Вышел в небольшой плюс за все время в рублях. Вроде неплохо, но это если забыть о падении рубля, доходностях даже на депозитах и блокировке финекса.

#идея_на_миллион $TGLD как часть диверсифицированного портфеля, отрицательно коррелирующая с акциями и облигациями

Наконец-то провел некоторую ревизию общих активов, учитывая замороженный финекс, и определил цели на ближайшее время. Итоговые пропорции портфеля выделил такие: 70% $TMOS, единственная возможность пассивно инвестировать в акции без рисков блокировки и брокерской комиссии на покупку/продажу в тиньке. В целом, все как и раньше. 10% $TGLD, в долларах и не надо, а в рублях пусть будет. Лучше, чем платить безумные комиссии за $GOLD, а финекс, к сожалению, явно нескоро разблокируют. 10% $SBGB, гособлиги с пассивным управлением, адекватный вариант, учитывая комиссии, но ничего сверхъестественного. 5% $SBRB, не пассивный, но ориентируется на индекс мосбиржи, так что все не так плохо. Ну и в процентном соотношении нормально в целом. 5% $OBLG, то же самое, что и с $SBRB, просто небольшая диверсификация по провайдерам. В нынешних условиях никому не повредит. В целом корп облигации я уважаю чуть больше, чем государственные, но отсутствие полностью пассивных фондов просто убивает. C'est la vie. Не уверен, что золота и акций достаточно, но нет большого смысла выеживаться и попроцентно высчитывать доходность, это уже подгон будет под исторические данные, непродуктивно. Буду продолжать инвестировать по копеечке и мб к концу учёбы на магу в вышке хватит.

$TMOS #идея_на_миллион Как всегда просто покупаю индекс. Единственный бесплатный сыр на рынке - диверсификация.

$TMOS Спустя больше чем год, наконец-то вышел в плюс.

Забавная история, но почему бы не рассказать. Решил в качестве пет проекта по machine learning сделать lstm модель для анализа временных рядов (понятное дело чтобы предсказывать курс акций). Конечно, результата хоть сколько-нибудь серьезного не ожидал, но получилось забавно. Random search’ем подбирал оптимальные гиперпараметры довольно долго, обучал на BTC-USD, %5EGSPC, DX-Y.NYB, GC=F, XMR-USD, SI=F, ETH-USD, 0681.HK (тикеры с яху). На самом деле незначительно лучше чем простейший exponential smoothing. Возможно, когда-нибудь попробую на трансформерах (хотя зачем? не верю, что действительно что-то годное получится, разве что сигнал для трейдеров).

Интересно, что исторически small cap value акции показывают наилучшие цифры прибыли, пусть и с довольно высоким риском. Объясняется это чаще всего отсутствием интереса к более мелким компаниям без каких-то хайповых технологий, способных направить толпу хомяков на их покупку. При этом small cap growth результаты показывают просто катастрофические. Что, впрочем, неудивительно - там как раз больше всего надежды и желаний поймать новую $AAPL и $MSFT, которые благополучно не оправдываются. Поэтому же общий small cap растет довольно посредственно и с большими рисками. Вопрос в том, что можно считать такими small cap value у нас. Какой порог стоимости принять? Ведь наш размер рынка значительно меньше рынка США. Вопрос скорее теоретический, но все же интересно.

За прошедшие полгода я пытался проанализировать риски всех возможных последствий централизованного контроля над средствами. Мы уже выяснили, что акции и паи фондов можно заморозить, а то и вовсе забрать не спрашивая, клиентов попросить на выход. Любая централизованная система подвержена таким проблемам. Несмотря на это, централизованные системы довольно эффективно работают уже тысячи лет, поэтому отказываться от них полностью было бы безрассудно. Что можно сделать в этом случае? Наверное, понятно, к чему я веду — к криптоактивам. Я пересмотрел огромное количество материалов как со стороны криптоэнтузиастов, так и со стороны скептиков, и нашёл аргументы сторонников довольно убедительными, а аргументы скептиков зачастую базировались на непонимании работы криптовалют. Сейчас я попробую ответить на самые распространённые из них, но прошу учесть, что сам я не продаю никаких услуг и не навязываю решения — каждому, кто заинтересован, необходимо проводить собственное исследование. Это, впрочем, верно и для традиционных финансов. 1. Аргумент: криптовалюты ничем не обеспечены. Золото обеспечено использованием в промышленности, фиатные деньги силой государства и возможностью заплатить налоги. Ответ: криптовалюты обеспечены консенсусом и технологией. Технология состоит в полном контроле вами ваших средств. Вам не надо доверять банкам или печатному станку государства, вам не надо думать, сколько золота будет произведено и потреблено в будущем году, вам не надо доверять провайдерам фондов на золото вроде $FXGD или $TGLD — ваши деньги просто ваши без вопросов, регистраций и справок о движении средств. Другие люди также понимают эти преимущества, и из этого рождается консенсус — криптовалюты что-то стоят, потому что люди знают, что другие люди тоже понимают преимущества криптовалют. 2. Аргумент: криптовалюты часто не анонимны. Ответ: действительно, в начале целью многих валют не была анонимность. Но со временем развились технологии и отдельные валюты, позволяющие использовать криптовалюту настолько анонимно, чтобы затраты злоумышленников на вашу деанонимизацию превышали получаемую ими выгоду — и это касается в том числе и правительств. Даже биткоин теперь довольно анонимен, не говоря уже о чем-то вроде монеро. 3. Аргумент: текущие криптовалюты умрут, потому что уже завтра появится что-то гораздо лучше, например, с большим количеством транзакций, чем у Биткоина. Ответ: такие решения появлялись сотни раз, но биткоин все так же первый по капитализации. Это происходит из-за того, что в самых крупных монетах сосредоточено огромное сообщество инвесторов и разработчиков, заинтересованных в улучшении текущей технологии. Так, на блокчейне биткоина построен блокчейн второго уровня, lightning network, позволяющий чрезвычайно дёшево проводить транзакции без вреда для децентрализации — при этом первоначальный блокчейн биткоина не забивается огромным количеством транзакций и остаётся чрезвычайно надёжным. 4. Аргумент: биткоин никогда не будет признан официальным платёжным средством и умрёт, государства сделают свои криптовалюты и не допустят контроля граждан над их деньгами. Ответ: это будет крайне жёсткое, тоталитарное государство, если в нем будет тщательно контролироваться каждый, кто попытается установить нужное для работы с криптой ПО на свое устройство. Я не говорю, что это невозможно в отдельно взятой стране — но по всему миру? Я не верю в такие антиутопии. Что ж, пока как-то так. Задавайте вопросы, если они возникнут; возможно, сделаю вторую часть.

$FXRB составлял меньше 10% от моего и так небольшого портфеля, но ситуация все равно неприятная. Конечно, винить никого не в чем, но... Хотелось бы сказать, что нужно отфильтровывать подобные риски, но о сегодняшних рисках я полагаю почти никто не думал, точно так же, как сейчас мы не думаем о миллионе других. От всего перестраховаться невозможно. Что касается планов на оставшиеся фонды финекса, то, пожалуй, разумно будет думать об этом после разблокировки активов (если она вообще состоится, хех), но предварительно кажется разумным с иностранными активами переходить на иностранных брокеров, а здесь оставаться с местными, пусть и не вполне надёжными фондами. Ну и децентрализованная крипта остается, конечно. Возможно, стоит задуматься о каких-то наличных активах.

$TWTR Маск ведь покупает его по $54 за акцию, но сейчас они продаются всего $48? Почему цена уже не дошла по крайней мере до $53? Это же 12.5% гарантированной доходности? Или где-то подвох?

Немного о новом мини-курсе от Тинькофф про пассивные инвестиции. Несмотря на то, что пассивные инвестиции полезно и нужно продвигать среди российских инвесторов, Тинькофф, конечно, недоговаривает некоторые детали относительно своих продуктов и стратегии инвестирования в целом, что, к сожалению, может пагубно сказаться на капитале инвестора. Так, в отличиях etf'ов от бпифов указывается исключительно следование законодательству, не вдаваясь в подробности, а отчёт раз в квартал благоразумно не отмечается как что-то по крайней мере ненормальное. На самом деле, конечно, регулирование бпифов практически отсутствует из-за аффилированности контрольных структур и управляющих компаний, а так же чрезвычайно мягких правил управления бпифами, допускающими нахождение в составе фонда на, например, российский рынок инструментов вроде фьючерсов и опционов, а так же дозволения не находиться в активах в течение большого промежутка времени. Вторая проблема курса это то, что реклама фондов вроде $TIPO и $TSST не имеет ничего общего с пассивным инвестированием и представляет собой ставку даже не на отдельный сектор рынка, имеющий некоторые отличные от рынка характеристики и помогающий добиться портфельного эффекта, а просто хайповую идею, годную в лучшем случае спекулянтам в надежде на продолжение хайпа. Кроме того, $TIPO вообще не участвует в ipo компаний, что не имеет уже вообще никакого смысла. Менее вредной можно назвать рекламу вечного портфеля, вроде $TEUR, который на 3/4 состоит из активов, не приносящих прибыли свыше инфляции в принципе. Тем не менее, акции в его составе хороши диверсифицированы и портфельный эффект в этом случае может дать хоть какую-то прибыль. В-третьих, в курсе почти ничего не сказано о корреляции активов и портфельном эффекте, помогающем снизить риски и иногда даже увеличить доходность. То есть фактически в курсе о пассивных инвестициях нет почти ничего о современной портфельной теории и аллокации активов, что является чрезвычайно важной их частью. Это прямо таки удивительно. Суммируя, думаю, это неплохо, что брокеры начали хоть как-то продвигать пассивные инвестиции, но некоторые недомолвки могут испортить эффект обучения, поэтому настоятельно рекомендую всем изучать эту тему в дальнейшем самостоятельно.

Решил сократить мозолящие взгляд активы. Продал отдельные акции биотехов и тинькоффский фонд, переложился из алросы в российский индекс. Наверное, это нужно было сделать уже давно.

$FXEM подскажите пожалуйста, какой индекс отслеживает данный фонд?

Пора подвести итоги года. Всё складывается примерно согласно плану. $ALRS упала на +-20%, как и ожидалось; $CGEN и $TCRR подтвердили опасность ловли падающих ножей. Конечно, я не рад этому, но стоит признать, что примерно такого результата и ожидал от попыток самостоятельного выбора активов. Удивлён ростом $SFM, выбранным после видео Назара: думал, что он покажет околонулевую доходность, но в итоге +30% и самая удачная моя покупка. Тем не менее, считаю это чистой удачей. Так же из отдельных бумаг взял $SONY по личным причинам (отец работал там много лет, я с детства связан с компанией эмоционально и просто приятно владеть её частью вне зависимости от её перспектив и тому подобного), доходность +4%, которая хоть и перекрыла убытки на ИИС, но глупо вообще хоть что-то замерять на таком коротком сроке. Самая интересная часть — asset allocation. Я хоть и писал про это, вполне уверенный в своей стратегии, но в последнее время выходит такое количество принципиально новых фондов, что вполне возможно я внесу некоторые корректировки: буду, возможно, вместо корпоративных акций покупать фонд на TIPS, или вместо Китая – Азию, но над этим нужно подумать. Тем не менее, эта часть портфеля, которой в будущем предстоит стать основной, уже показывает низкую волатильность, и кроме того, присутствует очень полезный для психики эффект, а именно — отсутствует всякое беспокойство по поводу успешности инвестиций. Я просто знаю, что стратегия правильна по своей сути и вообще не волнуюсь о просадках. В итоге я остаюсь в убытке на целых (о ужас!) 100Р, что можно в некоторой мере считать успехом, поскольку за время всего моего инвестирования тот же российский индекс упал весьма значительно. В дальнейшем планирую увеличивать долю инвестиций согласно asset allocation, посмотрим, к чему это приведёт. Мне слабо верится, что мой портфель не упадёт ниже, чем он есть сейчас, но я не собираюсь доверять интуиции в вопросах финансов. Всем удачи и успехов в достижении целей, ради которых нам и нужны инвестиции!

$GOLD откуда безумная комиссия где-то в 1% на покупку? У меня базовый тариф, то есть должно быть 0,3%, что и так грабёж, а тут ещё и такое. Это связано с низкой стоимостью лота? Имеет ли в таком случае хоть какой-то смысл покупать этот инструмент?

$CGEN что... Нет, я конечно всё понимаю, но иногда смотришь на такую волатильность, и думаешь, не стать ли тебе трейдером, чтоб по +10-20% еженедельно собирать

Потратил несколько дней на изучение современной портфельной теории. Не думаю, что имеет смысл проводить огромное число сравнений корреляций разных видов активов, всё же это очень не стабильная материя, да и по примеру известного портфеля лежебоки видно, что дотошный выбор не имеет особого смысла: всего три класса активов показывают восхитительную доходность. Исходя из этого вы работал такое распределение активов: 25% S&P 500 $FXUS 12,5% IMOEX $TMOS 12,5% Китай $FXCN 16,6% евро облигации $FXRB 16,6% облигации развитых рынков $FXFA 16,6% золото $GOLD Выбирая из фондов, смотрел на ошибки слежения и комиссии, но не уверен, что мой выбор идеален. Впрочем, ничего идеального не существует. Буду рад услышать какие-то комментарии, формировать этот портфель я ещё не начал, так что есть возможность что-то изменить.

Боже, как же Тинькофф напрягает со своей рекламой фондов. Это НЕ замена тем фондам, которые я ищу; это НЕ выгодно; эта реклама ещё и закрывает элементы интерфейса!

$TCRR to the moon! 🚀🚀🚀🚀🚀🚀🚀🚀🚀🚀🚀🚀🚀🚀🚀🚀🚀🚀🚀🚀🚀🚀🚀🚀🚀

Что происходит со $SFM? Откуда эта мини-ракета?

Комиссии наших фондов ужасно высоки, а точность следования индексам оставляет желать лучшего. Это факт, с которым трудно спорить. Я предпочитаю индексы отдельным акциям, поскольку рынок даже сейчас достаточно эффективен для того, чтобы отобрать у меня надежду всех переиграть. У меня нет статуса квадифицированного инвестора и мне не очень хочется получать налог на доход. Ситуация тупиковая, и остаётся только распределять деньги между обдирающими мои деньги фондами и полагаться на удачу и избегание перегретых секторов при выборе отдельных акций. Немецкий рынок даёт почти весь убыток по портфелю, падает и $DTE@DE, и $FXDE Я совершенно не понимаю, почему из-за высоких цен на нефть и газ падают цены телекоммуникационной компании, но так оно и есть. Впрочем, ситуация не приносит особого разочарования, поскольку чем дольше продержатся высокие цены на ресурсы, тем больше будет мой обычный рублёвый доход. Купил $SFM, для компании роста у неё хорошие мультипликаторы, а допэмиссий вроде не ожидается, да и в целом не представляю, из-за чего бумаги компании могут сильно упасть. Кроме того, на негативе вошёл в $TCRR, у компании нет долга, так что вряд ли обанкротится в ближайшее время, а перспективы, конечно, большие. $ALRS, показывающая уже месяц как сплошные убытки, стала подбираться к цене покупки в преддверии дивидендов. Это будут мои первые дивиденды, так что немного волнуюсь. Всё же надеюсь, что взял компанию не слишком дорого. Впрочем, при покупке дивидендных акций всегда приятно, что даже без роста котировок компания окупает себя со временем. В целом, я не верю, что хоть кто-то сейчас может предсказать, как себя поведёт конкретная котировка или рынок в целом. Аналитики противоречат друг другу, люди высказывают абсолютно разные и аргументированные мнения по поводу одной и той же бумаги, и, конечно, это и раньше не было для меня секретом, но когда на эту зыбкую почву ставишь свои деньги, становится не по себе. Хотя, конечно, я пока ничем и не рискую особенно.

Мне нравятся биотехнологические компании, и особенно те, что пытаются решить насущные проблемы человечества. Меня всегда вдохновляли те, кто придумывает что-то безусловно полезное для общества. Поэтому, несмотря на огромные риски, я купил $CGEN Нужно признать, что это безумно рискованая инвестиция. Возможно, через три года компания обанкротится. Но это реальная разработка важной и в перспективе дорогой технологии, которая может многократно увеличить стоимость компании. Чем это лучше казино и попыток угадать цену нефти через неделю? Возможным продуктом. Но риск от этого не исчезает. Не знаю, выгорит ли, но по крайней мере я не буду разочарован.

Усреднение и его правильное применение Усреднение — термин, не понимаемый большинством участников рынка, и при этом активно ими используемый. Что понимает под этим приёмом средний инвестор? " $SPCE упала, пора усреднить" — говорит он, и, конечно, поступает совершенно неправильно. Усреднение не имеет ничего общего с кажущимся уменьшением убытков от увеличения доли актива. Усреднение в правильном понимании – это метод покупки актива, направленный на снижение влияния волатильности рынков и эмоций самого покупателя, потенциально увеличивая доходность. Смысл заключается в покупке актива заранее определёнными (!) долями на некотором временном интервале, чтобы снизить влияние волатильности. То есть если вы планируете вложить значительную для вас сумму на длительный срок в один актив (акции, облигации, фонды, etc.), то имеет смысл разделить покупку на несколько частей. А пихать деньги в падающие акции в попытке уменьшить процент убытков — это не усреднение, а самообман.

Небольшая коррекция. $ALRS АЛРОСА, как и ожидалось, скорректировалась сильнее других активов, но тиньковский вечный портфель $TEUR не подорожал, хоть и состоит на 3/4 из защитных активов, и если мне кто-то объяснит эту странность, то я буду рад. В целом все выглядит достаточно нудно и остаётся только ждать. У меня есть некоторая уверенность в том, что рынки со временем просто обязаны опуститься ниже текущих отметок по крайней мере на 20 - 30%, но моя стратегия, если можно её так назвать, не подразумевает шортов. После выборов, как всегда, рубль должен начать падение, так что наверное наиболее разумным действием будет уход в кэш в евро. В сильное укрепление доллара мне трудно верить, а попадать под налоги не очень хочется, так что лучше переводить средства в ту валюту, которую будет легко потратить на покупку акций во время обвала.

В одной книге я вычитал интересную мысль, состоящую в том, что некоторые государственные выплаты можно понимать как часть пассивного дохода, вроде дохода от облигаций, и соответственно корректировать доли портфеля в зависимости от размера этих выплат. Например, я получаю стипендию, которая не исчезнет почти наверняка, и из этого следует, что при моем размере портфеля облигации мне, пожалуй, не очень нужны в среднесрочной перспективе. Развивая эту мысль, можно (по крайней мере мне так кажется) сказать, что моё общее благополучие, возможное повышение/понижение уровня жизни, зарплаты, пособий и тому подобного зависит от развития/стагнации российской экономики. Экономика, безусловно, коррелирует с уровнем фондового рынка в долгосрочной перспективе, соответственно, можно пересмотреть долю российских активов в своём портфеле ввиду этого факта, диверсифицировав страновые риски. Проще говоря, если экономика и рынки России вырастут, моё положение улучшится и без вложения в российский рынок, а если упадут, то по крайней мере это не коснётся моих инвестиций. Однако корреляция рынка и реальной экономики зачастую прослеживается только на очень долгой перспективе, поэтому вполне возможно, что не инвестируя в предположительно недооцененный российский рынок, я упущу значительную прибыль. Не знаю, что мне нужно делать вследствие этих рассуждений, в любом случае мой портфель не слишком велик, но пока я покупаю $FXDE, хоть у него и огромная комиссия.

По совету из комментариев к предыдущему посту нарастил оборот до 20'000 Р спекулятивными сделками с $ALRS, $MAGN и $FXDE , чтобы получить бонусные акции. Не знаю, поможет ли это, да и если поможет, то по сути просто компенсирует в ноль убытки от комиссий. Зато почувствовал себя в шкуре трейдера, и не то чтобы это было очень приятно. Вобщем, урок на будущее: не изменять обычной стратегии ради возможности краткосрочного заработка. Думаю, стоит 120 рублей, не так ли? Остаётся только порадоваться пожалуй единственному разумному решению в области инвестиций: завести счёт как можно раньше и получить опыт (в том числе и негативный) без больших затрат. Помню, где-то читал, что если хочется попробовать спекуляций, то лучше завести для этого отдельный портфель размером ~5% от основного капитала и никогда его не пополнять — вполне разумная идея. Забавно, конечно, что важность некоторых идей можно осознать только после собственной ошибки, хехе. Примечание: не понимаю, каким образом приложение считает убыток по портфелю, поскольку 120 Р точно не составляют 76% от всех средств на счету. Возможно, считается то, что я ввёл и вывел деньги с карты на счёт, не знаю.

Нужно систематизировать покупки, чтобы в будущем оценить правильные и ошибочные действия, а также проверить свое отношение к риску и поведение как инвестора. Таким образом: •Купил 10 акций $ALRS на ИИС с идеей получить живые дивиденды в ближайшее время и следить за движением отдельных акций в портфеле •На остаток — пару лотов $TMOS, чтобы добить сумму на ИИС до 1500 (круглая цифра, проще следить) •$TEUR для стабильного элемента в будущий кризис: не то чтобы я действительно беспокоился о просадках, но для отслеживания поведения защитных активов во время кризиса подходит как нельзя лучше •$FXDE в надежде на восстановление немецкой экономики в ближайшие годы •Поучаствовал в акции за посты в соцсетях. Оказалось, что начисленные акции можно продать только если на счету будет больше 20'000 Р в течение месяца, притом, похоже, продать надо не позднее чем через три месяца. Очевидно, что за следующие два месяца я эту сумму не соберу, и, соответственно, Тинькофф получил абсолютно бесплатную рекламу Возможно, стоит добавить немного облигаций для стабильного дохода. Основная проблема — стоимость большинства активов. Российские фонды берут гигантские комиссии, но это единственный для меня способ собрать диверсифицированный портфель, так как отдельные акции зачастую просто превышают весь доступный мне объем денег. Уныло.