании перспективу, на фоне ожидаемого спроса на литий (не одни же мы с Вами умники )) ) и эти ожидания уже включены в цену. Таким образом доходность компании составляет 1,4% по текущей цене, что отодвигает окупаемость до 72 лет. Рост конечно еще возможен, как показывает практика растет всё, лишь бы поливали )), но я не готов переплачивать. Компания интересная, но дорогая - подожду распродажу, если такая будет. В любом случае посмотрю отчет за 2021 год, когда он выйдет. Если что то будет интересное - напишу . #инвестиции #разборкомпании

$TSN Tyson Foods, Inc Одна из крупнейших в мире пищевых компаний и признанный лидер в области производства белка. Основана в 1935 году Джоном У. Тайсон и выросшая под руководством трех поколений семейных лидеров компания имеют широкий портфель продуктов и брендов, таких как Tyson®, Jimmy Dean®, Hillshire Farm®, Ball Park®., Wright®, Aidells®, ibp®и State Fair®. 🔷Развитие: 📈Активы компании за 5 лет прибавили 34% 📈Выручка за 5 лет подросла на 15% 📈Чистая прибыль за 5 лет прибавила 17% 📈Цена за акцию практически не изменилась за 5 лет ✔️Продажи в 2021 году выросли на 8% по сравнению с 2020 годом ✔️Финансовые результаты по говядине в 2021 году увеличились на 13% по сравнению с предыдущим. ✔️Финансовые результаты по свинине в 2021 году увеличились на 25% по сравнению с предыдущим. ✔️Финансовые результаты по курятине в 2021 году без изменений по сравнению с предыдущим. ✔️Финансовые результаты по готовым продуктам в 2021 году увеличились на 6% по сравнению с предыдущим. ✅Компания безубыточная. В ноябре 2020 года Tyson Foods объявила о Планах строительства дополнительных производственных мощностей для Своего Международного бизнеса 🔷Обязательства: 🔹Обязательства на активы 55% 🔹Опер.прибыль на процентные расходы 6,7% 🔹Долг на Капитал (2020) 43% 🔹Долговая нагрузка 2,9 ✅Компания не закредитована. В ноябре 2020 года Tyson Foods начал расширять бренд Raised & Rooted™ в Европе Tyson Foods, Inc объявила о запуске в Европе своего растительного протеинового бренда Raised & Rooted™. Это первая экспансия бренда Raised & Rooted за пределы США в стремлении бренда стать самым любимым альтернативным протеиновым брендом в мире. 🔷Эффективность: 🔹Рентабельность капитала в 2018 году 19%; в 2019 году 18%; в 2020 году 13%. 🔹Средняя рентабельность капитала (5 лет) составляет 19% 🔃Оборачиваемость сырьевых ресурсов в 2018 году 20,4; в 2019 году 19,5; в 2020 году 23,6. 🔃Оборачиваемость готовой продукции в 2018 году 28,4; в 2019 году 25,9; в 2020 году 18,8. 🔃Оборачиваемость всех запасов в 2018 году 11,9; в 2019 году 11,1; в 2020 году 10,5. 🔃Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2018 году 23,6; в 2019 году 21,8; в 2020 году 20,9. 🔸Текущий коэффициент рентабельности продаж составляет 4,8% 🔸Средний коэффициент рентабельности продаж (5 лет) составляет 4,7% ✅Эффективность в норме. В феврале 2021 года Tyson Foods и Малайские мукомольные заводы Berhad объявили о партнерстве. Tyson Foods покупает 49% акций в сегменте птицеводства малазийской компании по производству продуктов питания 🔷Оценка компании: 🔹Текущая доходность E20/P при цене за акцию $80 составляет 7.6% годовых. 🔹Средняя доходность E/P за 5 лет 8.6% годовых. Тайсон выплачивает дивиденды четыре раза в год: 15 марта, 15 июня, 15 сентября и 15 декабря. $0.420 на акцию класса "А" и $0.3780 на акцию класса "В". В 2019 году дивиденды на оба класса акций были одинаковые, за исключением декабрьских. 🔹Дивидендная доходность 2,54% ✅Средняя и текущая доходность выше моей требуемой (не менее 6% на рынке США). За счет нарастающей популярности заменителей мяса, Tyson Foods вывела на рынок торговую марку растительного белка Raised&Rooted, включая гамбургеры и наггетсы. В 2020 г. мировой рынок мяса растительного происхождения оценивался в $12,1 млрд. Ожидается, что к 2027 г. рынок продуктов питания на растительной основе увеличится до $74 млрд. 🔷Итоги: ▪️Согласно консенсус-прогнозу CB Insights, к 2040 г. мировой рынок мяса вырастет до $2,7 трлн. ▪️О чем это мне говорит? Мясо люди как ели так и едят, более того - потребление мяса увеличивается. Ну а для тех немногочисленных людей, для кого мясо - не приемлемо, или хочется побыть веганом, есть растительное мясо и Tyson может его предложить. Данные компании подходящие под мои требования. Компания нравится и рассматриваю возможность приобрести ее акции на долгий срок. #tysonfoods #разбор #обзор #анализ #акции #инвестиции #аналитика

$POLY Полиметалл - ведущая группа компаний по добыче драгоценных металлов с активами в России и Казахстане, одна из самых надежных и ответственных компаний в отрасли, основной работодатель в регионах присутствия. РАЗВИТИЕ 📈Изменение активов 5лет +38,5% 📈Изменение выручки 5лет +44,7% 📈Изменение чистой прибыли 5лет +63,6% 📈Изменение цены 5лет +130% ЛИКВИДНОСТЬ ▪️Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства, т.е. NWC должен быть больше нуля. ✔️NWC = $743 млн. ▪️Коэффициент покрытия меньше 1 означает высокий финансовый риск, а больше 3 означает высокую степень ликвидности и вместе с тем излишек средств, ведущий к уменьшению показателей рентабельности. ✔️Коэффициент покрытия = 2,18 ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ▪️Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам показывает долю заемного финансирования в активах. Для себя установил норму до 80%. ✔️Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам =55% ▪️Отношение долга к собственному капиталу, для себя установил норму до 200%. ✔️Отношение долга к собственному капиталу = 87% ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ➰Коэффициент оборачиваемости запасов = 1,73 ➰Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = 6,54 ➰Коэффициент оборачиваемости активов = 0,66 РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ▪️Средний коэф. рентабельности собственного капитала = 37% ▪️Средний Коэф. маржи чистой прибыли = 24% ▪️Средний Коэф. рентабельности продаж = 31% ▪️Средняя Рентабельность по EBITDA = 41% ОЦЕНКА ДОХОДНОСТИ Доходность компании : Ч.прибыль / Капитализация. Для рынка РФ нормой считаю не менее 12%. ▪️Текущая доходность компании при цене за акцию $18.5 = 12% годовых. Средняя около 7.6%. ▪️Дивидендная доходность 5% МНЕНИЕ Полиметалл сегодня входит в топ-10 мировых производителей золота. Является лидером в переработке упорной руды. Входит в индекс FTSE 100. Листинг LSE, MOEX, AIX. Девять действующих предприятий в 2-х странах. Компания мне нравится. Отличные показатели с хорошим потенциалом. Когда рассматривал Полюс Золото, там тоже все понравилось - все хорошо, но цена не устраивала. Когда то у меня была эта компания в портфеле, но после реструктуризации (купил золотые фонды) я ее продал. Сейчас продолжаю видеть в Полиметалл - потенциал и инвестпривлекательность . Не исключаю, что снова верну в портфель. PS: Polymetal в первом полугодии увеличил чистую прибыль по МСФО на 11% #полиметалл #polymetal #разбор #обзор #аналитика #инвестиции #акции

$GPK ​​Graphic Packaging Холдинговая компания по производству графической упаковки со штаб-квартирой в Атланте, штат Джорджия. Компания является ведущим поставщиком экологически чистых упаковочных решений на основе бумаги для широкого спектра продуктов питания, напитков, предприятий общественного питания и других компаний, производящих потребительские товары. РАЗВИТИЕ 📈Изменение активов 5лет +41% 📈Изменение выручки 5лет +34,5% 📉Изменение чистой прибыли 5лет -12,16% 📈Изменение цены 5лет +64% ЛИКВИДНОСТЬ ▪️Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства, т.е. NWC должен быть больше нуля. ✔️NWC = $163 млн. ▪️Коэффициент покрытия меньше 1 означает высокий финансовый риск, а больше 3 означает высокую степень ликвидности и вместе с тем излишек средств, ведущий к уменьшению показателей рентабельности. ✔️Коэффициент покрытия = 1,09 ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ▪️Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам показывает долю заемного финансирования в активах. Для себя установил норму до 80%. ✔️Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам =76% ▪️Отношение долга к собственному капиталу, для себя установил норму до 200%. ✔️Отношение долга к собственному капиталу = 198% ▪️Коэффициент покрытия процентных выплат отражает предположение, что операционная прибыль служит источником текущих выплат по обязательствам. Значение больше 1 = минимум, больше 2 = норма. ✔️Коэффициент покрытия процентных выплат = 1,89 ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ➰Коэффициент оборачиваемости запасов = 4,91 ➰Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = 11,32 ➰Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = 7,09 ➰Коэффициент оборачиваемости активов = 0,87 ⏳Период оборачиваемости запасов - 74 дня ⏳Период оборота дебиторской задолженности - 32 дня ⏳Период оборота кредиторской задолженности - 51 день РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ▪️Средний коэф. рентабельности собственного капитала = 14%, текущий = 10% ▪️Средний Коэф. маржи чистой прибыли = 5%, текущий = 3% ▪️Средний Коэф. рентабельности продаж = 5%, текущий = 4% ▪️Средняя Рентабельность по EBITDA = 41%, текущая = 11% ОЦЕНКА ДОХОДНОСТИ Доходность компании : Ч.прибыль / Капитализация. Для рынка США нормой считаю не менее 6%. ▪️Текущая доходность компании при цене за акцию $20,5 = 3,2% годовых. Средняя около 5,2%. Платят небольшие дивиденды, доходность 1,3% 2 ноября 2021 года компания объявила о завершении приобретения упаковочной компании AR Packaging Group AB. Это приобретение должно укрепить позиции на мировом рынке в сегменте Fiber-Based Packaging Solutions. МНЕНИЕ Очень интересная компания. Узнал о ней в приложении Тинькофф, когда открыл там второй брокерский счет. Где то через недельку, начал смотреть ее инвестпривлекательность. Как можно заметить, финансовая устойчивость проходит мои стопфакторы, но прям на грани. Та же история и в значениях ликвидности. Рентабельность продаж тоже не высокая. Тут надо иметь ввиду, что последний рассматриваемый отчет 2020 года, а год был кризисным для многих предприятий. Если заглянуть в 2019 год, то там коэффициент покрытия = 1,51, что является хорошим средним показателем. Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам =72%, отношение долга к собственному капиталу = 132%, коэффициент покрытия процентных выплат = 2,52. Так что, если учитывать кризисный 2020 год, компания не плохо из него вышла. Смущает меня только текущая цена. Считаю ее завышенной. Плюс, чистая прибыль просела за рассматриваемый период. Зато цена акции, за тот же период, выросла на 64%. Не люблю я такой дисбаланс. Подводя итог, скажу, что можно рассмотреть покупку этой компании, но по цене ниже текущей - долларов за 15. Но тут я опираюсь на отчетность 2020 года, что покажет 2021 год не знаю, может появится желание прикупиться и выше. ⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией!

Публичное акционерное общество «Мобильные ТелеСистемы» (ПАО «МТС») — ведущая компания в России и странах СНГ по предоставлению услуг мобильной и фиксированной связи, доступа в интернет, кабельного и спутникового ТВ-вещания, цифровых сервисов и мобильных приложений, финансовых услуг и сервисов электронной коммерции, а также конвергентных ИТ-решений в сфере системной интеграции, интернета вещей, мониторинга, обработки данных и облачных вычислений. Предоставляя инновационные услуги и решения, МТС вносит значимый вклад в экономический рост и улучшение качества жизни десятков миллионов людей в странах присутствия. 🔷Развитие: 📈Активы компании за 5 лет прибавили 41% 📈Выручка за 5 лет подросла на 12% 📈Чистая прибыль за 5 лет выросла на 24% 📈Цена за акцию за 5 лет поднялась на 40% ✅ Компания безубыточная и активно развивается. Спад в прибыли в 2018 году возник из-за создания резерва на сумму 55,8 млрд рублей под издержки, связанные с расследованием деятельности МТС в Узбекистане, которое проводят Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и министерство юстиции США. 🔷Обязательства: 🔺Обязательства на активы 96% В декабре 2020 года рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности МТС для нефинансовых организаций до уровня ruAAA с ruAA+. Прогноз по рейтингу — стабильный. Это самый высокий уровень по национальной шкале агентства по кредитоспособности, финансовой надежности и финансовой прочности 🔹Долговая нагрузка - Ч.Долг/EBITDA 1,6 ❌ Компания закредитована, при этом долговая нагрузка по силам компании. . 11 дата-центров более 5 тыс. салонов Клиентов МТС Банка 2,5 млн 5G-ready от общего количества базовых станций >35% № 1 NPS среди «большой тройки» 🔷Эффективность: 🔹Средняя рентабельность капитала (5 лет) составляет 81% 🔹Рентабельность по EBITDA 43,5% ✅Эффективность на высоте. Структура рынка по абонентской базе, мобильная связь МТС 31%; VEON 20%; Мегафон 28%; Tele2 18%; Прочие 3% 🔷Оценка компании: 🔸Текущая доходность E20/P при цене за акцию 329 руб. составляет 9,3% годовых. 🔸Средняя доходность E/P за 5 лет 8,4% годовых. Компания платит хорошие дивиденды и оценивать доходность такой компании лучше по дивидендам. В течение 2019 – 2021 календарных лет МТС придерживается выплаты дивидендов не менее 28,0 руб. на одну акцию посредством двух полугодовых платежей. Вопрос тут в том, какую планку МТС установят в следующем году. 🔹Дивидендная доходность в 2020 году 11,4% ✅ Средняя и текущая доходность ниже моей требуемой (не менее 12% на рынке РФ). МТС следует оценивать по ее дивидендной доходности, она практически рядом с требуемой. МТС является одной из компаний — «голубых фишек» российского рынка акций и входит в число крупнейших мобильных операторов мира по размеру абонентской базы. С июня 2000 года акции МТС котируются на Нью-йоркской фондовой бирже под кодом MBT. Крупнейшим акционером ПАО «МТС» является ПАО АФК «Система», которое с учетом косвенного участия через подконтрольные компании владеет 55,7% акций оператора, остальные 44,3% акций находятся в свободном обращении. 🔷Итоги: Если кратко, то смущает закредитованность компании. Соотношение обязательств и капитала в активах сильно перевешивает в сторону обязательств. С 2015 года капитал компании снижался, а обязательства росли. С того же 2015 года регулярно проводятся байбэки, что для инвестора - очень хороший фактор. (о байбэках как то писал в канале - почему байбэки могут быть лучше дивидендов). Тем не менее долговая нагрузка для компании умеренная и не является проблемой. В остальном компания мне нравится. Строит свою эко-систему. Лидер в своей отрасли. Высокая дивидендная доходность. Компания эффективна. Если есть, что добавить в разбор, или быть может вы инвестируете в МТС и хотите поделиться своим мнением, прошу подписаться и переходить в комментарии. #мтс #разбор #обзор #анализ #аналитика #акции #инвестиции

Alibaba Group Holding Ltd. выполняет функции холдинговой компании. Компания предоставляет услуги интернета, электронной коммерции, онлайн-финансирования и интернет-контента через свои дочерние компании. РАЗВИТИЕ 📈Изменение активов 5лет +70,5% 📈Изменение выручки 5лет +77,8% 📈Изменение чистой прибыли 5лет +70,8% 📈Изменение цены за акцию 5лет +64,3% ЛИКВИДНОСТЬ ▪️Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства, т.е. NWC должен быть больше нуля. ✔️NWC = $40,08 млд. ▪️Коэффициент покрытия меньше 1 означает высокий финансовый риск, а больше 3 означает высокую степень ликвидности и вместе с тем излишек средств, ведущий к уменьшению показателей рентабельности. ✔️Коэффициент покрытия = 1,7 ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ▪️Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам показывает долю заемного финансирования в активах. Для себя установил норму до 80%. ✔️Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам = 36% ▪️Отношение долга к собственному капиталу, для себя установил норму до 200%. Отношение долга к собственному капиталу = 17% ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ➰Коэффициент оборачиваемости запасов = 20,1 ➰Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = 13,8 ➰Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = 50,2 ➰Коэффициент оборачиваемости активов = 0,5 РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ▪️Средний коэф. рентабельности собственного капитала = 17% ▪️Средний Коэф. маржи чистой прибыли = 25% ▪️Средний Коэф. рентабельности продаж = 30% ОЦЕНКА ДОХОДНОСТИ Доходность компании - Ч.прибыль / Капитализация. Для рынка США нормой считаю не менее 6%. Текущая доходность компании при цене за акцию $161 = 5,2% годовых. У компании высокий темп роста, как выручки, так и чистой прибыли, что позволяет посчитать предположительную доходность в будущем. Итак, доходность компании в 2023 году при сегодняшней цене за акцию $161 = 10%, а в 2025 году = 16%. И это при том, что ставку дисконтирования при расчете я взял не 6%, а 8,6% - именно такой у меня получился расчетный WACC, его и решил взять, так как требуемая доходность 6% при сегодняшней инфляции - минимум который стоит пересмотреть.. ИТОГИ ▪️Компания недооцененная и фундаментально очень привлекательна для приобретения себ в портфель. Настоящая распродажа, или сыр в мышеловке? Давайте попробуем разобраться. ▪️За год компания потеряла почти 50% стоимости. Акционеры выходили из компании и не спешат в нее возвращаться. Дело в том, что компания попала под каток регулятора. Правительство Китая обратило внимание на компанию после того, как один из соучредителей, Джек Ма, негативно высказался в сторону правительства. - Сорванное IPO Ant Financial - Антимонопольного расследования в отношении Alibaba. - Штраф на $2,75 млрд. - Новые правила, ужесточающие антимонопольные ограничения для технологических компаний. Вот далеко не полный список того, что свалилось на компанию после его критики. 💡Итак, есть компания с хорошими фундаментальными показателями, но с особым вниманием со стороны китайского правительства, которое взялась за Alibaba и IT сектор в целом. Риск в том, что сложно спрогнозировать следующие действия регулятора в отношении компании и прежде чем приобрести ее в свой портфель этот фактор нужно принять во внимание. Мой выбор - принять и пойти на этот риск. Купил на 4℅ от портфеля - выводы по сделке сделаю весной, после годового отчета компании. При принятии решения о покупке, следует учесть и принять все риски. Иначе при просадках будет мучительно больно )). #разбор #обзор #alibaba #baba #аналитика #акции #инвестиции

Рост инфляции. Ключевая ставка. Когда покупать облигации? При росте ключевой ставки, цена на ОФЗ падает, тем самым поднимается их доходность и тут важно понять, когда зафиксировать эту доходность, купив их. Сейчас не буду касаться инфляции как явления, а также ее различий - инфляция спроса, импортируемая инфляция и т.д., сейчас о другом. Дело в том, что, когда ЦБ повышает ключевую ставку, замедляется не только инфляция, но и развитие экономики страны. Логично предположить, что развивающиеся страны должны развиваться, а значит достигнув цели (замедление инфляции), ключевую ставку надо будет снижать. Соответственно при снижении ставки, цена на облигации растет, а их доходность падает. Наша задача зафиксировать на долго хорошую доходность, купив за низкую цену нужные облигации. Уже сейчас у четырех – пятилетних ОФЗ полная доходность (включает в себя в том числе реинвестирование купонов) выше 8% годовых и приобретая сейчас такую облигацию, вы обеспечите себя «безрисковой» доходностью 8% годовых на 4; 5 лет. Идем дальше… Так покупать сейчас или нет? На данный момент мы наблюдаем растущую инфляцию, а за ней рост ключевой ставки и когда этот рост замедлится, неизвестно. Посмотрите на картинку. На картинке я отметил то место, где находится наш уровень инфляции. Удобно сравнить тенденции инфляции разных периодов. Когда кривая начнет выравниваться - я начну приобретать ОФЗ. Сейчас я наблюдатель, прицеливаюсь. В любом случае буду заходить ступенями. Куплю на процентов 25 от отложенной суммы на облигации, затем, если инфляция замедлится,, приобрету еще на 50% , ну и на остальные 25% по ситуации. Рассматриваю ОФЗ от 3 до 7 лет. Присматриваюсь пока к следующим: ОФЗ 26227, ОФЗ 26222, ОФЗ 26229, ОФЗ 26234, ОФЗ 26219, ОФЗ 26226, ОФЗ 26207, ОФЗ 26232, ОФЗ 26212, ОФЗ 26236. Такие вот мысли, такие вот планы. #облигации #инфляция #ключеваяставка #инвестиции