$ALB Albemarle является глобальной специализированной химической компанией, занимающая лидирующие позиции в производстве литиевых, бромных и рафинирующих катализаторов. Использует потенциал компании во многих крупнейших и наиболее важных отраслях промышленности мира, от энергетики и связи, до транспорта и электроники. РАЗВИТИЕ 📈Изменение активов 5лет +21,9% 📈Изменение выручки 5лет +14,4% 📉Изменение чистой прибыли 5лет -7,2% 📈Изменение цены 5лет +220% ЛИКВИДНОСТЬ ▪️Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства, т.е. NWC должен быть больше нуля. ✔️NWC = $404 млн. ▪️Коэффициент покрытия меньше 1 означает высокий финансовый риск, а больше 3 означает высокую степень ликвидности и вместе с тем излишек средств, ведущий к уменьшению показателей рентабельности. ✔️Коэффициент покрытия = 1,22 ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ▪️Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам показывает долю заемного финансирования в активах. Для себя установил норму до 80%. ✔️Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам =57% ▪️Отношение долга к собственному капиталу, для себя установил норму до 200%. ✔️Отношение долга к собственному капиталу = 80% ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ➰Коэффициент оборачиваемости запасов = 2,81 ➰Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = 4,92 ➰Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = 4,04 ➰Коэффициент оборачиваемости активов = 0,31 ⏳Период оборачиваемости запасов - 130 дней ⏳Период оборота дебиторской задолженности - 74 дня ⏳Период оборота кредиторской задолженности - 90 день РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ▪️Средний коэф. рентабельности собственного капитала = 15%, текущий = 10% ▪️Средний Коэф. маржи чистой прибыли = 14%, текущий = 14% ▪️Средний Коэф. рентабельности продаж = 16%, текущий = 12% ▪️Средняя Рентабельность по EBITDA = 23%, текущая = 19% Доли в выручке: - Литий: В 2020 году $1,144,778 тыс.; В 2019 году $1,358,170 тыс.; В 2018 году $1,228,171 тыс. - Бром: В 2020 году $964,962 тыс. В 2019 году $1,004,216 тыс. В 2018 году $917,880 тыс. - Катализаторы: В 2020 году $797,914 тыс. В 2019 году $1,061,817 тыс. В 2018 году $1,101,554 тыс. - Прочее В 2020 году $221,255 тыс. В 2019 году $165,224 тыс. В 2018 году $127,186 тыс. ОЦЕНКА ДОХОДНОСТИ Ч.прибыль / Капитализация. Для рынка США нормой считаю не менее 6%. ▪️Текущая доходность компании при цене за акцию $276 = 1,4% годовых. Средняя около 1,8%. Регулярно платят дивиденды: в 2020 году $162 млн. В 2019 году $152 млн. В 2018 году $145 млн. и т.д. МНЕНИЕ Зашел посмотреть отчетность этой компании, так-как только ленивый не видит перспективы электроавтомобилей. Грядет большой передел на рынке в ближайшие 15 лет. Так вот, искал (продолжаю искать) производителя лития и начал с крупнейших компаний. Литий, если что, необходим для создания литий-ионных аккумуляторов. Albemarle Corp отлично, на первый взгляд, подходит для моего портфеля, но так ли это? Я инвестирую в долгую, поэтому смотрю годовые отчеты компаний. Что я вижу в отчетах Albemarle: За последние три года при относительно ровной выручке, чистая прибыль компании снижается. 2018 год $740 млн., 2019 год $563 млн., 2020 год $373 млн.. За пять лет разница в чистой прибыли вообще минусовая. Не видно развития, все как будто на пределах - возможно из-за того, что нет большого спроса, так как отрасль производства электроавто в начале своего пути. Зато цена акций компании за пять лет выросла на 220%. Инвесторы видят в компании перспективу, на фоне ожидаемого спроса на литий (не одни же мы с Вами умники )) ) и эти ожидания уже включены в цену. Таким образом доходность компании составляет 1,4% по текущей цене, что отодвигает окупаемость до 72 лет. Рост конечно еще возможен, как показывает практика растет всё, лишь бы поливали )), но я не готов переплачивать. Компания интересная, но дорогая - подожду распродажу, если такая будет. В любом случае посмотрю отчет за 2021 год, когда он выйдет. Если что то будет интересное - напишу . #инвестиции #разборкомпании